特朗普于7月披露逾千笔证券交易：抛售微软、亚马逊，买入英伟达、Marvell与Salesforce
- 核心观点：特朗普7月账户完成1156笔证券交易，总额7900万至2.70亿美元，高频操作与政策节点高度重叠，利益冲突争议持续发酵。
- 关键要素：
- 7月20日出售微软、亚马逊各500万至2500万美元，同日签署国防承包商供应链行政令并卖出诺斯罗普·格鲁曼股票。
- 7月23日象征性回补微软（10万至25万美元）和亚马逊（1001至1.5万美元），规模远低于此前出售。
- 7月8日同步调仓ETF，将美国国债敞口换至国际国债，通信服务板块由被动切换至主动，当日长端收益率走高。
- 6月完成1051笔交易，总额7810万至2.631亿美元，高频态势延续。
- 2025年度申报显示八个账户合计逾2.1万笔交易，持仓市值至少8.58亿美元，远超2017年首年86笔。
- 白宫称组合由第三方独立管理，但外界质疑交易日期与政策决定高度重叠。
ผู้เขียนต้นฉบับ: Yang Chen
แหล่งที่มาต้นฉบับ: Wallstreetcn
พอร์ตการลงทุนของทรัมป์ในเดือนกรกฎาคมได้มีการซื้อขายอย่างหนาแน่นอีกครั้ง ตามเอกสารเปิดเผยล่าสุดที่ประกาศเมื่อวันอังคาร บัญชีในชื่อของเขามีการทำธุรกรรมหลักทรัพย์รวมทั้งสิ้น 1,156 รายการในเดือนนั้น โดยมูลค่าซื้อขายรวมประมาณ 79 ล้านถึง 270 ล้านดอลลาร์ ครอบคลุมหลายประเภทสินทรัพย์ ทั้งหุ้นเทคโนโลยี หุ้นกลาโหม ETF และพันธบัตร
ตามรายงานของ CNBC การเปิดเผยครั้งนี้แสดงว่าเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม บัญชีในชื่อของทรัมป์ได้ขายหุ้น Microsoft และ Amazon โดยแต่ละรายการมีมูลค่าระหว่าง 5 ล้านถึง 25 ล้านดอลลาร์ ถือเป็นสองรายการที่ใหญ่ที่สุดของเดือนนั้น
ในวันเดียวกัน บัญชีดังกล่าวยังได้ขายหุ้นของบริษัทผู้ผลิตอาวุธรายใหญ่ Northrop Grumman และในวันนั้นเอง ทรัมป์ได้ลงนามในคำสั่งฝ่ายบริหารที่เข้มงวดข้อกำหนดห่วงโซ่อุปทานของผู้รับเหมากลาโหม
เอกสารเปิดเผยไม่ได้ระบุเวลาที่แน่ชัดของการซื้อขายหรือผู้ที่ตัดสินใจลงทุน ทำเนียบขาวระบุว่าพอร์ตหุ้นและพันธบัตรของทรัมป์บริหารจัดการอย่างอิสระโดยสถาบันการเงินบุคคลที่สาม โดยตัวทรัมป์เองและสมาชิกในครอบครัวไม่มีอิทธิพลใด ๆ ต่อทิศทางการลงทุนหรือการตัดสินใจซื้อขาย
อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์ชี้ว่าการซื้อขายที่หนาแน่นเช่นนี้แตกต่างอย่างชัดเจนจากธรรมเนียมปฏิบัติของประธานาธิบดีคนก่อน ๆ ที่มักใช้ blind trust หรือกองทุนกระจายความเสี่ยง ทำให้ข้อโต้แย้งเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อนที่อาจเกิดขึ้นยังคงได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่อง
20 กรกฎาคม: ขาย Microsoft, Amazon และ Oracle ซื้อหุ้นซอฟต์แวร์
การซื้อขายเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม สะท้อนรูปแบบการดำเนินการที่典型的ที่สุดของเดือนนั้นอย่างชัดเจน นั่นคือการลดถือครองจำนวนมากก่อน แล้วจึงซื้อคืนในจำนวนเล็กน้อยในภายหลัง
ในวันนั้น นอกจากการขาย Microsoft และ Amazon แล้ว บัญชียังขายหุ้น Oracle มูลค่าระหว่าง 1 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์ พร้อมกันนั้นได้ซื้อหุ้น Nvidia มูลค่าระหว่าง 5 แสนถึง 1 ล้านดอลลาร์
หลักทรัพย์ที่ซื้อในวันเดียวกันยังรวมถึง Intuit, Marvell Technology, Salesforce และ Church & Dwight โดยแต่ละรายการมีมูลค่าระหว่าง 1 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์
สามวันต่อมา คือวันที่ 23 กรกฎาคม เอกสารเปิดเผยแสดงว่าบัญชีได้ซื้อคืนหุ้น Microsoft มูลค่าระหว่าง 1 แสนถึง 2.5 แสนดอลลาร์ และหุ้น Amazon มูลค่าระหว่าง 1,001 ถึง 15,000 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่ามูลค่าที่ขายไปก่อนหน้ามาก แสดงให้เห็นว่าเป็นการซื้อคืนเชิงสัญลักษณ์มากกว่าการสร้างสถานะใหม่จริง
นอกจากนี้ยังได้ซื้อหุ้น Axon Enterprises ผู้ผลิตปืน Taser มูลค่า 2.5 แสนถึง 5 แสนดอลลาร์ ซึ่งบริษัทนี้มีธุรกิจจำนวนมากกับสำนักงานตรวจคนเข้าเมืองและศุลกากรแห่งสหรัฐฯ
8 กรกฎาคม: วางตำแหน่งในพันธบัตรรัฐบาลระหว่างประเทศและสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ให้ปันผลสูง
เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม บัญชีได้ซื้อและขาย ETF หลายรายการพร้อมกัน แสดงลักษณะการสลับหมวดหมู่ที่ชัดเจน
ด้านการซื้อ บัญชีได้สร้างสถานะใน State Street SPDR Bloomberg International Treasury ETF, Fidelity MSCI Communication Services Index ETF, Vanguard Short-Term Bond Index Fund ETF และ Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF โดยแต่ละรายการมีมูลค่าระหว่าง 1 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์
ด้านการขาย บัญชีได้ขายหมดในวันเดียวกันซึ่ง iShares U.S. Treasury ETF, State Street Communication Services Select Sector SPDR ETF และ iShares International Treasury ETF โดยแต่ละรายการมีมูลค่าประมาณ 1 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์เช่นกัน
ที่น่าสังเกตคือในวันนั้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ทรัมป์กล่าวสุนทรพจน์ในที่ประชุม NATO ที่ตุรกี โดยระบุว่าเขาเห็นว่าการหยุดยิงกับอิหร่านได้ล้มเหลวแล้ว ราคาน้ำมันจึงพุ่งสูงขึ้น ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนระยะยาวปรับตัวขึ้น
การปรับพอร์ต ETF ครั้งนี้เปลี่ยนความเสี่ยงในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไปสู่พันธบัตรรัฐบาลระหว่างประเทศ พร้อมทั้งเปลี่ยนหมวด通信บริการจากการติดตามแบบ passive ไปสู่แบบ active ซึ่งความเชื่อมโยงกับเหตุการณ์มหภาคข้างต้นนั้นยากที่จะตัดสินได้โดยตรงจากเอกสารเปิดเผย
ด้านพันธบัตร บัญชีได้ซื้อพันธบัตรเทศบาลและพันธบัตรอื่น ๆ หลายรายการ รวมถึงพันธบัตรรายได้สนามบิน Miami-Dade County สองรายการ พันธบัตรเขตการศึกษาของ St. Louis County หนึ่งรายการ และพันธบัตร Main Street Natural Gas หนึ่งรายการ โดยแต่ละรายการมีมูลค่าระหว่าง 1 ล้านถึง 5 ล้านดอลลาร์
ขนาดการซื้อขายขยายตัวต่อเนื่อง ข้อโต้แย้งเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อนยังไม่ยุติ
การเปิดเผยของเดือนกรกฎาคมสืบเนื่องจากแนวโน้มการซื้อขายความถี่สูงนับตั้งแต่สมัยที่สองของทรัมป์ ในเดือนมิถุนายน บัญชีในชื่อของเขาทำธุรกรรมรวมทั้งสิ้น 1,051 รายการ มูลค่าซื้อขายรวมระหว่าง 78.1 ล้านถึง 263.1 ล้านดอลลาร์ ครอบคลุมหุ้น พันธบัตร และ ETF
เมื่อมองในระยะยาวขึ้น การเปิดเผยทางการเงินปี 2025 ของทรัมป์แสดงว่าแปดบัญชีของเขาทำธุรกรรมหลักทรัพย์รวมกันมากกว่า 21,000 รายการ มูลค่าถือครองอย่างน้อย 858 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ในปีแรกของสมัยแรกเมื่อปี 2017 เขาเปิดเผยการซื้อขายหุ้นเพียง 86 รายการเท่านั้น ความแตกต่างของขนาดจึงมีความ悬殊อย่างมาก
โฆษกทำเนียบขาว Davis Ingle กล่าวว่า "พอร์ตหุ้นและพันธบัตรของประธานาธิบดีทรัมป์บริหารจัดการอย่างอิสระโดยสถาบันการเงินบุคคลที่สาม ประธานาธิบดีเองและสมาชิกครอบครัวคนใดก็ตามไม่มีอำนาจในการชี้แนะ มีอิทธิพล หรือให้ความเห็นเกี่ยวกับวิธีการลงทุนและจังหวะการซื้อขายของพอร์ตการลงทุน"
อย่างไรก็ตาม การตรวจสอบจากภายนอกยังไม่จางหายไป ในทางตรงกันข้าม ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามักเลือกที่จะปลดเปลื้องการถือครองหุ้นส่วนตัว ใช้ blind trust หรือลงทุนในกองทุนกระจายความเสี่ยง เพื่อหลีกเลี่ยงแม้เพียงภาพลักษณ์ของผลประโยชน์ทับซ้อน
รูปแบบการซื้อขายความถี่สูงของทรัมป์ โดยเฉพาะกรณีที่วันซื้อขายทับซ้อนอย่างมากกับการตัดสินใจเชิงนโยบายของเขา ยังคงเป็นจุดสนใจของตลาดและหน่วยงานกำกับดูแลอย่างต่อเนื่อง
