Bài viết này đến từBloomberg, tác giả gốc: Joanna Ossinger, Muyao Shen, và Yueqi Yang

Người phiên dịch Odaily |

Người phiên dịch Odaily |

Sau năm tuần ẩn náu, những người sáng lập Three Arrows Su Zhu và Kyle Davies đã nói chuyện với Bloomberg từ một địa điểm không được tiết lộ.

Họ đã nói rất nhiều thông tin nội bộ và hối tiếc về hành trình tiền điện tử này. Họ thừa nhận rằng việc quản lý rủi ro của Sanjian Capital đã thất bại một cách có hệ thống và thanh khoản tín dụng bị ảnh hưởng lớn do đặt cược sai. Cặp đôi từ chối cho biết họ đang ở đâu, nhưng một luật sư trong cuộc gọi cho biết điểm đến cuối cùng của họ là Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.

Trên đường đến Dubai, cặp đôi mô tả đó là một "sự cố đáng tiếc".

tiêu đề phụ

Khi đòn bẩy quá mức đáp ứng mùa đông tiền điện tử

Gần đây, một tòa án ở Quần đảo Virgin thuộc Anh đã ra lệnh thanh lý quỹ phòng hộ tiền điện tử Three Arrows Capital, nói rằng họ đã nợ hơn 2,8 tỷ đô la trong các yêu cầu không có bảo đảm. Con số đó dự kiến ​​​​sẽ tăng đáng kể, các tài liệu tòa án cho thấy. Những người thanh lý giám sát vụ phá sản cho đến nay đã nắm quyền kiểm soát tài sản trị giá ít nhất 40 triệu đô la.Su Zhu và Kyle Davies từ lâu đã là những người đầu cơ tiền điện tử nổi tiếng nhất, nhưng dưới sự thúc đẩy của đòn bẩy, họ dần đưa Three Arrows Capital vào "trung tâm của tiếng sét". Khi tiền điện tử sụp đổ, Three Arrows Capital gặp rắc rối. Su Zhu cho biết: "Chúng tôi định vị mình trong một thị trường cuối cùng sẽ không sụp đổ", Kyle Davies nói thêm: "Chúng tôi tin tưởng một cách ngoan cố rằng thị trường tiền điện tử sẽ luôn tốt và chúng tôi có tất cả, gần như tất cả tài sản của mình. Sau đó,”

Trong thời điểm thuận lợi, chúng tôi làm hết sức mình, nhưng trong thời điểm tồi tệ, chúng tôi mất nhiều nhất.

Đồng thời, Su Zhu và Kyle Davies tin rằng họ không đơn độc trên thị trường.Điều kiện thị trường tồi tệ, đặt cược một chiều tương quan và chiến lược cho vay lỏng lẻo đã dẫn đến sự phá sản của các công ty như Celsius Network, Voyager Digital và BlockFi.

Su Zhu nói: “Không chỉ chúng tôi, những công ty như Celsius gặp vấn đề, không có gì đáng ngạc nhiên, chúng tôi có vốn riêng, chúng tôi có bảng cân đối kế toán riêng, nhưng chúng tôi cũng nhận tiền gửi từ những người cho vay này, sau đó chúng tôi tạo ra Lợi tức cho họ. Vì vậy, nếu chúng tôi đang kinh doanh nhận tiền gửi và sau đó tạo ra lợi nhuận, bạn biết đấy, điều đó có nghĩa là cuối cùng chúng tôi sẽ làm điều gì đó tương tự.”

Rõ ràng, Su Zhu và Kyle Davies đang trốn tránh trách nhiệm, bạn biết đấy, trước đây họ đã ủng hộ mạnh mẽ tài sản mã hóa.

"Chúng tôi chưa bao giờ chi nhiều tiền cho bất kỳ câu lạc bộ nào. Bạn biết đấy, chúng tôi chưa bao giờ thấy tôi lái một chiếc Ferrari và Lamborghini, và tôi cảm thấy như việc bôi nhọ chúng tôi chỉ là từ kịch bản cổ điển, bạn biết đấy, khi điều đó điều gì đó xảy ra, Đây là những tiêu đề mà mọi người thích đọc khi có một tiếng sét."

tiêu đề phụ

"Bi kịch" do Luna gây ra

Su Zhu và Kyle Davies, những người thừa nhận rằng giao dịch Luna và stablecoin thuật toán hiện không còn tồn tại UST khiến họ thua lỗ đáng kể, thú nhận đã rất ngạc nhiên trước tốc độ sụp đổ của LUNA. Su Zhu giải thích:

"Điều chúng tôi không nhận ra là Luna sẽ có thể gần như bằng 0 trong vài ngày tới, điều này sẽ gây ra khủng hoảng tín dụng trong toàn ngành và cũng sẽ gây áp lực rất lớn lên tất cả các vị thế kém thanh khoản của chúng tôi. Do Kwon, người sáng lập của , đã quá gần."

"Khi Do Kwon chuyển đến Singapore, chúng tôi bắt đầu biết anh ấy trực tiếp. Và chúng tôi chỉ nghĩ rằng dự án sẽ làm được điều gì đó thực sự lớn lao, và nó đã hoạt động rất tốt." tốt quá, bạn biết đấy, quá lớn, quá nhanh. Nó rất giống một cơ hội quản lý vốn dài hạn cho chúng tôi, những người khác có những giao dịch kiểu này, chúng tôi đều cho rằng điều đó tốt, LUNA đang phát triển quá sớm."

“Một trong những giao dịch” liên quan đến stETH — được thiết kế để giải phóng tính thanh khoản của ETH đã đặt cọc và được sử dụng rộng rãi trong DeFi. Sau khi bản nâng cấp được chờ đợi từ lâu của chuỗi khối Ethereum có hiệu lực, mỗi stETH có thể được đổi lấy một ETH, nhưng tình trạng hỗn loạn do sự sụp đổ của Terra gây ra đã khiến giá trị thị trường của nó giảm xuống dưới mức bình thường và các nhà đầu tư khác cũng đang bán để kiểm soát rủi ro.

Su Zhu nói thêm: “Luna vừa gặp tai nạn, rất giống một trận dịch, mọi người sẽ nói, chà, có ai cũng đang sử dụng ETH cầm cố dài hạn, thay vì ETH bị thanh lý khi thị trường giảm không? Toàn ngành đang tìm kiếm Những vị trí này đã hoạt động, nhưng cuối cùng những kẻ này đều bị săn lùng."

Tuy nhiên, Three Arrows vẫn có thể tiếp tục vay từ những người cho vay tài sản kỹ thuật số lớn và các nhà đầu tư giàu có trong những ngày đầu của cuộc khủng hoảng thị trường — cho đến khi họ tự nổ tung.

Sau khi Luna phá sản, Su Zhu cho biết những người cho vay “hài lòng” với tình hình tài chính của Three Arrows và thậm chí còn cho phép họ tiếp tục giao dịch “như thể không có gì sai trái” – nhiều người trong số đó, như các tài liệu của tòa án hiện cho thấy, chỉ yêu cầu số tiền rất nhỏ của tài sản thế chấp."Vì vậy, tôi chỉ nghĩ rằng, trong thời gian đó, chúng tôi tiếp tục kinh doanh như bình thường. Nhưng,Nếu chúng ta tham gia nhiều hơn vào trò chơi, chúng ta sẽ thấy bản thân thị trường tín dụng là một chu kỳ mà bạn biết đấy, chúng ta có thể không nhận được thêm tín dụng khi cần. "

tiêu đề phụ

"Khóa" bởi GBTC

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) là một quỹ đóng cho phép những người không thể hoặc không muốn nắm giữ Bitcoin trực tiếp mua cổ phần đầu tư vào quỹ của họ. Trong một thời gian, GBTC là một trong số ít dịch vụ tiền điện tử do Hoa Kỳ quản lý, vì vậy nó có thị trường riêng và phổ biến đến mức nó liên tục được giao dịch cao hơn giá trị nắm giữ Bitcoin trên thị trường thứ cấp.

Mặt khác, Grayscale cho phép các nhà đầu tư lớn như Three Arrows mua cổ phiếu trực tiếp bằng cách trao Bitcoin cho họ và những người nắm giữ GBTC này sau đó có thể bán cổ phần của họ cho thị trường thứ cấp. Phí bảo hiểm đó có nghĩa là bất kỳ giao dịch bán nào cũng có thể mang lại lợi nhuận nhỏ cho các nhà đầu tư lớn. Tài liệu cuối cùng được gửi cho các cơ quan quản lý vào cuối năm 2020 cho thấy Three Arrows Capital là công ty nắm giữ GBTC lớn nhất, với vị thế trị giá 1 tỷ đô la vào thời điểm đó.

Một phần lý do đầu tư vào GBTC, như Su Zhu và Kyle Davies nói, là do tâm lý bầy đàn của họ: “Lợi nhuận rất lớn, chúng tôi đã xoay sở để thực hiện đúng thời điểm, và rồi giống như những người khác, chúng tôi bắt đầu thua lỗ, và nó trở nên tiêu cực. Niềm tin của chúng tôi đã bị hạ thấp, và mức giảm giá lớn hơn nhiều so với bất kỳ ai có thể tưởng tượng."

tiêu đề phụ

Lợi nhuận không rủi ro? không tồn tại!

Không bao giờ có một khoản đầu tư nào mà không có rủi ro.

Khi trả lời "Có vấn đề gì với Three Arrows Capital", Su Zhu nói rằng nhiều năm thị trường giá lên đã khiến anh ấy quá tự tin vào thị trường. Loại thị trường giá lên này không chỉ tiêm nhiễm vào suy nghĩ của anh ấy và Kyle Davies mà còn tiêm nhiễm vào hầu hết tất cả các loại tiền điện tử ngành.Từng nhà cung cấp dịch vụ hạ tầng tín dụng.

Su Zhu nói: "Bạn luôn cần biết điều gì đó về lĩnh vực mà bạn đang tham gia - khi bạn chọn đầu tư, bạn cần phân biệt xem công ty này có rủi ro hay không. Đối với chúng tôi, nếu bạn truy cập trang web của chúng tôi, chúng tôi luôn có rất nhiều về thông tin về Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm đối với rủi ro tiền điện tử, chúng tôi chưa bao giờ thể hiện mình là người không có rủi ro."

Khi thị trường tiền điện tử bắt đầu trượt dốc vào tháng 5, anh ấy nói, "chúng tôi đã gặp phải tất cả các cuộc gọi ký quỹ, vì vậy chúng tôi cảm thấy như mọi người nên hiểu rằng có rủi ro. Khi chúng tôi làm tốt, những người cho vay được lợi rất nhiều và họ có thể nói, Hãy nhìn xem, tôi đang kiếm được 200 triệu đô la mỗi năm nhờ cho vay tại Three Arrows, lợi tức gấp 10 lần. Bây giờ, điều đó hoàn toàn ngược lại.”

Hiện tại, Su Zhu và Kyle Davies đang trên đường đến Dubai và Su Zhu hy vọng sẽ từng bước thực hiện điều đó và thanh lý bằng tài sản riêng của mình. Su Zhu tiết lộ rằng một số người trong ngành công nghiệp mã hóa thậm chí còn đe dọa giết họ, vì vậy bây giờ họ muốn được an toàn và giữ kín, "điều này tốt cho tất cả mọi người."