Vào ngày 22 tháng 10 năm 2025, Matrixport, một nền tảng tài chính tiền điện tử toàn cầu, đã tổ chức sự kiện AMA với chủ đề "Tại sao vàng đang tăng trưởng theo đường parabol? Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo cho thế giới on-chain?". Sự kiện có sự tham gia của Josh, Trưởng phòng Phát triển Kinh doanh tại Matrixdock, và James Friel, Trưởng phòng Hệ sinh thái tại Plume Network. Buổi thảo luận được điều phối bởi Derrick, phóng viên của Odaily. Buổi thảo luận tập trung vào các động lực kinh tế vĩ mô đằng sau đợt tăng giá kỷ lục của vàng và cách vàng được token hóa, đại diện bởi XAUm, đang thúc đẩy việc áp dụng RWA (Tài sản Thế giới Thực) trong DeFi và CeFi.

Vàng tăng theo đường parabol: định giá lại theo cấu trúc thay vì đầu cơ ngắn hạn

Josh (Matrixdock) chỉ ra rằng việc giá vàng tăng vọt từ 2.600 đô la lên hơn 4.300 đô la không phải là một sự đầu cơ ngắn hạn, mà là một sự định giá lại mang tính cấu trúc của bối cảnh vĩ mô. Các yếu tố như lạm phát dai dẳng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất và việc Trump trở lại Nhà Trắng đã kết hợp lại để làm tăng tính thanh khoản của đồng đô la và thúc đẩy việc định giá lại giá trị vàng.

Ông nhận định mức tăng hơn 40% của vàng trong năm nay đã vượt qua cả thị trường chứng khoán và Bitcoin, cho thấy sự chuyển mình từ một tài sản trú ẩn an toàn thuần túy sang một kho lưu trữ giá trị với tiềm năng tăng trưởng. Đợt điều chỉnh nhẹ gần đây chỉ là một sự củng cố lành mạnh, và ngưỡng hỗ trợ dài hạn vẫn vững chắc.

Vàng được mã hóa: Tài sản thế chấp trung lập cho thị trường toàn cầu

Khi rủi ro chính trị gia tăng đối với các tài sản truyền thống như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, James Friel (Plume Network) đã nhấn mạnh tiềm năng của vàng như một tài sản thế chấp trung lập trong các hệ thống DeFi và CeFi. Ông lưu ý rằng việc token hóa RWA có thể giúp các nhà đầu tư đa dạng hóa rủi ro và phòng ngừa biến động, đồng thời duy trì thanh khoản. Josh nói thêm rằng một khi vàng được đưa lên chuỗi, nó có thể kết nối với lớp thanh khoản do stablecoin điều khiển, cho phép truy cập 24/7 vào các tài sản đã bị khóa trong kho trước đó.

"Thông qua XAUm, vàng không chỉ có thể được cho vay để lấy stablecoin mà còn tham gia vào khai thác thanh khoản." Hai vị khách đều đồng ý rằng vàng được mã hóa đang tạo thành cầu nối thực sự giữa dự trữ giá trị truyền thống và thị trường phi tập trung.

XAUm: Một token vàng minh bạch và đáng tin cậy cấp độ tổ chức

Josh giải thích rằng XAUm được bảo chứng hoàn toàn bằng vàng vật chất được Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London (LBMA) chứng nhận và được lưu trữ trong các kho tiền tại Hồng Kông và Singapore. Cơ chế minh bạch ba cấp của XAUm bao gồm báo cáo kho tiền trên chuỗi hàng tháng, kiểm toán bán niên bởi Bureau Veritas và hợp đồng thông minh để ngăn chặn việc đúc quá mức.

XAUm đã được ra mắt trên sáu blockchain công khai: Ethereum, BSC, Sui, Plume, HashKey và Tron. Nó có thể được giao dịch trên Uniswap và PancakeSwap, tích hợp vào các giao thức cho vay, và thậm chí sẽ được sử dụng để thanh toán trong tương lai. Hãy tưởng tượng việc mua cà phê ở Mỹ bằng vàng được cất giữ trong kho ở Singapore. Đây chính là tiềm năng của token hóa.

James cho biết Plume đang bổ sung khả năng kết hợp DeFi vào RWA thu nhập thực: cho phép sử dụng mã thông báo biên lai làm tài sản thế chấp, hợp đồng vĩnh viễn và cho vay.

Chuyển đổi vàng từ “tĩnh” sang “sinh lãi”

Josh tin rằng token hóa sẽ biến vàng từ một "tài sản không hoạt động" thành một "tài sản sinh lời". Về cơ bản, vàng được token hóa là một tài sản tốt hơn: nó vẫn là vàng, nhưng có tính thanh khoản cao hơn, khả năng phân chia và khả dụng 24/7. Người nắm giữ có thể giao dịch, chuyển nhượng hoặc nắm giữ XAUm bất cứ lúc nào, không giống như ETF, vốn bị hạn chế về giờ giao dịch, hoặc vàng vật chất, vốn bị giới hạn bởi vị trí địa lý.

Hơn nữa, vàng được token hóa có thể được tích hợp vào DeFi để tạo ra lợi nhuận: người nắm giữ có thể sử dụng XAUm làm tài sản thế chấp để vay stablecoin hoặc sử dụng nó trên thị trường cho vay. Bằng cách tận dụng thanh khoản vay để kinh doanh chênh lệch giá stablecoin, nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận bằng vàng, một điều không thể thực hiện được với các khoản đầu tư vàng truyền thống. Do đó, XAUm không chỉ là một kho lưu trữ giá trị mà còn là một tài sản trên chuỗi tạo ra lợi nhuận.

James cho biết thêm rằng tính thanh khoản và khả năng mua lại của XAUm giúp công ty này sẵn sàng đạt chuẩn tổ chức, đảm bảo niềm tin của cả nhà đầu tư cá nhân và chuyên nghiệp.

Kênh đầu vào của tổ chức: Vàng vẫn là điểm vào quan trọng của RWA

James chỉ ra rằng thị trường vàng trị giá 29 nghìn tỷ đô la là một điểm khởi đầu tự nhiên cho các tổ chức tiếp cận blockchain. "Vàng, với lịch sử, tính thanh khoản và sự công nhận theo quy định, là điểm khởi đầu lý tưởng cho các tổ chức tham gia vào tài chính kỹ thuật số." Josh cũng tin rằng việc đưa một phần nhỏ thị trường vàng truyền thống lên blockchain có thể mở rộng đáng kể tính thanh khoản của DeFi. Vàng được token hóa không thay thế tài chính truyền thống, mà mở rộng nó sang lĩnh vực kỹ thuật số, trở thành tài sản nền tảng của hệ thống RWA.

Hiện tại, Matrixdock tập trung vào tính thanh khoản và tính thực tiễn trong DeFi, chủ yếu tập trung vào Sui và Plume, đồng thời mở rộng sang các kênh như sàn giao dịch, đơn vị lưu ký và quản lý tài sản. Josh cho biết DeFi vẫn là một nền tảng thử nghiệm để xác thực nhu cầu thị trường thực tế, trong khi James cho biết thêm rằng Plume sẽ tiếp tục cải tiến kiến trúc tuân thủ RWA và khả năng tương tác để phục vụ dòng vốn cấp độ tổ chức.

Các diễn giả đồng ý rằng mặc dù đà tăng giá parabol của vàng xuất phát từ các yếu tố kinh tế vĩ mô, nhưng tương lai của nó trên chuỗi đã bắt đầu. Thông qua XAUm, Matrixport và Plume Network đang định hình lại mối quan hệ giữa niềm tin, tính thanh khoản và tài sản thực, thúc đẩy tài chính toàn cầu hướng tới kỷ nguyên vàng kỹ thuật số mới.