比特币猛涨靠什么？只是利空排除？
- 核心观点：美联储加息落地后加密市场强势反弹，BTC突破8.4万美元、总市值重返2.9万亿美元上方，BTC首次站上50周均线确认牛市信号，但二次加息阴云与CLARITY法案不确定性仍存。
- 关键要素：
- BTC较加息日低点74968美元反弹超12%，突破8.4万美元；总市值重返2.9万亿美元上方。
- BTC首次在45周内收盘价站上50周均线，Galaxy研究显示历史上13次收复该均线有11次未再创新低。
- 离岸市场持续吸筹，币安CVD自低位回升，长期持有者减持速度从10.59万枚BTC放缓至2.17万枚BTC。
- BTC现货ETF累计净流入突破550亿美元，总资产净值占比近6.3%，单日流入最高达4.33亿美元。
- 美SEC出台创新豁免政策允许交易代币化股票，CFTC向白宫提交加密交易新规则草案，政策利好持续。
- 分析师认为有效突破82000美元后有望向10万美元迈进，ETH或上探2700-3000美元。
บทความต้นฉบับ｜Odaily (@OdailyChina)
ผู้เขียน｜Wenser (@wenser 2010)
หลังจากการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีผลบังคับใช้ และร่างกฎหมาย CLARITY ถูกเลื่อนออกไป ตลาดคริปโตกลับเข้าสู่ตลาดกระทิงอีกครั้งจากปัจจัยบวก เช่น นโยบายยกเว้นนวัตกรรมของ SEC สหรัฐ
มูลค่าตลาดรวมของคริปโตเคอร์เรนซีเคยกลับขึ้นไปแตะระดับสูงกว่า 2.9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อีกครั้ง ห่างจากระดับ 3 ล้านล้านดอลลาร์เพียงก้าวเดียวเท่านั้น BTC วันนี้เคยทะลุ 84,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับวันที่ 16 กันยายนซึ่งเป็นวันขึ้นดอกเบี้ยที่เคยร่วงลงต่ำกว่า 75,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ชั่วคราว ถือเป็นการเพิ่มขึ้นกว่า 12% แล้ว; ETH เคยทะลุ 2,700 ดอลลาร์สหรัฐฯ ปัจจุบันอยู่ที่ 2,690 ดอลลาร์สหรัฐฯ; ส่วน SOL แกว่งตัวไปมาอยู่ที่ 110 ดอลลาร์สหรัฐฯ ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 115 ดอลลาร์สหรัฐฯ
ในช่วงเวลาหนึ่ง เสียงมองบวกในตลาดกลับมาเป็นฝ่ายครองเสียงข้างมาก แต่อีกด้านหนึ่ง เมฆหมอกของการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองของ Fed ยังคงอยู่ ทางออกของร่างกฎหมาย CLARITY ยังไม่ชัดเจน และธนาคารกลางทั่วโลกต่างเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยตามกัน ทำให้นักลงทุนจำนวนไม่น้อยหันมาเลือกทำกำไร ขณะที่วาฬหลายรายยังคงยืนยันที่จะชอร์ต
สภาพคล่องในตลาดมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไร? ปัจจัยบวกจากนโยบายจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่? Odaily จะสรุปมุมมองหลักของตลาดหลังการขึ้นดอกเบี้ยในบทความนี้ เพื่อให้ผู้อ่านใช้เป็นข้อมูลอ้างอิง
มองทุกแง่มุมของผลกระทบจากการขึ้นดอกเบี้ย: ตลาดหลุดพ้นจากแรงกดดัน แต่ยังรอปัจจัยบวกเพิ่มเติม
Fed ขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกเมื่อวันที่ 16 กันยายน ปรับกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมระหว่างธนาคารขึ้นเป็น 3.75% ถึง 4.00% ตลาดคาดว่าในอีก 6 เดือนข้างหน้าอาจขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีก 75 จุดเบสิก
บิตคอยน์ร่วงลงประมาณ 40% จากจุดสูงสุดที่ประมาณ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว คล้ายคลึงกับสถานการณ์เมื่อเดือนมีนาคม 2022 ที่ขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกและร่วงลง 40% จากจุดสูงสุดประมาณ 69,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเดือนพฤศจิกายน 2021 หลังการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2022 บิตคอยน์เคยฟื้นตัวประมาณ 18% ภายใน 12 วัน ก่อนจะร่วงลงต่ออีกประมาณ 50%
Grayscale: การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ครั้งนี้มีผลกระทบไม่มาก ไม่ทำให้ตลาดคริปโตเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่
บริษัทจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล Grayscale ระบุในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 17 กันยายนว่า การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ครั้งล่าสุดใกล้เคียงกับ "การปรับในกลางรอบ" มากกว่าการเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินครั้งสำคัญ สถาบันแห่งนี้เห็นว่า การขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้และการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองที่อาจเกิดขึ้นภายในปีนี้ ไม่น่าจะทำให้ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่
Grayscale ชี้ว่า ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ถึงกรกฎาคม 2023 Fed ขึ้นดอกเบี้ยสะสม 525 จุดเบสิก การคุมเข้มอย่างต่อเนื่องเพิ่มผลตอบแทนของเงินสดและสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย และเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือบิตคอยน์ ส่วนสภาพแวดล้อมปัจจุบันเป็นการขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวหลังหลายปีของการขึ้นดอกเบี้ย ลดดอกเบี้ย และคงอัตราดอกเบี้ย
Grayscale ระบุว่า ผลกระทบของการขึ้นดอกเบี้ยจะแตกต่างกันไปตามรูปแบบธุรกิจคริปโต ผู้ออกสเตเบิลคอยน์อาจได้ประโยชน์จากรายได้ดอกเบี้ยของสินทรัพย์สำรองที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ผลตอบแทนที่สูงขึ้นของพันธบัตรโทเคนไนซ์และกองทุนตลาดเงินอาจดึงดูดเงินทุนเข้าสู่ผลิตภัณฑ์การเงินบนเชน
ด้านการซื้อขาย: ตลาดนอกชายฝั่งยังคงสะสมสถานะ การเทขายในตลาดซื้อขายชะลอตัวลง
วันที่ 16 กันยายน หลังการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed มีผลบังคับใช้ นักวิเคราะห์บิตคอยน์ Willy Woo โพสต์ระบุว่า หลังการลงมติตามกระบวนการของวุฒิสภาต่อร่างกฎหมาย CLARITY ล้มเหลว ความแตกต่างของปริมาณซื้อขายสะสมในแต่ละตลาดซื้อขายแสดงให้เห็นว่า CVD ของ Coinbase เร่งตัวลงไปที่ประมาณลบ 6,659 BTC สะท้อนนักลงทุนสหรัฐฯ เทขาย; ส่วน CVD ของ Binance ฟื้นตัวจากระดับต่ำขึ้นมาที่ประมาณลบ 5,841 BTC
เขาเห็นว่าตลาดนอกชายฝั่งซึ่งมีบทบาทdominantกว่ายังคงสะสมสถานะ และกล่าวว่าความแตกต่างนี้เป็นสัญญาณบวก ในช่วงเดียวกัน บิตคอยน์ร่วงลงจากจุดสูงสุด 80,560 ดอลลาร์สหรัฐฯ เคยลงไปแตะ 74,968 ดอลลาร์สหรัฐฯ; CVD ของ Bybit, OKX และ Bitstamp อยู่ที่ประมาณลบ 582, ลบ 1,135 และลบ 764 BTC ตามลำดับ
ตามข้อมูลที่ KOL สายคริปโต Phyrex อ้างอิงจากข้อมูลกระแสไหลเข้าสุทธิของ BTC ในตลาดซื้อขายของ Glassnode ช่วงที่ผ่านมากระแสไหลเข้าสุทธิของ BTC ในตลาดซื้อขายมากกว่ากระแสไหลออกสุทธิ และต่อเนื่องมาเป็นระยะเวลาหนึ่งแล้ว
การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของตลาดในช่วงไม่กี่วันมานี้เป็นเครื่องยืนยันความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้จากอีกด้านหนึ่ง โดยรวมตลาดยังคงอยู่ในภาวะตลาดผู้ซื้อ
นอกจากนี้ ความเร็วในการเทขายของนักถือระยะยาวก็ชะลอตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์คริปโต AxelAdlerJr ติดตามพบว่า ปริมาณการถือบิตคอยน์ของนักถือระยะยาวลดลงต่อเนื่องเกือบ 5 สัปดาห์ แต่ความเร็วในการลดลงในช่วง 30 วันล่าสุดชะลอจาก 105,900 BTC เมื่อวันที่ 30 สิงหาคม เหลือ 21,700 BTC เมื่อวันที่ 20 กันยายน กล่าวอีกนัยหนึ่ง นักถือระยะยาวยังคงลดการถือครอง แต่ความเร็วในการลดลงเหลือเพียงเกือบหนึ่งในห้าของปลายเดือนสิงหาคม
กราฟแท่งเทียน: ราคา BTC ทะลุเส้นค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์เป็นครั้งแรก ยืนยันตลาดกระทิงเริ่มต้นขึ้น
ณ สัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 20 กันยายน บิตคอยน์ปิดราคาเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์เป็นครั้งแรกในรอบ 45 สัปดาห์ Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Galaxy Research อธิบายสิ่งนี้ว่าเป็นการยืนยันที่อาจสำคัญว่าช่วงตลาดหมีอาจสิ้นสุดลงแล้ว และแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่กำลังจะมาถึง
BTC ปรับขึ้นเกือบ 6% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซื้อขายที่ประมาณ 81,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้การฟื้นตัวในช่วง 35 วันที่ผ่านมาขยายเป็น 29% การเคลื่อนไหวครั้งนี้ผลักดันให้แท่งเทียนรายสัปดาห์ของบิตคอยน์ ซึ่งก็คือกราฟราคาในหนึ่งสัปดาห์ ทะลุเส้นค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์ ไม่ใช่แค่แตะเส้นนั้น
Galaxy มองค่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์ของ BTC เป็นเพดานระหว่างการปรับฐานครั้งใหญ่ของ BTC เมื่อคริปโตเคอร์เรนซีร่วงลงต่ำกว่าระดับนี้ ในอดีตความพยายามที่จะกลับขึ้นไปที่ค่านี้มักล้มเหลว จนกว่าตลาดจะเข้าใกล้จุดต่ำสุดที่ยั่งยืนมากกว่า
Galaxy ศึกษาการร่วงลงครั้งสำคัญของบิตคอยน์ตั้งแต่ปี 2011 พบว่าบิตคอยน์ปิดราคากลับขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ได้ 13 ครั้งในหนึ่งสัปดาห์ ใน 13 ครั้งนั้น มี 11 ครั้งที่ตลาดไม่สร้างจุดต่ำสุดใหม่อีก แสดงว่าช่วงที่รุนแรงที่สุดของการร่วงลงผ่านไปแล้ว
ช่วงเย็นวันที่ 20 กันยายน นักวิเคราะห์คริปโต Doctor Profit ก็โพสต์ระบุว่า บิตคอยน์ได้ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 78,700 ดอลลาร์สหรัฐฯ แล้ว การปิดราคาเหนือเส้นค่าเฉลี่ยดังกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เขาถือเป็นสัญญาณยืนยันการเริ่มต้นตลาดกระทิงรอบใหม่
เขาเห็นว่าแนวโน้ม BTC ปัจจุบันคล้ายกับโครงสร้างช่วงปี 2022 ถึง 2023 ที่บิตคอยน์ถูกสกัดกั้นต่อเนื่องหลายสัปดาห์และผ่านกับดักขาลงหนึ่งครั้งแล้วกลับขึ้นยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์ได้อีกครั้ง ในอดีต บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์แล้วกลับมายึดคืนได้ 7 ครั้ง โดย 5 ครั้งเปิดตลาดกระทิง อีก 2 ครั้งเกิดการทะลุหลอกในปี 2011 และ 2020 ตามลำดับ ปัจจุบันบิตคอยน์ยังอยู่ในช่วง 71,000 ถึง 82,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ การทะลุโซน 82,500 ถึง 83,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะเป็นการยืนยันที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น เขาจะถือสปอตต่อไป และตั้งเป้าที่ 88,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังแนวต้านที่เหลือถูกทะลุ
ข้อมูล ETF ทรงตัวและคืบหน้า: กระแสไหลเข้าสุทธิสะสมรวมทะลุ 5.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวมคิดเป็นเกือบ 6.3%
จากมุมมองกระแสเงินทุนจากสถาบัน ข้อมูลกระแสไหลเข้าของ BTC สปอต ETF ช่วงที่ผ่านมาก็ค่อยๆ ทรงตัวและเป็นไปในทางที่ดีขึ้น
วันที่ 17 กันยายน ผลิตภัณฑ์กองทุนที่เกี่ยวข้องกับ ETF ดึงดูดกระแสไหลเข้าสุทธิ 159 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ; วันที่ 18 กันยายน ข้อมูลนี้พุ่งขึ้นเป็นประมาณ 433 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ณ วันที่ 18 กันยายน กระแสไหลเข้าสุทธิสะสมรวมของ BTC สปอต ETF ทะลุ 5.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มูลค่าสินทรัพย์สุทธิรวมคิดเป็นเกือบ 6.3%
Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg ชี้เพิ่มเติมว่า นักลงทุนบิตคอยน์โดยรวมอายุน้อยกว่า ขณะที่นักลงทุนทองคำอายุมากกว่า เมื่อความผันผวนและความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นทรงตัว บิตคอยน์จะถูกนำไปใช้โดยเงินทุนสถาบันขนาดใหญ่มากขึ้น ขณะเดียวกัน บิตคอยน์ ETF มีความร้อนแรงของตลาดและความสามารถในการขายและโปรโมตที่สูงกว่า สถาบันขายส่งหลายสิบแห่งที่คุ้นเคยกับตลาดนักลงทุนคริปโตและนักลงทุนแบบดั้งเดิมกำลังให้ความรู้เกี่ยวกับบิตคอยน์ ETF แก่นักลงทุน
จากมิติของเวลา ประวัติศาสตร์ยืนอยู่ข้าง BTC คนรุ่นใหม่และสถาบันก็จะเป็นพันธมิตรที่ดีที่สุดของ BTC
ผลกระทบ CLARITY จางลง ปัจจัยบวกเชิงนโยบายของ SEC และ CFTC สหรัฐฯ อาจสร้างประโยชน์ต่อตลาดคริปโตอย่างต่อเนื่อง
วันที่ 17 กันยายน วันที่สองหลังการลงมติของวุฒิสมาชิกต่อร่างกฎหมาย CLARITY ไม่ผ่าน SEC สหรัฐฯ ออกนโยบายยกเว้นนวัตกรรม อนุญาตให้ซื้อขายหุ้นโทเคนไนซ์ผ่านแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโต TSVs ได้ วันที่ 18 กันยายน CFTC สหรัฐฯ ยื่นร่างกฎใหม่สำหรับการซื้อขายและตลาดคริปโตเคอร์เรนซีต่อทำเนียบขาว จากถ้อยแถลงก่อนหน้าของ Paul Atkins ประธาน SEC สหรัฐฯ และ Michael Selig ประธาน CFTC สหรัฐฯ เป็นต้น กฎและนโยบายที่เป็นมิตรต่อคริปโตซึ่งเอื้อต่อการพัฒนาตลาดจะยังคงถูกประกาศออกมาอย่างต่อเนื่อง
Dan Morehead ผู้ก่อตั้ง Pantera Capital 
