Tuần trước, tập đoàn tài chính khổng lồ Nhật Bản SBI Group đã công bố một loạt thông báo đình đám: đầu tiên là hợp tác với Circle, Ripple và Startale, sau đó là hợp tác với Chainlink để cùng nhau thúc đẩy stablecoin, mã hóa RWA và các giải pháp thanh toán xuyên biên giới. Chỉ trong vài ngày, SBI đã nhanh chóng chuyển mình từ một tổ chức tài chính truyền thống thành một trong những nhà đầu tư Web 3 (Web 3) năng động nhất Nhật Bản.

Đây không chỉ là một sự hợp tác kinh doanh đơn thuần; mà còn là một tín hiệu từ SBI gửi đến thị trường: SBI sẵn sàng nắm bắt cơ hội từ làn sóng chuyển đổi cơ sở hạ tầng tài chính tiếp theo, chuyển mình từ nhà cung cấp dịch vụ tài chính sang nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số. Trong bối cảnh đồng tiền ổn định (stablecoin) bằng đồng Yên Nhật sắp ra mắt và Hành lang Tiền điện tử Châu Á đang dần hình thành, động thái này của SBI chắc chắn sẽ đưa công ty lên vị trí tiên phong trong quá trình chuyển đổi kỹ thuật số tài chính tại Nhật Bản.

Các tập đoàn tài chính truyền thống đang xây dựng bối cảnh tài chính số của Nhật Bản

Lịch sử của SBI bắt đầu từ năm 1999, khi công ty còn là SoftBank Investment, một công ty con của SoftBank. Sau khi trở thành công ty độc lập vào năm 2006, công ty chính thức đổi tên thành SBI Holdings, Inc., có trụ sở chính tại Tokyo. Ban đầu, các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của công ty là chứng khoán, ngân hàng và bảo hiểm, sau đó mở rộng sang quản lý tài sản và công nghệ sinh học, trở thành một tập đoàn toàn diện trải dài từ tài chính đến chăm sóc sức khỏe.

Hơn hai thập kỷ sau, SBI đã phát triển từ một "em trai nhỏ" thành một thế lực đáng gờm trên thị trường tài chính Nhật Bản. Thậm chí, ngân hàng này còn được coi là đối thủ mạnh nhất của "Bộ Ba" (Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui và Mizuho) - ứng cử viên cho danh hiệu "ngân hàng lớn thứ tư". Hiện nay, mô hình kinh doanh của SBI được tổ chức xung quanh năm lĩnh vực chính: dịch vụ tài chính, vốn cổ phần tư nhân, quản lý tài sản, tài sản tiền điện tử và các doanh nghiệp thế hệ tiếp theo. Chiến lược đa dạng hóa này không chỉ củng cố vị thế của ngân hàng tại thị trường Nhật Bản mà còn đặt nền móng vững chắc cho bước tiến tiếp theo của ngân hàng vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Quan trọng hơn, SBI không chỉ đơn thuần là chạy theo xu hướng. Đằng sau hàng loạt thông báo hợp tác gần đây là sự tham gia lâu dài của công ty vào hệ sinh thái tiền điện tử. Tận dụng nền tảng tài chính truyền thống trong lĩnh vực chứng khoán và quản lý tài sản, SBI đã dần mở rộng phạm vi hoạt động thông qua các công ty con sang các dịch vụ giao dịch, thanh toán, lưu ký, cho vay và thanh khoản, gần như thiết lập toàn bộ cơ sở hạ tầng của tài chính kỹ thuật số. Đồng thời, SBI cũng đã nắm bắt bối cảnh Web 3 mới nổi, thử nghiệm trong các lĩnh vực từ NFT và tài chính phi tập trung đến việc mã hóa tài sản thực. Quan trọng hơn, SBI đã mạnh dạn liên kết với các gã khổng lồ quốc tế: Ripple, Circle và R3 đều đang hợp tác với công ty để khám phá những khả năng mới trong lĩnh vực stablecoin, thanh toán xuyên biên giới và mã hóa.

Nói cách khác, SBI ngày nay không còn chỉ là một tập đoàn tài chính truyền thống ở Nhật Bản nữa, mà giống như một "động cơ kép" hiếm có ở Đông Á - vừa bám rễ trên mảnh đất màu mỡ của tài chính truyền thống, vừa tăng tốc tiến lên trong làn sóng tài chính tiền điện tử.

Từ số 0 đến số 1: SBI giành được giấy phép Stablecoin duy nhất của Nhật Bản

Trên thị trường stablecoin, SBI đã tận dụng tối đa lợi thế "tuân thủ quy định của người đi đầu". Ngay từ năm 2023, khi Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản nới lỏng lệnh cấm phát hành stablecoin nước ngoài trong nước, SBI đã nhanh chóng nắm bắt cơ hội và ký kết hợp tác chiến lược với Circle. Chỉ một năm sau, nền tảng SBI VC Trade của họ đã hoàn tất đăng ký giao dịch USDC, trở thành công ty đầu tiên và duy nhất tại Nhật Bản sở hữu giấy phép stablecoin và là công ty đầu tiên đưa USDC ra thị trường.

Ngay sau đó, SBI và Circle đã thành lập một liên doanh, Circle SBI Nhật Bản, chuyên quảng bá USDC tại Nhật Bản. Khi Circle lên sàn vào tháng 6 năm 2025, SBI đã đầu tư thêm 50 triệu đô la, củng cố thêm mối quan hệ của họ. Tuần trước, hai công ty đã mở rộng hợp tác, lên kế hoạch tích hợp USDC sâu hơn vào thanh toán xuyên biên giới và các dịch vụ tài chính kỹ thuật số. Chuỗi động thái này không chỉ định vị SBI là công ty hàng đầu về tuân thủ và cơ sở hạ tầng mà còn định vị công ty này là cầu nối quan trọng cho Circle mở rộng sang thị trường châu Á. Mảng kinh doanh tài sản kỹ thuật số cũng mang lại những kết quả ấn tượng: vào năm 2024, doanh thu liên quan đạt 80 tỷ yên, tăng hơn 40% so với cùng kỳ năm trước và số lượng người dùng tăng gấp đôi từ 800.000 lên 1,65 triệu chỉ trong một năm.

Nếu USDC là "điểm khởi đầu" của SBI vào thế giới stablecoin, thì RLUSD của Ripple chính là "cầu nối" cho các khoản thanh toán xuyên biên giới. Tuần trước, SBI đã công bố sẽ giới thiệu RLUSD tại thị trường Nhật Bản, dự kiến ra mắt vào quý 1 năm 2026. Triết lý thiết kế đằng sau stablecoin này rất đơn giản: kết hợp tính ổn định của đồng đô la Mỹ với tốc độ của blockchain, đảm bảo tính tuân thủ, minh bạch và thanh toán tức thì. Ví dụ: nếu người dùng Mỹ muốn gửi đô la Mỹ đến Nhật Bản, số tiền sẽ được chuyển đổi thành XRP, chuyển qua blockchain trong vài giây, rồi sau đó được đổi lại thành yên Nhật tại Nhật Bản. RLUSD đóng vai trò là tài sản neo, đảm bảo tính ổn định và độ tin cậy của các quỹ xuyên biên giới.

Bằng cách hợp tác trên cả hai mặt trận với Circle và Ripple, SBI đã thiết lập một danh mục stablecoin toàn diện: USDC xử lý thanh toán và giao dịch, trong khi RLUSD tập trung vào thanh toán xuyên biên giới và dịch vụ doanh nghiệp. Hai hướng đi song song này đã củng cố vị thế của SBI ở trung tâm của thị trường stablecoin châu Á.

RWA đang nổi lên: SBI xây dựng Robinhood của Nhật Bản

Ngoài stablecoin, SBI cũng đang nhắm đến RWA (tài sản thực được token hóa). Lĩnh vực này là một trong những lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất trong hai năm qua, từ 5 tỷ đô la vào đầu năm 2023 lên gần 30 tỷ đô la hiện nay, tăng hơn năm lần. Trái phiếu, quỹ và trái phiếu chính phủ hiện là những ứng dụng phổ biến, nhưng tài sản cổ phiếu vẫn chiếm chưa đến 1%, cho thấy tiềm năng to lớn.

Hãy tưởng tượng việc mua một trái phiếu. Trước đây, bạn phải chờ vài ngày để nhận được thanh toán, nhưng một khi đã được đưa lên chuỗi, việc thanh toán sẽ diễn ra ngay lập tức, giống như chuyển tiền. Một ví dụ khác: quỹ tương hỗ thường có rào cản đầu tư cao và tốc độ hoàn vốn chậm. Nhưng sau khi token hóa, nó trở thành một "vé số" có thể mua bán 24/7. Đối với các nhà đầu tư, điều này mang lại sự tiện lợi chưa từng có; đối với các tổ chức, nó cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Không có gì ngạc nhiên khi các ông lớn quốc tế như Gemini, Kraken và Robinhood đã ra mắt các nền tảng giao dịch token hóa 24/7 tương tự.

SBI rõ ràng không muốn bị bỏ lại phía sau. Năm 2025, tập đoàn đã hợp tác với công ty cơ sở hạ tầng Web 3 Startale để thiết lập một nền tảng mã hóa trên chuỗi tại Nhật Bản, đảm bảo "nguồn vốn cam kết theo mốc quan trọng" với mục tiêu xây dựng một hệ thống hoàn chỉnh bao gồm phát hành, thanh toán bù trừ, lưu ký và khả năng tương tác xuyên chuỗi.

Điều quan trọng là SBI không đơn độc; họ đã hợp tác với Chainlink, một công ty hàng đầu thế giới về công nghệ blockchain. Công ty này nổi trội về khả năng tương tác giữa các blockchain. Nói một cách đơn giản, Chainlink cho phép chuyển đổi token mượt mà giữa các chuỗi khác nhau, tương tự như chuyển khoản liên ngân hàng giữa các ngân hàng khác nhau. Chainlink sẽ giúp SBI đảm bảo tính bảo mật và tuân thủ của các giao dịch xuyên chuỗi khi token hóa các tài sản như trái phiếu và bất động sản. Hơn nữa, Chainlink sẽ đưa dữ liệu giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ lên blockchain, đảm bảo tính minh bạch và cho phép nhà đầu tư theo dõi giá trị tài sản bất cứ lúc nào. Công nghệ Proof of Reserve (Bằng chứng Dự trữ) của Chainlink cũng sẽ cung cấp khả năng xác minh trên chuỗi cho các stablecoin và quỹ, giảm thiểu rủi ro mất kết nối giữa "tài sản giấy" và dự trữ thực tế.

Nếu tầm quan trọng của Robinhood tại Mỹ là mang cổ phiếu và các sản phẩm phái sinh tiền điện tử đến với nhà đầu tư cá nhân mà không có rào cản gia nhập, thì SBI đang theo đuổi một con đường tương tự tại Nhật Bản. Tận dụng nền tảng vững chắc trong lĩnh vực chứng khoán và ngân hàng, cùng với những nỗ lực tiên phong trong lĩnh vực stablecoin và RWA, SBI đang nỗ lực biến tài sản mã hóa thành một kênh đầu tư phổ biến. Đối với các nhà đầu tư Nhật Bản, điều này không chỉ đồng nghĩa với việc giao dịch cổ phiếu và trái phiếu 24/7, tương tự như chuyển tiền, mà còn cho phép họ trực tiếp tham gia vào thị trường tài chính tiền điện tử toàn cầu trong một khuôn khổ tuân thủ và an toàn. Nói cách khác, nền tảng RWA của SBI không chỉ là một bản nâng cấp công nghệ; đó là một thử nghiệm "kiểu Robinhood" về bao phủ tài chính, có khả năng đánh dấu một bước ngoặt cho việc thị trường vốn Nhật Bản chính thức gia nhập Web 3.

Từ ngân hàng lớn thứ tư trở thành gã khổng lồ về cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số

Đối với SBI, việc bước vào thế giới tiền điện tử không phải là một ý thích nhất thời; đó là một bước tiến tự nhiên trong chiến lược của công ty. Nhật Bản từ lâu đã trải qua một môi trường lãi suất cực thấp và các dịch vụ tài chính truyền thống như ngân hàng và chứng khoán đã trở nên đồng nhất cao, để lại rất ít chỗ cho lợi nhuận. Trong khi đó, các đồng tiền ổn định toàn cầu và việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) đang bước vào làn đường tuân thủ quy định nhanh chóng. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã nới lỏng các quy định về đồng tiền ổn định vào năm 2023, trên thực tế đã bật đèn xanh cho lĩnh vực mới này. Thay vì chờ đợi và quan sát, SBI đã hành động quyết đoán, hợp tác với các đối tác quốc tế như Circle và Ripple để chuyển từ người quan sát ngành sang người tạo ra quy tắc, đảm bảo vị trí dẫn đầu trong hai lĩnh vực triển vọng nhất: đồng tiền ổn định và RWA.

Ở cấp độ sâu hơn, đây không chỉ là một sự mở rộng kinh doanh; mà còn là một sự chuyển đổi về bản sắc. SBI từng được coi là "ngân hàng lớn thứ tư Nhật Bản", nhưng giờ đây họ đang nỗ lực nâng tầm mình thành "gã khổng lồ cơ sở hạ tầng đầu tiên của kỷ nguyên tài sản kỹ thuật số". SBI hiện đang chuẩn bị ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin đầu tiên của Nhật Bản trên Sàn giao dịch Dojima Osaka và đặt mục tiêu tăng lợi nhuận kinh doanh tài sản kỹ thuật số lên 50 tỷ yên vào năm tài chính 2028, tương đương mức tăng trưởng 150%. Điều này cho thấy tham vọng của SBI vượt ra ngoài lĩnh vực tài chính truyền thống. Niềm tin thực sự của họ nằm ở một tương lai mà hệ thống tài chính Nhật Bản được tích hợp sâu rộng với công nghệ blockchain. Nói cách khác, SBI không chỉ đơn thuần đặt cược vào biến động giá của tài sản tiền điện tử; họ đặt mục tiêu trở thành một nhân tố chủ chốt trong việc tái cấu trúc trật tự tài chính toàn cầu mới.