"การกลับมาของ 'มาตรฐานทองคำ'? ลองจินตนาการดูว่า Web3 จะช่วยสร้างระบบการชำระเงินแบบ 'คิดราคาด้วยทองคำ' ได้อย่างไร"

เป็นที่ทราบกันดีว่าในประวัติศาสตร์การพัฒนาทางการเงินกว่าพันปีที่ผ่านมา บทบาทของทองคำในระบบการเงินโลกได้ถูกนิยามใหม่หลายครั้ง

และการเปลี่ยนแปลงบทบาทล่าสุดเกิดขึ้นอย่างแน่นอนหลังจากที่ระบบสกุลเงินสมัยใหม่ที่อิงกับเครดิตถูกกำหนดขึ้น ทองคำค่อยๆ ห่างหายจากการทำธุรกรรมในชีวิตประจำวัน และมีอยู่มากขึ้นในรูปแบบของ "สินทรัพย์ปลอดภัย" "ทุนสำรองของธนาคารกลาง" และ "เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงมหภาค" โดยเฉพาะในชีวิตของคนทั่วไป นอกเหนือจากคุณค่าในบริบททางวัฒนธรรมเฉพาะ เช่น "ทองสามอย่าง" "ทองห้าอย่าง" แล้ว ทองคำได้ถอนตัวออกจากสถานการณ์การชำระเงินเกือบทั้งหมด

แต่ถ้าเราเปลี่ยนมุมมองจากเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว มาสังเกตภูมิภาคที่เงินเฟ้อ失控 และระบบสกุลเงินล้มเหลวบ่อยครั้ง เราจะพบแนวทางใหม่ที่สามารถพิจารณาใหม่ได้:

ด้วยการสนับสนุนของเทคโนโลยีบล็อกเชน ทองคำมีแนวโน้มที่จะมีความสามารถ "ในการกำหนดราคา การหมุนเวียน และการชำระเงิน" อีกครั้ง ดังนั้นจึงไม่ใช่แค่สินทรัพย์ปลอดภัยบนกระดาษอีกต่อไป แต่กลับมาสู่เบื้องหน้าของระบบการเงินอีกครั้ง

บทความนี้จะสำรวจว่าในบริบททางเศรษฐกิจและเทคโนโลยีปัจจุบัน การพูดคุยเรื่อง "มาตรฐานทองคำ" อีกครั้งอาจไม่ใช่แค่ความฝันย้อนยุค แต่เป็นการอภิปรายในความเป็นจริงเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของหน่วยการกำหนดราคา

1. ปัญหาไม่ใช่แค่เงินเฟ้อ แต่คือ "มาตราวัด" ล้มเหลว

โดยวัตถุวิสัย ในประเทศต่างๆ เช่น เวเนซุเอลา อาร์เจนตินา ความทุกข์ทรมานจากเงินเฟ้อที่ประชาชนเผชิญนั้นเกินกว่าจะสรุปได้ด้วยคำว่า "ราคาสินค้าเพิ่มขึ้น" ปัญหาที่ร้ายแรงจริงๆ คือ เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินท้องถิ่นผันผวนอย่างรุนแรง หน้าที่ของเงินในฐานะ "มาตรวัดคุณค่า" สูญเสียไปอย่างสิ้นเชิง ในขณะที่ผลผลิตจากการทำงานของประชาชนหดตัวลงอย่างรวดเร็วจากเงินเฟ้อ

ลองนึกดูว่า ภายใต้ภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ราคาน้ำมะนาวเย็นหนึ่งแก้วอาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในหนึ่งสัปดาห์หรือแม้กระทั่งภายในไม่กี่วัน ในเวลานี้ผู้คนอาจไม่รู้ด้วยซ้ำว่า "เท่าไหร่ถึงจะคุ้มค่า" ความไม่แน่นอนนี้ไม่เพียงแต่ทำให้ผลผลิตจากการทำงานถูกเก็บเกี่ยวอย่างเงียบๆ แต่ยังหมายความว่าหน่วยการกำหนดราคาไม่น่าเชื่อถือตามธรรมชาติ ซึ่งจะนำไปสู่ปัญหาทางระบบที่ลึกซึ้งยิ่งกว่า "กำลังซื้อลดลง"

และในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ เพื่อช่วยเหลือตนเอง ประชาชนจะแสวงหาทางเลือกอื่นๆ อย่างเป็นธรรมชาติ ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมสเตเบิลคอยน์ที่ใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นตัวแทน เช่น USDT, USDC จึงสามารถแทรกซึมเข้าสู่ประชาชนในประเทศต่างๆ เช่น อาร์เจนตินาได้อย่างรวดเร็ว และกลายเป็น "สกุลเงินคู่ขนาน" ในความเป็นจริง

มีกรณีศึกษาที่น่าสนใจล่าสุด: iShowSpeed ดาราอินเทอร์เน็ตชื่อดังระดับโลก ขณะช้อปปิ้งในไนจีเรีย วิธีการชำระเงินทางการเงินแบบดั้งเดิมถูกจำกัดบ่อยครั้ง (เช่น เขาได้กล่าวถึงบัตรธนาคาร, Cash App เป็นต้น) ในที่สุดเขาจึงเลือกใช้ USDT/USDC ในการชำระเงิน และร้านค้าก็ยินดีรับโดยตรง

และสุดท้าย ดังที่เห็นในวิดีโอ ธุรกรรมมูลค่าประมาณ 2.3 ล้านไนรา (ประมาณ 1,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ) ได้รับการชำระเสร็จสิ้นภายในไม่กี่วินาที

พูดให้ถึงที่สุด สาเหตุที่สเตเบิลคอยน์ดอลลาร์สหรัฐฯ ถูกนำมาใช้อย่างกว้างขวางนั้น ไม่ใช่เพราะมัน "ก้าวหน้ากว่า" แต่เป็นเพราะตัวดอลลาร์สหรัฐฯ เองยังคงเป็นหน่วยการกำหนดราคาที่มีฉันทามติระดับโลกสูงที่สุด ในขณะที่สเตเบิลคอยน์ก็เลี่ยงระบบธนาคารท้องถิ่น หลีกเลี่ยงข้อจำกัดด้านการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนและเกณฑ์การชำระเงินที่ยุ่งยาก

ฉันทามติ (ดอลลาร์สหรัฐฯ) + เทคโนโลยี (บล็อกเชน) ทั้งสองอย่างขาดไม่ได้

นี่นำไปสู่คำถามที่ตามมาอย่างสมเหตุสมผล: หากผู้คนแสวงหาหน่วยการกำหนดราคาที่น่าเชื่อถือในระยะยาว เหตุผลที่ทองคำซึ่งมีประวัติศาสตร์ทางการเงินกว่าพันปี พ่ายแพ้ในการแข่งขันการชำระเงินของประชาชนให้กับสกุลเงินที่อิงกับเครดิต ไม่ใช่เพราะมันไม่สามารถรักษามูลค่าได้ แต่เป็นเพราะในฐานะสื่อกลางในการหมุนเวียนมันมีข้อจำกัดทางกายภาพที่ร้ายแรง - ไม่สามารถหมุนเวียนและใช้ในการชำระเงินได้ เพราะในแง่ของรูปแบบทางกายภาพ มันแยกยาก ขนส่งยาก ตรวจสอบยาก ประสิทธิภาพการชำระเงินต่ำ ค่าใช้จ่ายในการโอนสูง...

นี่คือเหตุผลที่ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม ทองคำมักถูกมองว่าเป็น "สิ่งสะสม" มากกว่า "เงิน" ในความหมายที่แท้จริง อันที่จริง แม้ในระบบสกุลเงิน "มาตรฐานทองคำ" ในประวัติศาสตร์ เช่น ปอนด์สเตอร์ลิง ความหมายของทองคำก็มักจะเป็น "การเป็นทุนสำรอง" ทำหน้าที่เป็นตัวถ่วงน้ำหนักของทั้งระบบ มากกว่าที่จะใช้เป็นหน่วยการกำหนดราคาโดยตรง

นี่ทำให้ทองคำค่อยๆ ถอยไปอยู่เบื้องหลัง มีอยู่เพียงในงบดุลและห้องเก็บทองของธนาคารกลาง

2. ทำให้ทองคำจาก "สินทรัพย์ตาย" กลายเป็น "เงินสด"

โดยพื้นฐานแล้ว สิ่งที่ขัดขวางไม่ให้ทองคำกลับมาทำหน้าที่เป็นเงินอย่างแท้จริง ไม่เคยเป็นฉันทามติ แต่เป็นเงื่อนไขทางเทคโนโลยี หากทองคำไม่สามารถมีส่วนร่วมในการชำระเงินได้ มันก็จะเป็นเพียง "สินทรัพย์ที่ถูกถือครอง" เท่านั้น และไม่มีทางกลายเป็น "เงินที่ถูกใช้" ได้

และจุดนี้เอง ที่มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานครั้งแรกอย่างแท้จริง ด้วยการสนับสนุนของ RWA และ Crypto - ด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชน เราสามารถแบ่งทองคำหนักๆ ออกเป็นอนุภาคดิจิทัลเล็กๆ นับไม่ถ้วน และให้มันหมุนเวียนอย่างอิสระทั่วโลก 24 ชั่วโมง 7 วัน

ยกตัวอย่างเช่น XAUt (Tether Gold) ที่ออกโดย Tether แต่ละ XAUt 1 เหรียญ ตรงกับทองคำกายภาพ 1 ออนซ์ในคลังสินค้าลอนดอน และทองคำกายภาพถูกเก็บไว้ในคลังสินค้าเฉพาะทาง สามารถตรวจสอบและยืนยันได้ ในขณะที่ผู้ถือโทเคนทองคำก็มีสิทธิ์เรียกร้องทองคำพื้นฐาน

เมื่อเกิดธุรกรรมบนเชน ระบบจะจัดสรรส่วนแบ่งทองคำในคลังสินค้าใหม่โดยอัตโนมัติ เพื่อให้แน่ใจว่าโทเคนที่ผู้ใช้ถือครองยังคงตรงกับสินทรัพย์กายภาพที่เฉพาะเจาะจง ในขณะเดียวกันทองคำกายภาพถูกเก็บไว้ในคลังสินค้าความปลอดภัยสูงแห่งหนึ่งในสวิตเซอร์แลนด์ ผู้ดูแลแม้จะเป็นฝ่ายที่เกี่ยวข้อง แต่ดำเนินการอย่างอิสระ มีบัญชีการเงินและบันทึกลูกค้าแยกต่างหาก ผู้ใช้ยังสามารถเข้าถึง "เว็บไซต์ค้นหา" อย่างเป็นทางการ โดยป้อนที่อยู่บนเชนของตนเอง เพื่อค้นหาเลขอนุกรม น้ำหนัก และความบริสุทธิ์ของทองคำแท่งที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ของตนเองโดยตรง

สามารถพูดได้ว่า การออกแบบนี้ไม่ได้นำวิศวกรรมการเงินที่ซับซ้อนเข้ามา และไม่ได้พยายามขยายคุณสมบัติของทองคำผ่านอัลกอริทึมหรือการขยายเครดิต แต่ตรงกันข้าม มันจงใจรักษาความเคารพต่อตรรกะทองคำแบบดั้งเดิม และด้วยความโปร่งใสของบล็อกเชน ใครก็ตามสามารถตรวจสอบการค้ำประกันสินทรัพย์บนเชนได้ตลอดเวลา ความโปร่งใสเช่นนี้ไม่สามารถเทียบได้กับสมุดบัญชีทองคำแบบดั้งเดิม

โดยพื้นฐานแล้ว โทเคนทองคำ เช่น XAUt, PAXG ไม่ได้กำลัง "สร้างเรื่องเล่าใหม่เกี่ยวกับทองคำ" และก็ไม่ใช่แค่ "นำทองคำขึ้นไปบนเชน" อย่างง่ายดายเหมือนโครงการ RWA อื่นๆ เช่น การแปลงอสังหาริมทรัพย์เป็นโทเคน มันทำให้ทองคำมีความสามารถในการกำหนดราคา หมุนเวียน และชำระเงินพร้อมกันเป็นครั้งแรก

นั่นเท่ากับด้วยวิธีการของบล็อกเชน บรรจุภัณฑ์รูปแบบสินทรัพย์ที่เก่าแก่ที่สุดใหม่ ดังนั้นในความหมายนี้ XAUt คล้ายกับการเกิดใหม่ของ "ทองคำกายภาพดิจิทัล" มากขึ้น (อ่านเพิ่มเติม ความทะเยอทะยาน "มาตรฐานทองคำ" ของ Tether: วิเคราะห์ XAUt เจ้าแห่งสเตเบิลคอยน์กว้านซื้อทองคำอย่างไร?):

• แบ่งแยกได้ไม่จำกัด: คุณไม่จำเป็นต้องตัดทองคำอีกต่อไป RWA ช่วยให้คุณสามารถชำระทองคำ 0.00001 กรัมได้
• ตรวจสอบได้ทันที: ไม่จำเป็นต้องเผาหรือตรวจสอบทางเคมี ลายเซ็นบนเชนคือหลักฐานความบริสุทธิ์ที่ดีที่สุด
• หมุนเวียนทั่วโลก: ทองคำไม่ถูกจำกัดด้วยตำแหน่งที่ตั้งอีกต่อไป มันกลายเป็นข้อมูลดิจิทัลที่ไหลเวียนตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน

และในความหมายนี้ Web3 + RWA ไม่ได้กำลังเก็งกำไรทองคำ แต่กำลังทำให้ทองคำกลับมาอยู่ในตำแหน่งศูนย์กลางของการอภิปรายเรื่องเงินอีกครั้ง

แน่นอน สิ่งที่ทองคำบนเชนแก้ไขคือปัญหาของรูปแบบสินทรัพย์และชั้นการชำระเงินเป็นหลัก แต่เพื่อให้ทองคำกลายเป็น "เงิน" อย่างสมบูรณ์ ยังคงต้องเผชิญกับปัญหาความเป็นจริงสุดท้าย:

จะถูก "ใช้จ่าย" ในโลกแห่งความเป็นจริงได้อย่างไร?

3. จะสร้างวงจรการชำระเงินปิดได้อย่างไร?

วงจรการชำระเงินในทางทฤษฎี ต้องเป็นไปตามเงื่อนไขสองประการพร้อมกัน: สำหรับผู้ใช้ ต้องง่ายพอและไม่รู้สึก; สำหรับร้านค้า ไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงระบบที่มีอยู่

สิ่งนี้ต้องการเครื่องมือปลายทางที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นเหตุผลของการมีอยู่ของผลิตภัณฑ์บัตรชำระเงินต่างๆ ในตลาดปัจจุบัน ยกตัวอย่างเช่น imToken Card หากสามารถเชื่อมต่อสะพานระหว่างทองคำบนเชนกับโลกแห่งความเป็นจริงได้ ก็มีแนวโน้มอย่างแท้จริงที่จะทำให้ "การชำระเงินมาตรฐานทองคำ" จากความคิดสร้างสรรค์ของนักเทคโนโลยี กลายเป็นกิจวัตรในการชำระเงินที่ซุปเปอร์มาร์เก็ต

คุณค่าหลักของ imToken Card อยู่ที่การเชื่อมต่อการชำระเงินด้านหลังของสินทรัพย์ที่ซับซ้อน ตัวอย่างเช่น หากผู้ใช้ถือสินทรัพย์ทองคำ RWA (เช่น XAUt) ในกระเป๋าเงิน imToken ในช่วงเวลาที่เกิดการใช้จ่าย ระบบจะดำเนินการวงจรปิดต่อไปนี้โดยอัตโนมัติ:

• เก็บรักษาสินทรัพย์: ในช่วงเวลาที่ไม่มีการใช้จ่าย ความมั่งคั่งของคุณอยู่ในรูปแบบ "โทเคนทองคำ" เพลิดเพลินกับคุณสมบัติการป้องกันเงินเฟ้อของมัน
• ชำระเงินทันที: เมื่อคุณใช้บัตรที่ร้านค้านับล้านแห่งทั่วโลกที่รองรับ Mastercard ระบบหลังบ้านจะแปลงโทเคนทองคำบางส่วนเป็นสกุลเงินตามอัตราแลกเปลี่ยนแบบเรียลไทม์
• ชำระเงินแบบไม่รู้สึก: ร้านค้าได้รับเงินชำระเป็นสกุลเงิน ในขณะที่คุณจ่ายด้วยยอดคงเหลือโทเคนทองคำ

และกระบวนการทั้งหมดนี้สำหรับผู้ใช้เป็นแบบไม่รู้สึก แต่ในระดับพื้นฐานได้ทำการโอนคุณค่า "ทองคำ → การชำระเงิน" ครั้งหนึ่ง และสินทรัพย์ยังคงถูกเก็บไว้ในกระเป๋าเงินบนเชนส่วนบุคคลตลอดเวลา ไม่ใช่ "สมุดบัญชีทองคำกระดาษ" หรือบัญชีธนาคารในความหมายดั้งเดิม ซึ่งหมายความว่าคุณมีสิทธิ์ความเป็นเจ้าของและควบคุมโทเคนทองคำอย่างสมบูรณ์ แทนที่จะหวังพึ่งคำสัญญาการจ่ายเงินของธนาคารใดธนาคารหนึ่ง

หาก RWA แก้ไขปัญหา "ทองคำจะขึ้นไปบนเชนได้อย่างไร" บัตรชำระเงินก็แก้ไขปัญหา "ทองคำบนเชนจะถูกใช้จ่ายได้อย่างไร"

โดยรวม เมื่อทองคำสามารถเป็นทั้งจุดยึดคุณค่าที่ถูกถือครองในระยะยาว และสามารถถูกใช้ได้ตลอดเวลาเหมือนเงินสด มันจึงได้ทำการเปลี่ยนผ่านจาก "สินทรัพย์สะสม" ไปสู่ "สื่อกลางการชำระเงิน" อีกครั้งอย่างแท้จริง

และในขณะนี้เอง เราอาจกำลังยืนอยู่ที่จุดเปลี่ยนที่น่าสนใจ: รูปแบบสกุลเงินที่เก่าแก่ที่สุดที่มีประวัติศาสตร์กว่าพันปี กำลังได้รับชีวิตชีวาอีกครั้งด้วยเทคโนโลยีที่ล้ำสมัยที่สุดซึ่งเพิ่งเกิดมาเพียงสิบกว่าปี