Đối tác của Spartan Group: Tại sao FEI là đồng tiền ổn định của DAO?

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2021-11-10 18:47 (UTC+8)

Bài viết này có khoảng 1589 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 3 phút

Chính xác thì điều gì hỗ trợ giá trị của stablecoin này?

Tóm tắt AI

Mở rộng

Chính xác thì điều gì hỗ trợ giá trị của stablecoin này?

Lưu ý: Tác giả gốc là Jason Choi, đối tác của Spartan Group.

Với tư cách là người nắm giữ TRIBE, tại sao tôi lại hào hứng với Thanh khoản dưới dạng Dịch vụ (LaaS) và Giá trị được Kiểm soát Giao thức (PCV).

Một trong những điều quan trọng nhất về stablecoin là neo, tiếp theo là thanh khoản.

Và FEI không chỉ là một stablecoin, nó hiện là stablecoin *có tính thanh khoản cao nhất* trên Uniswap v2.

Lý do tại sao nó có tính thanh khoản lớn như vậy là do nó sử dụng cơ chế giá trị kiểm soát giao thức (PCV): nghĩa là giao thức *giữ* TVL để cung cấp tính thanh khoản cho chính nó.

Đây là một khái niệm ban đầu được ủng hộ bởi giao thức fei và OlympusDAO cũng đã đề xuất một ý tưởng tương tự.

Fei sở hữu TVL của riêng mình, thay vì thuê một TVL (họ nói lời tạm biệt với thỏa thuận của bạn khi bạn ngừng trả cho các nhà giao dịch hàng triệu đô la tiền thưởng lạm phát hàng ngày), Fei làm điều đó bằng cách giao dịch với bạn vào thời điểm này:

1. Bạn gửi 1 ETH;

2. Thỏa thuận cung cấp cho bạn Fei stablecoin trị giá 1 ETH;

Fei sau đó lấy ETH và làm bất cứ điều gì họ muốn. Hiện tại, nó chủ yếu cung cấp tính thanh khoản cho giao thức của riêng mình, điều này giải thích tại sao FEI có thể trở thành stablecoin có tính thanh khoản cao nhất trên Uni v2.

Tuy nhiên, nếu tài sản thế chấp được sử dụng để thực thi bất cứ điều gì giao thức muốn, thay vì hỗ trợ FEI để triển khai kiểu Maker...

Vì vậy, chính xác những gì hỗ trợ giá trị của đồng tiền ổn định này?

Ngày nay, FEI được thế chấp hóa quá mức, nhưng nó được sử dụng để triển khai một thiết kế phức tạp (được gọi là cân lại), như bạn có thể nhớ lại, đơn giản là không hoạt động.

Sau khi FEI hoàn thành một trong những phiên đấu giá DeFi lớn nhất, FEI đã gặp phải tình trạng mất neo nghiêm trọng.

Sau đó, điều mà hầu hết mọi người không nhận ra là FEI đã thực sự lấy lại điểm neo của nó kể từ tháng 5 và rất ổn định.

Nó thực hiện điều này bằng cách loại bỏ tất cả các cơ chế phức tạp và áp dụng một mô hình chủ quyền đơn giản cho phép quy đổi bằng cách sử dụng giao thức.

Nhưng với tôi, Fei, với tư cách là một stablecoin, có lẽ là khía cạnh nhàm chán nhất của dự án.

Ý tưởng sáng tạo mà nó thực sự hiện thực hóa từ 0 đến 1 là Thanh khoản dưới dạng dịch vụ (Liquidity-as-a-Service), là trọng tâm cốt lõi của "DeFi 2.0".

Hãy nhớ lại cách tôi đã đề cập trước đó về cách Fei sử dụng PCV của mình để cung cấp thanh khoản cho chính nó. Nếu nó làm tương tự cho các giao thức khác thì sao?

Fei + OndoFinance cho phép các dự án mới cung cấp tính thanh khoản cho mã thông báo của họ chỉ bằng cách đóng góp mã thông báo của riêng họ vào nhóm thanh khoản.

Giao thức Fei sẽ cung cấp cho pool một nửa FEI còn lại cần thiết, ngoài ra, bản thân bên dự án cũng phải chịu IL (tổn thất vô thường).

So với một thỏa thuận triển khai đầy đủ nhóm của riêng mình và trả phần thưởng khai thác thanh khoản cho các công ty thương mại, phương pháp này có thể cải thiện hiệu quả sử dụng vốn gấp 2-10 lần.

Có vẻ như một số dự án đã bắt đầu hiểu triết lý DAO-to-DAO của Fei.

Tất nhiên, một số giao thức "DeFi 2.0" khác cũng là những cách hứa hẹn mang lại hiệu quả sử dụng vốn cao hơn so với "khai thác thanh khoản".

Ngày nay, đó là cách thị trường định giá TRIBE dựa trên TVL như một chỉ báo sơ bộ về lực kéo.

Nhiều người đã không tin tưởng TVL, và đúng như vậy, đó là một thước đo thiếu sót trầm trọng!

Và @dcfgod đã chỉ ra rằng khi chúng ta so sánh vốn lưu động thực tế của các dự án DeFi, định giá của TRIBE trên cơ sở P/B dường như cũng sai.

Đó là bởi vì Fei đang nắm giữ hiệu quả 900 triệu đô la vốn có thể triển khai, không có bất kỳ khoản nợ nào (Fei chưa thanh toán).

Vì vậy, nó làm gì?

Một trong những điều nó hiện đang làm là triển khai mua lại mã thông báo TRIBE trị giá 170 triệu đô la (lưu ý: nó diễn ra hàng tuần và số tiền mua lại là tiền có thể triển khai * 20%/52).

Các ứng dụng tiềm năng khác mà tôi rất hào hứng bao gồm:

Hoán đổi kho bạc (hiện đang được tiến hành với $BAL);
Phân bổ 5% cho Quỹ sinh thái Fei;
Khai thác quản trị để phát triển thành tích hợp DAO-to-DAO (bài viết này đáng xem);

Theo thời gian, tôi nghĩ TRIBE không chỉ phản ánh việc áp dụng FEI mà còn có khả năng trở thành một trò chơi chỉ số DAO khi ngày càng nhiều DAO bắt đầu tích hợp sâu hơn với Fei khi mua lại dựa trên vốn chủ sở hữu giao thức.

Một lưu ý cuối cùng - Tôi lạc quan về hai điều: