Tuần trước, Aster đã thu hút mạnh mẽ sự chú ý của thị trường tiền điện tử khi thành công trong việc hút máu Hyperliquid, đạt được chiến thắng theo từng giai đoạn và thúc đẩy sự gia tăng đáng kể trên toàn bộ đường đua Perp DEX (sàn giao dịch hợp đồng phi tập trung).

Avantis, Lighter, edgeX... và các sàn giao dịch hợp đồng phi tập trung thế hệ mới khác cũng đã trở thành trọng tâm nghiên cứu của các nhà đầu tư và nhà giao dịch. Sàn giao dịch nào có kỳ vọng airdrop lớn nhất, sàn giao dịch nào có trải nghiệm sản phẩm tốt nhất, và sàn giao dịch nào có hiệu ứng tài sản mạnh nhất đều là những chủ đề được bàn luận sôi nổi.

Ngay cả Jia Yueting cũng đã bình luận về Aster rằng "thành công hay thất bại của DEX không còn phụ thuộc vào câu chuyện 'phi tập trung' nữa, mà phụ thuộc vào việc liệu nó có thể cung cấp trải nghiệm người dùng gần giống với CEX và được hỗ trợ bởi cơ chế khuyến khích thực sự do cộng đồng thúc đẩy hay không."

Bên ngoài ánh đèn sân khấu, các sàn giao dịch điện tử (CEX) cũng đang âm thầm khẳng định vị thế của mình. Ví dụ, đội ngũ CoinW, với tám năm kinh nghiệm trong ngành giao dịch, đã phát triển DeriW, giữ vững cam kết về trải nghiệm sản phẩm nghiêm ngặt, đồng thời cân bằng trải nghiệm người dùng tương đương với các dịch vụ tập trung với tính minh bạch và độ tin cậy của mô hình phi tập trung.

Liệu đó là do lo lắng cạnh tranh hay do kế hoạch chủ động? Lợi thế của việc vận hành CEX dưới dạng Perp DEX là gì? Cụ thể, điều gì tạo nên sự khác biệt cho DeriW so với các đối thủ cạnh tranh đã thành công? Liệu đó có phải là một cơ hội giá trị tiềm năng đang chờ được khai thác?

Bài viết này sẽ trả lời từng câu hỏi trên.

Ca khúc hot gần đây - Perp DEX

Năm 2025, việc luân chuyển ngành và thay đổi chủ đề chủ yếu được thúc đẩy bởi các hoạt động đầu tư vốn, trong khi các ngành và phân ngành đã được thiết lập trước đó hiếm khi có dấu hiệu phục hồi. Tuy nhiên, vào tháng 9, Perp DEX đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Aster, Avantis và các Perp DEX khác, lần lượt ra mắt, đã chứng minh sự quan tâm của người dùng và nhà đầu tư đối với lĩnh vực này bằng sự tăng trưởng mạnh mẽ và trực tiếp.

Nhìn lại sự phát triển của ngành trong vài năm qua, việc dịch chuyển tài chính từ on-chain sang off-chain từ lâu đã là một xu hướng không thể đảo ngược . Một mặt, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Paul Atkins đã tuyên bố rõ ràng trong một bài phát biểu vào cuối tháng 7 rằng "chúng tôi sẽ chuyển thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sang blockchain", báo trước rằng thị trường on-chain sẽ trở thành chiến trường chính của tài chính trong tương lai, và các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) sẽ trở thành trung tâm cốt lõi cho việc lưu thông tài sản tài chính. Mặt khác, các DEX đã liên tục làm xói mòn thị phần của các sàn giao dịch tập trung (CEX) trong vài năm qua, dù là giao dịch giao ngay hay giao dịch phái sinh. Xu hướng người dùng dịch chuyển từ CEX sang DEX đã bắt đầu hình thành.

Tuy nhiên, mặc dù DEX, với lời hứa lâu dài về việc loại bỏ các bên trung gian, cho phép kiểm soát tài sản độc lập và cơ chế giao dịch minh bạch, mang lại tiềm năng loại bỏ hoàn toàn nhiều hạn chế của CEX, nhưng chúng vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và hạn chế trong ngắn hạn. Các vấn đề như phí giao dịch cao, quy trình vận hành phức tạp và đường cong học tập cao khiến người dùng (đặc biệt là những người mới tham gia thị trường khi tiền điện tử ngày càng phổ biến) khó bắt đầu, cản trở khả năng trải nghiệm những lợi ích của tài chính phi tập trung.

Trong bối cảnh này, thế hệ sàn giao dịch hợp đồng phi tập trung mới, DeriW, đã ra đời.

DeriW có gì đặc biệt?

Với lợi thế về chi phí giao dịch cực thấp, giao diện đơn giản, dễ sử dụng và bảo mật tuyệt vời, DeriW đang cố gắng phá bỏ nhiều rào cản gia nhập của DEX truyền thống và xây dựng một "DEX dành cho tất cả mọi người", cho phép mọi người dùng, dù là người mới bắt đầu hay nhà đầu tư chuyên nghiệp, đều có thể tham gia vào làn sóng giao dịch phi tập trung mà không gặp trở ngại.

DeriW được định vị là sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung thế hệ tiếp theo. Nền tảng này dự kiến sẽ hỗ trợ hàng trăm loại tài sản giao dịch khác nhau và cho phép đòn bẩy lên đến 100 lần để đáp ứng nhu cầu của người dùng với khẩu vị rủi ro khác nhau. So với các sàn giao dịch hợp đồng dựa trên sổ lệnh phổ biến hiện có trên thị trường, điểm đột phá lớn nhất của DeriW nằm ở cơ chế "Pendulum AMM" độc đáo. Cơ chế này tái cấu trúc logic hình thành thanh khoản và, bằng cách cô lập từng giai đoạn của các nhóm thanh khoản, giúp tránh hiệu quả khả năng xảy ra các sự cố LP sniping đã xảy ra trên Hyperliquid. Hơn nữa, cơ chế này có thể đạt được tỷ lệ giao dịch bằng 0 trong một số điều kiện nhất định, giúp giảm đáng kể mối lo ngại về chi phí của người dùng khi sử dụng DEX.

Xét theo thiết kế sản phẩm của DeriW, các tính năng của nền tảng này nhắm chính xác vào ba vấn đề khó khăn chính mà người dùng hiện tại gặp phải khi sử dụng DEX truyền thống: lo ngại về chi phí, rào cản vận hành và lo ngại về bảo mật.

Về chi phí, ngoài mức phí tài trợ bằng 0, nền tảng này còn tính phí xử lý thấp nhất ngành, chỉ 0,01%, thấp hơn đáng kể so với các đối thủ cạnh tranh như Hyperliquid (0,045%). Hơn nữa, vì DeriW hoạt động trên nền tảng Lớp 3 độc quyền, các giao dịch không yêu cầu phí gas. Với cơ chế "mức phí tài trợ bằng 0 + phí xử lý 0,01% + phí gas bằng 0", DeriW đã thiết lập cấu trúc chi phí cạnh tranh nhất trên toàn mạng lưới, có khả năng giải quyết hoàn toàn các lo ngại về chi phí của người dùng. Điều này cũng sẽ cho phép các chiến lược khối lượng nhỏ, tần suất cao, cho phép mọi nhà đầu tư, bất kể quy mô vốn, giao dịch tự do và sinh lời trong một môi trường chi phí hợp lý.

Về rào cản vận hành khi gia nhập thị trường, DeriW, kế thừa DNA của các sản phẩm CoinW, đã đầu tư mạnh mẽ vào thiết kế UI/UX. Giao diện giao dịch rõ ràng và súc tích giúp ngay cả người dùng mới cũng có thể nhanh chóng bắt đầu. Hơn nữa, cơ chế PendulumAMM độc đáo của DeriW cho phép giao dịch "từ lệnh đến thực hiện". Người dùng không còn phải lo lắng về giá lệnh và độ sâu thị trường như trên các sàn giao dịch sổ lệnh như Hyperliquid (nơi việc nhận lệnh ở mức giá hiện tại thường dẫn đến chênh lệch giá, và lệnh giới hạn yêu cầu phải chờ khớp lệnh với các đối tác hoặc nhà tạo lập thị trường). Thay vào đó, họ chỉ cần nhập số tiền, chọn đòn bẩy và nhấp vào xác nhận, giao dịch sẽ được hoàn tất ngay lập tức. Bằng cách tối ưu hóa thiết kế ở nhiều cấp độ, DeriW đã đơn giản hóa đáng kể quy trình vận hành và giảm thiểu rào cản trải nghiệm người dùng khi gia nhập thị trường.

Về bảo mật, CoinW, với tám năm hoạt động ổn định, cung cấp hỗ trợ bảo mật chuyên nghiệp và vững chắc cho DeriW. Về quản lý quỹ, DeriW áp dụng thiết kế hoàn toàn phi lưu ký, đảm bảo người dùng luôn kiểm soát tài sản của mình và nền tảng không thể can thiệp vào tài sản đó. Ngoài ra, CertiK, một cơ quan kiểm toán bảo mật uy tín trong ngành, cũng đã tiến hành kiểm toán toàn diện DeriW và sẽ tiến hành kiểm tra bảo mật thường xuyên trong tương lai. Các biện pháp bảo mật chuyên nghiệp, đa lớp này sẽ xây dựng một rào cản bảo mật vững chắc cho DeriW, mang đến cho mọi người dùng một môi trường giao dịch an toàn, minh bạch và đáng tin cậy.

Cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài chính chuỗi

Đứng trước thời điểm quan trọng của quá trình chuyển đổi toàn cầu từ tài chính truyền thống (TradFi) sang tài chính chuỗi (DeFi), DeriW không chỉ muốn trở thành người tham gia thụ động mà còn tích cực khám phá và nỗ lực trở thành cầu nối giữa hai thế giới.

Một mặt, DeriW đang hợp tác với các ngân hàng tuân thủ quy định tại Dubai để xây dựng một cổng vào chuỗi thuận tiện và tuân thủ quy định cho người dùng tài chính truyền thống, cho phép các quỹ và người dùng từ các lĩnh vực truyền thống tham gia vào DeriW và toàn bộ thế giới chuỗi thông qua các kênh quen thuộc và trải nghiệm những lợi thế mang tính cách mạng của tài chính phi tập trung.

Hơn nữa, để tận dụng xu hướng "mọi thứ trên blockchain", DeriW đang tích cực mở rộng các loại tài sản được nền tảng hỗ trợ thông qua kiến trúc mở. Với việc token hóa các tài sản thực tế (RWA), chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa, số lượng tài sản có thể giao dịch trên DeriW sẽ tiếp tục được mở rộng. Trong quá trình này, DeriW sẽ dần phát triển từ một sàn giao dịch chỉ tập trung vào tiền điện tử thành một nền tảng giao dịch toàn diện bao gồm nhiều loại tài sản toàn cầu.

Tóm lại, "liên tục hạ thấp ngưỡng tham gia" và "liên tục làm phong phú thêm các chức năng giao dịch" là hai phương châm chính mà DeriW luôn tuân thủ ở cấp độ sản phẩm và cũng là phương pháp cốt lõi để DeriW hướng tới mục tiêu "DEX có sẵn cho tất cả mọi người".

Nhìn lại lịch sử của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), nửa đầu câu chuyện thuộc về những người tiên phong như Uniswap và Hyperliquid. Những nền tảng này đã giúp một số người dùng hình thành thói quen giao dịch hợp đồng giao ngay và hợp đồng tương lai trên chuỗi, mang lại sự chú ý chưa từng có cho lĩnh vực này. Tuy nhiên, cuộc cạnh tranh trong nửa sau sẽ không còn giới hạn trong thị trường tiền điện tử bản địa nữa mà sẽ mở rộng ra thế giới tài chính thực tế rộng lớn hơn. Trong quá trình này, những nền tảng thực sự có thể giảm thiểu rào cản gia nhập, nâng cao trải nghiệm người dùng và thiết lập kết nối xuyên biên giới sẽ là những người chiến thắng cuối cùng.

Đối với DeriW, tầm nhìn ban đầu của nền tảng không phải là tạo ra một sàn giao dịch chuyên biệt chỉ phục vụ một nhóm người dùng nhất định, mà là xây dựng một nền tảng giao dịch tương lai thực sự phục vụ tất cả mọi người. Sứ mệnh của DeriW rất rõ ràng: cho phép tất cả mọi người trên thế giới, bất kể vị trí, tài sản hay chuyên môn, đều có thể tận hưởng những lợi ích của tài chính phi tập trung một cách bình đẳng và thuận tiện.

DeriW hiện đã bắt đầu hành trình này với Chương trình Điểm Supernova+. Giao dịch và lượt giới thiệu của người dùng sẽ tự động tích lũy điểm, đóng vai trò là thông tin xác thực cốt lõi cho đợt airdrop token DeriW trong sự kiện DeriW TGE. Sử dụng điểm và token làm phương tiện, các đóng góp cá nhân sẽ được định lượng hiệu quả. Quá trình này không chỉ cho phép người dùng chuyển đổi từ nhà giao dịch đơn thuần sang người chia sẻ nền tảng và người tham gia hệ sinh thái, mà còn cho phép họ tận dụng những lợi ích tạo ra của cải dự kiến từ thị trường Perp DEX khi nó bùng nổ.

CoinW không phải là sàn giao dịch tiền điện tử (CEX) duy nhất "ghen tị" với Perp DEX và đã tham gia thị trường. Lợi thế di truyền của CEX có thể là con át chủ bài của họ. Từ một góc độ khác, giá trị mà các dòng sản phẩm phi tập trung mới mang lại sẽ tác động đáng kể đến các token của nền tảng. Chúng ta hãy cùng chờ xem kỳ vọng về giá mà các nhà đầu tư vừa và nhỏ quan tâm nhất.