Tác giả gốc: Nancy, PANews
Gần đây, nhờ sức mạnh kép của Bitcoin và Ethereum, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự phục hồi đáng kể, với hoạt động vốn thị trường tăng đáng kể và các quỹ đầu tư cá voi thường xuyên có động thái. Trong số đó, công ty quản lý tài sản có trụ sở tại London là Abraxas Capital đã trở thành tâm điểm chú ý trong đợt phục hồi này nhờ các hoạt động trên chuỗi tần suất cao và khoản đầu tư lớn vào các chiến lược Ethereum DeFi.
Hơn 270.000 ETH đã được huy động chỉ trong một tuần và hệ sinh thái Ethereum LST đã được đầu tư mạnh mẽ
Trong thời gian gần đây, Abraxas Capital đã hoạt động tích cực trên chuỗi này.
Tổng quan về Tài sản nắm giữ của Abraxas Capital One Public Address
Theo dữ liệu của Arkham, tính đến ngày 20 tháng 5, tổng giá trị tài sản tiền điện tử do hai địa chỉ công khai liên quan của Abraxas Capital nắm giữ đã vượt quá 1,15 tỷ đô la Mỹ, với lợi nhuận tích lũy khoảng 280 triệu đô la Mỹ.
Xét về cơ cấu tài sản, ngoài Bitcoin trị giá hơn 190 triệu đô la Mỹ, danh mục đầu tư của Abraxas Capital còn tập trung nhiều vào Ethereum Liquidity Staking Token (LST), được sử dụng để staking hoặc làm tài sản thế chấp trong nhiều giao thức DeFi khác nhau. Các khoản nắm giữ chính của công ty bao gồm AwETH, wstETH, awstETH và weETH, trong đó AwETH và wstETH có tổng giá trị nắm giữ là hơn 700 triệu đô la Mỹ, chiếm phần lớn tổng tài sản của công ty. Loại tài sản này có cả lợi nhuận staking trên chuỗi và tính thanh khoản của thị trường thứ cấp, điều này cũng phản ánh rằng Abraxas Capital theo đuổi chiến lược cân bằng giữa lợi nhuận ổn định và điều chỉnh danh mục đầu tư linh hoạt.
Xét theo tốc độ tăng trưởng của quỹ, quy mô tài sản của tổ chức này đã tăng tốc đáng kể kể từ giữa tháng 2 năm 2025 và gần đây đã vượt mốc 1 tỷ đô la Mỹ. Chỉ riêng trong tuần qua (13-20 tháng 5), tài sản ròng của công ty đã tăng hơn 130 triệu đô la, chủ yếu đến từ sự gia tăng đáng kể các vị thế AwSTETH (Aave v3 wstETH), với mức tăng vượt quá 120 triệu đô la.
Về dòng vốn, trong 7 ngày qua, Abraxas Capital đã rút gần 270.000 ETH khỏi CEX (sàn giao dịch tập trung), hoàn thành trung bình khoảng 6 giao dịch mua mỗi ngày, với giá trị tích lũy hơn 690 triệu đô la Mỹ. Dựa trên giá mua trung bình là 2.573,8 đô la Mỹ, so với giá thị trường ETH hiện tại là khoảng 2.500 đô la Mỹ, thì phần vị thế này hiện đang chịu khoản lỗ tạm thời khoảng 11 triệu đô la Mỹ.
Điều đáng chú ý là Abraxas Capital đã giảm đáng kể lượng Bitcoin nắm giữ chỉ trong vòng một tháng. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy cơ quan này đã chuyển tổng cộng 2.000 BTC trị giá hơn 190 triệu đô la đến các sàn giao dịch trong vài tuần qua. Tuy nhiên, gần đây sàn này đã bắt đầu tăng lượng nắm giữ trở lại và đã rút khoảng 85 triệu đô la Bitcoin khỏi sàn giao dịch.
Theo dữ liệu của Arkham, tiền ETH của Abraxas Capital chủ yếu chảy vào giao thức Ethereum DeFi. Trong 7 ngày qua, Abraxas Capital cũng đã chuyển hơn 174.000 ETH sang các giao thức DeFi chính thống như Aave, Ether.fi và Compound, với tổng giá trị ước tính khoảng 440 triệu đô la Mỹ theo giá hiện tại. Đặc biệt, Aave là mục đích sử dụng chính của lượng ETH nắm giữ của Abraxas Capital và hiện nắm giữ vị thế tài sản trị giá hơn 480 triệu đô la Mỹ trên AAVE V3.
Theo quan điểm này, Abraxas Capital đang trở thành một trong những tổ chức đầu tư mạnh mẽ và năng động nhất trong hệ sinh thái Ethereum, đồng thời đang củng cố tính thanh khoản và tỷ lệ tái sử dụng doanh thu của tài sản bằng cách tham gia sâu vào thị trường DeFi.
Quy mô tài sản vượt quá 3 tỷ đô la Mỹ và từng là khách hàng lớn của Tether
Abraxas Capital Management là một công ty quản lý tài sản có trụ sở tại London, được Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) quản lý và đặt mục tiêu xây dựng một tổ chức quản lý tài sản hàng đầu. Công ty được đồng sáng lập vào năm 2002 bởi Fabio Frontini và Luca Celati, những người trước đây là giám đốc điều hành tại Dresdner Kleinwort Wasserstein (DRKW) tại London.
Abraxas Capital ban đầu tập trung vào lĩnh vực tài chính truyền thống. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy công ty đã bắt đầu triển khai tài sản Bitcoin từ cuối năm 2014. Năm 2017, Abraxas Capital tuyên bố sẽ chuyển trọng tâm kinh doanh sang tài sản kỹ thuật số.
Heka Funds là nền tảng đầu tư cốt lõi của Abraxas Capital tập trung vào tài sản kỹ thuật số. Công ty có trụ sở chính tại Malta và được quản lý bởi Cơ quan Dịch vụ Tài chính Malta (MFSA) với tài sản vượt quá 3 tỷ đô la Mỹ.
Là một công ty đầu tư đa quỹ, Heka hiện đang quản lý ba quỹ lớn: Quỹ Elysium Global Arbitrage được ra mắt vào năm 2017 và là quỹ tài sản kỹ thuật số đầu tiên được cấp phép và vận hành chính thức tại Liên minh Châu Âu. Kể từ khi thành lập, công ty đã đạt được tỷ lệ hoàn vốn là 214,95%. Tính đến cuối năm 2024, tài sản mà công ty quản lý đã vượt quá 1,2 tỷ euro; Quỹ Alpha Bitcoin được thành lập vào năm 2022, tập trung vào đầu tư Bitcoin và tài sản hiện đang được quản lý là 2 tỷ đô la Mỹ; Quỹ Alpha Ethereum được thành lập vào năm 2023, tập trung vào Ethereum và tài sản hiện đang được quản lý là 4,8 triệu đô la Mỹ.
Trong số đó, Quỹ Elysium là hoạt động kinh doanh chính của Heka Funds. Ban đầu, công ty này tham gia thị trường bằng chiến lược đầu cơ Bitcoin, lấy cảm hứng từ một quỹ đầu cơ nhỏ đã từng mua Bitcoin với giá thấp trên các sàn giao dịch phương Tây rồi bán lại trên các sàn giao dịch Nhật Bản. Ban đầu, Elysium chủ yếu tham gia vào hoạt động kinh doanh chênh lệch giá Bitcoin, nhưng khi không gian kinh doanh chênh lệch giá liên quan dần thu hẹp, chiến lược của quỹ cũng dần chuyển sang kinh doanh chênh lệch giá stablecoin.
Năm 2019, Fabio Frontini lần đầu tiên gặp Giám đốc tài chính của Tether Giancarlo Devasini và được mời đến Bahamas để gặp đối tác ngân hàng của Tether là Deltec Bank. Theo hồi ức của Frontini, Deltec đã cho ông xem bằng chứng về tài sản của Tether: hơn 60% dự trữ là tiền mặt và phần còn lại là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn, điều này khiến ông hoàn toàn tin tưởng vào mức hỗ trợ 1:1 của Tether. Kể từ đó, Heka Funds đã xác minh tính thanh khoản của Tether thông qua một loạt các giao dịch thử nghiệm nhỏ và dần mở rộng quy mô giao dịch.
Nhờ các giao dịch và hợp tác liên tục, Heka Funds đã dần trở thành một trong những khách hàng tổ chức lớn nhất của Tether. Có thể nói Heka Funds cũng là động lực thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của Tether. Theo báo cáo nghiên cứu do Protos công bố năm 2021, Heka Funds đã huy động được hơn 1,5 tỷ đô la Mỹ bằng USDT vào thời điểm đó, chiếm khoảng 1,5% tổng số Tether phát hành. Năm nay, Quỹ Heka đã tích lũy được lợi nhuận khoảng 52 triệu đô la Mỹ, vượt xa mức lợi nhuận 5,8 triệu đô la Mỹ mà công ty mẹ Abraxas đạt được, trở thành một trong những quỹ thành công nhất trong tập đoàn. Trong 30 ngày qua, dữ liệu của Arkham cho thấy trong số các đối tác giao dịch lớn của Tether, khối lượng giao dịch của Heka Funds đạt 564 triệu đô la Mỹ, đứng thứ tám.
Trong một cuộc phỏng vấn với Protos vào đầu năm 2025, Frontini một lần nữa công khai bày tỏ sự tin tưởng của mình vào Tether. Ông chỉ ra rằng Tether đang kiếm được mức chênh lệch lãi suất rất lớn trong môi trường lãi suất cao ở Hoa Kỳ và mô hình kinh doanh của họ rất đơn giản nhưng lại cực kỳ hiệu quả. Ông cũng trích dẫn bình luận của Howard Lutnick (Giám đốc điều hành của Cantor Fitzgerald) tại Diễn đàn Davos năm 2024, nói rằng tài sản của Tether chủ yếu do Cantor, công ty môi giới trái phiếu kho bạc lớn nhất Hoa Kỳ, nắm giữ, càng củng cố thêm niềm tin của công ty này vào Tether.
Điều đáng nói là vào đầu tháng này, nhà phân tích chuỗi @DesoGames đã theo dõi dòng tiền của Tether trong một khoảng thời gian nhất định và phát hiện ra rằng dòng tiền này chủ yếu chảy vào các thực thể tiền điện tử Abraxas và Cumberland. Tuy nhiên, tiền đã được chuyển qua nhiều lớp tài khoản theo một quy trình phức tạp và không minh bạch, có thể được thiết kế để che giấu nguồn gốc của các giao dịch bất hợp pháp. Nhà phân tích tiết lộ thêm rằng HEKA Funds tuyên bố rằng tài sản ròng của quỹ là 1,3 tỷ euro, nhưng đã mua 1,5 tỷ USDT thông qua HEKA (Tether đã phát hành khoảng 2,5 tỷ USD trong chu kỳ này). Số tiền này rõ ràng vượt quá khả năng tài chính của công ty và đáng ngờ. Trong khi đó, các cổ đông và giám đốc của HEKA Funds được phát hiện có lý lịch phức tạp và danh tính thực sự khó truy tìm trong cơ sở dữ liệu rò rỉ ở nước ngoài. Quỹ HEKA có thể chỉ là quỹ vỏ bọc được Abraxas sử dụng để che giấu các hoạt động thực sự của mình, thiếu minh bạch và uy tín.
Hiện tại, xét theo xu hướng trên chuỗi, khi cấu trúc thị trường tiền điện tử tiếp tục tài chính hóa và không gian chênh lệch giá cho các đồng tiền ổn định ban đầu dần thu hẹp, Abraxas Capital cũng đang tìm hiểu mở rộng chiến lược của mình sang hệ sinh thái cho vay thế chấp bằng Ethereum bền vững hơn.
