Năm 2017 là một năm điên cuồng đối với các loại tiền kỹ thuật số, ước tính đã huy động được hơn 5,6 tỷ đô la tài trợ trong năm. Nếu bạn dự định khởi chạy một ICO vào không gian điên rồ này, thì loại mã thông báo bạn có và các vấn đề pháp lý xung quanh loại đó có vấn đề ngay từ đầu. Chiến lược tiếp thị của bạn, quốc gia bạn có thể bán hàng, quốc gia bạn đăng ký công ty, v.v. đều bị ảnh hưởng bởi loại mã thông báo bạn có. Để tránh xung đột với chính sách tài chính của SEC, hầu hết các loại tiền kỹ thuật số mới được phát hành trong năm 2017 đều tự gọi mình là token tiện ích, nhưng hầu hết chúng là token bảo mật.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chia tiền điện tử thành hai loại: mã thông báo tiện ích và mã thông báo bảo mật. Bài kiểm tra Howey do SEC phát triển đã trở thành tiêu chuẩn để đánh giá xem mã thông báo là mã thông báo tiện ích hay mã thông báo bảo mật.

Bài kiểm tra Howey được đưa ra nhằm bù đắp những thiếu sót của luật chứng khoán Mỹ và luật hoán đổi chứng khoán. Theo Đạo luật Chứng khoán và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ, ba loại sản phẩm đầu tư sau đây được phân loại là chứng khoán:

1. Các sản phẩm đầu tư thường được coi là chứng khoán, chẳng hạn như cổ phiếu công ty, trái phiếu, v.v.

2. Các sản phẩm đầu tư khác được gọi là chứng khoán, chẳng hạn như "quyền kiếm thu nhập từ đầu tư vào dầu mỏ, khí đốt tự nhiên và các khoáng sản khác".

3. Tất cả các "hợp đồng đầu tư" khác được các cơ quan chính phủ xác định là chứng khoán.

Hai loại đầu tiên là rõ ràng và rõ ràng, trong khi loại thứ ba là "hợp đồng đầu tư" là chung chung và rộng rãi, phải đến khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ xét xử vụ án của SEC và Howey vào năm 1946, nó mới có một định nghĩa chính xác.

Công ty Howey sở hữu các trang trại cam quýt lớn ở Florida. Để gây quỹ cho sự phát triển của trang trại trong tương lai, Công ty Howey đã thực hiện một hình thức thu hút đầu tư khá sáng tạo đối với khách du lịch thông qua các khu du lịch của mình.

Trước hết, khách du lịch đầu tiên mua một mảnh đất từ ​​Công ty Howey với giá thống nhất, sau đó ký hợp đồng mua đất với một công ty tên là Howey-in-the-Hills.Sau đó, hoạt động của trang trại, thu hoạch và sản xuất cam quýt và doanh số bán hàng đều do công ty này xử lý, nó được quản lý bởi một công ty và khách du lịch chỉ cần ở nhà đợi cổ tức hàng năm.

Theo quan điểm của SEC, cách làm của Howey thực chất là phát hành trái phiếu để huy động vốn từ công chúng, Howey cho rằng họ chỉ thêm một "hợp đồng dịch vụ" sau hợp đồng mua bán đất, điều này hoàn toàn không được coi là phát hành trái phiếu và không thuộc về SEC.Bất chấp điều đó, cả hai bên đều từ chối chấp nhận nó và vụ kiện đã được đưa lên Tòa án Tối cao Hoa Kỳ.

Cuối cùng, Tòa án Tối cao đã đồng ý nhiều hơn với quan điểm của SEC và đưa ra bốn điều kiện để xác định một "hợp đồng đầu tư", được các học giả gọi là bài kiểm tra Howey và vẫn được sử dụng cho đến ngày nay.

Bài kiểm tra Howey yêu cầu một "hợp đồng đầu tư" phải đồng thời đáp ứng bốn điều kiện sau:

1. Nhà đầu tư đầu tư bằng tiền hoặc tương đương tiền;

2. Tất cả các đầu vào được gộp vào cùng một dự án hoặc nhóm quỹ;

3. Nhà đầu tư có kỳ vọng lợi nhuận, nghĩa là mục đích đầu tư của nhiều nhà đầu tư là kiếm lợi nhuận;

4. Lợi nhuận hoàn toàn phụ thuộc vào nỗ lực hoặc hoạt động của người quảng bá hoặc bên thứ ba.

tiêu đề cấp đầu tiên

mã thông báo tiện ích

Mã thông báo tiện ích chủ yếu được phát hành bởi các công ty để tài trợ cho việc phát triển các dự án của họ và giá trị của mã thông báo tiện ích được xác định bởi việc sử dụng mã thông báo trong tương lai. Mã thông báo tiện ích có thể được chia thành: mã thông báo được sử dụng trong các sản phẩm và dịch vụ và mã thông báo phần thưởng.

Mã thông báo được sử dụng trong dịch vụ sản phẩm

Mã thông báo tiện ích có thể được sử dụng cho các sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể và chủ sở hữu mã thông báo có thể sử dụng mã thông báo của họ để mua sản phẩm hoặc dịch vụ và được giảm giá, giống như phiếu giảm giá được cung cấp bởi các nhà khai thác mạng hoặc di động đời đầu.

mã thông báo phần thưởng

Khách hàng được thưởng bằng mã thông báo thông qua điểm khách hàng thân thiết và có thể có quyền truy cập đặc biệt vào các sản phẩm và dịch vụ mới khi chủ sở hữu mã thông báo duy trì tương tác nhất định với công ty trong một khoảng thời gian nhất định. Với mã thông báo phần thưởng được giữ, người dùng có thể được giảm giá hoặc thậm chí nhận các sản phẩm hoặc dịch vụ miễn phí khi tiêu dùng trong tương lai.

Ưu và nhược điểm của mã thông báo tiện ích

lợi nhuận:

1. Do nhu cầu về sản phẩm hoặc dịch vụ tăng lên, giá trị của mã thông báo sẽ tăng lên;

2. Các mã thông báo này dễ dàng được giao dịch trên các sàn giao dịch;

3. Cho phép sử dụng mã thông báo để nhận sản phẩm hoặc dịch vụ của công ty;

4. Người dùng có thể có quyền biểu quyết và quyền tham gia.

Nhược điểm:

1. Không tuân theo bất kỳ luật và quy định nào;

2. SEC đã không đưa ra hướng dẫn về mã thông báo tiện ích;

tiêu đề cấp đầu tiên

thẻ bảo mật

Mã thông báo bảo mật thường được hỗ trợ bởi một số tài sản nhất định, chẳng hạn như cổ phiếu, cổ phiếu trong công ty hợp danh hạn chế hoặc hàng hóa. Người nắm giữ mã thông báo bảo mật có thể được cấp quyền sở hữu hoặc cổ phần trong một công ty. Mã thông báo bảo mật cũng được sử dụng để hỗ trợ các đợt IPO truyền thống và khi có quy định, mã thông báo bảo mật phải tuân theo các quy định của liên bang.

Mã thông báo bảo mật có thể được sử dụng để trả cổ tức, chia sẻ lợi nhuận, trả lãi hoặc đầu tư vào mã thông báo hoặc tài sản khác để tạo ra lợi nhuận cho chủ sở hữu mã thông báo. Vốn cổ phần công cộng, vốn cổ phần tư nhân, bất động sản, quỹ được quản lý, quỹ giao dịch trao đổi, trái phiếu là những ví dụ phổ biến về mã thông báo bảo mật. Các mã thông báo này có thể được chia thành hai loại: mã thông báo vốn chủ sở hữu và mã thông báo tài sản.

Mã thông báo vốn chủ sở hữu

Mã thông báo vốn chủ sở hữu là ứng dụng điển hình nhất của mã thông báo bảo mật, đại diện cho quyền sở hữu tài sản, chẳng hạn như nợ hoặc cổ phiếu. Mã thông báo vốn chủ sở hữu có thể cho phép các công ty khởi nghiệp huy động vốn bằng mã thông báo giống như IPO truyền thống. Nó loại bỏ các rào cản đối với các nhà đầu tư bình thường hoặc các công ty mới thành lập tham gia thị trường.

mã thông báo loại tài sản

Mã thông báo tài sản là một mã thông báo bảo mật điển hình khác. Những mã thông báo này thường được liên kết với tài sản trong thế giới thực, chẳng hạn như bất động sản hoặc vàng. Bằng cách đầu tư vào mã thông báo để đầu tư vào tài sản trong thế giới thực, nhà đầu tư có thể đầu tư một phần thay vì toàn bộ tài sản tài sản, điều này làm tăng tính linh hoạt đầu tư.

Ưu và nhược điểm của Mã thông báo bảo mật

lợi nhuận:

1. Mã thông báo bảo mật tuân thủ luật liên bang rẻ hơn so với IPO;

2. Cầu nối giữa ngành tài chính truyền thống và chuỗi khối;

3. Giảm thiểu rủi ro pháp lý;

4. Rào cản gia nhập thị trường tài chính thấp hơn nhiều;

5. Tiềm năng thu được lợi nhuận tốt hơn.

Nhược điểm:

1. Việc không tuân thủ các quy định của liên bang có thể dẫn đến các hình phạt và có thể làm hỏng dự án;

2. Bị hạn chế giao dịch;

3. Có những hạn chế đối với các nhà đầu tư cụ thể.

Năm 2018 sẽ là mùa xuân của Mã thông báo bảo mật?

Nhiều công ty khởi nghiệp đang cố gắng kiếm những đồng tiền đầu tiên của họ thông qua mã thông báo và nhiều người trong ngành tin rằng mã thông báo bảo mật cung cấp con đường rõ ràng và an toàn nhất để làm điều đó. Nói chung, Mã thông báo bảo mật được phát hành theo quy định D, S, A+ và Quy định gây quỹ cộng đồng giúp Mã thông báo bảo mật nhanh hơn và rẻ hơn so với ICO. Ngoài ra, các quy định này cũng cung cấp cho các nhà đầu tư sự bảo vệ pháp lý nhất định.

Mã thông báo bảo mật đã đăng ký với SEC được hỗ trợ bởi vô số tiền lệ pháp lý và các nhà phát hành bị ràng buộc bởi luật liên bang, giúp họ minh bạch hơn đối với người mua về các dịch vụ mã thông báo và cách họ sẽ đánh giá cao về giá trị. Điều rất quan trọng đối với các nhà đầu tư là kết hợp thị trường tài chính và chứng khoán hiện tại với thế giới mã hóa thông qua mã thông báo bảo mật, để mã thông báo bảo mật có thể được bán và giao dịch trong cộng đồng quốc tế và thu hút nhiều nhà đầu tư hơn trên toàn cầu.

Sự khác biệt về tiếp thị giữa Mã thông báo tiện ích và Mã thông báo bảo mật

Nếu mã thông báo của bạn thực sự là "tiện ích", thì chiến lược tiếp thị của bạn chủ yếu nhắm vào sản phẩm hoặc người dùng cuối của bạn. Mục tiêu của bạn phải là có được sản phẩm hoặc dịch vụ với chi phí tối thiểu cho phần lớn người mua của bạn.

Chiến lược tiếp thị cho mã thông báo bảo mật trông rất khác so với chiến lược tiếp thị cho mã thông báo tiện ích và nếu bạn đang cung cấp mã thông báo bảo mật, bạn nên nhắm mục tiêu đến những người đã kiếm được 200.000 hoặc 300.000 đô la Mỹ doanh thu hàng năm trong hai năm qua bằng đô la Mỹ, các nhà đầu tư được công nhận với giá trị ròng hơn 1 triệu đô la (không bao gồm giá trị nơi cư trú chính của họ). Các nhóm này hoàn toàn khác với những người dùng sẵn sàng mua mã thông báo tiện ích của bạn để sử dụng nền tảng trò chơi của bạn.