LBank Labs: ภาพรวมอนาคตของอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีในปี 2026

การแนะนำ

ในปี 2025 อุตสาหกรรมคริปโตจะเติบโตเต็มที่อย่างแท้จริง ด้วยปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวย บิตคอยน์จะก้าวขึ้นเป็นสินทรัพย์มหภาคระดับโลก และตลาดคริปโตจะก้าวเข้าสู่เวทีโลกอย่างเป็นทางการ การเติบโตเต็มที่มาพร้อมกับแรงกดดัน ทั้งปริมาณการชำระบัญชีที่ไม่เคยมีมาก่อน แรงกดดันต่อผู้สร้างสภาพคล่องในตลาด และความแตกแยกด้านกฎระเบียบที่เพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางความผันผวนของตลาด อุตสาหกรรมคริปโตกำลังอยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ เทคโนโลยีแบบกระจายอำนาจและเป็นอิสระ (DATs) สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงขนาดใหญ่บนบล็อกเชน (RWAs) โครงสร้างพื้นฐานที่เน้นความตั้งใจ และระบบ Stablecoin ที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง กำลังขยายขอบเขตของเศรษฐกิจคริปโตอย่างต่อเนื่อง

LBank Labs ร่วมกับ CoinGecko และ CoinGape ได้เผยแพร่รายงาน "ภาพรวมอุตสาหกรรมคริปโตปี 2026" ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกที่มองไปข้างหน้าและวิเคราะห์ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของวัฏจักรต่อไปแก่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนมืออาชีพ รายงานฉบับนี้ได้สรุปอย่างเป็นระบบถึงธีมการลงทุนที่มีอิทธิพลมากที่สุดในปี 2026 รวมถึงแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป DeFi รุ่นใหม่ การรวมตัวของ Stablecoin ตลาดการคาดการณ์ และการแปลงเศรษฐกิจในโลกแห่งความเป็นจริงให้เป็นโทเค็น เศรษฐกิจสังเคราะห์ไม่ใช่เพียงแค่ภาพวิสัยทัศน์ในอนาคตอีกต่อไป แต่กำลังถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของบล็อกเชนอย่างค่อยเป็นค่อยไป ปี 2026 จะเป็นปีที่เปิดเผยให้เห็นอย่างแท้จริงว่าใครเป็นผู้กำหนดภูมิทัศน์ใหม่นี้

ตลาดมหภาคและการกำกับดูแล: การปรับโครงสร้างในยุคหลังวิกฤต

ตลาดในปี 2026 ดำเนินงานภายใต้สภาพแวดล้อมเชิงโครงสร้างที่กำหนดโดยทั้ง "อัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน" และการชำระบัญชีหลังวิกฤต ด้วยการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) คงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไว้ที่ช่วง 3.00%–3.25% ทำให้เกิดเกณฑ์ "อัตราปลอดความเสี่ยง" ที่สำคัญที่ 3% สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด อัตราดอกเบี้ยระดับนี้เรียกร้องให้โปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) สร้างประโยชน์ใช้สอยและผลตอบแทนที่แท้จริงและยั่งยืน ผลักดันระบบนิเวศทั้งหมดให้ห่างไกลจากแบบจำลองเศรษฐกิจโทเค็นที่ก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับนโยบายการลดอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) กระตุ้นให้เกิดการไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากในการซื้อขายแบบ Carry Trade ไปยัง Stablecoin ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ซึ่งยิ่งเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับอำนาจเหนือกว่าของดอลลาร์ในเศรษฐกิจคริปโต ในขณะเดียวกัน โครงสร้างตลาดก็ถูกปรับเปลี่ยนอย่างพื้นฐานโดย "แฟลชแครช" ที่เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2025 เหตุการณ์การชำระบัญชีมูลค่า 19 พันล้านดอลลาร์ที่เกิดจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ได้กำจัดความเสี่ยงสูงจากการเก็งกำไรที่เหลืออยู่ในตลาดอย่างรวดเร็ว วางรากฐานสำหรับการฟื้นตัวในเวลาต่อมาซึ่งนำโดยสถาบันที่มีเงินทุนแข็งแกร่งและโปรโตคอลที่มั่นคงซึ่งมุ่งเน้นไปที่การใช้งานจริง

ปัจจุบัน ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบทั่วโลกได้แบ่งออกเป็นสองระบบเศรษฐกิจที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน ระบบหนึ่งคือ "ระบบที่มีการกำกับดูแล" ซึ่งครอบคลุมสถาบันและโครงการที่ดำเนินการภายใต้กฎหมาย GENIUS Act ของสหรัฐอเมริกา (กฎหมายนวัตกรรมแห่งชาติสำหรับ Stablecoins) และกรอบงาน MiCA ของยุโรป กฎหมาย GENIUS Act มีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยกำหนดให้ Stablecoin เป็นเครื่องมือเชิงกลยุทธ์ในการรักษาสถานะของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก และกำหนดให้ผู้ออกต้องถือครองสินทรัพย์สำรองที่ไม่ต้องใช้หลักทรัพย์ค้ำประกัน 100% แม้ว่าระบบนี้จะช่วยเพิ่มความปลอดภัยอย่างมาก แต่ก็ทำให้เกิด "ปัญหาผลตอบแทน" สำหรับผู้ออกเช่นกัน ซึ่งส่งผลให้ความต้องการของตลาดสำหรับโปรโตคอล PayFi รองที่มีนวัตกรรมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

อีกด้านหนึ่งคือ "ตลาดอธิปไตย" ซึ่งส่วนใหญ่ถูกครอบงำโดยแพลตฟอร์มที่มีการบูรณาการในแนวดิ่งสูง ซึ่งดำเนินการอยู่นอกเหนือขอบเขตการกำกับดูแลโดยตรงของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างสิ้นเชิง เมื่อจังหวะการกำกับดูแลเริ่มมาบรรจบกันในตลาดสำคัญๆ ของเอเชีย ความแตกต่างเชิงโครงสร้างที่ชัดเจนนี้บ่งชี้ว่าอุตสาหกรรมคริปโตกำลังก้าวไปสู่ระยะใหม่ระดับโลกอย่างไม่อาจย้อนกลับได้ ซึ่งขับเคลื่อนโดยการสร้างสถาบัน การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และคุณค่าของการใช้งานจริง

ภาคส่วน DeFi: วิวัฒนาการของนวัตกรรมและ "ยุคหลัง AMM"

ในปี 2026 ระบบนิเวศ DeFi กำลังค่อยๆ เคลื่อนตัวออกจากช่วงเริ่มต้นที่เป็นการเก็งกำไร โดยสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWAs) กลายเป็นแหล่งผลตอบแทนหลักบนบล็อกเชน วงจรการเติบโตของ RWA ไม่ได้ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อย แต่เกิดจาก "ฟิสิกส์ทางการเงิน" ระดับสถาบันภายหลังการสิ้นสุดของยุคอัตราดอกเบี้ยศูนย์ (ZIRP) ผ่านทางบริษัทเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPVs) ที่จัดตั้งขึ้นตามกฎหมาย พันธบัตรโทเค็นและพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะถูกนำเข้าสู่บล็อกเชนอย่างเป็นระบบ ทำให้ตลาดได้รับผลตอบแทนบนบล็อกเชนที่คาดการณ์ได้และยั่งยืน

การผสานรวมอย่างลึกซึ้งนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้วงจรการชำระบัญชีพันธบัตรแบบดั้งเดิมสั้นลงจาก T+2 เหลือไม่ถึง 10 นาที ทำให้การดำเนินการบนบล็อกเชนเป็นข้อกำหนดด้านประสิทธิภาพที่สำคัญซึ่งธนาคารขนาดใหญ่ไม่สามารถมองข้ามได้ ในขณะเดียวกัน โปรโตคอล DeFi แบบไดนามิกกำลังผสานรวมเข้ากับธนาคารดิจิทัล Web2 อย่างรวดเร็ว บริษัทฟินเทคจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังส่งผลตอบแทนจากระบบเบื้องหลังไปยังกลุ่มสภาพคล่อง DeFi ที่เป็นไปตามข้อกำหนด ทำให้ผู้ใช้รายย่อยสามารถเข้าถึงผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ผลตอบแทนสูงผ่าน "DeFi ที่มองไม่เห็น"

แนวโน้มนี้กำลังทำให้เส้นแบ่งระหว่างกระเป๋าเงินดิจิทัลแบบไม่เก็บรักษาและบัญชีธนาคารแบบดั้งเดิมนั้นเลือนหายไป ก่อให้เกิดการแข่งขันอย่างดุเดือดเพื่อแย่งชิงช่องทางการเข้าถึงและอินเทอร์เฟซของผู้ใช้ DeFi ไม่ได้ปรากฏในรูปแบบที่ชัดเจนอีกต่อไป แต่ได้ฝังตัวอยู่ในระบบการเงินกระแสหลักในฐานะโครงสร้างพื้นฐาน

การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้มาพร้อมกับการปฏิวัติทางเทคโนโลยีที่เน้นความเชี่ยวชาญและประสิทธิภาพ ยุคของบล็อกเชน Layer-1 อเนกประสงค์ได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยถูกแทนที่ด้วยบล็อกเชนเฉพาะทางที่สร้างขึ้นโดยเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพอย่างลึกซึ้งและปรับแต่งให้เหมาะกับสถานการณ์การใช้งานเฉพาะ Hyperliquid เป็นตัวอย่างสำคัญของแนวโน้มนี้ โดยประสบความสำเร็จในการเชื่อมช่องว่างด้านประสิทธิภาพที่มีมายาวนานระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) และตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ด้วยการย้ายสมุดคำสั่งซื้อทั้งหมดไปไว้บนบล็อกเชน Hyperliquid ใช้แนวทางการบูรณาการแนวดิ่งแบบ "คล้าย Apple" โดยสร้างบล็อกเชน ระบบแลกเปลี่ยน และมาตรฐานโทเค็นไปพร้อมกัน ทำให้ไม่ต้องพึ่งพาระบบนิเวศภายนอกและท้าทายตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์แบบดั้งเดิมโดยตรงในแง่ของประสิทธิภาพ ด้วยเวลาการยืนยันขั้นสุดท้าย 0.2 วินาที ทำให้ได้ความเร็วในการทำธุรกรรมและประสิทธิภาพการดำเนินการที่ใกล้เคียงกับระบบแบบรวมศูนย์ ในขณะที่ RWA นำเสนอผลตอบแทนทางการเงินแบบดั้งเดิมบนบล็อกเชน Ethena ประสบความสำเร็จในการขยายผลตอบแทนจากคริปโตเคอร์เรนซีไปสู่ "พันธบัตรอินเทอร์เน็ต" กลยุทธ์ Delta-neutral ของมัน—การถือ ETH ในระยะยาวพร้อมกับการขายชอร์ตสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาไปพร้อมกัน—ช่วยรักษาเสถียรภาพโครงสร้างผลตอบแทนในขณะที่หลีกเลี่ยงข้อกำหนดการสำรองเหรียญ Stablecoin ของกฎหมาย GENIUS Act ปัจจุบัน กลไกนี้สร้างผลตอบแทนรายปีแบบลอยตัวได้ประมาณ 8%–12% "พันธบัตรอินเทอร์เน็ต" นี้กำลังกลายเป็นเกณฑ์มาตรฐานผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงที่เป็นอิสระภายในระบบนิเวศคริปโต ทำหน้าที่เป็นอัตราอ้างอิงคริปโตดั้งเดิมที่แตกต่างจากอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลาง และกำลังค่อยๆ พัฒนาไปสู่ "บัญชีกระแสรายวัน" เริ่มต้นสำหรับเงินทุนสถาบันในระบบนิเวศ DeFi

ภาคส่วน Stablecoin: เส้นทางการพัฒนาที่แตกต่างกัน

ภายในปี 2026 สเตเบิลคอยน์ได้เปลี่ยนบทบาทอย่างชัดเจนจากสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนไปสู่ระบบการชำระเงินบนอินเทอร์เน็ต โดยมีปริมาณธุรกรรมเทียบเท่ากับเครือข่ายบัตรธนาคารทั่วโลก การเติบโตนี้มีสาเหตุหลักมาจาก "ผลกระทบแบบฟองน้ำ" ของกฎหมาย GENIUS Act กฎหมายนี้กำหนดให้ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลต้องใช้พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระยะสั้นเป็นสินทรัพย์สำรอง ซึ่งเป็นการบูรณาการสเตเบิลคอยน์เข้าสู่ระบบการส่งออกดอลลาร์ทั่วโลกในระดับสถาบันอย่างเป็นทางการ และสร้างความต้องการเชิงโครงสร้างที่ไม่อ่อนไหวต่อราคาได้มากถึง 150 พันล้านดอลลาร์ที่ปลายระยะสั้นของเส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ในภูมิทัศน์โลกที่มีหลายขั้ว สเตเบิลคอยน์จึงได้พัฒนาไปเป็นเครื่องมือทางการเงินเชิงกลยุทธ์ที่ใช้ในการจัดหาเงินทุนสำหรับหนี้ของสหรัฐฯ

ความขัดแย้งหลักในระบบนี้อยู่ที่ "ประเด็นผลตอบแทน" เนื่องจากกฎหมาย GENIUS ห้ามผู้ออกเหรียญ Stablecoin ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล (เช่น USDC) จ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือ ทำให้ตลาดแยก "คุณลักษณะทางการเงิน" (ตัว Stablecoin เอง) ออกจาก "แหล่งที่มาของผลตอบแทน" (โปรโตคอล DeFi) การแยกนี้ทำให้เกิดแอปพลิเคชัน "PayFi" (การเงินเพื่อการชำระเงิน) ซึ่งผู้ใช้ฝาก Stablecoin ที่ไม่มีดอกเบี้ยลงในโปรโตคอลต่างๆ เพื่อรับผลตอบแทนในสถานการณ์อื่นๆ บนบล็อกเชน ส่งผลให้เงินทุนไหลเวียนอย่างต่อเนื่องจากระบบธนาคารแบบดั้งเดิมไปยังโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินคริปโต ซึ่งให้บริการตลอด 24 ชั่วโมง และมีประสิทธิภาพด้านเงินทุนสูงกว่า

ตลาดปัจจุบันนำเสนอสามกลยุทธ์ของผู้ออกเหรียญที่แตกต่างกัน โดยมีผู้ชนะที่ชัดเจนปรากฏขึ้นในระดับช่องทางการชำระเงิน Tether (USDT) ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การออกเหรียญ Stablecoin อีกต่อไป แต่กำลังใช้จำนวนเหรียญหมุนเวียนมหาศาลเพื่อเปลี่ยนไปเป็นแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ทางเลือกที่หลากหลาย โดยลงทุนกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในด้านพลังการประมวลผล AI และการจัดหาเงินทุนเพื่อการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งช่วยลดการพึ่งพาระบบธนาคารของสหรัฐฯ ลงอย่างมาก ในทางตรงกันข้าม Circle (USDC) เลือกที่จะยอมรับระบบธนาคารอย่างเต็มที่ โดยส่งเสริมการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม

ในขณะเดียวกัน ตลาดที่มีการกำกับดูแลกำลังเผชิญกับความท้าทายจากเหรียญ Stablecoin ที่ไม่ใช่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ตัวอย่างเช่น เหรียญ Stablecoin สกุลเงินยูโรที่สอดคล้องกับข้อกำหนดของ MiCA (เช่น EURC) กำลังค่อยๆ ได้รับความนิยมในยุโรปเนื่องจากการถูกถอดออกจากตลาดเป็นจำนวนมาก ในตลาดเกิดใหม่ แนวโน้มของ "การใช้คริปโตเป็นดอลลาร์" ยังคงเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน เทคโนโลยี PayFi ซึ่งเป็นตัวแทนโดย PYUSD ที่ออกโดย PayPal บน Solana ได้สร้างความได้เปรียบอย่างชัดเจนในด้านการชำระเงินจำนวนน้อยและการโอนเงินข้ามพรมแดน ด้วยค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมแบบแบ่งระดับและโปรโตคอลการโอนที่เป็นความลับซึ่งมุ่งเน้นไปที่สถานการณ์ B2B

ท่ามกลางความแตกต่างอย่างมากภายในระบบ Stablecoin ผู้ออกเหรียญรายใหม่กำลังเร่งพัฒนาผลิตภัณฑ์และขยายขนาดผ่านความร่วมมือกับตลาดแลกเปลี่ยนชั้นนำ โดย World Liberty Financial (WLFI) เป็นตัวอย่างสำคัญ ในเดือนสิงหาคม 2025 LBank ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) แห่งแรกที่ร่วมมือกับ WLFI ได้เปิดตัว Stablecoin USD1 ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ และในขณะเดียวกันก็แนะนำระบบสะสมแต้มสำหรับสมาชิกโดยใช้ USD1 ผู้ใช้สามารถสะสมแต้มและรับรางวัลเพิ่มเติมผ่านการซื้อขาย การถือครอง และการวางเดิมพัน USD1 แต้มเหล่านี้สามารถใช้ภายในระบบนิเวศของ WLFI เพื่อแลกรับรางวัลและรับโทเค็นการกำกับดูแล ทำให้การใช้งาน Stablecoin กลายเป็นแรงจูงใจในการมีส่วนร่วมในระยะยาว ในขณะเดียวกัน LBank ยังได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์การลงทุน USD1 เพิ่มเติม ทำให้ผู้ใช้สามารถเชื่อมต่อ USD1 กับโปรโตคอล DeFi เพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งช่วยบรรเทาปัญหาเชิงโครงสร้างของ "Stablecoin ไม่สร้างดอกเบี้ย" ภายในกรอบการทำงานที่เป็นไปตามกฎหมายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ด้วยการเชื่อมโยงสามด้าน ได้แก่ การซื้อขาย แรงจูงใจ และผลตอบแทน ความร่วมมือนี้ไม่เพียงแต่ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการหมุนเวียนของ USD1 ทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังมอบเส้นทางที่ชัดเจนให้ผู้ใช้รายย่อยสามารถเปลี่ยนจากเหรียญ Stablecoin ประเภทการชำระเงินไปสู่สินทรัพย์ PayFi ที่สร้างผลตอบแทนได้อย่างราบรื่น

ท้ายที่สุดแล้ว ช่องโหว่ทางกฎหมายเกี่ยวกับ "ปัญหาผลตอบแทน" ได้รับการแก้ไขผ่านสองแนวทางที่ชัดเจน: ประการแรก ระบบที่จำกัดสิทธิ์สำหรับสถาบันการเงิน และผลิตภัณฑ์พันธบัตรรัฐบาลแบบโทเค็นที่สร้างผลตอบแทน (เช่น โมเดลของ BlackRock) ประการที่สอง โทเค็นแบบห่อหุ้มสำหรับผู้ใช้รายย่อย กล่าวคือ การสร้างอนุพันธ์ที่สร้างผลตอบแทนบนพื้นฐานของสเตเบิลคอยน์ ด้วยเหตุนี้ การถือครองสเตเบิลคอยน์ดั้งเดิมที่ไม่สร้างดอกเบี้ยจึงค่อยๆ สูญเสียความน่าสนใจสำหรับผู้ใช้ทั่วไป

การเติบโตของ PayFi ในภาคการชำระเงิน

PayFi กลายเป็นภาคส่วนการเติบโตที่โดดเด่นที่สุดในปี 2026 แสดงให้เห็นถึงการบูรณาการอย่างลึกซึ้งของกลไกการชำระเงินและความสามารถด้านมูลค่าเวลาของ DeFi ก่อให้เกิดผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ ๆ ที่ยากจะเกิดขึ้นในระบบการเงินแบบดั้งเดิม โดยพื้นฐานแล้ว PayFi คือการประยุกต์ใช้ "เงินที่ตั้งโปรแกรมได้" อย่างเป็นรูปธรรม โดยการจัดการเวลาและเงื่อนไขการกระตุ้นการไหลเวียนของเงินทุนโดยอัตโนมัติผ่านสัญญาอัจฉริยะ

ในสถานการณ์ B2B แอปพลิเคชันที่มีอิทธิพลมากที่สุดของ PayFi ได้แก่ การรับซื้อหนี้การค้าและการจัดหาเงินทุนในห่วงโซ่อุปทาน กลุ่มสภาพคล่องสามารถให้เงินทุน Stablecoin ล่วงหน้าแบบเรียลไทม์แก่ธุรกิจต่างๆ โดยอิงจากใบแจ้งหนี้ที่แปลงเป็นโทเค็น ซึ่งจะช่วยปลดปล่อยเงินทุนหมุนเวียนที่เคยถูกล็อกไว้ด้วยวงจรการชำระเงิน 60-90 วัน และเป็นการนำ "มูลค่าของเงินตามเวลา" เข้าสู่ระบบบนบล็อกเชนโดยตรง ในขณะเดียวกัน การจ่ายเงินเดือนแบบเรียลไทม์กำลังค่อยๆ เข้ามาแทนที่รูปแบบการจ่ายเงินเดือนแบบดั้งเดิม ทำให้สามารถจ่ายเงินให้พนักงานได้แบบวินาทีต่อวินาที ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการหมุนเวียนของเงินทุนและความเร็วในการหมุนเวียนของเงินอย่างมีนัยสำคัญ

ในการวิวัฒนาการของระบบธนาคารใหม่ โมเดล DeFi-as-a-Service (DaaS) มีบทบาทสำคัญอย่างยิ่ง ธนาคารดิจิทัลที่รองรับคริปโตเคอร์เรนซี (เช่น Revolut, Juno และ Xapo) ไม่ได้เป็นเพียงแค่ช่องทางการชำระเงินอีกต่อไป แต่กำลังค่อยๆ พัฒนาไปสู่ผู้ให้บริการ DeFi แบบครบวงจร ภายในปี 2026 สถาบันเหล่านี้จะทำหน้าที่เป็น "ผู้ดูแล" ที่น่าเชื่อถือ โดยลดความซับซ้อนของการจัดการกระเป๋าเงินและค่าธรรมเนียมก๊าซ และผสานรวมโปรโตคอลการให้กู้ยืมเบื้องหลัง เช่น Morpho และ Aave เข้ากับส่วนติดต่อผู้ใช้โดยตรง

ภายใต้สถาปัตยกรรมนี้ ธนาคารรูปแบบใหม่สามารถให้บริการผู้ใช้ด้วย "บัญชีสร้างผลตอบแทนแบบใช้จ่ายได้" ซึ่งหมายความว่าเงินทุนที่ไม่ได้ใช้งานของผู้ใช้จะถูกโอนไปยังตู้นิรภัย DeFi ที่มีความเสี่ยงต่ำและมีหลักประกันเกินกว่ามูลค่าจริงโดยอัตโนมัติ เพื่อรับผลตอบแทนในระดับสถาบัน (ประมาณ 4%-5% ต่อปี) ในขณะที่ยังคงอนุญาตให้ใช้จ่ายได้ทันทีผ่านบัตรเดบิต ในโมเดลนี้ ธนาคารรูปแบบใหม่ทำหน้าที่เป็นชั้นกระจายสำหรับโปรโตคอล DeFi ทำให้สามารถเข้าถึงผลตอบแทนบนบล็อกเชนทั่วโลกได้อย่างครอบคลุม ในขณะที่ยังคงรักษาประสบการณ์การใช้งานที่คุ้นเคยของแอปพลิเคชันธนาคารแบบดั้งเดิม

ตรรกะในการนำไปใช้ของพ่อค้าและองค์กรนั้นขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจเป็นหลัก กล่าวคือ ต้นทุนและความเร็ว ในภาคการชำระเงิน B2B ข้ามพรมแดน สเตเบิลคอยน์ได้กลายเป็นช่องทางการชำระเงินเริ่มต้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยดำเนินการเคลียร์บัญชีภายในไม่กี่วินาทีด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าระบบดั้งเดิมมาก จึงหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมสูงและความล่าช้าของเครือข่าย SWIFT การเข้าถึงของพ่อค้านั้นแทบจะไม่มีอุปสรรคใดๆ โดยผู้ให้บริการมืออาชีพจะจัดการการประมวลผลสเตเบิลคอยน์และโอนเงินสกุลปกติเข้าบัญชีธนาคารของพ่อค้า ทำให้ช่องทางการชำระเงินบนบล็อกเชนแทบจะ "มองไม่เห็น" สำหรับพ่อค้า ข้อได้เปรียบด้านประสิทธิภาพที่เหนือกว่านี้กำลังบังคับให้ธนาคารแบบดั้งเดิมต้องบูรณาการช่องทางสเตเบิลคอยน์เข้ากับระบบบริการทางการเงินขององค์กร นอกจากนี้ บริษัทข้ามชาติกำลังเร่งการนำโซลูชันการจัดการเงินสดบนบล็อกเชนมาใช้ โดยใช้สเตเบิลคอยน์เพื่อให้สามารถโอนสภาพคล่องได้ทันทีตลอด 24 ชั่วโมงระหว่างบริษัทสาขาทั่วโลก ซึ่งเป็นการขจัดปัญหา "เงินสดหยุดนิ่ง" ที่มีมานานในระบบธนาคารแบบดั้งเดิมได้อย่างสิ้นเชิง

การคาดการณ์ทิศทางตลาด: การก่อตัวของกลไกการป้องกันความเสี่ยงขององค์กร

ภายในปี 2026 อุตสาหกรรมตลาดการคาดการณ์ได้เปลี่ยนแปลงอย่างสมบูรณ์จาก "คาสิโนแบบฉับพลัน" ที่ไร้การควบคุม ไปสู่ "ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก" เวอร์ชันสัญญาที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ จุดเปลี่ยนสำคัญมาจากการกลับเข้ามาของตลาดสหรัฐฯ: แพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Polymarket ได้รับหนังสือรับรองจากคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าของสหรัฐฯ (CFTC) และเข้าซื้อกิจการตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุญาต ในขณะเดียวกัน Kalshi ได้บูรณาการเข้ากับแพลตฟอร์มโบรกเกอร์หลักๆ เช่น Robinhood ทำให้สัญญาเหตุการณ์สามารถเข้าถึงบัญชีผู้ใช้รายย่อยมากกว่า 25 ล้านบัญชีโดยตรง

แม้ว่าเหตุการณ์ทางการเมืองจะยังคงขับเคลื่อนปริมาณการซื้อขายในบางรอบ แต่เครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตที่แท้จริงได้เปลี่ยนไปสู่แหล่งสภาพคล่องที่มีความถี่สูงและยั่งยืนแล้ว การพนันกีฬาได้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักใหม่ของปริมาณการซื้อขาย ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของอนุพันธ์ผลประกอบการของบริษัททำให้ตลาดการคาดการณ์กลายเป็นเครื่องมือรายวันสำหรับนักลงทุนที่เน้นปัจจัยพื้นฐานเป็นครั้งแรก นักลงทุนสามารถวางตำแหน่งตัวเองในสถานะซื้อหรือขายได้โดยพิจารณาจากว่าบริษัทจะทำกำไรต่อหุ้นได้เกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.03 ดอลลาร์หรือไม่ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนตลาดการคาดการณ์จากผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ไปเป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีความถี่สูง

ในด้านเทคโนโลยี โครงสร้างพื้นฐานของตลาดการคาดการณ์กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วไปสู่ประสิทธิภาพและระบบอัตโนมัติที่สูงขึ้น ความต้องการการชำระเงินภายใน 15 นาทีสำหรับสินทรัพย์เช่น BTC และ ETH ที่เพิ่มขึ้นกำลังจุดประกาย "การแข่งขันด้านออราเคิล" โดยตลาดให้ความสำคัญกับโซลูชันที่มีความหน่วงต่ำ (เช่น Chainlink และ Pyth) มากขึ้นสำหรับการยืนยันราคาแบบทันที แทนที่จะพึ่งพากลไกการแก้ไขข้อพิพาทในระยะยาวแต่มีความปลอดภัยมากกว่า ในบริบทนี้ ปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่ในปัจจุบันได้รับการจัดการโดยตัวแทน AI และแบบจำลองการซื้อขายอัตโนมัติ และตลาดการคาดการณ์กำลังค่อยๆ ก้าวข้ามแบบจำลองการซื้อขายที่ขับเคลื่อนโดยมนุษย์เป็นหลัก

สภาพการแข่งขันก็แตกต่างกันอย่างชัดเจนเช่นกัน แบบหนึ่งคือ "โมเดลลาสเวกัส" ซึ่งมี Kalshi เป็นตัวแทน ข้อได้เปรียบหลักอยู่ที่การปฏิบัติตามกฎระเบียบ การบูรณาการอย่างลึกซึ้งกับระบบสกุลเงินทั่วไป และการให้บริการฝากเงินที่ให้ดอกเบี้ยแก่ผู้ใช้ผ่านสถานะการกำกับดูแล อีกแบบหนึ่งคือ "โมเดล DeFi" ซึ่งมี Polymarket เป็นตัวแทน ผู้ครองตลาดในแง่ของปริมาณการซื้อขายโดยใช้ประโยชน์จากความสามารถด้านนวัตกรรมคริปโตเคอร์เรนซีและเหตุการณ์แนวโน้มที่มีสภาพคล่องสูง

ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงใหม่ๆ ก็กำลังเกิดขึ้นในช่วงปี 2026 รวมถึงการซื้อขายปั่นราคา การโจมตีออราเคิล และความขัดแย้งด้านกฎระเบียบที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องอันเนื่องมาจากการแบ่งแยกกฎหมายระดับรัฐและภูมิภาค ปัจจัยเหล่านี้ยังคงทำให้แพลตฟอร์มต่างๆ ต้องเฝ้าระวังอย่างเข้มงวดในด้านกลไกการกำกับดูแลและมาตรการป้องกันทางเทคนิค เพื่อให้มั่นใจได้ถึงการดำเนินงานที่มีเสถียรภาพในระยะยาวของตลาดการคาดการณ์ในขณะที่เติบโตขึ้น

เส้นทางตัวแทน AI: การกำเนิดของเศรษฐกิจแบบตัวแทน

ในปี 2026 เศรษฐกิจแบบเอเจนต์ประสบความสำเร็จในการใช้งานขนาดใหญ่เป็นครั้งแรก จากระบบต้นแบบเริ่มต้นที่มีประสบการณ์การใช้งานแบบจ่ายตามการใช้งานที่ยุ่งยาก มันได้พัฒนาไปสู่โครงสร้างพื้นฐานระดับการผลิตที่ขับเคลื่อนด้วยการชำระเงินล่าช้าและกลไกความไว้วางใจอัตโนมัติ ซึ่งผู้ใช้แทบมองไม่เห็น ความก้าวหน้าครั้งสำคัญมาจากการทำงานของกลไก x402 V2 ที่มีศักยภาพ: ตัวจับคู่สามารถรวบรวมคำขอขนาดเล็กหลายพันรายการ (เช่น 0.001 ดอลลาร์ต่อโทเค็น ต่อการเรียกใช้ API หรือต่อผลการค้นหา) และชำระเงินผ่านธุรกรรมบนบล็อกเชนเดียว ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนลงอย่างมากและก่อให้เกิดการแข่งขันอย่างดุเดือดในหมู่ศูนย์กลางการชำระเงินเฉพาะทาง—บางแห่งเน้นที่ความเร็วสูง ในขณะที่บางแห่งให้ความสำคัญกับความเป็นส่วนตัวแบบไร้ความรู้

ในกระบวนการนี้ LBank เป็นผู้นำในการกำหนดเป้าหมายไปที่เส้นทางการชำระเงิน AI Agent ที่ขับเคลื่อนโดยโปรโตคอล x402 และได้เปิดตัวโทเค็นแนวคิดโปรโตคอล x402 หลายรายการ รวมถึง BNKR (เพิ่มขึ้นสูงสุด 996%), PING (989%), ZARA (347%), X420 (291%), SANTA (250%) และ AURA1 (240%) ด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่องและเข้มข้น รวมถึงการสนับสนุนอย่างลึกซึ้ง LBank ได้คว้าจุดเปลี่ยนสำคัญ กลายเป็นช่องทางที่นักลงทุนรายแรกๆ เลือกใช้ และครองตำแหน่งผู้นำในการเร่งการเติบโตของระบบนิเวศ x402 ยิ่งไปกว่านั้น LBank ยังได้เปิดตัว zkPass และริเริ่มกิจกรรม BoostHub ซึ่งเร่งการสร้างสถานการณ์การทำธุรกรรมจริงและความต้องการการชำระเงินบนบล็อกเชน และส่งเสริมโปรโตคอล x402 จากการพิสูจน์แนวคิดไปสู่การใช้งานที่มีความถี่สูงและยั่งยืน

กรอบเทคโนโลยีเดียวกันนี้ยังช่วยแก้ไขความขัดแย้งเชิงโครงสร้างที่มีมายาวนานระหว่างห้องปฏิบัติการ AI และเจ้าของเนื้อหา กลไก robots.txt แบบดั้งเดิมค่อยๆ หมดประสิทธิภาพลง และถูกแทนที่ด้วยรายการราคาแบบ "จ่ายตามการใช้งาน" ที่ช่วยให้เอเจนต์ AI สามารถเจรจาต่อรองเนื้อหาที่ต้องการได้แบบเรียลไทม์ และจ่ายเฉพาะค่าโทเค็นที่ใช้จริงเท่านั้น โมเดลนี้ช่วยขจัดภาระการสมัครสมาชิกสำหรับทั้งสองฝ่ายได้อย่างสิ้นเชิง ทำให้การได้มาซึ่งเนื้อหาและการแลกเปลี่ยนมูลค่ากลับคืนสู่ตรรกะทางเศรษฐกิจที่ละเอียดกว่า สามารถใช้งานได้ตามความต้องการ และสามารถตั้งโปรแกรมได้

ปัญหาคอขวดด้านความไว้วางใจที่มีมายาวนานกำลังได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์ผ่านกลไก "ชื่อเสียงเป็นหลักประกัน" มาตรฐาน ERC-8004 ได้พัฒนาจากร่างแรกเริ่มไปสู่ระบบการให้คะแนนเครดิตที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไป: ตัวแทนที่มีประวัติการชำระเงินที่ดี (ซึ่งพฤติกรรมจะถูกบันทึกไว้อย่างถาวรผ่านบันทึก x402) สามารถขอวงเงินเครดิตแบบ Net-30 หรือ Net-60 จากผู้จับคู่ได้ ทำให้ไม่จำเป็นต้องชำระเงินล่วงหน้าทันทีสำหรับทุกธุรกรรม

ในขณะเดียวกัน ผู้ใช้จำเป็นต้องให้สิทธิ์การเข้าถึงแบบจำกัดเพียงครั้งเดียวผ่านคีย์เซสชัน ERC-7710 เท่านั้น “โปรโตคอลเมซซานีน” ทั้งหมด—รวมถึงกลไกการค้นหาแบบ ERC-8004 กระบวนการเจรจาระหว่างเอเจนต์ และการชำระเงินผ่าน x402—จะถูกซ่อนอยู่หลังสวิตช์ “เอเจนต์ได้รับอนุญาต” เพียงตัวเดียว กระเป๋าเงินจะไม่ปรากฏในส่วนติดต่อผู้ใช้อีกต่อไป ซอฟต์แวร์จะชำระค่าพลังการประมวลผล ข้อมูล และบริการที่จำเป็นในการทำงานให้เสร็จสมบูรณ์โดยอัตโนมัติและราบรื่น

ในโมเดลนี้ เศรษฐกิจแบบเอเจนต์ไม่ได้เป็นเพียงแค่ช่วงสาธิตอีกต่อไป แต่ได้กลายเป็นโหมดการทำงานเริ่มต้นอย่างเป็นทางการแล้ว การชำระเงิน ความไว้วางใจ และการดำเนินการถูกรวมเข้ากับความสามารถของชั้นโครงสร้างพื้นฐาน ทำให้เอเจนต์สามารถทำงานได้อย่างต่อเนื่องโดยมีการแทรกแซงจากผู้ใช้น้อยที่สุด ซึ่งจะช่วยเร่งการนำเศรษฐกิจอัจฉริยะแบบกระจายอำนาจไปใช้ในวงกว้าง

เส้นทางด้านหุ่นยนต์: DePAI และเศรษฐกิจเครื่องจักร

ภายในปี 2026 การบูรณาการระหว่างวิทยาการเข้ารหัสลับและหุ่นยนต์จะพัฒนาจากการทดลอง DePIN ที่เกิดขึ้นประปรายไปสู่เศรษฐกิจเครื่องจักรอย่างแท้จริง โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักมาจากการนำโปรโตคอล x402 (HTTP 402 Payment Required) มาใช้กันอย่างแพร่หลาย มาตรฐานที่เรียบง่ายและเป็นสากลนี้ทำให้หุ่นยนต์และตัวแทน AI สามารถค้นหา เจรจา และชำระเงินในโลกแห่งความเป็นจริงได้อย่างอิสระเป็นครั้งแรก โดยสามารถขอรับทรัพยากรต่างๆ เช่น ไฟฟ้า แบนด์วิดท์ บริการบำรุงรักษา หรือสิทธิ์ในการขึ้นและลงจอดแบบเรียลไทม์ผ่านการชำระเงินขนาดเล็กบนบล็อกเชน สินทรัพย์ในการชำระเงินส่วนใหญ่จะอยู่ในรูปของเหรียญ Stablecoin

ภายใต้ระบบนี้ โดรนส่งของไร้คนขับสามารถชาร์จไฟได้โดยอัตโนมัติจากสถานีพลังงานแสงอาทิตย์ใดก็ได้ หุ่นยนต์ในคลังสินค้าสามารถเช่าพื้นที่จากคลังสินค้าคู่แข่งได้อย่างยืดหยุ่น และยานพาหนะอัตโนมัติสามารถประมูลสิทธิ์การใช้ถนนได้แบบเรียลไทม์ ทั้งหมดนี้โดยไม่ต้องสมัครสมาชิกหรือเรียกเก็บเงินนอกระบบเครือข่าย ยุคของฝูงหุ่นยนต์แบบปิดและโดดเดี่ยวจะสิ้นสุดลง และถูกแทนที่ด้วยเครือข่ายฮาร์ดแวร์แบบเปิดและร่วมมือกันอย่างอิสระ ซึ่งเครื่องจักรเหล่านั้นทำหน้าที่เป็นหน่วยเศรษฐกิจอิสระ สามารถหารายได้และใช้จ่ายได้อย่างอิสระ

ด้วยการเติบโตของ "การค้าแบบใช้เอเจนต์" ขอบเขตระหว่างเอเจนต์ซอฟต์แวร์และหุ่นยนต์ทางกายภาพจะเลือนลางลงเรื่อยๆ เอเจนต์ AI จะใช้ฮาร์ดแวร์ทางกายภาพในการทำงานในโลกแห่งความเป็นจริงเป็นประจำ และจ่ายเงินให้กับฝูงหุ่นยนต์ผ่านกลไกเอสโครว์สัญญาอัจฉริยะ ซึ่งเป็นกระบวนการที่สามารถประสานงานได้ในระดับต่างๆ เช่น Virtual Protocol และ FABRIC ของ OpenMind ในขณะเดียวกัน อุปกรณ์หุ่นยนต์ที่มีมูลค่าสูงจะถูกแปลงเป็นโทเค็นเพื่อสร้างผลตอบแทน นักลงทุนสามารถถือหุ้นในเครือข่ายการจัดส่งด้วยโดรนหรือฝูงหุ่นยนต์ทำความสะอาดในเมืองต่างๆ (เช่น นิวยอร์กหรือสิงคโปร์) และรับรางวัลที่จัดสรรให้กับผู้ถือโทเค็นโดยอัตโนมัติหลังจากหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานผ่าน x402

จากมุมมองด้านนิเวศวิทยา เศรษฐกิจเครื่องจักรจะแสดงให้เห็นถึงการแบ่งงานที่ชัดเจน: Base จะเป็นผู้นำในแง่ของสติปัญญาของเอเจนต์และการทำงานร่วมกันที่ซับซ้อน Solana จะจัดการกับการชำระเงินขนาดเล็กที่มีความถี่สูงซึ่งเกี่ยวข้องกับต้นทุนจำนวนมหาศาลในระดับย่อยระหว่างเครื่องจักร และ Peaq จะทำหน้าที่เป็นบัญชีแยกประเภทที่เชื่อถือได้สำหรับการตรวจสอบตัวตนของอุปกรณ์และภาระงานทางกายภาพ โดยรวมแล้ว ทั้งสามนี้ประกอบกันเป็น "ระบบประสาท" ของเศรษฐกิจหุ่นยนต์ที่กำลังเกิดขึ้นใหม่ สนับสนุนเศรษฐกิจเครื่องจักรที่ขับเคลื่อนด้วย DePAI ไปสู่การดำเนินงานขนาดใหญ่

เกี่ยวกับ CoinGecko

นับตั้งแต่ก่อตั้งในปี 2014 CoinGecko เป็นแพลตฟอร์มรวบรวมข้อมูลคริปโตเคอร์เรนซีอิสระที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งได้รับความไว้วางใจจากผู้ใช้นับล้านทั่วโลก CoinGecko นำเสนอมุมมองที่ครอบคลุม 360 องศาของตลาด โดยให้การสนับสนุนข้อมูลที่เชื่อถือได้สำหรับคริปโตเคอร์เรนซีมากกว่า 19,000 สกุลที่จดทะเบียนในตลาดแลกเปลี่ยนมากกว่า 1,400 แห่งทั่วโลก ไม่ว่าจะเป็นการติดตามราคา การวิเคราะห์แนวโน้มตลาด หรือการพัฒนาแอปพลิเคชัน CoinGecko มุ่งมั่นที่จะมอบข้อมูลเชิงลึกแก่ผู้ใช้เพื่อเร่งการตัดสินใจและการสำรวจตลาดคริปโตของพวกเขา

เกี่ยวกับ CoinGape

CoinGape คือแพลตฟอร์มข่าวสารและเนื้อหาเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีชั้นนำที่เป็นอิสระ ก่อตั้งและดำเนินการโดยทีมงานผู้หลงใหลในคริปโตเคอร์เรนซี ทีมงานมุ่งเน้นการสำรวจระบบนิเวศบล็อกเชนอย่างลึกซึ้ง และมองเห็นอนาคตที่รุ่งเรืองของระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) โดยยึดมั่นในความเป็นมืออาชีพด้านวารสารศาสตร์และจริยธรรมสื่อหลักอย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้ผู้อ่านได้รับข้อมูลอุตสาหกรรมคริปโตที่ถูกต้องและน่าเชื่อถือ ด้วยความโปร่งใสและความซื่อสัตย์ในการรายงานข่าวคริปโต CoinGape จึงได้รับรางวัล Crypto Media Award ในงาน Global Blockchain Show ปี 2024 และเป็นผู้เข้ารอบสุดท้ายในงาน Blockchain Life awards การวิเคราะห์ตลาด การอัปเดตโครงการพรีเซลล์ล่าสุด ข่าวสารการระดมทุนคริปโต เนื้อหาพอดแคสต์ และด้านอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง ล้วนเป็นจุดสนใจหลักของ CoinGape เพื่อให้มั่นใจว่าข้อมูลถูกต้อง เข้าใจง่าย และรักษาความเป็นกลางอย่างมี objectivity