ETF Altcoin ra mắt trên Phố Wall: Chỉ huy động được 700 triệu đô la từ bốn loại tiền điện tử.

Tiêu đề gốc: "Báo cáo thời gian thực về việc niêm yết bốn quỹ ETF Altcoin lớn: 700 triệu đô la đã chảy vào, dễ phát hành, khó thu hút vốn"

Tác giả: Nancy, PANews

Với việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) mở đường nhanh chóng cho các quỹ ETF tiền điện tử và môi trường pháp lý ngày càng rõ ràng hơn, ngày càng nhiều altcoin đang cố gắng tận dụng cơ hội này để gia nhập thị trường Phố Wall. Kể từ tháng trước, tám altcoin ETF đã được chấp thuận. Tuy nhiên, do thị trường tiền điện tử đang suy thoái chung, các sản phẩm này thường gặp phải vấn đề về dòng vốn chảy vào hạn chế sau khi niêm yết, khiến việc tăng giá đáng kể trong ngắn hạn trở nên khó khăn.

Bốn loại tiền điện tử thay thế lớn đã có mặt trên Phố Wall, nhưng khả năng thu hút vốn trong ngắn hạn của chúng vẫn còn hạn chế.

Hiện tại, bốn dự án tiền điện tử—Solana, Ripple, Litecoin và Hedera—đã được Phố Wall chấp thuận. Tuy nhiên, xét về dòng tiền, sức hấp dẫn tổng thể của chúng vẫn còn hạn chế, với một số quỹ ETF không có dòng tiền chảy vào trong nhiều ngày. Bốn loại ETF này chỉ nhận được dòng tiền ròng tích lũy khoảng 700 triệu đô la. Hơn nữa, giá của nhiều loại tiền điện tử nhìn chung đã giảm kể từ khi các quỹ ETF này ra mắt, một phần là do sự điều chỉnh chung của thị trường tiền điện tử.

Solana

Hiện tại, có năm quỹ ETF Solana giao ngay của Hoa Kỳ trên thị trường, được phát hành bởi Bitwise, VanEck, Fidelity, Grayscale và Canary. Các sản phẩm liên quan từ 21Shares và CoinShares cũng đang được phát triển.

Theo dữ liệu của SoSoValue, dòng tiền ròng tích lũy của các ETF giao ngay Solana của Hoa Kỳ là khoảng 420 triệu đô la, với tổng giá trị tài sản ròng là 594 triệu đô la. BSOL của Bitwise đóng góp phần lớn khối lượng giao dịch, với dòng tiền tích lũy là 388 triệu đô la trong ba tuần liên tiếp, nhưng phần lớn đến từ khoản đầu tư ban đầu gần 230 triệu đô la vào ngày đầu tiên, sau đó dòng tiền chảy vào chậm lại đáng kể. FSOL của Fidelity chỉ chứng kiến dòng tiền ròng 2,07 triệu đô la vào ngày đầu tiên niêm yết vào ngày 18 tháng 11, với tổng giá trị tài sản ròng là 5,38 triệu đô la. GSOL của Grayscale chứng kiến dòng tiền ròng tích lũy khoảng 28,45 triệu đô la, với tổng giá trị tài sản ròng là 99,97 triệu đô la. SOLC của Canary không chứng kiến dòng tiền ròng nào vào ngày đầu tiên niêm yết, với tổng giá trị tài sản ròng là 820.000 đô la. Cần lưu ý rằng tất cả các tổ chức phát hành ETF giao ngay đều hỗ trợ chức năng đặt cược, điều này có thể cung cấp một số hỗ trợ cho nhu cầu thị trường.

Theo dữ liệu của CoinGecko, kể từ khi ra mắt ETF giao ngay Solana đầu tiên vào ngày 28 tháng 10, giá của SOL đã giảm 31,34% cho đến nay.

XRP

Trên thị trường ETF giao ngay XRP của Hoa Kỳ, sản phẩm duy nhất được niêm yết là XRPC do Canary ra mắt, trong khi các sản phẩm liên quan như CoinShares, WisdomTree, Bitwise và 21Shares đang trong giai đoạn chuẩn bị.

Theo dữ liệu của SoSoValue, XRPC đã ghi nhận dòng tiền ròng tích lũy hơn 270 triệu đô la kể từ khi ra mắt. Khối lượng giao dịch ngày đầu tiên đạt 59,22 triệu đô la, nhưng không có dòng tiền ròng nào được tạo ra; ngày thứ hai chứng kiến dòng tiền ròng 243 triệu đô la thông qua tiền mặt hoặc đăng ký bằng hiện vật, với khối lượng giao dịch là 26,72 triệu đô la.

Theo dữ liệu của CoinGecko, kể từ khi ETF giao ngay Ripple đầu tiên được niêm yết vào ngày 13 tháng 11, giá XRP đã giảm khoảng 12,71%.

Trung tá

Vào cuối tháng 10 năm nay, Canary Capital đã chính thức ra mắt quỹ ETF đầu tiên tại Hoa Kỳ theo dõi Litecoin, LTCC. CoinShares và các sản phẩm liên quan của Grayscale vẫn đang trong quá trình chuẩn bị và dự kiến sẽ sớm ra mắt.

Theo dữ liệu của SoSoValue, tính đến ngày 18 tháng 11, LTCC đã tích lũy được dòng tiền ròng khoảng 7,26 triệu đô la. Dòng tiền ròng hàng ngày nhìn chung chỉ ở mức hàng trăm nghìn đô la, có nhiều ngày không có dòng tiền vào.

Theo dữ liệu của CoinGecko, kể từ khi ETF Litecoin giao ngay đầu tiên được niêm yết vào ngày 28 tháng 10, giá LTC đã giảm khoảng 7,4% cho đến nay.

HBAR

Quỹ ETF đầu tiên tại Mỹ theo dõi HBAR, HBR, đã được Canary Capital ra mắt vào cuối tháng trước. Dữ liệu của SoSoValue cho thấy tính đến ngày 18 tháng 11, HBR đã tích lũy được dòng vốn ròng khoảng 74,71 triệu đô la. Gần 60% dòng vốn này tập trung trong tuần đầu tiên, sau đó dòng vốn ròng giảm đáng kể, thậm chí có ngày không có dòng vốn nào chảy vào trong nhiều ngày liên tiếp.

Theo dữ liệu của CoinGecko, kể từ khi ETF giao ngay Hedera đầu tiên được niêm yết vào ngày 28 tháng 10, giá của HBAR đã giảm khoảng 25,84% cho đến nay.

Ngoài các dự án được đề cập ở trên, các quỹ ETF giao ngay dành cho tài sản tiền điện tử như DOGE, ADA, INJ, AVAX, BONK và LINK vẫn đang được phát triển. Trong số đó, nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg dự đoán quỹ ETF Dogecoin của Grayscale sẽ ra mắt vào ngày 24 tháng 11.

Chu kỳ mở rộng của ETF tiền điện tử đã bắt đầu, nhưng hiệu suất của chúng vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức.

Theo thống kê chưa đầy đủ từ Bloomberg, hiện có 155 đơn đăng ký ETP (Sản phẩm Giao dịch Trao đổi) trên thị trường tiền điện tử, bao gồm 35 tài sản kỹ thuật số, bao gồm Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP và LTC, cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng. Với việc chính phủ Hoa Kỳ chấm dứt đóng cửa, quá trình phê duyệt các ETF này dự kiến sẽ được đẩy nhanh hơn.

Khi môi trường pháp lý tại Hoa Kỳ trở nên rõ ràng hơn, điều này có thể thúc đẩy làn sóng mở rộng mới trong các đơn đăng ký ETF tiền điện tử. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt một tiêu chuẩn niêm yết chung cho các ETF tiền điện tử và gần đây đã ban hành các hướng dẫn mới cho phép các đơn vị phát hành ETF tiền điện tử đẩy nhanh quá trình phê duyệt hồ sơ. Trong khi đó, trong tài liệu ưu tiên đánh giá năm tài chính mới nhất, SEC đã loại bỏ đáng kể phần tiêu chuẩn trước đây, cụ thể là về tiền điện tử. Điều này trái ngược với nhiệm kỳ của cựu Chủ tịch Gary Gensler, khi tiền điện tử được liệt kê rõ ràng là trọng tâm đánh giá chính, đặc biệt chú trọng đến các ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay.

Hơn nữa, việc giới thiệu chức năng staking dự kiến sẽ kích thích nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức, do đó thu hút nhiều đơn vị phát hành hơn tham gia vào hàng đợi đăng ký ETF. Nghiên cứu từ ngân hàng tiền điện tử Thụy Sĩ Sygnum cho thấy rằng bất chấp sự điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường gần đây, niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức vào tài sản tiền điện tử vẫn mạnh mẽ. Hơn 80% các tổ chức bày tỏ sự quan tâm đến các ETF tiền điện tử khác ngoài Bitcoin và Ethereum, với 70% cho biết họ sẽ bắt đầu hoặc tăng đầu tư nếu các ETF này cung cấp lợi suất staking. Các tín hiệu tích cực cũng đã xuất hiện từ mặt trận chính sách liên quan đến staking ETF. Gần đây, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã đưa ra một tuyên bố mới cho biết Hoa Kỳ sẽ hợp tác với IRS để cập nhật hướng dẫn và cung cấp hỗ trợ pháp lý cho các ETP tiền điện tử bao gồm chức năng staking. Động thái này được coi là có khả năng đẩy nhanh quá trình phê duyệt cho các ETP staking Ethereum và mở đường cho các sản phẩm staking đa chuỗi trên các mạng lưới như Solana, Avalanche và Cosmos.

Tuy nhiên, các ETF altcoin hiện chưa đủ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư, chủ yếu là do sự kết hợp của nhiều yếu tố như quy mô thị trường, tính thanh khoản, tính biến động và tâm lý thị trường.

Một mặt, các altcoin có quy mô thị trường và tính thanh khoản hạn chế. Dữ liệu của CoinGecko cho thấy tính đến ngày 18 tháng 11, thị phần của Bitcoin đạt gần 60%, trong khi không tính ETH và các đồng tiền ổn định, các altcoin khác chỉ chiếm 19,88%. Điều này dẫn đến tính thanh khoản kém cho các tài sản cơ bản của các quỹ ETF altcoin. Hơn nữa, so với Bitcoin và Ethereum, các altcoin dễ bị ảnh hưởng bởi các diễn biến ngắn hạn hơn, thể hiện tính biến động cao hơn và được coi là tài sản beta có rủi ro cao. Theo dữ liệu của Glassnode, kể từ đầu năm nay, lợi nhuận tương đối của các altcoin phần lớn đã rơi vào vùng đầu hàng sâu, với sự phân kỳ đáng kể giữa Bitcoin và các altcoin hiếm khi thấy trong các chu kỳ trước. Do đó, các quỹ ETF altcoin, đặc biệt là các quỹ ETF mã thông báo đơn lẻ, đang gặp khó khăn trong việc thu hút một lượng lớn nhà đầu tư. Trong tương lai, các nhà đầu tư có thể sẽ ưu tiên chiến lược ETF altcoin đa dạng, nhiều tầng để giảm rủi ro và tăng lợi nhuận tiềm năng.

Mặt khác, các altcoin phải đối mặt với rủi ro thao túng thị trường và thiếu minh bạch. Nhiều altcoin thiếu thanh khoản, khiến chúng dễ bị thao túng giá. Ước tính giá trị tài sản ròng của ETF phụ thuộc vào giá của tài sản cơ sở; nếu giá altcoin bị thao túng, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của ETF, có khả năng gây ra rủi ro pháp lý hoặc điều tra theo quy định. Hơn nữa, một số altcoin có thể được phân loại là chứng khoán chưa đăng ký. Hiện tại, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang thúc đẩy việc phân loại token để phân biệt liệu tiền điện tử có phải là chứng khoán hay không.

Hơn nữa, bất ổn kinh tế vĩ mô đã làm trầm trọng thêm tâm lý e ngại rủi ro của các nhà đầu tư. Với niềm tin chung thấp, các nhà đầu tư có xu hướng phân bổ nhiều hơn vào các tài sản truyền thống như cổ phiếu Mỹ và vàng. Trong khi đó, các quỹ ETF altcoin thiếu sự công nhận về thương hiệu và sự chấp nhận của thị trường so với các quỹ ETF giao ngay Bitcoin hoặc Ethereum, đặc biệt là thiếu sự chứng thực của các tổ chức lớn như BlackRock. Mạng lưới phân phối, hiệu ứng thương hiệu và niềm tin thị trường do các nhà phát hành hàng đầu cung cấp rất khó sao chép, làm suy yếu thêm sức hấp dẫn của các quỹ ETF altcoin trong bối cảnh hiện tại.

Liên kết gốc