Bản gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Bởi Golem ( @web3_golem )

Tối ngày 22 tháng 8, bài phát biểu cuối cùng trong nhiệm kỳ của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell tại Jackson Hole đã mở ra cánh cửa cho việc tiếp tục cắt giảm lãi suất. Lần cắt giảm lãi suất gần nhất do Powell công bố diễn ra vào ngày 18 tháng 12 năm 2024. Như một cơn mưa được mong đợi từ lâu, thị trường ngay lập tức phản ứng tích cực. Ba chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ đều đóng cửa tăng điểm, với Chỉ số Công nghiệp Dow Jones tăng 1,89%, S&P 500 tăng 1,52% và Nasdaq Composite tăng 1,88%. Trong khi đó, một số cổ phiếu tiền điện tử của Hoa Kỳ đã phục hồi, bao gồm SharpLink (tăng 15,69%), Bitmine (tăng 12,07%), Coinbase (tăng 6,52%), CIrcle (tăng 2,46%) và Strategy (tăng 6,09%).

Thị trường tiền điện tử cũng có diễn biến tích cực, với tổng vốn hóa thị trường quay trở lại mức 4,1 nghìn tỷ đô la, chủ yếu nhờ sự thúc đẩy của Ethereum. Vào ngày 22 tháng 8, ETH đã tăng hơn 14,33%, đạt mức cao nhất là 4.887,5 đô la, mức cao kỷ lục trong ba năm chín tháng . Đồng thời, chịu ảnh hưởng từ mức cao mới của ETH, nhiều token ETH Layer 2, staking và cơ sở hạ tầng đã chứng kiến mức tăng trưởng lan rộng. SSV tăng hơn 25,54% trong 24 giờ, ETHFI tăng 20,67% trong 24 giờ, ENA tăng 17,58% trong 24 giờ và ARB tăng 9,53% trong 24 giờ.

Theo dữ liệu của Coinglass, lượng ETH bị thanh lý trong 24 giờ qua đã vượt quá lượng BTC, trong đó lượng thanh lý chủ yếu là các vị thế bán khống (368 triệu đô la Mỹ).

Những phát biểu ôn hòa của Powell đã gây ra cơn sốt thị trường

Thị trường đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế vào năm 2025, nhưng kể từ tháng 1, Powell đã không hề đưa ra tín hiệu cắt giảm lãi suất trong bất kỳ tuyên bố công khai nào. Sự cứng rắn của Powell đã khiến không ai khác ngoài Tổng thống Hoa Kỳ Trump, người đã gây áp lực buộc Powell phải cắt giảm lãi suất kể từ khi nhậm chức vào đầu năm nay, dẫn đến lời đe dọa sa thải ông.

Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang đã bị dồn vào chân tường trong năm nay. Một mặt, chính sách thuế quan của Trump có thể dẫn đến áp lực tăng giá và lạm phát; mặt khác, thị trường lao động đang có dấu hiệu hạ nhiệt. Nếu Fed quyết định tăng lãi suất để ổn định lạm phát, điều này có thể khiến lãi suất tăng vọt và gây ra sự hoảng loạn tài chính. Tuy nhiên, nếu Fed cắt giảm lãi suất quá sớm để kích thích nền kinh tế, điều này có thể khiến kỳ vọng lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát.

Trong tình thế tiến thoái lưỡng nan này, nhiều người kỳ vọng Powell vẫn nghiêng về phía diều hâu, và đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes thậm chí còn kỳ vọng Powell sẽ trở thành "Volcker 2.0" ( Lưu ý của Odaily: Volcker là chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vào những năm 1970 và 1980. Trong nhiệm kỳ của mình, ông đã sử dụng các chính sách tiền tệ cực kỳ cứng rắn để đảo ngược cuộc khủng hoảng lạm phát cao và do đó xây dựng lại uy tín và tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang ).

Tuy nhiên, bài phát biểu của Powell vào tối ngày 22 tháng 8 đã khiến thị trường bất ngờ. Khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng vọt từ 75,5% trước bài phát biểu của Powell lên 91,1% . Trong bài phát biểu của mình, Powell tuyên bố: "Do thị trường lao động không quá căng thẳng và đang đối mặt với những rủi ro suy giảm ngày càng tăng, nên kết quả này (lạm phát liên tục tăng) dường như khó xảy ra", và trực tiếp tuyên bố: "Nếu thị trường lao động căng thẳng gây ra rủi ro cho sự ổn định giá cả, thì hành động phòng ngừa có thể là cần thiết."

Những bình luận này củng cố thêm quan điểm ôn hòa của Powell, dự đoán tác động lạm phát của thuế quan sẽ giảm dần trong khi sự yếu kém của thị trường lao động sẽ thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường việc làm đang suy yếu.

Sự thay đổi của Powell đã khơi dậy làn sóng phấn khích trên thị trường, thúc đẩy ETH tăng vọt hơn 10% mỗi ngày. Tuy nhiên, sau bài phát biểu của Powell, Trump, người luôn tự hào, đã mỉa mai: "Powell đáng lẽ nên cắt giảm lãi suất từ một năm trước. Giờ thì quá muộn để ra hiệu cắt giảm lãi suất rồi."

Tương lai của ETH sẽ thế nào?

Với sự trỗi dậy của ETH, vốn hóa thị trường của nó đã vượt qua gã khổng lồ thanh toán Mastercard, xếp hạng 26 trên bảng xếp hạng vốn hóa thị trường tài sản toàn cầu. Hôm qua, ETH đã tăng hơn 10% và đạt mức cao mới trong thời gian ngắn. Mặc dù điều này được tác động tích cực bởi những bình luận ôn hòa của Powell, một số người tin rằng nguyên nhân trực tiếp dẫn đến mức cao mới của ETH là do áp lực bán khống. Vậy, một khi tâm lý bi quan tạm thời này lắng xuống, triển vọng của ETH trong tương lai sẽ ra sao?

Nhiều người vẫn lạc quan. Trong một bài đăng sau bài phát biểu của Powell, Tom Lee cho biết bài phát biểu được diễn giải theo hướng ôn hòa, phù hợp với kỳ vọng và tích cực đối với tiền điện tử (BTC và ETH). Yi Lihua, nhà sáng lập Liquid Capital (trước đây là LD Capital), cũng viết : "ETH đã kết thúc thị trường giá xuống kéo dài một tuần, và việc cắt giảm lãi suất liên tục dự kiến đã được xác nhận, mở ra một đợt tăng trưởng mới."

Mặc dù Arthur Hayes từng tin rằng sẽ không có tín hiệu cắt giảm lãi suất trước bài phát biểu của Powell, nhưng ông vẫn nói trong cuộc phỏng vấn rằng " miễn là ETH vượt qua mức cao lịch sử, không gian tăng giá sẽ hoàn toàn rộng mở và giá sẽ đạt 10.000-20.000 đô la".

Cá voi trên chuỗi trao đổi ETH

Các "cá voi" trên chuỗi cũng đã bắt đầu bỏ phiếu bằng chân. Sau bài phát biểu của Powell, khi giá ETH phá vỡ mức cao mới, một Bitcoin OG đã gửi 300 BTC vào Hyperliquid để đổi lấy ETH. Họ đã thu được hơn 160 triệu đô la lợi nhuận thả nổi và hiện đang nắm giữ 118.277 ETH và một vị thế mua dài hạn là 135.265 ETH.

Cùng lúc đó, " cá voi " "$125.000 Rolling Long ETH" được nhiều người theo dõi đã đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất và mua ETH trước bài phát biểu của Powell. Khi thị trường tăng điểm qua đêm, ông đã tăng vị thế của mình bằng cách đảo chiều với lợi nhuận thả nổi. Số lượng ETH ông nắm giữ đã tăng từ 4.000 vào lúc mở vị thế vào sáng ngày 22 tháng 8 lên 25.100, với giá trị vị thế là 120 triệu đô la và lợi nhuận thả nổi là 5,5 triệu đô la. Giá thanh lý vị thế hiện tại là 4.666 đô la.

Huang Licheng, được biết đến với biệt danh "người bạn đồng hành không giới hạn" của anh, cũng đã đóng các vị thế mua BTC, HYPE, PUMP và YZY với mức lỗ. Anh chỉ giữ lại vị thế mua ETH với đòn bẩy 25x, tạo ra lợi nhuận hơn 3 triệu đô la và tổng lợi nhuận khoảng 37 triệu đô la, cho thấy anh vẫn lạc quan về tương lai của ETH.

Tuy nhiên, thị trường hiện đang quá nóng, và các nhà giao dịch nên thận trọng. Một nhà giao dịch FOMO đã bán 2.277 ETH (trị giá 9,57 triệu đô la) ở mức 4.203 đô la năm ngày trước, sau đó mua 1.966 ETH (trị giá 9,57 triệu đô la) ở mức 4.869 đô la khoảng sáu giờ trước, do FOMO thúc đẩy. Nhà giao dịch này hiện đã lỗ khoảng 311 ETH (trị giá 1,5 triệu đô la).

Mặc dù Powell đã phát tín hiệu về một đợt cắt giảm lãi suất tích cực, nhưng việc thực hiện vẫn chưa chắc chắn. Sau bài phát biểu của Powell, Chủ tịch Fed Hammack thận trọng tuyên bố: "Tôi nghe nói Chủ tịch Fed Powell 'cởi mở' về triển vọng chính sách, nhưng Fed nên duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt vừa phải." Chủ tịch Fed Musallem cũng nói thêm sáng nay: "Quyết định cắt giảm lãi suất nên dựa trên toàn bộ lộ trình lãi suất, chứ không chỉ dựa trên quyết định về lãi suất tại một cuộc họp cụ thể. Lạm phát đã vượt mục tiêu và vẫn còn những rủi ro. Báo cáo việc làm tiếp theo có thể hoặc không đủ để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất, tùy thuộc vào nội dung của nó."

Chúng ta sẽ phải chờ xem thị trường tiền điện tử và ETH hoạt động như thế nào trong tương lai.