Ark Invest《Big Ideas 2026》Phần tiền mã hóa: Vốn hóa thị trường BTC dự kiến tăng lên 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030
- Quan điểm cốt lõi: Báo cáo của ARK Invest cho rằng blockchain, với tư cách là một trong năm nền tảng công nghệ cốt lõi, đang thúc đẩy hệ sinh thái tài chính chuyển dịch lên chuỗi. Bitcoin với tư cách là loại tài sản cốt lõi đang trưởng thành, trong khi stablecoin, tài sản token hóa và các ứng dụng DeFi đang trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng và định hình lại cấu trúc ngành.
- Yếu tố then chốt:
- Bitcoin đang trưởng thành: Các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ và các công ty niêm yết đã nắm giữ 12% tổng nguồn cung Bitcoin, tỷ suất sinh lợi điều chỉnh theo rủi ro (tỷ lệ Sharpe) của nó đã vượt qua các loại tiền mã hóa chính khác như ETH, SOL.
- Việc áp dụng Stablecoin tăng tốc: Khối lượng giao dịch hàng tháng của stablecoin đạt 3,5 nghìn tỷ USD vào tháng 12/2025, gấp 2,3 lần tổng khối lượng của các hệ thống thanh toán truyền thống như Visa, PayPal, trong khi nguồn cung tăng khoảng 50% lên 307 tỷ USD.
- Thị trường tài sản token hóa mở rộng nhanh chóng: Năm 2025, quy mô thị trường tài sản thế giới thực được token hóa (RWA) tăng 208% lên 18,9 tỷ USD, dự kiến có thể vượt 11 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
- Doanh thu ứng dụng DeFi lập kỷ lục mới: Tổng doanh thu của các ứng dụng DeFi năm 2025 vào khoảng 3,8 tỷ USD, trong đó hợp đồng vĩnh viễn, stablecoin và meme coin là những lĩnh vực phù hợp với thị trường sản phẩm rõ ràng. Một số giao thức đã tạo ra doanh thu đẳng cấp thế giới với rất ít nhân viên.
- Dự báo thị trường dài hạn: ARK dự kiến đến năm 2030, tổng vốn hóa thị trường tài sản kỹ thuật số có thể đạt 28 nghìn tỷ USD, trong đó Bitcoin có thể chiếm 70%. Thị trường hợp đồng thông minh dự kiến tăng trưởng hàng năm khoảng 54%, đạt quy mô 6 nghìn tỷ USD.
Liên kết bài viết gốc: 《Big Ideas 2026》
Biên dịch: CryptoLeo（@LeoAndCrypto）
Gần đây, Ark Invest của Cathie Wood (hay còn gọi là "chị gái Mộc") đã công bố báo cáo thường niên "Big Ideas 2026". Báo cáo năm nay tập trung vào năm nền tảng công nghệ chính mà ARK gọi là: AI, robot, blockchain, lưu trữ năng lượng và multi-omics (một phương pháp và chiến lược nghiên cứu trong lĩnh vực sinh học). Năm nền tảng này sẽ phụ thuộc và xúc tác lẫn nhau, thúc đẩy sự hội tụ công nghệ gia tốc, từ đó tạo ra các chức năng nền tảng mới hơn. ARK cho rằng thế giới đang bước vào một chu kỳ đầu tư công nghệ chưa từng có, sự đổi mới của mỗi nền tảng công nghệ sẽ mang lại tác động kinh tế vĩ mô sâu rộng hơn, và mỗi nền tảng sẽ cung cấp động lực cấu trúc cho tăng trưởng toàn cầu.
Báo cáo cũng đề cập sơ qua đến điện toán lượng tử, chẳng hạn như vấn đề mà mọi người vẫn lo ngại về việc điện toán lượng tử phá vỡ Bitcoin. ARK cho biết, hiệu suất của điện toán lượng tử vẫn tăng tương đối chậm, mặc dù có lượng đầu tư lớn vào nghiên cứu và phát triển. Google chỉ tăng gấp đôi số lượng qubit trong hơn bốn năm. Ngay cả khi hiệu suất và chi phí của nó được cải thiện đáng kể, đạt tốc độ của Định luật Moore, điện toán lượng tử cũng không thể được sử dụng để mã hóa và giải mã trước những năm 2040.
Odaily đã biên dịch và tổng hợp các nội dung liên quan đến tiền điện tử trong "Big Ideas 2026", mời các bạn thưởng thức~
1. Blockchain và Bitcoin
Một khi blockchain đạt được sự chấp nhận quy mô lớn, tất cả tiền và hợp đồng sẽ được chuyển lên chuỗi. Các blockchain này có thể xác minh tính khan hiếm kỹ thuật số và bằng chứng sở hữu. Hệ sinh thái tài chính rất có thể sẽ được cấu hình lại để thích ứng với sự trỗi dậy của tiền điện tử (bao gồm kết nối tài chính truyền thống và stablecoin) và hợp đồng thông minh. Những công nghệ này sẽ giúp tăng tính minh bạch, giảm tác động của kiểm soát vốn và quy định, đồng thời giảm chi phí thực thi hợp đồng.
Khi nhiều tài sản trở nên giống tiền tệ hơn và doanh nghiệp cùng người tiêu dùng thích nghi với cơ sở hạ tầng tài chính mới, ví kỹ thuật số sẽ ngày càng trở nên cần thiết. Và khi những chiếc ví này phát triển thành các đại lý mua hàng được hỗ trợ bởi AI, chúng có thể phát triển thành các nền tảng phân phối dịch vụ kỹ thuật số.
Biểu đồ trên cho thấy diễn biến giá Bitcoin trong cả năm 2025 và các mốc thời gian sự kiện lớn liên quan đến Bitcoin. Từ bài phát biểu nhậm chức của Trump đầu năm 2025, đến dự trữ chiến lược Bitcoin, cho đến việc Vanguard tiếp cận với Bitcoin ETF vào cuối năm.
Bitcoin đang trưởng thành như một loại tài sản mới nổi. Các ETF Bitcoin của Mỹ và các công ty đại chúng nắm giữ 12% tổng nguồn cung Bitcoin. Năm 2025, số dư ETF Bitcoin tăng 19.7%, từ khoảng 1.12 triệu lên khoảng 1.29 triệu, trong khi Bitcoin do các công ty đại chúng nắm giữ tăng 73%, từ khoảng 598,000 lên khoảng 1.09 triệu. Tỷ lệ nguồn cung Bitcoin lưu hành do ETF Bitcoin và các công ty đại chúng nắm giữ đã tăng từ 8.7% lên 12%.
Tỷ suất sinh lợi hàng năm đã điều chỉnh rủi ro của Bitcoin (tức tỷ lệ Sharpe) theo thời gian đã vượt quá mức trung bình của thị trường tiền điện tử. Trong phần lớn năm 2025, lợi suất đã điều chỉnh rủi ro của Bitcoin đều vượt trội hơn hầu hết các loại tiền điện tử có vốn hóa thị trường lớn khác. Kể từ đáy chu kỳ gần nhất (tháng 11/2022), đầu năm 2024 và đầu năm 2025, tỷ lệ Sharpe trung bình hàng năm của nó cũng cao hơn so với ETH, SOL và mức trung bình của 9 loại tiền điện tử còn lại trong top 10 vốn hóa thị trường của CoinDesk.
Năm 2025, mức giảm giá của Bitcoin so với mức cao nhất mọi thời đại (ATH) đã thu hẹp lại. Khi vai trò của Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn ngày càng tăng, biến động của nó đã giảm. Xét trên khung thời gian 5 năm, 3 năm, 1 năm và 3 tháng, mức thoái lui của Bitcoin trong năm 2025 không lớn so với mức thoái lui lịch sử.
Với giá vàng tăng trưởng ổn định và tốc độ chấp nhận stablecoin tăng nhanh. Trong mô hình định giá Bitcoin đến năm 2030 của ARK, có hai dữ liệu đã thay đổi: Tổng TAM của vàng kỹ thuật số, sau khi vốn hóa thị trường vàng tăng 64.5% vào năm 2025, quy mô thị trường tiềm năng của nó đã tăng 37%; Do việc áp dụng nhanh chóng stablecoin ở các nước đang phát triển, tỷ lệ thâm nhập của Bitcoin với tư cách là nơi trú ẩn an toàn ở các thị trường mới nổi đã giảm 80%.
Đọc thêm: 《Ark Invest công bố mô hình định giá Bitcoin: BTC có thể đạt 500,000 USD vào năm 2030》
Đến năm 2030, giá trị thị trường của tài sản kỹ thuật số có thể đạt 28 nghìn tỷ USD. Thị trường hợp đồng thông minh và tiền kỹ thuật số thuần túy có thể tăng trưởng với tốc độ khoảng 61% mỗi năm lên 28 nghìn tỷ USD vào năm 2030. ARK tin rằng Bitcoin có thể chiếm 70% thị trường này, phần còn lại sẽ do ETH và Solana thống trị.
Dữ liệu cho thấy Ethereum vẫn là blockchain được lựa chọn bởi những người chơi trên chuỗi, với tài sản trên Ethereum hiện vượt quá 400 tỷ USD. Trong số tám blockchain chính, bảy blockchain chiếm khoảng 90% giá trị thị trường từ stablecoin và 50 loại tiền điện tử hàng đầu. Trên các blockchain khác ngoài Solana, thị phần của Meme coin vào khoảng 3% hoặc thấp hơn. Trong khi trên Solana, thị phần của Meme coin vào khoảng 21%.
Theo dự đoán của ARK, Bitcoin rất có thể sẽ chiếm ưu thế trong vốn hóa thị trường tiền điện tử, tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) khoảng 63% trong năm năm tới, từ gần 2 nghìn tỷ USD lên 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Đến năm 2030, quy mô vốn hóa thị trường của hợp đồng thông minh có thể tăng với tốc độ 54% mỗi năm, đạt khoảng 6 nghìn tỷ USD, tạo ra doanh thu hàng năm khoảng 192 tỷ USD với mức phí trung bình 0.75%.
Hai đến ba nền tảng hợp đồng thông minh L1 sẽ chiếm phần lớn thị phần, vốn hóa thị trường mà chúng thu được từ phí bảo hiểm tiền tệ (đặc tính lưu trữ giá trị và tài sản dự trữ) sẽ vượt quá dòng tiền chiết khấu.
2. Tài sản được mã hóa (Tokenized Assets)
Nhờ có "Đạo luật GENIUS", các tổ chức tài chính đang đánh giá lại chiến lược stablecoin và mã hóa tài sản của họ. Khi các quy định liên quan đến Đạo luật GENIUS được làm rõ, hoạt động stablecoin đã tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại. Nhiều công ty và tổ chức đã ra mắt stablecoin của riêng họ, trong khi BlackRock tiết lộ kế hoạch cho nền tảng mã hóa tài sản nội bộ. Các tập đoàn và công ty fintech lớn như Tether, Circle và Stripe cũng đã ra mắt hoặc hỗ trợ các blockchain Layer 1 được tối ưu hóa cho stablecoin.
Tháng 12 năm 2025, khối lượng giao dịch stablecoin đạt 3.5 nghìn tỷ USD, vượt xa hầu hết các hệ thống thanh toán truyền thống:
Tháng 12 năm 2025, trung bình động 30 ngày của khối lượng giao dịch stablecoin đã điều chỉnh là 3.5 nghìn tỷ USD, gấp 2.3 lần tổng của Visa, PayPal và chuyển tiền.
Stablecoin USDC của Circle chiếm ưu thế trong khối lượng giao dịch đã điều chỉnh, với thị phần khoảng 60%, tiếp theo là USDT của Tether với khoảng 35%.
Năm 2025, nguồn cung stablecoin tăng khoảng 50%, từ 210 tỷ USD lên 307 tỷ USD, trong đó USDT và USDC lần lượt chiếm 61% và 25%.
Sky Protocol là nhà phát hành stablecoin có vốn hóa thị trường vượt quá 10 tỷ USD vào cuối năm 2025. Cũng đáng chú ý là vốn hóa thị trường của PYUSD của PayPal đã tăng hơn sáu lần, lên 3.4 tỷ USD.
Dẫn đầu bởi trái phiếu kho bạc Mỹ và hàng hóa, quy mô thị trường tài sản được mã hóa năm 2025 tăng gấp ba lần, đạt 19 tỷ USD
Năm 2025, giá trị thị trường của tài sản thế giới thực được mã hóa (RWA) tăng 208%, đạt 18.9 tỷ USD.
Quỹ thị trường tiền tệ BUIDL của BlackRock với quy mô 1.7 tỷ USD là một trong những sản phẩm lớn nhất, chiếm 20% trong số 9 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ;
Sản phẩm vàng được mã hóa của Tether (XAUT) và Paxos (PAXG) dẫn đầu tăng trưởng trong hàng hóa được mã hóa, lần lượt tăng lên 1.8 tỷ USD và 1.6 tỷ USD, chiếm tổng cộng 83%;
Giá trị cổ phiếu công khai được mã hóa gần đạt 750 triệu USD;
RWA có thể trở thành một trong những danh mục tăng trưởng nhanh nhất. Mặc dù tài sản phi tập trung chiếm phần lớn giá trị toàn cầu, nhưng tài sản ngoài chuỗi vẫn là cơ hội tăng trưởng lớn nhất cho việc áp dụng trên chuỗi.
Đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản được mã hóa toàn cầu có thể vượt quá 11 nghìn tỷ USD.
Đến năm 2030, tài sản được mã hóa có thể tăng từ 19 tỷ USD lên 11 nghìn tỷ USD, chiếm khoảng 1.38% tài sản tài chính toàn cầu.
Mặc dù nợ có chủ quyền hiện là lĩnh vực chính của mã hóa tài sản, nhưng trong 5 năm tới, tiền gửi ngân hàng và cổ phiếu công khai toàn cầu rất có thể sẽ chiếm tỷ trọng lớn hơn trên chuỗi. Với sự rõ ràng về quy định và sự phát triển của cơ sở hạ tầng cấp tổ chức, mã hóa tài sản rất có thể sẽ được áp dụng rộng rãi.
