Tên gốc: Jupiter Crypto Conglomerate

Bài viết gốc của: Marco Manoppo, Nhà đầu tư tại Primitive Ventures

Bản dịch gốc: Ashley, BlockBeats

Ghi chú của biên tập viên: Jupiter đã công bố một số sáng kiến lớn tại Hội nghị Catstanbul, bao gồm các hoạt động mua lại, tài trợ AI, mua lại và hủy token, cũng như ra mắt mạng kết nối chuỗi đầy đủ Jupnet, thể hiện tham vọng của công ty về tích hợp theo chiều dọc. Bài viết này phân tích chiến lược kinh doanh của công ty và khám phá cách thương hiệu, cộng đồng và trải nghiệm người dùng quyết định giá trị thu được trong môi trường mã hóa không cần cấp phép, đồng thời chỉ ra xu hướng tất yếu là các ứng dụng cuối cùng sẽ chuyển sang tích hợp.

Sau đây là nội dung gốc (để dễ đọc và hiểu hơn, nội dung gốc đã được sắp xếp lại):

Tháng trước, Jupiter đã đưa ra một loạt thông báo quan trọng tại hội nghị hàng đầu của mình, Catstanbul. Tóm lại - đó là rất nhiều thông tin. Đã có Burning Cats, thông báo mua lại và quan trọng nhất: Jupiter công khai thừa nhận rằng tham vọng của công ty vượt ra ngoài hệ sinh thái hiện tại. Trong bài đăng hôm nay, chúng tôi sẽ phân tích chiến lược kinh doanh mới nhất của Jupiter và khám phá lý do tại sao, nếu có đủ thời gian, mọi ứng dụng tiền điện tử có người dùng cuối cùng sẽ chọn tích hợp theo chiều dọc để tối đa hóa giá trị thu được. Chúng ta hãy cùng tìm hiểu nhé.

Tóm lại

Mua lại

Jupiter đã mua lại phần lớn cổ phần của Moonshot, ứng dụng giao dịch di động phổ biến đã tạo ra doanh thu phí là 35 triệu đô la sau cơn sốt Trump Meme Coin. Đồng thời, Jupiter cũng hoàn tất việc mua lại toàn bộ công cụ quản lý tài sản Solana DeFi là Sonar Watch.

Hỗ trợ tài chính

Jupiter đang hợp tác với Shaw của ElizaOS để phân bổ 10 triệu đô la nhằm hỗ trợ các nhà phát triển AI bắt đầu thông qua Jupiter Launchpad.

Mua lại mã thông báo

50% phí giao dịch của Jupiter sẽ được sử dụng để mua lại token JUP.

Đốt Token

3 tỷ token JUP (khoảng 3,6 tỷ đô la) đã bị phá hủy để giảm nguồn cung và hạ thấp mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của giao thức.

Mạng lưới Jupnet

Jupiter có kế hoạch ra mắt Jupnet, một mạng lưới tương tác toàn chuỗi với mục đích tích hợp toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử vào một sổ cái phi tập trung duy nhất, tối đa hóa trải nghiệm của người dùng và nhà phát triển.

Thành thật mà nói, đây là một trong những lộ trình sản phẩm và thông báo sáng kiến mới mạnh mẽ nhất mà tôi từng thấy trong những quý gần đây. Đội ngũ Jupiter thực hiện công việc rất tốt, từ cách truyền đạt cực kỳ chi tiết (Meow đăng những dòng tweet dài hầu như mỗi ngày) cho đến mức độ minh bạch cao mà họ cung cấp cho cộng đồng.

Sau đây là một ví dụ điển hình:

Jupiter gần đây đã công bố báo cáo kiểm toán minh bạch nêu chi tiết các nguồn tài trợ chính của nhóm. “Chúng tôi đã theo dõi công khai hoạt động chuyển nhượng token kể từ khi thành lập, đã hoàn thành hai lần kiểm toán, ghi lại tất cả các hoạt động chuyển nhượng token (trừ 1 JUP) và hợp nhất token vào các ví đã xác minh.”

Đọc lại câu cuối cùng. Điều quan trọng đối với bất kỳ giao thức tiền điện tử nào đã hoàn thành TGE là phải cố gắng hết sức để theo dõi quyền sở hữu của từng mã thông báo. Tương tự như vậy, các công ty đại chúng cũng ghi chép rõ ràng cơ cấu sở hữu cổ phiếu của mình. Trong không gian tiền điện tử, vì blockchain không cần cấp phép nên việc theo dõi quyền sở hữu tương đối khó khăn, nhưng vẫn có những công cụ có thể giúp các nhóm đạt được khả năng theo dõi có độ chính xác cao.

Trong khi đó, Uniswap…

Nếu có đủ thời gian, mọi ứng dụng sẽ được tích hợp theo chiều dọc

Điểm cốt lõi của bài viết hôm nay là các chiến lược kinh doanh trong thế giới tiền điện tử về cơ bản khác với các mô hình kinh doanh trong môi trường cấp phép truyền thống.

Bên ngoài ngành công nghiệp tiền điện tử, các công ty thường xây dựng hào nước thông qua các rào cản pháp lý, hợp đồng B2B dài hạn, các sáng kiến độc quyền, v.v.

Tuy nhiên, trong ngành công nghiệp tiền điện tử, hầu hết các "hào nước" này không còn tồn tại nữa vì bản chất không cần xin phép của blockchain cho phép mọi người xây dựng dựa trên các sản phẩm hiện có và người dùng có thể lựa chọn các giải pháp thay thế bất cứ lúc nào.

Do đó, điều thực sự quan trọng là thương hiệu, trải nghiệm người dùng và cộng đồng, bởi vì khi ngành công nghiệp này phát triển, chúng ta sẽ thấy ngày càng nhiều doanh nhân giàu kinh nghiệm tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử, xây dựng trên cơ sở hạ tầng hiện có và tung ra các cuộc tấn công dữ dội vào những gã khổng lồ hiện tại trong ngành.

Trớ trêu thay, đây chính xác là những gì Deepseek hiện đang thực hiện với OpenAI.

Cuối cùng, trong không gian tiền điện tử, “hào nước” sẽ phát triển thành ba điểm sau:

• Thương hiệu → Người dùng tin tưởng bạn

• Cộng đồng thực sự → Người dùng muốn trở thành một phần trong tổ chức của bạn và có quyền sở hữu thực sự (thông qua việc chia sẻ doanh thu)

• Trải nghiệm người dùng → Người dùng yêu thích sản phẩm của bạn

Chiến lược tổng hợp trong môi trường không cần cấp phép là một bước đi thông minh

Trước thành công của Jupiter, nhiều người tỏ ra hoài nghi về mô hình tổng hợp, đặc biệt là trong hệ sinh thái EVM, nơi hiệu suất thị trường của mô hình này không mấy ấn tượng. Ví dụ, 1inch không thể vượt qua giá trị thị trường của Uniswap vì hầu hết người dùng vẫn thích sử dụng Uniswap trực tiếp (quá lười để chuyển đổi) hoặc chọn các DEX thân thiện với MEV khác như CoW Swap.

Tuy nhiên, trong hệ sinh thái Solana, Jupiter đã thuyết phục được người dùng rằng nó cung cấp trải nghiệm giao dịch tốt nhất, tổng hợp lưu lượng truy cập thành công và đạt được giá trị nắm bắt.

Thành thật mà nói, tôi không chắc sự thay đổi này xảy ra khi nào. Tôi nhớ đã sử dụng Orca và Raydium trong đợt DeFi Summer 2020-2021 và cũng đã thử phiên bản đầu tiên của Jupiter. Nếu tôi nhớ không nhầm thì vào cuối mùa hè DeFi, trải nghiệm người dùng của Orca và Raydium đã trở nên tồi tệ vì một số lý do:

• Thiếu các tiêu chuẩn mã thông báo thống nhất (ví dụ: nhiều phiên bản USDC được kết nối)

• Giao diện người dùng đang chậm

Trải nghiệm người dùng kém này vẫn còn tồn tại ngay cả một năm sau đó.

Sao Mộc thường hiển thị đường đi giao dịch tốt nhất để chứng minh rằng nó có tỷ giá hối đoái tốt nhất. Nhìn lại, đây là một động thái rất thông minh vì không có người chiến thắng rõ ràng nào trên thị trường DEX trong hệ sinh thái Solana tại thời điểm đó. Ngay cả khi Raydium chiếm thị phần cao nhất, sự thống trị thị trường của nó vẫn kém xa so với Uniswap trên Ethereum.

Chiến lược kinh doanh và hoạt động tuyệt vời

Nói một cách đơn giản, Jupiter thực hiện tốt hơn hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình — cung cấp cho người dùng Solana trải nghiệm hoán đổi mã thông báo tốt nhất có thể. Nhiều giao thức đã thử các chiến lược tương tự trong hệ sinh thái EVM, nhưng chỉ một số ít thành công. Ngoài ra, nhóm Jupiter ban đầu được thành lập bởi Racoon Dev, do Meow dẫn đầu, điều đó có nghĩa là trong thị trường giá xuống, họ có thể duy trì hoạt động với một số lượng nhỏ kỹ sư tại các thị trường mới nổi có chi phí thấp, giảm thiểu mức tiêu thụ vốn.

Không phải tất cả các công ty khởi nghiệp thành công đều cần “góc nhìn khởi nghiệp hấp dẫn”, nhiều doanh nhân tiền điện tử thành công bắt đầu chỉ bằng việc điều hành các studio phát triển. Loại hình "kinh doanh dịch vụ truyền thống" này có thể dạy kinh nghiệm quản lý chi phí cực kỳ hiệu quả và dạy những người sáng lập cách khám phá các cơ hội thị trường theo cách có mục tiêu.

Đến năm 2024, khả năng vận hành kinh doanh thông minh này sẽ được nhóm Jupiter chứng minh đầy đủ.

Chỉ trong vòng 12 tháng, Jupiter đã mua lại 5 đội:

• Moonshot: Đã mua lại nền tảng này tập trung vào các giao dịch meme di động

• SonarWatch: Mua lại công cụ quản lý tài sản trên chuỗi

• Ultimate Wallet: Mua ví tự lưu giữ

• Coinhall: Mua lại thiết bị đầu cuối giao dịch phi tập trung

• SolanaFM: Mua lại trình duyệt blockchain

Xin lỗi vì sự thẳng thắn của tôi, nhưng đây thực sự là một động thái thiên tài. Một số dự án được mua lại phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt và thách thức của thị trường, khiến chúng trở thành mục tiêu mua lại lý tưởng. Một lần nữa, tôi không có bất kỳ thông tin nội bộ nào, nhưng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu những vụ mua lại này chủ yếu được thực hiện bằng token JUP. Xem xét FDV hiện tại của JUP, nhóm Jupiter chắc chắn đã hoàn thành việc mở rộng lãnh thổ của mình với chi phí thấp và thu hút được một nhóm các nhà phát triển xuất sắc.

kết luận

Ý tưởng này không phải là mới. Dan Elitzer của Nascent đã viết một bài báo vào năm 2022 có tiêu đề “Sự tất yếu của UNIchain”. Ý tưởng cốt lõi là: “Khi các ứng dụng đạt đến một quy mô nhất định, việc kiểm soát không gian khối trở nên ngày càng quan trọng… Giải pháp là xây dựng một chuỗi chuyên dụng hoặc Rollup, với các trình xác thực quan tâm đến sự thành công của ứng dụng quản lý không gian khối”.

Quan điểm của tôi cũng tương tự nhưng trực tiếp hơn - đây là biểu hiện của bản chất con người trong một xã hội kinh doanh tư bản: tối ưu hóa việc nắm bắt giá trị và tích hợp theo chiều dọc.

Ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn do con người điều hành và chúng ta vẫn không thể thoát khỏi mong muốn bản năng là kiểm soát chuỗi giá trị. Chúng ta hãy thực tế nhé.