Bài viết này đến từ: Michael Nadeau, người sáng lập The DeFi Report

Biên soạn bởi Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ); Dịch bởi Azuma ( @azuma_eth )

Ghi chú của Biên tập viên: Làn sóng mua vào điên cuồng của các quỹ ETF gần đây đã trở thành chủ đề nóng trên thị trường, tạo áp lực mua mạnh nhất lên giá ETH. Dữ liệu từ Strategic ETH Reserve cho thấy tính đến ngày 14 tháng 8 (giờ Bắc Kinh), tổng lượng nắm giữ của các quỹ ETF lớn đạt 3,57 triệu ETH, trị giá khoảng 16,92 tỷ đô la. BitMine (BMNR), Sharplink Gaming (SBET) và The Ether Machine (DYNX) đứng đầu với lần lượt 1,2 triệu, 598.000 và 345.000 ETH.

Sáng nay, Michael Nadeau, người sáng lập The DeFi Report, người luôn theo dõi sát sao tình trạng của ETH, đã xem xét sự phân bổ và xu hướng thay đổi của các chip ETF bên ngoài Caiku Company (Lưu ý: Các khoản nắm giữ của Caiku Company sẽ trùng lặp một phần với phân loại bên dưới), điều này có thể giúp bạn xác định nguồn động lực tiếp theo của ETH.

Sau đây là văn bản gốc của Michael Nadeau, được dịch bởi Odaily Planet Daily.

Mọi người thường thảo luận về biến động giá ETH, nhưng mấu chốt thực sự nằm ở sự phân phối của nó. Khi bạn hiểu được sự phân phối thực tế của ETH - giữa các ETF, hợp đồng staking, Layer 2, mã thông báo được đóng gói, sàn giao dịch, v.v. - bạn có thể hiểu rõ hơn về:

• Ai có quyền kiểm soát thực sự?
• Hướng dòng tiền và quy mô thanh khoản thực tế;
• Vòng "sốc mua hàng" tiếp theo có thể đến từ đâu;

ETF nắm giữ

Nhiều ETF Ethereum hiện đang kiểm soát khoảng 5% nguồn cung ETH.

Trong ba tháng qua, tài sản được quản lý bởi các ETF ETH đã tăng 80%, trong đó ETF BlackRock và Fidelity chiếm 73% tài sản được quản lý.

Lời cam kết

Hiện tại, có khoảng 29,7% ETH được đặt cược.

Trong ba tháng qua, quy mô staking ETH đã tăng 5%. Trong cùng kỳ, thị phần của Lido, công ty dẫn đầu trong lĩnh vực staking, đã giảm 3,5%, trong khi thị phần staking của Binance tăng 23% và hiện đang đứng thứ hai về thị phần.

Khi ngày càng nhiều công ty quản lý quỹ ETH đặt cọc ETH, chúng tôi hy vọng con số này sẽ tiếp tục tăng trong những tháng tới.

Lớp 2 (có trong LST)

ETH ở Layer2 hiện chỉ chiếm 5% nguồn cung lưu hành.

Hơn một năm trước, Blast nắm giữ 52% nguồn cung ETH Lớp 2, và giờ con số này gần như bằng 0 — chương trình khuyến khích này hoàn toàn lãng phí tiền bạc. Hiện tại, 41% ETH Lớp 2 nằm trong Arbitrum, và 33% nằm trong Base.

Sàn giao dịch tập trung (CEX)

Hiện tại, tổng số ETH trên các sàn giao dịch lớn chiếm 14% nguồn cung lưu hành.

Con số này đã giảm 6,7% kể từ quý 3 và hiện ở mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2016.

Số ETH này đã đi đâu? Phần lớn được đưa vào các hợp đồng staking và ví lạnh.

ETH được gói

Hiện tại, ETH được đóng gói chỉ chiếm 1,8% nguồn cung lưu hành.

Kể từ đầu năm 2022, con số này đã giảm 70% so với mức đỉnh điểm, một xu hướng giảm trùng khớp với xu hướng tăng của ETH trong các hợp đồng staking.

Các tổ chức và cá nhân nắm giữ cổ phần lớn khác

Ngoài các danh mục trên, lượng ETH do các cá nhân và tổ chức nắm giữ lớn khác nắm giữ chiếm tổng cộng khoảng 1,7%.

Trong số 1,7% này, Quỹ Binance Peg Tokens của Binance chiếm khoảng 25%, trong khi Polygon Bridge, Tornado Cash, Ethereum Foundation và Vitalik là những người nắm giữ chính.

Tổng cộng, sáu biểu đồ trên bao phủ khoảng 55% nguồn cung ETH. Ngoài ra, phần lớn ETH còn lại được lưu giữ trong các tài khoản bên ngoài (EOA) và ví lạnh.