How to Profit in a Sluggish Market? A Complete Guide to Hedging and Farming Points on Perp DEX Platforms
- Key Takeaway: Despite the recent weak price performance of Perp DEX sector tokens, user participation remains high. This article aims to provide a practical strategy guide, from basic to advanced, to help users efficiently earn point rewards through hedging trades across different platforms.
- Key Elements:
- Market Status: While Perp DEX sector tokens (e.g., HYPE, LIT) have seen price declines, users are actively "farming" points on yet-to-launch token projects in anticipation of a bull market.
- Basic Hedging Strategy: Hedge price risk by opening opposite, equal-sized positions on platforms like Variational and Extended, primarily consuming trading fees to earn points stably.
- Operational Tips: Use platform sound alerts to quickly execute hedging orders and strategically keep losses in the Variational account, which features a "loss refund" lottery mechanism.
- Boosting Point Weight: Increase point weight on Variational by trading low-cap tokens, trading during low-liquidity periods to widen spreads, and increasing trade frequency and holding duration.
- Funding Rate Arbitrage: Exploit differences in perpetual contract funding rates across platforms—go long on platforms with low rates and short on those with high rates—to earn the rate differential while hedging risk.
- Risks & Additional Tips: It's advised to control leverage (within 20x for major coins), avoid holding positions overnight to prevent black swan events, and utilize Extended's vault feature to earn APR while trading.
ราคาของเหรียญในตลาด Perp DEX เมื่อเร็วๆ นี้ดูไม่ค่อยดีนัก HYPE ตกจากจุดสูงสุดมาอยู่ที่ 21 ดอลลาร์ LIT คงที่ที่ 1.7 ดอลลาร์ และยังมีกรณีที่ ParaDEX ประสบปัญหา เห็นแล้วตลาดนี้ดูซบเซาไปหน่อย
แต่ที่น่าสนใจคือ ความร้อนแรงของตลาดนี้ดูเหมือนจะไม่เย็นลงเพราะเหตุนี้ ตรงกันข้าม ผู้เล่นหลายคนกลับกระตือรือร้นที่จะทำฟาร์มมิ่งในโปรเจกต์ที่ยังไม่ได้ออกเหรียญมากขึ้น เพราะตลาดหมีเล็กๆ นี่แหละคือช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการสะสมพอยต์ รอให้ตลาดดีแล้วค่อยออกเหรียญ คงจะแข่งขันกันหนักกว่านี้
เมื่อสองสัปดาห์ก่อน บรรณาธิการเคยเขียนบทความแนะนำโปรเจกต์เรื่อง "หลังจาก Lighter แล้ว Perp DEX รุ่นต่อไปที่ควรค่าแก่การฟาร์ม" ได้รับฟีดแบ็กจากเพื่อนๆ มากมาย เพื่อนใหม่หลายคนรู้แล้วว่ามีแพลตฟอร์มไหนน่าจับตามองบ้าง แต่ยังคงสับสนในรายละเอียดการดำเนินงาน วิธีการเปิด-ปิดสถานะ และวิธีการเพิ่มน้ำหนักพอยต์ให้สูงสุด ดังนั้นจึงมีบทเรียนปฏิบัติการโดยละเอียดในวันนี้ ซึ่งเหมาะมากสำหรับผู้ใช้มือใหม่ในการเริ่มต้นและเรียนรู้ เพื่อสาธิตการดำเนินงาน บรรณาธิการเลือก Perp DEX สองแห่งคือ Variational และ Extended ซึ่งดูมีปริมาณการซื้อขายและพื้นหลังที่น่าพอใจ
1. สิ่งที่ต้องมีก่อนเริ่ม: การเตรียมการเบื้องต้น
ก่อนเริ่มต้น ต้องเตรียมกระเป๋าเงิน EVM 2 กระเป๋า (แนะนำให้ใช้ที่อยู่กระเป๋าเงินสองอันที่แตกต่างกัน อย่าใช้อันเดียวกัน เพื่อลดความเสี่ยงที่ทีมงานโครงการจะตัดสินว่าเป็นการโจมตี Sybil) สำหรับกระเป๋าเงิน ผมขอแนะนำ Metamask หรือ Zerion wallet
ปัจจุบัน Perp DEX ส่วนใหญ่รองรับการเติมเงินผ่านเครือข่าย Arbitrum ดังนั้นเตรียม USDC บนเครือข่าย Arbitrum ให้พร้อม ก็สามารถใช้งาน Perp DEX ได้ทั่วไป
ปัจจุบัน Variational รองรับเฉพาะการเติมเงินด้วย USDC บน Arbitrum เท่านั้น ส่วน Extended รองรับเครือข่ายสำหรับฝากเงินได้หลากหลายกว่า มีให้เลือก 6 แบบ ได้แก่ Ethereum, Arbitrum, Base, BSC, Avalanche, Polygon แต่สกุลเงินยังคงเป็น USDC
นอกจากนี้ ตอนนี้การแข่งขันในตลาด perp dex ค่อนข้างดุเดือด แต่ละแพลตฟอร์มมีรางวัลพิเศษในกลไกการเชิญชวน Variational ยังคงต้องมีรหัสเชิญจึงจะใช้งานได้ รหัสเชิญของบรรณาธิการคือ OMNI796TLUPK หรือทุกคนสามารถหาได้บนทวิตเตอร์เช่นกัน รหัสเชิญระดับสูงหรือรหัสเชิญของทูต จะมีค่าคอมมิชชั่นคืนหรือส่วนลดค่าธรรมเนียมในระดับที่แตกต่างกัน เช่น แพลตฟอร์ม Extended ผู้ใช้ที่ถูกเชิญจะได้รับส่วนลดค่าคอมมิชชั่น 10% จนกว่าปริมาณการซื้อขายทั้งหมดจะถึง 50 ล้านดอลลาร์
2. เป็นมิตรกับมือใหม่: วิธีฟาร์มพอยต์ด้วยการเฮดจ์สองแพลตฟอร์ม
หลังจากเติม USDC และเตรียมการเบื้องต้นเสร็จแล้ว ต่อไปก็เข้าสู่ขั้นตอนปฏิบัติจริง เลือกตลาด ตั้งค่าการใช้เลเวอเรจ สั่งซื้อ ที่นี่เราจะใช้กลยุทธ์การเฮดจ์ที่ง่ายที่สุดและปลอดภัยที่สุดในการฟาร์มพอยต์ก่อน
หลักการสำคัญคือการลดความเสี่ยงจากการผันผวนของราคาด้วยการเปิดสถานะตรงข้ามกันบน DEX ที่ต่างกัน เช่น ในขณะที่เปิดสถานะ Long บน Variational ก็เปิดสถานะ Short ขนาดและเลเวอเรจเท่ากันบน Extended ด้วย วิธีนี้ไม่ว่าราคาจะผันผวนอย่างไร กำไรขาดทุนทั้งสองฝ่ายจะหักล้างกันได้ คุณจะเสียแค่ค่าธรรมเนียมเป็นหลัก แต่สามารถรับรางวัลพอยต์ได้อย่างมั่นคง
ในด้านการดำเนินงานจริง เนื่องจากโครงสร้างค่าธรรมเนียมของ Extended เป็นมิตรกับผู้วางคำสั่ง Maker มากกว่า วิธีที่ดีที่สุดคือวางคำสั่ง Maker ที่ใกล้เคียงกับราคาตลาดบน Extended ก่อน เพื่อจะได้享受ส่วนลดค่าธรรมเนียมจากแพลตฟอร์ม จากนั้นรอให้คำสั่งบน Extended ดำเนินการเสร็จ แล้วรีบเปิดคำสั่ง Taker ทิศทางตรงข้ามบน Variational ด้วยราคาตลาดเพื่อดำเนินการทันที ด้วยวิธีนี้ สถานะก็จะถูกเฮดจ์แล้ว เราเท่ากับเสียค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์ม สเปรด และสลิปเพจไปบ้าง เพื่อแลกกับรางวัลพอยต์
นอกจากนี้ ขอแชร์เคล็ดลับเล็กน้อยจากการปฏิบัติจริงอีกอย่าง ในการตั้งค่ามุมขวาบนของ Variational มีสวิตช์ "เปิดเสียงเมื่อคำสั่งดำเนินการเสร็จ" อย่าลืมเปิด ส่วน Extended มุมขวาบนมีตัวเลือก "Disable sound" อย่าเลือกเป็นอันขาด ประโยชน์ของการตั้งค่านี้คือ เมื่อคำสั่ง Maker บน Extended ดำเนินการเสร็จ จะมีเสียงแจ้งเตือน คุณจะได้ตื่นตัวทันที แล้วรีบเปิดคำสั่ง Taker บน Variational เพื่อดำเนินการ หากควบคุมช่วงเวลานี้ได้ดี สามารถลดการสูญเสียจากสลิปเพจเนื่องจากความผันผวนของราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพ
เมื่อปิดสถานะ ตั้งราคา Take Profit และ Stop Loss ไว้ล่วงหน้า เช่นเดียวกัน สามารถใช้อัตราส่วนกำไรต่อขาดทุนเดียวกันหรือจุดราคาเดียวกันได้ บรรณาธิการแนะนำให้พยายามให้บัญชี Extended ยังคงมีกำไร ส่วนบัญชี Variational เกิดขาดทุน ทำไมต้องทำแบบนี้? เพราะ Variational มีกลไกที่น่าสนใจอย่างหนึ่ง คือเมื่อคุณถึงระดับ Bronze (ปริมาณการซื้อขาย 30 วัน 1 ล้านดอลลาร์) จะมีกลไกลอตเตอรีคืนเงินเมื่อขาดทุน แม้ว่าความน่าจะเป็นจะไม่สูง อยู่ระหว่าง 0%-3% แต่ยิ่งระดับสูง ความน่าจะเป็นที่จะถูกลอตเตอรีก็สูงขึ้น หากถูกลอตเตอรี จำนวนเงินชดเชยจะใช้ค่าที่ต่ำกว่ากันระหว่าง 100% ของการขาดทุนจริง หรือ 20% ของเงินทั้งหมดในพูลชดเชยการสูญเสีย ดังนั้น การปล่อยให้ขาดทุนอยู่ที่บัญชี Variational ยังมีโอกาสได้เงินคืนบางส่วน
เมื่อชำนาญการดำเนินการแบบนี้แล้ว เราสามารถเพิ่มระดับความยากขึ้นอีกนิด นั่นคือเพิ่มสเปรดบน Variational (สเปรดคือส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขาย ซึ่งเป็นต้นทุนการทำธุรกรรมสำหรับผู้ใช้ที่เข้าสู่การซื้อขาย ยิ่งสเปรดต่ำ ต้นทุนการทำธุรกรรมยิ่งต่ำ)
แม้ว่าน้ำหนักพอยต์รายสัปดาห์ของ Variational จะมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยทุกสัปดาห์ แต่โดยพื้นฐานแล้ว เนื่องจาก Variational ทำกำไรผ่านกลไกอาร์บิทราจสเปรดของ Omni Liquidity Provider บน Variational มีผู้ทำตลาดเพียงรายเดียว นั่นคือตัว Variational เอง ดังนั้นเมื่อคุณเปิดคำสั่งบน Variational แพลตฟอร์มจะเรียกเก็บสเปรด 4-6 จุดฐาน แล้วเปิดสถานะตรงข้ามบนแพลตฟอร์มการซื้อขายอื่นภายนอกเพื่อเฮดจ์ความเสี่ยง กำไรที่ได้คือส่วนต่างราคาภายใน-ภายนอก ผู้เล่นเก่าหลายคนค้นพบรูปแบบหนึ่งจากการทดสอบซ้ำแล้วซ้ำเล่า: ยิ่งสเปรดใหญ่ Variational ก็ยิ่งได้กำไรมากขึ้น และน้ำหนักพอยต์ที่มอบให้ผู้ใช้ก็สูงขึ้นตามไปด้วย นี่ทำให้เรามีแนวคิดว่า หากต้องการเพิ่มน้ำหนักพอยต์ให้สูงสุด ต้องหาวิธีทำให้สเปรดใหญ่ขึ้น
ตามหลักการที่กล่าวมาก่อนหน้า เรารู้ว่าวิธีลดสเปรดมีดังนี้: ซื้อขายสกุลเงินหลัก เช่น BTC หรือ ETH; เลือกช่วงเวลาที่สภาพคล่องดี แล้วลองคิดย้อนกลับดู วิธีเพิ่มสเปรดคือ: ซื้อขายสกุลเงินเล็ก สเปรดของเหรียญอัลต์ที่มีสภาพคล่องต่ำจะใหญ่กว่าสกุลเงินหลัก; นอกจากนี้ สามารถเลือกช่วงเวลาที่สภาพคล่องต่ำได้ เช่น วันหยุดสุดสัปดาห์ ช่วงกลางคืนของเอเชีย เป็นต้น วิธีนี้น้ำหนักจะค่อนข้างสูง จากพื้นฐานนี้ สามารถเปลี่ยนสกุลเงิน (อย่าซื้อขายเหรียญเดิมตลอด) เพิ่มจำนวนครั้งในการซื้อขาย ระยะเวลาถือครอง จำนวนเงินต่อการซื้อขาย เป็นต้น เพื่อขยายข้อมูลปริมาณการซื้อขาย
นอกจากนี้ นอกเหนือจากคริปโตเคอร์เรนซีทั่วไปที่พบในแวดวงคริปโตแล้ว Extended และ edgeX สองแพลตฟอร์มนี้ยังรองรับการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) อีกด้วย Extended ปัจจุบันมีตัวเลือกค่อนข้างหลากหลายกว่า ครอบคลุมดัชนีหุ้นเช่น S&P 500, Nasdaq อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ EUR/USD โลหะมีค่าอย่างทองคำและเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์อย่างน้ำมัน รวมทั้งหมด 6 ประเภท ส่วน edgex ตอนนี้มีแค่ S&P 500 และ Nvidia สองตัวเท่านั้น
ดังนั้น เนื่องจากทั้งสองแพลตฟอร์มมีดัชนี S&P 500 นั่นก็เพิ่มโอกาสการเฮดจ์อีกหนึ่งช่องทาง เราสามารถใช้ Extended และ edgeX ทำการเฮดจ์ S&P 500 ระหว่างกันได้ เพื่อเพิ่มความหลากหลายให้กับระบบการซื้อขายทั้งหมด วิธีการดำเนินการเหมือนกับการเฮดจ์สกุลเงินเดียวกันระหว่าง Variational และ Extended ที่กล่าวมาก่อนหน้าเป๊ะ ฝั่งหนึ่ง Long อีกฝั่งหนึ่ง Short ล็อคความเสี่ยงและรับพอยต์ได้เลย แต่สินทรัพย์ TradFi เกี่ยวข้องกับกลไกการปิดตลาด เราควรซื้อขายในช่วงเวลาเปิดตลาดหุ้นสหรัฐฯ ด้วย จะทำให้การดำเนินงานง่ายขึ้น
3. กลยุทธ์ระดับสูง: กลยุทธ์ถือครองระยะยาวสกุลเงินหลัก
การเฮดจ์สกุลเงินเล็กและสินทรัพย์ TradFi ที่กล่าวมาก่อนหน้า แม้ว่าสเปรดจะใหญ่และน้ำหนักพอยต์สูง แต่ก็มีข้อด้อยที่ชัดเจน นั่นคือสภาพคล่องไม่ค่อยดี ซึ่งหมายความว่ากลยุทธ์ประเภทนี้เหมาะสำหรับการดำเนินงานระยะสั้นเท่านั้น เข้า-ออกเร็วเพื่อฟาร์มปริมาณการซื้อขาย ไม่เหมาะสำหรับการถือครองเป็นเวลานาน เพราะเมื่อสภาพคล่องไม่ดี ความผันผวนของราคาอาจรุนแรง ถือไว้นานความเสี่ยงอาจมากขึ้น
ดังนั้น เพื่อให้ระบบการซื้อขายทั้งหมดสมบูรณ์ยิ่งขึ้น และทำคะแนน IO (ระยะเวลาถือครอง) ให้สูงขึ้นด้วย ซึ่ง IO ก็เป็นตัวชี้วัดน้ำหนักพอยต์ที่สำคัญมากเช่นกัน เราสามารถสอดแทรกการถือครองสกุลเงินหลักเป็นเวลานานในช่วงที่ไม่ต้องจ้องจอได้ เช่น ช่วงเวลาทำงานกลางวันหรือก่อนนอนตอนกลางคืน เปิดสถานะเฮดจ์สกุลเงินหลักที่มีสภาพคล่องดีอย่าง BTC, ETH บ้าง เพื่อให้ระยะเวลาถือครองยาวขึ้นตามธรรมชาติ
ในรายละเอียดการดำเนินงาน เช่น สามารถใช้กลยุทธ์เฮดจ์ระหว่าง BTC และ ETH บน Variational คุณสามารถสังเกตความสัมพันธ์ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ระหว่างเหรียญทั้งสองนี้ เมื่อฝั่งหนึ่งขึ้นมากกว่าอีกฝั่ง 2-3% ก็เปิด Long ฝั่งที่ขึ้นช้า พร้อมกับเปิด Short ฝั่งที่ขึ้นเร็ว ตรรกะของกลยุทธ์นี้คือ BTC และ ETH มีความสัมพันธ์แนวโน้มสูงในระยะยาว เมื่อเบี่ยงเบนในระยะสั้นมักจะกลับมา ระยะเวลาถือครองสามารถยาวขึ้นได้เล็กน้อย 8 ถึง 12 ชั่วโมงหรือนานกว่านั้นก็ได้ ตราบใดที่ฝั่งใดฝั่งหนึ่งเริ่มมีกำไรก็可以考虑ปิดสถานะได้ แม้ว่าจะขาดทุนลอยตัวชั่วคราวก็อย่ารีบ Stop Loss ถือตามแผนไปก่อน
ข้อดีของกลยุทธ์นี้คือชดเชยข้อด้อยของกลยุทธ์ก่อนหน้าที่ใช้เฉพาะคำสั่งราคาตลาดบน Variational กลยุทธ์นี้สามารถเลือกใช้คำสั่ง Limit Order มากขึ้น ซึ่งจะดูเหมือนการซื้อขายจริงมากกว่าการฟาร์มปริมาณ
แต่ที่นี่ยังต้องเตือนอีกครั้งว่า แม้จะเป็นสกุลเงินหลัก ก็ไม่แนะนำให้ถือครองข้ามคืนมากเกินไป ตลาดคริปโตเปิด 24 ชั่วโมงไม่หยุด หากเจอตลาดตกฮวบกระทันหันหรือเหตุการณ์แบล็กสวอน สถานะเฮดจ์อาจปรับไม่ทันและถูกชำระบัญชี (Liquidation) ซึ่งจะ得不偿失 เลเวอเรจก็อย่าเปิดสูงเกินไป สกุลเงินหลักควบคุมไว้ภายใน 20 เท่าก็พอ ความปลอดภัยต้องมาก่อน
และ Extended ก็สามารถทำกลยุทธ์บางอย่างตามลักษณะของคลังสินทรัพย์ (Vault) ได้ Extended Vault Shares หรือเรียกสั้นๆ ว่า XVS การออกแบบคลังสินทรัพย์นี้ฉลาดมากคือ 90% ของมูลค่า XVS จะถูกนับรวมในมูลค่าสุทธิบัญชี (Account Equity) และยอดเงินที่ใช้ซื้อขายได้ (Available Balance) ของคุณพร้อมกัน ซึ่งจุดนี้ทำได้สมบูรณ์กว่า Hyperliquid
สมมติว่าบัญชีของคุณมี USDC 1,000 ดอลลาร์ ตอนนี้มูลค่าสุทธิและยอดเงินที่ใช้ซื้อขายได้ของคุณคือ 1,000 ดอลลาร์ เมื่อคุณฝาก USDC 1,000 ดอลลาร์นี้เข้าคลังสินทรัพย์ และได้รับ XVS มูลค่าเท่ากัน มูลค่าสุทธิและยอดเงินที่ใช้ซื้อขายได้ของคุณจะกลายเป็น 900 ดอลลาร์ จากนั้นคุณใช้เลเวอเรจ 4 เท่าเปิดสถานะ Long BTC มูลค่า 1,000 ดอลลาร์ ตอนนี้มูลค่าสุทธิของคุณยังคงเป็น 900 ดอลลาร์ แต่ยอดเงินที่ใช้ซื้อขายได้กลายเป็น 650 ดอลลาร์ (900 ลบด้วยเงินประกันที่ใช้ไป 1,000 หาร 4) หากสถานะ Long BTC นี้มีกำไรลอยตัว 100 ดอลลาร์ มูลค่าสุทธิของคุณจะเพิ่มเป็น 1,000 ดอลลาร์ และยอดเงินที่ใช้ซื้อขายได้ก็เพิ่มเป็น 750 ดอลลาร์ตามไปด้วย ตลอดกระบวนการนี้ เงินต้นของคุณยังคงอยู่ในคลังสินทรัพย์และได้รับ APR พร้อมกับค้ำประกันสถานะการซื้อขายของคุณไปด้วย
รายได้จากคลังสินทรัพย์ Extended แบ่งเป็นสองส่วน: รายได้พื้นฐานและรายได้เพิ่มเติม APR 30 วันที่ผ่านมาคือ 24.92% รายได้พื้นฐานเป็นสิ่งที่ผู้ใช้ฝากเงินทุกคนได้รับ ปัจจุบันคือ APR 4
