เมื่อยังไม่ชัดเจนว่าตลาดจะอยู่ในช่วงขาขึ้นหรือขาลง จะจัดพอร์ตการลงทุนที่มั่นคงแบบครบชุดได้อย่างไร?

ในเดือนกันยายน 2026 Gate ได้ส่งมอบผลงานผ่านผลิตภัณฑ์หลายตัวแล้ว

เมื่อมอง ณ จุดเวลานี้ในเดือนกันยายน 2026 Bitcoin ได้ปรับตัวขึ้นอีกครั้งด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มสูงขึ้น สถาบันหลายแห่งประเมินว่าการแกว่งตัวแบบตลาดหมีได้สิ้นสุดลงเป็นพื้นฐานแล้ว และบรรยากาศบนโต๊ะซื้อขายก็กลับมาเป็นบวกอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์และนักลงทุนรายย่อยหลายคนยังคงมีความเห็นว่า ก่อนที่ตลาดกระทิงจะเริ่มขึ้นอย่างเป็นทางการ อาจยังมีอีกหนึ่งรอบของการปรับตัวลง และหน้าต่างสุดท้ายในการซื้อที่จุดต่ำ

ดังนั้นความสนใจของตลาดจึงมุ่งไปที่ BTC ทั้งหมด มีสถานะการลงทุนจำนวนมากเลือกที่จะรออยู่กับที่ ถือ stablecoin ไว้เพื่อเฝ้าดูสถานการณ์ต่อไป แต่ก็ต้องแลกมาด้วยต้นทุนค่าเสียโอกาส เพราะเงินส่วนนี้อยู่ในสภาวะที่แทบไม่มีผลตอบแทนเลย

ความไม่แน่นอนของภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคก็ยิ่งขยายอารมณ์แบบการเฝ้าดูนี้ให้มากขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะจัดการประชุม FOMC ครั้งที่หกของปีนี้ในวันที่ 17 กันยายน ซึ่งแตกต่างจากความคาดหวังที่มีความเห็นตรงกันในเรื่อง "การเทรดลดดอกเบี้ย" ของหลายปีที่ผ่านมา การตั้งราคาตลาดสำหรับการประชุมครั้งนี้ค่อนข้างลังเล หลังจากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมออกมาต่ำกว่าคาด ตลาดเคยปรับลดความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยลงอย่างมาก แต่เมื่อใกล้ถึงวันประชุม ประกอบกับข้อมูลเงินเฟ้อที่ผันผวน ความน่าจะเป็นโดยนัยที่เครื่องมือ CME FedWatch แสดงออกมาก็แกว่งไปมาหลายครั้ง ปัจจุบันการตั้งราคาตลาดส่วนใหญ่อยู่ที่การเดิมพันระหว่างการขึ้นดอกเบี้ยกับการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยมีน้อยมาก และไม่ว่าผลลัพธ์สุดท้ายจะเป็นอย่างไร ตราบใดที่อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในช่วงระดับสูง ผลตอบแทนจากดอกเบี้ยของสินทรัพย์ดอลลาร์ก็ยังคงน่าดึงดูด และมูลค่าถือครองของ stablecoin เองก็ยังคงเป็นจริง

ด้วยเหตุนี้ ตลาดแม้จะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย แต่ยังไม่ชัดเจนว่าเป็นตลาดกระทิงหรือตลาดหมี โอกาสและจำนวนครั้งของการแกว่งตัวขึ้นลงอาจมีมากมายมหาศาล ภายใต้สถานการณ์ที่ไม่สามารถมองเห็นทิศทางที่ชัดเจนได้ เราไม่จำเป็นต้องถือเงินสดเปล่าทั้งหมด การสำรองเงินสำหรับเทรด เงินที่เตรียมไว้สำหรับเพิ่มสถานะ stablecoin ที่ยังไม่เดิมพันทิศทาง เงินเหล่านี้จริงๆ ไม่จำเป็นต้องปล่อยให้สูญเสียผลตอบแทนที่มั่นคงไปเปล่าๆ เรามาดูกันว่าเงินส่วนนี้สามารถสร้างผลตอบแทนการลงทุนที่มั่นคงแบบใดได้บ้าง?

มาดูโซลูชันของกระดานซื้อขายที่ Gate เป็นตัวแทนกัน นอกจากการช่วยผู้ใช้ทำกำไรแบบ Alpha จาก BTC หุ้นสหรัฐฯ และ Pre-IPO แล้ว Gate ยังต้องการช่วยผู้ใช้เก็บเกี่ยวผลตอบแทนแบบ Beta จาก stablecoin ให้ได้อย่างมั่นคงอีกด้วย

เข้าประเด็นเลย ผลตอบแทนการลงทุนของ Gate เป็นอย่างไร?

การฟื้นตัวของอารมณ์ตลาดตั้งแต่ครึ่งหลังของปีนี้ ยังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนของผลิตภัณฑ์ stablecoin ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย

ตั้งแต่วันที่ 29 กรกฎาคม 2026 กิจกรรมรับดอกเบี้ยจากการถือ USD1 ของ Gate ได้เปิดตัวขึ้น ผู้ใช้ที่ถือ USD1 (stablecoin ดอลลาร์ที่ออกโดย World Liberty Financial และค้ำประกันเต็มจำนวนด้วยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นและสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสด) ในบัญชีสินทรัพย์ของตน โดยไม่ต้องสมัคร ไม่ต้องล็อกสถานะ ขั้นต่ำเพียง 1 USD1 ก็สามารถลงทุนรับดอกเบี้ยได้ และสามารถซื้อขาย ถอนเงินได้ตลอดเวลา

ตามการเปิดเผยล่าสุดบนหน้าถิจกรรมเว็บไซต์ทางการของ Gate ปัจจุบันกิจกรรมนี้มีอัตราผลตอบแทนต่อปีโดยประมาณอยู่ที่ประมาณ 7% ก่อนหน้านี้เคยขึ้นไปถึง 8% และ甚至 15%-20% ในครึ่งแรกของปีนี้ แม้จะลดลงจากจุดสูงสุด แต่ก็ยังสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยปลอดความเสี่ยงของดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ

ตรรกะการคิดดอกเบี้ยคือระบบจะทำ snapshot บัญชีทุกชั่วโมง วันละ 24 ครั้ง ระบบจะคำนวณปริมาณการถือครองเฉลี่ยของวันนั้นจากข้อมูลนี้ และจ่ายตามสูตร "ผลตอบแทนรายวัน = ปริมาณการถือครองเฉลี่ย × อัตราผลตอบแทนต่อปี / 365" หลังเปิดใช้งานจะเข้าบัญชีในวันถัดไป จากนั้นจะชำระรายวัน ผลตอบแทนจ่ายในรูปแบบโทเค็น WLFI โดยคิดราคาตามราคาตลาดทางการ ณ เวลา 15:00 น. (UTC+8) ของวันที่จ่าย USD1 ที่ถืออยู่นอกจากจะได้รับดอกเบี้ยนี้แล้ว ยังสามารถใช้ในการเทรด现货 การเทรดบนเชน Gate Alpha การจัดพอร์ตการลงทุน และการกู้ยืมแบบมีหลักประกันได้โดยตรง เทียบเท่ากับผลตอบแทนเสริมที่ "ไม่กระทบการใช้งาน"

นอกจาก USD1 แล้ว อัตราดอกเบี้ยของผลิตภัณฑ์สำคัญอีกหลายตัวก็น่าจับตามองเช่นกัน:

• การลงทุนแบบสองสกุล: ช่วงอัตราผลตอบแทนต่อปีจะผันผวนตามราคาใช้สิทธิและระยะเวลาที่แตกต่างกัน ยกตัวอย่างราคาเสนอแบบเรียลไทม์ในแอปปัจจุบัน ในโซนโทเค็น ช่วงอัตราผลตอบแทนต่อปีของ BTC อยู่ที่ 1.09%~739.41% ETH อยู่ที่ 1.01%~811.34% SOL อยู่ที่ 3.12%~122.35% XRP อยู่ที่ 10.13%~23.24% DOGE อยู่ที่ 7.32%~32.79% ยิ่งราคาใช้สิทธิใกล้ราคาปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนต่อปีที่คาดหวังก็ยิ่งอนุรักษ์นิยม ยิ่งห่างจากราคาปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนต่อปีก็ยิ่งสูง แต่ความน่าจะเป็นที่จะเกิดการซื้อขายจริง (คือการกระตุ้น "ซื้อต่ำขายสูง") ก็ยิ่งต่ำลง ผู้ใช้สามารถเลือกช่วงตามการคาดการณ์แนวโน้มระยะสั้นของตนเองได้

• Yu Bi Bao (กระเป๋าเงินเหลือ): ในฐานะช่องทางการลงทุนที่ยืดหยุ่นซึ่งครอบคลุมสินทรัพย์เกือบพันประเภท ข้อมูลเรียลไทม์ในแอปปัจจุบันแสดงว่า USDT เงินฝากกระแสรายวันต่อปี (รวมโบนัสเพิ่มเติม) 7.26% เงินฝากประจำ 30 วัน 4% เงินฝากประจำ 14 วัน 3.9% เงินฝากประจำ 7 วัน 3.8% BTC 5.1% ETH 6.83% SOL 2.64% TRX 4.91% สกุลเงินหลักส่วนใหญ่สามารถหาชั้นผลตอบแทนแบบ "ฝากถอนได้ตลอด" ได้ที่นี่

• Xian Qian Bao (กระเป๋าเงินว่าง): ในแอปปัจจุบันแสดงอัตราผลตอบแทนต่อปีพื้นฐานสำหรับ USDC ที่ 1.50% และ USDT ที่ 3% หลังจากบวกโบนัสจากปริมาณการซื้อขายแล้ว ผลตอบแทนที่ได้รับจริงจะสูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยระดับนี้ไม่ถือว่าสูงที่สุด แต่ข้อดีคือ "ไม่ยึดเงินไว้" ซึ่งจะอธิบายตรรกะนี้ในภายหลัง

ชุดรวมผลิตภัณฑ์การลงทุนมีประเภทใดบ้าง?

ตรรกะการออกแบบผลิตภัณฑ์การลงทุนของ Gate สรุปได้เป็นประโยคเดียว: ให้เงินที่มีวัตถุประสงค์ต่างกัน มีความชอบด้านสภาพคล่องต่างกัน มีความสามารถในการรับความเสี่ยงต่างกัน ต่างก็สามารถหาที่ไปที่เป็นของตัวเองได้

สำหรับผู้ใช้ทั่วไป อัตราดอกเบี้ยของ stablecoin นั้นสำคัญก็จริง แต่ผลิตภัณฑ์มีความครบถ้วนเพียงพอหรือไม่ ครอบคลุมความต้องการสภาพคล่องที่แตกต่างกันหรือไม่ มักเป็นกุญแจสำคัญที่ตัดสินว่า "เงินจะวางไว้ที่ไหน"

เริ่มจาก Xian Qian Bao ก่อน นี่คือจุดสร้างสรรค์ที่ควรขยายความมากที่สุดใน "ชุดรวม" นี้ มันแก้ปัญหาพื้นฐานมากๆ ของผู้ใช้ในวงการคริปโต: การลงทุนกับการเปิดสถานะ เป็นเวลานานแล้วที่ต้องเลือกอย่างใดอย่างหนึ่ง การใส่ stablecoin ลงในผลิตภัณฑ์การลงทุนเพื่อกินดอกเบี้ย หมายความว่าเงินก้อนนี้ไม่สามารถใช้ซื้อที่จุดต่ำหรือเติมหลักประกันได้ตลอดเวลา การเก็บไว้ในบัญชีเทรดเพื่อรอคำสั่ง ก็เท่ากับยอมสละผลตอบแทน

วิธีของ Xian Qian Bao คือให้การเทรดและการสร้างดอกเบี้ยไม่กระทบกัน: ระบบจะทำ snapshot ยอดคงเหลือ stablecoin ที่ใช้ได้ในบัญชีเทรดต่างๆ ของผู้ใช้ (现货, สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ฯลฯ) ตามเวลาที่กำหนดทุกวัน เงินไม่ต้องเคลื่อนย้ายเลยตลอดกระบวนการ ไม่ต้องล็อกสถานะ สินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติตาม snapshot จะถูกแมปแบบ 1:1 เป็นใบรับรองสินทรัพย์ในระบบ backend เชื่อมต่อโดยตรงกับผลตอบแทนจากสินทรัพย์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในโลกจริง วันถัดไปจะจ่ายดอกเบี้ยอัตโนมัติเข้าบัญชี现货ตามยอดคงเหลือ snapshot ที่มีผลของวันก่อนหน้า บวกโบนัสจากปริมาณการซื้อขายของผู้ใช้ในวันนั้น โดยไม่มีขั้นตอนใดๆ ที่ผู้ใช้ต้องรับรู้ ไม่ต้องรับด้วยตนเอง กล่าวคือ เงินก้อนนี้เป็นทั้ง "กระสุน" ที่พร้อมลั่นไกได้ตลอดเวลา และเป็นเงินฝากกระแสรายวันที่มีดอกเบี้ยอัตโนมัติ ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องเลือกระหว่าง "จะซื้อที่จุดต่ำได้ทันทีหรือไม่" กับ "จะยอมสละดอกเบี้ยไม่กี่จุดนี้หรือไม่"

ผลตอบแทนมาจากไหน? ตามคำอธิบายทางการ ผลตอบแทนส่วนใหญ่มาจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ กองทุนตลาดเงิน การ staking บนเชน RWA และผลตอบแทนการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำอื่นๆ ไม่เข้าร่วมกลยุทธ์เชิงปริมาณที่มีความเสี่ยงสูงใดๆ ผลิตภัณฑ์บนเชนที่มีความเสี่ยงสูงใดๆ และไม่เข้าร่วม stablecoin แบบอัลกอริทึมใดๆ แพลตฟอร์มรับความเสี่ยงในการคุ้มครองเงินต้นให้ผู้ใช้ และเผยแพร่รายงานความโปร่งใสของสินทรัพย์พื้นฐานเป็นระยะ ผู้ใช้ที่ผ่านการยืนยันตัวตน KYC ส่วนบุคคลแล้วเปิดฟังก์ชันก็สามารถเข้าร่วมได้ เงินยังคงอยู่ในบัญชี ไม่ต้องสมัครหรือล็อกสถานะ

นอกจาก Xian Qian Bao แล้ว เมทริกซ์ผลิตภัณฑ์การลงทุนของ Gate ยังกระจายออกไปอย่างกว้างขวาง

การรับผลตอบแทนบนเชนนำสินทรัพย์เข้าสู่สถานการณ์ staking บนเชนโดยตรง USD1 staking บนเชนมีอัตราผลตอบแทนต่อปีอ้างอิงเคยสูงถึง 13.41% พร้อมกันนี้ยังครอบคลุมหลายสกุลเงินเช่น GUSD, BTC, ETH, SOL, USDT เป็นต้น ช่วงอัตราผลตอบแทนต่อปีมีตั้งแต่ระดับมั่นคง 2%-3% ไปจนถึงระดับเชิงรุกประมาณ 8% เงินที่ยินดีรับความเสี่ยงบนเชนระดับหนึ่งและ poursuit ผลตอบแทนที่สูงขึ้นสามารถมุ่งไปในทิศทางนี้ได้

การลงทุนแบบสองสกุลโดยพื้นฐานแล้วคือการทำให้เรื่อง "จะซื้อ/ขายที่ราคาเป้าหมายหนึ่งหรือไม่" กลายเป็นผลิตภัณฑ์ เหมาะสำหรับผู้ใช้ที่มีการตัดสินใจชัดเจนแล้ว แต่ยังไม่แน่ใจเรื่องจังหวะเวลา ครอบคลุมโซนโทเค็น (BTC, ETH, SOL, GT, XAUT, GUSD ฯลฯ) และโซนหุ้น (ครอบคลุม GOOGL, CRCL, DRAM, LITE, MRVL ฯลฯ) ยังมีโหมดผู้เริ่มต้นซึ่งลดอุปสรรคในการทำความเข้าใจผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้าง โหมดผู้เริ่มต้นเพียงเลือกสกุลเงินที่จะลงทุนและทิศทาง โดยนำเสนอพารามิเตอร์เช่นราคาใช้สิทธิ ระยะเวลา อย่างเรียบง่าย ลดอุปสรรคในการทำความเข้าใจ โหมดขั้นสูงจะคืนตัวแปรเช่นราคาใช้สิทธิ ระยะเวลา ให้ผู้ใช้ตั้งค่าเอง เหมาะสำหรับผู้ที่มีการตัดสินใจละเอียดอ่อนกว่าและต้องการกำหนดชุดค่าผสมเอง ต้องเตือนว่าการลงทุนแบบสองสกุลโดยพื้นฐานเป็นผลิตภัณฑ์เชิงโครงสร้างที่ไม่คุ้มครองเงินต้น มีผลตอบแทนผันแปร เป็นการแลกผลตอบแทนที่อาจสูงขึ้นด้วยความเสี่ยงต่อเงินต้นระดับหนึ่ง ความเสี่ยงสูงกว่าผลิตภัณฑ์ที่ค่อนข้างมั่นคงเช่น Yu Bi Bao, Xian Qian Bao และเหมาะกว่าสำหรับผู้ใช้ที่ยอมรับผลลัพธ์ "ถูกบังคับให้ซื้อ/ขายตามราคาที่ตกลงเมื่อครบกำหนด" ได้

GUSD พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้รับการสนับสนุนร่วมกันจาก RWA พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และสินทรัพย์ stablecoin ในแอปปัจจุบันมีอัตราผลตอบแทนต่อปีอ้างอิงที่ 3.60% ยอดสมัครซื้อรวมสูงถึง 220 ล้าน GUSD รองรับการสมัครซื้อด้วยสินทรัพย์สามประเภท USDT, USDC, USD1 ในอัตราแลกเปลี่ยน 1:1 โดยทั้งสามมีอัตราผลตอบแทนต่อปีอ้างอิงรวมที่ 3.60% สกุลเงินที่สมัครซื้อเดิมสามารถไถ่ถอนคืนได้โดยไม่สูญเสียมูลค่า ฟรีค่าธรรมเนียม เหมาะสำหรับใช้เงินก้อนนี้เป็น "หินถ่วงเรือ" ระยะกลางถึงยาว ไม่ poursuit ผลตอบแทนแบบระเบิด แต่ต้องการความมั่นคงและการออกได้อย่างยืดหยุ่นไปพร้อมกัน

Yu Bi Bao มุ่งเป้าไปที่ผู้ใช้ที่ยินดีให้เงิน "เคลื่อนไหว" เพื่อแลกกับผลตอบแทนที่สูงขึ้น ครอบคลุมสินทรัพย์เกือบพันประเภทเช่น USDT, BTC, ETH, SOL, TRX เป็นต้น หลังจากบวก VIP และโบนัสเพิ่มเติมแล้ว อัตราผลตอบแทนต่อปีของ USDT สูงถึง 7.26% เป็นสถานะตรงกลางระหว่าง "กระแสรายวัน" ของ Xian Qian Bao กับ "การ