Phân tích ưu và nhược điểm của 6 dự án stablecoin được thế chấp chính và các chiến lược ổn định của chúng

tiêu đề cấp đầu tiên

Stablecoin thế chấp là gì?

tiêu đề cấp đầu tiên

Hệ sinh thái và những người chơi chính

Khu vực này là một trong những khu vực cuối cùng được phát triển. Mặc dù stablecoin đã là một phần của hệ sinh thái tiền điện tử trong một thời gian dài, nhưng trong giai đoạn vừa qua, các loại tiền tệ thông minh không bao giờ thoát khỏi các chốt của chúng và cố gắng trở nên phi tập trung và ổn định nhất có thể đang được phát triển.

tiêu đề cấp đầu tiên

Số liệu và các lĩnh vực chính để phân tích

Trong các nghiên cứu trước đây, một khuôn khổ để xác định các số liệu đã được thông qua và thu được một số kết quả xuất sắc. Nghiên cứu về các chỉ số giao thức, đôi khi rất khó phân tích, có thể là phần cơ bản, vì nó xác định các khía cạnh chung liên quan đến tất cả các dự án.

Khung được chia thành ba khu vực tham chiếu vĩ mô:

• thiết kế thị trường,

• thiết kế cơ chế,

• Thiết kế mã thông báo.

Các số liệu này được coi là quan trọng nhất vì chúng ảnh hưởng đến sự mạnh mẽ của các thiết kế stablecoin được thế chấp như vậy. Cũng cần lưu ý rằng nghiên cứu chỉ giới hạn ở dữ liệu trên chuỗi từ ngày 1 tháng 1 năm 2021 đến ngày 24 tháng 5 năm 2021, để đảm bảo rằng các khoảng thời gian được sử dụng là nhất quán và loại bỏ bất kỳ cú sốc thị trường nào từ các khoảng thời gian khác nhau.

Thiết kế thị trường: là hệ sinh thái trong đó người tham gia giao dịch và tồn tại các mã thông báo. Hạn chế môi trường kỹ thuật số là quan trọng vì thiết kế thị trường xác định các giới hạn cấu trúc đối với hiệu quả của các cơ chế.

Thiết kế cơ chế: Thiết kế cơ chế trong giao thức xác định các quy tắc cơ bản chi phối sự tương tác của người dùng với giao thức. Nói chung, các số liệu này đề cập đến mức độ giao thức quản lý sự biến động của tài sản cơ bản để duy trì tỷ giá hối đoái không đổi trong một khoảng thời gian.

tiêu đề cấp đầu tiên

chuyên sâu

Khi các khía cạnh khác nhau của giao thức đã được nghiên cứu và hành vi của chúng được phân tích trong một chỉ số duy nhất, nghiên cứu sẽ đi sâu vào phần Thảo luận. Vấn đề là phải hiểu phần nào của các thiết kế khác nhau có tác động nhiều nhất đến kịch bản cuối cùng của thuật toán stablecoin trong quá trình sản xuất. Như trong phần trước, cuộc thảo luận ở đây được chia thành nhiều phần, cố gắng xác định một số điểm cơ bản mà từ đó có thể tìm thấy những hiểu biết sâu sắc.

Mục đích của nghiên cứu này là để hiểu phần nào của các thiết kế giao thức khác nhau có tác động lớn nhất đến kịch bản cuối cùng mà chúng ta thấy trên thị trường stablecoin dựa trên dự trữ. Cụ thể, mục tiêu của stablecoin là tối ưu hóa sự ổn định. Để làm điều này, chúng tôi chia cuộc thảo luận thành 6 loại: Hiệu ứng mạng, Nhu cầu, Quản trị, Tính ổn định, Ưu đãi và Mã thông báo phụ.

Hiệu ứng mạng: Mạng phi tập trung phổ biến thông tin giao dịch qua nhiều kênh, thay vì dựa vào một điểm liên hệ duy nhất. Số lượng liên kết giữa mỗi giao dịch xác định mức độ trung tâm.

Nhu cầu: Nhu cầu về một stablecoin được xác định bởi số lần chuyển trong lưu thông. Nói chung, tỷ lệ phần trăm cao hơn có nghĩa là tính sẵn có của stablecoin cao hơn. Lý tưởng nhất là chúng ta muốn có một stablecoin có khối lượng giao dịch hàng tháng cao và tăng nhanh, với khối lượng giao dịch tăng nhanh hơn tốc độ tăng nguồn cung.

Quản trị: Quản trị có thể được chia thành quản trị cứng và quản trị mềm. Quản trị cứng bao gồm các quy tắc, cơ chế và chính sách hệ sinh thái được nhúng hoàn toàn vào mã. Quản trị mềm có nghĩa là cơ quan quản lý có thể thay đổi các tham số của hệ sinh thái, chẳng hạn như thay đổi lãi suất, tỷ lệ lạm phát hoặc tỷ lệ mua lại.

Tính ổn định: Vì tính ổn định là khía cạnh chính của các loại tiền này nên rất khó định nghĩa nó, vì vậy định nghĩa và bản sắc của nó được chia thành nhiều điểm, chẳng hạn như phân phối tần số của giá, tốc độ, hiệu quả và cơ chế ổn định.

Ưu đãi: Chúng tôi đã xác định được hai cách tiếp cận chính để phân tích các ưu đãi xung quanh việc staking stablecoin. Tất nhiên, một trong những trọng tâm là một chủ đề lặp đi lặp lại và là mấu chốt của nghiên cứu này: sự ổn định. Trong khi phần thứ hai chứa các ưu đãi "thuần túy" không đóng góp hoặc đóng góp vào sự ổn định của giao thức mà thay vào đó chỉ dựa vào lợi ích kinh tế.

tiêu đề cấp đầu tiên

MakerDao

Tóm lại là

Tóm lại là

Các stablecoin được thế chấp là một trong những phần thú vị nhất của DeFi và ảnh hưởng của chúng trong toàn bộ hệ sinh thái đang tăng lên từng ngày. Cơ sở của một giao thức hoàn hảo là cho phép mã thông báo và tiền tệ phản ứng tối ưu với các sự kiện bên ngoài thông qua tính ổn định và mạnh mẽ. Nhiều vấn đề cơ bản được xác định trong nghiên cứu sẽ đóng vai trò là manh mối để cải thiện hiện trạng.

Như đã đề cập trước đó, chúng ta đang nói về các giao thức vẫn còn non trẻ nhưng có khả năng gây rối. Nghiên cứu này nên được coi là một cái nhìn sâu sắc cá nhân để hiểu rõ hơn về tình trạng hiện tại của công việc, nhưng không nên được coi là cuối cùng hoặc hoàn chỉnh. DeFi, mã thông báo và stablecoin là một không gian đang phát triển nhanh chóng, có khả năng nâng cao các ý tưởng và động lực được cho là hiển nhiên trước đây mỗi tháng.

Bài viết này đến từ cộng đồng tài chính phi tập trung và được sao chép với sự cho phép.

Source：https://medium.com/coinmonks/what-are-collateralized-stablecoin-3411a24def7c

Bài viết này đến từ cộng đồng tài chính phi tập trung và được sao chép với sự cho phép.