Bài viết gốc | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Tác giả | Ethan ( @ethanzhang_web3 )

Vào ngày 22 tháng 10, công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu a16z đã công bố "Báo cáo Thường niên Ngành Công nghiệp Tiền điện tử 2025", cung cấp một minh họa sống động về sự trưởng thành hiện tại của thị trường. Báo cáo vẽ nên bức tranh về một hệ sinh thái đang phát triển mạnh mẽ: thị trường tiền điện tử tiếp tục mở rộng, các tổ chức tài chính truyền thống đang dần đón nhận loại tài sản mới này, và stablecoin đã phát triển thành một lực lượng đáng kể trong hệ thống kinh tế vĩ mô toàn cầu. Đồng thời, sự cải thiện của cơ sở hạ tầng blockchain và sự tích hợp sâu rộng của nó với các công nghệ tiên tiến như AI đang mở ra một kỷ nguyên vàng mới cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Đằng sau những xu hướng lớn này là sự tham gia và lựa chọn của vô số cá nhân thực sự. "Sự đồng thuận cơ bản" chung của họ có thể bắt nguồn từ sách trắng Bitcoin chỉ vỏn vẹn chín trang do Satoshi Nakamoto viết cách đây 17 năm. Hệ thống tiền điện tử ngang hàng, cơ chế bằng chứng công việc (proof-of-work) và cấu trúc sổ cái phân tán được đề xuất lần đầu tiên trong tài liệu đó đã tạo nên nền tảng ban đầu cho niềm tin trong hệ sinh thái tiền điện tử ngày nay. Sách trắng không chỉ là một đề xuất kỹ thuật, mà còn là một thử nghiệm xã hội - một tầm nhìn về phi tập trung, minh bạch và tự chủ. Ngày nay, lý tưởng công nghệ này từ lâu đã trở thành hiện thực trên thị trường, trở thành điểm khởi đầu cho các mô hình hành vi của hàng chục nghìn nhà giao dịch.

Nhân kỷ niệm 17 năm ngày phát hành sách trắng, thay vì chỉ đơn thuần xem xét lại cuộc cách mạng công nghệ đó, chúng tôi hy vọng sẽ khám phá: những lý tưởng này đã từng bước định hình hành vi thị trường ngày nay như thế nào? Và ai đang tiếp tục đà phát triển đó?

Để đạt được mục tiêu này, Odaily, hợp tác với Bitget, đã thực hiện một cuộc khảo sát từ ngày 24 đến ngày 30 tháng 10, nhắm mục tiêu đến các nhà giao dịch trên nhiều loại tài sản khác nhau, bao gồm tiền điện tử chính thống, altcoin và meme coin, thông qua sự kết hợp giữa hoạt động tiếp cận cộng đồng và lời mời tham gia có mục tiêu. Cuộc khảo sát nhằm mục đích tìm ra câu trả lời cho một câu hỏi từ góc nhìn vi mô: trong thế giới tiền điện tử được dệt nên từ những câu chuyện lớn lao và mong muốn của thị trường, các nhà giao dịch thực thụ suy nghĩ, đưa ra quyết định và làm quen với sự biến động như thế nào?

Giao dịch không có triết lý: Nhân tính và sự biến động được tiết lộ trong một bảng câu hỏi

Đây là một nhóm các nhà giao dịch thực sự năng động và chân chính. Họ không thể vẽ nên một bức tranh toàn cảnh về thị trường tiền điện tử, nhưng họ đóng vai trò như những cánh cửa sổ dẫn vào thế giới riêng của từng cá nhân. Thông qua các bảng câu hỏi được thu thập trong khảo sát này, chúng tôi không thấy những con số khô khan, cứng nhắc, mà là những gương mặt sống động của các nhà giao dịch, những câu chuyện tự sự đan xen, tạo nên một bức tranh toàn cảnh về cuộc sống đầu tư trong thời đại này.

Giọng điệu chung của nhóm này rất rõ ràng: họ chủ yếu là những người trẻ dưới 35 tuổi, có 1-3 năm kinh nghiệm giao dịch hợp đồng, hầu hết đều có nền tảng đầu tư tài sản chéo (như cổ phiếu và vàng), giao dịch thường xuyên, nhưng tỷ lệ thắng của họ thường dao động quanh mức "50/50".

Danh sách các từ khóa trong triết lý giao dịch

Tuy nhiên, có một đặc điểm nổi bật xuyên suốt toàn bộ bức tranh - trạng thái "không triết lý" lan tỏa. Khi được hỏi về triết lý giao dịch, có tới 80% số người được hỏi nhất trí chọn "không triết lý, chỉ phản ứng đơn thuần". Bản tóm tắt có phần tự hạ thấp này đã phản ánh chính xác tình hình thực tế của hầu hết mọi người: các quyết định của họ phụ thuộc rất nhiều vào "tâm lý/tin tức thị trường" và hành động của họ giống như phản ứng theo bản năng trước những biến động của thị trường hơn là phán đoán có hệ thống.

Trong bối cảnh của những điểm chung này, sự khác biệt giữa các cá nhân trở nên đặc biệt rõ nét. Jack Wang (bút danh) nắm bắt hoàn hảo những đặc điểm cốt lõi của một nhà giao dịch "phản ứng". Mặc dù xuất thân từ một ngành công nghiệp kỹ thuật hoặc internet logic và nghiêm ngặt, cùng với một đến ba năm kinh nghiệm giao dịch hợp đồng, hành vi giao dịch của Jack lại hoàn toàn trái ngược: anh ấy phụ thuộc rất nhiều vào tâm lý thị trường và tin tức để giao dịch tần suất cao (hơn một lần mỗi ngày), với chuỗi quyết định cực kỳ ngắn. Mô hình này đã khiến sự nghiệp giao dịch của anh ấy giống như một chuyến tàu lượn siêu tốc - khoảnh khắc rực rỡ nhất của anh ấy là khi anh ấy "dồn hết tiền vào Bitcoin và kiếm được 10.000 USDT", trong khi trải nghiệm đau đớn nhất của anh ấy là việc thanh lý hoàn toàn các vị thế đòn bẩy của mình trong "cuộc khủng hoảng ngày 11 tháng 10". Anh ấy tóm tắt tỷ lệ thắng của mình là "nửa trên biển, nửa dưới trên lửa", trong khi tổng lợi nhuận đầu tư của anh ấy là một "mất mát hoàn toàn" bất lực.

Đối mặt với sự biến động cực độ của ngày 11 tháng 10, phản ứng đầu tiên của ông là "chờ xem/hoang mang", điều này phản ánh chính xác tình thế tiến thoái lưỡng nan thực sự của hầu hết các nhà giao dịch bị chi phối bởi cảm xúc: ngay cả khi họ đã phân bổ vàng và cổ phiếu bên cạnh tiền điện tử và có một mức độ nhận thức nhất định về đa dạng hóa, thì khi đối mặt với sự biến động cao trong các hợp đồng, khuôn khổ kiểm soát rủi ro của hệ thống thường khuất phục trước các phản ứng theo bản năng.

Ngoài giao dịch, anh ấy cố gắng duy trì một "lối sống bình thường", sử dụng ngâm chân và mát-xa như một cách để kiểm soát căng thẳng. Sự dao động giữa căng thẳng cao độ và những nỗ lực thư giãn khiến anh ấy trở thành một chú thích rõ ràng và chân thực trong thế giới tiền điện tử - một người bình thường luôn tìm kiếm sự cân bằng giữa nền tảng chuyên môn lý trí và một thị trường phi tuyến tính.

Ngược lại, hồ sơ của Melody Li lại cho thấy một tầng tâm lý phức tạp hơn. Giống như Jack, cô ấy xuất thân từ nền tảng kỹ thuật hoặc internet và áp dụng kỹ năng phân tích vào các quyết định giao dịch của mình: tập trung vào các altcoin, đưa ra quyết định dựa trên phân tích cơ bản và duy trì tần suất giao dịch vài giao dịch mỗi tuần. Khung lý trí này đã mang lại cho cô ấy một khoảnh khắc vinh quang - cô ấy bắt đầu xây dựng vị thế của mình trong ORDI khi nó chỉ ở mức 5 đến 8 đô la và chứng kiến nó tăng lên 96 đô la.

Tuy nhiên, điểm khởi đầu của thành công cũng trở thành nguồn gốc của sự hối tiếc. Cuối cùng, bà than thở rằng mình " đã không bán khi thị trường biến động ", không chốt lời kịp thời. Sự hối tiếc như tàu lượn siêu tốc đã trở thành một trải nghiệm đau đớn hơn cả việc mất tiền. Ngay cả trong đợt giảm mạnh vào ngày 11 tháng 10, phản ứng của bà vẫn mâu thuẫn: một mặt, bà "quan sát/bị choáng váng", mặt khác, bà lại nảy ra ý tưởng "mở rộng vị thế để mua vào khi giá xuống", thể hiện sự giằng co giữa sự do dự và lòng tham thường thấy ở các nhà giao dịch.

Điều đáng chú ý hơn là tác động sâu sắc của giao dịch lên cuộc sống của cô. Melody chỉ tập trung vào tiền điện tử, không có bất kỳ sở thích đầu tư nào khác. Sự tận tâm này đã dần thay đổi quỹ đạo cuộc đời cô: lịch trình ngủ của cô bị đảo lộn, và cô "không có sở thích" nào ngoài giao dịch . Lời thú nhận thẳng thắn này cho thấy áp lực vô hình mà các nhà giao dịch mới phải trải qua khi thích nghi với nhịp điệu thị trường cường độ cao—không chỉ là những biến động về vốn, mà còn là sự xâm lấn vào lối sống và không gian cá nhân của họ.

Nhân vật Melody vượt ra ngoài câu chuyện lãi lỗ đơn thuần, tiết lộ những tình huống khó xử thực sự mà nhiều nhà giao dịch phải đối mặt khi chuyển từ thế giới công nghệ sang thế giới tiền điện tử: ngay cả với một khuôn khổ phân tích hợp lý, cũng rất khó để tránh hoàn toàn những xáo trộn về cảm xúc và trong quá trình theo đuổi Alpha, họ liên tục phải đối mặt với sự mờ nhạt giữa ranh giới của cuộc sống và giao dịch.

Tất nhiên, trong số những người tham gia đa dạng, cũng có những người tỏa sáng hơn. Lấy Ricardo Ge làm ví dụ, một người đam mê poker và là một chuyên gia kỳ cựu với hơn ba năm kinh nghiệm chuyên về tiền ảo Meme. Những người tìm kiếm thông tin Alpha này thường ưa chuộng các kênh tiếp cận thông tin thị trường chính của Bitget, các công cụ theo dõi dự án ban đầu và khả năng ra quyết định được hỗ trợ bởi GetAgent. Tận dụng sự nhạy bén trong việc nắm bắt tâm lý thị trường, anh ấy đã đạt được lợi nhuận gấp 10 lần trên AIOS, thu về 200.000 USDT. Câu chuyện của người chơi thành công này vẽ nên bức tranh về một cá nhân dày dạn kinh nghiệm, người kiếm được lợi nhuận nhờ kinh nghiệm và lòng dũng cảm trong môi trường rủi ro cao.

Lựa chọn CEX và mục tiêu đầu tư bên ngoài (Trắc nghiệm cho câu hỏi đầu tiên)

Mark (bút danh), một người tham gia, lại đại diện cho một cách tiếp cận khác. Anh là một người kỳ cựu trong ngành, đã giao dịch hơn ba năm, chủ yếu tập trung vào các loại tiền điện tử phổ biến. Kinh nghiệm của anh khá tiêu biểu: từ việc kiếm được lợi nhuận nhỏ trên thị trường giao ngay trong thời kỳ "khai thác" đến việc liên tục thua lỗ với các hợp đồng tương lai, và bản thân anh đã trải qua nhiều sự kiện "thiên nga đen" như vụ sụp đổ "9.4". Anh đúc kết triết lý giao dịch của mình thành " sự đơn giản là đỉnh cao của sự tinh tế, kiến thức và hành động là một ", thể hiện mình là một nhà thám hiểm luôn kiên trì tự vấn giữa những biến động của thị trường, nỗ lực biến những trải nghiệm phức tạp thành những nguyên tắc đơn giản.

Nhìn vào những gương mặt này, từ những "kẻ gây căng thẳng thuần túy" hoang mang đến những cá nhân biết suy ngẫm, chịu đựng áp lực, đến những người chốt lời đạt được thành công tạm thời và những người tìm kiếm sự cân bằng, sự căng thẳng vốn có trong hệ sinh thái giao dịch tiền điện tử hiện rõ mồn một. Thế giới này vừa khuếch đại điểm yếu của con người vừa thử thách giới hạn của lý trí. Nghịch lý sâu sắc mà nó phơi bày nằm ở chỗ một nhóm người tham gia có khả năng nhận thức và sự tập trung cao độ thường đưa ra những quyết định mang tính cảm xúc cao trong một thị trường vốn phụ thuộc rất nhiều vào tính kỷ luật.

Sự mất kết nối giữa nhận thức lý trí và hành vi phản ứng có thể là khía cạnh thực tế và đáng báo động nhất của lĩnh vực giao dịch tiền điện tử.

Câu chuyện thị trường: Chiến lược, triết lý và cuộc sống của năm nhà giao dịch

Không ai có thể dạy bạn cách tồn tại trong thế giới tiền điện tử; mỗi nhà giao dịch phải tự tìm ra kịch bản cho riêng mình. Trong bối cảnh hỗn loạn này, chúng tôi đã tập hợp năm người chơi kín tiếng nhưng đa dạng để cố gắng khắc họa một "bức tranh toàn cảnh thị trường" - chiến lược, triết lý và cuộc sống của họ tạo nên một cẩm nang hướng dẫn vượt ra ngoài sách trắng.

Cái nhìn thoáng qua về sở thích và thú vui của các nhà giao dịch ngoài công việc giao dịch, như đã quan sát được trong cuộc khảo sát.

Hồ sơ người trả lời số 1: Mọi người không chỉ nhìn chằm chằm vào biểu đồ; họ cũng cần thỉnh thoảng nhìn lên bầu trời.

Chuyên gia phân tích đầu tư và giao dịch toàn thời gian "Crypto Araki" ( @HM010169 ), chuyên về altcoin, với hơn ba năm kinh nghiệm giao dịch hợp đồng. Thế giới của anh ấy bao gồm hai chiều: hệ thống và sự sáng tỏ. Trong hệ thống, anh ấy là một kiến trúc sư cực kỳ điềm tĩnh; trong sự sáng tỏ, anh ấy giống như một người quan sát được cuộc sống đánh thức.

Khi đánh giá các dự án giai đoạn đầu , ông chia nhỏ các tiêu chí thành " thang đo bốn chiều ": nhóm (35%), lĩnh vực công nghiệp (25%), mô hình kinh tế (25%) và cộng đồng (15%). Nhóm là ưu tiên hàng đầu; ông chỉ tin tưởng các công ty có hồ sơ năng lực tốt, khả năng thực thi xuất sắc và những người sáng lập như YZi Labs hoặc a16z. Đối với lĩnh vực công nghiệp, ông ưu tiên các lĩnh vực có tiềm năng cao, đặc biệt là các lĩnh vực mới nổi với logic nhu cầu mạnh mẽ như AI Infra, RWA và DePIN. Mô hình kinh tế giống như một bài toán - nhóm ≤ 20%, vốn cổ phần tư nhân ≤ 25%, hệ sinh thái ≥ 40%, gắn liền với ứng dụng thực tế và lý tưởng nhất là với cơ chế phát hành và mua lại tuyến tính. Ngay cả khi cộng đồng được đánh giá thấp nhất, các yêu cầu vẫn rất rõ ràng: tăng trưởng hữu cơ, khả năng thâm nhập đa ngôn ngữ và tần suất tương tác cao là điều cần thiết.

Khi thu thập thông tin , một " Phương pháp Ba Bước Săn Alpha " gần như nghiêm ngặt được áp dụng: Thứ nhất, chỉ nguồn tin được tin cậy, và các bên trung gian bị bỏ qua; nguồn tin chỉ giới hạn ở các nhóm dự án, ví VC và hoạt động của Builder. Thứ hai, dữ liệu trên chuỗi, tuyên bố chính thức và tiếng vang cộng đồng được sử dụng để xác minh chéo; hai yếu tố này phải được xác nhận trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào. Thứ ba, thông điệp được phát hành vào các cộng đồng đa ngôn ngữ để kiểm tra mức độ lan truyền tự nhiên của nó; điểm mấu chốt là—"thông tin đúng tự phát triển, thông tin sai lệch được lan truyền bằng cách la hét."

Về chiến lược giao dịch dự án VC của mình , anh ấy thích một phương pháp được tính toán tỉ mỉ . Đối với TGE, trước tiên anh ấy khóa lợi nhuận 30-40% làm vùng đệm chốt lời vào ngày đầu tiên. Sau đó, anh ấy đánh giá lượng nắm giữ của mình dựa trên lịch trình mở khóa, độ sâu thị trường và động lực diễn biến, thường quyết định tăng thêm vị thế hoặc thoát ra vào ngày thứ 7. Ví dụ: $VULT: FDV thấp, lưu hành cao, đợt chào bán ban đầu của Kraken, sự cường điệu mạnh mẽ và các diễn biến được định thời điểm hoàn hảo - loại tiền này có thể được đặt cược 60-70% cho khoản đầu tư trung hạn, nhưng chỉ khi VC không bán tháo token, các tweet tiếp tục và hệ sinh thái trở nên sôi động; nếu không, anh ấy sẽ thanh lý toàn bộ vị thế của mình.

Quá trình này chính xác và bình tĩnh, gần như một cỗ máy. Nhưng con người thật của anh, bên ngoài hệ thống, cũng có một quá khứ từng bị kìm kẹp bởi những biến động của thị trường. Anh từng nói đùa rằng mình "chẳng thể làm gì khác ngoài việc quan sát thị trường", cho đến một buổi sáng, khi ánh nắng chiếu vào tách cà phê và hương thơm lan tỏa, anh chợt nhận ra: thị trường có thể vắt kiệt bạn, nhưng cuộc sống cũng có thể dần hồi phục. Từ đó, anh đặt ra cho mình một số quy tắc sống: pha cà phê vào buổi sáng, không phải để tỉnh táo, mà chỉ để tránh động đến thị trường trong vài phút; chạy bộ vào buổi chiều, hai cây số để khởi động lại não bộ; quan sát thị trường khi nó đến, nhưng không còn cảm xúc nữa, "Nếu bị thanh lý, tôi sẽ tắt máy tính, châm một điếu thuốc, và nếu không kiếm được tiền, tôi sẽ buông xuôi."

Ông nói, "Thế giới tiền điện tử đã dạy tôi về sự biến động, và cuộc sống đã dạy tôi cách buông bỏ." Nhận thức cuối cùng của ông không nằm ở biểu đồ hay mô hình, mà là khoảnh khắc ông ngước lên sau vô số giờ nhìn chằm chằm vào thị trường—"Người ta không thể chỉ nhìn chằm chằm vào thị trường; thỉnh thoảng người ta cũng phải nhìn lên bầu trời."

Hồ sơ người trả lời số 2: Một thợ săn tiền điện tử chính thống với tính kỷ luật là vũ khí của mình

Với kinh nghiệm giao dịch trực tiếp dày dặn, Mandy ( @mandywangETH ) là một nhà giao dịch hợp đồng, người chỉ tin vào quy tắc và không dựa vào may mắn. Cô chủ yếu tập trung vào các loại tiền điện tử chính thống, với phong cách điềm tĩnh nhưng quyết đoán. Logic cốt lõi của cô có thể được tóm gọn trong một câu: điều kiện thị trường là không thể đoán trước, vì vậy phản ứng chính xác là điều cần thiết.

Hệ điều hành của cô ấy hầu như loại bỏ mọi "cảm xúc" - chỉ tập trung vào biến động giá, sử dụng dữ liệu làm bằng chứng hỗ trợ và tách biệt cảm xúc khỏi hệ thống. Tín hiệu thoát lệnh là gì? Nó không phải là một tín hiệu mơ hồ "có vẻ như đang đảo chiều", mà là sự phá vỡ hoàn toàn một ngưỡng hỗ trợ chính, tiếp theo là một đợt phục hồi yếu và chưa được xác nhận. Một khi đã được xác nhận , hãy thoát lệnh ngay lập tức, không do dự. Cô ấy nói: "Thị trường luôn đúng. Nhiệm vụ của tôi không phải là đặt câu hỏi, mà là tuân theo."

Trong thị trường tăng giá, cô ấy xác định các ngưỡng quan trọng và nắm giữ chặt chẽ, hưởng lợi từ toàn bộ xu hướng. Trong thị trường giảm giá, cô ấy ẩn mình trong bóng tối, kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu săn mồi. "Chiến lược theo chu kỳ, kỷ luật đảm bảo thực hiện." Cô ấy không chạy theo tin đồn, không tin KOL, và không kể chuyện; cô ấy hoàn toàn dựa vào cấu trúc để xây dựng lệnh giao dịch.

Cô ấy không hề ảo tưởng về xu hướng tương lai của thị trường - cô ấy không tin vào bất kỳ dự đoán nào và điều duy nhất cô ấy có thể kiểm soát là quy tắc và tốc độ phản ứng của chính mình.

Phong cách sống của anh ấy cực kỳ đơn giản: ngoài giao dịch, anh ấy thích "ăn, uống và vui chơi", nhưng anh ấy luôn giữ ranh giới rõ ràng và không bao giờ nuông chiều bản thân. Anh ấy từng là một người đam mê tiền điện tử, làm việc ngày đêm, đặt lệnh dựa trên cảm xúc và liên tục bị margin call. Giờ đây, anh ấy sống sót nhờ vào một hệ thống được xác định rõ ràng, không còn mơ mộng làm giàu nhanh chóng, và không còn chạy theo thị trường nữa.

Cô ấy sẽ không nói cho bạn biết điểm vào tốt nhất, nhưng cô ấy chắc chắn biết khi nào nên thoát ra. Bởi vì cô ấy không phải là người hay suy đoán về tương lai, mà là một thợ săn tuân theo thực tế. Trong thế giới của cô ấy, cảm xúc là một cái bẫy, sự chắc chắn là vũ khí.

Hồ sơ người trả lời số 3: "Người chơi tăng trưởng tiềm ẩn" thận trọng và khôn ngoan

"Nghệ sĩ" @CryptoPainter_X , người thường xuyên kiểm tra Bitget để cập nhật thị trường khi đi du lịch, là một người "may đo" điển hình. Anh ấy không mù quáng tuân theo một logic duy nhất, mà linh hoạt điều chỉnh chiến lược của mình dựa trên đặc điểm của các loại tiền điện tử khác nhau. Anh ấy có xu hướng nắm giữ các đồng tiền chính thống có lợi nhuận và nền tảng cơ bản vững chắc trong dài hạn; đối với các mục tiêu bị chi phối bởi tâm lý, anh ấy tập trung vào đầu cơ ngắn hạn.

Đằng sau sự kết hợp linh hoạt này là sự hiểu biết sâu sắc về cấu trúc thị trường và quản lý rủi ro. Tỷ lệ cung stablecoin và chênh lệch giá giao ngay - tương lai là hai chỉ báo được ông tham khảo thường xuyên nhất—chỉ báo trước đo lường mức độ sẵn sàng tham gia thị trường của các quỹ ngoài sàn, trong khi chỉ báo sau phản ánh sức mạnh của tâm lý và động lượng định hướng. Theo quan điểm của ông, dữ liệu không phải là "bằng chứng" mang tính trang trí, mà là sự ràng buộc cơ bản của hệ thống giao dịch, được sử dụng để hiệu chỉnh cảm xúc và trực giác. Phong cách tổng thể của ông là bình tĩnh và thực dụng: được hỗ trợ bởi các chỉ báo và với một vòng lặp phản hồi.

Ông gọi triết lý giao dịch của mình là "phát triển âm thầm", không phải là sự tự hạ thấp bản thân mà là một lựa chọn chủ động được đưa ra sau khi đã hiểu biết thấu đáo. Các chiến lược tỷ lệ thắng cao không bao giờ dựa vào việc đánh cược vào những thời điểm bùng nổ, mà thay vào đó là kiểm soát sự bất định. Ông tránh việc chạy theo đỉnh cao và đánh cược vào đáy thấp, và khi xu hướng chưa rõ ràng, ông giảm vị thế, quan sát và chờ đợi, tận dụng khoảng trống để câu giờ, chừa chỗ cho đợt tấn công tiếp theo.

Khi đánh giá sự đảo ngược xu hướng, hãy tránh đưa ra quyết định dựa trên trực giác; thay vào đó, hãy dựa vào các tín hiệu cấu trúc - liệu có sự xen kẽ giữa các mức cao và mức thấp hay không. Logic này đã được chứng minh trong "cuộc khủng hoảng ngày 11 tháng 10": tăng vị thế ở các đồng tiền mạnh và cắt lỗ ở các đồng tiền yếu, áp dụng phương pháp tiếp cận hai mặt. Điều này không liên quan đến sự táo bạo, mà là việc thực hiện một chiến lược vững chắc về mặt cấu trúc.

Nền tảng trong ngành công nghệ và internet đã hun đúc cho anh tư duy lập trình viên trong giao dịch. Giờ đây, anh giống một chuyên gia thị trường dựa trên dữ liệu hơn - anh không hét lên "All in", không tin tưởng KOL, mà thay vào đó dựa vào hệ thống tự xây dựng và kỷ luật nghiêm ngặt. Hệ thống đó từng cho phép anh đạt được lợi nhuận gấp 52 lần vốn gốc , một minh chứng rõ ràng cho câu nói: "Kẻ thù thực sự không phải là sự biến động, mà là sự kiêu ngạo và bốc đồng".

Trong một thị trường thường rao bán "cơ hội", những cá nhân bình tĩnh như anh , những người không trông chờ vào việc thắng một lần mà thay vào đó là tránh những khoản lỗ nặng nề mỗi lần , chính là lực lượng ổn định nhất nhưng lại bị bỏ qua nhiều nhất trên thị trường tiền điện tử.

Hồ sơ người trả lời số 4: Sử dụng định lượng để chơi trò chơi miễn phí

UNICORN ( @UnicornBitcoin ), với nền tảng về tài chính truyền thống và kinh nghiệm đầu tư vào cổ phiếu, vàng và tài sản tiền điện tử, tự hào có hơn ba năm kinh nghiệm giao dịch hợp đồng và đã đạt được lợi nhuận tích lũy gấp hơn 100 lần vốn gốc . Anh ấy là kiểu nhà giao dịch định lượng không cầu kỳ nhưng lại có dữ liệu cực kỳ đáng tin cậy.

Hệ thống giao dịch được xây dựng giống như một "cỗ máy nhân tố" hoạt động liên tục: với cốt lõi là hồi quy chu kỳ, nó liên tục lặp lại các nhân tố hiệu quả trong khi loại bỏ nhiễu và các biến không hiệu quả. Vấn đề không phải là sử dụng cùng một mô hình mãi mãi, mà là một "thí nghiệm xác suất" không bao giờ kết thúc - yếu tố nào vẫn còn tồn tại và yếu tố nào cần loại bỏ hoàn toàn phụ thuộc vào việc kiểm tra ngược.

Khi đối mặt với sự sụp đổ của thị trường, chúng tôi không dựa vào các phương pháp thần bí hay sự táo bạo tuyệt đối. Cấu trúc hoạt động của chúng tôi rất rõ ràng: các quỹ lớn không sử dụng đòn bẩy, ưu tiên sự sống còn; các quỹ nhỏ hơn sử dụng đòn bẩy cao, nhưng với các lệnh dừng lỗ và chốt lời chính xác. Vào ngày 11 tháng 10, trong đợt giảm mạnh, ngay khi mô hình đưa ra tín hiệu, chúng tôi đã ngay lập tức tăng thêm vị thế để mua vào ở đáy—không chút do dự hay mơ hồ.

UNICORN là một trong số rất ít nhà giao dịch đã đọc kỹ sách trắng Bitcoin và có niềm tin vững chắc vào khái niệm "tiền tệ siêu quốc gia tự do". Ông không coi hiểu biết này là một khẩu hiệu, mà kết hợp nó vào cốt lõi chiến lược của mình, coi mật mã học là một câu chuyện song song với các quy tắc truyền thống.

Hệ thống này bình tĩnh, sạch sẽ và có thể sao chép được, điều này khiến ông tóm tắt triết lý giao dịch của mình trong hai từ: "Chơi cuộc sống, chơi giao dịch ". Ông thích chơi các trò chơi cạnh tranh và nuôi thú cưng, tạo cho mình không gian nghỉ ngơi ngoài đường cong rủi ro.

Khi được hỏi liệu ông có tin rằng "xu hướng thị trường này có khác biệt" hay không, ông chỉ trả lời: "Trước những chu kỳ, không có chuyện 'lần này sẽ khác'".

Không có cảm xúc thăng hoa, không có chú thích triết lý, chỉ có một hệ thống tự hiệu chuẩn liên tục ghi chú vào mỗi vòng biến động.

Loại người trả lời 5: Kiếm tiền thông qua mối quan hệ và chiến thắng nhờ may mắn.

Xiaoyufu ( @Cryptostartup11 ) là một nhà giao dịch "dựa trên may mắn" điển hình. Anh ấy không tuân thủ các mô hình kỹ thuật, cũng không mù quáng tin vào giao dịch dựa trên dữ liệu. Thay vào đó, anh ấy kết hợp các nguồn thông tin, mạng lưới quan hệ và trực giác thị trường để xây dựng một hệ thống giao dịch được cá nhân hóa cao.

Trong quá trình đánh giá dự án giai đoạn đầu, khuôn khổ đánh giá của ông rất đơn giản nhưng thiết yếu: nền tảng của đội ngũ có trọng số cao nhất, tiếp theo là các mô hình kinh tế và câu chuyện của ngành . Ông không giải thích chi tiết, nhưng logic cơ bản rất rõ ràng—điều thực sự quyết định thành công của một dự án luôn là con người. Ông coi trọng con người, mạng lưới và nguồn thông tin. Alpha không được lấy từ biểu đồ, mà được lọc từ "phong cách giao dịch của bạn bè" và "các kênh riêng tư đáng tin cậy". Ví dụ, một địa chỉ Testnet được một người bạn VC nhắc đến tại một bữa tiệc tối đã trở thành bàn đạp cho một đồng tiền nóng mới chỉ vài ngày sau đó—một tín hiệu mà ông gọi là "kết nối thông tin".

Phương pháp này có thể chưa được chuẩn hóa, nhưng lại cực kỳ thực tế. Ông không theo đuổi sự chắc chắn, mà sử dụng trực giác và kinh nghiệm để nắm bắt những tín hiệu mơ hồ trong thị trường tiền điện tử. Như ông nói, "Thế giới tiền điện tử là một thế giới mở ra trong hai chiều dữ liệu và ba chiều giấc mơ." Ông thừa nhận rằng làm việc chăm chỉ và nghiên cứu là nền tảng, nhưng điều thực sự đưa mọi người lên đỉnh cao chính là "may mắn vô song".

Triết lý giao dịch của ông có thể được tóm gọn trong bốn từ này: may mắn tột độ . Đây không phải là niềm tin mù quáng vào số phận, mà là một cơ chế ứng phó với những thị trường cực kỳ bất ổn — giữa những khoảng trống giữa các sự kiện thiên nga đen, thị trường tăng giá điên cuồng và đầu cơ cộng đồng, ranh giới giữa lý trí và siêu hình học đôi khi trở nên mờ nhạt.

Ngoài giao dịch, anh ấy thích tập thể dục, du lịch và học hỏi những kỹ năng mới - dường như không liên quan gì đến thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, anh ấy hiểu rất rõ điều này: quản lý cảm xúc và sức khỏe tinh thần là nền tảng để "nhận tín hiệu". Và những "tín hiệu" này có thể ẩn giấu trong một bữa tiệc tối, một cuộc trò chuyện nhóm, hoặc một dòng tweet Alpha không nhận được lượt thích nào.

Không phải ai cũng có thể lặp lại con đường của anh ấy. Nhưng trong một thị trường mà thông tin bị bóp méo nghiêm trọng và cảm xúc chi phối giá cả, anh ấy dựa vào lòng tin và trân trọng các mối quan hệ, kết hợp các mối quan hệ và may mắn vào hệ thống của mình. Hệ thống này không được viết trên giấy trắng, mà thực sự tồn tại trong "vùng xám" của thế giới tiền điện tử.

bản tóm tắt:

Từ "trường phái cấu trúc" kỷ luật đến "trường phái may mắn" thiên về số phận, năm nhà giao dịch đã thể hiện năm chiến lược sinh tồn riêng biệt. Tuy nhiên, trái ngược hoàn toàn với những chiến lược đa dạng của họ là sự khác biệt rõ rệt so với văn bản gốc của Bitcoin: trong số năm người, chỉ có một người nghiên cứu kỹ lưỡng white paper, ba người chỉ lướt qua bề mặt, và một người thậm chí còn chưa từng mở nó ra.

Biểu đồ tròn về tình hình nghề nghiệp trước khi giao dịch và đọc sách trắng Bitcoin

Trong số tất cả các nhà giao dịch được khảo sát, hơn một nửa chỉ hiểu biết hời hợt về sách trắng Bitcoin. Điều này chứng minh rõ ràng rằng động lực thúc đẩy thị trường này không chỉ là sự đồng thuận về lý thuyết ban đầu. Không ngoại lệ, tất cả họ đều đang thêm thắt những chú thích sống động vào sách trắng chín trang đó bằng tiền thật, cảm xúc thật và cả những lần thử nghiệm. Nếu bản thiết kế của Satoshi Nakamoto là một kịch bản lý tưởng, thì mỗi vị thế mở và đóng của họ đều là một màn trình diễn thực tế đầy rẫy những vướng mắc và ngẫu hứng.

Có thể không phải tất cả mọi người đều có thể diễn giải được bản báo cáo, nhưng mọi người đều đang viết phiên bản thực tế của nó theo cách riêng của mình.

Mười bảy năm đã trôi qua và vô số người vẫn tiếp tục viết câu chuyện về Bitcoin, theo bước chân của Satoshi Nakamoto.

Vào mùa thu năm 2008, Satoshi Nakamoto đã xuất bản một sách trắng PDF trên danh sách gửi thư Cypherpunk. Sách trắng mô tả một "hệ thống tiền điện tử ngang hàng" bằng ngôn ngữ bình tĩnh và súc tích, nhưng không dự đoán được giao thức này sẽ định hình lại logic về tài sản, nhịp sống hàng ngày và thế giới quan của một nhóm người như thế nào.

Mười bảy năm sau, Bitcoin không còn chỉ là một giao thức công nghệ hay một mục tiêu đầu tư. Nó dần trở thành một mỏ neo, một nền tảng của sự đồng thuận: một số người sử dụng nó để xây dựng mô hình, một số người học cách cắt lỗ; một số người đạt được những bước nhảy vọt, một số người tìm kiếm trật tự trong quá trình về không. Một số người coi nó là biểu tượng của ý chí tự do, trong khi những người khác chỉ đơn giản coi nó là một "công việc" mà họ phải đối mặt.

"Khảo sát Thói quen Giao dịch" này, được thực hiện trong khoảng thời gian ngắn ngủi một tuần, đã quy tụ một nhóm những người tham gia chân thực nhất trên thị trường tiền điện tử. Họ đến từ nhiều quốc gia và nền tảng khác nhau, sở hữu tài sản trải dài từ các loại tiền điện tử phổ biến đến các đồng tiền ảo Meme, với các chiến lược từ tần suất cao đến dài hạn, và kinh nghiệm giao dịch từ sáu tháng đến mười năm. Một số người đang xem xét các giao dịch của mình từ các tòa nhà cao tầng ở Dubai, một số khác đang theo dõi thị trường trong các quán trà ở Trùng Khánh, và những người khác là những người ẩn náu lâu năm trong các kênh Discord.

Chúng tôi không thể tái tạo toàn bộ chúng từ một hình thức duy nhất, nhưng chúng tôi hy vọng rằng những mảnh ghép này sẽ để lại một chú thích chân thực, chưa được sàng lọc cho thị trường. Có lẽ nhiều người trong số họ chưa bao giờ đọc sách trắng Bitcoin, chưa quen thuộc với "bằng chứng không kiến thức" hay "mật mã đường cong elliptic", hoặc thậm chí không thể kể lại cơ chế hoạt động của một "hệ thống ngang hàng". Nhưng không còn nghi ngờ gì nữa - họ là những người dùng tích cực chân thực và không thể thiếu nhất trong hệ thống này.

Mỗi lần mở vị thế, mỗi lần chốt lời, mỗi lần gọi ký quỹ, mỗi lần đánh giá sau giao dịch, mỗi biến động cảm xúc và lựa chọn chiến lược, đều là một lần viết lại hệ thống này. Họ đang cùng nhau viết một "sổ tay hướng dẫn sử dụng" vượt ra ngoài sách trắng—nó không được phát hành công khai trên GitHub, cũng không có định dạng thống nhất; nó chỉ tồn tại trong thực tiễn của mỗi cá nhân.

Cuốn cẩm nang này, đôi khi hỗn loạn, đôi khi cực đoan, đầy ắp sự ấm áp và ồn ào của con người, chưa bao giờ ngừng được viết ra. Đây có thể là ý nghĩa sâu xa hơn của Bitcoin sau 17 năm: nó không còn chỉ là một giao thức về "nó là gì", mà là một cuộc chạy marathon về "cách chúng ta sống chung với nó".