Thông tin nào được tiết lộ trong báo cáo kiểm toán 5 năm của USDT?
Tác giả gốc: Phó Trác Thụy
Tác giả gốc: Phó Trác Thụy
So với báo cáo rà soát trước đó, những số liệu này không khác nhiều. Nội dung của các báo cáo đánh giá này thể hiện điều gì? Mỗi cột tiết lộ động lực ngành nào?
tiêu đề cấp đầu tiên
Phân tích báo cáo đánh giá Tether
Báo cáo đánh giá là một tài liệu mà một số stablecoin mời các cơ quan kế toán bên thứ ba xem xét để chứng minh giá trị của đồng tiền. Loại tài liệu này tương tự như việc một công ty bình thường thuê một công ty kế toán phát hành báo cáo đánh giá của bên thứ ba và ba báo cáo chính. Điểm khác biệt là các báo cáo của công ty về cơ bản có các tiêu chuẩn và yêu cầu thống nhất ở các quốc gia khác nhau và các công ty thường thuê những kế toán viên có uy tín và nổi tiếng khi khả năng tài chính của họ cho phép. . Đồng thời, các báo cáo thông thường của công ty cần liệt kê nhiều hạng mục, báo cáo soát xét, báo cáo… thường dài hàng chục trang, đồng thời công ty phải thường xuyên, định kỳ phát hành các báo cáo có độ dài khác nhau phù hợp với yêu cầu tuân thủ. .
Độ dài, khoảng thời gian và nội dung của báo cáo đánh giá stablecoin là khác nhau tùy theo các dự án và công ty/kế toán đánh giá khác nhau và không có tiêu chuẩn nào. Nội dung liệt kê trong báo cáo soát xét còn phụ thuộc vào việc phát hành đồng tiền ổn định hay bản thân công ty quản lý và kế toán. Báo cáo đánh giá phát hành stablecoin chủ yếu là để chứng minh rằng dự án stablecoin thực sự đáng tin cậy, đặc biệt là tiền tệ fiat hoặc stablecoin được liên kết với hàng hóa. Việc tạo ra mỗi đồng tiền cần phải có một tài sản tương đương trong sổ sách. Nếu công ty không thể chứng minh Có tài sản thực đằng sau mỗi stablecoin này.Nhà đầu tư hoặc người dùng stablecoin hoàn toàn có thể đặt câu hỏi về stablecoin, bởi vì người dùng stablecoin đã mua/sản xuất stablecoin, nhưng không có tài sản đảm bảo.Một công ty stablecoin hoàn toàn có thể Kiếm tiền rồi bỏ đi. Điều này không có gì lạ trong thị trường stablecoin, ngay cả các stablecoin trung tâm của các stablecoin quy mô lớn (20 stablecoin hàng đầu) cũng thường xuyên đưa ra các báo cáo đánh giá và có những trường hợp neo bị hỏng hoặc tài sản sổ sách không thể quy thành tiền mặt cho các stablecoin.
Là tiền tệ ổn định đầu tiên trên thế giới, Tether đóng vai trò là tiền tệ cơ bản để giao dịch các loại tiền kỹ thuật số khác cho hàng trăm triệu người dùng, lưu lượng truy cập và giá trị thị trường của nó vượt xa các loại tiền tệ ổn định khác. Tether cũng nổi tiếng là kiểm duyệt mờ đục. Tether đã phát hành báo cáo đánh giá đầu tiên vào năm 2017, sau đó thỉnh thoảng phát hành một số báo cáo.Kể từ năm 2017, Tether đã phát hành tổng cộng 10 báo cáo đánh giá trong 5 năm. Trong đó, năm 2017 có 1 báo cáo, năm 2018 chỉ có 2 báo cáo, năm 2019 và 2020 không có báo cáo. Nội dung của báo cáo cũng rất mơ hồ. Báo cáo đánh giá trước báo cáo vào ngày 30 tháng 6 năm 2021 không liệt kê chi tiết cụ thể về đồng đô la sổ sách của Tether, báo cáo đánh giá chỉ liệt kê có "giá trị đồng đô la". Ý nghĩa của nó chỉ có thể chứng minh rằng thực sự có rất nhiều đô la trên sổ sách của công ty stablecoin, nhưng người dùng không biết đô la tồn tại ở dạng nào và nếu họ không biết đô la tồn tại ở dạng nào, thì họ biết rằng có là một số đô la nhất định trên sổ sách. Đồng đô la không nhất thiết có ý nghĩa nhiều. Bắt đầu từ ngày 30 tháng 6 năm 2021, báo cáo đánh giá của Tether bắt đầu xuất hiện với các chi tiết, liệt kê số đô la trong tài khoản của Tether tồn tại như thế nào. Các báo cáo kiểm điểm tiếp theo về cơ bản bám sát khuôn khổ tại thời điểm đó và sẽ liệt kê những nội dung chính.
Trước ngày 31 tháng 3 năm 2021, báo cáo kiểm toán Tether không giải thích chi tiết về hình thức đô la Mỹ. Sau đó, tiết lộ chi tiết sẽ bắt đầu. Vào ngày 30 tháng 6 năm 2022, nhiều repo đảo ngược mới sẽ được thêm vào, đây cũng là một hình thức trở thành chủ nợ của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ. Lưu ý, vào ngày 28 tháng 9 năm 2017, Tether vẫn còn rất ít tài sản bằng đồng euro trên sổ sách, để thuận tiện cho việc tính toán, bài viết này đã quy đổi nó sang đô la Mỹ theo tỷ giá hối đoái trong ngày.
Mô tả hình ảnh
Tiết lộ báo cáo kiểm toán gần đây nhất của Tether
Báo cáo đánh giá vào ngày 30 tháng 6 năm 2021 cho thấy đô la Mỹ trên tài khoản của Tether tồn tại dưới dạng tiền mặt, giấy thương mại, mua lại đảo ngược, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, khoản vay có bảo đảm, trái phiếu doanh nghiệp và các loại khác (bao gồm cả các loại tiền kỹ thuật số khác). Trong số đó, tiền mặt có tính thanh khoản tốt nhất, thương phiếu cũng là một tài sản có tính thanh khoản cao và an toàn, và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ là một khoản đầu tư bằng đô la an toàn và ổn định. Hầu hết đô la Mỹ trên sổ sách của Tether là các khoản đầu tư bằng đô la Mỹ với tính thanh khoản tốt và ít hoặc không có rủi ro. Trái phiếu doanh nghiệp và các hình thức đầu tư bằng đô la Mỹ khác không chiếm phần lớn tài sản phân bổ trong số đô la Mỹ nắm giữ của Tether. Việc phân bổ tài sản như vậy có thể đảm bảo an toàn cho số đô la sổ sách của Tether.
Trong báo cáo đánh giá sau đó, có một số hạng mục khác có tỷ lệ nhỏ trên sổ sách của Tether, chẳng hạn như quỹ thị trường tiền tệ, nợ quốc gia của các quốc gia khác, v.v. Tether cũng đã giảm dần tỷ trọng tiền mặt và tăng đáng kể lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kể từ báo cáo đánh giá ngày 31 tháng 12 năm 2021. Trước đó, nợ quốc gia của Mỹ chiếm khoảng 25%, sau đó nợ quốc gia của Mỹ chiếm khoảng 45%.
Đồng thời, với việc mở rộng giá trị thị trường của Tether, lượng lưu thông và giá trị tài sản của các đồng tiền này cũng đang tăng lên. Tuy nhiên, dòng USDT vào ngày 30 tháng 6 năm nay là khoảng 66 tỷ, thấp hơn gần 15 tỷ so với khoảng 81,9 tỷ vào ngày 31 tháng 3.
Ngoài ra, tổ chức kế toán của Tether cũng rất thú vị. Trình độ của các tổ chức kế toán có thể nói là ảnh hưởng lớn đến đánh giá của người dùng đối với các dự án stablecoin. Mặc dù nhiều stablecoin có kiểm toán, nhưng công ty kiểm toán có thể là một công ty kế toán nhỏ không xác định ở Quần đảo Cayman hoặc Bahamas và có thể có không quá 10 nhân viên. Do đó, mặc dù một số stablecoin có kiểm toán, nhưng trình độ kiểm toán cực kỳ bất thường và báo cáo kiểm toán có thể không nhất thiết phải hiển thị nội dung có thể trấn an người dùng. Nếu độc giả muốn đầu tư vào một công ty, tất nhiên họ tin vào báo cáo kiểm toán của Big Four hơn là báo cáo của một nhân viên kế toán vô danh ở một quận nào đó.
Báo cáo kiểm toán của Tether vào ngày 30 tháng 6 năm 2022 đến từ BDO, công ty kế toán lớn thứ năm trên thế giới, có trụ sở chính tại Brussels; Tether đã sử dụng BDO ở Ý. Cuộc kiểm toán trước đây của Tether đến từ một công ty kiểm toán ở Quần đảo Cayman có tên là MHA Cayman, trước đây gọi là Moore Cayman, công ty mẹ của nó là MHA MacIntyre Hudson, công ty kế toán đã đăng ký hàng đầu tại Vương quốc Anh.
*Lưu ý: Để duy trì mối quan hệ 1:1 với tiền tệ pháp định, tài sản tiền tệ pháp định thường nắm giữ nhiều tài sản tiền tệ pháp định hơn tài sản tiền tệ ổn định thực tế, nghĩa là mối quan hệ giữa tài sản tiền tệ pháp định và tài sản tiền tệ ổn định lớn hơn 100%, mà thuộc về điều kiện tài sản thế chấp quá mức (overcollateralisation).
tiêu đề cấp đầu tiên
USDC, đồng tiền ổn định lớn thứ hai, đã phát hành báo cáo kiểm toán hàng tháng kể từ tháng 10 năm 2018 và báo cáo kiểm toán của nó đã được kiểm toán bởi Grant Thorton, công ty kế toán lớn thứ sáu tại Hoa Kỳ. Báo cáo kiểm toán của USDC liệt kê giá trị đồng đô la tương đương với USDC trên sổ sách của USDC vào ngày báo cáo kiểm toán và tiết lộ một số chi tiết. Theo báo cáo kiểm toán của USDC vào ngày 31 tháng 7 năm 2022, tài sản đô la của stablecoin chủ yếu bao gồm trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, với một lượng nhỏ tiền tệ dưới dạng tiền mặt. Do tổ chức phát hành USDC là Circle, một công ty công nghệ của Mỹ nên việc tuân thủ của Circle cũng sẽ ảnh hưởng đến USDC, nhìn chung USDC đã có nhiều nỗ lực về mặt tuân thủ.
Mô tả hình ảnh
Stablecoin BUSD đã phát hành báo cáo kiểm toán hàng tháng kể từ tháng 9 năm 2019 và báo cáo kiểm toán của nó đã được kiểm toán bởi công ty kế toán Withum của Mỹ. Không giống như USDC và USTDT, báo cáo kiểm toán của BUSD chỉ liệt kê giá trị đồng đô la tương đương của BUSD vào ngày phát hành báo cáo kiểm toán mà không có chi tiết. Báo cáo kiểm toán cho thấy tài sản bằng đô la Mỹ của BUSD tồn tại dưới dạng “công cụ được chính phủ Hoa Kỳ đảm bảo”. Mặc dù các công cụ tài sản cụ thể không được hiển thị. Tuy nhiên, vì nhà phát hành BUSD là Paxos, một công ty đã đăng ký tại Hoa Kỳ nên việc tuân thủ của Paxos không tệ trong số nhiều stablecoin. trên trong điều kiện bình thường. Trong số những thứ khác, Paxos cũng là nhà phát hành USDP và hàng hóa stablecoin Pax Gold (PAXG). Việc kiểm toán USDP cũng được thực hiện bởi Withum, phù hợp với hình thức kiểm toán của BUSD.
Mô tả hình ảnh
TUSD đã phát hành báo cáo kiểm toán từ ngày 31 tháng 3 năm 2018 đến ngày 31 tháng 3 năm 2020. Báo cáo kiểm toán đã được kiểm toán bởi Cohen & Company, một công ty kế toán của Mỹ. Báo cáo kiểm toán của TUSD cũng chỉ liệt kê giá trị đồng đô la tương đương với sổ sách của BUSD vào ngày báo cáo kiểm toán mà không có thêm chi tiết. Ghi chú ở góc ghi rõ rằng đô la ghi sổ được lưu trữ hợp pháp tại Hoa Kỳ hoặc/và các tổ chức lưu trữ ở Hồng Kông. Sau tháng 3 năm 2020, TUSD đã chuyển đổi chế độ kiểm toán sang kiểm toán có thể kiểm tra theo thời gian thực, trang web có thể kiểm tra theo thời gian thực TrustExplorer do công ty kế toán Mỹ Armanino LLP cung cấp trên trang web chính thức của mình. Nội dung kiểm tra thời gian thực có thể thấy hai biểu đồ, bên trái là lưu thông và phát hành TUSD và bên phải là số lượng tài sản tài khoản đô la Mỹ của TUSD, được hiển thị bằng đô la Mỹ. Nhưng biểu đồ thời gian thực cũng vậy, bạn chỉ có thể thấy có bao nhiêu đô la tuân thủ, nhưng bạn không thể thấy chế độ cụ thể mà những đô la này tồn tại.
Tiết lộ báo cáo kiểm toán thời gian thực TUSD (kể từ ngày 29 tháng 8 năm 2022), màu xanh bên trái là giá trị thị trường của nguồn cung TUSD và màu đen bên phải là tình hình sổ sách của TUSD. TUSD không tiết lộ phân tích chi tiết tài sản đô la Mỹ và chỉ có thể xem tất cả tài sản đô la Mỹ theo thời gian thực có bao nhiêu.
tiêu đề cấp đầu tiên
Hiện tại và tương lai của Đánh giá tài sản Stablecoin
Sau sự sụp đổ của UST, quy định toàn cầu về stablecoin đã tăng lên đáng kể. Đạo luật điều chỉnh Stablecoin MiCA do Liên minh Châu Âu đưa ra nêu rõ rằng một số dự trữ nhất định của tiền tệ fiat stablecoin cần được lưu giữ trên sổ sách và mô hình hoạt động tương tự như mô hình hoạt động của ngân hàng. Sau đó, các yêu cầu để phát hành stablecoin ở châu Âu sẽ rất cao và quỹ dự trữ là ngưỡng đầu tiên để phát hành dự án.
Các loại tiền ổn định chính trên thế giới có thể được chia thành tiền ổn định tiền pháp định, tiền ổn định thuật toán, tiền ổn định kỹ thuật số và tiền ổn định hàng hóa (vàng). Trên thực tế, đồng tiền ổn định hàng đầu là đồng tiền ổn định hợp pháp và đồng tiền hợp pháp chính là đồng đô la Mỹ. Vì đồng đô la Mỹ, stablecoin cần duy trì mối quan hệ 1:1 với đồng đô la Mỹ, nhà phát hành/nhà điều hành stablecoin phải đảm bảo rằng có các tài sản bằng đô la Mỹ chất lượng cao với đủ thanh khoản và rủi ro đủ nhỏ trên sổ sách. Đồng tiền tuân thủ quy định của Hoa Kỳ do một công ty tuân thủ quy định của Hoa Kỳ phát hành có lợi thế tự nhiên trong việc tuân thủ và lựa chọn tài sản bằng đô la Mỹ.
Tether, có công ty mẹ là một công ty Hồng Kông, kém hơn nhiều so với các stablecoin ở Hoa Kỳ về tính tuân thủ và minh bạch kiểm toán.Tuy nhiên, khi Tether trở thành người dẫn đầu và mở rộng, người dùng và cơ quan quản lý cũng tăng yêu cầu của họ. Cuộc kiểm toán của Tether rõ ràng đã cải thiện chất lượng kiểm toán và tần suất kiểm toán qua từng năm, đồng thời phân tích chi tiết tài sản, đây là những trách nhiệm mà Tether cần phải gánh vác với tư cách là đồng tiền ổn định số một thế giới.
Reference:
https://real-time-attest.trustexplorer.io/truecurrencies
https://paxos.com/attestations/https://tether.to/en/transparency/
