Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Bởi Wenser ( @wenser 2010 )

Sáng sớm nay, nền tảng phái sinh trên chuỗi Hyperliquid một lần nữa trở thành chủ đề nóng: một cá voi đã thao túng giá trước thị trường của XPL (token Plasma), khiến một lượng lớn vị thế bán khống bị thanh lý, gây ra khoản lỗ lên tới hàng chục triệu đô la Mỹ.

Hyperliquid, một nền tảng phổ biến dành cho các nhà giao dịch tương lai và cá voi tiền điện tử, đã liên tục đạt được khối lượng giao dịch kỷ lục nhờ trải nghiệm người dùng thuận tiện và tính thanh khoản cao. Tuy nhiên, độ sâu và cơ chế thanh lý của nền tảng này từ lâu đã bị chỉ trích. Các sự cố trước đây, chẳng hạn như "việc cá voi ép thanh lý gây ra khoản lỗ 4 triệu đô la cho HLP" và "vị thế bán khống lớn của JelliJelli dẫn đến phương pháp 'kéo cáp' của Hyperliquid", đã đẩy nền tảng này vào một cuộc khủng hoảng phi tập trung. Sự cố thao túng giá XPL gần đây là một lời cảnh tỉnh khác cho Hyperliquid. Trong bài viết này, Odaily Planet Daily sẽ khám phá các xu hướng phát triển của các nền tảng tương lai trên chuỗi, tập trung vào việc cá voi XPL thao túng thị trường để thanh lý các vị thế bán khống.

Sự cố thao túng thị trường XPL: 4 địa chỉ nội gián lớn, lợi nhuận tích lũy vượt quá 46 triệu đô la

Khoảng 6 giờ sáng hôm nay, MLMđã đăng một bài viết tiết lộ sự cố "thu hoạch lệnh mua cá voi" đầy kịch tính trên nền tảng Hyperliquid. Địa chỉ 0xb9c0283968744b80aef904455bb3dfc7ffd6801e đã mở một vị thế mua hàng triệu token XPL, thu về khoản lợi nhuận khổng lồ 16 triệu đô la chỉ trong một phút. Sau đó, giá XPL trước thị trường tăng vọt lên 1,80 đô la trong vòng hai phút, tăng đột biến hơn 200%, gây ra một loạt các lệnh bán khống. Vào thời điểm đó, địa chỉ này vẫn nắm giữ vị thế mua 15,2 triệu token XPL, trị giá 10,2 triệu đô la. Tính đến thời điểm viết bài, địa chỉ này vẫn nắm giữ 100% vị thế mua XPL, với số lượng nắm giữ giảm xuống còn 13,5 triệu token XPL, trị giá 8,08 triệu đô la, tương đương với lợi nhuận ròng khoảng 120.000 đô la.

Vì địa chỉ này đã chuyển ETH đến địa chỉ của Justin Sun cách đây 5 năm nên thị trường suy đoán rằng địa chỉ này có thể là địa chỉ liên quan đến Justin Sun.

Thông tin vị trí của nền tảng Hyperliquid, kẻ chủ mưu

XPL tăng vọt hơn 200% trong một thời gian ngắn

Theo thời gian, ngày càng có nhiều thông tin trên chuỗi được công bố rộng rãi hơn:

Theo thống kê từ nhà phân tích chuỗi Ai Yi, có bốn địa chỉ ví lớn bị nghi ngờ tham gia vào cuộc tấn công phòng ngừa rủi ro XPL, với tổng lợi nhuận là 46,1 triệu đô la Mỹ. Trong số đó:

• Địa chỉ 0xb9c…6801e là động lực chính. Nó đã tích lũy các lệnh mua với số lượng nhỏ kể từ ngày 24 tháng 8. Vào lúc 05:35 sáng nay, một lượng lớn lệnh mua đã đẩy các lệnh bán ra.
• Các địa chỉ 0xe41...858c7, 0x006...2a78f và 0x894...00779, đã hợp tác với việc thanh lý các địa chỉ sinh lời, đã hoàn tất việc tích lũy vị thế dài hạn từ ngày 22 đến ngày 26 tháng 8 và đóng các vị thế của mình tại đỉnh ngắn hạn của XPL.

Sau đây là mối tương quan giữa các địa chỉ: 0xe41...858c7 và 0x006...2a78f có cùng nguồn vốn. Tên người dùng Debank của người dùng đầu tiên là silentraven, người đã kiếm được hơn 10 triệu đô la lợi nhuận từ một vị thế mua HYPE vào tháng 5 năm nay. Mặc dù 0xb9c...6801e không có mối liên hệ tài chính trực tiếp nào với hai địa chỉ trên, nhưng tất cả đều có điểm chung: ký quỹ được thực hiện thông qua Debridge và hoạt động giao dịch của chúng tương tự nhau. 0x894...00779 tương đối độc lập, với ký quỹ bắt nguồn từ Binance. Nó có thể liên quan đến ba địa chỉ trên, hoặc có lẽ đó là một động thái may mắn trùng với cơ hội chốt lời trong đợt tăng giá XPL.

Như vậy, một "cá voi" tiền điện tử, tận dụng thị trường XPL trước giờ mở cửa, đã hoàn thành thành công một "vụ thu hoạch ngược" trị giá 46 triệu đô la. Khả năng của "cá voi" này trong việc khai thác các vị thế bán khống XPL bằng cách tạm thời đẩy giá lên thông qua các vị thế mua phần lớn là nhờ vào cơ chế giao dịch trước giờ mở cửa của nền tảng Hyperliquid. Do đó, Hyperliquid đã hứng chịu nhiều chỉ trích từ thị trường.

Cơ chế nền tảng của Hyperliquid lại gây tranh cãi: một hệ thống tiên tri duy nhất cho giao dịch trước giờ mở cửa, với giá tham chiếu là chỉ báo duy nhất.

Theo bình luận của steven.hl, người sáng lập Yunt Capital, "Lý do (sự cố thanh lý XPL) xảy ra trong giai đoạn trước thị trường là sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm: 1) chỉ có một nhà tiên tri xác định giá thị trường (tức là chính hợp đồng vĩnh viễn trước thị trường); 2) sổ lệnh thưa thớt cho phép thao túng thị trường tạm thời; và 3) nhiều người phòng ngừa rủi ro của mình thông qua hoạt động phòng ngừa rủi ro, giúp dễ dàng dự đoán nơi sẽ xảy ra các đợt thanh lý lớn (tức là nền tảng Hyperliquid)."

Ngoài ra, người dùng @nauhcner cũng bình luận và giải thích : "Trong thị trường bị cô lập, những người nắm giữ vị thế bán khống đã duy trì vị thế bán khống (nhưng khi mức ký quỹ trong tài khoản của họ thấp hơn 300% mức ký quỹ cần thiết để tránh bị thanh lý (vì giá XPL đã tăng khoảng 3 lần), tức là việc giá XPL tăng khiến khoản lỗ vị thế bán khống của họ lớn hơn mức ký quỹ, cuối cùng dẫn đến bị thanh lý."

Điều đáng nói là sự cố thao túng giá XPL tương tự như các vấn đề được phản ánh trong các sự cố trước đó như "Cá voi chủ động chuyển lỗ đòn bẩy sang HLP" và "Hyperliquid buộc phải thanh lý JELLYJELLY" - trọng tâm của vấn đề là:

1. Không giống như giá oracle lai, chỉ báo tại chỗ và giá chỉ số nền tảng tổng hợp dữ liệu từ nhiều CEX, hợp đồng trước thị trường Hyperliquid chỉ có giá đánh dấu (tức là giá được hiển thị động trên một hợp đồng nền tảng duy nhất);

2. Nền tảng Hyperliquid không áp đặt hạn chế lệnh đối với các lệnh mua hoặc bán có đòn bẩy quy mô lớn, tạo ra "lỗ hổng" cho cá voi thao túng giá thị trường để kiếm lời. Ngay cả lệnh bán được bảo hiểm rủi ro 1x cũng không thể thoát khỏi tình trạng thanh lý do lượng mua lớn.

Những sự cố này cùng nhau phản ánh các vấn đề về cài đặt đòn bẩy và độ sâu hợp đồng của nền tảng Hyperliquid, và những người phải chịu chi phí là "nạn nhân" trong các sự cố - những nhà giao dịch đã chọn phòng ngừa rủi ro và mở các vị thế bán khống trên nền tảng vì họ tin tưởng vào nền tảng Hyperliquid.

Theo nhà giao dịch Aoke Quant Captain Oak (@aoke_quant), vị thế của đối tác của ông tại Hyperliquid đã bị thanh lý ở mức cao nhất là 2 triệu đô la Mỹ; nhà giao dịch Andy (@AndyJYGood 68) đã đăng rằng khi ông thức dậy, vị thế phòng ngừa rủi ro của ông đã bị thanh lý với mức giá 200.000 đô la Mỹ và một số thành viên trong nhóm đã mất 1,38 triệu đô la Mỹ.

"Ảnh chụp màn hình nạn nhân"

CBB (@Cbb 0 fe), một nhà giao dịch trước đây đã khởi động "Chiến dịch Săn Cá voi Mở", cũngđăng bài : "Ban đầu tôi nghĩ rằng việc phòng ngừa rủi ro của mình trên @Hyperliquid là thông minh. Tôi đã thiết lập một vị thế XPL 10% với vị thế bán khống 1x và sử dụng rất nhiều ký quỹ để bù đắp rủi ro thanh lý. Tuy nhiên, cuối cùng tôi đã lỗ 2,5 triệu đô la. Tôi sẽ không bao giờ tham gia vào thị trường cách ly trước giờ mở cửa nữa."

Theo dữ liệu giám sát của LookonChain, vị thế bán khống XPL của nạn nhân 0xC2Cb cũng bị thanh lý hoàn toàn trong sự cố này, với mức lỗ lên tới 4,59 triệu đô la Mỹ.

Điều đáng nói là, có lẽ vì WLFI và XPL được xếp hạng là hai "dự án cấp vua" trong thời gian gần đây, sau sự cố thao túng giá XPL, hoặc có lẽ bị ảnh hưởng bởi sự cố thanh lý hàng loạt XPL, WLFI đã tăng giá lên trên 0,42 đô la Mỹ trong thời gian ngắn, có thể coi đây là một sự kiện kỳ diệu khác trong vòng tròn.

Nhìn lại bài viết "Giải thích về các đặc tính phi tập trung của cơ chế ký quỹ của nền tảng Hyperliquid" trước đây do Jeff, nhà sáng lập nền tảng Hyperliquid, đăng tải, người ta chỉ có thể nói rằng bài viết này thật đáng tiếc. Liệu Hyperliquid sau này có thể thực hiện những cải tiến có mục tiêu về thao túng giá, thanh lý ký quỹ, giá hợp đồng, v.v. hay không sẽ là chìa khóa để xác định liệu Hyperliquid có thể tiếp tục thống trị thị trường hợp đồng trực tuyến hay không.

Cuối cùng, hiện tại, sự cố thao túng giá XPL vẫn chưa ảnh hưởng đến giá HYPE. Giá của nó thậm chí còn đạt 50 đô la Mỹ trong một thời gian ngắn, thiết lập mức cao lịch sử mới. Điều thú vị là đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, người trước đây đã nói trong "sự cố thanh lý Hyperliquid JELLY" rằng "hãy ngừng giả vờ rằng Hyperliquid là phi tập trung" và "đặt cược rằng HYPE sẽ sớm trở lại điểm xuất phát", đã trở thành một "người hâm mộ trung thành" của HYPE. Gần đây, ông cũng nói trong một bài phát biểu tại sự kiện WebX rằng HYPE dự kiến sẽ tăng trưởng gấp 126 lần .

Phải nói rằng trong thị trường tiền điện tử biến động, giá cả đại diện cho tất cả mọi thứ trong nhiều trường hợp.