มองไปข้างหน้าหนึ่งทศวรรษ: การเดินทางของคริปโตของยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิม SIG

ผู้เขียนต้นฉบับ: Zen, PANews

จากการบุกเบิกในการพนันโป๊กเกอร์และแข่งม้าจนถึงการสร้างบริษัทซื้อขายเชิงปริมาณ มหาเศรษฐี Jeff Yaas ได้ก่อตั้ง Susquehanna International Group (SIG) ขึ้นในปี 1987 โดยเริ่มจากการซื้อขายทุนที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตนเอง ปัจจุบัน SIG ได้กลายเป็นหนึ่งในผู้สร้างตลาดรายใหญ่ที่สุดสำหรับออปชันหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ โดยมอบสภาพคล่องของหุ้นและอนุพันธ์ในตลาดมากกว่า 50 แห่งทั่วโลก

ในตลาดภายในประเทศ SIG เป็นที่รู้จักเป็นอย่างดีเนื่องจากกองทุนย่อย SIG Asia Investments เข้าร่วมการลงทุนรอบ Angel ของ ByteDance ในปี 2012 และยังคงเป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นรายใหญ่จนถึงทุกวันนี้

ไม่ว่าจะเป็นการลงทุนหรือการซื้อขาย SIG แสดงให้เห็นถึงวิสัยทัศน์ที่กว้างไกลมาโดยตลอด ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา SIG ได้ก้าวเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยเริ่มต้นจากตลาด Bitcoin Spot และตลาดอนุพันธ์ จากนั้นทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดแลกเปลี่ยนที่เป็นไปตามมาตรฐานผ่านบริษัทสาขา และลงทุนอย่างเป็นระบบในหลายภาคส่วนย่อย เช่น โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสาธารณะ โปรโตคอล DeFi และการยืนยันตัวตนดิจิทัล ผ่านแพลตฟอร์มการลงทุนอย่าง SIG DT และ SIG Venture Capital ในช่วงสองปีที่ผ่านมา SIG ยังประสบความสำเร็จในการวางเดิมพันในตลาดคาดการณ์ล่วงหน้า จนกลายเป็นผู้เล่นเบื้องหลังในสาขานี้

จากยักษ์ใหญ่อนุพันธ์แบบดั้งเดิมสู่ผู้เข้าร่วมคริปโต

SIG เริ่มให้ความสนใจกับธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ราวปี 2014 และได้รับเชิญให้เข้าร่วมในการอภิปรายการสร้างตลาดสำหรับข้อเสนอ Bitcoin ETF ในระยะเริ่มต้น

ต่อมา ประมาณปี 2559 SIG ได้จัดตั้งทีมซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีโดยเฉพาะ ซึ่งขยายตัวเป็นประมาณ 12 คนภายในปี 2561 โดยซื้อขายบิตคอยน์และสินทรัพย์คริปโทเคอร์เรนซีอื่นๆ มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ผ่านโปรโตคอลซื้อขายนอกตลาด (over-the-counter) บาร์ต สมิธ หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ SIG ได้ประกาศต่อสาธารณะในปี 2561 ว่าบริษัทมีแผนกซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีโดยเฉพาะอยู่แล้ว และเชื่อว่าบิตคอยน์สามารถถือเป็น "ทองคำดิจิทัล" ได้ เขายังเชื่อว่าสินทรัพย์คริปโทและเทคโนโลยีบล็อกเชนพื้นฐานจะคงอยู่ต่อไปอีกนาน และจะพลิกโฉมอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน ซึ่งเป็นสัญญาณสำคัญที่แสดงให้เห็นถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องของ SIG ในด้านนี้

โดยรวมแล้วแนวทางของ SIG ในการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นสอดคล้องกับ DNA ของบริษัทในตลาดแบบดั้งเดิม กล่าวคือ ขั้นแรกใช้เงินทุนของตัวเองในการทดสอบกลยุทธ์และโครงสร้างพื้นฐานในตลาดนอกตลาดและตลาดแลกเปลี่ยน จากนั้นจึงค่อย ๆ ขยายออกไปเพื่อให้มีสภาพคล่องในตลาดแลกเปลี่ยนที่เปิดกว้างและเป็นไปตามข้อกำหนดมากขึ้น

ในสถานการณ์การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลแบบรวมศูนย์ ความร่วมมือในการสร้างตลาดหรือการจัดหาสภาพคล่องที่ได้รับการยืนยันต่อสาธารณะของ SIG ส่วนใหญ่จะมุ่งเน้นไปที่แพลตฟอร์มที่มุ่งเป้าไปที่ลูกค้าสถาบันและมีเส้นทางการกำกับดูแลที่ค่อนข้างชัดเจน

ในปี 2022 TP ICAP ได้ประกาศว่า Susquehanna Digital Assets (บริษัทย่อยด้านสินทรัพย์ดิจิทัลของ SIG) ได้เข้าร่วมแพลตฟอร์ม Digital Assets Spot ในฐานะผู้ให้สภาพคล่องและผู้สร้างตลาด โดยทำงานร่วมกับ Flow Traders, Jane Street, Virtu Financial และอื่นๆ เพื่อจัดทำใบเสนอราคาและธุรกรรมทางอิเล็กทรอนิกส์นอกตลาดสำหรับการซื้อขาย Bitcoin และ Ethereum แบบ Spot บนแพลตฟอร์ม

นอกจากนี้ SIG ยังได้จัดหาสภาพคล่องให้กับตลาดแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลและอนุพันธ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลมาเป็นเวลานานแล้ว แต่รายละเอียดของความร่วมมือส่วนใหญ่เหล่านี้ไม่ได้รับการเปิดเผยต่อสาธารณะ

เพื่ออำนวยความสะดวกให้กับธุรกิจคริปโต SIG ยังได้ดำเนินการยกระดับองค์กรโดยจัดตั้ง Susquehanna Crypto บริษัทซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ที่บาฮามาส บริษัทจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งบาฮามาสในฐานะนิติบุคคลธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัล ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลแบบสปอตและตราสารอนุพันธ์ทั่วโลกบนพื้นฐานกรรมสิทธิ์ของตนเอง ซึ่งรวมถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาออปชัน และสัญญาซื้อขายแบบไม่มีกำหนดระยะเวลา และใช้อัลกอริทึมการซื้อขายอัตโนมัติอย่างกว้างขวาง

จากเบื้องหลังสู่แนวหน้า: เชี่ยวชาญตลาดการทำนาย

นอกเหนือจากสภาพคล่องและการสร้างตลาดแล้ว SIG ยังมุ่งเน้นไปที่แพลตฟอร์มการซื้อขายที่เป็นไปตามมาตรฐานใหม่ ๆ เช่น "ตลาดคาดการณ์" ตลาดคาดการณ์คือแพลตฟอร์มที่อนุญาตให้ผู้ใช้ "คาดการณ์" ผลลัพธ์ของเหตุการณ์จริง เช่น ผลการเลือกตั้งและตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ โดยการซื้อขายสัญญาซื้อขาย โดยทั่วไปธุรกรรมเหล่านี้ถือเป็นอนุพันธ์ตามเหตุการณ์ เช่นเดียวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชั่นในระบบการเงินแบบดั้งเดิม แต่ก็เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิม เช่น การเมืองและกีฬาด้วย

เนื่องจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ ตลาดการทำนายจึงเคยถูกจำกัดให้อยู่ในพื้นที่สีเทาหรือแพลตฟอร์มทางวิชาการขนาดเล็ก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกาได้ผ่อนคลายลง และตลาดการทำนายก็เริ่มมุ่งไปสู่การปฏิบัติตามกฎระเบียบ ซึ่งดึงดูดความสนใจจากสถาบันหลักๆ หนึ่งในนั้น SIG เป็นผู้เล่นเบื้องหลังที่เคลื่อนไหวตั้งแต่เนิ่นๆ ก่อนที่ตลาดการทำนายจะเติบโตอย่างรวดเร็ว

ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2567 Susquehanna Government Products, LLLP ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ SIG ได้รับแต่งตั้งให้เป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง (market maker) ให้กับ Kalshi ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายล่วงหน้าแห่งแรกในสหรัฐอเมริกาที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล Kalshi เป็นตลาดซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ต่างๆ ซึ่งได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ของสหรัฐอเมริกา อนุญาตให้ผู้ใช้ซื้อขายตามผลลัพธ์ของเหตุการณ์ต่างๆ เช่น ข้อมูลเศรษฐกิจ สภาพอากาศ และการเลือกตั้งทางการเมือง SIG ได้จัดตั้งแผนกซื้อขายใหม่ขึ้นสำหรับ Kalshi โดยเฉพาะ เพื่อให้บริการราคาเสนอซื้อขายแบบสองทางอย่างต่อเนื่องและสภาพคล่องสูง

ทาเร็ก มันซูร์ ผู้ร่วมก่อตั้ง Kalshi กล่าวว่า การที่ SIG เข้ามาเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องรายแรกสำหรับสถาบัน ได้ "เปลี่ยนแปลงทุกสิ่งทุกอย่าง" นำมาซึ่งสภาพคล่องที่ไม่เคยมีมาก่อนในตลาดการพยากรณ์ ด้วยความร่วมมือนี้ SIG ได้แก้ไขปัญหาการขาดแคลนสภาพคล่องที่มีมายาวนาน ซึ่งเป็นปัญหาใหญ่ในตลาดซื้อขายอีเวนต์เทรดดิ้ง และวางรากฐานให้กับการหลั่งไหลเข้ามาของผู้ใช้งาน Kalshi จำนวนมากในปีนี้ ณ เดือนธันวาคม 2568 มูลค่าของ Kalshi ในรอบการระดมทุนล่าสุดสูงถึง 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในเดือนพฤศจิกายน 2568 SIG ได้เพิ่มการลงทุนในภาคตลาดการพยากรณ์ โดยประกาศข้อตกลงกับ Robinhood บริษัทโบรกเกอร์ออนไลน์ยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ เพื่อร่วมกันเข้าซื้อหุ้นสูงสุด 90% ของ LedgerX ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล LedgerX เป็นแพลตฟอร์มซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชันสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับอนุญาตจาก CFTC ซึ่งเดิมเป็นสินทรัพย์ของตลาดซื้อขาย FTX ซึ่งล้มละลายไปแล้ว และถูก Miami International Holdings (MIAX) เข้าซื้อกิจการในช่วงต้นปี 2566 ด้วยมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

การที่ Robinhood เข้าซื้อกิจการ LedgerX ร่วมกับ SIG ถือเป็นก้าวสำคัญในการขยายธุรกิจของทั้งสองบริษัทเข้าสู่ตลาดพยากรณ์และตลาดอนุพันธ์ Robinhood ระบุว่าหลังการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ Robinhood จะร่วมทุนกับ SIG เพื่อเปิดตัวแพลตฟอร์มซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตราสารอนุพันธ์ที่ผสานรวมศูนย์ซื้อขายและสำนักหักบัญชี แพลตฟอร์มนี้จะใช้ประโยชน์จากใบอนุญาตและเทคโนโลยีที่มีอยู่ของ LedgerX และคาดว่าจะเริ่มดำเนินการในปี 2569 เพื่อให้บริการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตามเหตุการณ์ที่เป็นไปตามข้อกำหนดและบริการซื้อขายตราสารอนุพันธ์อื่นๆ แก่ผู้ใช้

กลยุทธ์การลงทุนในภาคสกุลเงินดิจิทัล

นอกจากการมีส่วนร่วมโดยตรงในแพลตฟอร์มการซื้อขายและการดำเนินงานแล้ว SIG และบริษัทลงทุนในเครือยังได้เจาะลึกในหลากหลายแง่มุมของห่วงโซ่อุตสาหกรรมคริปโตผ่านการร่วมลงทุนและการควบรวมกิจการ ในฐานะนักลงทุนรุ่นแรกๆ ของ ByteDance SIG เป็นที่รู้จักในด้านรูปแบบการลงทุนที่เรียบง่ายและเน้นการปฏิบัติจริง โดยมักจะถือครองการลงทุนในระยะยาวด้วยแนวคิดแบบผู้ประกอบการ บริษัทต่างๆ ในพอร์ตโฟลิโอของ SIG ครอบคลุมหลายด้าน เช่น โครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายและการควบคุมความเสี่ยง แพลตฟอร์มการซื้อขาย และบริการด้านข้อมูล

1. ภาคอนุพันธ์และโครงสร้างพื้นฐาน

Pyth Network: ในเดือนสิงหาคม 2564 SIG DT Investments (หน่วยงานการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลของ SIG) ได้ประกาศเข้าร่วมเป็นสมาชิกของ Pyth Network โดยให้ข้อมูลราคาแบบเรียลไทม์สำหรับสินทรัพย์คริปโตอย่างเช่น Bitcoin ข่าวประชาสัมพันธ์อย่างเป็นทางการระบุว่า SIG จะค่อยๆ ช่วยเพิ่มมูลค่าตลาดให้กับสินทรัพย์คริปโตมากขึ้นเมื่อ Pyth Network ขยายตัว โดยหวังว่าจะรองรับแอปพลิเคชันอนุพันธ์ความถี่สูงและความหน่วงต่ำใน DeFi

เครือข่าย Hxro (โปรโตคอลอนุพันธ์ Solana): ในปี 2021 Hxro ซึ่งเป็นเครือข่ายสภาพคล่องอนุพันธ์ที่สร้างขึ้นบนระบบนิเวศ Solana ได้ประกาศเสร็จสิ้นรอบการระดมทุนเชิงกลยุทธ์มูลค่า 34 ล้านดอลลาร์

Kadena (โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสาธารณะ): ในปี 2561 Kadena ซึ่งเป็นบล็อกเชนสาธารณะแบบไฮบริดคอนเซนซัส ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Series B มูลค่า 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ SAFT โดยมีนักลงทุน ได้แก่ SIG และ Multicoin Capital เงินทุนนี้ส่วนใหญ่นำไปใช้เพื่อขยายแพลตฟอร์มบล็อกเชนเชิงพาณิชย์และสมาร์ทคอนแทรคที่มีปริมาณงานสูง

Infinity Exchange: ในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 Infinity Exchange ซึ่งตั้งอยู่ในลอนดอน ได้ประกาศเสร็จสิ้นรอบการระดมทุนเริ่มต้นมูลค่า 4.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนำโดย SIG DT และ GSR Markets โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างตลาดตราสารหนี้และตราสารอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจที่ผสมผสานตรรกะของสวอปอัตราดอกเบี้ยแบบดั้งเดิม

SynFutures: ในเดือนตุลาคม 2566 SynFutures ซึ่งเป็นบริษัทอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ (DEX) ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Series B มูลค่า 22 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมี SIG DT Investments, Pantera Capital, HashKey Capital และบริษัทอื่นๆ เข้าร่วม เงินทุนนี้จะนำไปใช้ขยายตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบหลายเชนและตลาดฟิวเจอร์ส

การลงทุนเหล่านี้ล้วนเป็นไปตามความชอบของเขาในเรื่อง "การค้นพบราคา การกำหนดราคาอัตราดอกเบี้ย และโครงสร้างพื้นฐานการจัดการความเสี่ยง"

2. การระบุตัวตนและข้อมูลประจำตัว:

Accredify (โซลูชันการรับรองความถูกต้องที่ตรวจสอบได้บนบล็อกเชน): ในปี 2566 Accredify แพลตฟอร์มรับรองความถูกต้องดิจิทัลจากสิงคโปร์ ได้ระดมทุนรอบ Series A มูลค่า 7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งร่วมนำโดย iGlobe Partners และ SIG Venture Capital เงินทุนนี้จะนำไปใช้ขยายบริการรับรองความถูกต้องแบบออนเชนสำหรับกรณีต่างๆ เช่น วุฒิการศึกษา บันทึกทางการแพทย์ และข้อมูลการจดทะเบียนธุรกิจ ทิศทางการลงทุนนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งกับความต้องการ KYC ของภาคการเงินแบบดั้งเดิม การจัดทำเอกสารการปฏิบัติตามข้อกำหนด และการป้องกันการปลอมแปลงเอกสาร และยังสอดคล้องกับการเน้นย้ำของ SIG ในเรื่อง "ความน่าเชื่อถือของข้อมูลและการจัดการข้อมูลประจำตัว"

3. ข้อมูลและการวิจัย:

TokenInsight (บริการจัดอันดับและวิเคราะห์คริปโต): ในปี 2561 บริษัทจัดอันดับและวิจัย TokenInsight ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Series A มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ นำโดย Matrix Partners โดย SIG Capital ยังคงลงทุนในฐานะนักลงทุนรายแรกและเข้าร่วมเป็นกรรมการบริษัท นับตั้งแต่นั้นมา TokenInsight ได้ให้บริการจัดอันดับโทเคน ดัชนี และข้อมูลวิจัยแก่ตลาดหลักทรัพย์และสถาบันหลายแห่ง ทำหน้าที่เป็น "โครงสร้างพื้นฐานข้อมูลที่เป็นกลางเพื่อให้บริการแก่อุตสาหกรรมทั้งหมด" ซึ่งสะท้อนถึงการให้ความสำคัญกับข้อมูลและการวิจัยของ SIG ในตลาดดั้งเดิม

4. ข้อตกลงความเป็นส่วนตัวและการระบุตัวตน:

zkPass (โปรโตคอลรักษาความเป็นส่วนตัวและพิสูจน์ตัวตน): ในเดือนสิงหาคม 2566 zkPass โปรโตคอลรักษาความเป็นส่วนตัวได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Seed Funding มูลค่า 2.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนประกอบด้วย Binance Labs, Sequoia China, OKX Ventures และ SIG DT Investments เงินทุนส่วนใหญ่ถูกนำไปใช้พัฒนาเครือข่ายทดสอบก่อนเปิดตัว zkPass ผสานการพิสูจน์แบบ Zero-Knowledge เข้ากับการคำนวณแบบหลายฝ่ายที่ปลอดภัย ช่วยให้ผู้ใช้สามารถพิสูจน์คุณสมบัติบางอย่าง (เช่น คะแนนเครดิตหรือคุณวุฒิทางการศึกษา) ให้กับแอปพลิเคชันได้โดยไม่ต้องเปิดเผยเอกสารต้นฉบับ โปรโตคอลนี้ยังมีศักยภาพในการทำงานร่วมกับ DeFi ในอนาคต ตลาดการระบุตัวตนแบบออนเชน และตลาดสินเชื่อ

5. แพลตฟอร์มการซื้อขายและการจัดการสินทรัพย์:

KuCoin (ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต): ในปี 2022 ตลาดแลกเปลี่ยน KuCoin ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Pre-Series B มูลค่า 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ นักลงทุนประกอบด้วย Jump Crypto, Circle Ventures, IDG และ SIG

TigerWit (แพลตฟอร์มฟอเร็กซ์/CFD) SIG ยังได้ลงทุนประมาณ 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน TigerWit ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มฟอเร็กซ์และ CFD ที่เน้นเทคโนโลยีบล็อกเชน เพื่อสนับสนุนการนำเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์มาใช้ในการซื้อขายและการชำระราคา นี่เป็นหนึ่งในกรณีศึกษาของ "แพลตฟอร์มอนุพันธ์แบบดั้งเดิมที่นำบล็อกเชนมาใช้"

Blofin (สถาบันการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล): ในปี 2022 Blofin ซึ่งเป็นสถาบันบริการทางการเงินด้านสินทรัพย์ดิจิทัล ได้ประกาศเสร็จสิ้นการระดมทุนรอบ Series B มูลค่า 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนำโดย KuCoin และมีสถาบันต่างๆ เช่น SIG และ Matrix Partners เข้าร่วม เพื่อขยายการซื้อขายเชิงปริมาณและริเริ่มการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

การลงทุนเหล่านี้ยังคงใช้แนวทางทางการเงินแบบดั้งเดิมของ SIG ในการผสมผสาน "แพลตฟอร์มนายหน้า/การซื้อขาย + การจัดการสินทรัพย์ + โครงสร้างพื้นฐาน" ยกเว้นสินทรัพย์พื้นฐานที่ขยายตัวจากหุ้นและออปชั่นไปจนถึงสกุลเงินดิจิทัลและอนุพันธ์บนเชน

เมื่อพิจารณาข้อมูลสาธารณะของ SIG ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา พบว่ามีคุณลักษณะที่สอดคล้องกันหลายประการเกิดขึ้นในวงการคริปโต ได้แก่ การมุ่งเน้นการซื้อขายแบบมีกรรมสิทธิ์และการสร้างตลาดอย่างต่อเนื่อง แนวทาง "โครงสร้างพื้นฐาน + ข้อมูล" สำหรับ DeFi แทนที่จะติดตามแนวโน้มเพียงอย่างเดียว และแนวทางที่ค่อนข้างระมัดระวังในการกำกับดูแลและการคัดเลือกสินทรัพย์ทางภูมิศาสตร์ กลยุทธ์ของ SIG ในอุตสาหกรรมคริปโตเปรียบเสมือน "ผู้สร้างตลาดอนุพันธ์แบบเดิมๆ" ที่ขยายไปสู่สินทรัพย์ประเภทใหม่ๆ โดยไม่ได้อาศัยการประชาสัมพันธ์ที่โด่งดังเพื่อสร้างตัวตน แต่แสวงหาโอกาสในตลาดใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง โดยมุ่งเน้นไปที่ประเด็นหลักๆ เช่น สภาพคล่อง ราคา และโครงสร้างพื้นฐานด้านการควบคุมความเสี่ยง