Thị trường lạnh, làm sao để kiếm được thu nhập ổn định thông qua két Hyperliquid HLP?
Tác giả gốc: @RyskyGeronimo
Bản dịch gốc: Ashley
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này giới thiệu về kho tiền Hyperliquid HLP, cho thấy tính biến động thấp, tỷ lệ Sharpe cao và tương quan âm với Bitcoin, và chiến lược kết hợp có thể cải thiện đáng kể lợi nhuận. HLP dao động và hội tụ với sự tăng trưởng của TVL, và tỷ lệ Sharpe được cải thiện. Nó có thể trở thành trường hợp sử dụng chất lượng cao cho HyperEVM trong tương lai.
Sau đây là nội dung gốc (để dễ đọc và hiểu hơn, nội dung gốc đã được sắp xếp lại):
Tôi rất vui khi được chia sẻ phân tích rủi ro so với phần thưởng của kho tiền Hyperliquid HLP.
kết luận:
Lợi nhuận tích lũy: 143% (HLP) so với 264% (BTC)
Biến động hàng năm: 17,89% (HLP) so với 45,67% (BTC)
Tỷ lệ Sharpe: 2,89 (HLP) so với 1,80 (BTC)
Mức giảm tối đa: -6,6% (HLP) so với -23% (BTC)
Đòn bẩy làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ. Vì HLP có độ biến động thấp hơn nên nó có thể chịu được đòn bẩy cao hơn (2,5 lần) trước khi đạt đến mức rủi ro tương tự như Bitcoin. Bằng cách điều chỉnh rủi ro HLP để phù hợp với sự biến động của Bitcoin, lợi nhuận chung sẽ được cải thiện đáng kể.
HLP có mối tương quan âm là -9,6% với Bitcoin. Nói cách khác, khi Bitcoin (và thị trường tiền điện tử nói chung) giảm, HLP có xu hướng di chuyển theo hướng ngược lại. Mối tương quan tiêu cực này tạo ra cơ hội tăng lợi nhuận.
Sự kết hợp 80% HLP + 20% BTC đã làm tăng lợi nhuận tích lũy lên 175%, đồng thời giảm biến động xuống 16% và tỷ lệ Sharpe xuống 3,6. Nếu danh mục đầu tư được đòn bẩy để phù hợp với sự biến động của Bitcoin, lợi nhuận tích lũy có thể vượt quá 1000%.
HLP có tính biến động cao trong những ngày đầu, nhưng khi TVL tăng trưởng (hiện vượt quá 500 triệu đô la), tính biến động tiếp tục hội tụ.
Dữ liệu từ 52 tuần qua cho thấy mặc dù tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) toàn chu kỳ của HLP là 42%, nhưng CAGR trong 12 tháng qua đã giảm xuống còn 22%. Tương ứng, mức độ biến động hàng năm giảm xuống còn 4,5%, đẩy tỷ lệ Sharpe lên 5,2!
Nhóm Hyperliquid đã dự đoán điều này: "Việc nhiều nhà tạo lập thị trường tham gia sẽ có tác động tích cực đến HLP. Vì HLP không còn phải chịu mọi rủi ro nữa nên tỷ lệ Sharpe của chiến lược sẽ tiếp tục tăng".
Với chu kỳ lợi nhuận hai chữ số và biến động thấp, HLP có thể trở thành trường hợp sử dụng thú vị trên HyperEVM.
Khi cơ sở vốn kho bạc mở rộng, chúng ta có thể mong đợi tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại. Do quy mô tăng lên, lợi nhuận hàng tháng đã trở nên ổn định hơn. Lợi nhuận trung bình gần đây khoảng 1,75% mỗi tháng vẫn hấp dẫn, đặc biệt khi so sánh với tính biến động của đồng tiền này.
Điều quan trọng cần lưu ý là vì dữ liệu trọn đời của kho lưu trữ được cung cấp theo khoảng thời gian 4 ngày thay vì dữ liệu hàng ngày nên dữ liệu cần được lấy mẫu lại theo khoảng thời gian hàng tuần, điều này gần như chắc chắn sẽ gây ra một số lỗi theo dõi.
Kho tiền của HLP đã có bước tiến dài kể từ giữa năm 2023, phát triển từ kho tiền dành cho thị trường ngách thành chiến lược có TVL trên 500 triệu đô la.
Trong tương lai, tính minh bạch hơn nữa, đặc biệt là dữ liệu lợi nhuận hàng ngày, sẽ giúp người dùng theo dõi hiệu suất HLP chính xác hơn. HLP là một ví dụ điển hình về cách thức tạo lập thị trường phi tập trung có thể đạt được lợi nhuận ổn định được điều chỉnh theo rủi ro và cung cấp nguồn lợi nhuận khác biệt trên chuỗi.
IOS
Android