Tìm hiểu về sản phẩm mới của AC StableCredit trong một bài viết: hợp đồng đặt cọc và cho vay dựa trên thiết kế tiền tệ ổn định dạng thế chấp

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từsuy nghĩ không chắc chắn, tác giả: Xia Ke Zhang, được xuất bản với sự cho phép.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này đến từsuy nghĩ không chắc chắnNgay từ tháng 8, AC đã đề xuất khái niệm StableCredit, tôi đã viết trong bài báo

Nói một cách đơn giản, StableCredit là một giao thức ứng dụng toàn diện cho tiền gửi, khoản vay và AMM dựa trên thiết kế tiền tệ ổn định kiểu thế chấp. Ý tưởng được vay mượn từ ARCx và mọi thứ được thế chấp để phát hành trái phiếu.

Biển sao của YFI

Có một đoạn giới thiệu ngắn trong , và lần này AC đưa ra một văn bản, giải thích rằng ý tưởng được ấp ủ hơn 4 tháng sẽ chính thức được thực hiện.

Nói một cách đơn giản, StableCredit là một giao thức ứng dụng toàn diện cho tiền gửi, khoản vay và AMM dựa trên thiết kế tiền tệ ổn định kiểu thế chấp. Ý tưởng được vay mượn từ ARCx và mọi thứ được thế chấp để phát hành trái phiếu.

Người dùng thế chấp một ngôi nhà trị giá 1 triệu cho YFI và YFI cho người dùng khoản vay stablecoin trị giá 1 triệu. Hạn mức cho vay stablecoin này có thể được sử dụng để cho vay các tài sản khác, chẳng hạn như ô tô. Đồng thời, thỏa thuận sẽ phân chia lợi nhuận cho người dùng dựa trên thu nhập đầu tư (LP) của ngôi nhà. Khi giá trị của ngôi nhà tăng lên, số tiền vay trong tay của người dùng cũng có thể tăng lên.

Khái niệm cơ bản

Mô hình này rất giống với Uniswap+Maker. Sử dụng kịch bản hiện tại làm phép tương tự, người dùng gửi ETH vào Uniswap để tạo thị trường và trong khi kiếm thu nhập, Uniswap cũng sẽ cung cấp cho bạn một khoản tiền để bạn chi tiêu. Điều này không phải là mát mẻ?

• Sau đây sẽ diễn giải thêm bài viết của AC:

• Khái niệm cơ bản

• Ở phần đầu của bài viết AC, một số khái niệm cơ bản được giới thiệu, bao gồm:

• Tiền tệ ổn định được thế chấp (nợ token hóa), đại diện tiêu biểu của Maker's DAI

• Hợp đồng cho vay, đại diện tiêu biểu Aave, Compound

Automated Market Maker (AMM), đại diện tiêu biểu Uniswap, Sushi

AMM đơn phương, đại diện tiêu biểu: DoDo, CoFiX

Tỷ lệ sử dụng, có thể hiểu là lãi suất thế chấp hoặc dòng thanh lý, là dữ liệu cốt lõi của các hợp đồng cho vay

Ở đây chúng ta có thể nói riêng về tỷ lệ sử dụng, khi tỷ lệ sử dụng của chi tiêu AC là 0%, vay 1 DAI là 1 DAI và không có phí bảo hiểm. Khi tỷ lệ sử dụng là 90%, chi phí vay 1DAI lớn hơn 1DAI, tức là vay 1DAI thực sự có thể nhận được 0,98DAI và có phí bảo hiểm.

Hiện tượng này có thể được giải thích rất rõ ràng với AMM.Khi DAI và nợ được thêm vào nhóm AMM 50:50 theo tỷ lệ 1:1, nhu cầu nợ càng nhiều thì trượt giá giao dịch càng cao, điều này cũng giải thích sự tồn tại của phần thưởng.

tín dụng stablecoin

• StableCredit là một giao thức kết hợp các stablecoin nợ được mã hóa, cho vay, AMM và AMM đơn phương để tạo ra một giao thức cho vay phi tập trung hoàn toàn.

• Người dùng có thể cung cấp bất kỳ tài sản nào và tạo tín dụng được mã hóa có tên là StableCredit USD (EUR, JPY, v.v. cũng có thể được hỗ trợ).

• Quy trình tạo cụ thể như sau:

• Cung cấp một lượng USDC nhất định

• Gọi nhà tiên tri giá USDC để xác định giá trị đồng đô la của 1 USDC

• Giao thức đúc StableCredit USD của giá trị USD tương ứng

Cung cấp USDC và StableCredit USD cho AMM theo tỷ lệ 50:50

Giao thức tính toán mức sử dụng hệ thống lên tới 75%

Sử dụng USDC được cung cấp (hoặc tối đa 75%) bằng StableCredit USD

Tại thời điểm này, StableCredit USD mà người dùng thu được là "tín dụng cho vay". Nó có thể được sử dụng để vay đối với các tài sản khác được thế chấp thông qua AMM. Vì vậy, nếu một người dùng khác cung cấp LINK làm tài sản thế chấp, bạn có thể mượn LINK bằng cách "bán" tín dụng cho vay. Khi bạn muốn trả nợ, bạn có thể "bán" lại LINK để đổi lấy StableCredit USD, trả hết nợ và sau đó nhận USDC của bạn.

trường hợp thực tế

Dưới đây là một vài ví dụ cụ thể để minh họa quá trình này:

Người dùng A cung cấp 1000DAI để vay:

1. Gửi 1000DAI vào giao thức StableCredit

2. Hệ thống gọi oracle để truy vấn giá trị DAI là 1020 USD

3. Hệ thống đúc 1020 USD

4. Hệ thống thêm 1000DAI và 1020USD của người dùng A vào AMM

5. Hệ thống tính toán tỷ lệ sử dụng (thay đổi linh hoạt theo tình hình thế chấp toàn cầu), tối đa là 75%

6. Hệ thống cung cấp cho người dùng A 75% tín dụng khoản vay, tức là 1020*0,75=765 StableCredit USD

Tại thời điểm này, người dùng A đã cung cấp 1000DAI và nhận được 765 StableCredit USD.

Người dùng B cung cấp 2 ETH để vay:

1. Gửi 2ETH vào giao thức StableCredit

2. Hệ thống gọi oracle truy vấn giá trị ETH 1400USD

3. Hệ thống đúc 1400 USD

4. Hệ thống thêm 2ETH và 1400USD của người dùng B vào AMM

5. Hệ thống tính toán tỷ lệ sử dụng (thay đổi linh hoạt theo tình hình thế chấp toàn cầu), tối đa là 75%

6. Hệ thống cung cấp cho người dùng B 75% tín dụng khoản vay, tức là 1400*0,75=1050 StableCredit USD

• DAI:StableCredit USD

• ETH:StableCredit USD

• YFI:StableCredit USD

• WBTC:StableCredit USD

• Tại thời điểm này, người dùng B đã cung cấp 2ETH và nhận được 1050 StableCredit USD.

Tương tự, người dùng C đã cung cấp 1 WBTC và nhận được 26.000 StableCredit USD; người dùng D đã cung cấp 1 YFI và nhận được 23.000 StableCredit USD, v.v...

Tại thời điểm này, có nhiều nhóm AMM cho vay trong hệ thống:

Nhóm tài sản thế chấp được thêm bởi nhiều người dùng khác

Người dùng A muốn cho vay 1 ETH, vì vậy anh ấy cung cấp 525 StableCredit USD cho AMM và nhận được 1 ETH. Người dùng muốn cho vay 500 DAI và anh ta cung cấp 510 StableCredit USD cho AMM để nhận 500 DAI.

Khi họ muốn mua lại tiền gốc, họ cần hoàn trả tài sản cho vay tương ứng để rút tiền gốc từ LP. Khi tiền gốc được rút, hệ thống sẽ đốt số tiền StableCredit USD tương ứng. Ví dụ: khi người dùng A đổi 1000DAI, lúc này hệ thống sẽ gọi giá tiên tri, giả sử lúc này giá vẫn là 1020USD, giao thức sẽ đốt lượng StableCredit USD tương ứng để đảm bảo số dư của toàn bộ tài sản cho vay .

Quá trình mua lại và đốt StableCredit USD không được đề cập trong bài viết AC, đó là phỏng đoán và nhận định của cá nhân tôi. Cơ sở chính là thiết kế của EMN vào thời điểm đó, cũng đúc tín dụng và phá hủy tín dụng, thật không may, nó đã bị tin tặc khai thác vào thời điểm đó và dự án đã không tiếp tục.

Ưu điểm của StableCredit

Thiết kế của StableCredit tận dụng tối đa các đặc điểm của nợ được mã hóa, cho vay và AMM, đồng thời có nhiều lợi thế so với sự tồn tại của AMM và các thỏa thuận cho vay đơn thuần:

Trước hết, lãi suất cho vay của hệ thống thực tế được cân đối tự động theo nhu cầu, người dùng nào có nhu cầu tài sản vay nhiều hơn thì khi trả nợ sẽ phải trả lãi cao hơn. Nguyên tắc là cần nhiều tài sản hơn và nhiều tài sản hơn được bán trong AMM. Người dùng sẽ trả nhiều tiền hơn cho StableCredit USD khi hoàn trả khoản vay để mua tài sản tương ứng.

StableCredit USD tương tự như ETH của Uniswap và là trung gian của tất cả các giao dịch nhóm AMM, cho phép tín dụng cho vay để hưởng phí giao dịch và gián tiếp cho phép các nhà cung cấp tài sản tính lãi. Nghĩa là, phí bảo hiểm như phí giao dịch và trượt giá giao dịch do người dùng vay trả được gián tiếp cung cấp cho các nhà cung cấp mã thông báo.

Nếu người dùng chỉ cung cấp mã thông báo mà không cho vay, phí bảo hiểm cho vay của toàn bộ hệ thống sẽ luôn được tích lũy và thu nhập tiền gửi sẽ được thực hiện.

Phương pháp này cũng đạt được tỷ lệ sử dụng khoản vay tối đa rất đẹp.Các thỏa thuận cho vay như AAVE sẽ được thanh lý sau khi tỷ lệ thế chấp của người dùng đạt đến giới hạn đỏ. Mô hình của StableCredit về cơ bản không có rủi ro bị thanh lý, chỉ có rủi ro hệ thống tổng thể tương đối, tức là tỷ lệ sử dụng.

Ví dụ:

Người dùng A gửi 1000DAI và nhận được 765 StableCredit USD. Sau đó, anh ấy đã sử dụng tất cả để cho vay ETH, theo trường hợp trước, người ta tính toán rằng 765/700=1,09 ETH có thể được vay (do trượt giá thực tế, v.v., số tiền sẽ bị sai lệch)

Giả sử rằng sau một tháng, giá của ETH tăng lên 1000 và người dùng hoàn trả 1,09 ETH, anh ta sẽ nhận được 1,09*1000=1090 StableCredit USD. Tại thời điểm này, người dùng hoàn trả 765 StableCredit USD và có thể đổi 1000DAI.

Một số nội dung trên hoàn toàn là phỏng đoán của cá nhân tôi dựa trên một số thông tin tản mạn, hình thức hoạt động cụ thể của StableCredit sẽ được kiểm chứng chi tiết sau khi hệ thống chính thức ra mắt.

viết ở cuối

Nhưng không khó để tưởng tượng rằng một thiết kế như vậy chắc chắn có thể giải phóng nhiều sức mua hơn và hấp thụ nhiều thanh khoản hơn.

tiêu đề cấp đầu tiên

viết ở cuối

Tôi cũng đã nói trong bài viết trước rằng thiết kế của StableCredit là một phần rất quan trọng trong toàn bộ chiến hạm của YFI, nó cung cấp giao diện để toàn bộ đế chế tài chính hấp thụ thanh khoản và cuối cùng có thể phát triển thành lỗ đen thanh khoản.