Tuần biên tập viên chọn lọc hàng tuần Weekly Editor's Picks (0131-0206)

"Tuần Biên Tập Chọn Lọc" là một chuyên mục "chức năng" của Odaily. Trên cơ sở bao phủ một lượng lớn tin tức tức thời mỗi tuần, Odaily cũng xuất bản nhiều nội dung phân tích chuyên sâu chất lượng cao, nhưng chúng có thể bị ẩn trong luồng thông tin và tin tức nóng, lướt qua bạn.

Do đó, ban biên tập của chúng tôi sẽ chọn ra một số bài viết chất lượng đáng để dành thời gian thưởng thức và lưu lại từ nội dung đã đăng trong 7 ngày qua vào mỗi thứ Bảy, từ các góc độ như phân tích dữ liệu, đánh giá ngành, và truyền tải quan điểm, mang đến cho bạn - người đang ở trong thế giới crypto - những cảm hứng mới.

Dưới đây, hãy cùng chúng tôi đọc nhé:

Đầu Tư & Khởi Nghiệp

Một năm sau, thị trường crypto còn có thể giao dịch gì?

Nếu thị trường sơ cấp không còn sản xuất "thị trường thứ cấp tương lai", vậy một năm sau thị trường thứ cấp sẽ giao dịch gì? Các sàn giao dịch sẽ thay đổi như thế nào?

Các dự án sắp TGE đều là "dự án cũ tồn kho", ngành đang giải quyết tồn kho. Sự thay đổi của thị trường sơ cấp không chỉ là sự co lại tổng thể về số tiền, mà còn là sự sụp đổ cấu trúc. Các quỹ lâu năm mặc dù hiện nay gặp khó khăn trong huy động vốn, vẫn có thể tồn tại, nằm im, ăn phí quản lý, hoặc chuyển hướng sang đầu tư AI, trong khi nhiều quỹ khác đã đóng cửa hoặc chuyển sang thị trường thứ cấp.

Các giải pháp mà ngành tìm kiếm ra bên ngoài bao gồm mã hóa tài sản và thị trường dự đoán.

Khi thị trường sơ cấp không còn sản xuất tương lai, thứ mà thị trường thứ cấp thực sự có thể giao dịch, là hai thứ này — sự bất định của thế giới bên ngoài, và câu chuyện giao dịch có thể được tái cấu trúc liên tục.

Nếu đây chính là đáy thì sao?

Bitcoin có ba đối thủ cạnh tranh sinh tồn chính: trí tuệ nhân tạo và tăng trưởng thâm dụng vốn, bất động sản, thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ. Tổng vốn hóa thị trường của ba thị trường (tăng trưởng AI, bất động sản và trái phiếu chính phủ) vượt quá 100 nghìn tỷ USD. Để Bitcoin thành công trong môi trường Rho âm, không có nghĩa là cả ba thị trường này đều phải sụp đổ, nhưng sức hấp dẫn tương đối của chúng so với đầu tư không sinh lợi phải giảm xuống.

Việc Bitcoin thiếu dòng tiền mặt lại trở thành một lợi thế. Nó không có kỳ vọng lợi nhuận, không có coupon để bị phá giá, cũng không có đường cong lợi suất để neo kỳ vọng thị trường. Bitcoin không cần định giá lại dựa trên các chuẩn mực đã thất bại, bởi vì ban đầu nó đã không được định giá dựa trên chuẩn mực. Nó chỉ cần duy trì sự khan hiếm khi mọi thứ khác được chứng minh là dư thừa hoặc không đáng tin cậy.

Đáy hầu như luôn đi kèm với sự thay đổi cơ bản trong cơ chế thị trường, sự thay đổi này định hình lại cơ bản hành vi và kỳ vọng của nhà đầu tư. Mặc dù lúc đó có thể khó nhận ra, nhưng nhìn lại thì rõ ràng.

Đại bại! Ai đã giết chết phí bảo hiểm công nghệ của thị trường crypto?

Dưới áp lực kép của việc cạn kiệt câu chuyện gốc và việc các tổ chức giảm đòn bẩy, ngành công nghiệp crypto đang buộc phải chia tay thời đại thô sơ cố gắng xây dựng hệ thống tài chính song song, để mở ra một cuộc "tiến hóa loài" tàn khốc — từ kẻ phá vỡ, thoái hóa thành kẻ phụ thuộc; từ sản xuất tài sản, chuyển sang vận chuyển tài sản.

Tỉnh dậy! Đừng mua đáy nữa: Sự thật tàn khốc đằng sau việc thanh lý 2,6 tỷ USD trong crypto

Chu kỳ chi tiêu vốn khổng lồ của AI bản thân nó đang chuyển từ "bơm thanh khoản" sang "rút thanh khoản", dẫn đến tình trạng thiếu hụt vốn tài chính toàn cầu thực chất.

Lực mua HYPE vượt xa tưởng tượng: Giải mã cơ chế mở rộng động ATM của PURR

Nếu khối lượng giao dịch có thể duy trì ở mức hiện tại, PURR mỗi ngày có thể thêm khoảng 8 triệu USD "hỏa lực" để mua HYPE.

Nhấn mạnh lại, điều này không có nghĩa là họ sẽ mù quáng quét lệnh, mua đẩy giá; nhưng cấu trúc khuyến khích ở đây hoàn toàn khác với PIPE.

Tài trợ PIPE: Vốn đến một lần, không có tính cấp bách, có thể cầm tiền mặt chờ từ từ lệnh bán xuất hiện.

Phát hành ATM: Cấu trúc khuyến khích sẽ thay đổi.

Nếu khả năng phát hành mở rộng theo khối lượng giao dịch và động lượng, và khối lượng giao dịch PURR cao hơn có thể tiếp tục mở cửa sổ ATM, thì việc duy trì động lượng mạnh của HYPE, ngược lại có thể mở rộng khả năng phát hành và huy động vốn trong tương lai.

Trong cấu trúc này, việc tích cực mua vào trong quá trình tăng giá không còn là phi lý. Nó có thể là một phương tiện để duy trì thanh khoản, nâng cao khối lượng giao dịch, và tối đa hóa quy mô vốn có thể huy động được bởi ATM theo chiều thời gian.

Đây không phải là "nhắm mắt đẩy lệnh". Nó có nghĩa là: Trong điều kiện cụ thể, việc nhanh chóng hấp thụ lệnh bán, thậm chí thuận thế gia mã, bản thân nó là lựa chọn hợp lý về mặt chiến lược.

Đề xuất thêm: 《Quan điểm đầu năm của a16z: Khi phía cung nhảy vọt, chúng ta cần khung tư duy hoàn toàn mới》《Tiền mã hóa không có lãi kép, liệu có chạy kịp cổ phiếu?》《Gửi bạn đang hoảng loạn: Mỗi lần sụp đổ, đều là món quà cho người theo chủ nghĩa dài hạn》《Triều rút lớn: Sự sụp đổ và thanh lý niềm tin vào crypto》.

Thị Trường Dự Đoán

"Đặt cược vào việc điên rồ sẽ không xảy ra", Chiến lược giao dịch thị trường dự đoán của Vitalik

XX% không phản ánh xác suất thực, mà đang phản ánh cảm xúc. Vitalik thì đứng ở phía đối lập với cảm xúc, dùng lý trí để kiếm phần chênh lệch xác suất bị định giá cao đó.

Sau khi được tối ưu hóa thông qua các hệ thống giao dịch hoàn chỉnh dựa trên toán học, thống kê như công thức Kelly, chiến lược như vậy trở thành một trong những cách đầu tư ổn định nhất trên thị trường dự đoán hiện nay.

Đề xuất thêm: 《Thị trường dự đoán: Khái niệm, cơ chế và chiến lược arbitrage》《Hoạt động thị trường dự đoán đạt mức cao kỷ lục, tất cả sự kiện đáng chú ý của các dự án hàng đầu đều ở đây》《Dựa vào dự đoán thời tiết, họ kiếm hàng triệu USD trên Polymarket》.

Cơ Hội Airdrop Và Hướng Dẫn Tương Tác

Airdrop lớn nhất của dân crypto là do Nguyên Bảo cho

Sự mất cân bằng "bỏ ra - nhận lại" của airdrop crypto ngày nay không phải là "suy đồi đạo đức" của một dự án cụ thể, mà là kết quả của cả một loạt thay đổi cấu trúc ngành.

Các ông lớn Web2 dùng tiền mặt để mua sự chắc chắn của người dùng, Web3 dùng lợi nhuận token như một lời hứa có thể thực hiện.

Từ tăng trưởng người dùng đến giữ chân, hiệu quả của airdrop nhiều nhất chỉ có thể duy trì nửa đầu.

Đề xuất thêm: 《Tổng hợp tương tác hot | Perle Labs ra mắt nhiệm vụ mới; Trải nghiệm thử nghiệm sớm ambient.xyz (3/2)》.

Meme

300 nghìn USD tạo tượng Trump mạ vàng, một chiến dịch marketing điên cuồng của Meme coin

Hầu như tất cả mọi người trong lĩnh vực tiền mã hóa đều cố gắng kiếm lợi từ nhiệm kỳ tổng thống của Trump: hoặc đạt được thỏa thuận kinh doanh với gia đình ông, hoặc tìm kiếm sự nới lỏng quy định từ chính phủ của ông. Nhưng hiếm có ai hành động táo bạo như những người ủng hộ PATRIOT.

Họ mượn bức tượng này để quảng bá cho một loại Meme coin tên là PATRIOT. Tạo ra một bức tượng khổng lồ là một cách quảng bá trên mạng xã hội tốn kém, nhưng cũng là một kế hoạch kiếm lời tiềm năng.

Ethereum Và Mở Rộng Quy Mô

Thời khắc thanh lý Layer2 của Vitalik: Năm năm mở rộng, cuối cùng thành "con bài bị bỏ rơi"

Ngày 3 tháng 2, Vitalik Buterin nói trên X: Tầm nhìn ban đầu về Layer2 như 'Phân mảnh có thương hiệu (Branded Sharding)' để giải quyết khả năng mở rộng của Ethereum, không còn đứng vững nữa.

Một câu nói, gần như tuyên bố kết thúc câu chuyện chủ đạo của Ethereum trong năm năm qua. Đội ngũ Layer2 từng được kỳ vọng cao, được coi là cứu cánh của Ethereum, đang đối mặt với cuộc khủng hoảng tính hợp pháp lớn nhất kể từ khi ra đời. Những chỉ trích trực tiếp hơn sau đó ập đến, Vitalik viết không khoan nhượng trong bài đăng: "Nếu bạn tạo ra một EVM xử lý 10.000 giao dịch mỗi giây, nhưng kết nối của nó với L1 là thông qua một cầu đa chữ ký, thì bạn không đang mở rộng Ethereum."

Ethereum đang thu hồi chủ quyền của nó.

Đề xuất thêm: 《