Số liệu chính: (Ngày 5 tháng 5, 4 giờ chiều -> Ngày 12 tháng 5, 4 giờ chiều theo giờ Hồng Kông)
BTC/USD tăng 10,7% (94,7 nghìn đô la -> 104,8 nghìn đô la), ETH/USD tăng 39,2% (1.825 đô la -> 2.540 đô la)
Thị trường cố tình kiểm tra mức kháng cự 99.000-100.000 đô la và đã phá vỡ thành công, đưa chúng ta lên mức 101.000-110.000 đô la với mức kháng cự nhỏ đáng ngạc nhiên. Nhìn chung, trong khi mức tăng hàng tuần là đáng kể (10,7%), thì biến động thực tế lại thấp vì giá diễn biến rất có trật tự khi có người bán chốt lời và phòng ngừa các vị thế gamma dài hạn.
Thị trường đã tăng gần 40% từ mức thấp 74-75 nghìn đô la chỉ trong một tháng, đây thực sự là con số ấn tượng. Điều này cũng khẳng định rằng chúng ta đang bước vào giai đoạn cuối cùng của xu hướng đã diễn ra kể từ tháng 9 năm ngoái. Hiện tại, chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ ổn định ở mức 92.000-106.000 đô la trong vài tuần tới, nhưng vẫn có khả năng đà tăng cục bộ sẽ tiếp tục. Chúng tôi vẫn lạc quan về BTC và kỳ vọng mức giá 115.000-125.000 đô la trong vài tháng hoặc vài quý tới, đây là mục tiêu cao nhất trong dài hạn hiện tại của chúng tôi. Về mặt kỹ thuật, xét đến việc làn sóng tăng giá này mạnh mẽ hơn dự kiến, có khả năng giá sẽ tăng lên mức 130-135 nghìn đô la Mỹ.
Chủ đề thị trường
Các hoạt động thị trường khác khá yên tĩnh trong tuần này. Thị trường bỏ qua bình luận của Fed rằng họ không vội cắt giảm lãi suất và vẫn kỳ vọng sẽ có 2-3 lần cắt giảm lãi suất trong năm tới. Chủ đề thảo luận chính vẫn là cuộc chiến thương mại của Trump, đặc biệt là thông báo hôm thứ Hai về việc xóa bỏ thuế quan đối với Trung Quốc (giảm 115%), kết thúc gần một tuần đàm phán. Trong khi đó, các thỏa thuận thương mại khác cũng đang được đàm phán, bao gồm thỏa thuận giữa Hoa Kỳ và Anh được công bố vào cuối tuần trước. Thị trường hiện đã bù đắp hoàn toàn cho đợt bán tháo cổ phiếu do thuế quan và thậm chí còn loại bỏ một số đợt cắt giảm giá do lo ngại về sự suy thoái của nền kinh tế Hoa Kỳ, với chỉ số SP gần như trở lại mức đầu năm.
Quay trở lại với tiền điện tử, tâm lý lạc quan trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ cùng với việc Bitcoin vượt qua mức 100.000 đô la là đủ để kích thích thị trường tiền điện tử nhỏ hồi sinh. Ethereum, nói riêng, đã cho thấy những đặc điểm rõ ràng của một đồng tiền nhỏ, tăng vọt gần 40% chỉ trong một tuần và thanh lý một lượng lớn các vị thế bán khống có cấu trúc. Ethereum chưa chứng kiến nhiều giao dịch ETF, trong khi Bitcoin lại chứng kiến dòng tiền chảy vào mạnh mẽ. Do đó, mặc dù làn sóng tăng giá của các đồng tiền nhỏ này đã gây ra rất nhiều hoang mang, nhưng môi trường chung do Bitcoin thống trị vẫn không thay đổi đáng kể và những thay đổi ở các đồng tiền nhỏ này giống như sự thanh lý ngắn hạn hơn.
Biến động ngụ ý của BTC
Mặc dù giá của đồng tiền này đã vượt qua mức 100.000 đô la vào tuần trước và đạt mức 106.000 đô la, nhưng mức biến động ngầm định vẫn khó có thể tăng lên. Biến động thực tế nhìn chung khá ổn định, với biến động thực tế tần suất cao chỉ vào khoảng 37 trong toàn bộ tuần mặc dù có biến động chung lớn. Nhu cầu mua từ những người chơi đầu cơ là rất nhỏ, trong khi chênh lệch giá mua chiến thuật là những người mua duy nhất theo biến động. Đồng thời, áp lực bán liên tục xuất hiện ở cả hai bên. Một mặt, thị trường giảm mức độ tiếp xúc delta thông qua các lệnh mua có bảo đảm khi giá tiền tệ cao, trong khi một số người chơi tích lũy lợi nhuận bằng cách bán quyền chọn bán.
Hiện tại, trừ khi có bước đột phá đáng kể hoặc chất xúc tác đáng kể, chúng tôi kỳ vọng giá của đồng tiền này sẽ ổn định hơn nữa và giảm bớt sự biến động ngụ ý. Hiện tại, thị trường đã tích lũy một lượng lớn lệnh mua do áp lực bán liên tục và cấu trúc kỳ hạn đã trở nên rất dốc. Biến động ngụ ý trong tháng 6 và tháng 7 đang giảm dần với tốc độ 1-1,5 điểm mỗi tuần, điều này có nghĩa là ngay cả việc nắm giữ các vị thế mua dài hạn trong môi trường này cũng rất khó khăn (nhưng phải thừa nhận rằng mức độ biến động ngụ ý tuyệt đối vẫn còn thấp).
Độ lệch/Độ nhọn của BTC
Giá lệch cực kỳ thiên về hướng tăng khi vượt qua mức 100.000 đô la lần đầu tiên trong tuần này vì thị trường lo ngại giá đồng tiền này sẽ tăng vọt lên trên mức kháng cự quan trọng là 99-100.000 đô la. Nhưng sau đó người ta phát hiện ra rằng do hoạt động chốt lời và Gamma dài nên đã có một lượng lớn giao dịch bán ra giao ngay và liên tục trên thị trường, và xu hướng giá của đồng tiền thực sự rất có trật tự. Điều này khuyến khích nhiều người chơi bán quyền chọn mua hơn, khiến độ lệch giảm dần so với xu hướng tăng giá. Cuối cùng, khi giá đồng tiền giảm trở lại, độ lệch về cơ bản trở nên ổn định trong suốt cả tuần.
Độ nhọn tiếp tục giảm do áp lực bán ở cả hai bên. Giao dịch theo hướng chủ yếu được thực hiện thông qua chênh lệch giá mua, với mức bán ròng theo độ nhọn trên thị trường. Xét đến việc $94k-106k có vẻ là phạm vi biến động thấp (trở lại mức của tháng 2 và hai tuần trước), chúng tôi một lần nữa cho rằng nên giữ giá thực hiện bên ngoài phạm vi này trong khi giá địa phương sẽ tiếp tục giảm khi giá đồng tiền này ổn định. Do đó, xét về góc độ giá tương đối, chúng tôi cho rằng giá độ nhọn vẫn còn quá thấp.
Chúc mọi người may mắn trong tuần này!
Bạn có thể sử dụng tính năng SignalPlus Trading Vane miễn phí tại t.signalplus.com/news . Công cụ này tích hợp thông tin thị trường thông qua AI và cho phép bạn xem nhanh tình hình thị trường. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi theo thời gian thực, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat, vui lòng xóa khoảng cách giữa tiếng Anh và số: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để giao lưu và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
