ETH กลับมาอย่างแข็งแกร่งด้วยการขึ้นติดต่อกัน 8 วัน: ราคาพุ่งเหนือ 2,300 ดอลลาร์ ขณะที่วาฬยังคงสะสมต่อเนื่อง
- มุมมองหลัก: การฟื้นตัวของตลาดคริปโตล่าสุดถูกขับเคลื่อนโดยหลายปัจจัยร่วมกัน ได้แก่ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มหภาคที่ผ่อนคลายลง ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด และการไหลเข้าของเงินทุน ETF อย่างต่อเนื่อง ข้อมูลออนเชนแสดงให้เห็นว่าความกดดันในการขายของตลาดลดลงสู่ระดับต่ำสุดของรอบวัฏจักร นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่านี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของรอบการขึ้นราคาใหม่
- ปัจจัยสำคัญ:
- ในระดับมหภาค ความตึงเครียดในตะวันออกกลางผ่อนคลายลง ส่งผลให้ราคาน้ำมันโลกลดลงและบรรเทาความกดดันด้านเงินเฟ้อ ตลาดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในสัปดาห์นี้ ซึ่งให้การสนับสนุนความคาดหวังด้านสภาพคล่องแก่อสังหาริมทรัพย์เสี่ยง
- ในด้านเงินทุน กองทุน ETF สปอตของ Bitcoin และ Ethereum มีการไหลเข้าสุทธิต่อเนื่องเป็นเวลาสามสัปดาห์ โดย ETF ของ Bitcoin ในสัปดาห์ที่แล้วบันทึกการไหลเข้าของเงินทุนติดต่อกันห้าวันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2026 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเงินทุนจากสถาบันยังคงเข้าสู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง
- ข้อมูลออนเชนแสดงให้เห็นว่า Sell-side Risk Ratio ซึ่งเป็นตัววัดความคึกคักของการทำกำไรและขายออก ได้ลดลงเหลือประมาณหนึ่งในหกของค่าเฉลี่ยรอบวัฏจักร ซึ่งบ่งชี้ว่าความกดดันในการขายของตลาดอยู่ในระดับต่ำมาก และกำลังอยู่ในช่วงสะสมที่ชัดเจน
- ขณะที่วาฬและสถาบันกำลังซื้อ Bitcoin ในช่วงราคาต่ำ พวกเขายังแสดงความชอบใน ETH ด้วยเช่นกัน ที่อยู่ของวาฬหลายแห่งสะสมซื้อ ETH มูลค่าหลายสิบล้านถึงหลายร้อยล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
- โมเดลมหภาคที่ผสมผสานข้อมูลทางประวัติศาสตร์ (US10Y×CN10Y) ได้ส่งสัญญาณตัดกันที่เป็นขาขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ สัญญาณนี้เคยปรากฏขึ้นก่อนการขึ้นราคาหลายครั้งในอดีต นักวิเคราะห์บางส่วนจึงเชื่อว่า Bitcoin อาจเริ่มต้นรอบการขึ้นราคาใหม่
ต้นฉบับ | Odaily (@OdailyChina)
ผู้เขียน｜Golem (@web 3_golem)
ในขณะที่ตลาดกำลังจับตาดู OpenClaw "กุ้งเครย์ฟิช" อย่างใกล้ชิด BTC พร้อมกับตลาดคริปโตทั้งหมดได้เพิ่มขึ้นอย่างเงียบๆ เป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์แล้ว
ตามข้อมูลตลาดจาก OKX ราคา BTC ได้เพิ่มขึ้นติดต่อกัน 8 วันตั้งแต่วันที่ 9 มีนาคมถึง 16 มีนาคม ทำลายระดับ 74,000 ดอลลาร์สำเร็จ และแตะสูงสุดที่ 74,451 ดอลลาร์ ตลาดเหรียญอัลต์คอยน์ก็เพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงตามแนวโน้มของตลาดใหญ่เช่นกัน โดย ETH เพิ่มขึ้นมากกว่า 12.5% ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ทำลายระดับ 2,300 ดอลลาร์ SOL เพิ่มขึ้นมากกว่า 13% ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา และ BNB เพิ่มขึ้นมากกว่า 10% ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก Quantify Crypto ในบรรดาโทเค็น 200 อันดับแรกของตลาดคริปโตในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา มีเพียง 31 โทเค็นเท่านั้นที่ปิดสัปดาห์ด้วยแท่งเทียนสีแดง ในขณะที่อีก 169 โทเค็นปิดด้วยแท่งเทียนสีเขียว
ดัชนีความกลัวและความโลภของตลาดคริปโตแสดงให้เห็นว่าดัชนีความกลัวของคริปโตในสัปดาห์ที่แล้วได้ออกจากขอบเขตความกลัวอย่างรุนแรงแล้ว โดยปัจจุบันดัชนีความกลัวอยู่ที่ 39 และกำลังจะเข้าสู่ขอบเขตอารมณ์ที่เป็นกลาง ปัจจัยใดบ้างที่ส่งเสริมให้อารมณ์ตลาดดีขึ้น? การเปลี่ยนแปลงใดบ้างที่เกิดขึ้นกับสภาพคล่องของตลาดคริปโต? การเพิ่มขึ้นในรอบนี้เป็นเพียงการฟื้นตัวระยะสั้นหรือเป็นการยืนยันจุดต่ำสุดที่อาจเกิดขึ้น? Odaily จะวิเคราะห์อย่างสรุปในบทความนี้
ช่องแคบฮอร์มุซมีแนวโน้มเปิด ประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์นี้อาจ "ไม่เปลี่ยนแปลง"
ในระดับมหภาค สาเหตุใหญ่ที่สุดที่ทำให้ตลาดคริปโตฟื้นตัวคือการที่ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเมื่อวันที่ 10 มีนาคมว่าสงครามกับอิหร่านสิ้นสุดลงเป็นหลัก พร้อมทั้งประกาศมาตรการหลายประการเพื่อรักษาเสถียรภาพราคาน้ำมัน เช่น การพิจารณายกเว้นการคว่ำบาตรพลังงานบางส่วนเพื่อชดเชยช่องว่างในตะวันออกกลาง การเริ่มต้นแผนปล่อยปริมาณสำรองน้ำมันขนาดใหญ่ร่วมกับประเทศอื่นๆ เป็นต้น
ดังแสดงในรูปด้านล่าง ราคาน้ำมันระหว่างประเทศในวันที่ 10 มีนาคมลดลงต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลด้วยซ้ำ ราคาน้ำมันระหว่างประเทศและราคาบิตคอยน์มีความสัมพันธ์เชิงลบ โดยตรรกะพื้นฐานคือเมื่อราคาน้ำมันลดลง ภัยคุกคามด้านเงินเฟ้อทั่วโลกลดลง ตลาดคาดว่าธนาคารกลางทั่วโลก โดยเฉพาะเฟด มีแนวโน้มที่จะลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ตลาดจะมีสภาพคล่องมากขึ้น ดังนั้นบิตคอยน์จะฟื้นตัวล่วงหน้าในการคาดการณ์ดังกล่าว
แนวโน้มราคาน้ำมันดิบเบรนต์และ WTI ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา
แต่หลังจากวันที่ 10 มีนาคม ราคาน้ำมันดิบเริ่มฟื้นตัวอีกครั้ง สาเหตุหลักมาจากทัศนคติของทรัมป์ที่มีต่อสงครามที่เปลี่ยนแปลงไปมา บางครั้งบอกว่าความขัดแย้งอาจจะสิ้นสุด "เร็วๆ นี้" บางครั้งบอกว่าจะตอบโต้อิหร่านอย่างรุนแรง แม้แต่ตัวเขาเองยังพูดออกมาว่าไม่รู้ว่าต้องการบรรลุข้อตกลงกับอิหร่านหรือไม่ ในขณะเดียวกัน ผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน มุจตาบา ฮามาเนอี ยังสาบานว่าจะปิดช่องแคบฮอร์มุซต่อเรือบรรทุกน้ำมันและเรือของประเทศศัตรูและพันธมิตรของพวกเขา
โชคดีที่ทรัมป์ยังคงพยายามดำเนินมาตรการเพื่อป้องกันไม่ให้ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิด ตามรายงานของ Axios วันที่ 16 มีนาคม ทรัมป์กำลังพยายามจัดตั้งพันธมิตรหลายประเทศเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และมีแผนจะประกาศในปลายสัปดาห์นี้ และแหล่งข่าวสี่รายเปิดเผยว่าหากสถานการณ์การสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียยังคงติดขัด ทรัมป์ยังพิจารณายึดเกาะคาร์ก ซึ่งเป็นสถานีขนถ่ายน้ำมันที่สำคัญของอิหร่าน เกาะคาร์กตั้งอยู่นอกชายฝั่งอิหร่านประมาณ 15 ไมล์ รับผิดชอบการส่งออกน้ำมันดิบประมาณ 90% ของอิหร่าน เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาทรัมป์ได้สั่งโจมตีสถานที่ทางทหารบนเกาะ แต่ไม่ได้โจมตีสิ่งอำนวยความสะดวกด้านน้ำมัน
อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบในสัปดาห์ที่แล้วไม่ได้ทำให้บิตคอยน์ลดลง ในทางกลับกันบิตคอยน์ยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้น เนื่องจากตลาดคาดการณ์แล้วว่าการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดในสัปดาห์นี้น่าจะคงอัตราไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ตามข้อมูลจาก Polymarket ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในวันที่ 19 มีนาคม สัปดาห์นี้ ใกล้ถึง 100% แล้ว และ CME "FedWatch" ก็แสดงให้เห็นเช่นกันว่าผู้ค้าเชื่อว่าความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราไว้ไม่เปลี่ยนแปลงสูงถึง 99.1%
แม้ว่าความขัดแย้งกับอิหร่านและราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจะสร้างภัยคุกคามเงินเฟ้อรอบใหม่ให้กับเฟด แต่พวกเขายังต้องการเวลาในการประเมินอย่างรอบคอบว่าการพุ่งสูงขึ้นของราคาพลังงานจะส่งผลกระทบต่อราคาผู้บริโภคและการเติบโตทางเศรษฐกิจมากเพียงใด และผลกระทบนั้นเป็นชั่วคราวหรือจะคงอยู่ต่อไป ดังนั้นภายใต้ความไม่แน่นอนของสงคราม "การไม่เปลี่ยนแปลง" จึงกลายเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด
นักเศรษฐศาสตร์ของ Morgan Stanley ยังคงยึดมั่นกับการคาดการณ์ของพวกเขา นั่นคือเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในเดือนมิถุนายนและกันยายน พวกเขาเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจถูกเลื่อนออกไป ซึ่งหมายความว่าเฟดอาจต้องดำเนินการที่รุนแรงมากขึ้นในอนาคต
แต่นักลงทุนไม่ควรมองโลกในแง่ดีอย่างสุ่มสี่สุ่มห้าเกี่ยวกับการที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ เพราะเฟดสามารถกำหนดอัตราดอกเบี้ยได้ แต่พวกเขาไม่สามารถเปิดช่องแคบฮอร์มุซใหม่ได้ สิ่งสำคัญที่กำหนดนโยบายคือความขัดแย้งนี้จะดำเนินไปนานแค่ไหน และการกระทำต่อไปของทรัมป์
เจมส์ อีเกิลฮอฟฟ์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของฝ่ายหลักทรัพย์ BNP Paribas กล่าวว่าเขาจะจับตาดูว่าผู้บริหารเฟดจะเปลี่ยนถ้อยคำระหว่างการประชุมอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้หรือไม่ เพื่อแสดงว่าพวกเขาวางแผนจะลดหรือเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม มีนักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่า การที่ราคาน้ำมันลดลงแต่ราคาบิตคอยน์กลับเพิ่มขึ้นแบบพาราโบลา เป็นการปรับตัวทางเทคนิคระยะสั้นมากกว่า "ไม่จำเป็นต้องตีความมากเกินไป"
กองทุน ETF คริปโตมีกระแสเงินสดสุทธิไหลเข้าติดต่อกัน 3 สัปดาห์ วาฬ/สถาบันยังคงซื้อต่อเนื่อง
นอกจากบรรยากาศมหภาคที่ผ่อนคลายแล้ว ในระดับเงินทุน บิตคอยน์และสกุลเงินหลักอื่นๆ ก็ได้รับการซื้อเชิงโครงสร้างเช่นกัน เมื่อวันที่ 15 มีนาคม หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ BlackRock กล่าวในไลฟ์สตรีมว่า แม้ว่าในบรรดากองทุน ETF 20 อันดับแรกของโลกที่มีเงินไหลเข้า กองทุน Bitcoin ETF ของ BlackRock เป็นกองทุนเดียวที่มีผลตอบแทนเป็นลบ แต่ 90% ของนักลงทุนอยู่ในสถานะที่ยิ่งราคาตกลงยิ่งซื้อ ปรากฏการณ์นี้แสดงว่าบิตคอยน์กำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนมืออย่างรุนแรงและการสะสมระยะยาว
ข้อมูลก็สนับสนุนคำกล่าวนี้เช่นกัน ตามข้อมูลจาก SoSoValue ทั้งกองทุน Bitcoin spot ETF และ Ethereum spot ETF มีกระแสเงินสดสุทธิไหลเข้าติดต่อกัน 3 สัปดาห์ กองทุน Bitcoin spot ETF มีกระแสเงินสดสุทธิไหลเข้ารวมประมาณ 2.119 พันล้านดอลลาร์ และกองทุน Ethereum spot ETF มีกระแสเงินสดสุทธิไหลเข้ารวมประมาณ 265 ล้านดอลลาร์
นอกจากนี้ กองทุน Bitcoin spot ETF ในวันทำการสัปดาห์ที่แล้ว (เวลา Eastern วันที่ 9 มีนาคมถึง 13 มีนาคม) บันทึกการไหลเข้าของเงินทุนติดต่อกันห้าวันเป็นครั้งแรกในปี 2026 โดยมีเงินไหลเข้ารวม 767 ล้านดอลลาร์ ครั้งล่าสุดที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นติดต่อกันแบบนี้เกิดขึ้นในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน 2025 เมื่อ Bitcoin spot ETF มีกระแสเงินสดสุทธิไหลเข้าติดต่อกันห้าวันตั้งแต่วันที่ 25 พฤศจิกายนถึง 2 ธันวาคม โดยมีเงินไหลเข้ารวม 284.61 ล้านดอลลาร์
กองทุน Bitcoin spot ETF และ Ethereum spot ETF มีกระแสเงินสดสุทธิไหลเข้าติดต่อกัน 3 สัปดาห์
วาฬบนเชนและสถาบันต่างๆ ก็เริ่มซื้อในช่วงต่ำสุดในสัปดาห์ที่แล้วเช่นกัน และนอกจากบิตคอยน์แล้ว วาฬยังคงชอบซื้อ ETH
ตามการตรวจสอบของ Arkham วาฬรายหนึ่งสะสมซื้อ ETH มูลค่ารวม 131.3 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว และกระจายเก็บไว้ในสองวอลเล็ต ที่อยู่วาฬที่ขึ้นต้นด้วย 0x743d ก็ใช้เงิน 24.79 ล้านดอลลาร์ซื้อ ETH 11,985 เหรียญในสัปดาห์ที่แล้ว โดยราคาซื้อเฉลี่ยอยู่ที่ 2,068 ดอลลาร์ ยิ่งไปกว่านั้น ที่อยู่วาฬ (0x2d85) ที่เงียบมานาน 6 เดือน ซื้อ ETH 5,003 เหรียญในราคา 2,179 ดอลลาร์ มูลค่า 10.9 ล้านดอลลาร์ สิ่งที่น่าสังเกตคือที่อยู่นี้เคยขาย ETH ที่จุดสูงประมาณ 4,300 ดอลลาร์เมื่อ 6 เดือนก่อน
วันนี้ก็ยังมีวาฬกำลังซื้อในช่วงต่ำสุดของ ETH อยู่ โดยวาฬ billΞ.eth (@0xbilly) ซื้อ ETH 7,769 เหรียญในราคาเฉลี่ย 2,248 ดอลลาร์ มูลค่ารวม 17.46 ล้านดอลลาร์
จุดต่ำสุดของบิตคอยน์ได้รับการยืนยันแล้ว ช่องทางขาขึ้นถูกเปิดแล้ว?
เมื่อเผชิญกับการฟื้นตัวครั้งนี้ นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าจุดต่ำสุดของบิตคอยน์ได้รับการยืนยันแล้ว
นักวิเคราะห์ของ Matrixport เชื่อว่าแม้ว่าอารมณ์ตลาดคริปโตในปัจจุบันจะอ่อนแอ และผู้ค้าหลายคนได้หันความสนใจไปยังสินทรัพย์อื่นๆ เช่น ทองคำ น้ำมันดิบ แต่บิตคอยน์ได้ลดลงติดต่อกันห้าเดือนแล้ว ซึ่งพบได้ไม่บ่อยในประวัติศาสตร์ และรูปแบบที่คล้ายกันมักเกิดขึ้นก่อนการฟื้นตัวระยะสั้น ในขณะเดียวกัน มูลค่ารวมตลาดของเหรียญอัลต์คอยน์ก็ลดลงมาอยู่ในขอบเขตที่การฟื้นตัวหลายครั้งในประวัติศาสตร์เริ่มต้นขึ้น และเมื่อเงินจากสเตเบิลคอยน์ไหลกลับเข้าสู่ตลาด สภาพสภาพคล่องก็ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง เมื่อพิจารณารวมกันแล้ว สัญญาณเหล่านี้บ่งชี้ว่าความเป็นไปได้ที่ตลาดคริปโตจะฟื้นตัวกำลังเพิ่มขึ้นทีละน้อย
โมเดลวิเคราะห์บนเชนยังแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันการขายบนเครือข่ายของบิตคอยน์ในปัจจุบันลดลงถึงระดับต่ำของรอบวัฏจักร ตลาดกำลังอยู่ในช่วงสะสมที่ชัดเจน Sell-side Risk Ratio เป็นตัวชี้วัดที่ใช้ประเมินความกระตือรือร้นในการขายทำกำไรของผู้เข้าร่วมตลาดเมื่อเทียบกับฐานต้นทุนของเครือข่ายทั้งหมด เมื่อตัวชี้วัดสูงกว่าเกณฑ์ขีดจำกัดบนแบบปรับตัวได้ จะส่งสัญญาณการกระจาย (distribution) แสดงว่าผู้ขายเป็นฝ่ายครองตลาด เมื่อตัวชี้วัดต่ำกว่าเกณฑ์ขีดจำกัดล่าง จะส่งสัญญาณการสะสม (accumulation) หมายความว่าแรงกดดันการขายต่ำมาก
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในปัจจุบันระดับแรงกดดันการขายลดลงเหลือประมาณหนึ่งในหกของค่าเฉลี่ยรอบวัฏจักร ในขณะเดียวกัน Sell-side Risk Ratio ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 180 วัน ลดลงจาก 3,210 เป็น 1,913 ในช่วง 60
