มองไปข้างหน้าสู่ประธานเฟดคนใหม่: Hassett, Coinbase Holdings และ "นกพิราบผู้ภักดี" ของทรัมป์
- 核心观点：哈塞特或成美联储主席，利好加密与风险资产。
- 关键要素：
- 预测市场显示哈塞特胜率高达84%。
- 哈塞特是特朗普的绝对忠诚者与激进鸽派。
- 他持有大量Coinbase股票，是加密利益相关者。
- 市场影响：预示更宽松货币政策，利好加密与美股市场。
- 时效性标注：中期影响
ในวันอังคาร เวลาตะวันออก อากาศหลังการประชุมคณะรัฐมนตรีทำเนียบขาวทำให้รู้สึกเหมือนว่า "ถึงเวลาแล้ว"
ทรัมป์พูดติดตลกว่า "ผมเดาว่าน่าจะมีประธานเฟดอยู่ด้วยเหมือนกันนะ... ผมบอกคุณได้เลยว่าเขาเป็นคนที่น่าเคารพ ขอบคุณนะ เควิน"
และ เควินคนนี้ก็ไม่ใช่ใครอื่นนอกจากเควิน แฮสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติทำเนียบขาว ซึ่งเข้าร่วมในขณะนั้น
ในขณะเดียวกัน นิค ติมิราออส นักข่าวของ The Wall Street Journal ซึ่งถูกเรียกขานว่าเป็น "กระบอกเสียงใหม่ของเฟด" เปิดเผยว่ารัฐบาลของทรัมป์ได้ยกเลิกการสัมภาษณ์ผู้สมัครตำแหน่งประธานเฟดชุดหนึ่งซึ่งมีกำหนดจะเริ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ และทุกอย่างบ่งชี้ว่าทรัมป์ดูเหมือนจะโน้มเอียงไปทางฮาสเซตต์สำหรับตำแหน่งนี้
I. ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่กำลังจะปรากฏตัวหรือไม่?
ในตลาดการทำนาย Polymarket เงินได้รับการโหวตไปแล้ว
ณ วันที่ 3 ธันวาคม ยอดเงินเดิมพันทั้งหมดในกลุ่ม "ใครที่ทรัมป์จะเสนอชื่อเป็นประธานเฟด" มีมูลค่าเกิน 13 ล้านเหรียญสหรัฐ โดย Hassett เป็นผู้นำด้วยอัตราการชนะประมาณ 84%
ในทางตรงกันข้าม คู่แข่งที่เคยได้รับการยกย่องอย่างสูงก่อนหน้านี้กลับกลายเป็นเพียง "รองชนะเลิศ" เท่านั้น
- อดีตผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ เควิน วอร์ช เคยเป็นผู้สมัครที่มีคะแนนนำ แต่ปัจจุบันเปอร์เซ็นต์การชนะของเขาอยู่ที่เพียง 7% เท่านั้น
- แม้ว่ารัฐมนตรีคลังคนปัจจุบัน สก็อตต์ เบสเซนต์ จะได้รับความโปรดปรานจากทรัมป์ แต่เขาก็ได้ระบุเป็นการส่วนตัวว่าเขาไม่มีความตั้งใจที่จะลงสมัครรับเลือกตั้ง
- สมาชิกคนอื่นๆ ของสถาบัน เช่น ผู้บริหาร BlackRock Rick Rieder, ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ Christopher Waller ในปัจจุบัน และ Michelle Bowman ต่างก็มีเปอร์เซ็นต์การชนะน้อยกว่า 3%
อาจกล่าวได้ว่าคำแถลงที่ชัดเจนของทรัมป์และการสนับสนุนอย่างล้นหลามของโพลีมาร์เก็ตดูเหมือนจะชี้ไปที่ชื่อเดียวกัน นั่นคือเควิน ฮัสเซตต์
จากแหล่งข่าวที่ทราบเรื่องนี้ ระบุว่า ฮาสเซตต์มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์สองประการที่สำคัญที่สุดของทรัมป์ในการเลือกประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้แก่ ความภักดีอย่างเต็มที่ต่อประธานาธิบดี และความน่าเชื่อถือในวิชาชีพในตลาด
อย่างไรก็ตาม แฮสเซตต์ไม่ใช่มือใหม่ทางการเมือง ในช่วงวาระแรกของทรัมป์ (2017-2019) เขาดำรงตำแหน่งประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจ (CEA) และเป็นผู้นำการวิจัยเกี่ยวกับนโยบายลดภาษีในขณะนั้น หลังจากการระบาดของโควิด-19 ในปี 2020 เขาได้กลับมาเป็นที่ปรึกษาอาวุโสในช่วงสั้นๆ เมื่อทรัมป์กลับมายังทำเนียบขาวในเดือนมกราคมปีนี้ เขาก็ได้รับตำแหน่งผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ (NEC) ของทำเนียบขาวโดยปริยาย
ในระดับหนึ่ง เขาเป็นที่ปรึกษาสำคัญและเป็นชนกลุ่มน้อยที่สำคัญในวาระการตัดสินใจด้านเศรษฐกิจของทรัมป์
ในด้านการวิจัยเชิงวิชาการ ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ผู้คลุกคลีอย่างลึกซึ้งในตลาด งานวิจัยของฮัสเซตต์ครอบคลุมนโยบายภาษี ประเด็นด้านพลังงาน และการลงทุนในตลาดหุ้น เขาได้ตีพิมพ์บทความมากมายเกี่ยวกับภาษีทุน ภาษีเงินปันผล และการปฏิรูปภาษี พื้นฐานทางวิชาการที่เน้น "การคลังสาธารณะและการทำความเข้าใจตลาด" ยังทำให้เขามีความยืดหยุ่นมากกว่านักวิชาการทั่วไปในการจัดการกับประเด็นทางเศรษฐกิจ
แน่นอนว่าแม้ว่าฮาสเซตต์ดูเหมือนจะอยู่ในเส้นทางของการ "สวมมงกุฎ" ของเขาแล้วก็ตาม แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่
แหล่งข่าวที่ The Wall Street Journal อ้างอิง ระบุว่า บุคคลเดียวที่อาจขัดขวางการก้าวขึ้นสู่อำนาจของ Hassett ยังคงเป็นรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังคนปัจจุบันอย่างเบสแซนต์ แม้ว่าเบสแซนต์จะเคยประกาศหลายครั้งว่าเขาจะไม่ลงสมัครรับเลือกตั้ง แต่เมื่อเร็ว ๆ นี้ทรัมป์ได้บอกกับพันธมิตรเป็นการส่วนตัวว่าเขายังคงชื่นชมเบสแซนต์อย่างมาก และยังคงยินดีที่จะพิจารณาให้เขาเป็นผู้สมัครที่มีศักยภาพในการเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ
แต่ตัวแปรเล็กน้อยนี้ดูเหมือนจะไม่สามารถหยุดยั้งแรงผลักดันอันล้นหลามเบื้องหลังอัตราการชนะ 84% ของ Hassett ได้
II. ลักษณะนิสัยพื้นฐานของฮัสเซ็ตต์: นกพิราบหัวรุนแรงที่มี "ความภักดีอย่างสุดโต่ง" ต่อทรัมป์
หากคุณต้องสรุป Hassett ในประโยคเดียว เขาคงจะเป็น คนหัวรุนแรงที่ "ภักดีอย่างยิ่ง" ต่อทรัมป์
อย่างที่เราทุกคนทราบกันดีว่า ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนปัจจุบัน พาวเวลล์ มักพูดประโยคเช่น "พึ่งพาข้อมูล" และ "ตัดสินใจแบบประชุมต่อประชุม" ซึ่งนำไปสู่การเรียกเขาแบบติดตลกว่าเป็นประธานที่ "พึ่งพาข้อมูล" หากฮัสเซ็ตต์สืบทอดตำแหน่งต่อจากเขา เรามีแนวโน้มสูงมากที่จะมีประธานที่ "พึ่งพาทำเนียบขาว"
หากพูดกันตามตรง ในช่วงวาระแรกของทรัมป์ แม้ในฐานะประธานสภาที่ปรึกษาเศรษฐกิจ แฮสเซตต์ก็เป็นผู้ปกป้องความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างเหนียวแน่น อย่างไรก็ตาม ในปี 2024 เพื่อให้สอดคล้องกับแคมเปญหาเสียงของทรัมป์ เขาจึงกลายเป็นหนึ่งในนักวิจารณ์พาวเวลล์ที่วิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงที่สุด
นี่เป็นปัจจัยที่ดึงดูดความสนใจจากตลาดมากที่สุดและทำให้ทรัมป์พอใจมากที่สุด นั่นคือการเปลี่ยนแปลงท่าทีของฮัสเซตต์ต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างมาก และการเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้เป็นเพียงคำพูดเท่านั้น ตัวอย่างเช่น เขาได้ออกมาตำหนิต่อสาธารณะว่าการตัดสินใจของเฟดนั้น "เต็มไปด้วยอคติทางการเมือง"
- ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างช้าๆ เนื่องจาก "รัฐบาลของพรรคเดโมแครตต้องการโยนความผิดให้กับปัจจัยภายนอกสำหรับภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูง"
- การปรับลดอัตราดอกเบี้ยกะทันหันของธนาคารกลางสหรัฐฯ ก่อนการเลือกตั้งในปี 2024 มีจุดประสงค์เพื่อเพิ่มโอกาสที่แฮร์ริสจะชนะการเลือกตั้ง
- ในช่วงฤดูร้อนนี้และเมื่อเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา เขาวิพากษ์วิจารณ์ธนาคารกลางสหรัฐฯ ซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในจำนวนที่มากพอหรือรวดเร็วเพียงพอ
ผมคิดว่าชาวอเมริกันน่าจะคาดหวังได้ว่าทรัมป์จะเลือกคนที่สามารถช่วยให้พวกเขาได้รับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อรถยนต์ที่ต่ำลง และทำให้การขอสินเชื่อบ้านในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงเป็นเรื่องง่ายขึ้น ปฏิกิริยาของตลาดต่อข่าวลือเกี่ยวกับผมก็เป็นเครื่องพิสูจน์ประเด็นนี้" กล่าวได้ว่าแม้ว่าคำกล่าวข้างต้นจะถูกหักล้างโดยผู้มีอำนาจตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยรวม แต่คำกล่าวเหล่านั้นก็ได้รับความโปรดปรานจากทรัมป์ แนวคิดทางการเมืองที่ปราศจากเงื่อนไขนี้ยังทำให้เขาได้รับคะแนนความภักดีที่คู่แข่งรายอื่น (เช่น วอร์ช) ไม่สามารถเทียบเคียงได้
อย่างไรก็ตาม "การยินยอม" ของฮัสเซ็ตต์ก็สร้างความกังวลให้กับอดีตเพื่อนร่วมงานของเขา รวมถึงบางคนที่ช่วยให้เขาได้รับการสนับสนุนจากรัฐสภา พวกเขาไม่สบายใจกับการที่เขานำเรื่องการเมืองมาสู่ระบบธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อสาธารณะ และวอลล์สตรีทก็ยิ่งกังวลมากขึ้นไปอีกว่าฮัสเซ็ตต์จะกล้าปฏิเสธหรือไม่ เมื่ออัตราเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง และทรัมป์เรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก
ในปัจจุบันคำตอบดูเหมือนจะเป็นไม่
แต่เพราะเหตุนี้เอง สำหรับตลาดสินทรัพย์เสี่ยงที่ต้องการสภาพคล่อง ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ "ถูกโน้มน้าวได้ง่าย" อาจเป็นปัจจัยบวกประเภทที่พวกเขาใฝ่ฝันมาตลอด
III. หากได้รับการเลือกตั้งใครจะได้ประโยชน์?
แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะไม่ควบคุมหลักทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์โดยตรง และไม่สามารถแทรกแซงกิจการกำกับดูแลของ SEC ได้โดยตรง แต่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำหน้าที่ควบคุม "สวิตช์หลัก" ของต้นทุนการระดมทุนทั่วโลก
หาก Hassett เข้ารับตำแหน่ง มันจะไม่ง่ายเหมือนกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว เราอาจได้ต้อนรับประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เป็นมิตรที่สุดในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินดิจิทัลและตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ได้
ผลกระทบโดยตรงที่สุดย่อมอยู่ที่อัตราดอกเบี้ยอย่างไม่ต้องสงสัย
การก้าวขึ้นสู่อำนาจของฮัสเซตต์ถือได้ว่า "เป็นไปในทางบวกอย่างมาก" ต่อความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ย ท้ายที่สุดแล้ว เขาได้วิพากษ์วิจารณ์อัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันอย่างเปิดเผยว่าสูงเกินไป และสนับสนุนให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยให้มากขึ้นและเร็วขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เพื่อตอบสนองต่อนโยบายการขยายตัวทางเศรษฐกิจของทรัมป์ เมื่อได้อำนาจแล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจยอมรับภาวะเงินเฟ้อระยะสั้นที่สูงขึ้น เพื่อแลกกับสภาพคล่องที่ผ่อนคลายมากขึ้น
นี่คือสถานการณ์ที่สินทรัพย์เสี่ยงต้องการอย่างแท้จริง อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักหมายถึงค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง และความต้องการรับความเสี่ยงของตลาดที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก
- สำหรับหุ้นสหรัฐฯ: อัตราดอกเบี้ยต่ำจะกระตุ้นการประเมินมูลค่าของหุ้นเทคโนโลยีโดยตรง (โดยเฉพาะภาค AI) และ Nasdaq อาจเป็นผู้นำพาช่วงเวลาแห่งการขยายตัวครั้งใหม่
- สำหรับ Crypto: เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไวต่อสภาพคล่องมากที่สุด ความอุดมสมบูรณ์ของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ถือเป็นรากฐานสำหรับการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin มาโดยตลอด
ประการที่สอง Hassett ถือเป็น "บุคคลภายใน" ในอุตสาหกรรม Crypto โดยมีเงินจริงเป็นเดิมพัน
เมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา Bloomberg รายงานว่า Hassett เปิดเผยว่าเขาถือครองหุ้น Coinbase มูลค่าอย่างน้อย 1 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (และมากถึง 5 ล้านเหรียญสหรัฐฯ) และได้รับค่าตอบแทนอย่างน้อย 50,000 เหรียญสหรัฐฯ สำหรับบทบาทของเขาในคณะกรรมการที่ปรึกษาทางวิชาการและกฎระเบียบของ Coinbase
ที่น่าสนใจคือ เอกสารการเปิดเผยข้อมูลแสดงให้เห็นว่าทรัพย์สินของครอบครัวฮัสเซ็ตต์มีมูลค่ารวมอย่างน้อย 7.6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความ ว่าหุ้น Coinbase ซึ่งมีมูลค่าระหว่าง 1 ถึง 5 ล้านดอลลาร์นั้น คิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของความมั่งคั่งส่วนบุคคลของเขาอย่างไม่ต้องสงสัย นี่ยังบ่งชี้ว่าเขาเป็นผู้ถือหุ้นที่แท้จริงอีกด้วย "พันธบัตรผลประโยชน์" เช่นนี้หาได้ยากสำหรับประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต
ท้ายที่สุด ความภักดีของฮาสเซตต์ไม่ได้สะท้อนให้เห็นเพียงแค่ในการโจมตีด้วยวาจาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการปฏิบัติตามนโยบายใหม่ของทรัมป์อย่างเคร่งครัดอีกด้วย
ยกตัวอย่างเช่น ไม่นานหลังจากที่ทรัมป์กลับเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดี เขาได้ออกคำสั่งฝ่ายบริหารให้จัดตั้ง "คณะทำงานตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล" ภายในสภาเศรษฐกิจแห่งชาติ (NEC) ภารกิจหลักของคณะทำงานนี้คือการให้คำแนะนำด้านกฎระเบียบและกฎหมายเพื่อส่งเสริมความเป็นผู้นำของสหรัฐอเมริกาในด้านสินทรัพย์ดิจิทัล (คริปโต) และเทคโนโลยีทางการเงิน ในฐานะผู้อำนวยการของ NEC ฮัสเซ็ตต์เป็นผู้ขับเคลื่อนหลักของวาระนี้
กลุ่มนี้เชื่อมั่นอย่างชัดเจนว่าเทคโนโลยีคริปโตเป็นตัวแปรสำคัญในโครงสร้างเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในอนาคต ซึ่งหมายความว่า Hassett ไม่เพียงแต่เข้าใจระบบการเงินแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังเป็นผู้บริหารหลักในการนำคริปโตเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์เศรษฐกิจระดับชาติอีกด้วย
สรุปแล้ว
โดยสรุป หากคำทำนายของ Polymarket เป็นจริง เรากำลังจะต้อนรับประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ "ไม่ธรรมดา"
เขาถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ เขาเชื่อมั่นในความมหัศจรรย์ของอัตราดอกเบี้ยต่ำ และที่สำคัญที่สุด เขารับฟังคำเรียกร้องของทำเนียบขาว
สำหรับนักเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิมที่ยึดมั่นใน "ความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ" นี่อาจเป็นฝันร้าย แต่สำหรับนักลงทุนคริปโตและหุ้นสหรัฐฯ ที่ต้องการสภาพคล่อง การที่ Hassett ขึ้นสู่อำนาจอาจหมายความว่า "วาล์วหลัก" ของความคลั่งไคล้สภาพคล่องกำลังถูกเปิดขึ้นอีกครั้ง
