Tác giả gốc: Nico
Bản dịch gốc: TechFlow
Vào đầu tháng 4 năm nay, tôi đã tiến hành phân tích định lượng về tình hình hiện tại của “ Thị trường Solana Meme Coin ” (thường được gọi là “The Trench”).
Bây giờ chúng ta hãy nhìn lại và xem những thay đổi nào đã diễn ra trong giai đoạn này!
giới thiệu
Kể từ lần phân tích gần đây nhất của chúng tôi, đã có một số diễn biến mới trên thị trường:
Có tin đồn về ICO Pumpfun Token và đợt bán riêng tư vẫn đang diễn ra;
Axiom đạt được vị thế thống lĩnh thị trường và ra mắt nền tảng mới;
Sự cạnh tranh giữa các nền tảng Launchpad lớn ngày càng gia tăng và có xu hướng đa dạng hóa và mở rộng.
Trước đây, nhiều cơ sở hạ tầng giao dịch thường được gọi là bot, nhưng tôi nghĩ sẽ chính xác hơn nếu gọi chúng là thiết bị đầu cuối hiện nay. Với sự tiến bộ của công nghệ, nhiều robot truyền thống đã bị loại bỏ và chỉ còn robot cho thiết bị đầu cuối di động, các tình huống xã hội và nhu cầu thích hợp vẫn hoạt động.
ICO Pumpfun Token: Tập trung vào thị trường
Những gì chúng ta biết cho đến nay:
Công ty có kế hoạch huy động 1 tỷ đô la, với mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là 4 tỷ đô la, sẽ được công bố đầy đủ khi ra mắt;
ICO sẽ được thực hiện thông qua các sàn giao dịch tập trung hàng đầu (CEX) và nền tảng Pump.fun;
Để tham gia ICO, bạn cần phải xác minh danh tính (KYC);
Các nhà đầu tư ban đầu trong giai đoạn chào bán riêng lẻ vẫn phải tuân thủ các quy tắc về thời gian khóa sổ;
Có khả năng sẽ có sự kiện airdrop và quy mô airdrop dự kiến vào khoảng 10%.
Tác động đến Chiến hào:
Việc phát hành Pump Token có khả năng sẽ trở thành sự kiện rất sôi động trên thị trường;
Là một trong số ít token phổ biến trên Solana có giá trị đầu tư dài hạn, Pump Token dự kiến sẽ tạo thành bánh đà tăng trưởng lành mạnh với mô hình doanh thu của mình;
Trong ngắn hạn, nó có thể làm cạn kiệt thanh khoản của hệ sinh thái Solana và thị trường “chiến hào”, nhưng về lâu dài, nếu cơ chế khuyến khích phù hợp, nó sẽ có tác động tích cực đến sự phát triển của hệ sinh thái;
Hoạt động airdrop có thể mang lại hiệu ứng giàu có, thu hút sự tham gia của người dùng cũ, người dùng hiện tại và người dùng mới.
Tôi kỳ vọng FDV của Pump Token sẽ nằm trong khoảng 10-20 tỷ đô la, không xa HYPE nhưng cao hơn ENA và có thể nằm trong top 10-20 token.
Trận chiến của các thiết bị đầu cuối giao dịch
Trong hai tháng qua, hoạt động của tất cả các nền tảng giao dịch đều có xu hướng giảm dần.
Hiện tại, Axiom đã đột phá 60% thị phần và vững vàng ở vị trí đầu tiên, Photon ở vị trí thứ hai, và GMGN, Trojan và BullX đang cạnh tranh để giành thị phần còn lại. Bloom và Bonkbot vẫn duy trì được sự liên quan nhất định trên thị trường, trong khi các đối thủ mới nổi như Padre và Nova cũng bắt đầu thu hút nhiều sự chú ý hơn.
Thị phần thiết bị đầu cuối giao dịch (Báo cáo tính đến ngày 25 tháng 6 năm 2025)
Axiom: Thị phần 61% / Phí giao dịch tích lũy 137 triệu đô la / Người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) khoảng 33.000-45.000
Photon: Thị phần 9,9% / Phí giao dịch tích lũy 410 triệu đô la / DAU khoảng 20.000-30.000
BullX: Thị phần 5,8% / Phí giao dịch tích lũy 197 triệu đô la / DAU khoảng 10.000-20.000
GMGN: Thị phần 6,8% / Phí giao dịch tích lũy 78 triệu đô la / DAU khoảng 10.000
Trojan: Thị phần 4,8% / Phí tích lũy 187 triệu đô la / DAU trên 20.000
Với các robot giao dịch và thiết bị đầu cuối tạo ra doanh thu tích lũy khoảng 1 tỷ đô la, không gian này đã thu hút rất nhiều đối thủ cạnh tranh. Tôi đã nói chuyện với nhiều người quan tâm đến việc phát triển thiết bị đầu cuối của riêng họ và cạnh tranh, nhưng sự đồng thuận chung là đây là một cuộc chiến khó khăn vì khối lượng thị trường đang dần giảm. Tuy nhiên, tình hình này có thể thay đổi sau khi phát hành Pumpfun Token.
Điều quan trọng cần lưu ý là các nền tảng phổ biến và có lợi nhuận nhất hiện nay không nhất thiết phải có giao diện người dùng, bộ tính năng, tốc độ hoặc độ chính xác của dữ liệu tốt nhất. Tuy nhiên, chúng đã giành được thị trường nhờ khả năng phân phối vượt trội, đó chính là chìa khóa.
Tôi dự định viết một bài viết chuyên sâu hơn về cuộc chiến giữa công nghệ và khả năng phân phối, cũng như cách điều đó ảnh hưởng đến sự lựa chọn của các nhóm người dùng cụ thể, vì vậy hãy theo dõi.
Trận chiến Launchpad
Trong tháng 4 và tháng 5, chúng ta đã chứng kiến sự trỗi dậy của các nền tảng Launchpad sau đây:
Phòng thí nghiệm ra mắt của @RaydiumProtocol
Trong khi các nền tảng launchpad cạnh tranh này thu hút được nhiều sự chú ý trong những ngày đầu, thị phần của chúng đang dần suy giảm. Tuy nhiên, thành công của các token như $USELESS trên nền tảng letsbonk.fun đã thu hút được nhiều sự chú ý hơn, định vị nó như một launchpad có ít đối thủ cạnh tranh hơn nhưng được hỗ trợ nhiều hơn từ hệ sinh thái Bonk.
Cam (Bonk), Xanh lá (Believe), Tím (Raydium Launchlab)
Vào tháng 6, chỉ có các đồng tiền liên kết của nền tảng Pumpfun và LetsBonk cho thấy hoạt động đáng kể. Theo dữ liệu, màu xanh lá cây đại diện cho Pumpfun và màu cam đại diện cho LetsBonk, và màu xanh lá cây chiếm phần lớn thị trường, tiếp theo là màu cam. Số lượng đồng tiền liên kết trên nền tảng Pumpfun là khoảng 200, trong khi trên nền tảng LetsBonk là từ 10-30. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng của cả hai nền tảng đều có xu hướng giảm.
Hãy Bonk
Trên nền tảng LetsBonk.fun, tổng vốn hóa thị trường (mcap) của tất cả các token đều dưới 200 triệu đô la, chủ yếu tập trung vào các token sau:
$USELESS: Vốn hóa thị trường là 140 triệu đô la
$HOSICO: Vốn hóa thị trường đạt 22 triệu đô la
$CryBB: Vốn hóa thị trường là 11 triệu đô la
Trong số đó, $USELESS nổi bật hơn cả và được các thành viên cộng đồng Bonk như @theunipcs nhiệt tình ủng hộ và quảng bá.
Tin tưởng
Sự xuất hiện của nền tảng Believe có thể nói là bất ngờ nhưng hợp lý. Nó tập trung vào Thị trường vốn Internet và nhằm mục đích huy động vốn và tăng khả năng hiển thị cho các dự án khởi nghiệp có ứng dụng thực tế bằng cách phát hành token, và không còn giới hạn ở Meme Coin đơn giản nữa.
Launch Coin là token chính thức của họ, hoạt động tốt nhất và tập trung vào việc ra mắt các kế hoạch ra mắt token thông qua Twitter. Mặc dù khái niệm này không mới, nhưng nền tảng Believe cố gắng thay đổi các quy tắc thị trường thông qua sự đổi mới.
Nền tảng này đã đưa ra các hạn chế đối với việc khai thác token mới, chẳng hạn như áp thuế đối với các giao dịch của những người mua đầu tiên, để trừng phạt những kẻ khai thác quá mức thanh khoản, đồng thời khuyến khích người sáng tạo mua và nắm giữ token của riêng họ trong thời gian dài, về mặt lý thuyết sẽ đẩy giá token lên cao hơn nữa.
Chuỗi biện pháp này đã mang lại một sự bùng nổ thị trường ngắn nhưng thú vị. Tuy nhiên, Launch Coin vẫn là người hưởng lợi chính của hệ sinh thái Believe, hấp thụ phần lớn thanh khoản, trong khi các token khác thỉnh thoảng dao động do nhu cầu tăng đột biến.
Cộng đồng đã tạo ra nhiều cuộc thảo luận và tranh cãi (cả ủng hộ và chỉ trích) về người sáng lập @pasternak , và đang mong chờ nền tảng này bước vào giai đoạn tiếp theo của hiệu ứng bánh đà. Hiện tại, có vẻ như những nỗ lực liên quan vẫn đang được tiến hành.
Tôi khuyên bạn nên cập nhật những diễn biến mới nhất trên nền tảng Believe và kiểm tra các bộ lọc sau:
Believe App Screener (bởi @0x_ultra) và Believe Screener
Phòng thí nghiệm ra mắt
Các token đáng chú ý nhất trên nền tảng Launch Lab của Raydium thực chất đều được ra mắt thông qua nền tảng Lets Bonk và Launch Lab chỉ đóng vai trò là công cụ thực hiện ở phía sau, chủ yếu được sử dụng để tạo ra các nhóm thanh khoản dựa trên Raydium.
Hoạt động và số liệu của Pumpfun
Là một nền tảng Launchpad, Pumpfun đã tạo ra tới 765 triệu đô la tiền phí cho đến nay, có thể coi là gần như là lợi nhuận thuần, với thu nhập trung bình hàng ngày từ 1 đến 2 triệu đô la.
Tổng cộng có 11,5 triệu token đã được tạo ra trên nền tảng này, nhưng tốc độ phát hành token đã chậm lại kể từ token $TRUMP.
Tỷ lệ tốt nghiệp (hoàn thành mục tiêu thành công) đối với các mã thông báo cũng giảm đáng kể, nhưng có vẻ đã phục hồi đôi chút và hiện ổn định ở mức khoảng 0,8%.
Khối lượng giao dịch tăng đáng kể vào tháng 3 và tháng 4 nhưng đã giảm kể từ đó và hiện đang có xu hướng giảm xuống còn khoảng 1 tỷ đô la mỗi tuần.
Hoạt động của người dùng cũng đang giảm, phù hợp với hoạt động vào tháng 3/tháng 4 khi có sự gia tăng đột biến về người dùng, nhiều người trong số họ là ví mới. Hiện tại, có khoảng 70.000+ người dùng hoạt động và 50.000+ người dùng mới mỗi ngày.
BơmSwap
Trên nền tảng PumpSwap, những người tạo ra token đã kiếm được 6,6 triệu đô la phí giao dịch thông qua nền tảng này.
Tổng doanh thu của nền tảng đạt 93 triệu đô la Mỹ, trong đó 73 triệu đô la Mỹ thuộc về các nhà cung cấp thanh khoản (LP) và 18 triệu đô la Mỹ thuộc về giao thức nền tảng.
Mặc dù khối lượng giao dịch giảm, số lượng giao dịch hàng ngày vẫn tiếp tục tăng, cho thấy thị phần của PumpSwap trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đang dần mở rộng.
Thông tin thị trường thú vị
Đối với những ai chưa quen với thị trường Solana Meme Coin, sau đây là một số xu hướng thú vị:
Khối lượng giao dịch hàng ngày bắt đầu tăng từ 10-11 giờ UTC và đạt đỉnh vào lúc 15-20 giờ UTC, rất phù hợp với giờ làm việc ban ngày của Hoa Kỳ.
Không chỉ khối lượng giao dịch hàng ngày có biến động theo chu kỳ mà quy mô giao dịch trung bình và số lượng giao dịch cũng cho thấy những mô hình tương tự.
Dữ liệu cho thấy đường trung bình động 3 giờ (màu vàng) và đường trung bình động 24 giờ (màu xanh) của số lượng giao dịch cho thấy một số thay đổi theo chu kỳ.
Số lượng thương nhân độc lập
Khối lượng giao dịch thường giảm 10-15% vào cuối tuần nhưng vẫn tương đối ổn định vào các ngày trong tuần.
Tài liệu tham khảo:
Bảng điều khiển Dune của @Adam_Tehc , bảng điều khiển của anh ấy có thể được tìm thấy tại đây: https://dune.com/adam_tehc
Biểu đồ số lượng giao dịch và chu kỳ người dùng duy nhất của @idatsy
Một số dữ liệu đến từ bảng điều khiển của @whale_hunter_ : https://dune.com/whale_hunter
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của TechFlow
