Tác giả gốc: Phyrex (X: @Phyrex_Ni )

Sử dụng dữ liệu để xác định xem cổ phiếu A hay chứng khoán Hồng Kông có hút máu khỏi vòng tròn tiền tệ hay không và liệu nó có ảnh hưởng đến giá cả và tính thanh khoản của vòng tròn tiền tệ hay không.

Chủ đề về việc cổ phiếu A hút tiền đã được nói đến kể từ ngày 1 tháng 10, khiến chúng ta có đúng bảy ngày nghỉ lễ và ngày 8 tháng 10 sẽ là thời điểm chơi game tốt nhất, vì vậy nếu bạn có sẵn tiền để đầu tư vào cổ phiếu A hoặc cổ phiếu Hồng Kông từ vòng tròn tiền tệ, đây là thời điểm tốt nhất.

Hãy để tôi nói về kết luận trước. Thực sự có dấu hiệu quỹ trong vòng tròn tiền tệ rời khỏi thị trường. Mặc dù không thể nói rằng tất cả số tiền rời khỏi thị trường đều đã đổ vào cổ phiếu A và chứng khoán Hồng Kông, nhưng xét đến sự gia tăng hiện tại. về khối lượng giao dịch chứng khoán Mỹ, có thể xác định rằng thực sự có Một số quỹ đã tham gia thị trường liên quan đến cổ phiếu loại A, nhưng khối lượng của phần quỹ này không lớn so với quan điểm hiện tại và ảnh hưởng của nó đối với vòng tròn tiền tệ vẫn còn rất thấp.

Ít nhất cho đến nay, không có dữ liệu rõ ràng nào chứng minh rằng số tiền được chuyển vào cổ phiếu A sẽ ảnh hưởng đến ngành công nghiệp tiền điện tử và không có dữ liệu rõ ràng nào cho thấy rằng cổ phiếu A đang phá hoại vòng tròn tiền tệ, chứ đừng nói đến việc chứng kiến những cổ phiếu lớn- quy mô quỹ từ Vòng tròn tiền tệ đang hướng tới cổ phiếu A hoặc các xu hướng liên quan.

Quay trở lại dữ liệu, khi nói đến các quỹ trong vòng tròn tiền tệ, trọng tâm là USDT và USDC. Cái trước tập trung hơn vào Châu Á và Châu Âu, còn cái sau tập trung hơn vào các nhà đầu tư Mỹ. Chúng tôi đánh giá dựa trên vốn hóa thị trường của hai loại tiền ổn định chính, lưu lượng trao đổi ròng hàng ngày, cổ phiếu của các sàn giao dịch và khối lượng giao dịch của #BTC.

Đầu tiên là giá trị thị trường của hai loại stablecoin chính Bạn có thể xem Hình 1, tương ứng với những thay đổi về giá trị thị trường của USDT và USDC cũng như xu hướng giá BTC.

Có thể thấy từ hình, giá trị thị trường của USDT không thay đổi đáng kể trong tháng qua và chúng tôi biết rằng USDT được các nhà đầu tư ở Châu Á và Châu Âu sử dụng nhiều hơn, vì vậy nếu các nhà đầu tư ở Châu Á muốn sử dụng quỹ Đi A- cổ phiếu, nhiều điều hơn sẽ được phản ánh trong giá trị thị trường của USDT. Trên thực tế, chúng tôi chưa thấy giá trị thị trường của USDT giảm đáng kể. Tất nhiên, giá trị thị trường của USDT không tăng đáng kể trong tuần qua, điều này có thể xảy ra. được coi là một phần của quỹ Đổi chủ.

Nhưng trên thực tế, số tiền trong phần này không lớn lắm. Theo dữ liệu tăng trưởng hàng tuần trước đó, giá trị thị trường của USDT đã tăng nhẹ trong tuần qua là khoảng 40 triệu USD. được rút ra từ vòng tròn tiền tệ, Nếu nó liên quan đến cổ phiếu A, hiệu ứng thúc đẩy sẽ không lớn.

Thứ hai là giá trị thị trường của USDC. Có thể thấy rằng trong 10 ngày qua, nó đã giảm khoảng 85 triệu USD từ mức cao nhất đến mức thấp nhất và đã tăng khoảng 13 triệu USD. trong bốn ngày qua. Mức giảm tổng thể là khoảng 72 triệu USD. Nếu tính mức tăng vốn hàng tuần của USDC thì USDC có thể đã giảm lượng nắm giữ khoảng 100 triệu USD trong 10 ngày qua.

Phần số tiền này có thể không được chuyển trực tiếp đến cổ phiếu A hoặc cổ phiếu Hồng Kông, nhưng nó có thể được tái đầu tư một phần vào các cổ phiếu Hoa Kỳ theo dõi các chỉ số cổ phiếu A, quỹ ETF hoặc các cổ phiếu khác. Khả năng này vẫn tồn tại, nhưng cũng giống như USDT. nếu 100 triệu đô la Mỹ này được chuyển từ vòng tròn tiền tệ sang cổ phiếu A. Số tiền này không lớn, chưa kể xu hướng chiến tranh gay gắt vào tuần trước, rất có thể các quỹ sẽ rời bỏ USDC để tìm kiếm sự ổn định. thực sự có thể đi Số vốn gắn liền với cổ phiếu A có thể nhỏ hơn.

Vì vậy, trên thực tế, ngay cả theo những ước tính gần đây nhất, số tiền được chuyển từ vòng tròn tiền tệ sang cổ phiếu hạng A trong mười ngày qua có lẽ là từ 150 triệu đến 200 triệu đô la Mỹ và tác động đến giá tiền tệ là rất nhỏ. Tại sao tôi lại có kỳ vọng như vậy? Vui lòng xem thêm Hình 2.

Hình 2 mô tả rất rõ ràng dữ liệu USDT và USDC được chuyển vào các sàn giao dịch trong hai tuần qua. Trực quan nhất, số tiền được chuyển vào và ra khỏi các sàn giao dịch bằng USDT hoặc USDC chưa hề thấp hơn hoặc vượt quá đáng kể trong quá khứ. có nghĩa là ngay cả khi tiền rời khỏi vòng tròn tiền tệ và được chuyển sang cổ phiếu loại A, ở cấp độ tài chính, điều đó vẫn không đủ để ảnh hưởng đến lượng tiền thông thường được chuyển sang sàn giao dịch.

Nói một cách thẳng thắn, ngay cả khi có cái gọi là cổ phiếu A hút máu từ vòng tròn tiền tệ thì tác động đến các loại tiền điện tử như BTC và ETH sẽ rất nhỏ.

Khi chúng ta quay lại Hình 1, có một dữ liệu bổ sung rất quan trọng có thể thấy rõ rằng sự thay đổi của giá BTC có liên quan đến sự thay đổi giá trị thị trường của USDC và có thể nói rằng sự thay đổi đó là rất cao. giá trị thị trường của USDC có liên quan chặt chẽ đến sự thay đổi của BTC. Giá có sức hút lẫn nhau một cách tích cực. Nếu giá trị thị trường của USDC ngày càng tăng, giá BTC sẽ có xu hướng tăng. Khi giá BTC giảm, giá trị thị trường của USDC sẽ có xu hướng tăng. USDC sẽ giảm.

Tất nhiên, điều này không có nghĩa là dữ liệu này là cách đánh giá 100%, nhưng hãy nhớ điều chúng tôi đã nhấn mạnh rằng USDC sử dụng nhiều nhà đầu tư Mỹ hơn và hiện tại các nhà đầu tư chính vào BTC và ETH là người Mỹ, vì vậy USDC thậm chí còn hơn thế nữa. phong vũ biểu phản ánh tâm lý nhà đầu tư Mỹ.

Hãy nhìn vào Hình 3

Hình 3 cho thấy cổ phiếu của USDT và USDC trên sàn giao dịch không thay đổi đáng kể. Điều này khác với dòng tweet trước đó tôi đã đăng ba tuần trước "Sử dụng dữ liệu stablecoin để xác định xu hướng của nhà đầu tư hiện tại là mua hay bán?" không có dữ liệu trong tweet Có những thay đổi rõ ràng, vì vậy tôi cũng có thể biết rằng ngay cả USDT và USDC tồn tại trên sàn giao dịch cũng không có dấu hiệu rõ ràng nào về việc chuyển sang cổ phiếu A. Dù có một số cũng không đủ ảnh hưởng. sức mua của chính vòng tròn tiền tệ.

Điều cuối cùng chúng ta cần xem xét là những thay đổi về khối lượng giao dịch giữa hai nhà giao dịch BTC lớn là Binance và Coinbase. Chúng ta hãy xem Hình 4.

Phần trên của Hình 4 hiển thị khối lượng giao dịch của BTCUSDT trên Binance và phần dưới là khối lượng giao dịch của BTCUSD (USDC) . Có thể thấy khối lượng giao dịch của Binance không khác biệt đáng kể so với trước thứ Năm tuần trước. hơi vào thứ năm và thứ sáu, nhưng không nghiêm trọng. Dữ liệu của Coinbase bình thường hơn nhiều. Mặc dù có sự sụt giảm nhẹ vào thứ Sáu nhưng tốc độ giảm sẽ thấp hơn. Kết hợp với dữ liệu về tỷ lệ doanh thu BTC được công bố vào tối thứ Sáu tuần trước, đúng là tỷ lệ doanh thu tổng thể đã giảm.

Đánh giá từ tâm lý vĩ mô vào thời điểm đó, một phần nguyên nhân có thể là do dữ liệu phi nông nghiệp tích cực đã khiến một số nhà đầu tư đứng ngoài cuộc và không tích cực tham gia trao đổi tay. Trên thực tế, điều này cũng đúng với ETF giao ngay. dữ liệu của BTC và ETH, do đó, từ Đánh giá từ việc so sánh khối lượng giao dịch, ngay cả khi một số USDT và USDC được chuyển từ vòng tròn tiền tệ sang cổ phiếu loại A, khối lượng được chuyển không đủ để ảnh hưởng đến tính thanh khoản của chính vòng tròn tiền tệ.

Cuối cùng, kết luận của chúng tôi là thực sự có một số quỹ, đặc biệt là USDC, được chuyển ra khỏi vòng tròn tiền tệ, có thể vào thị trường liên quan đến cổ phiếu A, và tổng số tiền chuyển khoản sẽ ít hơn 200 triệu đô la Mỹ. tiền không. Nó không có tác động lớn đến giá BTC và ETH, cũng như không đủ để ảnh hưởng đến tính thanh khoản chung của vòng tròn tiền tệ hiện tại.

Ít nhất cho đến nay, không có dữ liệu rõ ràng nào chứng minh rằng số tiền được chuyển vào cổ phiếu A sẽ ảnh hưởng đến ngành công nghiệp tiền điện tử và không có dữ liệu rõ ràng nào cho thấy cổ phiếu A có tác dụng phá hoại vòng tròn hút máu của tiền tệ, chưa nói đến việc thấy các quỹ quy mô lớn từ Vòng tròn tiền tệ đang hướng tới cổ phiếu loại A hoặc các xu hướng liên quan.