"SOL Guardians", đừng hoảng sợ, các quỹ lớn sẽ hỗ trợ bạn.

Bài viết gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả｜Golem ( @web3_golem )

Hôm nay, giá Bitcoin lại giảm xuống dưới 100.000 đô la , khiến thị trường tiền điện tử rơi vào trạng thái cực kỳ sợ hãi, với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam đạt mức 22.

Việc rút vốn khỏi các quỹ đầu tư tổ chức là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm gần đây của thị trường. Theo dữ liệu của SoSoValue, vào ngày 13 tháng 11, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến dòng vốn ròng chảy ra là 870 triệu đô la, mức cao thứ hai trong lịch sử. Trong tháng qua (từ ngày 13 tháng 10 đến ngày 13 tháng 11), các quỹ ETF Bitcoin giao ngay chỉ chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào trong 7 ngày, với tổng dòng vốn ròng chảy ra là 1,84 tỷ đô la. Tình hình của các quỹ ETF Ethereum giao ngay cũng không mấy khả quan. Theo dữ liệu của SoSoValue, các quỹ này cũng chỉ chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào trong 6 ngày trong tháng qua, với tổng dòng vốn ròng chảy ra trong tháng là 1,06 tỷ đô la.

Các quỹ ETF, vốn là lực mua bên ngoài chính cho thị trường tăng giá này, đã liên tục bán tháo Bitcoin và Ethereum. Liệu điều này có nghĩa là các quỹ chính thống trong lĩnh vực tài chính truyền thống cũng đã mất hứng thú với tiền điện tử?

Trong thời gian chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, vào ngày 28 tháng 10, ETF giao ngay Solana đầu tiên của Hoa Kỳ - Bitwise Solana Staking ETF (mã chứng khoán BSOL) - đã chính thức niêm yết trên NYSE, thu hút dòng vốn ròng 69,45 triệu đô la ngay trong ngày giao dịch đầu tiên, theo dữ liệu của SoSoValue. Ngay sau đó, vào ngày 29 tháng 10, Grayscale Solana Trust ETF (mã chứng khoán GSOL) cũng được chuyển đổi từ quỹ tín thác sang ETF và chính thức niêm yết trên NYSE.

Hiện tại, chỉ có hai quỹ ETF giao ngay Solana trên thị trường. Tính đến ngày 13 tháng 11, tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF giao ngay Solana là 533 triệu đô la, với tỷ lệ tài sản ròng Solana là 0,64% và tổng dòng vốn ròng tích lũy là 370 triệu đô la .

Mặc dù tổng dòng tiền ròng chảy vào ETF giao ngay Solana vẫn ít hơn một phần trăm so với ETF giao ngay Bitcoin, nhưng việc ETF giao ngay Solana duy trì được dòng tiền ròng chảy vào trong 13 ngày liên tiếp là điều khá đáng tin cậy khi xét đến tình hình hiện tại của dòng tiền rút khỏi các ETF khác và giá SOL tiếp tục giảm.

Đối với các nhà đầu tư SOL, đây cũng là một dấu hiệu tích cực có thể suy ra. Các quỹ ETF đang tích lũy cổ phiếu ở đáy SOL và cung cấp hỗ trợ mua. Sau khi có đủ thanh khoản, SOL có thể bắt đầu một xu hướng độc lập.

Tại sao các quỹ tài chính truyền thống lại mua vào SOL?

Lý do khả dĩ nhất cho việc các tổ chức tài chính truyền thống mua ồ ạt các ETF giao ngay Solana là lợi suất staking hấp dẫn . Không giống như việc nắm giữ ETF giao ngay Bitcoin, nhà đầu tư có thể kiếm thêm lợi nhuận bằng cách mua ETF giao ngay Solana. Bitwise và Grayscale đều cam kết hỗ trợ staking SOL và phân phối phần thưởng staking cho người dùng.

So với APY khoảng 2% của Ethereum, APY trung bình khoảng 7% của Solana hấp dẫn hơn. Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư tại Bitwise, cũng cho biết: "Các nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng ETF vì họ quan tâm đến lợi nhuận , và Solana có lợi nhuận cao nhất trong tất cả các blockchain. Do đó, các nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng Solana ETF", và ông tin rằng khi hoạt động mua vào của các tổ chức tiếp tục tăng, giai đoạn tiếp theo của Solana sẽ được thúc đẩy bởi nguồn vốn hợp lý hơn.

Trong khi đó, các nhà đầu tư tổ chức có thể chỉ đơn giản là những nhà đầu tư quy mô lớn trên thị trường, đang háo hức săn đón các sản phẩm tiền điện tử có APY cao. Việc ra mắt quỹ ETF Solana đã mang đến cho các nhà đầu tư tổ chức cơ hội tiếp cận các sản phẩm tiền điện tử có APY cao hơn, và từ góc độ tìm kiếm lợi nhuận, quỹ này cũng có thể rút vốn khỏi các quỹ ETF Ethereum trong tương lai.

Khi nào giá SOL sẽ tăng?

Xét về việc chính phủ đóng cửa và quy định lỏng lẻo, việc ra mắt quỹ ETF Solana giao ngay diễn ra đúng thời điểm; tuy nhiên, xét về bối cảnh thị trường, việc ra mắt quỹ ETF Solana giao ngay thực sự không đúng lúc. Không chỉ tâm lý thị trường tiền điện tử suy yếu, mà nó còn trùng khớp với đợt bán tháo của các nhà đầu tư cá voi . Ví dụ, Jump Crypto đã bán hơn 1,1 triệu token SOL vào ngày 30 tháng 10, trị giá hơn 200 triệu đô la. Kể từ khi quỹ ETF Solana giao ngay ra mắt vào ngày 28 tháng 10, giá của SOL đã giảm hơn 26%.

Dòng tiền ròng 370 triệu đô la đổ vào quỹ ETF Solana kể từ khi ra mắt vẫn chưa đủ để hấp thụ áp lực bán ra do sự kết hợp của nhiều yếu tố thị trường. Những biến động kinh tế vĩ mô và tâm lý thị trường luôn khó lường, nhưng ít nhất có một điều chắc chắn: các tổ chức đang liên tục gia tăng lượng nắm giữ SOL thông qua quỹ ETF Solana. Trong bối cảnh các tài sản tiền điện tử khác bị bán tháo và liên tục chịu lỗ, SOL đã có được sự hỗ trợ vững chắc hơn , với lực mua dồi dào từ các tổ chức hiện đang có.

Nhìn chung, các nhà đầu tư tổ chức hoặc người mua ETF nắm giữ vị thế trong thời gian dài hơn so với các nhà đầu tư thông thường. Hiện tại, với việc các "cá voi" SOL lớn đang rút vốn và giá vẫn ở mức thấp, dòng tiền liên tục đổ vào ETF giao ngay Solana tương đương với việc các tổ chức đang xây dựng vị thế ở đáy, khiến họ càng khó bán ra trong tương lai.

Trong nửa cuối năm nay, các loại tiền điện tử lớn như BTC, ETH và BNB đều đã phá vỡ mức đỉnh trước đó, nhưng SOL, sau khi đạt mức giá cao nhất là 295 đô la vào tháng 1, đã không thể phá vỡ thêm lần nữa. Một trong những lý do chính là việc chốt lời quá mức . Từ tháng 10 năm 2024 đến tháng 1 năm 2025, SOL đã tăng từ 152 đô la lên 295 đô la trong ba tháng, tăng gần 100%. Giờ đây, khi việc chốt lời trước đó của SOL dần được "xóa sổ", lực mua mới và có tính cấu trúc hơn sẽ gia nhập thị trường , mở ra một kênh tăng giá trong tương lai cho SOL.

Đối với các nhà đầu tư thông thường, sự suy thoái của thị trường có thể gây ra đau đớn, nhưng nó cũng có thể mang đến "cơ hội vàng".

Đọc thêm

Khủng hoảng niềm tin của SOL Guardian: Với nền tảng vững chắc, tại sao giá lại "giậm chân tại chỗ"?

Suy nghĩ lại về giao dịch ngang: Các loại tiền điện tử lớn đang trải qua sự thay đổi lớn về quyền sở hữu của các cá voi