เบื้องหลังการระดมทุน 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ของ OpenAI คือการแข่งขันระหว่าง Amazon กับ Microsoft

ต้นฉบับ | Odaily (@OdailyChina)

ผู้เขียน | Azuma (@azuma_eth)

ในเย็นวันที่ 27 กุมภาพันธ์ OpenAI ประกาศว่าสามารถระดมทุนล่าสุดได้ 110,000 ล้านดอลลาร์ ด้วยมูลค่าก่อนการลงทุน 7.3 ล้านล้านดอลลาร์

เงินทุนในรอบนี้มาจากสามยักษ์ใหญ่ โดย Amazon ลงทุน 50,000 ล้านดอลลาร์ (ลงทุนเริ่มต้น 15,000 ล้านดอลลาร์ ส่วนที่เหลืออีก 35,000 ล้านดอลลาร์จะทยอยจ่ายตามเงื่อนไขเฉพาะในอีกหลายเดือนข้างหน้า) Nvidia ลงทุน 30,000 ล้านดอลลาร์ (จะไหลกลับผ่านการจัดซื้อกำลังประมวลผลรวม 5 GW) และ SoftBank ก็ลงทุน 30,000 ล้านดอลลาร์เช่นกัน

หลังการระดมทุนเสร็จสิ้น Sam Altman ผู้ก่อตั้ง OpenAI ได้กล่าวขอบคุณทั้งสามผู้ลงทุนหลักผ่านบัญชี X ส่วนตัวของเขาอย่างต่อเนื่อง แต่ที่น่าสังเกตคือ ลำดับการกล่าวขอบคุณของ Sam Altman คือ Amazon, Microsoft, Nvidia, SoftBank — ชื่อของ Microsoft ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้น "เก่า" และพันธมิตรสำคัญที่ไม่ได้ลงทุนในครั้งนี้ ถูกกล่าวถึงตามหลัง Amazon ที่สัญญาลงทุนมากที่สุดทันที

Aakash Gupta บล็อกเกอร์ต่างประเทศที่ติดตามแวดวง AI มาเป็นเวลานาน ชี้ให้เห็นในเรื่องนี้ว่า แม้คนส่วนใหญ่จะให้ความสนใจกับตัวเลขมหาศาล 110,000 ล้านดอลลาร์ แต่จุดข้อมูลที่สำคัญที่สุดในคำพูดของ Sam Altman กลับอยู่ที่คำศัพท์ทางเทคนิคสองคำที่ถูกมองข้าม นั่นคือ "Stateless API" (API แบบไร้สถานะ) และ "Stateful Runtime Environment" (สภาพแวดล้อมรันไทม์แบบมีสถานะ) ซึ่งตกเป็นของ Microsoft และ Amazon ตามลำดับ

เบื้องหลังคำศัพท์ทางเทคนิค คือปัจจุบันและอนาคตของ AI

ความแตกต่างหลักระหว่าง Stateless API และ Stateful Runtime Environment อยู่ที่คำสองคำคือ "Stateless" (ไร้สถานะ) และ "Stateful" (มีสถานะ)

"Stateless" ของ Stateless API หมายถึงเซิร์ฟเวอร์ไม่เก็บสถานะที่ต่อเนื่องข้ามคำขอ — การเรียกใช้หนึ่งครั้งทำให้เกิดการอนุมานหนึ่งครั้ง คุณถามหนึ่งประโยค AI ตอบหนึ่งประโยค เมื่อวงจรชีวิตของคำขอนี้สิ้นสุดลง ระบบจะไม่เก็บบริบทต่อ และจะไม่ทำงานอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ "Stateful" ของ Runtime Environment หมายถึงสภาพแวดล้อมการทำงานที่มีอยู่อย่างต่อเนื่อง — Agent มีความทรงจำในอดีต สามารถคงอยู่ได้อย่างยั่งยืน สามารถทำงานร่วมกันข้ามงาน และทำงานระยะยาวได้

Stateless API เป็นรูปแบบหลักของการค้า LLM ในปัจจุบัน อุตสาหกรรมต่างๆ เช่น การเงิน ค้าปลีก การผลิต การดูแลสุขภาพ ที่นำ AI เข้ามาใช้ ส่วนใหญ่จะฝังตัวในระบบที่มีอยู่ผ่านรูปแบบนี้ (เช่น ผู้ช่วยตอบคำถามประเภทต่างๆ การสรุปเอกสาร การเสริมการค้นหา ฯลฯ) ข้อดีของรูปแบบนี้คือองค์กรแทบไม่ต้องปรับโครงสร้างองค์กรและกระบวนการใหม่ ก็สามารถเพิ่มขีดความสามารถของ AI เข้าไปในโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ได้อย่างรวดเร็ว เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานด้วยแรงเสียดทานต่ำ อย่างไรก็ตาม เมื่อความสามารถของโมเดลเริ่มใกล้เคียงกัน ต้นทุนกำลังประมวลผลลดลงอย่างต่อเนื่อง และการแข่งขันด้านราคาทวีความรุนแรงขึ้น Stateless API ที่คิดค่าบริการตาม token มีแนวโน้มที่จะก้าวไปสู่การมาตรฐานและเป็นสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้น ซึ่งอาจทำให้กำไรส่วนเพิ่มถูกบีบอัดอย่างต่อเนื่อง

ในทางตรงกันข้าม Stateful Runtime Environment ในปัจจุบันยังมีขนาดจำกัดในเชิงพาณิชย์ แต่สิ่งที่มันเป็นตัวแทนไม่ใช่เพียง "การเพิ่มประสิทธิภาพการทำงาน" ง่ายๆ แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ทางธุรกิจ — มันไม่เพียงแต่สามารถตอบคำถามได้ แต่ยังสามารถถูกมองว่าเป็นแรงงานดิจิทัลที่ทำงานต่างๆ ได้อย่างเป็นรูปธรรม ซึ่งหมายความว่ามูลค่าการใช้งบประมาณที่มันเข้าถึงได้ จะขยายจากค่าใช้จ่ายในการเรียกใช้อินเทอร์เฟซไปสู่ระบบอัตโนมัติ การจัดการกระบวนการ และแม้แต่ต้นทุนแรงงานบางส่วน ด้วยเหตุนี้ ความคาดหวังของตลาดต่อ Stateful Runtime Environment จึงสูงกว่าขนาดปัจจุบันของมันมาก

Aakash Gupta ยังกล่าวในเรื่องนี้ว่า แผนงานขององค์กรเกือบทั้งหมดในปี 2026 และ 2027 จะหมุนรอบ "เวิร์กโฟลว์ของเอเจนต์อัตโนมัติ" ไม่ใช่การเรียกใช้ API แบบครั้งเดียว บริษัทที่ลงทุนใน AI อย่างหนักในอนาคต จะมีแนวโน้มที่จะซื้อระบบที่สามารถทำงานอย่างต่อเนื่อง ร่วมมือกันข้ามเครื่องมือ และรักษาบริบทในระยะยาวมากขึ้นเรื่อยๆ

สรุปให้เข้าใจง่ายที่สุดก็คือ Stateless API เป็นตัวแทนของปัจจุบัน ส่วน Stateful Runtime Environment เป็นตัวแทนของอนาคต

Microsoft และ Amazon ได้รับอะไรไปบ้าง?

ในวันที่มีการระดมทุนเสร็จสิ้น Microsoft และ Amazon ได้ประกาศข้อตกลงความร่วมมือล่าสุดกับ OpenAI แยกกัน

Microsoft ระบุในประกาศว่า เงื่อนไขของความสัมพันธ์หุ้นส่วนที่ Microsoft และ OpenAI ประกาศร่วมกันในเดือนตุลาคม 2025 จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ (เงื่อนไขรวมถึง OpenAI จะซื้อบริการ Azure มูลค่า 2.5 ล้านล้านดอลลาร์) Azure ยังคงเป็นผู้ให้บริการคลาวด์แต่เพียงผู้เดียวสำหรับ Stateless API ของ OpenAI การเรียกใช้ Stateless API ของโมเดล OpenAI ใดๆ ที่เกิดจากความร่วมมือกับบุคคลที่สาม (รวมถึง Amazon) จะถูกโฮสต์บน Azure ผลิตภัณฑ์ของ OpenAI ในฐานะผู้ให้บริการโดยตรง รวมถึง Frontier ก็จะยังคงโฮสต์บน Azure ต่อไป

Amazon ระบุในประกาศว่า AWS และ OpenAI จะร่วมกันสร้าง Stateful Runtime Environment ที่ขับเคลื่อนโดยโมเดลของ OpenAI และจะให้บริการผ่าน Amazon Bedrock แก่ลูกค้า AWS เพื่อช่วยให้องค์กรสร้างแอปพลิเคชัน AI สร้างสรรค์และเอเจนต์ในระดับการผลิต AWS จะยังเป็นผู้ให้บริการแจกจ่ายคลาวด์บุคคลที่สามแต่เพียงผู้เดียวสำหรับ Frontier ของ OpenAI ข้อตกลงความร่วมมือหลายปีที่มีอยู่ระหว่าง AWS และ OpenAI มูลค่า 38,000 ล้านดอลลาร์ จะขยายเป็น 1 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นระยะเวลา 8 ปี OpenAI จะใช้กำลังประมวลผล Trainium 2 GW ผ่านโครงสร้างพื้นฐานของ AWS เพื่อสนับสนุนความต้องการของ Stateful Runtime Environment, Frontier และเวิร์กโหลดขั้นสูงอื่นๆ OpenAI และ Amazon ยังจะพัฒนาโมเดลที่ปรับแต่งได้ซึ่งสามารถใช้สนับสนุนแอปพลิเคชันที่มุ่งเน้นลูกค้าของ Amazon

เมื่อเปรียบเทียบประกาศทั้งสองฉบับ สถานการณ์ปัจจุบันก็ชัดเจน

Microsoft ใช้ข้อตกลง 2.5 ล้านล้านดอลลาร์และสิทธิ์การให้บริการแต่เพียงผู้เดียวเพื่อล็อกเครื่องยนต์สร้างการไหลเวียนข้อมูลในปัจจุบัน ตราบใดที่ Stateless API ของ OpenAI ถูกเรียกใช้ Azure จะคิดค่าบริการอยู่เบื้องหลัง — ไม่ว่าลูกค้าจะเป็นใคร ช่องทางจะอยู่ที่ไหน สุดท้ายการไหลเวียนข้อมูลจะกลับมาที่ Azure นี่คือกระแสเงินสดที่มีความแน่นอนสูง แต่ปัญหาอยู่ที่แนวโน้มการหดตัวของอัตรากำไรของ Stateless API ปริมาณการเรียกใช้อาจเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่กำไรที่แท้จริงอาจไม่สามารถรักษาเสถียรภาพได้ในระยะยาว

อีกด้านหนึ่ง Amazon ใช้เงินสดจริง 50,000 ล้านดอลลาร์และข้อตกลงขยาย 1 ล้านล้านดอลลาร์ เพื่อให้ AWS ได้รับสิทธิ์การโฮสต์ระดับพื้นฐานในยุคของ AI Agent เมื่อใดที่ Agent กลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของผลิตภาพองค์กร แหล่งทรัพยากรที่ถูกใช้อย่างแท้จริงในระยะยาว — กำลังประมวลผล, ที่เก็บข้อมูล, ระบบจัดสรร, การจัดลำดับเวิร์กโฟลว์ และการทำงานร่วมกันข้ามเครื่องมือ — ทั้งหมดจะตกตะกอนอยู่บนสภาพแวดล้อมการทำงานของ AWS

หนึ่งควบคุมกระแสเงินสดในปัจจุบัน อีกหนึ่งวางเดิมพันบนโครงสร้างผลิตภาพในอนาคต

การกระจายการเดิมพันของ OpenAI

ก่อนที่อนาคตจะมาถึงจริงๆ ไม่มีใครรู้ว่าการเลือกของ Microsoft และ Amazon ใครถูกใครผิด แต่ที่แน่ชัดคือ ภายใต้ข้อตกลงความร่วมมือทั้งสองฉบับที่มีขอบเขตชัดเจนและตัดแบ่งผลประโยชน์อย่างชัดเจนนี้ อำนาจการต่อรองของ OpenAI กำลังเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา OpenAI พึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ของ Microsoft เป็นอย่างสูง Microsoft ไม่เพียงแต่เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่ถือหุ้น 27% แต่ยังเป็นผู้ควบคุมโครงสร้างพื้นฐานอีกด้วย การผูกมัดเช่นนี้ทำให้ OpenAI ได้รับประโยชน์จากทรัพยากรที่มีประสิทธิภาพในระยะเริ่มต้น แต่ก็หมายความว่าคานแห่งอำนาจการต่อรองจะเอียงไปทาง Microsoft อย่างเป็นธรรมชาติ และเมื่อ Amazon เข้ามามีบทบาทอย่างแข็งขัน มันกับ Microsoft ย่อมต้องแข่งขันกันโดยตรงเพื่อแย่งชิงสิทธิ์การให้บริการในอนาคตของ OpenAI

สำหรับ OpenAI นี่เป็นกลยุทธ์การกระจายการเดิมพันแบบคลาสสิก — ไม่ผูกมัดลึกกับผู้ให้บริการคลาวด์รายใดรายหนึ่งเพียงรายเดียว ไม่ให้การเติบโตในอนาคตถูกควบคุมโดยฝ่ายเดียวทั้งหมด ใช้ธุรกิจในอนาคตเป็นตัวต่อรองเพื่อแลกกับเงื่อนไขที่ดีกว่า

ไม่ว่าจะเป็น Microsoft หรือ Amazon ในปัจจุบันต่างก็ไม่สามารถทิ้ง OpenAI ได้ทั้งคู่ เมื่อทั้งสองฝ่ายไม่สามารถลุกจากโต๊ะได้ อำนาจการต่อรองก็จะกลับมาอยู่ในมือของ OpenAI อย่างเป็นธรรมชาติ