Kraken's On-Chain Gambit: A Comprehensive Overview of the Ink Ecosystem
- Key Takeaways: The Ink ecosystem launched by Kraken, built on exchange gateway access and OP Stack infrastructure, has developed DeFi activity centered around perpetual contracts, but spot liquidity and capital scale remain significantly behind mainstream L2s. The ecosystem's long-term value depends on whether Kraken's assets can be converted into sustained on-chain demand.
- Key Elements:
- Ink mainnet launched in December 2024, with DeFi TVL of approximately $211 million and stablecoin market cap of approximately $173 million, only 46% of OP Mainnet's.
- The lending protocol Tydro reached $141 million in TVL, growing 124% in 30 days; DEX Nado's perpetual contracts recorded $8.668 billion in 30-day trading volume, far exceeding its spot volume of $13.12 million.
- Ink's perpetual contract daily trading volume is approximately $498 million, surpassing Base's $330 million, but daily DEX trading volume is only $2.73 million, indicating notably insufficient spot activity.
- Veda vaults have deployed approximately $896 million in TVL on Ink, accounting for 46.5% of its total, working in conjunction with Kraken DeFi Earn and Sentora strategy management to onboard exchange users.
- Kraken launched kHYPE (1:1 custodial issuance) and kBTC and other wrapped assets, converting exchange-custodied assets into on-chain usable collateral.
- RWA active assets total approximately $22.29 million, of which ACRED accounts for approximately $11.1 million, a tokenized credit fund by Securitize and Apollo.
- The ecosystem covers projects including Tydro, Nado, InkyPump, Hookit, Otomate, Sentry, and Mavrk, and has integrated protocols such as Uniswap, Curve, and Velodrome.
ผู้เขียนต้นฉบับ: angelilu, Foresight News
「ห่วงโซ่สถาบันสหรัฐฯ」กำลังกลายเป็นพลังสำคัญในการแข่งขันรอบใหม่ของบล็อกเชนสาธารณะ Robinhood Chain และ Arc ในเครือ Circle ที่ได้รับความสนใจเมื่อไม่นานมานี้ มีบริษัทหลักทรัพย์และผู้ออก stablecoin อยู่เบื้องหลังตามลำดับ บล็อกเชนสาธารณะประเภทนี้มีผู้ใช้ ช่องทางเงินทุน หรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่成熟的ตั้งแต่เริ่มต้น การนำธุรกิจที่มีอยู่ขึ้นสู่เชนจึงกลายเป็นทิศทางการแข่งขันร่วมกันของพวกเขา ท่ามกลางกระแสนี้ ระบบนิเวศ Ink ที่เปิดตัวโดยกระดานแลกเปลี่ยนคริปโต Kraken ก็เป็นอีกหนึ่งที่น่าจับตามอง
เมนเน็ตของ Ink เปิดใช้งานตั้งแต่ 18 ธันวาคม 2024 สร้างบน OP Stack และใช้ ETH ในการจ่ายค่า Gas Kraken เปิดเผยในเดือนกรกฎาคม 2025 ถึงแผนการผสานโทเคน INK และโปรโตคอล Ink เข้ากับผลิตภัณฑ์หลัก การออกโทเคนจึงเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ระบบนิเวศยังคงได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่อง ล่าสุด Kraken ก็มีความเคลื่อนไหวบ่อยครั้ง โดยเปิดตัว kHYPE โทเคนห่อ HYPE บนเครือข่าย Ink และวางแผนเปิดตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ perpetual ที่อิงกับ Hyperliquid สำหรับผู้ใช้ในสหรัฐฯ
ด้วยประตูทางเข้าของกระดานแลกเปลี่ยน Kraken และโครงสร้างพื้นฐาน Superchain ของ OP Stack ทำให้ Ink เลือกเจาะตลาดจาก DeFi ณ วันที่ 22 กันยายน 2026 มูลค่า TVL ของ DeFi บน Ink อยู่ที่ประมาณ 211 ล้านดอลลาร์ และมูลค่าตลาดของ stablecoin อยู่ที่ประมาณ 173 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบันระบบนิเวศของมันครอบคลุมทั้งการให้กู้ยืม การซื้อขาย perpetual การออกโทเคน และสินทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคน ต่อไปนี้คือการรวบรวมโปรเจกต์ที่活跃ในระบบนิเวศ Ink
การให้กู้ยืมและ DEX
Tydro: ตลาดให้กู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศ Ink
Tydro เป็นโปรโตคอลให้กู้ยืมที่ใหญ่ที่สุดใน Ink ปัจจุบัน สร้างตลาดให้กู้ยืมแบบ non-custodial บนสถาปัตยกรรม Aave V3 ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์เพื่อรับดอกเบี้ย หรือใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกันเพื่อกู้ยืม stablecoin หรือโทเคนอื่นๆ
ข้อมูลจาก DefiLlama แสดงว่า TVL ปัจจุบันของ Tydro อยู่ที่ 141 ล้านดอลลาร์ ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา TVL ของมันเติบโตประมาณ 124% สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมประมาณ 193,100 ดอลลาร์ และรายได้โปรโตคอล 20,900 ดอลลาร์
Tydro ดึงดูดผู้ใช้ให้ฝากและกู้ยืมสินทรัพย์ผ่านกิจกรรมสะสมคะแนน「Tydro Ink Points」ซีซั่น 2 ที่เปิดตัวเมื่อ 9 กันยายน ได้เพิ่มกลไกโบนัส โดยอิงจากประวัติการเข้าร่วมช่วงต้น ประวัติการกู้ยืม และการถือ kBTC ของผู้ใช้ เพื่อมอบโบนัสน้ำหนักคะแนนสูงสุด 50% ทำให้ผู้ใช้ที่มีคุณสมบัติได้รับส่วนแบ่งที่สูงขึ้นในพูลรางวัลเดียวกัน
Nado: DEX สำหรับ spot และ perpetual
Nado รวม spot สัญญา perpetual และตลาดเงินไว้ในบัญชีหลักประกันเดียว และใช้ sequencer แบบ off-chain ในการจับคู่คำสั่งซื้อขายความเร็วสูง จากนั้น Ink จะดูแลการชำระบัญชีบนเชน คลัง NLP ของมันให้สภาพคล่องแก่ตลาด ผู้ซื้อขายสามารถจัดการหลักประกันและสถานะในตลาดต่างๆ ภายในบัญชีเดียวกันได้
TVL ปัจจุบันของ Nado อยู่ที่ 54.37 ล้านดอลลาร์ เติบโตประมาณ 4.7% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แม้ขนาดเงินทุนจะเล็กกว่า Tydro แต่ปริมาณการซื้อขายที่活跃คือจุดเด่นที่ชัดเจนกว่า ในช่วงเดียวกันปริมาณการซื้อขายสัญญา perpetual สูงถึง 8,668 ล้านดอลลาร์ แพลตฟอร์มสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมประมาณ 1.54 ล้านดอลลาร์ และรายได้โปรโตคอล 876,900 ดอลลาร์ ปัจจุบันสัญญาที่เปิดอยู่ (open interest) ของแพลตฟอร์มอยู่ที่ประมาณ 45.03 ล้านดอลลาร์ ปริมาณการชำระบัญชีในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 14.95 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกันแล้ว ปริมาณการซื้อขาย spot ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่เพียง 13.12 ล้านดอลลาร์ สัญญา perpetual จึงเป็นธุรกิจซื้อขายหลักของ Nado
ในด้านแรงจูงใจผู้ใช้ Nado ยังกระตุ้นการมีส่วนร่วมผ่านคะแนนแพลตฟอร์ม สิทธิประโยชน์จาก NFT อย่างเป็นทางการ「Templars of the Storm」โบนัส xPoints และรางวัลจากการแข่งขันซื้อขาย
รอบๆ ความต้องการซื้อขายของ Nado ยังมีเครื่องมือที่ให้วิธีการดำเนินการและฟังก์ชันเสริมต่างๆ ปรากฏในระบบนิเวศ:
Nadobro เน้นการดำเนินการซื้อขายผ่านคำสั่งข้อความ และมีฟังก์ชันการคัดลอกการซื้อขายและการดำเนินกลยุทธ์;
Trade ให้บริการการซื้อขายแบบกริด การคัดลอกการซื้อขาย และการวิเคราะห์กระเป๋าเงิน พวกมันขยายบริการซื้อขายของ Nado ไปสู่กรณีการใช้งานที่หลากหลายขึ้น ให้ทางเลือกแก่ผู้ใช้นอกเหนือจากอินเทอร์เฟซอย่างเป็นทางการ
https://x.com/TemplarsTrade
คลังผลตอบแทนและกลยุทธ์
Veda และ Sentora: โครงสร้างพื้นฐานของ Kraken DeFi Earn
Veda เป็นโครงสร้างพื้นฐานคลังผลตอบแทนแบบหลายเชนที่พัฒนามาจากระบบนิเวศ Ethereum ปัจจุบัน TVL รวมอยู่ที่ประมาณ 1,929 ล้านดอลลาร์ ครอบคลุม 13 เชน โดย TVL ที่归属于 Ink อยู่ที่ประมาณ 896 ล้านดอลลาร์ (ขนาดคลังของ Veda เกี่ยวข้องกับการจัดสรรกลยุทธ์ข้ามเชน แตกต่างจากเกณฑ์การนับ TVL ระดับเชนของ DeFi บน Ink) คิดเป็นสัดส่วน 46.5% Ink กลายเป็นเครือข่ายที่มีการปรับใช้ TVL มากที่สุดของมัน
การพัฒนาใน Ink เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับความร่วมมือกับ Kraken: ในเดือนมกราคม 2026 ทั้งสองฝ่ายร่วมกันเปิดตัว DeFi Earn ที่ครอบคลุม Ethereum และ Ink ผู้ใช้เลือกผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนภายใน Kraken ก็สามารถฝากเงินเข้าคลัง Veda เพื่อเข้าร่วมกลยุทธ์ผลตอบแทนบนเชนได้
Sentora รับผิดชอบการออกแบบกลยุทธ์และการบริหารความเสี่ยงของคลังเหล่านี้ ใน Kraken DeFi Earn นั้น Kraken ให้ประตูทางเข้าสำหรับผู้ใช้ Veda ให้โครงสร้างพื้นฐานคลัง และ Sentora รับผิดชอบการเลือกโปรโตคอลพื้นฐาน การจัดสรรเงินทุน และการติดตามความเสี่ยง กลยุทธ์ครอบคลุมทั้งการให้กู้ยืม การให้สภาพคล่อง และอื่นๆ ตามที่ Sentora เปิดเผย ณ เดือนกรกฎาคม 2026 ยอดคงเหลือของคลังผลตอบแทน Kraken 4 แห่งที่มันมีส่วนร่วมบริหารกลยุทธ์เกิน 600 ล้านดอลลาร์ มีผู้ใช้ฝากเงินที่活跃มากกว่า 80,000 คน ครอบคลุมผลิตภัณฑ์ stablecoin และ Bitcoin
สำหรับ Ink แล้ว นี่เป็นเส้นทางที่รับผู้ใช้จากกระดานแลกเปลี่ยนได้โดยตรง: ผู้ใช้สามารถเข้าถึงผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนบนเชนผ่านอินเทอร์เฟซ Kraken ที่คุ้นเคย โดยไม่ต้องเลือกและดำเนินการโปรโตคอลพื้นฐานด้วยตนเองทีละแห่ง
Launchpad และศูนย์ซื้อขาย
InkyPump และ InkySwap
InkyLabs พัฒนาแพลตฟอร์มออกโทเคน InkyPump และผลิตภัณฑ์ซื้อขาย InkySwap รอบๆ Ink ทั้งสองใช้โครงสร้างพื้นฐานร่วมกัน แพลตฟอร์มแรกให้ผู้สร้างระดมทุน ETH ผ่าน bonding curve เมื่อถึงเงื่อนไขการระดมทุน จะย้ายสภาพคล่องของโทเคนไปยังพูล Uniswap V4; แพลตฟอร์มหลังให้บริการซื้อขายสินทรัพย์ที่กว้างขึ้น ครอบคลุมไม่จำกัดเพียงโทเคนที่ออกโดย InkyPump
DefiLlama แสดงว่า TVL ปัจจุบันของ InkySwap อยู่ที่ประมาณ 981,900 ดอลลาร์ เติบโตประมาณ 64.9% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ที่อยู่活跃ใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 362 แห่ง เมื่อเทียบกับ Tydro และ Nado นี่เป็นตลาดขนาดเล็ก แต่ก็มีโทเคนที่สร้างเอกลักษณ์ให้ชุมชน Ink ปรากฏขึ้นแล้วหลายชนิด:
- ANITA เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ซื้อขายพื้นเมืองของ InkySwap ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน พูล ANITA/WETH มีมูลค่าตลาดประมาณ 1.77 ล้านดอลลาร์ สภาพคล่องประมาณ 142,900 ดอลลาร์
- BEAST เป็นโทเคนแนวมาสคอตของ Kraken BEAST มีมูลค่าตลาดประมาณ 1.41 ล้านดอลลาร์ สภาพคล่องพูลหลักประมาณ 106,400 ดอลลาร์
- BERT มาจาก InkyPump โดยตรง พัฒนาการใช้งานอย่างการจารึก NFT และเครื่องมือ Telegram รอบๆ วัฒนธรรมชุมชน早期ของ Ink; พูลซื้อขายหลักมีมูลค่าตลาดประมาณ 159,900 ดอลลาร์ สภาพคล่องประมาณ 36,500 ดอลลาร์
นอกจากนี้ โทเคนอย่าง PURPLE, KRAKMASK, DOG, AK47, SHROOMY ก็構成ตลาดหางยาวของ InkySwap พวกมันส่วนใหญ่ยังเป็นสินทรัพย์ Meme ของชุมชน สภาพคล่องของแต่ละพูลมีตั้งแต่หลายหมื่นดอลลาร์ถึงกว่าหนึ่งแสนดอลลาร์ ปัจจุบัน InkyPump ได้เพิ่มตัวเลือกการออกโทเคนที่ใช้ xStocks เป็นสินทรัพย์อ้างอิง ผู้สร้างสามารถเลือกใช้ ETH หรือสินทรัพย์หุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเคนที่ได้รับอนุญาตเพื่อสร้างเส้นโค้งการออกโทเคน สิ่งนี้ทำให้จุดยืนของมันจาก Pump.fun เวอร์ชัน Ink เริ่มขยายไปสู่ตลาดการออกโทเคนที่ผสมผสานระหว่าง Meme และหุ้นที่ถูกแปลงเป็นโทเคน
แม้ InkyPump จะเป็นโปรโตคอลออกโทเคนที่เกิดในระบบนิเวศ Ink แต่ก็ได้ขยายการสนับสนุนไปยัง Robinhood Chain แล้ว
Tsunami และ Calamari
Tsunami ที่เปิดตัวบน Ink ในเดือนกันยายนใช้รูปแบบการออกโทเคนแบบ bonding curve หลังจากโทเคนบนเส้นโค้งถึงเงื่อนไขการสำเร็จการศึกษา เงินที่ระดมได้จะย้ายไปยังพูลสภาพคล่อง V4 ของ Calamari หลังจากโทเคนระดมทุนบนเส้นโค้งเสร็จ สภาพคล่องจะย้ายไปยังพูล Uniswap V4 ของ Calamari ดังนั้น TVL ของมันนับเฉพาะสินทรัพย์อ้างอิงที่ยังคงอยู่ในเส้นโค้งการออกโทเคน (ประมาณ 44,100 ดอลลาร์) โปรเจกต์ที่สำเร็จการศึกษาแล้วจะไม่ถูกนับต่อ แต่ปริมาณการซื้อขายสะสมของสินทรัพย์หลังเปิดตัวสูงถึงประมาณ 3.86 ล้านดอลลาร์ ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมประมาณ 2,943 ดอลลาร์ และรายได้โปรโตคอล 2,131 ดอลลาร์
Calamari ใช้สถาปัตยกรรมคล้าย Uniswap V4 ขยายฟังก์ชันพูลสภาพคล่องผ่าน Hooks; ตามข้อมูล DefiLlama TVL ของมันอยู่ที่ประมาณ 167,700 ดอลลาร์ ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 11,200 ดอลลาร์
Tsunami เปิดตัวได้ไม่นาน ปัจจุบันยังไม่มีสินทรัพย์ชั้นนำที่สามารถเป็นตัวแทนแพลตฟอร์มได้เหมือน ANITA, BEAST และ BERT
Hookit: แพลตฟอร์มออกโทเคนที่รองรับกลไกการซื้อขายแบบประกอบได้
Hookit เป็นแพลตฟอร์มออกโทเคนบน Ink ที่สร้างบน Uniswap V4 Hooks ให้วิธีการออกสองแบบคือการสร้างพูลโดยตรงและการใช้ bonding curve แบบแรกสร้างพูลซื้อขายพร้อมกับการสร้างโทเคน แบบหลังย้ายไป Uniswap V4 หลังจากระดมทุนได้สินทรัพย์เทียบเท่าประมาณ 4.2 ETH ผู้สร้างสามารถรวมกลไกต่างๆ เช่น การป้องกันการ snipe การเผาอัตโนมัติ และการเติมสภาพคล่อง และเลือก ETH, USDG หรือสินทรัพย์หุ้นห่อ Quotrons เพื่อสร้างคู่ซื้อขาย
Hookit ได้ออกโทเคน HKT แล้ว HKT เป็นโทเคนโปรโตคอลของแพลตฟอร์ม ตามเอกสารโปรเจกต์ จากค่าธรรมเนียมพื้นฐาน 1% ของการซื้อขาย 10% ใช้เพื่อซื้อโทเคนที่ออกในพูลที่เกี่ยวข้อง แล้วกระจายให้ผู้ถือ HKT ตามน้ำหนัก; ส่วนหนึ่งของรายได้โปรโตคอลใช้สำหรับ回购และเผา HKT หน้าแพลตฟอร์มได้แสดงโปรเจกต์อย่าง HKT, Hook Me Up และ Anchor แล้ว ณ เวลาที่เขียน FDV ของ HKT อยู่ที่ประมาณ 738,000 ดอลลาร์ แพลตฟอร์มยังอยู่ในขั้นที่ถูกขับเคลื่อนด้วยความสนใจจากโทเคนของตัวเอง
Otomate: Meme launcher และเครื่องมือสร้าง NFT
Otomate ให้บริการออกโทเคน Meme และเครื่องมือสร้าง NFT ผ่าน otomate.fun ผู้สร้างสามารถออกโทเคนของตัวเอง และกำหนดชุด NFT ประกอบให้โปรเจกต์ ซึ่ง
