Gate 2025 Key Data for Spot Listings: Nearly 80% of Exclusive Projects Close Higher Within 30 Minutes of Opening, Median Gain Approximately 81%
- Core Viewpoint: Based on data analysis of 447 new assets listed on the Gate trading platform in 2025, the study finds that initial listings (especially exclusive ones) can generate significantly higher median returns and a higher probability of positive returns in the early stages post-listing (5 minutes to 24 hours). However, the overall return distribution exhibits long-tail characteristics, and this early-stage advantage typically diminishes after 72 hours.
- Key Elements:
- In the overall sample, 54.8% of assets remained above their opening price 24 hours after listing, but the median gain for the full sample over 24 hours was only 7.57%, indicating that high-multiple returns are concentrated in a minority of tokens.
- The median gain for the full sample of initial listings over 24 hours was 12.56%, significantly higher than the 1.18% for non-initial listings, with an even more pronounced gap in the 30-minute window (25.69% vs. 0.98%).
- Exclusive initial listings performed particularly well, with nearly 80% rising within 30 minutes of opening, a median gain of approximately 81%, and over one-third of projects gaining ≥100%.
- The return structure for new assets is non-linear. The 72-hour window is a key inflection point where the median return for the full sample approaches breakeven, and the proportion of gainers in the sample drops to 35.12% in the 30-day window.
- Case studies show that the initial listing system can capture diverse narratives (e.g., Pi Network, AI infrastructure, Meme coins) and achieve rapid price discovery and significant wealth effects for high-attention assets (e.g., PI rising nearly 60x in 7 days).
Năm 2025, tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa nhiều lần lập đỉnh cao lịch sử, quy mô token hóa tài sản và stablecoin trên chuỗi tiếp tục mở rộng, dòng tiền lưu chuyển giữa các nền tảng giao dịch tập trung và trên chuỗi tăng tốc rõ rệt. Trong môi trường biến động cao và cung ứng lớn này, khả năng phủ sóng và sàng lọc tài sản mới của các sàn, cùng với quá trình khám phá giá và định giá sau khi niêm yết, đã trở thành điểm quan sát quan trọng để đánh giá hiệu quả tiếp nhận thanh khoản và sự thay đổi trong mức độ chấp nhận rủi ro. Dựa trên mẫu 447 tài sản được niêm yết mới trên spot của Gate năm 2025, bài viết này thống kê và phân tích lại nhiều khung thời gian từ 5 phút đến 30 ngày sau khi niêm yết, sử dụng các chỉ số như tỷ lệ tăng, mức tăng trung bình và trung vị của các mẫu tăng để mô tả hiệu suất tổng thể và sự khác biệt cấu trúc.
Tổng quan mẫu: Cấu trúc niêm yết mới và phân bố lợi nhuận ngày đầu
Về số lượng cung ứng, năm 2025, Gate đã niêm yết mới tổng cộng 447 tài sản spot, trong đó có 318 tài sản niêm yết lần đầu (bao gồm 28 độc quyền) và 129 tài sản không phải niêm yết lần đầu, tỷ lệ niêm yết lần đầu chiếm khoảng 71%. Nguồn cung tài sản mới bổ sung của sàn chủ yếu đến từ các dự án niêm yết lần đầu, thay vì niêm yết lại các token đã có trên các sàn khác.
Nếu lấy giá mở cửa khi niêm yết làm chuẩn thống nhất, khoảng 54.8% (245/447) tài sản vẫn cao hơn giá mở cửa sau 24 giờ niêm yết. Trong các mẫu tăng, mức tăng trung bình sau 24 giờ đạt 635%; tuy nhiên, khi quan sát giá trị trung vị của toàn bộ mẫu (bao gồm cả các dự án giảm), mức tăng trung vị sau 24 giờ là 7.57%, và sau khi loại bỏ các biến động cực đoan (tăng >1,000%, giảm <-90%) thì con số này thu hẹp xuống còn 3.71%. Sự tương phản này một mặt phản ánh không gian lợi nhuận vượt trội đáng kể trong khung thời gian ngày đầu, mặt khác cũng cho thấy mức tăng cao tập trung vào một số ít token, phân bố lợi nhuận tổng thể thể hiện đặc trưng đuôi dài điển hình.
Phân tách sâu hơn theo loại hình niêm yết, hiệu suất trong ngày đầu niêm yết của các dự án niêm yết lần đầu và không phải lần đầu có sự khác biệt rõ rệt: Mức tăng trung vị của toàn bộ mẫu dự án niêm yết lần đầu trong khung 24 giờ là 12.56% (8.03% sau khi loại bỏ giá trị cực đoan), cao hơn đáng kể so với mức 1.18% của các dự án không niêm yết lần đầu (0.86% sau khi loại bỏ giá trị cực đoan). Sự khác biệt trên không chỉ thể hiện ở khung 24 giờ mà còn mở rộng hơn ở các mốc thời gian sớm hơn, tạo thành sự phân tầng rõ ràng hơn trong đường cong lợi nhuận giữa các loại hình khác nhau.
Nhiều khung thời gian: Hành trình lợi nhuận từ 5 phút đến 30 ngày
Phân tích theo chiều thời gian, thống kê phân đoạn hiệu suất của token mới trên Gate tại các mốc 5 phút, 30 phút, 1 giờ, 12 giờ, 24 giờ, 72 giờ, 7 ngày và 30 ngày:
1. Các khung thời gian ngắn thể hiện tỷ lệ phủ sóng lợi nhuận dương cao hơn
447 mẫu thể hiện tỷ lệ phủ sóng lợi nhuận dương tổng thể cao hơn trong các khung thời gian ngắn sau khi niêm yết, nhưng lợi thế này sẽ suy giảm theo thời gian.
Tính toán trên toàn bộ mẫu:
• 30 phút: 276/447 tăng, tỷ lệ tăng 61.74%
• 24 giờ: 245/447 tăng, tỷ lệ tăng 54.81%
• 72 giờ: 226/447 tăng, tỷ lệ tăng 50.56%
• 7 ngày: 211/447 tăng, tỷ lệ tăng 47.20%
• 30 ngày: 157/447 tăng, tỷ lệ tăng 35.12%
Nhìn chung, phạm vi thời gian "tỷ lệ số lượng tài sản tăng chiếm hơn một nửa" chủ yếu tập trung trong vòng 24 giờ sau khi niêm yết; đến khoảng 72 giờ, tỷ lệ số lượng tăng đã gần bằng nhau; ở khung 30 ngày, số lượng mẫu tăng giảm xuống còn khoảng một phần ba.
2. Lợi nhuận trung vị của các dự án niêm yết lần đầu và không phải lần đầu phân hóa rõ rệt trong các khung thời gian sớm
Nhìn vào chuỗi thời gian của lợi nhuận trung vị, các dự án mới thuộc loại hình khác nhau trên Gate thể hiện sự phân tầng rõ ràng trong các khung thời gian sớm sau khi niêm yết: Các dự án niêm yết lần đầu, đặc biệt là các dự án độc quyền, duy trì mức lợi nhuận trung vị cao hơn tại nhiều mốc thời gian từ 5 phút đến 24 giờ; lợi nhuận trung vị của các dự án không niêm yết lần đầu nhìn chung gần với trục 0 hơn. Khi khung thời gian kéo dài đến 72 giờ và sau đó, lợi nhuận trung vị thường suy yếu và dần hội tụ.
So sánh mức tăng trung vị của toàn bộ mẫu với các dự án niêm yết lần đầu và không phải lần đầu:
• 30 phút: Niêm yết lần đầu 25.69%, không phải lần đầu 0.98%
• 24 giờ: Niêm yết lần đầu 12.56%, không phải lần đầu 1.18%
Số lượng tài sản tăng tương ứng cũng có khoảng cách:
• 30 phút: Niêm yết lần đầu 65.09%, không phải lần đầu 53.49%
• 24 giờ: Niêm yết lần đầu 55.97%, không phải lần đầu 51.94%
Không khó để nhận thấy, trong cửa sổ khám phá giá quan trọng nhất sau khi tài sản được niêm yết, không gian lợi nhuận trung vị của các mẫu niêm yết lần đầu trên Gate lớn hơn, trong khi các dự án không niêm yết lần đầu gần hơn với "dao động hẹp xung quanh trục 0", đặc biệt các dự án được niêm yết độc quyền trên Gate thể hiện tỷ lệ phủ sóng lợi nhuận dương cao hơn: Tỷ lệ số lượng tăng trong vòng 30 phút mở cửa gần 80% (22/28), mức tăng trung vị khoảng 81%; ở khung 1 giờ, mức tăng trung vị vẫn vượt quá 60%.
3. Khoảng ba ngày là mốc then chốt chuyển từ lợi nhuận tổng thể nghiêng về dương sang "chỉ một số ít duy trì tăng, đa số thoái lui hoặc suy yếu"
Từ chuỗi thời gian của lợi nhuận trung vị toàn mẫu có thể thấy, mức tăng trung vị ở khung 24 giờ vẫn dương (7.57%), đến 72 giờ thì suy yếu rõ rệt (mức tăng trung vị 1.20%, sau khi loại bỏ giá trị cực đoan là -0.49%), nghĩa là khoảng ba ngày đã gần chạm ngưỡng hòa vốn. Sau đó, bước vào khung 7 ngày và 30 ngày, mức tăng trung vị lần lượt giảm xuống -3.10% và -25.01% (sau khi loại bỏ giá trị cực đoan lần lượt là -5.72% và -24.12%), tỷ lệ số lượng dự án tăng cũng đồng thời giảm xuống 47.20% và 35.12%. Kết quả này cho thấy cấu trúc lợi nhuận sau khi niêm yết token mới không thể hiện mối quan hệ kéo dài tuyến tính, ở quy mô thời gian khoảng ba ngày, lợi thế trong giai đoạn khám phá giá dần mất đi, sự phân hóa xu hướng và thoái lui giữa các tài sản bắt đầu chiếm ưu thế.
Niêm yết lần đầu, độc quyền và không phải lần đầu: Sự phân hóa đường cong lợi nhuận và mật độ cơ hội
Thông qua số liệu thống kê trên nhiều khung thời gian nêu trên, không khó để nhận thấy các dự án niêm yết lần đầu và không phải lần đầu trên Gate thể hiện các dạng đường cong lợi nhuận khác nhau, cụ thể là các dự án niêm yết lần đầu dễ dàng chuyển hóa sức nóng thành mức tăng rõ ràng hơn và tỷ lệ phủ sóng tăng cao hơn, trong khi các dự án không niêm yết lần đầu gần hơn với dao động tương đối bằng phẳng xung quanh trục 0. Đằng sau sự khác biệt này là kết quả có hệ thống từ cấu trúc niêm yết mới hàng năm, quy trình lựa chọn dự án và thực thi niêm yết lần đầu của Gate: Các dự án niêm yết lần đầu không chỉ chiếm chủ thể trong nguồn cung mới bổ sung về số lượng (318/447), mà còn dễ hình thành phản hồi thị trường rõ ràng hơn trong giai đoạn khám phá giá then chốt.
Trong hệ thống niêm yết lần đầu nội bộ, các dự án niêm yết độc quyền càng củng cố đặc điểm này: Chúng giống như "mẫu chọn lọc" thể hiện năng lực niêm yết lần đầu của Gate, thể hiện tỷ lệ phủ sóng lợi nhuận dương cao hơn và phản hồi giá rõ ràng hơn trong các cửa sổ thời gian sớm sau khi niêm yết — tỷ lệ phủ sóng lợi nhuận dương của các dự án độc quyền trong vòng 30 phút mở cửa gần 80%, mức tăng trung vị khoảng 81%, và hơn 1/3 số dự án độc quyền đạt mức tăng ≥100% trong vòng 30 phút.
Ý nghĩa của các mẫu độc quyền không chỉ nằm ở việc tăng giảm của từng dự án riêng lẻ, mà ở chỗ chúng phản ánh trực tiếp hơn năng lực tổng hợp của Gate trong việc sàng lọc dự án, tiếp nhận niêm yết lần đầu, tổ chức thanh khoản và nắm bắt sức nóng thị trường — tức là nền tảng không chỉ có thể cung cấp nguồn cung mới, mà còn có thể chuyển hóa "niêm yết mới" thành quá trình giao dịch, định giá và tạo hiệu ứng tài sản có thể được thị trường xác minh nhanh chóng.
Nhìn lại hành trình của các dự án tiêu biểu năm 2025, hệ thống niêm yết lần đầu của Gate không thiếu những trường hợp hiệu ứng tài sản "cấp độ vài chục lần". Từ các tài sản dạng cổng vào có cơ sở người dùng và lưu lượng siêu lớn, đến các tài sản chủ đề công nghệ như cơ sở hạ tầng AI, cho đến các tài sản Meme được thúc đẩy bởi văn hóa cộng đồng, một số dự án niêm yết lần đầu đã hoàn thành bước nhảy vọt nhanh chóng từ sự chú ý đến sức nóng giao dịch rồi đến định giá lại trong chu kỳ ngắn. Mặc dù lợi nhuận bội số cao không xảy ra đồng đều cho tất cả tài sản, nhưng các dự án độc quyền trong số niêm yết lần đầu rõ ràng dễ tạo ra phản hồi thị trường mạnh mẽ hơn, điều này thể hiện chính xác hiệu quả sàng lọc tài sản được quan tâm cao, tốc độ thực thi niêm yết lần đầu và khả năng tiếp nhận thanh khoản của Gate trong các cửa sổ then chốt.
1. Trong nhóm tài sản "quy mô người dùng siêu lớn và cổng vào lưu lượng", các dự án tiêu biểu như Pi Network (PI) có mức độ quan tâm bên ngoài và cơ sở cộng đồng cực
