บทวิเคราะห์ข้อมูลจริงบนบล็อกเชนเกี่ยวกับแนวคิด Web3 ปี 2025 | OKX Yearbook

เมื่อตลาดถูกครอบงำด้วยเรื่องราวใหญ่โตและความกลัวที่จะพลาดโอกาส (FOMO) ที่เกิดขึ้นเพียงชั่วคราว แนวโน้มที่แท้จริงของ Web3 และพฤติกรรมของผู้ใช้มักจะซ่อนอยู่ภายใต้ข้อมูลที่ปรากฏ รายงานประจำปี 2025 ของ OKX Wallet จะมุ่งเน้นไปที่คำถามสำคัญ นั่นคือ การค้นหาความต้องการที่แท้จริงของผู้ใช้บนบล็อกเชน

รายงานฉบับนี้จะชี้แจงพฤติกรรมการระดมทุนบนบล็อกเชนในปีนี้: นักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนรายใหญ่ (วาฬ) แตกต่างกันอย่างไร? เงินจำนวนมหาศาลเกิดขึ้นในบล็อกเชน โปรโตคอล และกิจกรรมใดบ้าง? ผลิตภัณฑ์ใดบ้างที่ผู้ใช้ใช้งานจริง และผลิตภัณฑ์ใดบ้างที่เป็นเพียงแนวคิดที่ถูกโฆษณาเกินจริง? ผลตอบแทนจากการบริหารจัดการความมั่งคั่งบนบล็อกเชนนั้นสามารถทำได้จริงมากน้อยเพียงใด? กลยุทธ์ใดบ้างที่สร้างผลกำไร และกลยุทธ์ใดบ้างที่ทำให้ขาดทุน? ที่สำคัญกว่านั้น ใครกันแน่ที่ทำเงินได้บนบล็อกเชนในปีนี้? วิธีการทำเงินเหล่านี้สามารถทำซ้ำได้หรือไม่? แนวโน้มใดบ้างที่ถูก "วางตำแหน่งล่วงหน้า" ไว้แล้ว?

การซื้อขายแบบ DEX นั้นกระจุกตัวอยู่บนเครือข่ายบล็อกเชน เช่น Solana และ Ethereum

โดยรวมแล้ว ขนาดตลาดของ DEX aggregator มีมูลค่าเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2025 OKX DEX aggregator ซึ่งใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบในการกำหนดเส้นทางสินทรัพย์ข้ามเครือข่ายและจุดเข้าใช้งานฝั่งกระเป๋าเงินดิจิทัล ทำให้ปริมาณการซื้อขายเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากความเฟื่องฟูของการซื้อขายเหรียญ MEME ทำให้กิจกรรมการซื้อขายบนเครือข่าย DEX เพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนกุมภาพันธ์ ในแง่ของการกระจายเวลา เดือนกุมภาพันธ์กลายเป็นหนึ่งในเดือนที่มีการซื้อขาย DEX เข้มข้นที่สุดตลอดทั้งปี โดยมีปริมาณการซื้อขายรายวันสูงสุดเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นถึงลักษณะการเติบโตแบบ "เหตุการณ์ขับเคลื่อน" อย่างชัดเจน ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ความแตกต่างเชิงโครงสร้างของการซื้อขาย DEX ในเครือข่ายสาธารณะต่างๆ ก็ชัดเจนขึ้นเช่นกัน

จากมุมมองของการกระจายตัวของบล็อกเชนสาธารณะ ปริมาณการซื้อขาย DEX ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่บนบล็อกเชนสาธารณะหลัก 5 แห่ง ได้แก่ Solana, Ethereum, BSC, Base และ Polygon โดย Solana โดดเด่นที่สุด ด้วยปริมาณการซื้อขาย DEX ต่อปีประมาณ 1.6 เท่าของ Ethereum ทำให้เป็นเครือข่ายหลักสำหรับการซื้อขายเหรียญ MEME ปรากฏการณ์นี้ไม่เพียงแต่สะท้อนให้เห็นถึงความไวที่เพิ่มขึ้นอย่างมากของผู้ใช้ต่อต้นทุนการทำธุรกรรม ความเร็วในการยืนยัน และอัตราความสำเร็จในการดำเนินการในสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่มีความถี่สูงและขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ความรู้สึก แต่ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับข้อได้เปรียบของ Solana ในด้านประสิทธิภาพการออกสินทรัพย์ ความสามารถในการทำธุรกรรมพร้อมกัน และประสบการณ์การโต้ตอบของผู้ใช้ โครงการ MEME จำนวนมากที่เลือกเปิดตัวบน Solana หมายความว่ากิจกรรมการซื้อขายจะถูกล็อกไว้ภายในเครือข่ายเดียวกันในระหว่างขั้นตอนการสร้างสินทรัพย์ ซึ่งยิ่งเพิ่มผลกระทบของการรวมกลุ่มของการทำธุรกรรมบนบล็อกเชน

Ethereum ในฐานะระบบนิเวศที่เติบโตเต็มที่ ยังคงเป็นรากฐานหลักของการซื้อขายแบบ DEX ด้วยสินทรัพย์ที่สะสมมาอย่างยาวนาน โครงการหลักๆ และสภาพคล่องที่เสถียร โครงสร้างการซื้อขายของ Ethereum เน้นไปที่สินทรัพย์ที่หลากหลาย การซื้อขาย Stablecoin และการจัดสรรสินทรัพย์ที่ค่อนข้างสมเหตุสมผล ในทางตรงกันข้าม BSC ไม่ได้พึ่งพาระบบนิเวศที่ลึกซึ้ง แต่ดึงดูดผู้ใช้จำนวนมากที่อ่อนไหวต่อราคาและผู้ใช้ใหม่ผ่านอุปสรรคในการเข้าใช้งานที่ต่ำ ต้นทุนต่ำ และความสามารถในการระดมผู้ใช้ที่แข็งแกร่ง ในช่วงที่มีกิจกรรมในตลาด MEME กระจุกตัวสูง BSC สามารถบรรลุปริมาณการซื้อขายที่ใกล้เคียงกับ Ethereum ในช่วงเวลาสั้นๆ ผ่านกลไกการจราจรที่มีประสิทธิภาพและการเผยแพร่ที่รวดเร็ว สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าในสภาพแวดล้อมของตลาดที่เฉพาะเจาะจง ขนาดของผู้ใช้และความถี่ในการซื้อขายสามารถชดเชยความแตกต่างในด้านความสมบูรณ์ของระบบนิเวศได้บางส่วน

Base และ Polygon อยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ โดยมีปริมาณการซื้อขายโดยรวมค่อนข้างจำกัด เส้นทางการเติบโตของพวกมันขึ้นอยู่กับเรื่องราวที่ชัดเจน แอปพลิเคชันยอดนิยม หรือวงจรการให้แรงจูงใจเป็นระยะๆ เมื่อเทียบกับบล็อกเชนสาธารณะที่กล่าวมาข้างต้น ระดับนี้ยังคงมีข้อบกพร่องที่สำคัญในด้านความภักดีของผู้ใช้และสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม ภายในช่วงเวลาที่เหมาะสม ด้วยการโฮสต์แอปพลิเคชันยอดนิยมเพียงอย่างเดียวหรือสินทรัพย์ตามธีม พวกมันอาจยังคงสะสมปริมาณการซื้อขายได้อย่างรวดเร็วและมีส่วนช่วยในการเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไปของตลาด DEX โดยรวม

โครงสร้างการกระจายปริมาณการซื้อขายของ OKX DEX บนบล็อกเชนสาธารณะ

สถานการณ์การซื้อขายกำลังค่อยๆ กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อวิวัฒนาการของภูมิทัศน์ DEX สถานการณ์การซื้อขาย ตัวอย่างเช่น เหรียญ MEME ได้เร่งให้ปริมาณการซื้อขายกระจุกตัวอยู่บนบล็อกเชนสาธารณะเพียงไม่กี่แห่ง กลไกต่างๆ เช่น การออกสินทรัพย์อย่างรวดเร็ว การเผยแพร่ทางสังคม และการเก็งกำไรระยะสั้น สนับสนุนสิ่งนี้ ซึ่งไม่เพียงแต่ขยายขนาดของการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนเดียวเท่านั้น แต่ยังเปลี่ยนแปลงการไหลเวียนของเงินทุนข้ามบล็อกเชนและทางเลือกของประเภท DEX ด้วย บทต่อๆ ไปจะวิเคราะห์ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย MEME เพื่อทำความเข้าใจผลกระทบต่อวิวัฒนาการของภูมิทัศน์ DEX ในแต่ละขั้นตอนให้ดียิ่งขึ้น

บนพื้นฐานนี้ ภูมิทัศน์การซื้อขาย DEX กำลังเปลี่ยนจาก "การครอบงำของเชนหลักเพียงเชนเดียว" ไปสู่ "การแบ่งงานที่ชัดเจนและหลายระดับ" เชนสาธารณะที่มีประสิทธิภาพสูงรองรับการซื้อขายความถี่สูง ระบบนิเวศที่เติบโตเต็มที่จัดการการสะสมสินทรัพย์และการกำหนดราคาความเสี่ยง ในขณะที่เชนสาธารณะที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณการใช้งานและเชนสาธารณะเกิดใหม่จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในสภาวะตลาดเฉพาะ การแบ่งแยกนี้ทำให้แพลตฟอร์มการซื้อขายจำเป็นต้องมีขีดความสามารถในการทำงานร่วมกันข้ามเชนและตามสถานการณ์ OKX DEX ใช้ประโยชน์จากการครอบคลุมหลายเชนและสถาปัตยกรรมแบบรวมศูนย์ เชื่อมต่อเชนสาธารณะจากระดับต่างๆ และสถานการณ์การซื้อขายผ่านจุดเข้าใช้งานเดียว ช่วยให้ผู้ใช้จัดการทั้งสภาวะตลาดระยะสั้นและความต้องการการจัดสรรสินทรัพย์ระยะยาวได้อย่างมีประสิทธิภาพ

จำนวนที่อยู่ซื้อขายที่ใช้งานอยู่บน DEX เพิ่มขึ้น 2.6 เท่าเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา

ในปี 2025 ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ยังคงมีบทบาทสำคัญในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการซื้อขาย Web3 ด้วยการเติบโตของระบบนิเวศบล็อกเชนสาธารณะ การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขาย และความรวดเร็วในการดำเนินการสินทรัพย์บนบล็อกเชนที่เพิ่มขึ้น ทำให้ DEX กลายเป็นตัวเลือกที่ได้รับความนิยมมากขึ้นสำหรับผู้ใช้ในการซื้อขายสินทรัพย์ จำนวนผู้ใช้งาน DEX ที่ใช้งานอยู่แสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญตลอดทั้งปี โดยกิจกรรมการซื้อขายค่อยๆ ขยายตัวจากสินทรัพย์หลักไม่กี่รายการไปสู่โทเค็นโครงการใหม่ๆ มากขึ้น ในขณะที่กิจกรรมและความถี่ในการซื้อขายก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน

เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว จำนวนที่อยู่ผู้ใช้งาน DEX ที่ใช้งานอยู่บน OKX Wallet เพิ่มขึ้น 2.6 เท่าในปี 2025 โดย การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในเครือข่ายสาธารณะยอดนิยมไม่กี่แห่ง เนื่องจากการออกโครงการและการซื้อขายที่คึกคักยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง พฤติกรรมของผู้ใช้แสดงให้เห็นถึงลักษณะการรวมกลุ่มบนเครือข่ายอย่างชัดเจน และกิจกรรมการซื้อขายก็กระจุกตัวอย่างรวดเร็วบนเครือข่ายและโครงการเฉพาะ ทำให้เกิดโครงสร้างและจังหวะตลาดใหม่ขึ้น

ระบบนิเวศของเหรียญ MEME เป็นหนึ่งในเรื่องราวที่โดดเด่นที่สุดในตลาด DEX แม้ว่าตลาดจะมีการปรับฐานในช่วงปลายปี แต่การซื้อขาย MEME ยังคงมีความเสี่ยงสูง ผู้ใช้งาน MEME ที่ใช้งานบนบล็อกเชนมากที่สุดมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาและจังหวะของตลาด พวกเขาแสวงหาโอกาสในการซื้อขายที่รวดเร็วและเป็นที่นิยม และได้รับอิทธิพลจากกิจกรรมของชุมชนและกระแสในโซเชียลมีเดีย ความต้องการในการซื้อขายของพวกเขาเน้นที่ ความเร็ว ความยืดหยุ่น และข้อมูลเชิงลึกบนบล็อกเชน : การซื้อขายต้องรวดเร็ว มีอัตราความสำเร็จสูง และรองรับการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดบนบล็อกเชน เช่น การติดตามการซื้อขายโดยบุคคลภายใน การเปลี่ยนแปลงการถือครองของนักพัฒนา การกระจายโทเค็น และการวิเคราะห์กราฟแท่งเทียน สามารถช่วยผู้ใช้ในการกำหนดกระแสเงินทุน กิจกรรมที่กระจุกตัว และการปั่นราคาที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งจะช่วยในการติดตามระยะสั้นและการเก็งกำไรความถี่สูง

เมื่อพิจารณาการกระจายตัวของธุรกรรมเหรียญ MEME ในแต่ละปี Solana และ BSC เป็นสองเครือข่ายสาธารณะที่มีความเข้มข้นมากที่สุด แต่มีความแตกต่างกันในด้านปริมาณธุรกรรมและโครงสร้างสินทรัพย์ โครงการที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดต่อปีบน Solana ได้แก่ Trump, Melania, Swarms, BUZZ, VINE, STONKS, ai16z และ LIBRA เป็นต้น การหมุนเวียนของโครงการบ่อยครั้งและจังหวะการซื้อขายที่รวดเร็วทำให้ Solana เป็นเครือข่ายหลักสำหรับการซื้อขาย MEME ความถี่สูง โครงการที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดบน BSC ส่วนใหญ่ ได้แก่ Broccoli, TST, NODE, Binance Life และ KOGE ซึ่งอาศัยการแพร่กระจายของชุมชนและการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยปริมาณการใช้งานเพื่อรวบรวมกิจกรรมอย่างรวดเร็วภายในช่วงเวลาที่กำหนด แม้ว่าความสามารถในการซื้อขายอย่างต่อเนื่องของสินทรัพย์เดียวจะมีจำกัด แต่ BSC ด้วยอุปสรรคในการเข้าใช้งานที่ต่ำและฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ ยังคงรักษาพื้นฐานที่มั่นคงสำหรับการมีส่วนร่วม

เนื่องจากความแตกต่างทางโครงสร้าง ปริมาณการซื้อขาย MEME หลักต่อปีของ Solana จึงสูงกว่า BSC ประมาณ 3.6 เท่า โดยรวมแล้ว การเติบโตของผู้ใช้ MEME กระจุกตัวอยู่ในเครือข่ายยอดนิยมเพียงไม่กี่แห่ง Solana เหมาะสำหรับสถานการณ์การซื้อขายที่มีความถี่สูงและหมุนเวียนอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ BSC มีข้อได้เปรียบในด้านการมีส่วนร่วมในปริมาณมากและการซื้อขายระยะสั้น เมื่อรวมกันแล้ว ทั้งสองเครือข่ายนี้จึงเป็นเวทีสำคัญสำหรับการซื้อขาย MEME ในปัจจุบัน

โซลานาและข้อมูลการซื้อขาย MEME กระแสหลักบางส่วนจาก BSC

เป็นที่น่าสังเกตว่า OKX ได้เปิด ตัว DEX ในตัวแพลตฟอร์มการซื้อขายของตนเอง ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ผู้ใช้สามารถใช้ USDT/USDC ในบัญชีซื้อขายของตนเองเพื่อซื้อโทเค็นบนบล็อกเชน เช่น Solana, Base และ X Layer ได้โดยตรงโดยไม่ต้องทำธุรกรรมข้ามบล็อกเชน ถอนเงิน หรือจัดการวลีช่วยจำหรือคีย์ส่วนตัว DEX ในตัวแพลตฟอร์มการซื้อขายนี้มีดีไซน์แบบดูแลตนเอง โดย OKX เป็นผู้จัดการการชำระค่าธรรมเนียมแก๊ส ทำให้ประสบการณ์การใช้งานเบาและราบรื่นยิ่งขึ้น

ความแตกต่างของข้อมูลและเวลาส่งผลโดยตรงต่อผลกำไรสำหรับผู้ใช้ MEME ดังนั้น ในปี 2025 Wallet จึงยังคงรับฟังความคิดเห็นจากชุมชนและปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ผ่านการปรับปรุงรายละเอียดและการอัปเกรดหลักหลายร้อยรายการ ตัวอย่างเช่น ความเร็วในการเพิ่มเหรียญใหม่ลดลงเหลือไม่ถึง 1.5 วินาที การยืนยันธุรกรรมด้วยคลิกเดียวช่วยลดความซับซ้อนในการใช้งานและเร่งกระบวนการแจกจ่ายเหรียญ การโหลดหน้าโทเค็น แผนภูมิแท่งเทียน ฟังก์ชันการซื้อขาย และความเร็วโดยรวมได้รับการปรับปรุงอย่างครอบคลุมให้เป็นผู้นำในอุตสาหกรรม และมีการเพิ่มการบรรยายด้วย AI เป็นต้น

Ethereum และ Tron ยังคงเป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับการสื่อสารข้ามเครือข่าย

ในปี 2025 เงินทุนข้ามเครือข่ายที่ถือครองโดยผู้ใช้ OKX DEX aggregator กระจุกตัวอยู่ในเครือข่ายสาธารณะที่มีสภาพคล่องสูงเพียงไม่กี่แห่ง Ethereum และ TRON เป็นช่องทางการระดมทุนหลัก โดยธุรกรรมข้ามเครือข่ายแบบสองทางคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของสภาพคล่องทั้งหมดในปีนั้น โครงสร้างนี้ได้รับประโยชน์จากค่าธรรมเนียมที่ต่ำของ TRON คุณลักษณะการประมวลผลบนเครือข่ายที่สูง และประสิทธิภาพสูงในสถานการณ์การโอน USDT ในขณะเดียวกันก็อาศัยทรัพยากรระบบนิเวศที่อุดมสมบูรณ์ของ Ethereum ทำให้ TRON เป็นโหนดสำคัญสำหรับผู้ใช้ในตลาดเกิดใหม่ในการชำระเงินและการโอนเงินจำนวนน้อย

ธุรกรรมข้ามเครือข่ายแบบสองทางระหว่าง Ethereum และ Arbitrum คิดเป็นสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสี่ของธุรกรรมทั้งหมด ก่อให้เกิดวงจรความถี่สูงระหว่างเมนเน็ตและ L2 ผู้ใช้มักจะจัดสรรเงินทุนในเครือข่ายที่มีค่าธรรมเนียมต่ำ เช่น Arbitrum สำหรับการซื้อขายระยะสั้นหรือกิจกรรม DeFi ก่อนที่จะกลับไปยังเมนเน็ต Ethereum เพื่อสะสมสินทรัพย์และรักษาความปลอดภัย โดยรวมแล้ว เครือข่ายหลักทั้งสี่ ได้แก่ Ethereum ไปยัง TRON, TRON ไปยัง Ethereum, Ethereum ไปยัง Arbitrum และ Arbitrum ไปยัง Ethereum มีส่วนร่วมประมาณ 70% ของการไหลเวียนของเงินทุนข้ามเครือข่าย ซึ่งบ่งชี้ว่ากิจกรรมข้ามเครือข่ายนั้นกระจุกตัวอยู่ในเส้นทางหลักเพียงไม่กี่เส้นทาง

จากมุมมองด้านทิศทาง ในคู่บล็อกเชนแบบสองทิศทางส่วนใหญ่ การไหลออกของเงินทุน Ethereum จะมากกว่าการไหลเข้า ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงบทบาทสำคัญของมันในฐานะแหล่งเงินทุน อย่างไรก็ตาม ระหว่าง Ethereum และ Arbitrum การไหลเข้าจะมากกว่าการไหลออกเล็กน้อย ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงรูปแบบการไหลเวียนของเงินทุน L2 บางส่วนกลับไปยังเชนหลัก ในขณะเดียวกัน การไหลแบบทิศทางเดียวของ Ethereum ไปยังบล็อกเชน L2 ที่เกิดขึ้นใหม่นั้นเกิน 10% ซึ่งบ่งชี้ว่าเงินทุนจากเชนหลักยังคงไหลเข้าสู่ระบบนิเวศที่กำลังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง

ในทางตรงกันข้าม เครือข่ายสาธารณะที่มีประสิทธิภาพสูง เช่น Solana, BSC และ Base มีปริมาณธุรกรรมข้ามเครือข่ายค่อนข้างต่ำ คิดเป็นประมาณ 13% ของสภาพคล่องทั้งหมด โดยส่วนใหญ่ใช้สำหรับการจัดสรรเชิงกลยุทธ์หรือการดำเนินงานระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ยังคงมีการไหลเวียนของเงินทุนแบบสองทางที่ค่อนข้างเป็นอิสระระหว่าง Solana และ BSC โดยมีขนาดใกล้เคียงกับปริมาณธุรกรรมข้ามเครือข่ายระหว่าง Ethereum และ Solana ซึ่งบ่งชี้ว่าเครือข่ายสาธารณะที่เกิดขึ้นใหม่ได้เริ่มพัฒนาความต้องการในการจัดสรรเงินทุนที่เป็นอิสระบางอย่าง และไม่ได้พึ่งพา Ethereum เป็นศูนย์กลางเพียงแห่งเดียวอย่างสมบูรณ์

โดยรวมแล้ว กองทุนข้ามเครือข่ายมีลักษณะโครงสร้างที่ "มีการกระจุกตัวสูงในเส้นทางหลักและมีการกระจายตัวอย่างต่อเนื่องในเส้นทางขยาย" จากข้อมูลนี้ ตัวรวบรวม DEX ของ OKX ครอบคลุมเครือข่ายข้ามเครือข่ายมากกว่า 25 เครือข่าย เครือข่ายสาธารณะมากกว่า 40 เครือข่าย และ DEX มากกว่า 400 แห่ง และใช้ประโยชน์จากการกำหนดเส้นทางอัจฉริยะ X Routing เพื่อให้ได้ราคาที่เหมาะสมที่สุดใน DEX หลายแห่ง นอกจากนี้ยังให้คุณสมบัติต่างๆ เช่น ข้อมูลตลาด คำสั่งซื้อขายแบบจำกัด และการตรวจสอบความปลอดภัย KYT ซึ่งช่วยให้ผู้ใช้ได้รับประสบการณ์การซื้อขายที่มีประสิทธิภาพและควบคุมได้มากขึ้นในสภาพแวดล้อมข้ามเครือข่ายที่ซับซ้อน

การลงทุนใน DeFi กำลังเปลี่ยนไปสู่การจัดสรรพอร์ตโฟลิโอที่มีโครงสร้างมากขึ้น

ในสภาพแวดล้อมบนบล็อกเชน โปรโตคอลการให้กู้ยืมและการวางเดิมพันยังคงเป็นแหล่งรายได้ที่ค่อนข้างมั่นคงและยั่งยืน และเงินทุนยังคงกระจุกตัวอยู่ในโปรโตคอลชั้นนำเหล่านี้ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นโดยอ้อมว่าผู้ใช้จำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ เลือกผลิตภัณฑ์ OKX DeFi Earning เป็นหนึ่งในจุดเริ่มต้นหลักสำหรับการเข้าร่วมใน DeFi บนบล็อกเชน เมื่อพิจารณาจากจำนวนเงินลงทุนของผู้ใช้ เงินทุนส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในโปรโตคอลชั้นนำขนาดใหญ่ มั่นคง และมีเสถียรภาพ ในบรรดาโปรโตคอล 10 อันดับแรกตามจำนวนเงินลงทุนของผู้ใช้ Aave V3 มีเงินลงทุนมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนำหน้าโปรโตคอลอื่นๆ อย่างมีนัยสำคัญ และแสดงให้เห็นถึงตำแหน่งหลักและความน่าเชื่อถือระดับสูงในภาคการให้กู้ยืม โปรโตคอล 10 อันดับแรกที่เหลือทั้งหมดมีเงินลงทุนมากกว่า 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นถึงโครงสร้างการกระจายโดยรวมแบบ "มั่นคงที่ด้านบนและเป็นระเบียบเรียบร้อยตรงกลาง"

โปรโตคอล 10 อันดับแรกครอบคลุมหลายภาคส่วนย่อยของ DeFi รวมถึงการให้กู้ยืมแบบดั้งเดิม (Aave V3, Compound V3, Morpho, Fluid), การวางเดิมพันและการวางเดิมพันซ้ำ (Lido, Puffer Finance), DEX และโปรโตคอลสภาพคล่อง (Uniswap V3) และโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบใหม่ที่เกิดขึ้นบนบล็อกเชน (NAVI Protocol, Echelon Market, Echo Protocol) โครงสร้างนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ใช้ไม่ได้เดิมพันเฉพาะกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูงในการจัดสรรเงินทุน แต่เป็นการลงทุนแบบผสมผสานในโปรโตคอลที่เติบโตเต็มที่และเส้นทางผลตอบแทนที่คาดการณ์ได้

ในบรรดาโปรโตคอลการให้กู้ยืมบนบล็อกเชนสาธารณะที่กำลังเติบโต เช่น NAVI Protocol, Echelon Market และ Echo Protocol ต่างก็ติดอันดับ Top 10 ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ใช้กำลังจัดสรรเงินทุนไปยังระบบนิเวศใหม่ ๆ ที่มีแรงจูงใจที่แข็งแกร่งกว่าและมีการแข่งขันน้อยกว่า การจัดสรรเงินทุนแบบหลายเชนกลายเป็นวิธีสำคัญในการสร้างผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น สุดท้าย การอยู่ร่วมกันของ Lido และ Puffer Finance สะท้อนให้เห็นถึงการจัดสรรเงินทุนแบบแบ่งระดับ ผู้ใช้เลือกโครงการ staking ที่มีเสถียรภาพและเติบโตเต็มที่ในเงินทุนหลักของตน ในขณะเดียวกันก็ปรับปรุงความยืดหยุ่นของผลตอบแทนโดยรวมผ่านกลไกใหม่ ๆ เช่น การ re-staking ปรากฏการณ์เหล่านี้โดยรวมบ่งชี้ว่าการลงทุนใน DeFi กำลังเปลี่ยนจากกลยุทธ์เดียวไปสู่การจัดสรรพอร์ตโฟลิโอที่มีโครงสร้างมากขึ้น

โดยรวมแล้ว การลงทุนที่มีมูลค่าสูงกว่าจะไหลไปยังโปรโตคอลที่มีความปลอดภัย ความยั่งยืน และกลไกที่ครบวงจรมากขึ้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการให้ความสำคัญกับการควบคุมความเสี่ยงและความพร้อมใช้งานในระยะยาวของการลงทุนใน DeFi ของผู้ใช้ ไม่ว่าคุณจะมีประสบการณ์กับการรับรายได้บนบล็อกเชนมากน้อยเพียงใด DeFi Earnings ของ OKX Wallet ก็เป็นเครื่องมือสมัครสมาชิกบนบล็อกเชนแบบครบวงจร ช่วยให้คุณสามารถเข้าร่วมกิจกรรมการสมัครสมาชิกต่างๆ ของโปรโตคอลชั้นนำ เช่น Aave และ Morpho ได้อย่างง่ายดาย นอกเหนือจากการรับรางวัลจากโปรโตคอลดั้งเดิมแล้ว คุณยังมีโอกาสได้รับรางวัลพิเศษเพิ่มเติมที่ DeFi Earnings จัดเตรียมไว้สำหรับผู้ใช้ด้วย สำหรับเรื่องเงินทุน การดำเนินการทั้งหมดต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ใช้ เพื่อให้มั่นใจว่าเงินทุนจะโต้ตอบโดยตรงกับโปรโตคอลสำหรับการวางเดิมพันเท่านั้น

xBTC เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุน DeFi ที่เติบโตเร็วที่สุดในปีนี้

เมื่อพิจารณาการกระจายตัวของสินทรัพย์ที่ผู้ใช้ลงทุน สเตเบิลคอยน์ยังคงเป็นสินทรัพย์หลักสำหรับการลงทุนใน DeFi ในบรรดาสินทรัพย์ที่มีการลงทุนมากที่สุด 10 อันดับแรก USDC และ USDT อยู่ในอันดับสูง โดยยังคงมีบทบาทสำคัญในการจัดการสภาพคล่อง การให้กู้ยืมเป็นหลักประกัน และการดำเนินการตามกลยุทธ์ ในขณะเดียวกัน การเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์สเตเบิลคอยน์ที่เพิ่มผลตอบแทน เช่น USDS, Usual Boosted USDC และ Relend USDC บ่งชี้ว่าผู้ใช้กำลังค่อยๆ เปลี่ยนจากการ "ถือครองแบบ passively" ไปสู่ "การเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทน" ในการจัดสรรสเตเบิลคอยน์ของตน

ในบรรดาสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ Stablecoin นั้น ETH และ SOL ยังคงเป็นสินทรัพย์หลักที่ได้รับการจัดสรร สะท้อนให้เห็นถึงการที่ผู้ใช้ตระหนักถึงคุณค่าในระยะยาวและการมีส่วนร่วมในระบบนิเวศของสินทรัพย์บล็อกเชนสาธารณะกระแสหลัก ที่น่าสังเกตคือ xBTC ได้กลายเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์การลงทุน DeFi ที่เติบโตเร็วที่สุดในปีนี้ โดยติดอันดับ 1 ใน 10 สินทรัพย์ที่มีการลงทุนจากผู้ใช้มากที่สุด การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าผู้ใช้กำลังมีส่วนร่วมใน DeFi ผ่านสินทรัพย์ BTC บนบล็อกเชน รักษาการเปิดรับมูลค่า BTC ของตนไว้ในขณะที่ได้รับโอกาสในการสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติม สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่เร่งตัวขึ้นของ "การเปลี่ยน Bitcoin ให้เป็น DeFi"

นอกจากนี้ การที่สินทรัพย์เกิดใหม่หรือสินทรัพย์ที่มีหลักประกันใหม่ เช่น SUI และ sAVAX เข้ามาอยู่ใน 10 อันดับแรก แสดงให้เห็นว่าผู้ใช้เริ่มทดลองลงทุนในสินทรัพย์ที่มีศักยภาพการเติบโตเป็นระยะๆ นอกเหนือจากการจัดสรรสินทรัพย์หลัก เพื่อปรับปรุงความยืดหยุ่นของผลตอบแทนโดยรวม

จากมุมมองด้านการมีส่วนร่วม ตัวชี้วัด "จำนวนนักลงทุน" แสดงให้เห็นถึงความสำคัญที่แตกต่างจากจำนวนเงินทุนที่ลงทุน ปัจจุบัน เนื่องจากมีอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดค่อนข้างต่ำ มีตรรกะที่ชัดเจน และมีการใช้งานบ่อย การให้กู้ยืมจึงยังคงเป็นจุดเริ่มต้นหลักสำหรับผู้ใช้ในการเข้าร่วมใน DeFi ในบรรดาโปรโตคอลการให้กู้ยืม NAVI Protocol, Aave V3 และ Compound V3 ติดอันดับสามอันดับแรกในแง่ของจำนวนนักลงทุน การกระจายตัวนี้สะท้อนให้เห็นว่าผู้ใช้ต้องการเข้าสู่กิจกรรมทางการเงินบนบล็อกเชนผ่านโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่พัฒนาแล้วหรือโปรโตคอลดั้งเดิม แม้ว่าขนาดการลงทุนของผู้ใช้แต่ละรายจะมีจำกัด แต่ฐานการมีส่วนร่วมที่กว้างขึ้นก็มีส่วนช่วยให้เกิดกิจกรรมโดยรวมในระดับที่สำคัญ

ในแง่ของโปรโตคอลสภาพคล่อง Momentum, Uniswap V3 และ Hyperion เป็นสามอันดับแรกที่มีนักลงทุนมากที่สุด เมื่อเทียบกับโปรโตคอลการให้ยืม โปรโตคอลสภาพคล่องให้ความสำคัญกับการมีส่วนร่วมในการซื้อขายและรายได้จากค่าธรรมเนียมมากกว่า จึงดึงดูดผู้ใช้รายย่อยและขนาดกลางจำนวนมาก สิ่งนี้แสดงให้เห็นเพิ่มเติมว่าจำนวนผู้ใช้สะท้อนถึงความกว้างของการมีส่วนร่วม ในขณะที่จำนวนเงินที่เกี่ยวข้องสะท้อนถึงความลึกของเงินทุน เมื่อรวมกันแล้ว จะทำให้เห็นภาพรวมของโครงสร้างการใช้งาน DeFi อย่างสมบูรณ์

การลงทุนใน DeFi ยังคงนิยมใช้บล็อกเชนสาธารณะกระแสหลัก เช่น Ethereum

ภายในระบบนิเวศการสร้างรายได้ DeFi ของ OKX Wallet ผู้ใช้มักจะจัดสรรเงินทุนไปยัง บล็อกเชนสาธารณะที่มี TVL (Total Value Limit) สูง สภาพคล่องสูง และผลตอบแทนที่มั่นคง เพื่อให้ได้มาซึ่งรายได้ที่มีประสิทธิภาพและลดความเสี่ยงจากการคลาดเคลื่อนของราคา เมื่อพิจารณาจาก 10 บล็อกเชนสาธารณะที่มีการลงทุนใน DeFi มากที่สุด Ethereum ยังคงอยู่ในอันดับแรก โดยยังคงทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับการสะสมสินทรัพย์หลักและกิจกรรม DeFi มูลค่าสูง ข้อได้เปรียบในด้าน TVL สภาพคล่อง และความสมบูรณ์ของโปรโตคอล ทำให้ Ethereum เป็นเครือข่ายที่ได้รับความนิยมสำหรับกองทุนขนาดใหญ่ในการให้กู้ยืม การวางเดิมพัน และการจัดสรรกลยุทธ์ที่ดี

ในขณะเดียวกัน เครือข่ายสาธารณะที่มีประสิทธิภาพสูงหรือกำลังเติบโต เช่น AVAX, SUI และ SOL ติดอันดับสูง สะท้อนให้เห็นถึงความเต็มใจของผู้ใช้ที่จะจัดสรรเงินทุนบางส่วนไปยังสภาพแวดล้อมบนเครือข่ายที่มีต้นทุนต่ำกว่าและมีแรงจูงใจมากกว่า ในขณะที่แสวงหาผลตอบแทนและประสิทธิภาพในการดำเนินการ BSC, Base และ Arbitrum ด้วยข้อได้เปรียบในด้านขนาดผู้ใช้และความถี่ในการทำธุรกรรม ส่วนใหญ่จัดการปริมาณการใช้งานและการดำเนินการตามกลยุทธ์ แสดงให้เห็นถึงกิจกรรมเป็นระยะๆ ที่ขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์ที่กำลังเป็นที่นิยมหรือกิจกรรมของระบบนิเวศ นอกจากนี้ เครือข่ายที่กำลังเติบโต เช่น PLASMA, APTOS และ KATANA เข้ามาอยู่ใน 10 อันดับแรก แสดงให้เห็นว่าผู้ใช้กำลังค่อยๆ สำรวจระบบนิเวศที่แตกต่างกันมากขึ้น และสงวนพื้นที่การกำหนดค่าไว้สำหรับการเติบโตในอนาคต โดยรวมแล้ว การลงทุน DeFi ของผู้ใช้ไม่ได้กระจุกตัวอยู่บนเครือข่ายสาธารณะเพียงเครือข่ายเดียว แต่ก่อตัวเป็นโครงสร้างการกำหนดค่าแบบขนานหลายเครือข่ายที่เน้นความปลอดภัย ประสิทธิภาพ และกลไกแรงจูงใจ

เมื่อพิจารณาทั้งสามมิติ ได้แก่ โปรโตคอล สินทรัพย์ และบล็อกเชนสาธารณะ เราจะเห็นว่าพฤติกรรมของ DeFi กำลังพัฒนาจากการเก็งกำไรแบบจุดเดียวในยุคแรก ไปสู่การจัดสรรสินทรัพย์และกลยุทธ์อย่างเป็นระบบมากขึ้น: ในระดับโปรโตคอล เงินทุนจะกระจุกตัวอยู่ในบริษัทชั้นนำที่มีความเติบโตแล้ว ในระดับสินทรัพย์ สเตเบิลคอยน์เป็นรากฐาน ในขณะที่ BTC และสินทรัพย์ในบล็อกเชนสาธารณะกระแสหลักช่วยเพิ่มผลตอบแทน ในระดับบล็อกเชนสาธารณะ บล็อกเชนหลายแห่งจะแบ่งงานและทำงานร่วมกัน DeFi กำลังค่อยๆ เปลี่ยนจาก "ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยโอกาส" ไปสู่ "สถานการณ์การจัดการสินทรัพย์ที่มีโครงสร้าง" โดยผู้ใช้ให้ความสำคัญกับความยั่งยืนในระยะยาวและการควบคุมความเสี่ยงมากขึ้นเรื่อยๆ

OKX Boost ได้แจกเงินรางวัลไปแล้วกว่า 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

นับตั้งแต่เปิดตัวในเดือนกันยายนปีนี้ OKX Boost ได้ดำเนินการ X Launch ไปแล้ว 37 ครั้งภายในสิ้นเดือนธันวาคม โดยได้แจกจ่ายเงินรางวัลไปแล้วกว่า 43 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังได้จัดการแข่งขันซื้อขายหลักทรัพย์ 22 รายการ โดยมีเงินรางวัลรวม 5.22 ล้านดอลลาร์ ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อหน่วย X Launch สูงกว่า 520 ดอลลาร์ โดยมีผลตอบแทนรวมเฉลี่ยเกือบ 1,200 ดอลลาร์ต่อผู้ใช้ และผลตอบแทนเฉลี่ยมากกว่า 28 ดอลลาร์ต่อผู้ใช้ต่อรอบ

ด้วยระบบคะแนนของ X Launch ผู้ใช้ที่มีคะแนนต่ำ (1-2 คะแนน) มักจะได้รับผลตอบแทนสูงกว่าผู้ใช้ที่มีคะแนนสูง (7-8 คะแนน) ทำให้เทรดเดอร์ทั่วไปสามารถได้รับรางวัลที่คุ้มค่าได้เช่นกัน เมื่อเทียบกับระบบแบบมาก่อนได้ก่อนแบบดั้งเดิม X Launch เปิดโอกาสให้ผู้ใช้ทุกคนที่ตรงตามข้อกำหนดด้านปริมาณการซื้อขายและตำแหน่งการถือครองสามารถเข้าร่วมโปรแกรมรางวัลได้อย่างเท่าเทียมกัน นอกจากนี้ มาตรการควบคุมความเสี่ยงที่เข้มงวดช่วยให้มั่นใจได้ถึงความยุติธรรมในการแจกจ่ายรางวัล ทำให้ใช้งานง่ายยิ่งขึ้น

OKX Boost เป็นผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวโดย OKX Wallet กล่าวโดยง่ายคือ เป็นแพลตฟอร์มที่ช่วยให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในโครงการใหม่ๆ บนบล็อกเชนก่อนใคร พร้อมทั้งให้ทีมพัฒนาโครงการได้รับความสนใจและการเปิดเผยจากผู้ใช้จริง แพลตฟอร์มนี้รวมรูปแบบกิจกรรมต่างๆ ไว้มากมาย เช่น X Launch, การแจกของรางวัล และการแข่งขันซื้อขาย ทำให้ผู้ใช้สามารถรับรางวัลและสัมผัสประสบการณ์โครงการใหม่ๆ ได้ ระบบจะพิจารณาสิทธิ์ในการรับรางวัลจากปริมาณการซื้อขายและการถือครองเหรียญของผู้ใช้ รางวัลทั้งหมดจะถูกแจกจ่ายโดยอัตโนมัติผ่านสัญญาแบบกระจายอำนาจ และการไหลเวียนของเงินทุนและการแจกจ่ายรางวัลมีความโปร่งใสและตรวจสอบได้ ทำให้มั่นใจได้ถึงความยุติธรรมและความปลอดภัย นอกจากนี้ ฟังก์ชัน DEX ในตัวของ OKX Exchange และตัวรวม DEX ของ OKX ยังรองรับ OKX Boost ด้วย ผู้ใช้สามารถเข้าร่วมได้โดยการอัปเดตแอปเป็นเวอร์ชัน 6.149 เพื่อเพิ่มโอกาสในการรับรางวัล

สรุป: พฤติกรรมของผู้ใช้งานกำลังมีความเป็นเหตุเป็นผลและเน้นการใช้งานได้จริงมากขึ้น

ข้อมูลบนบล็อกเชนจากปี 2025 แสดงให้เห็นว่ากองทุนขนาดเล็กมักจะเข้าร่วมในหัวข้อที่กำลังได้รับความนิยมในระยะสั้นและโครงการใหม่ๆ โดยแสวงหาผลตอบแทนผ่าน X Launch ของ OKX Boost การแข่งขันซื้อขาย หรือการเก็งกำไรระยะสั้น ในขณะที่กองทุนขนาดใหญ่จะมุ่งเน้นไปที่โปรโตคอลการให้ยืมและการวางเดิมพันที่มีสภาพคล่องสูงและมีความเป็นผู้ใหญ่ โดยจัดสรรเงินทุนระหว่างบล็อกเชนที่มีการใช้งานสูงเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่มั่นคง เส้นทางการดำเนินงานของผู้ใช้ MEME ที่มีความถี่สูงและกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่สะท้อนให้เห็นถึงความชอบของกองทุนบนบล็อกเชนรายปีและรูปแบบพฤติกรรมที่แท้จริงอย่างชัดเจน เผยให้เห็นถึงความแตกต่างเชิงกลยุทธ์และรูปแบบการมีส่วนร่วมในตลาด

การไหลเวียนของเงินทุนและการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่า การซื้อขาย Stablecoin ยังคงครองตลาด ในขณะที่สินทรัพย์บนบล็อกเชนสาธารณะกระแสหลักและโปรโตคอลการให้ยืม/การวางเดิมพันเป็นพื้นที่ที่มีผลตอบแทนสูงสุด ผู้ใช้กำลังมองหาความสมดุลระหว่างโอกาสระยะสั้นและการลงทุนที่มั่นคงในระยะยาว ผู้ใช้รายย่อยมุ่งเน้นไปที่การมีส่วนร่วมที่เป็นธรรมและผลตอบแทนสูง ในขณะที่ผู้ใช้รายใหญ่มุ่งเน้นไปที่สภาพคล่องและประสิทธิภาพในการเก็งกำไร การหารายได้จาก DeFi การซื้อขายข้ามบล็อกเชน และเกม MEME แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืน

โดยรวมแล้ว พฤติกรรมการใช้งานบล็อกเชนของผู้ใช้ในปี 2025 แสดงให้เห็นถึงความมีเหตุผลและความเป็นจริง โดยเงินทุนไหลไปสู่โปรโตคอลที่เติบโตเต็มที่และมีเสถียรภาพมากขึ้น รวมถึงโอกาสบนบล็อกเชน ผู้ใช้ที่ได้รับผลกำไรอย่างแท้จริงมักจะผสมผสานอคติทางความคิดเข้ากับแนวทางที่สมดุล โดยการลงทุนอย่างมีกลยุทธ์ในโปรโตคอลชั้นนำและคว้าโอกาสในระยะสั้น รูปแบบเหล่านี้ไม่ได้เป็นสิ่งที่ไม่สามารถทำซ้ำได้ทั้งหมด แต่ขึ้นอยู่กับความเข้าใจในตรรกะของระบบนิเวศและรูปแบบการไหลเวียนของเงินทุน