Tác giả gốc: BitpushNews
Kể từ đầu năm nay, chúng ta đã chứng kiến việc token hóa tài sản thực tế (RWA) đã trở thành xu hướng không thể đảo ngược. Từ kế hoạch ra mắt cổ phiếu được token hóa của Kraken đến kế hoạch đưa cổ phiếu của riêng mình vào chuỗi của Coinbase; từ sự tham gia của các gã khổng lồ tài chính truyền thống như BlackRock và JPMorgan Chase đến việc đưa RWA vào khuôn khổ thế chấp của giao thức DeFi hàng đầu - token hóa đang định hình lại hoàn toàn tính thanh khoản và khả năng tiếp cận của tài sản.
Bất chấp những thách thức như điều chỉnh quy định và cải thiện cơ sở hạ tầng, lộ trình RWA đã cho thấy tiềm năng bùng nổ: tổng giá trị bị khóa (TVL) của Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa, bất động sản, hàng xa xỉ và các tài sản khác đã vượt quá hàng tỷ đô la. Theo dữ liệu của rwa.xyz, tính đến thời điểm báo chí đưa tin, tổng giá trị quản lý của chuỗi thị trường RWA đã đạt 23,92 tỷ đô la Mỹ. Theo dự báo của Boston Consulting Group, đến năm 2030, quy mô tài sản được mã hóa toàn cầu sẽ đạt 16 nghìn tỷ đô la Mỹ, chiếm 10% tổng tài sản có thể đầu tư.
Bài viết này sẽ phân tích các phân ngành RWA có tiềm năng phát triển lớn nhất và đánh giá các dự án tiêu biểu nhất trong từng lĩnh vực.
Kho bạc được mã hóa
Trái phiếu kho bạc được mã hóa là một cải tiến quan trọng trên thị trường tài chính. Chúng mã hóa trái phiếu chính phủ truyền thống, cho phép các nhà đầu tư trực tiếp tham gia vào các khoản đầu tư trái phiếu kho bạc thông qua blockchain và tận hưởng tính thanh khoản và minh bạch cao hơn.
Franklin Templeton
Franklin Templeton đã ra mắt FOBXX, quỹ thị trường tiền tệ mã hóa đầu tiên trên thế giới, đầu tư vào chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ và nhằm mục đích cung cấp cho các nhà đầu tư lợi nhuận và thanh khoản ổn định. Quỹ cung cấp cho các nhà đầu tư một kênh thuận tiện hơn để đầu tư vào trái phiếu kho bạc và hỗ trợ giao dịch nhanh chóng các tài sản kỹ thuật số.
Mở Eden
OpenEden đã ra mắt trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa (TBILL) thông qua XRP Ledger và nhận được khoản đầu tư 10 triệu đô la từ Ripple. Bằng cách mã hóa TBILL, OpenEden giúp giao dịch trên thị trường trái phiếu kho bạc trở nên phi tập trung hơn và cung cấp cho các nhà đầu tư tính thanh khoản vốn cao hơn.
Ma trận Dock
Matrixdock đã ra mắt Short-Term U.S. Treasury Bond Token (STBT), phân phối lãi cho người nắm giữ hàng ngày thông qua cơ chế rebase trên chuỗi. Sản phẩm cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ thanh khoản ngắn hạn giúp tăng cường tính linh hoạt của trái phiếu kho bạc.
Chứng khoán hóa
Securitize đã hợp tác với Tradeteq để ra mắt quỹ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa (USTY) dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Nền tảng này quản lý hoạt động của quỹ thông qua các hợp đồng thông minh và hỗ trợ mã hóa quỹ trái phiếu kho bạc, giúp cải thiện tính minh bạch trong đầu tư.
Siêu nhà nước
Superstate đã ra mắt Quỹ Chứng khoán Chính phủ Hoa Kỳ (USTB) để cung cấp thanh khoản dưới dạng mã hóa. Nền tảng này mã hóa trái phiếu kho bạc, cho phép các nhà đầu tư giao dịch nhanh chóng và hiệu quả trên blockchain.
Ghi chú băm
Hashnote đã ra mắt token USYC, đại diện cho trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và các thỏa thuận mua lại và đã được Circle mua lại. Token này cung cấp cho các nhà đầu tư một sản phẩm đầu tư có rủi ro thấp và tính thanh khoản cao.
Đá đen
BlackRock đã ra mắt quỹ trái phiếu kho bạc được mã hóa BUIDL và sử dụng quỹ này làm tài sản thế chấp trên các nền tảng như Crypto.com và Deribit. Quỹ trái phiếu kho bạc được mã hóa của BlackRock cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn đầu tư hơn đồng thời cải thiện tính thanh khoản của thị trường.
Stablecoin: Nền tảng tài chính đằng sau tiền điện tử
Là một tài sản neo trong thị trường tiền điện tử, stablecoin có giá trị tương đối ổn định, do đó chúng đóng vai trò quan trọng trong thị trường tiền điện tử. Tính năng mã hóa của stablecoin khiến chúng trở thành tiền kỹ thuật số được gắn với tiền tệ hoặc tài sản truyền thống, mang lại tính ổn định cao hơn.
Vòng tròn
Với tư cách là đơn vị phát hành USDC, Circle đang thúc đẩy Đạo luật GENIUS, yêu cầu các đơn vị phát hành stablecoin phải nắm giữ một lượng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn tương đương làm tài sản dự trữ và công bố dự trữ. Circle đã đảm bảo tính minh bạch và ổn định của stablecoin thông qua dự luật này, đồng thời tăng cường niềm tin của thị trường vào các sản phẩm của mình.
Tether, Paxos, Gemini, TrueUSD, Ethena, Labs, StraitsX, Frax Finance, USUAL, Sky
Những đơn vị phát hành stablecoin này cũng đang phải đối mặt với các yêu cầu quản lý mới sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua, điều này có thể ảnh hưởng đến mô hình hoạt động của họ. Các công ty này có thể cần điều chỉnh cơ chế dự trữ của mình để đảm bảo tuân thủ các quy định và yêu cầu mới.
Cổ phiếu được mã hóa: Thu hẹp khoảng cách giữa thị trường truyền thống và tiền điện tử
Cổ phiếu được mã hóa cho phép đầu tư cổ phiếu được thực hiện thông qua blockchain, cho phép các nhà đầu tư chia nhỏ khoản đầu tư của mình với ít vốn hơn trong khi vẫn tận hưởng tính minh bạch và thanh khoản cao hơn.
Tài chính được hỗ trợ
BACKED Finance là một công ty công nghệ tài chính có trụ sở tại EU tập trung vào việc mã hóa các cổ phiếu và ETF truyền thống thành xStocks. Các mã thông báo này chạy trên blockchain Solana và được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu trải nghiệm giao dịch cổ phiếu Hoa Kỳ 24/7. Đến cuối năm 2024, BACKED Finance nắm giữ khoảng 77% thị phần trên thị trường chứng khoán được mã hóa.
Hợp tác với Alchemy Pay để thúc đẩy sự phổ biến của cổ phiếu được mã hóa trên toàn thế giới. Vào tháng 6 năm 2025, BACKED Finance đã công bố ra mắt một loạt cổ phiếu và ETF được mã hóa mới, xStocks, dự kiến sẽ ra mắt trên Kraken và Solana.
Dinari
Dinari là một đại lý chuyển nhượng đã đăng ký tại Hoa Kỳ cung cấp các cổ phiếu và ETF được mã hóa có tên là dShares, đảm bảo rằng mỗi dShare tương ứng 1:1 với cổ phiếu thực tế. Các mã thông báo này hỗ trợ giao dịch trên nhiều blockchain, bao gồm Ethereum, Arbitrum và Base. Nó cung cấp các phiên bản được mã hóa của hơn 100 cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ, chẳng hạn như AAPL, TSLA, SPY, v.v. Nó có hơn 25.000 khách hàng tại hơn 60 quốc gia và đã xử lý hơn 10.000 giao dịch.
Vào tháng 5 năm 2025, Dinari đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 12,7 triệu đô la do Hack VC và Blockchange Ventures dẫn đầu.
Phong trào Xuất hành (EXOD)
Exodus Movement là một công ty Hoa Kỳ đã tung ra cổ phiếu được mã hóa có tên là EXOD, đại diện cho cổ phiếu phổ thông Loại A của công ty. Các mã thông báo này được quản lý trên blockchain Algorand và được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư các cơ hội đầu tư sáng tạo và an toàn. Mã thông báo EXOD đã được niêm yết trên NYSE American, trở thành cổ phiếu được mã hóa đầu tiên được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ. Tính đến tháng 5 năm 2025, Exodus có 2,2 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, trong đó có khoảng 675.000 người sử dụng ví Passkeys. Tính đến tháng 6 năm 2025, EXOD có vốn hóa thị trường khoảng 425 triệu đô la.
Tín dụng tư nhân: Tài chính phi tập trung cung cấp nguồn tài chính chi phí thấp cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ
Tín dụng tư nhân cung cấp các khoản vay cho doanh nghiệp thông qua các tổ chức tài chính phi truyền thống và mã hóa các khoản vay này thông qua blockchain để tăng tính thanh khoản và minh bạch của vốn.
Máy ly tâm
Centrifuge cung cấp các kênh tài chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ bằng cách mã hóa tài sản như các khoản phải thu. Nền tảng này đơn giản hóa quy trình cho vay thông qua hợp đồng thông minh và tăng tính minh bạch và bảo mật của các khoản vay.
Cây phong
Maple là một nền tảng tín dụng phi tập trung tập trung vào việc cung cấp các khoản vay không có bảo đảm. Nền tảng của nó quản lý các khoản vay thông qua hợp đồng thông minh và cung cấp cho các nhà đầu tư các cơ hội đầu tư nợ mới.
Hồ bơi trong suốt
Clearpool là một giao thức tín dụng phi tập trung cho phép các tổ chức khởi tạo và quản lý các khoản vay. Nền tảng này cung cấp một thị trường tín dụng minh bạch và giảm rủi ro tín dụng.
TÍN DỤNG
CREDIX là một nền tảng kết nối người vay và nhà đầu tư, tập trung vào việc mã hóa tín dụng tư nhân. Nền tảng này quản lý các khoản vay thông qua hợp đồng thông minh, cải thiện tính minh bạch của thị trường.
TrueFi
TrueFi cung cấp nền tảng phi tập trung cho các khoản vay không có bảo đảm, cung cấp các sản phẩm tín dụng chi phí thấp cho các nhà đầu tư toàn cầu. Thông qua cơ chế cho vay phi tập trung, TrueFi cải thiện tính thanh khoản của thị trường.
Chim kim oanh
Goldfinch cung cấp các khoản vay không có bảo đảm cho các doanh nghiệp thông qua quản trị cộng đồng, đặc biệt là các doanh nghiệp ở các nước đang phát triển. Nền tảng này cung cấp kênh tài chính chi phí thấp cho các công ty toàn cầu và tăng cường khả năng tiếp cận tài chính.
Token hóa bất động sản: Cho phép các nhà đầu tư toàn cầu chia sẻ thị trường bất động sản
Việc mã hóa bất động sản cho phép các nhà đầu tư nhỏ tham gia vào thị trường bất động sản truyền thống có ngưỡng cao và tận hưởng tính thanh khoản cao hơn.
Chuyên nghiệp
Propy số hóa các giao dịch bất động sản thông qua blockchain, cho phép các nhà đầu tư tham gia vào thị trường bất động sản toàn cầu thông qua mã hóa. Nền tảng này đã thành công trong việc thực hiện giao dịch bất động sản đầu tiên trên thế giới được hoàn thành trên blockchain.
Thực tế
RealT chia tài sản bất động sản thành các token nhỏ, cho phép các nhà đầu tư toàn cầu tham gia vào thị trường bất động sản. Thông qua token hóa, RealT cho phép các nhà đầu tư hưởng thu nhập cho thuê hàng tháng và giao dịch minh bạch hơn.
Parcl
Parcl kết hợp blockchain với dữ liệu thị trường bất động sản để cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội đầu tư vào thị trường bất động sản toàn cầu. Nền tảng này cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn đầu tư bất động sản đa dạng hơn thông qua các mô hình dữ liệu sáng tạo.
Mã hóa nghệ thuật và đồ sưu tầm: Cung cấp kênh đầu tư mới cho nhà sưu tập
Việc mã hóa nghệ thuật và hàng xa xỉ không chỉ phá vỡ ranh giới của thị trường truyền thống mà còn mang đến cho nhiều nhà đầu tư cơ hội tham gia đầu tư vào các đồ sưu tầm có giá trị cao.
Sân.io
Courtyard.io mã hóa các tác phẩm nghệ thuật thông qua blockchain, cho phép chúng được giao dịch như các tài sản tiền điện tử khác. Nền tảng này đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư và nhà sưu tập nghệ thuật, cung cấp một cách đầu tư mới.
Kim cương
Tiamonds mã hóa các mặt hàng quý giá như kim cương, cho phép các nhà đầu tư mua và giao dịch các tài sản này thông qua blockchain. Nền tảng này cung cấp cho các nhà đầu tư một nền tảng đầu tư có tính thanh khoản cao và minh bạch.
WATCHES.io, COLLECTOR, DVIN: Các nền tảng này tập trung vào việc mã hóa đồng hồ xa xỉ, tác phẩm nghệ thuật và đồ sưu tầm cao cấp, cung cấp một kênh đầu tư tài sản mới.
Sàn giao dịch phi tập trung: Kỷ nguyên mới trong giao dịch tài sản tiền điện tử
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cung cấp trải nghiệm giao dịch minh bạch và an toàn hơn cho thị trường tiền điện tử, tránh các khoản phí trung gian của các sàn giao dịch tập trung truyền thống.
Số hóa
DigiFT là một sàn giao dịch phi tập trung tập trung vào giao dịch các sản phẩm phái sinh tài chính và các sản phẩm có cấu trúc. Thông qua phương pháp phi tập trung, DigiFT cho phép các tài sản tài chính truyền thống được giao dịch trên blockchain.
Bầy đàn
Swarm là một nền tảng phi tập trung hỗ trợ giao dịch tài sản được mã hóa và cung cấp hồ sơ giao dịch minh bạch. Kiến trúc phi tập trung của Swarm cho phép các nhà đầu tư toàn cầu tham gia vào việc mã hóa và giao dịch tài sản.
Màu hoa cà, Stobox
Hai nền tảng này tập trung vào việc xây dựng các sàn giao dịch phi tập trung và cung cấp dịch vụ quản lý và giao dịch tài sản kỹ thuật số.
