Solana sắp chết?

Bài viết này đến từ BanklessBài viết này đến từ

, Tác giả gốc: Ben Giove, dịch giả Katie Koo của Odaily biên soạn.Tháng 11 là một tháng khó khăn đối với tiền điện tử. Thị trường đang đi xuống, vay mượn và đầu tư đang lao dốc,Sa thải lớn trong ngành công nghiệp mã hóa

Trong bài đăng này, chúng tôi sẽ đi sâu vào những thời điểm khó khăn mà hệ sinh thái Solana đã trải qua, tìm hiểu xem mạng đã phải vật lộn như thế nào và cộng đồng đã thể hiện khả năng phục hồi ở đâu.

tiêu đề phụ

Liệu Solana có thể sống sót?

Nhiều mã thông báo thậm chí còn giảm nhiều hơn, với các mã thông báo do Alameda Research nắm giữ, bao gồm cả Solana, bị ảnh hưởng nặng nề. Alameda đã nắm giữ khoảng 1,2 tỷ đô la mã thông báo SOL kể từ ngày 30 tháng 6, theo báo cáo bảng cân đối kế toán của Alameda được tiết lộ bởi CoinDesk.

Mô tả hình ảnh

SOL/USDT. Nguồn: TradingView

Mặc dù không rõ mức độ sụt giảm gần đây là do chính Alameda hay sự hoảng loạn của các nhà giao dịch gây ra, nhưng SOL đã giảm mạnh từ 35 đô la xuống còn 11 đô la (-68,5%) trong những tuần sau sự cố FTX/Alameda.

Điều này đặt ra câu hỏi, Solana đã chết chưa? Nó sẽ bật trở lại? Hãy cùng xem xét tác động của sự sụp đổ FTX và hướng tới tương lai của Solana.

Tác động đến tính ổn định và an ninh mạng

Mã thông báo gốc L1 giảm 60% trong 72 giờ là một "bài kiểm tra căng thẳng" lớn. Một sự cố nghiêm trọng như vậy sẽ gây rủi ro cho hệ sinh thái DeFi của chuỗi thông qua việc thanh lý hàng loạt có thể tạo ra các khoản nợ khó đòi cho giao thức cho vay, đồng thời làm tăng khả năng ngừng hoạt động (một vấn đề mà Solana đã phải vật lộn trong quá khứ) và giảm chi phí tấn công cấp độ mạng, mang lại sự ổn định và rủi ro bảo mật.

tiêu đề phụ

an ninh mạng

9 chu kỳ (thường kéo dài 2-3 ngày) kể từ ngày 6 tháng 11 có giá trị SOL ròng là 54,6 triệu và tổng hợp đồng mở của SOL đã giảm từ 411,2 triệu xuống 356,6 triệu, giảm 13,2%. Con số này chiếm khoảng 15% nguồn cung cấp SOL đang lưu hành.

Mô tả hình ảnh

Đặt cược SOL theo chu kỳ. Nguồn: Solana Compass

Trong số này, 29,1 triệu đô la (53% tổng giá trị ròng) đã không được đặt cọc trong thời kỳ đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng từ ngày 7 đến ngày 10 tháng 11. Do đó, giá trị đồng đô la của việc đặt cược để đảm bảo mạng đã giảm với biên độ lớn hơn nhiều. Giá trị của SOL, công cụ đảm bảo an toàn cho mạng đó, đã giảm mạnh 65,3% từ 14,7 tỷ đô la xuống còn 5,1 tỷ đô la.

Bất chấp những khoản tiền này (có thể là do sự chậm trễ ~3-4 ngày đối với số dư chưa được đặt cọc trở thành thanh khoản), Solana đã không gặp phải bất kỳ sự cố bảo mật hoặc cuộc tấn công lớn nào. Ngay cả sau cuộc di cư đặt cược này, L1 vẫn có số tiền đặt cược bằng USD lớn thứ 4 trong số các mạng PoS được theo dõi bởi Phần thưởng đặt cược, duy trì vị trí thứ 19 về tỷ lệ đặt cược.

tiêu đề phụ

sự ổn định

Điều kiện thị trường khắc nghiệt có thể ảnh hưởng đến tính bảo mật và ổn định của mạng. Bởi vì trong thời kỳ thị trường hỗn loạn, chuỗi thường chứng kiến ​​sự gia tăng nhu cầu về không gian khối, điều này gây áp lực lên những người xác thực khi người dùng và bot điên cuồng bổ sung tài sản thế chấp, thực hiện thanh lý và nắm bắt các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá khác do tình trạng hỗn loạn thị trường tạo ra.

Solana nổi tiếng là khó giải quyết những vấn đề này, gặp phải nhiều lần giảm hiệu suất và thời gian ngừng hoạt động. Kể từ tháng 9 năm 2021, mạng đã trải qua bốn lần ngừng hoạt động hoàn toàn với tổng thời gian ngừng hoạt động là 37 giờ 11 phút.Các nâng cấp khác, chẳng hạn như thị trường phí và tăng quy mô giao dịch, dự kiến ​​sẽ được triển khai trong những tháng tới.

Mô tả hình ảnh

Những nâng cấp này đang có tác động vì Solana không gặp phải thời gian ngừng hoạt động hoặc suy giảm hiệu suất trong suốt cuộc khủng hoảng. Trong mọi trường hợp, chuỗi khối cần phải hoạt động 100%. Nhưng hiệu suất của Solana trong thời gian này là đáng chú ý dựa trên lịch sử và mức độ nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng, một dấu hiệu đáng khích lệ cho thấy mạng đang trở nên linh hoạt hơn.

Ý nghĩa đối với Solana DeFi

tiêu đề phụ

Sau sự cố FTX, Solana đã trải qua một cuộc khủng hoảng thanh khoản nghiêm trọng.

Mô tả hình ảnh

DeFi TVL bằng USD của mạng đã giảm 72,1% xuống còn 278,3 triệu đô la từ 1 tỷ đô la vào ngày 6 tháng 11. Điều này được mong đợi vì nhiều tài sản được gửi vào các giao thức DeFi như SOL, ETH và BTC rất dễ bay hơi. Do đó, TVL giảm không nhất thiết có nghĩa là người dùng đang rút tiền.

Mô tả hình ảnh

Solana DeFi TVL. Nguồn: Artemis

Nguồn cung stablecoin trên nền tảng Solana cũng đã giảm đáng kể trong những tuần gần đây.

Mô tả hình ảnh

Kể từ ngày 6 tháng 11, vốn hóa thị trường stablecoin của mạng đã giảm 46,1% từ 3,9 tỷ đô la xuống còn 2,1 tỷ đô la. Sự sụt giảm phần lớn là do hoán đổi chuỗi của Tether, khi nhà phát hành USDT chuyển 1 tỷ đô la nguồn cung từ Solana sang Ethereum vào ngày 18 tháng 11. Giao dịch này chiếm 55,5% tổng số tiền chảy ra từ stablecoin kể từ cuộc khủng hoảng.

tiêu đề phụ

Huyết thanh giáng một đòn chí mạng

Nhiều giao thức DeFi đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng sau sự ra đời của FTX, trong đó các dự án gần với Alameda bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Đáng chú ý nhất trong số này là Serum, một DEX dựa trên sổ đặt hàng có mã thông báo quản trị, SRM, đã trở thành con đẻ áp phích cho thiết kế mã thông báo “thả nổi thấp, FDV cao (định giá pha loãng hoàn toàn), cho phép các công ty giao dịch ở mức lạm phát. Việc định giá sử dụng mã thông báo để có được một khoản vay lớn. Ngay cả khi giá giảm 69,2% trong ba tuần rưỡi qua, SRM vẫn đang giao dịch ở mức 2,4 tỷ đô la FDV.Các hợp đồng của huyết thanh được kiểm soát bởi các khóa riêng quản trị do FTX nắm giữ. Điều này khiến hệ sinh thái của Serum và proxy Solana gặp rủi ro, vì "tấm thảm cứng" của Serum có thể dẫn đến hiệu ứng domino.

Mô tả hình ảnh

Huyết thanh USD TVL. Nguồn: DeFi LlamaCộng đồng Solana DeFi cũng đã triển khai một ngã ba Serum — OpenBook — đã thu hút được 1,5 triệu đô la TVL. Liệu fork có tồn tại hay không vẫn còn phải xem, nhưng nó có thể cung cấp một giải pháp tạm thời cho các dự án dựa trên Serum như một địa điểm thanh khoản có rủi ro thấp hơn so với "giao thức mẹ - Serum" của nó.

tiêu đề phụ

xuống nhưng không ra

Như chúng ta đã thấy, Solana đau khổ, nhưng không chết. Mặc dù giá của SOL gần với mức 3 đô la trong tweet của SBF so với vài tuần trước, Solana vẫn có khả năng phục hồi đáng kể với tư cách là một mạng không có thời gian ngừng hoạt động hoặc suy giảm hiệu suất trong các sự kiện biến động cực đoan. Cho đến nay, chuỗi cũng đã chịu được một phần đáng kể số tiền rút cổ phần. Với lịch sử mất ổn định và ngừng hoạt động của Solana, việc có thể hoạt động trơn tru trong những thời điểm hỗn loạn này sẽ giúp tăng cường niềm tin vào tương lai của mạng.

Nhưng điều đó không có nghĩa là tương lai của Solana sẽ tươi sáng trở lại.

Solana DeFi đã bị ảnh hưởng nặng nề với dòng chảy thanh khoản lớn — các dự án có mối quan hệ chặt chẽ với FTX và Alameda, như Serum, đã bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề. Cũng sẽ mất thời gian để chuỗi khối loại bỏ bụi phóng xạ từ FTX, thứ mà nhiều người coi là đồng minh chính của mạng. Ngoài ra, không rõ Alameda hiện đang nắm giữ bao nhiêu SOL, công ty đã nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 và họ chắc chắn sẽ thanh lý mọi tài sản còn lại trên sổ sách của mình trong quá trình tố tụng.Bạn nên suy nghĩ xem liệu các nhà phát triển và thành viên cộng đồng (những người có thể chưa từng trải qua mức giảm hơn 95% trước đây) có tiếp tục tồn tại trong những tháng và năm tới hay không.

Mô tả hình ảnh

Khối lượng NFT hàng tuần của Solana. Nguồn: Nansen

Nói như vậy, Crypto OG biết rằng Solana không chỉ là “con cưng” của SBF, vì nó đã được sử dụng liên tục ngay cả trong thị trường giá xuống. Cuộc thi hackathon blockchain gần đây nhất đã chứng kiến ​​750 lượt gửi, trong khi các giao dịch NFT bằng mệnh giá SOL đã tăng 102%.Về lâu dài, hệ sinh thái Solana sẽ không bị ảnh hưởng bởi các hoạt động kinh doanh săn mồi của FTX và thiết kế mã thông báo của riêng nó,

Solana do đó có thể trở thành một nơi công bằng và phi tập trung hơn.