Vốn mạo hiểm DAO: Mô hình mới của vốn mạo hiểm trong kỷ nguyên Web3?

Odaily资深作者

2022-04-23 13:42

Bài viết này có khoảng 8621 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 13 phút

Vốn mạo hiểm DAO tồn tại ở dạng nào? Nếu chúng ta xem xét toàn bộ ngành từ góc độ lịch sử, liệu sẽ có những cấu trúc và mô hình mới cho đầu tư mạo hiểm trong tương lai?

Tóm tắt AI

Mở rộng

Tác giả gốc: Alpha Rabbit

Nguồn gốc: Ghi chú nghiên cứu thỏ Alpha

Tác giả gốc: Alpha Rabbit

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung của bài viết này chỉ nhằm mục đích hiển thị và chia sẻ thông tin, không quảng bá hay xác nhận bất kỳ hoạt động và hành vi đầu tư nào. Bài viết này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

quan điểm cốt lõi

tiêu đề cấp đầu tiên
quan điểm cốt lõi
Năm 1958, "Đạo luật đầu tư doanh nghiệp nhỏ" của Hoa Kỳ được thông qua, chính thức cho phép tài trợ và quản lý các công ty nhỏ mới thành lập ở Hoa Kỳ. Dự luật này đã thúc đẩy sự phát triển hơn nữa của các công ty cổ phần tư nhân sơ khai từ góc độ vĩ mô.
Với sự phát triển của khoa học và công nghệ, kể từ Kleiner Perkins và Sequoia Capital vào năm 1972, vốn mạo hiểm bắt đầu dần dần tham gia đầu tư vào các công ty bán dẫn và các công ty máy tính sơ khai.
Năm 1974, thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ và ngành đầu tư mạo hiểm trải qua một đợt suy thoái tạm thời vào năm 1974. Toàn bộ thị trường tỏ ra thận trọng với cơ cấu đầu tư mới này.
Vào những năm 1970 và đầu những năm 1980, sự thành công của DEC và Apple đã khiến thị trường nhìn thấy cơ hội kiếm tiền, vì vậy ngành đầu tư mạo hiểm đã phát triển hơn nữa, chỉ có hàng chục công ty đầu tư mạo hiểm vào đầu thế kỷ 20. Đến cuối những năm 1980 , Có hơn 650 công ty đầu tư mạo hiểm trên thị trường.
Sự xuất hiện của World Wide Web (Web1.0) vào đầu những năm 1990 đã hồi sinh lĩnh vực đầu tư mạo hiểm. Nhiều nhà đầu tư đã phát hiện ra rằng nhiều công ty có tiềm năng lớn đang dần hình thành trong làn sóng này. Netscape và Amazon đều được thành lập vào năm 1994 và Yahoo được thành lập vào năm 1995. Những công ty nổi tiếng này đều đã nhận được tiền đầu tư mạo hiểm.
Mặc dù những gã khổng lồ đầu tư mạo hiểm kỳ cựu sẽ chứng minh cho những người sáng lập thấy rằng tiền của họ tốt hơn trong nhiều trường hợp, nhưng GP của công ty sở hữu duy nhất có thể có cơ hội tập hợp một siêu nhóm bao gồm các GP thuộc sở hữu tư nhân khác.
Mục tiêu cốt lõi của DAO là cung cấp một mô hình kinh doanh phi tập trung mới cho các doanh nghiệp trong tương lai. Thông qua một tập hợp các ưu đãi có thể lập trình, nó có thể được phân phối giữa những người nắm giữ Token. Nó thực sự là một loại tổ chức (trực tuyến) mới.
Các DAO đầu tư thường được quản lý và vận hành dưới dạng hợp đồng thông minh. Tất nhiên, do có liên quan đến đầu tư, các DAO đầu tư mạo hiểm cũng sẽ cung cấp cho các thành viên cấu trúc pháp lý của DAO liên quan đến bảo vệ trách nhiệm pháp lý và do các khung pháp lý của các bang khác nhau ở Hoa Kỳ không giống nhau, việc đăng ký pháp lý của DAO cũng khác nhau, việc sắp xếp sẽ được thực hiện theo các quy định trong khu vực.
Có lẽ sức mạnh của DAO sẽ tăng lên theo thời gian. Tuy nhiên, các nhà đầu tư mạo hiểm khác cho rằng mô hình đầu tư mạo hiểm DAO vẫn thua xa các công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống về khả năng và hiệu quả hoạt động.

tiêu đề cấp đầu tiên

Lịch sử đầu tư mạo hiểm

trước chiến tranh thế giới thứ 2

Các mô hình ban đầu về hành vi đầu tư tương tự như đầu tư mạo hiểm ngày nay bắt đầu với các tập đoàn như JPMorgan Chase, Wallenbergs, Whitneys, Rockefellers và Warburgs. Những gia đình này đã đầu tư vào nhiều công ty. Một ví dụ điển hình là vào năm 1916, gia đình Wallenberg đã thành lập Investor AB ở Thụy Điển và trở thành những nhà đầu tư sớm vào một số công ty Thụy Điển như ABB và Ericsson trong nửa đầu thế kỷ 20.

tiêu đề phụ

Sau 1945

Việc thành lập ARDC đã phá vỡ mô hình đầu tư tập đoàn gia đình trước đây. Điều đặc biệt đáng chú ý là vào năm 1957, ARDC đã đầu tư vào công ty thiết bị kỹ thuật số DEC và định giá IPO lần đầu tiên của DEC vào năm 1968 đã vượt quá 355 triệu đô la Mỹ, cao gấp 1.200 lần so với số tiền đầu tư ban đầu của ARDC.

Sau đó, một số nhân viên đầu tiên của ARDC tiếp tục thành lập một số công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng theo đường lối của những người chủ cũ của họ, chẳng hạn như Greylock Partner và Fidelity Ventures, tất cả đều được thành lập bởi những nhân viên đầu tiên của ARDC.

tiêu đề phụ

Mối quan hệ giữa hỗ trợ vĩ mô và phát triển ngành đầu tư mạo hiểm

Sự phát triển của các công ty đầu tư mạo hiểm trong những năm 1960 và 1970 được đặc trưng bởi sự tập trung vào việc thành lập và mở rộng các công ty. Nhưng kể từ những năm 1960, sự thô sơ của các quỹ cổ phần tư nhân ngày nay bắt đầu xuất hiện.Sự thô sơ này như thế nào?

Cụ thể: Công ty cổ phần tư nhân có thể đầu tư dần dần bằng cách tổ chức công ty hợp danh hữu hạn, trong đó nhà đầu tư đóng vai trò là thành viên hợp danh và nhà đầu tư đóng vai trò là LP, người chịu trách nhiệm chính trong việc cung cấp quỹ đầu tư, tức là nguồn gây quỹ.

tiêu đề phụ

Đầu tư mạo hiểm và làn sóng công nghệ

Với sự phát triển của khoa học và công nghệ, kể từ Kleiner Perkins và Sequoia Capital vào năm 1972, vốn mạo hiểm bắt đầu dần dần tham gia đầu tư vào các công ty bán dẫn và các công ty máy tính sơ khai.

Năm 1973, khi số lượng các công ty đầu tư mạo hiểm mới tăng lên, Hiệp hội đầu tư mạo hiểm quốc gia (NVCA) được thành lập.

Tuy nhiên, bất kể ngành nghề nào, quá trình phát triển luôn có thể gặp sóng gió.

Năm 1974, thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ và ngành đầu tư mạo hiểm trải qua một đợt suy thoái tạm thời vào năm 1974. Toàn bộ thị trường tỏ ra thận trọng với cơ cấu đầu tư mới này.

Vào những năm 1970 và đầu những năm 1980, sự thành công của DEC và Apple đã khiến thị trường nhìn thấy cơ hội kiếm tiền, vì vậy ngành đầu tư mạo hiểm đã phát triển hơn nữa, chỉ có hàng chục công ty đầu tư mạo hiểm vào đầu thế kỷ 20. Đến cuối những năm 1980 , có hơn 650 công ty đầu tư mạo hiểm trên thị trường và vào thời điểm đó, hầu hết mọi công ty đều đang tìm kiếm mục tiêu thành công lớn tiếp theo.

Tuy nhiên, thị trường IPO nói chung đã hạ nhiệt vào giữa những năm 1980 trước khi thị trường chứng khoán sụp đổ vào năm 1987. Vào cuối những năm 1980, thị trường đã trải qua một loạt hiện tượng bao gồm cả việc cung cấp quá nhiều các đợt IPO.Ngay cả khi nhiều nhà quản lý đầu tư vào thời điểm đó còn thiếu kinh nghiệm, sự tăng trưởng của ngành đầu tư mạo hiểm vẫn bị hạn chế trong suốt những năm 1980 và nửa đầu những năm 1990 .

Sự xuất hiện của World Wide Web (Web1.0) vào đầu những năm 1990 đã hồi sinh lĩnh vực đầu tư mạo hiểm. Nhiều nhà đầu tư đã phát hiện ra rằng nhiều công ty có tiềm năng lớn đang dần hình thành trong làn sóng này. Netscape và Amazon đều được thành lập vào năm 1994 và Yahoo được thành lập vào năm 1995. Những công ty nổi tiếng này đều đã nhận được tiền đầu tư mạo hiểm.

Cho dù đó là AOL Corporation, UUNet, Spyglass và Netscape; sau này là Lycos, Excite, Yahoo và CompuServe, Infoseek, C / NET và E*Trade, cũng như sự thành công của Amazon, ONSALE, Go2Net, N2K, NextLink và SportsLine, Họ đều là những huyền thoại của thời đại.

Những công ty huyền thoại này đã mang lại lợi nhuận khổng lồ cho các nhà đầu tư mạo hiểm, lợi nhuận cao và thành tích xuất sắc của mỗi công ty trong lần IPO đầu tiên đã dần gây ra sự bùng nổ trong việc thành lập các quỹ đầu tư mạo hiểm trên toàn thị trường.

Tuy nhiên, ngành công nghiệp tiếp tục tiến về phía trước giữa những khúc quanh và ngã rẽ. Năm 2000, bong bóng dot-com bùng nổ, nhiều công ty đầu tư mạo hiểm đóng cửa và định giá của các công ty công nghệ mới thành lập giảm mạnh. Trong hai năm tiếp theo, nhiều công ty đầu tư mạo hiểm buộc phải xóa nợ.

Chu kỳ lặp lại cho đến năm 2010 khi ngành này bắt đầu phục hồi trở lại. Vào năm 2020, tổng quy mô ngành sẽ đạt 80 tỷ đô la Mỹ và các điểm nóng mà một số nhà đầu tư mạo hiểm theo đuổi đang dần chuyển sang cái mà chúng ta gọi là kỷ nguyên Web3 ngày nay.

tiêu đề cấp đầu tiên

Những thay đổi năng động trong ngành đầu tư mạo hiểm

Sau khi nói về lịch sử của đầu tư mạo hiểm, chúng ta hãy xem những thay đổi trong ngành đầu tư mạo hiểm trong những năm gần đây

Hãy trừu tượng hóa các yếu tố này:

Sự gia tăng dần dần của các GP riêng lẻ: Làm thế nào để đầu tư mạo hiểm giành chiến thắng trong toàn ngành? Everett Randle đã đưa ra một số điểm trong bài viết "Chơi các trò chơi khác nhau": Một tổ chức đầu tư mạo hiểm có thể chọn trở thành một tổ chức đầu tư mạo hiểm ngôi sao (chẳng hạn như Benchmark) hoặc quỹ có chi phí vốn thấp (Tiger), nhưng nếu nó ở vị trí trung bình , nó có thể rắc rối hơn, như thể hiện trong hình dưới đây:

Mô tả hình ảnh

Tín dụng hình ảnh: Không nhàm chán

Ở một mức độ nào đó, đây thực sự là trường hợp của các quỹ lớn với hàng trăm triệu đô la.

Tuy nhiên, có một danh mục khác sẽ hoạt động tốt trên thị trường thông qua các quy tắc trò chơi hoàn toàn khác, đó là Solo GP.

Cụ thể, các viên đạn (quỹ) do các tổ chức đầu tư mạo hiểm nắm giữ thực sự là một loại hàng hóa và cũng có sự cân bằng động. Thông thường, các tổ chức đầu tư cũng cần sự cạnh tranh khốc liệt để chiếm ưu thế trong thương vụ, nếu quỹ đầu tư mạo hiểm lớn không thể chiếm được chỗ đứng trong cuộc cạnh tranh khốc liệt và đầu tư hàng trăm triệu USD thì rất dễ vuột mất cơ hội.

Và những tổ chức đầu tư theo đuổi sự khác biệt cực độ, cho dù đó là chiến lược thương hiệu cao và cao, hay chiến lược chi phí vốn thấp, cũng sẽ có cơ hội của riêng họ.

Giống như những người sáng tạo cá nhân, GP sở hữu độc quyền, các nhà đầu tư cá nhân đầu tư vào quỹ nhỏ hoặc quỹ của chính họ cũng có lợi thế của họ, giả sử bạn có quỹ 5 triệu đô la Mỹ, chẳng hạn như đầu tư 100.000 đô la Mỹ vào một công ty mới thành lập, và nó định giá sau đó sẽ tăng lên 250 lần, ngay cả khi khoản đầu tư 4,9 triệu đô la Mỹ khác không thành công và quỹ của bạn có thể nhận được ít nhất gấp 5 lần tiền lãi, điều này cũng sẽ đáp ứng LP.

Loại Solo GP này thường có năng lượng cá nhân mạnh mẽ, tạo nền tảng nhất định cho mô hình đầu tư mạo hiểm hợp tác tiếp theo:

Trong nhiều trường hợp, những gã khổng lồ đầu tư mạo hiểm đã thành danh sẽ chứng minh cho những người sáng lập thấy rằng tiền của họ tốt hơn, nhưng GP của công ty sở hữu duy nhất có thể có cơ hội kéo các GP của công ty sở hữu duy nhất khác lại với nhau để thành lập một siêu đội. Kiểu tổ chức tràn đầy năng lượng này sẽ khiến tỷ lệ chiến thắng của các công ty khởi nghiệp cao hơn.

Sự hợp tác giữa các cá nhân nhanh hơn sự cạnh tranh giữa các công ty. Trong tương lai, nhiều GP sở hữu độc quyền hơn với hiệu quả chiến đấu bùng nổ có thể tạo thành một siêu đội năng động, cạnh tranh để dẫn đầu đầu tư vào các dự án kinh doanh và cung cấp cho các cá nhân bộ sưu tập năng lượng mạnh mẽ hơn như một sự khác biệt điểm tựa.

Chúng ta đã biết rằng sức mạnh tổng hợp giúp cải thiện hiệu quả của ngành và có lẽ điều tương tự cũng sẽ đúng với ngành đầu tư mạo hiểm trong tương lai. Vì vậy, điều này có liên quan gì đến việc tài trợ vốn mạo hiểm cho DAO?

tiêu đề cấp đầu tiên

Tổ chức tự trị phi tập trung DAOTrước khi nói về điều này, hãy nói về định nghĩa cụ thể của DAO:DAO là gì? Có thể hiểu DAO là một tổ chức phi tập trung dựa trên blockchain và hoạt động theo nguyên tắc hợp đồng thông minh.

Kinh tế mã thông báo đó

Thông qua các chương trình máy tính và hợp đồng thông minh, DAO tự động hóa nội bộ các chức năng do con người thực hiện ban đầu, chia sẻ rủi ro và chia sẻ phần thưởng giữa các thành viên có mục tiêu chung.

Mục tiêu cốt lõi của DAO là cung cấp một mô hình kinh doanh phi tập trung mới cho các doanh nghiệp trong tương lai. Thông qua một tập hợp các ưu đãi có thể lập trình, nó có thể được phân phối giữa những người nắm giữ Token. Nó thực sự là một loại tổ chức (trực tuyến) mới.

chữ
Các tính năng cốt lõi của DAO (các phần):
Cấu trúc và lộ trình rõ ràng: Tầm nhìn tổ chức được các thành viên cùng nhau đặt ra và các thành viên có thể kiểm soát và quyết định tương lai của DAO.
Bỏ phiếu bình đẳng: Tất cả các thành viên có thể tham gia vào các quyết định quan trọng bằng cách bỏ phiếu.

Pre-rule: Tự động hóa quá trình ra quyết định, có thể loại bỏ lỗi của con người và sự thao túng của người trong cuộc ở một mức độ nhất định. Các quy tắc của DAO được trừu tượng hóa bởi các chương trình tính toán minh bạch.

Mã thông báo - Trong nhiều DAO, việc có Mã thông báo thuộc về DAO là một yếu tố có thể xác định quyền biểu quyết.

Lưu ý: BTC có thể là DAO đầy đủ chức năng đầu tiên với các quy tắc được lập trình và quyền tự chủ chức năng thông qua giao thức đồng thuận; các công cụ khai thác và nút bỏ phiếu thông qua hỗ trợ.

tiêu đề cấp đầu tiên

Đầu tư mạo hiểm được tổ chức theo mô hình DAO đang nổi lên

Hơn nữa, quỹ đầu tư mạo hiểm DAO, chủ yếu đầu tư vào đường đua được mã hóa, đã trở thành một mô hình mới để Tìm nguồn cung ứng, gặp gỡ các doanh nhân và đạt được các thỏa thuận.

Lưu ý: Trước đây, những khoản đầu tư này được thực hiện bởi các nhà đầu tư ngôi sao và nhà đầu tư mạo hiểm.

Đầu tư vào DAO

Do đó, sự phát triển của DAO đã dần bắt đầu đáp ứng các nhu cầu kinh doanh và cộng đồng khác nhau, và DAO đầu tư mạo hiểm và DAO đầu tư đã dần trở thành mô hình tổ chức mới này và là cách để mọi người đầu tư vào các dự án ban đầu.

tiêu đề phụ

Các đặc điểm của việc đầu tư vào DAO là gì?

Các DAO đầu tư thường được quản lý và vận hành dưới dạng hợp đồng thông minh. Tất nhiên, do có liên quan đến đầu tư, các DAO đầu tư mạo hiểm cũng sẽ cung cấp cho các thành viên cấu trúc pháp lý của DAO liên quan đến bảo vệ trách nhiệm pháp lý và do các khung pháp lý của các bang khác nhau ở Hoa Kỳ không giống nhau, việc đăng ký pháp lý của DAO cũng khác nhau, việc sắp xếp sẽ được thực hiện theo các quy định trong khu vực.

Tuy nhiên, quy trình đầu tư cho VC DAO khác với quỹ mạo hiểm điển hình vì mỗi thành viên của DAO có thể đóng vai trò là nhà đầu tư chính và đưa ra khuyến nghị đầu tư cho DAO. Các quyết định đầu tư cũng dựa trên kết quả biểu quyết của DAO, không thông qua Ủy ban đầu tư (IC)."Theo các hợp đồng thông minh của các DAO khác nhau, các thành viên DAO có thể có quyền "thoát" hoặc chấm dứt việc tham gia vào các DAO tại bất kỳ thời điểm nào, tuy nhiên, thông thường đầu tư mạo hiểm sẽ yêu cầu các nhà đầu tư ở lại quỹ trong một khoảng thời gian nhất định.

Ví dụ, Joyce Yang, người sáng lập Global Coin Research, lập luận rằng,DAO của Nghiên cứu tiền xu toàn cầu nhằm mục đích lật đổ mô hình VC truyền thống và muốn dân chủ hóa khoản đầu tư vào con đường mã hóa và tạo cơ hội cho những người chưa bao giờ đầu tư. Tuy nhiên, để đầu tư vào các công ty khởi nghiệp công nghệ mới, với tư cách là một mô hình mới nổi, DAO cho đến nay vẫn chưa được thử nghiệm hết chu kỳ. lĩnh vực đầu tư.

"Đạt được thỏa thuận và liên lạc với các doanh nhân chất lượng cao", làm thế nào để hoạt động?

đầu tư mạo hiểm DAO

, là một nhóm các cá nhân quan tâm đến con đường mã hóa, những cá nhân này có thể đầu tư một phần vốn của chính họ hoặc vốn của DAO vào các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực mã hóa ban đầu.

Thông thường, các thành viên của một DAO tập trung vào đầu tư cần phải:

① Mua trước mã thông báo quản trị của DAO

②Đổi vé để vào ngưỡng, chẳng hạn như phòng trò chuyện Discord chỉ dành cho lời mời, nhóm Telegram hoặc sự kiện riêng tư. Trong những trường hợp tương tự, có thể đạt được Tìm nguồn cung ứng và Giao dịch.

Lấy các thành viên của Global Coin Research (GCR) làm ví dụ, họ đã đầu tư vào hơn 30 công ty khởi nghiệp và đầu tư hơn 25 triệu đô la Mỹ vào các dự án như giao thức tương tác tiền điện tử Aurora và nền tảng quản lý Web 3 Coinvise.(Để tham gia giao dịch, các thành viên DAO cá nhân phải là nhà đầu tư được công nhận, thường được định nghĩa là cá nhân được ủy quyền hợp pháp để mua chứng khoán không đăng ký với cơ quan quản lý)

một kết quả:"Theo GCR, kể từ tháng 12 năm 2021, GCR ước tính rằng các dự án mà họ đầu tư vào có tỷ suất sinh lợi trung bình hơn 40 lần, trở thành các dự án có tính thanh khoản hoặc được thị trường đánh dấu.

Theo Michael Steinberg, người sáng lập công ty đầu tư mạo hiểm Reciprocal Ventures:"。

Với DAO, không có ngưỡng trung gian ngăn cản bạn truy cập vào dự án, bởi vì điều này thể hiện một đội chiến đấu.

sự đóng góp cho cộng đồng

tiêu đề phụ

sự đóng góp cho cộng đồngCác doanh nhân có thể hưởng lợi từ sự tương tác của chính họ với DAO. Những lợi ích này là gì?Trước hết, từ góc độ của các công ty khởi nghiệp tiền điện tử mới bắt đầu,

Có được người dùng - Thực hiện kết hợp sản phẩm-thị trường", là một thách thức mà tất cả các doanh nhân phải đối mặt."Jenil Thakker, người sáng lập Coinvise, nói rằng ông đã làm việc với GCR và một quỹ đầu tư mạo hiểm khác DAO "The LAO","

Bằng cách đồng tổ chức các sự kiện với GCR, các thành viên mới có thể tham gia cộng đồng Coinvise, điều này sẽ đóng góp cho sự phát triển của Coinvise.

"Nói rộng hơn, các DAO dựa trên vốn đầu tư mạo hiểm cung cấp khả năng tiếp cận với mạng lưới người rộng lớn hơn, điều này có thể giúp các doanh nhân nhận được phản hồi nhanh chóng về dự án của họ."Đối với Coinvise, một công ty cơ sở hạ tầng DAO, GCR đã giúp công ty khởi nghiệp thử nghiệm sản phẩm, bao gồm cả việc tung ra mã thông báo quản trị GCR bằng nền tảng Coinvise.

"Theo Thakker, hầu hết các VC DAO thậm chí còn cung cấp các dịch vụ truyền thông, tuyển dụng và pháp lý để hỗ trợ các công ty trong danh mục đầu tư của họ.

YC：Orange DAO

tiêu đề cấp đầu tiên

Hãy nói về Orange DAO của cựu sinh viên YC:

Mô tả hình ảnh

Nguồn hình ảnh: Gần

Y Combinator: vườn ươm cho các công ty khởi nghiệp Internet và nền tảng dịch vụ đầu tư nổi tiếng dành cho các công ty khởi nghiệp Internet ở Hoa Kỳ.

Orange DAO, được thành lập vào mùa thu năm 2021, bao gồm một số cựu sinh viên YC và cam kết thành lập một tổ chức đầu tư mạo hiểm có thể cung cấp hỗ trợ cho các công ty khởi nghiệp về tiền điện tử. Tính đến nay, Orange DAO đã thu hút hàng nghìn cựu sinh viên YC.

Theo điều lệ chính thức của Orange DAO: "Orange DAO cam kết giúp đỡ các công ty mới thành lập trong lĩnh vực mã hóa đăng ký đầu tư mạo hiểm, giúp những doanh nhân này tham gia Y Combinator, hỗ trợ cải thiện khả năng lãnh đạo của họ cũng như tiến hành tuyển dụng và hướng dẫn kinh doanh."

Hiện tại, có hơn một nghìn người sáng lập trong kênh Discord của Orange DAO, nhiều người trong số họ là cựu sinh viên của YC. Y Combinator đã hỗ trợ hơn 3.300 công ty. Nỗ lực này được đồng dẫn dắt bởi Ben Huh, người có kinh nghiệm kinh doanh và đã giúp lãnh đạo sáng kiến Thành phố Mới của YC vào năm 2016.

Mô hình của YC Tangerine (biệt danh do tác giả đặt cho anh ta) DAO là sau khi xác minh danh tính của họ bằng cách đăng địa chỉ ví lên hồ sơ HackerNews được liên kết với YC, mỗi thành viên có thể đúc một NFT duy nhất (không thể chuyển nhượng), để xác minh rằng họ thực sự là cựu sinh viên YC và chính thức trở thành người tham gia Orange DAO.

Orange DAO không phải là nỗ lực đầu tiên nhằm tạo quỹ cựu sinh viên để khai thác mạng lưới kết nối tốt của những người sáng lập YC. Trở lại năm 2017, hàng trăm cựu sinh viên YC đã giúp khởi động Quỹ Vanguard, một chương trình đầu tư mạo hiểm truyền thống hơn được thiết kế để tận dụng kiến thức chuyên môn của những người sáng lập YC trước đây để chốt giao dịch.

Vào cuối ngày, DAO là một lực lượng tập thể, không phải cá nhân. Một số người nghĩ rằng DAO là sự phát triển tiếp theo của các công ty vì chúng trừu tượng hóa nhiều tầm nhìn và quy tắc thành mã.

Công ty khởi nghiệp DAO Syndicate giúp các nhóm này khởi đầu và giải quyết các vấn đề pháp lý phức tạp. Papper đã giúp nhóm ConstitutionDAO điều hướng sự phức tạp của giá thầu Sotheby's và giúp hướng dẫn những nỗ lực của Huh trong các cuộc trò chuyện ban đầu xung quanh Orange DAO. Cấu trúc của Orange DAO hơi khác thường, là một phần trong nỗ lực thử nghiệm loại hình tổ chức tuân thủ luật chứng khoán.

Quỹ thực sự hỗ trợ công ty khởi nghiệp là một thực thể pháp lý riêng biệt có tên là Quỹ màu cam, do Huh và một số đối tác chung khác điều hành. Tổ chức này đã đóng một quỹ ban đầu và đầu tư vào khoảng 30 công ty khởi nghiệp, bao gồm cả công ty khởi nghiệp DeFi Goldfinch.

Bản thân DAO được điều hành thông qua các ủy ban — một nỗ lực nhằm tổ chức 1.000 thành viên của nó thành các nhóm làm việc nhỏ hơn. Huh tin rằng một yếu tố thiết yếu của cấu trúc Orange DAO là tìm cách thưởng cho các thành viên thực hiện nhiều công việc hơn trong các giao dịch cá nhân, thưởng cho các mã thông báo quản trị nội bộ. Tuy nhiên, cũng có những tuyên bố (nguồn Techcruch) rằng tổ chức không nhất thiết phải minh bạch về cách thức hoạt động của quỹ sẽ chuyển thành lợi nhuận cho các thành viên DAO. Tuy nhiên, GP của Quỹ Orange tuyên bố rằng họ sẽ đóng góp phần chênh lệch trong quỹ cho Orange DAO.

Nỗ lực ban đầu có tên là "YC Crypto DAO", nhưng khi tham vọng của nó được mở rộng, nhóm đã làm việc chăm chỉ để áp dụng thương hiệu độc đáo của riêng mình, dẫn đến một cái tên mới và một linh vật mới - một quả cam lớn được đeo kính pixel, có biệt danh là "lợi nhuận dồi dào". ."

tiêu đề phụ

DAO+non-DAO: tương lai của hội nhập

Với rất nhiều trường hợp kể trên, chúng ta phải bắt đầu suy nghĩ về một câu hỏi, liệu một ngày nào đó DAO sẽ thay thế các tổ chức đầu tư mạo hiểm truyền thống?

Khi vốn hóa thị trường của tiền điện tử tăng lên 3 nghìn tỷ đô la, nhiều nhà đầu tư và quỹ đầu tư mạo hiểm đang điên cuồng theo đuổi ngành công nghiệp đang bùng nổ này vì chúng có thể tạo ra lợi nhuận đáng kinh ngạc và các DAO định hướng đầu tư khác nhau đã dần hình thành các đặc điểm khác nhau. Chúng bao gồm Komorebi Collective, đầu tư vào các nhà sáng lập nữ và FlamingoDAO, đầu tư vào các nhà sáng lập nữ."Một số người nghĩ rằng đầu tư mạo hiểm tiền điện tử là một công việc toàn thời gian. Các công ty đầu tư mạo hiểm thường rất tích cực, có mức độ tham gia cao và có thời gian và nguồn lực đáng kể dành cho các công ty đầu tư.

Có lẽ sức mạnh của DAO sẽ tăng lên theo thời gian. Tuy nhiên, các nhà đầu tư mạo hiểm khác cho rằng mô hình đầu tư mạo hiểm DAO vẫn thua xa các công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống về khả năng và hiệu quả hoạt động.

Theo như tôi thấy, các dự án coi trọng sức mạnh và khả năng hợp tác của từng thành viên DAO, nhưng đại đa số vẫn thích các quỹ truyền thống thống trị các vòng.

Nhưng khi các DAO giành được thị phần ngày càng tăng trên bảng vốn khởi nghiệp, một mô hình kết hợp dường như đang hình thành, kết hợp các đặc tính hướng đến cộng đồng của DAO với các túi sâu và chuyên môn hoạt động của các nhà đầu tư mạo hiểm.

"Đầu tư vào DAO cũng đi kèm với rủi ro liên quan đến tiền điện tử, chẳng hạn như giám sát theo quy định, quản lý sai tài khoản DAO hoặc lỗi kỹ thuật chưa được kiểm tra. Hồ sơ theo dõi đầu tư của các DAO riêng lẻ cũng rất quan trọng, giúp các DAO lâu đời hơn nổi bật giữa đám đông."Các doanh nhân nên chọn những nhà đầu tư phù hợp nhất với tầm nhìn của họ và mang lại cho họ cơ hội thành công cao nhất. Nếu ĐẠO làm được thì cũng tốt."

Tóm lại là

tiêu đề cấp đầu tiên

Tóm lại là

DAO là một sự đổi mới gần đây trong cộng đồng tiền điện tử và DAO mạo hiểm là một trường hợp sử dụng duy nhất. Các DAO mạo hiểm đã chuyển mô hình vận hành quỹ đầu tư sang chuỗi khối, mang lại mức độ minh bạch cho một quy trình mờ đục khác.

Tuy nhiên, các quy định không theo kịp định nghĩa về DAO và pháp nhân, đây cũng là một rủi ro tiềm ẩn và là một trong những lý do tại sao nhiều DAO hiện đang áp dụng mô hình kết hợp kết hợp các pháp nhân truyền thống với quản trị DAO trên chuỗi. Tuy nhiên, bất chấp mọi trở ngại, sự thành công của MetaCartel Ventures và The LAO cho thấy rằng VC DAO có một vị trí trong hệ sinh thái tiền điện tử.
Ưu điểm của vốn mạo hiểm DAO:
Để nhiều người tham gia đầu tư sớm
Cung cấp vốn chiến lược cho các dự án mới
đa dạng hóa tài chính

Hợp nhất các hiệu ứng mạng trong các giao thức chuỗi khối