Thái độ của Fed đã thay đổi từ diều hâu sang ôn hòa và chính sách có thể được điều chỉnh vào tháng 9
Mặc dù tuyên bố của Chủ tịch Fed Powell tại cuộc họp FOMC vào ngày 18 tháng 6 năm 2025 khá cứng rắn, nhưng giọng điệu chung của Fed đã trở nên ôn hòa hơn đáng kể. Sau cuộc họp tháng 6, Tổng thống Trump đã công khai chỉ trích lập trường chính sách của Fed và nhiều quan chức Fed đã đưa ra tín hiệu ôn hòa trong các bài phát biểu trước công chúng. Bản thân Powell đã ôn hòa và thỏa hiệp hơn khi ông tham dự phiên điều trần của quốc hội vào tuần này.
Hiện tại, lý do Fed giữ nguyên lãi suất đang ngày càng khó biện minh, vì lạm phát đã giảm xuống còn 2,38%, không xa mục tiêu 2,0%. Thứ sáu tuần trước, Thống đốc Fed Waller lần đầu tiên đề xuất rằng cuộc họp FOMC vào tháng 7 có thể xem xét cắt giảm lãi suất; sau đó vào thứ Hai, Thống đốc Bowman đã bày tỏ quan điểm tương tự. Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee tiếp tục hạ thấp tác động lạm phát của thuế quan, củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed sẽ chuyển sang lập trường ôn hòa.
Mặc dù Powell và một số nhà kinh tế trước đây đã cảnh báo rằng thuế quan có thể khiến lạm phát tăng trên 3%, nhưng điều này đã không xảy ra. Lạm phát vẫn ổn định và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,2% trong gần một năm, trái ngược với kỳ vọng ban đầu của thị trường về tình hình việc làm yếu. Powell đã không bác bỏ những nhận xét ôn hòa hơn gần đây. Ông cho biết nếu lạm phát vẫn ở mức nhẹ, thời điểm cắt giảm lãi suất có thể được đưa ra sớm hơn. Mặc dù khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 vẫn còn thấp, Fed có thể sẽ gửi tín hiệu về khả năng điều chỉnh chính sách vào tháng 9 tại cuộc họp vào ngày 30 tháng 7.
Chênh lệch tín dụng doanh nghiệp lại thu hẹp so với cùng kỳ năm ngoái và hiệu suất của BTC có thể tiếp tục cải thiện
Đầu tuần này, chịu ảnh hưởng từ cuộc không kích của Hoa Kỳ vào Iran, BTC đã từng giảm xuống mức trung bình động 21 tuần (98.532 đô la). Mức này không chỉ là mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng mà còn thường được coi là ranh giới phân chia giữa xu hướng dài hạn và ngắn hạn. BTC vẫn đang trong quá trình củng cố theo mùa và việc Fed chuyển sang giọng điệu ôn hòa có thể cung cấp hỗ trợ tăng nhẹ cho giá.
Chênh lệch tín dụng doanh nghiệp đã cho thấy dấu hiệu thu hẹp trở lại so với cùng kỳ năm ngoái - một tín hiệu thường được coi là lạc quan trong lịch sử. Chênh lệch tín dụng thu hẹp thường phản ánh nền tảng kinh tế đang cải thiện và trong môi trường này, nền kinh tế vĩ mô và BTC có xu hướng hoạt động tốt hơn khi song hành. Động thái này cũng cho thấy rằng mặc dù dữ liệu hiện tại không đủ để thúc đẩy Fed hành động ngay lập tức, nhưng áp lực chính trị vẫn có thể thúc đẩy Fed điều chỉnh lập trường chính sách tiền tệ của mình.
Sự gia tăng dòng tiền stablecoin trùng hợp với tình trạng thiếu thanh khoản của thị trường, với việc BTC thống trị thị trường
Dòng tiền stablecoin chảy vào, đặc biệt là Tether, đã bắt đầu tăng gần đây. Trong khi xu hướng chung vẫn không ổn định, Tether đã đúc khoảng 12 triệu đô la kể từ tháng 4, trong khi hoạt động đúc của Circle tương đối hạn chế. Sự khác biệt này đáng chú ý vì sự gia tăng liên tục của thị trường tiền điện tử trong lịch sử dựa vào việc bơm mạnh các đồng tiền ổn định và các kênh thanh khoản rộng hơn. Khi so sánh việc phát hành các đồng tiền ổn định với vốn hóa thị trường tiền điện tử nói chung, vấn đề thanh khoản trở nên quan trọng hơn. Trong trường hợp không có dòng vốn chảy vào quy mô lớn, các nhà giao dịch rất có thể sẽ tiếp tục tập trung vào BTC, đồng tiền này tiếp tục hoạt động tốt hơn đáng kể so với các tài sản tiền điện tử khác.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thị trường có rủi ro và đầu tư nên thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể cực kỳ rủi ro và không ổn định. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi cân nhắc kỹ lưỡng hoàn cảnh cá nhân và tham khảo ý kiến của các chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.
