Tổng quan về thị trường tiền điện tử

Theo dữ liệu từ CoinGecko, từ ngày 7 tháng 10 đến ngày 20 tháng 10 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã thể hiện những đặc điểm của việc điều chỉnh cấu trúc và tích hợp cơ sở hạ tầng nhanh chóng trong bối cảnh biến động mạnh. Về diễn biến giá, BTC đã chạm đáy ở mức 102.100 đô la vào ngày 11 tháng 10 và sau đó ổn định, thể hiện mô hình chung là "củng cố ở mức thấp và phục hồi ngắn hạn"; ETH đã phục hồi từ mức thấp khoảng 3.680 đô la vào ngày 13 tháng 10 lên trên 3.980 đô la trước khi gặp phải kháng cự. [1]

Ở cấp độ hệ sinh thái, Ethereum đã có thêm 16.181 nhà phát triển mới, tiếp tục giữ vững vị trí hàng đầu trong hệ sinh thái Web3, tiếp theo là Solana và Bitcoin. Các nhà phát triển tiếp tục tập trung vào các chuỗi công khai có khả năng tương thích và mở rộng cao. Tâm lý e ngại rủi ro kinh tế vĩ mô đã thúc đẩy vốn hóa thị trường của vàng được mã hóa lên 3,28 tỷ đô la, trong khi stablecoin đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ thanh khoản trong bối cảnh thị trường biến động. Tether và Circle đã phát hành khoảng 74 tỷ đô la token mới trong cùng kỳ, nâng tổng nguồn cung stablecoin toàn cầu lên hơn 301,5 tỷ đô la, mức cao kỷ lục.

Trong lĩnh vực DeFi, TVL của JustLend DAO đã tăng lên 7,82 tỷ đô la, và stablecoin RLUSD của Aave đạt nguồn cung 448 triệu, cho thấy sự trở lại nhanh chóng của dòng tiền vào các giao thức hàng đầu. Hệ sinh thái Starknet đã chứng kiến sự phục hồi đáng kể, vượt qua 3 triệu khối và vượt quá 600 triệu STRK trong staking. Hệ thống này cũng đã ra mắt chương trình staking Bitcoin và chương trình khuyến khích tổ chức tập trung vào "BTCFi", đưa cả quy mô TVL và stablecoin lên mức cao mới. Thị trường dự đoán tiếp tục sôi động, với việc Polymarket nhận được 2 tỷ đô la đầu tư từ ICE và ra mắt thị trường dự đoán "tăng/giảm" cổ phiếu, vượt qua 56.000 ví đang hoạt động. Kalshi, hợp tác với Robinhood, đã chứng kiến khối lượng giao dịch phá kỷ lục 1,44 tỷ đô la.

Trong khi đó, công ty OwlTing của Đài Loan đã niêm yết trên Nasdaq, và công ty quản lý tài sản khổng lồ Amundi đã ra mắt một quỹ ETF tiền điện tử, cho thấy quá trình thể chế hóa đang tiếp tục được đẩy nhanh. Nhìn chung, mức độ rủi ro của thị trường đã thu hẹp đáng kể sau khi giảm đòn bẩy, và các quỹ đầu tư an toàn vẫn hoạt động tích cực trên thị trường. Trọng tâm của các quỹ và câu chuyện đang dần chuyển sang chủ đề trung và dài hạn là "cơ sở hạ tầng hiệu suất cao + tài sản hóa tuân thủ", với BTCFi và thị trường dự đoán trở thành trọng tâm cốt lõi của một vòng mới về dòng vốn cấu trúc và sự đồng thuận của thị trường.

Tổng quan về dữ liệu biến động giá trong vòng này.

Bài viết này nhóm và phân tích 500 mã thông báo hàng đầu theo vốn hóa thị trường, quan sát mức tăng trung bình của chúng từ ngày 7 tháng 10 đến ngày 20 tháng 10.

Mức giảm trung bình chung là -14,13%, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh sau những đợt thoái lui liên tục. Có sự khác biệt đáng kể về hiệu suất giữa các nhóm vốn hóa thị trường khác nhau, thể hiện rõ ràng mô hình "khả năng phục hồi tương đối ở nhóm trung bình và giảm mạnh hơn ở các nhóm cực trị". Trong số đó, các token được xếp hạng 201-300 theo vốn hóa thị trường có mức giảm nhỏ nhất, chỉ -10,51%, cho thấy khả năng phục hồi tương đối của các tài sản cỡ trung trong các thị trường biến động. Ngược lại, nhóm 101-200 có mức giảm yếu nhất, ở mức -16,48%. Các tài sản được xếp hạng cao nhất (xếp hạng 1-100) có mức giảm trung bình là -13,92%, trong khi các tài sản ở nhóm trung bình đến thấp hơn (xếp hạng 301-400 và 401-500) lần lượt giảm -15,12% và -14,63%, cho thấy dòng tiền chưa tập trung đáng kể vào các nhóm cụ thể và thị trường nhìn chung vẫn diễn biến biến động cao và giao dịch thận trọng.

Nhìn chung, thị trường tiếp tục xu hướng củng cố sau quá trình giảm đòn bẩy. Các token vốn hóa trung bình cho thấy khả năng phục hồi tương đối, trong khi các tài sản vốn hóa hàng đầu và đáy trải qua những đợt điều chỉnh sâu hơn do biến động thanh khoản và tâm lý e ngại rủi ro gia tăng. Cơ cấu vốn hóa thị trường cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư và sự phân hóa theo ngành, phản ánh thị trường đang chờ đợi những chất xúc tác thanh khoản và tín hiệu kinh tế vĩ mô mới.

Lưu ý: Phân bổ vốn hóa thị trường dựa trên dữ liệu CoinGecko. 500 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường được nhóm thành các nhóm 100 (ví dụ: 1-100, 101-200, v.v.). Biến động giá của các token trong mỗi nhóm từ ngày 7 tháng 10 đến ngày 20 tháng 10 năm 2025 được tính toán và giá trị trung bình của mỗi nhóm được sử dụng làm chỉ báo tăng trung bình cho phạm vi vốn hóa thị trường đó. Mức giảm trung bình chung (14,13%) là mức tăng trung bình của từng token trong 500 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường, không có trọng số.

Hình 1: Mức giảm trung bình chung là -14,13%, với các mã thông báo được xếp hạng 201-300 theo vốn hóa thị trường cho thấy hiệu suất tương đối mạnh, giảm khoảng -10,51%.

Danh sách người tăng và người giảm hàng đầu

Trong hai tuần qua (từ ngày 7 tháng 10 đến ngày 20 tháng 10), thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động đáng kể, với việc các quỹ liên tục luân chuyển giữa các lĩnh vực khác nhau, dẫn đến sự tăng và giảm mạnh của từng mã thông báo.

Những người đạt được nhiều lợi nhuận nhất: Câu chuyện về quyền riêng tư trở lại, RAIL dẫn đầu cuộc biểu tình

RAIL, token gốc của giao thức bảo mật phi tập trung Railgun, đã tăng vọt hơn 125% trong hai tuần qua. Railgun tập trung vào các giải pháp giao dịch bảo mật tập trung vào bằng chứng không kiến thức (ZK-SNARK), cho phép người dùng thực hiện các giao dịch và chuyển khoản hoàn toàn riêng tư trên Ethereum và các chuỗi tương thích. Vào giữa tháng 10, đội ngũ chính thức đã công bố rằng tổng khối lượng giao dịch bảo mật của họ đã vượt quá 4 tỷ đô la (trong đó 1,6 tỷ đô la được dự kiến cho năm 2025) và xác nhận rằng họ sẽ tổ chức Hội nghị thượng đỉnh về Quyền riêng tư & Tuân thủ 2025 vào ngày 19 tháng 11, làm dấy lên kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường về sự hồi sinh của câu chuyện về quyền riêng tư. Với các cuộc thảo luận ngày càng gay gắt về việc tuân thủ quy định và dòng vốn đổ vào lĩnh vực bảo mật tăng tốc, RAIL đã trở thành đại diện hàng đầu của lĩnh vực tập trung vào quyền riêng tư.

Ngoài ra, H (+114,02%) và COAI (+112,00%) cũng bám sát phía sau. H (+114,02%) được hưởng lợi từ sự mở rộng của hệ sinh thái trò chơi trên chuỗi, trong khi COAI thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư với khái niệm AI + điện toán dữ liệu, phản ánh sự ưa chuộng của nhà đầu tư đối với các dự án vừa và nhỏ có cốt truyện hấp dẫn.

Trong danh sách những cổ phiếu thua lỗ lớn nhất: XAN dẫn đầu đà giảm, với dòng vốn chảy vào và hoạt động chốt lời ngắn hạn gây áp lực lên giá cổ phiếu.

Ngược lại, XAN (-63,25%) chứng kiến mức giảm đáng kể nhất trong danh sách các token giảm mạnh nhất. Token này trước đó đã tăng trưởng nhanh chóng, nhưng thiếu các yếu tố thúc đẩy bền vững và hỗ trợ khối lượng giao dịch, dẫn đến dòng tiền dần quay trở lại các tài sản chính thống và giá giảm đáng kể so với mức đỉnh. Khi tâm lý e ngại rủi ro thị trường gia tăng và hoạt động chốt lời ngắn hạn gia tăng, XAN trở thành token có mức thoái lui lớn nhất trong giai đoạn này. Các token khác như UXPL (-60,09%), AIA (-60,08%) và XPL (-60,05%) cũng giảm đáng kể, chủ yếu do mức tăng quá mức trong giai đoạn trước và sự sụt giảm của thị trường.

Nhìn chung, xu hướng thị trường này thể hiện đặc điểm cấu trúc của "những câu chuyện về quyền riêng tư và hệ sinh thái AI đang phát triển song song, trong khi các chủ đề nóng hổi đã trải qua một đợt điều chỉnh". Các dự án liên quan đến quyền riêng tư được các nhà đầu tư ưa chuộng nhờ các cuộc thảo luận về khuôn khổ tuân thủ và khối lượng giao dịch trên chuỗi tăng lên, trong khi các mục tiêu đầu cơ ngắn hạn đã nhanh chóng được giải quyết trong bối cảnh biến động. Trong tương lai, trọng tâm của thị trường có thể sẽ tiếp tục xoay quanh các chủ đề dài hạn về "tuân thủ quyền riêng tư" và "tích hợp các ứng dụng AI".

Hình 2: RAIL tăng 125,93%, được hưởng lợi từ sự hồi sinh của các câu chuyện về quyền riêng tư và kỳ vọng vào hội nghị thượng đỉnh về tuân thủ quyền riêng tư vào tháng 11.

Mối quan hệ giữa xếp hạng vốn hóa thị trường và thay đổi giá

Để quan sát các đặc điểm cấu trúc của hiệu suất token trong vòng hoạt động thị trường này, bài viết này trình bày biểu đồ phân tán của 500 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường. Trục ngang biểu thị thứ hạng vốn hóa thị trường (càng về bên trái, vốn hóa thị trường càng lớn) và trục dọc biểu thị biến động giá từ ngày 7 tháng 10 đến ngày 20 tháng 10. Mỗi chấm trong biểu đồ đại diện cho một token, với màu xanh lá cây biểu thị mức tăng và màu đỏ biểu thị mức giảm.

Xét về mặt phân phối tổng thể, số lượng token giảm giá vượt xa số lượng token tăng giá, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Hầu hết các token đều giảm giá tập trung trong khoảng -10% đến -20%, trong khi các cổ phiếu tăng giá trên 50% tương đối hiếm và chủ yếu nằm trong khoảng vốn hóa thị trường từ trung bình đến cuối năm, phản ánh thực tế là các quỹ thị trường tập trung vào các tài sản vốn hóa vừa và nhỏ biến động mạnh hơn.

Trong số những cổ phiếu tăng giá mạnh nhất, RAIL (+125,93%), H (+114,02%) và COAI (+112,00%) là những mã có mức tăng trưởng tốt nhất. RAIL được hưởng lợi từ việc ngày càng chú trọng đến quyền riêng tư và những kỳ vọng xoay quanh "Hội nghị Thượng đỉnh về Quyền riêng tư & Tuân thủ 2025", trở thành cổ phiếu dẫn đầu trong lĩnh vực quyền riêng tư; H và COAI được thị trường ưa chuộng nhờ AI và các khái niệm ứng dụng sáng tạo.

Ngược lại, các token giảm mạnh hơn chủ yếu là các token từ các dự án bị thổi phồng quá mức hoặc có tính thanh khoản thấp, bao gồm XAN (-63,25%), UXPL (-60,09%) và AIA (-60,08%), thường chứng kiến hoạt động chốt lời và rút vốn sau một đợt tăng đột biến trong ngắn hạn.

Nhìn chung, tâm lý thị trường vẫn thận trọng, với các quỹ ưa chuộng đầu cơ ngắn hạn và xoay vòng theo chủ đề. Cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ thể hiện sự biến động và rủi ro đặc biệt rõ rệt. Tài sản chính thống vẫn tương đối ổn định, với xu hướng thị trường mang tính cấu trúc rõ ràng.

Hình 3: Trong số 500 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường, số lượng token giảm chiếm ưu thế, trong khi một số ít dự án có mức tăng vượt trội chủ yếu tập trung ở mức vốn hóa thị trường từ trung bình đến cuối, cho thấy các quỹ ưa chuộng tài sản có tính đàn hồi cao và có câu chuyện mạnh mẽ.

Bảng xếp hạng 100 giá trị thị trường hàng đầu

Trong thị trường biến động này, hiệu suất của 100 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường cho thấy sự phân kỳ đáng kể. Trong khi các tài sản chính thống nhìn chung vẫn ổn định, một số dự án có câu chuyện hấp dẫn hoặc sức hấp dẫn an toàn đã nổi bật. Trong số năm dự án tăng trưởng hàng đầu, ZEC (+53,05%) dẫn đầu mức tăng, nhờ sự phục hồi của lĩnh vực quyền riêng tư và sự chú ý ngày càng tăng của thị trường đối với các giao thức quyền riêng tư phi tập trung. Là một dự án đại diện cho các mạng lưới AI phi tập trung, ZEC tiếp tục duy trì mức độ phổ biến cao. PAXG (+6,96%) và XAUT (+7,09%) được thúc đẩy bởi giá vàng tăng và tâm lý trú ẩn an toàn gia tăng, trở thành đại diện cho lợi nhuận ổn định. XMR (+1,38%) duy trì xu hướng tăng nhẹ nhờ câu chuyện về quyền riêng tư. Nhìn chung, các dự án có hiệu suất hàng đầu chủ yếu tập trung vào hai chủ đề chính: "quyền riêng tư + neo vào tài sản thực tế".

Ngược lại, một số dự án phổ biến trong danh sách giảm giá đã trải qua những đợt thoái lui đáng kể. IP (-44,09%) chứng kiến mức giảm lớn nhất, chủ yếu do sự suy yếu của cơn sốt và dòng vốn chảy ra. ASTER (-39,51%) và APT (-38,91%) đều chứng kiến những điều chỉnh đáng kể, cho thấy đà suy yếu trong lĩnh vực chuỗi công cộng chính thống. PUMP (-33,78%) và WLFI (-33,03%) bị kéo xuống do sự suy giảm của hoạt động đầu cơ của cộng đồng, gây áp lực lên hiệu suất ngắn hạn của chúng. Nhìn chung, trong số 100 token hàng đầu, các quỹ ưu tiên các tài sản có sức hấp dẫn an toàn và có triển vọng dài hạn, trong khi các dự án có beta cao và token dựa trên meme chứng kiến sự biến động gia tăng đáng kể.

Hình 4: Trong số 100 mã thông báo hàng đầu theo vốn hóa thị trường, ZEC và TAO dẫn đầu mức tăng, trong khi PAXG và XAUT tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi tâm lý tránh rủi ro; IP, ASTER và APT chứng kiến mức giảm lớn nhất, phản ánh sự sụt giảm tạm thời trong khẩu vị rủi ro của thị trường.

Phân tích về khối lượng giao dịch tăng trong đợt này

Phân tích sự tăng trưởng khối lượng giao dịch

Ngoài hiệu suất giá, bài viết này còn phân tích sâu hơn sự thay đổi về khối lượng giao dịch của một số token để quan sát hoạt động thị trường và mức độ tham gia vốn. Sử dụng khối lượng giao dịch trước khi giá tăng đột biến làm chuẩn mực, tốc độ tăng trưởng được tính toán và so sánh với mức giá phục hồi trong cùng kỳ để đánh giá sự quan tâm của thị trường và dòng vốn ngắn hạn.

Dữ liệu cho thấy EBTC, AGENTFUN, SN64, VKHYPE và KAG là năm dự án có khối lượng giao dịch tăng mạnh nhất trong kỳ. Trong số đó, khối lượng giao dịch của EBTC tăng 14,31 lần. Mặc dù giá vẫn giảm -9,72%, nhưng mức tăng khối lượng cho thấy tâm lý thị trường đang ấm lên đáng kể và giao dịch ngắn hạn đang diễn ra sôi động. AGENTFUN cũng ghi nhận khối lượng tăng 10,61 lần, nhưng giá lại giảm -27,52%, cho thấy dòng tiền đang tập trung vào đầu cơ ngắn hạn và thiếu hỗ trợ bền vững.

Trong khi đó, SN64 có hiệu suất tốt nhất, với khối lượng giao dịch tăng 9,99 lần và giá phục hồi 33,18% đồng thời, cho thấy cấu trúc "cộng hưởng khối lượng-giá" điển hình, cho thấy rằng nó đã đạt được sự đồng thuận mạnh mẽ của thị trường và được thúc đẩy bởi tâm lý; KAG cũng chứng kiến sự phục hồi nhẹ 7,30% trong khi khối lượng giao dịch tăng 5,65 lần, với dòng vốn ổn định; VKHYPE chứng kiến khối lượng tăng 8,12 lần, nhưng giá vẫn giảm -17,57%, cho thấy vốn đã nhanh chóng rút lui sau một thời gian ngắn tham gia.

Nhìn chung, các dự án có khối lượng giao dịch tăng trong giai đoạn này chủ yếu tập trung ở nhóm vốn hóa thị trường từ thấp đến trung bình, cho thấy sự gia tăng đáng kể trong hoạt động thị trường. Tuy nhiên, diễn biến giá có sự khác biệt, phản ánh thị trường vẫn đang trong giai đoạn biến động ngắn hạn và giao dịch theo tâm lý. Mặc dù khối lượng giao dịch tăng liên tục không nhất thiết dẫn đến sự tăng trưởng đồng bộ, nhưng nó thường báo hiệu sự quan tâm tiềm năng của nhà đầu tư và cơ hội phát triển theo chủ đề.

Hình 5: EBTC, AGENTFUN, SN64 và các token khác đã chứng kiến khối lượng giao dịch tăng đáng kể trong giai đoạn này. Trong số đó, SN64 đạt được sự cộng hưởng giữa khối lượng và giá, trở thành dự án tiêu biểu thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư trong giai đoạn giữa đến cuối giai đoạn vốn hóa thị trường.

Thay đổi khối lượng giao dịch và phân tích giá

Dựa trên quan sát của chúng tôi về các dự án có khối lượng giao dịch bất thường, bài viết này tiếp tục kết hợp hiệu suất giá để tạo ra biểu đồ phân tán về bội số tăng khối lượng và tỷ lệ phần trăm thay đổi giá. Trục hoành biểu thị bội số mà khối lượng giao dịch của token đã tăng trong hai tuần qua so với giai đoạn cơ sở, trong khi trục tung biểu thị phần trăm thay đổi giá trong cùng giai đoạn. Trục tọa độ logarit đối xứng được sử dụng để minh họa rõ ràng mối quan hệ cấu trúc giữa "khối lượng tăng" và "biến động giá".

Như thể hiện trong biểu đồ, góc phần tư phía trên bên phải là nơi tập trung các cổ phiếu cốt lõi với khối lượng giao dịch tăng đáng kể và giá cũng tăng, đại diện cho trọng tâm chính của các quỹ trong quá trình chuyển dịch cơ cấu của thị trường. Trong số đó, SN64 nổi bật với khối lượng giao dịch tăng gần mười lần và giá tăng hơn 30%. Điều này có thể là do tin tức Chutes AI đã trở thành nhà cung cấp dịch vụ suy luận nguồn mở lớn nhất trên OpenRouter, thu hút sự chú ý đáng kể của thị trường vào câu chuyện hệ sinh thái của mình và tạo ra cấu trúc cộng hưởng khối lượng-giá được thúc đẩy bởi sự phổ biến của "AI + suy luận phi tập trung".

Ngược lại, mặc dù khối lượng giao dịch của EBTC và AGENTFUN lần lượt tăng 14,31 lần và 10,61 lần, nhưng giá của chúng vẫn giảm -9,72% và -27,52%, cho thấy sự gia tăng khối lượng giao dịch không thể thúc đẩy sự đảo chiều giá, và thị trường vẫn bị chi phối bởi giao dịch ngắn hạn. SATUSD cũng ghi nhận khối lượng giao dịch cao nhưng hiệu suất giá yếu, phản ánh việc một số quỹ tập trung vào hoạt động chênh lệch giá hoặc phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.

Nhìn chung, các dự án ở góc phần tư phía trên bên phải thường sở hữu những yếu tố xúc tác thông tin rõ ràng, sự ủng hộ mạnh mẽ của cộng đồng và tính thanh khoản tốt, khiến chúng trở thành mục tiêu chính cho vòng luân chuyển vốn tập trung trong đợt hoạt động thị trường này. Ngược lại, góc phần tư phía dưới bên phải phản ánh mô hình "khối lượng lớn nhưng giá không tăng", cho thấy các nhà đầu tư chưa đủ sẵn sàng theo xu hướng. Thị trường nhìn chung vẫn đang trong giai đoạn cạnh tranh chủ yếu được thúc đẩy bởi các sự kiện và sự phổ biến của các chủ đề cụ thể.

Hình 6: SN64 nằm ở góc trên bên phải, tạo thành cấu trúc tăng đáng kể theo khối lượng được thúc đẩy bởi các câu chuyện về cơ sở hạ tầng AI và tin tức về hệ sinh thái; mặc dù EBTC và AGENTFUN cho thấy mức tăng khối lượng đáng kể, nhưng giá của chúng không phục hồi cùng lúc.

Phân tích tương quan

Sau khi khám phá mối tương quan giữa khối lượng giao dịch và hiệu suất giá, bài báo này phân tích sâu hơn mối tương quan hệ thống giữa hai yếu tố này từ góc độ thống kê. Để đo lường tác động của hoạt động vốn lên biến động giá, "tốc độ tăng trưởng khối lượng giao dịch/vốn hóa thị trường" được sử dụng làm chỉ báo hoạt động tương đối, và hệ số tương quan của nó với biến động giá được tính toán để xác định các loại token dễ bị ảnh hưởng nhất bởi biến động do vốn trên thị trường hiện tại.

Như thể hiện trong biểu đồ, hệ số tương quan của hầu hết các token đều nằm trong khoảng 0,7–0,9, cho thấy mối tương quan dương mạnh mẽ, cho thấy mối liên hệ chung giữa khối lượng giao dịch tăng và biến động giá. Màu sắc của các bong bóng thể hiện mức độ tương quan (màu đỏ đậm hơn, màu xanh nhạt hơn), trong khi kích thước của các bong bóng phản ánh vốn hóa thị trường của các token.

Trong số đó, XSO, UDS và C1 USD có hệ số tương quan cao nhất, gần 0,9–1,0, cho thấy các tài sản vốn hóa thị trường vừa và nhỏ này rất có thể sẽ kích hoạt biến động giá đồng bộ khi khối lượng giao dịch tăng và là các token có "liên kết khối lượng-giá" điển hình có độ đàn hồi cao; ngược lại, các tài sản stablecoin như USDT, TUSD và FDUSD có hệ số tương quan tương đối thấp (khoảng 0,7–0,75), chủ yếu là do đặc điểm neo giá của chúng dẫn đến biến động hạn chế, nhưng chúng vẫn cho thấy ảnh hưởng mang tính cấu trúc trong chu kỳ thanh khoản.

Nhìn chung, thị trường thể hiện cấu trúc "phân tầng tương quan" rõ ràng: các token vốn hóa nhỏ và vừa cho thấy mối tương quan mạnh mẽ giữa giá và biến động, trong khi các tài sản vốn hóa lớn hoặc stablecoin cho thấy mối tương quan thấp và hiệu suất ổn định. Đặc điểm này phản ánh rằng các quỹ ưa chuộng các tài sản có tính biến động cao để giao dịch ngắn hạn, trong khi stablecoin và các tài sản chính thống chủ yếu đóng vai trò là công cụ thanh khoản và phòng ngừa rủi ro.

Hình 7: Khối lượng giao dịch và biến động giá của các token vốn hóa vừa và nhỏ như XSO và UDS cho thấy mối tương quan cao nhất, thể hiện mối liên hệ chặt chẽ giữa khối lượng và giá; các stablecoin như USDT, TUSD và FDUSD cho thấy mối tương quan thấp hơn, phản ánh cấu trúc thị trường mạnh mẽ hơn.

Thị trường tiền điện tử hiện tại tiếp tục mô hình xoay vòng cấu trúc, với tâm lý thị trường dần hồi phục giữa những biến động, và mối tương quan giữa khối lượng và giá được củng cố đáng kể. Các token vốn hóa nhỏ hơn như RAIL, COAI và H đã phục hồi mạnh mẽ nhờ các yếu tố thúc đẩy cốt truyện và khối lượng giao dịch tăng, trở thành tâm điểm của đầu cơ ngắn hạn. Mặt khác, SN64 đã thu hút đầu tư nhờ việc Chutes AI được xếp hạng là nhà cung cấp dịch vụ suy luận nguồn mở trên OpenRouter, cho thấy sự cộng hưởng rõ ràng giữa khối lượng và giá. Ngược lại, mặc dù EBTC và AGENTFUN ghi nhận mức tăng đáng kể về khối lượng, nhưng hiệu suất giá của chúng lại yếu, cho thấy dòng tiền ngày càng tập trung.

Ngoài dữ liệu giao dịch, một số dự án airdrop tiềm năng đang được triển khai, bao gồm các lĩnh vực phổ biến như chuỗi mô-đun AI, ưu đãi cộng đồng Web3, tiền gửi stablecoin và mạng lưới node phi tập trung. Bằng cách theo kịp tốc độ và tích cực tham gia, người dùng có thể có được lợi thế cạnh tranh trong một thị trường biến động, đồng thời đảm bảo các ưu đãi token và điều kiện tham gia airdrop. Phần sau đây sẽ trình bày bốn dự án đáng chú ý và phương thức tham gia để giúp người dùng tận dụng một cách có hệ thống các cơ hội từ Web3.

Dự án Airdrop Hot

Bài viết này tổng hợp danh sách các dự án airdrop tiềm năng đáng chú ý từ ngày 7 đến ngày 20 tháng 10 năm 2025, bao gồm một số dự án giai đoạn đầu như OpenSea (nền tảng giao dịch NFT lớn nhất thế giới), Momentum DEX (nền tảng giao dịch phi tập trung được triển khai trên mạng lưới Sui), Gopher (cơ sở hạ tầng dữ liệu AI phi tập trung dựa trên hệ sinh thái Cosmos) và Fraction AI (nền tảng Web3 kết hợp trí tuệ nhân tạo và tạo NFT). Người dùng có thể tích lũy hồ sơ tham gia bằng cách kết nối ví, hoàn thành nhiệm vụ, tham gia vào các giao dịch tương tác và hoạt động staking để đủ điều kiện tham gia các đợt airdrop hoặc phân bổ token tiếp theo.

Biển Mở

OpenSea là một trong những nền tảng giao dịch NFT lớn nhất thế giới, hỗ trợ nhiều blockchain như Ethereum, Polygon và Arbitrum, cung cấp cho người dùng các dịch vụ đúc, giao dịch và thu thập NFT. Là cơ sở hạ tầng cốt lõi của hệ sinh thái NFT, OpenSea cam kết xây dựng một thị trường tài sản kỹ thuật số mở và phi tập trung, cho phép người sáng tạo và nhà sưu tập tự do giao dịch nhiều tác phẩm nghệ thuật, vật phẩm trò chơi và vật phẩm sưu tầm kỹ thuật số. Hiện tại, OpenSea đã chính thức ra mắt chương trình Rương Kho Báu để thưởng cho người dùng vì sự tham gia và đóng góp lâu dài của họ. [2]

Cách tham gia:

1. Truy cập trang web chính thức của OpenSea và kết nối ví của bạn.

2. Mở trang "Mở Rương" và nhấp vào "Mở Rương" để mở rương kho báu đã nhận.

3. Sau khi kích hoạt, bạn có thể xem phần thưởng, có thể bao gồm NFT, token hoặc cơ hội đầu tư air trong tương lai. Phần thưởng sẽ được tự động gửi vào ví của bạn.

Động lượng

Momentum DEX là một nền tảng giao dịch phi tập trung được triển khai trên mạng lưới Sui, tập trung vào trải nghiệm giao dịch hiệu suất cao và quản lý thanh khoản linh hoạt. Nền tảng cung cấp cho người dùng các chức năng như hoán đổi, bổ sung thanh khoản, bắc cầu chuỗi chéo và ưu đãi bảng xếp hạng, nhằm thúc đẩy dòng tài sản và tăng trưởng người dùng trong hệ sinh thái Sui. [3] Momentum đã hoàn thành một vòng gọi vốn mới vào tháng 6 và tiếp tục mở rộng quỹ thanh khoản và chương trình ưu đãi. Hiện tại, nền tảng đang tiến hành các hoạt động tương tác người dùng ban đầu để chuẩn bị cho các đợt airdrop tiếp theo.

Cách tham gia:

1. Truy cập trang web chính thức của Momentum và kết nối ví của bạn (hỗ trợ mạng Sui).

2. Sử dụng trang "Giao dịch" để thực hiện hoán đổi mã thông báo nhằm tăng tần suất tương tác.

3. Mở tab "Thanh khoản", chọn cặp giao dịch và nhấp vào "Thêm thanh khoản" để thêm thanh khoản nhằm kiếm phí giao dịch và phần thưởng.

4. Vào "Bảng xếp hạng" để kiểm tra thứ hạng điểm của bạn. Bạn có thể nhận được liên kết mời độc quyền trong "Chương trình Giới thiệu" và mời bạn bè tham gia.

Chuột túi

Gopher là một nền tảng cơ sở hạ tầng dữ liệu AI phi tập trung được xây dựng trên hệ sinh thái Cosmos, trước đây gọi là Masa. Dự án hướng đến việc kết hợp AI và blockchain để đạt được chỉ mục dữ liệu phi tập trung, suy luận AI và quản trị mô hình, cho phép các nhà phát triển và người dùng tham gia chia sẻ dữ liệu và đào tạo mô hình. Hiện tại, Gopher đã ra mắt mạng thử nghiệm và giới thiệu chương trình nhiệm vụ tương tác, nơi người dùng có thể kiếm Điểm Gopher bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ, có thể được chuyển đổi thành mã thông báo nền tảng $GOAI trong TGE. [4]

Cách tham gia:

1. Truy cập trang web mạng thử nghiệm Gopher và kết nối ví Cosmos của bạn.

2. Mở trang "Gopher Faucet", nhập địa chỉ ví của bạn và nhấp vào "Nhận 5 mã thông báo GOAI" để yêu cầu mã thông báo thử nghiệm.

3. Kiểm tra mã thông báo thu được bằng cách đặt cược trên trang "Đặt cược".

4. Tìm kiếm dữ liệu blockchain hoặc dữ liệu xã hội trong "DataGopher" và tương tác với các công cụ AI.

AI phân số

Fraction AI là một nền tảng sáng tạo kết hợp trí tuệ nhân tạo (AI) và công nghệ Web3, chuyên thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế sáng tạo thông minh phi tập trung thông qua phân tích thuật toán AI, mô hình hóa dữ liệu và ứng dụng NFT. Nền tảng này tập trung vào "sáng tạo và tài sản kỹ thuật số do AI thúc đẩy", hỗ trợ người dùng tạo, phát hành và giao dịch nội dung NFT do AI tạo ra, đồng thời khám phá việc tích hợp AI với danh tính trên chuỗi và khả năng truy xuất nguồn gốc nội dung. Để chào mừng sự ra mắt của chuỗi NFT, Fraction AI đã tổ chức một sự kiện tương tác trên nền tảng Galxe, nơi hoàn thành nhiệm vụ sẽ nhận được điểm và cơ hội giành được giải thưởng trị giá 1.000 đô la. [5]

Cách tham gia:

1. Truy cập trang sự kiện chính thức của Galxe và kết nối ví hoặc tài khoản mạng xã hội của bạn.

2. Hoàn thành các nhiệm vụ xã hội, chẳng hạn như theo dõi tài khoản X và truy cập trang chính thức, để tích lũy điểm tham gia xổ số sự kiện và quyền truy cập ưu tiên vào các NFT trong tương lai.

gợi ý

Kế hoạch và phương thức tham gia Airdrop có thể được cập nhật bất cứ lúc nào. Người dùng nên theo dõi các kênh chính thức của các dự án trên để biết thông tin mới nhất. Người dùng cũng nên thận trọng khi tham gia, nhận thức được rủi ro và tìm hiểu kỹ lưỡng trước khi tham gia. Gate không đảm bảo việc phân phối phần thưởng airdrop tiếp theo.

Tóm tắt

Nhìn lại diễn biến thị trường từ ngày 7 tháng 10 đến ngày 20 tháng 10 năm 2025, xu hướng chung của thị trường tiếp tục mô hình "xoay vòng cấu trúc + theo chủ đề", với sự gia tăng đáng kể trong mối tương quan giữa khối lượng giao dịch và giá. BTC đã phục hồi sau khi ổn định ở mức 102.100 đô la, trong khi ETH bắt đầu đà tăng ở mức 3.680 đô la, với các tài sản chính thống đóng vai trò là điểm tựa cho niềm tin thị trường. 100 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường hoạt động ổn định, với ZEC và TAO lần lượt dẫn đầu lĩnh vực bảo mật và AI; các dự án vốn hóa vừa và nhỏ hoạt động tích cực hơn, với các token như RAIL, COAI và SN64 tăng trưởng hơn 100% và khối lượng giao dịch tăng gấp bội, trở thành những người hưởng lợi chính từ đợt xoay vòng vốn này.

Xét về mặt cấu trúc dữ liệu, hệ số tương quan giữa khối lượng giao dịch/vốn hóa thị trường và mức tăng giá tập trung trong khoảng 0,7–0,9, cho thấy thị trường ưa chuộng các tài sản có "hoạt động cao + diễn biến mạnh mẽ". Trong phân phối biểu đồ phân tán, các dự án có mức tăng khối lượng đáng kể tập trung ở góc phần tư phía trên bên phải, thể hiện sức mạnh cấu trúc rõ ràng, trong khi các đồng tiền ổn định và tài sản chính thống nằm trong khoảng tương quan thấp, duy trì xu hướng tương đối ổn định. Nhìn chung, thị trường hiện đang trong giai đoạn phát triển "theo chủ đề, phân hóa về cấu trúc". Các quỹ ngắn hạn đang tập trung vào sự luân chuyển của các lĩnh vực nóng, trong khi các quỹ dài hạn đang quan sát thanh khoản vĩ mô và các tín hiệu kỹ thuật, chờ đợi chất xúc tác cho đợt biến động thị trường theo xu hướng tiếp theo.

Ngoài ra, OpenSea, Momentum, Gopher và Friction AI, những dự án mà chúng tôi đang theo dõi trong giai đoạn này, đều đang trong giai đoạn khuyến khích tích cực, tập trung lần lượt vào hệ sinh thái thị trường NFT, giao dịch DEX trên chuỗi, mạng lưới dữ liệu AI và nền kinh tế nội dung AI. Định vị hệ sinh thái của các dự án này bổ trợ cho nhau và lộ trình khuyến khích của chúng rất rõ ràng. Người dùng có thể tham gia các nhiệm vụ dựa trên đặc điểm của dự án, chẳng hạn như mở rương kho báu, bổ sung thanh khoản, đặt cược token thử nghiệm hoặc hoàn thành các nhiệm vụ xã hội của Galxe để tăng điểm và trọng số phần thưởng TGE tiềm năng. Chúng tôi khuyến nghị bạn nên liên tục theo dõi các thông báo chính thức và hoạt động tương tác của từng dự án để nắm bắt cơ hội phân phối airdrop và nhận thưởng sớm.

Tài liệu tham khảo:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/

2. OpenSea, https://opensea.io/

3. Động lực, https://app.mmt.finance/leaderboard?refer=K9 UBGS

4. Gopher, https://hub.gopher-ai.com/gopher-faucet

5. AI phân số, https://app.galxe.com/quest/FractionAI/GChyQt8G4C

Gate Research là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp cho người đọc nội dung chuyên sâu, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin chuyên sâu về các chủ đề nóng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Đầu tư vào thị trường tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng được khuyến cáo nên tự mình nghiên cứu và hiểu rõ bản chất của bất kỳ tài sản và sản phẩm nào họ định mua trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư này.