Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả｜Azuma ( @azuma_eth )

Sau các đợt TGE liên tiếp của Plasma và Falcon trong thời gian ngắn, tạo nên những huyền thoại mới về sự giàu có với số lượng FDV lần lượt lên tới hàng chục tỷ và hàng trăm tỷ đô la, các nhà đầu tư đã bắt đầu tìm kiếm "mỏ ma thuật" tiềm năng lợi nhuận cao tiếp theo. Với những cái tên bắt mắt như "AI + stablecoin", "đầu tư vào YZi Labs", "đối tác Plasma" và "hạn ngạch 500 triệu khó có thể đạt được", USD.AI đã trở thành lựa chọn số một trong tâm trí của nhiều người dùng.

Kết hợp AI và Stablecoin

USD.AI được định vị là một giao thức stablecoin đô la tổng hợp được thiết kế để tài trợ cho cơ sở hạ tầng vật lý của trí tuệ nhân tạo và các lĩnh vực mới nổi khác.

Vào ngày 14 tháng 8, USD.AI đã công bố hoàn tất vòng gọi vốn Series A trị giá 13 triệu đô la, do Framework Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của Bullish, Dragonfly, Arbitrum và các nhà đầu tư khác. Sau đó, vào ngày 26 tháng 8, YZi Labs đã công bố khoản đầu tư vào USD.AI, nhưng số tiền cụ thể vẫn chưa được tiết lộ. Tiếp theo, vào ngày 28 tháng 8, USD.AI đã công bố quan hệ đối tác với Plasma và sẽ trở thành một trong những dự án triển khai đầu tiên vào ngày đầu tiên ra mắt mạng chính Plasma.

Theo quan điểm của USD.AI, các kênh chính cho ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo mới nổi vẫn là các sản phẩm thu nhập tài chính truyền thống, chẳng hạn như cho vay, trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi. Tuy nhiên, có một khoảng cách rõ ràng giữa hình thức tài trợ này và nhu cầu thị trường. Do đó, giao thức hy vọng sẽ xây dựng một lớp tài chính phù hợp với chu kỳ AI để thu hẹp khoảng cách nhu cầu này.

Cụ thể, USD.AI cho phép những người có nhu cầu tài chính sử dụng chính phần cứng làm tài sản thế chấp, tái cấu trúc các rủi ro liên quan thành các mục tiêu đầu tư chuẩn hóa và hưởng lợi nhuận từ chúng. Nói một cách đơn giản, nền tảng này sẽ chấp nhận các công ty AI sử dụng phần cứng bộ xử lý đồ họa (GPU) làm tài sản thế chấp và cấp khoản vay cho họ, sau đó gửi khoản vay thu nhập cho người dùng thế chấp tiền gửi.

Hoạt động của giao thức USD.AI phụ thuộc vào ba vai trò: một là người gửi tiền, những người có thể nhận được stablecoin USDai thông qua tiền gửi và sau đó thế chấp nó vào sUSDai để kiếm thu nhập từ giao thức; thứ hai là người vay, thường là các công ty AI vừa và nhỏ không thể đáp ứng nhu cầu vay vốn thông qua các kênh tài chính truyền thống; thứ ba là người quản lý, một vai trò tương đối đặc biệt. Họ chủ yếu chịu trách nhiệm cung cấp vốn chịu lỗ đầu tiên, kiếm được phí bảo hiểm tương ứng và đạt được sự cô lập rủi ro giữa vốn và các đơn vị vận hành thông qua mã hóa.

Như đã đề cập ở trên, USD.AI hiện cung cấp hai loại sản phẩm stablecoin. Một là USDai, một stablecoin được thế chấp hoàn toàn, neo giá vào đồng đô la Mỹ (thực tế hiện đang giao dịch ở mức cao), có thể được rút ra bất cứ lúc nào. Loại còn lại là sUSDai, một phiên bản staking của stablecoin này, có thể chia sẻ lợi nhuận giao thức (lợi suất staking hiện tại là 13,22%). Giá của sUSDai sẽ tăng dần khi lợi nhuận tích lũy, và có giới hạn thời gian 30 ngày để rút staking.

Chương trình điểm - Chọn giữa IC0 và Airdrop

USD.AI đã ra mắt chương trình Allo™ ngay từ đầu và khẳng định rõ ràng rằng điểm thưởng sẽ tương ứng với IC0 (định giá FDV 300 triệu đô la Mỹ) hoặc quyền airdrop trong tương lai. Kỳ vọng về giá trị tiềm năng cũng là lý do chính khiến giao thức này hiện đang thu hút người dùng.

Tuy nhiên, cần làm rõ rằng các quyền và lợi ích tương ứng với điểm USD.AI chỉ có thể được chọn giữa IC0 hoặc airdrop - nếu bạn chọn sử dụng USDai để kiếm điểm, các quyền và lợi ích tương ứng là quyền IC0 (tổng cộng 70% mã thông báo được phân bổ), yêu cầu KYC và đăng ký vốn; nếu bạn chọn sử dụng sUSDai để kiếm điểm, các quyền và lợi ích tương ứng là airdrop (tổng cộng 30% mã thông báo được phân bổ), không yêu cầu KYC hoặc đầu tư hạn ngạch.

USD.AI đã làm rõ rằng một địa chỉ không thể nhận đồng thời cả IC0 và airdrop. Tổng số điểm phân bổ của người dùng sẽ được phân bổ cho IC0 hoặc airdrop dựa trên số điểm đóng góp cuối cùng của họ. Để nhận cả hai, người dùng phải sử dụng hai ví riêng biệt để tham gia chương trình điểm thưởng.

Như thể hiện trong hình bên dưới, các kênh mà người dùng có thể tích lũy điểm thông qua USDai và sUSDai (bao gồm cả lợi suất và hệ số nhân điểm tương ứng) được hiển thị bên dưới. USDai bên trái tương ứng với quyền IC0, và sUSDai bên phải tương ứng với quyền airdrop.

Không khó để nhận ra rằng, dù là USDai hay sUSDai, việc hiện đang là LP hoặc mua YT trên Pendle là cách để đạt được hệ số điểm cao nhất (lưu ý rằng chỉ tính phần SY của LP), và việc trở thành LP cũng mang lại lợi nhuận hàng năm đáng kể (42,21%, 36,59%) - nhưng đừng vội vàng lúc này. Vì giới hạn đúc USD.AI đã đạt đến, bạn chỉ có thể mua USDai từ thị trường thứ cấp với mức phí cao (khoảng 1,03 đô la). Hiện tại, việc hao mòn đầu vào đã quá lớn, vì vậy bạn cũng có thể chờ đến lần tăng giới hạn đúc tiếp theo.

Có đáng để đào không?

Khi mức độ phổ biến của USD.AI tiếp tục tăng, một số ý kiến lo ngại về FUD cũng xuất hiện xung quanh giao thức này và quan điểm của thị trường về giao thức này dường như bị chia rẽ rõ ràng.

Những người lạc quan tin rằng USD.AI kết hợp hai câu chuyện nóng hổi về "stablecoin" và "AI" , và cũng là một mục tiêu quảng cáo tuyệt vời bất kể các yếu tố cơ bản. Hơn nữa, nhà đầu tư chính của USD.AI là Framework đã hoạt động rất tốt gần đây (họ cũng là nhà đầu tư chính của Plasma), và kỳ vọng niêm yết trên Binance do YZi Labs mang lại đã càng làm tăng thêm sức tưởng tượng của USD.AI. Hơn nữa, việc USD.AI đã nhiều lần tăng hạn mức nạp tiền trong quá khứ và nhanh chóng bị bán hết khiến việc không nghĩ đến Plasma trở nên khó khăn.

Tuy nhiên, những người bi quan về mô hình cho vay USD.AI tin rằng nó chưa được chứng minh trên thị trường . Việc sử dụng các công ty AI, vốn không thể đảm bảo đủ nguồn tài chính thông qua các kênh truyền thống, làm người vay chính tạo ra bất lợi, làm dấy lên nghi ngờ về tính bền vững lâu dài của cơ chế này. Hơn nữa, người có sức ảnh hưởng "Crypto Brave (@cryptobraveHQ)" đã tiết lộ rằng đội ngũ USD.AI bị nghi ngờ là đội ngũ ban đầu đứng sau dự án NFT trước đây của Rug, MetaStreet , cho thấy một quá khứ mờ ám.

Về hoạt động cá nhân, tôi đã gửi một số tiền vào Pendle USDai LP sau khi USD.AI lên sàn vào cuối tháng 8, nhưng vị thế của tôi chỉ giới hạn ở một tỷ lệ nhỏ. Sau này, tôi sẽ cân nhắc việc thay đổi tài khoản và mua một ít sUSDai YT khi giá giảm thêm.

Đối với những ai vẫn quan tâm đến việc tham gia USD.AI, cá nhân tôi khuyên bạn nên tập trung vào Pendle trong phạm vi rủi ro có thể chấp nhận được (ngay cả khi bạn chỉ nhắm đến lợi suất LP cơ bản, APY cũng khá hấp dẫn). Tuy nhiên, tôi thực sự khuyên bạn không nên tham gia thị trường với mức chênh lệch này—trừ khi bạn tin rằng lợi nhuận trước khi mở hạn ngạch tiếp theo sẽ bù đắp được khoản lỗ gần 3%. Việc chọn USDai để tham gia ICO hay sUSDai để nhận airdrop là tùy thuộc vào sở thích cá nhân.

Ngoài ra, những ai quan tâm đến việc nạp tiền, vui lòng gửi cho tôi đường link mời. Tôi xin cảm ơn tất cả mọi người tại đây: https://app.usd.ai/i/vg59p