Gate Research: BTC และ ETH ยังคงปรับตัวลดลงอย่างอ่อนแอ กลยุทธ์ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สามารถจับสัญญาณการทะลุแนวโน้มได้

ภาพรวมตลาด

เพื่อนำเสนอการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมการระดมทุนและโครงสร้างการซื้อขายในตลาดสกุลเงินดิจิทัลอย่างเป็นระบบ รายงานฉบับนี้จึงพิจารณา 5 มิติหลัก ได้แก่ ความผันผวนของราคา Bitcoin และ Ethereum อัตราส่วน Long/Short (LSR) อัตราดอกเบี้ยเปิดของสัญญา อัตราการระดมทุน และข้อมูลการชำระบัญชีของตลาด ตัวบ่งชี้ทั้ง 5 ตัวนี้ครอบคลุมถึงแนวโน้มราคา ความเชื่อมั่นของนักลงทุน และโปรไฟล์ความเสี่ยง ซึ่งสะท้อนถึงความเข้มข้นในการซื้อขายและลักษณะโครงสร้างของตลาดในปัจจุบันอย่างครอบคลุม การวิเคราะห์ต่อไปนี้จะพิจารณาการเปลี่ยนแปลงล่าสุดของแต่ละตัวบ่งชี้ตั้งแต่วันที่ 4 พฤศจิกายน

1. การวิเคราะห์ความผันผวนของราคา Bitcoin และ Ethereum

ข้อมูลจาก CoinGecko ระบุว่าระหว่างวันที่ 4 พฤศจิกายน ถึง 17 พฤศจิกายน BTC และ ETH ยังคงรักษารูปแบบราคาที่อ่อนแอและผันผวน โดยราคายังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนตุลาคม และความเชื่อมั่นของตลาดมีแนวโน้มระมัดระวังมากขึ้น BTC อ่อนค่าลงหลังจากร่วงลงจากจุดสูงสุดเหนือ 125,000 ดอลลาร์ และถึงแม้จะมีการพยายามดีดตัวกลับในระยะสั้นหลายครั้ง แต่ก็ไม่มีครั้งใดทะลุจุดสูงสุดเดิมได้ และแนวโน้มโดยรวมก็ยังคงเป็นขาลง การเคลื่อนไหวของ ETH ค่อนข้างสอดคล้องกับ BTC โดยลดลงอย่างต่อเนื่องจากเหนือ 4,000 ดอลลาร์ โดยมีการดีดตัวกลับในระดับปานกลาง [1][2][3] ในช่วงเวลานี้ BTC เคยร่วงลงต่ำกว่า 95,000 ดอลลาร์ และพยายามรักษาเสถียรภาพและรวมตัว แต่โมเมนตัมการซื้อมีจำกัด ETH พบแนวรับชั่วคราวใกล้ 3,000 ดอลลาร์ แต่การดีดตัวกลับนั้นอ่อนแอกว่า BTC อย่างมาก โดยรวมแล้ว ทั้งสองยังไม่หลุดจากโครงสร้างขาลง และการดีดตัวกลับในระยะสั้นส่วนใหญ่เกิดจากการปิดสถานะขายชอร์ต และยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มเกิดขึ้น

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและปัจจัยภายในเครือข่าย (on-chain) ต่างพากันเพิ่มแรงกดดันขาลง แม้ว่าการปิดหน่วยงานรัฐบาลจะสิ้นสุดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่สภาพคล่องกลับไม่กลับมา และตลาดคริปโตกลับอ่อนตัวลงภายใต้แรงกดดัน ความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงอย่างมากจากประมาณ 67% เหลือ 46% และกองทุน ETF มีเงินทุนไหลออกสุทธิ 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ติดต่อกันสองสัปดาห์ ผู้ถือครอง on-chain ระยะยาวได้ลดการถือครอง BTC ลงประมาณ 815,000 BTC ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการเทขายครั้งใหญ่ที่สุดในรอบเกือบหนึ่งปี ส่งผลให้ตลาดปรับตัวลดลง การชำระบัญชีด้วยเลเวอเรจสูงยิ่งทำให้ความผันผวนทวีความรุนแรงขึ้น ทำให้ตลาดระมัดระวัง ในระยะกลาง เมื่อการลดหนี้ดำเนินไป โอกาสเชิงโครงสร้างจะค่อยๆ สะสม ซึ่งนักลงทุนควรให้ความสนใจ

โดยรวมแล้ว BTC และ ETH ยังคงอยู่ในระยะการรวมตัวที่อ่อนแอหลังจากแนวโน้มขาลงระยะกลาง หาก BTC ไม่สามารถฟื้นตัวเหนือระดับ 115,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ หรือหาก ETH ไม่สามารถฟื้นตัวกลับขึ้นไปที่ระดับ 3,800-4,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ตลาดระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะคงแนวโน้มที่อ่อนแอและผันผวน

รูปที่ 1: BTC และ ETH มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องจากจุดสูงสุด โดยมีโครงสร้างการดีดตัวกลับที่อ่อนแอตลอดช่วงเวลาดังกล่าว และแนวโน้มโดยรวมยังคงมีแนวโน้มลดลงและผันผวน

ความผันผวนระยะสั้นของทั้ง BTC และ ETH แสดงให้เห็นถึงรูปแบบการแกว่งตัวของราคาที่ความถี่สูง โดยมีการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วหลายครั้งในช่วงเวลานี้ ดังที่แสดงในแผนภูมิ ความผันผวนของ BTC พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในวันทำการซื้อขายสำคัญหลายวัน แม้กระทั่งสูงกว่าระดับความรุนแรงของ ETH ซึ่งบ่งชี้ถึงปฏิกิริยาทางอารมณ์ที่รุนแรงกว่าในตลาดในช่วงที่ราคาปรับตัวลดลง ความผันผวนของ ETH ยังคงเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง แต่โดยทั่วไปแล้วระดับสูงสุดของแอมพลิจูดจะต่ำกว่าของ BTC เล็กน้อย ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าแม้จะมีความผันผวนระยะสั้นเกิดขึ้นบ่อยครั้ง แต่ความแข็งแกร่งของแอมพลิจูดค่อนข้างน้อย

โดยรวมแล้ว ความผันผวนของตลาดยังคงอยู่ในระดับสูง การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของ BTC บ่งชี้ถึงการแข่งขันที่รุนแรงระหว่างฝั่งขาขึ้นและขาลงที่ระดับราคาสำคัญ ขณะที่ความผันผวนของ ETH ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ถึงการไหลเข้าและออกของเงินทุนระยะสั้นอย่างต่อเนื่อง และความเชื่อมั่นที่เพิ่มสูงขึ้น หากความผันผวนของทั้ง BTC และ ETH เพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงแนวโน้มทิศทางใหม่ในตลาด ขอแนะนำให้ติดตามความสัมพันธ์ระหว่างความผันผวนและปริมาณการซื้อขายต่อไป

รูปที่ 2: ความผันผวนของ BTC เพิ่มขึ้นหลายเท่า สะท้อนถึงปฏิกิริยาทางอารมณ์ที่รุนแรง ความผันผวนของ ETH ยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง แต่จุดสูงสุดค่อนข้างไม่รุนแรง

ราคา BTC และ ETH ยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา โดยมีความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลายครั้งในช่วงที่ราคาปรับตัวลดลง แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เปราะบางและการตอบสนองของตลาดที่อ่อนไหวต่อระดับราคาสำคัญ หากความผันผวนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและสอดคล้องกับปริมาณการซื้อขาย ตลาดระยะสั้นอาจพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน

2. การวิเคราะห์อัตราส่วนขนาดการซื้อขายแบบ Long/Short (LSR) ของ Bitcoin เทียบกับ Ethereum

อัตราส่วนขนาดผู้รับซื้อแบบ Long/Short (LSR) เป็นตัวบ่งชี้ที่วัดสัดส่วนของสถานะซื้อ (Long Position) ที่มีการซื้อขายอยู่เทียบกับสถานะขาย (Short Position) ในตลาด ค่า LSR ที่มากกว่า 1 บ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะขาขึ้น โดยมีสถานะซื้อ (Long Position) ครอบงำ ขณะที่ค่า LSR ที่ต่ำกว่าบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะขาลง ตัวบ่งชี้นี้สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของบรรยากาศการซื้อขายและการเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัม

ตามข้อมูลของ Coinglass ระหว่างวันที่ 4 พฤศจิกายนถึง 17 พฤศจิกายน อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายระยะยาว/ระยะสั้น (LSR) ของ BTC และ ETH ผันผวนอย่างแคบๆ ที่ประมาณ 1 ซึ่งบ่งชี้ว่าความรู้สึกของตลาดยังคงดิ้นรนในตลาดที่อ่อนแอ และกองทุนต่างๆ ก็ไม่ได้สร้างทิศทางที่เป็นหนึ่งเดียวกัน [5]

LSR ของ BTC สลับไปมาระหว่าง 0.9 และ 1.0 หลายครั้ง โดยมีการซื้อขายระยะสั้นสลับกันไปมาอย่างโดดเด่น ราคาปรับตัวขึ้นเหนือ 1 เพียงไม่กี่จุด สะท้อนถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนแอ และตลาดที่มีลักษณะหลักคือการสังเกตการณ์และการรีบาวด์เบื้องต้น LSR ของ ETH แสดงความผันผวนที่มากขึ้น โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 0.9 ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ก่อนที่จะดีดตัวกลับอย่างรวดเร็วไปที่ช่วง 1.0–1.05 สิ่งนี้บ่งชี้ถึงการไหลเข้าและออกของเงินทุนระยะสั้นที่ถี่ขึ้น ประกอบกับการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มขาขึ้นและขาลงที่รวดเร็วขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระดับราคาที่ต่ำลง

โดยรวมแล้ว อัตราส่วน long/short ของทั้ง BTC และ ETH อยู่ในช่วงผันผวน แม้ว่าความเชื่อมั่นจะยังไม่แข็งแกร่งขึ้นอย่างเต็มที่ แต่อัตราส่วน long/short กลับมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตั้งแต่กลางเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงได้ผ่อนคลายลงบ้าง หาก LSR สามารถทรงตัวเหนือ 1 และมาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่ฟื้นตัวขึ้น ก็อาจเป็นตัวบ่งชี้สำคัญที่บ่งชี้ถึงเสถียรภาพของตลาด หรืออาจถึงขั้นฟื้นตัวก็ได้

รูปที่ 3: LSR ของ BTC ผันผวนซ้ำๆ ระหว่าง 0.9 และ 1.0 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอ่อนแอ

รูปที่ 4: LSR ของ ETH แสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่มากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็วในความรู้สึกของนักลงทุนในระยะสั้น

3. การวิเคราะห์ดอกเบี้ยเปิดของสัญญา

จากข้อมูลของ Coinglass พบว่าสถานะคงค้าง (Open Interest) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า BTC และ ETH อ่อนตัวลงในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยไม่มีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการลดอัตราส่วนหนี้สินครั้งใหญ่เมื่อปลายเดือนตุลาคม และโดยรวมยังคงอยู่ในระดับต่ำ โครงสร้างสถานะคงค้าง (Open Interest: OI) ในปัจจุบันบ่งชี้ว่าบรรยากาศตลาดอยู่ในเกณฑ์อนุรักษ์นิยม และกองทุนยังไม่ได้กลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้งในวงกว้าง [6]

นับตั้งแต่จุดสูงสุดในช่วงต้นเดือนตุลาคม อัตราดอกเบี้ยเปิด (Open Interest) ของ BTC ลดลงอย่างรวดเร็วและยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ โดยไม่มีสัญญาณบ่งชี้ถึงการถือครองที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของนักลงทุนในตลาดที่อ่อนแอ โดยกองทุนสถาบันและกองทุนขนาดใหญ่ต่างใช้มาตรการรอดูสถานการณ์ อัตราดอกเบี้ยเปิด (Open Interest: OI) ของ ETH ก็ลดลงอย่างต่อเนื่องเช่นกัน โดยพบช่องว่างที่ชัดเจนในอัตราดอกเบี้ยเปิดในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน ตามมาด้วยความผันผวนเล็กน้อยในระดับต่ำ เมื่อเทียบกับ BTC แล้ว อัตราดอกเบี้ยเปิดของ ETH ก็ไม่ได้แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนยังคงระมัดระวังในแนวโน้มระยะกลาง

โดยรวมแล้ว โครงสร้างเลเวอเรจของตลาดในปัจจุบันยังคงอยู่ใน "ระยะรอดูสถานการณ์หลังจากการลดอัตราส่วนหนี้สิน" โดยมีเงินทุนไหลเข้าจำกัดและขาดปัจจัยขับเคลื่อนแนวโน้ม หากราคาหยุดลดลงและดีดตัวขึ้นในเวลาต่อมา พร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น คาดว่าจะผลักดันการเติบโตอีกครั้งของอัตราดอกเบี้ยเปิด (Open Interest) ในทางกลับกัน หากตลาดอ่อนตัวลงอีกครั้ง โครงสร้างอัตราดอกเบี้ยเปิดในระดับต่ำอาจเพิ่มความเสี่ยงต่อความผันผวนระยะสั้น

รูปที่ 5: หลังจากที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากจุดสูงสุด การถือครอง BTC ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเต็มใจที่อ่อนแอในการเข้าสู่ตลาด

รูปที่ 6: หลังจากการลดลงอย่างต่อเนื่อง การถือครอง ETH ได้เข้าสู่ช่วงต่ำ โดยกองทุนที่มีเลเวอเรจยังคงอยู่ในสถานะรอดูสถานการณ์

4. อัตราค่าธรรมเนียมการจัดหาเงินทุน

อัตราเงินทุนของทั้ง BTC และ ETH แสดงรูปแบบการแกว่งตัวของความถี่สูง โดยสลับระหว่างบวกและลบอย่างรวดเร็วที่ระดับ 0 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่ผันผวนและการขาดความเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับทิศทาง ดังแสดงในแผนภูมิ ความผันผวนของอัตราเงินทุนของ BTC เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เปลี่ยนเป็นลบซ้ำแล้วซ้ำเล่า จากนั้นก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว บ่งชี้ว่ากองทุนที่มีเลเวอเรจกำลังปรับสถานะอย่างต่อเนื่องในตลาดที่อ่อนแอ ซึ่งบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นในระยะสั้นที่ระมัดระวัง [7][8]

อัตราการระดมทุนของ ETH ก็แสดงให้เห็นถึงความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน โดยติดลบอย่างรวดเร็วในช่วงที่ราคาย่อตัวลงหลายครั้งก่อนที่จะกลับตัวเหนือศูนย์อย่างรวดเร็ว นี่บ่งชี้ว่ากองทุนระยะสั้นมีความอ่อนไหวต่อกระแสเงินไหลเข้าและไหลออกมากกว่า และตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาได้เร็วกว่า โดยรวมแล้ว ความผันผวนของ ETH สูงกว่า BTC เล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการซื้อขายระยะสั้นที่แข็งแกร่งกว่า

โดยรวมแล้ว อัตราดอกเบี้ยเงินทุนในตลาดมีความผันผวนแบบ “ไร้ทิศทางและรวดเร็ว” โดยอัตราดอกเบี้ยแบบคงค้างยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องและเข้าสู่ช่วงต่ำ หากอัตราดอกเบี้ยเงินทุนสามารถทรงตัวเหนือช่วงบวกได้ และมาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่ฟื้นตัว ก็อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการทรงตัวหรือแม้กระทั่งการฟื้นตัวของตลาด ในทางกลับกัน หากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับติดลบเป็นเวลานาน ก็ควรระมัดระวังเกี่ยวกับโมเมนตัมขาลงที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันด้านราคาที่ลดลงต่อไป

รูปที่ 7: อัตราการระดมทุนของ BTC และ ETH มักผันผวนอยู่ที่ประมาณ 0 ซึ่งบ่งชี้ถึงอารมณ์ของตลาดที่ผันผวนและทิศทางที่ไม่ชัดเจน

5. แผนภูมิการชำระบัญชีสัญญาสกุลเงินดิจิทัล

จากข้อมูลของ Coinglass พบว่าปริมาณการชำระบัญชีแบบ long ในตลาดคริปโทเคอร์เรนซีนั้นสูงกว่าการชำระบัญชีแบบ short อย่างมากในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าสถานะ long ที่มีเลเวอเรจสูงกำลังถูกกดดันอย่างหนักที่สุด ขณะที่ตลาดยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง การชำระบัญชีครั้งใหญ่ที่สุดในเดือนนี้เกิดขึ้นในวันที่ 3 และ 4 พฤศจิกายน โดยมูลค่าการชำระบัญชีแบบ long ในวันเดียวพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเป็นมากกว่า 1-1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการชำระบัญชีแบบ passive ของสถานะ long หลังจากที่ตลาดทะลุแนวรับสำคัญ [9]

ในสองสัปดาห์การซื้อขายถัดมา แม้ว่าการชำระบัญชีสถานะซื้อจะลดลงจากจุดสูงสุด แต่ก็ยังมีการชำระบัญชีมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์อยู่บ่อยครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนที่ไล่ตามการฟื้นตัวยังคงเผชิญกับคำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) ขณะที่การฟื้นตัวล้มเหลว ในทางกลับกัน การชำระบัญชีสถานะขายโดยทั่วไปจะมีขนาดเล็กกว่า โดยเพิ่มขึ้นเป็นครั้งคราวเฉพาะในช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้นระยะสั้น แต่โดยรวมแล้วไม่ได้โดดเด่นมากนัก

โดยรวมแล้ว โครงสร้างการชำระบัญชีในปัจจุบันมีลักษณะของ "กระทิงที่เปราะบางและหมีที่มั่นคง" ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงจากเลเวอเรจยังไม่ได้รับการบรรเทาลงอย่างเต็มที่ หากราคาไม่สามารถทรงตัวหรือความผันผวนยังคงเพิ่มขึ้น ตลาดอาจเผชิญกับการชำระบัญชีแบบเข้มข้นอีกครั้งในระยะสั้น ในทางกลับกัน หากขนาดของการชำระบัญชียังคงแคบลง ก็จะช่วยให้ตลาดดำเนินกระบวนการลดหนี้และรักษาเสถียรภาพของอารมณ์ได้สำเร็จ

รูปที่ 8: ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน สถานะซื้อมีการพุ่งสูงขึ้นอย่างมากในการชำระบัญชี และการชำระบัญชีสถานะซื้อที่ตามมายังคงสูงกว่าสถานะขาย ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงในตลาดยังไม่ได้รับการบรรเทาลงอย่างเต็มที่

ท่ามกลางตลาดที่อ่อนแอและผันผวนในปัจจุบัน ประกอบกับราคาที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง พฤติกรรมของกองทุนโดยรวมในตลาดคริปโตจึงค่อนข้างระมัดระวัง โดยมีแนวโน้มเป็นกลางถึงอ่อนตัวมากขึ้นเรื่อยๆ ในแง่ของราคา BTC และ ETH ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยมีแรงดีดตัวกลับที่จำกัด ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังไม่เกิดการกลับตัวของแนวโน้ม ในทางกลับกัน ความผันผวนกลับเพิ่มขึ้นบ่อยครั้ง แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่เปราะบางและความอ่อนไหวต่อระดับราคาสำคัญ อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายแบบ long/short ผันผวนอยู่ที่ประมาณ 1 ซึ่งบ่งชี้ถึงทิศทางของกองทุนที่ไม่แน่นอน อัตราดอกเบี้ยเปิดของสัญญายังคงอยู่ในระดับต่ำนับตั้งแต่เกิดการลดระดับเลเวอเรจอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายเดือนตุลาคม ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนที่มีเลเวอเรจยังไม่ได้กลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง อัตราดอกเบี้ยของกองทุนก็มีความผันผวนอย่างมากอยู่ที่ประมาณ 0 โดยสลับไปมาระหว่างค่าบวกและค่าลบหลายครั้ง สะท้อนให้เห็นถึงการขาดทิศทางของตลาดที่สม่ำเสมอ ในขณะเดียวกัน โครงสร้างการชำระบัญชีส่วนใหญ่มักเป็นการชำระบัญชีแบบ long ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงยังไม่ถูกระบายออกอย่างเต็มที่

ภายใต้โครงสร้างดังกล่าว แม้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดจะยังไม่เสื่อมลงอย่างเป็นระบบ แต่แนวรับระยะสั้นกลับอ่อนตัวลงอย่างมาก ซึ่งเป็นข้อจำกัดความยั่งยืนของแนวโน้มขาขึ้น การขาดการเคลื่อนไหวของราคาที่ขับเคลื่อนด้วยแนวโน้ม เลเวอเรจที่อ่อนแอ และความเชื่อมั่นที่ผันผวน ทำให้ช่วงปัจจุบันเข้าใกล้ช่วงการรวมตัวแบบ "ไม่มีแนวโน้มและรีบาวด์อ่อน" มากขึ้น ในสภาพแวดล้อมที่มีความเชื่อมั่นขาขึ้นและขาลงที่แตกต่างกัน และเลเวอเรจที่บรรจบกัน กุญแจสำคัญในการเทรดจึงเปลี่ยนไปที่การระบุแนวโน้มและความผันผวนอย่างแม่นยำ เนื้อหาต่อไปนี้จะมุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพในทางปฏิบัติของ "กลยุทธ์การทะลุแนวรับแนวโน้มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่" ในช่วงการรวมตัวที่อ่อนแอและช่วงการเปลี่ยนแนวโน้ม โดยจะประเมินประสิทธิภาพในการจับจุดทะลุแนวรับเชิงโครงสร้าง การกรองสัญญาณรบกวนระยะสั้น การปรับปรุงประสิทธิภาพการควบคุมความเสี่ยง และการลดการไล่ตามอารมณ์ของจุดสูงสุดและจุดต่ำสุด รวมถึงความเสถียรและความสามารถในการนำไปใช้ภายใต้จังหวะตลาดที่แตกต่างกัน

การวิเคราะห์เชิงปริมาณ - กลยุทธ์การทะลุแนวโน้มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่

( คำเตือน : การคาดการณ์ทั้งหมดในบทความนี้อ้างอิงจากข้อมูลในอดีตและแนวโน้มตลาด และใช้สำหรับการอ้างอิงเท่านั้น การคาดการณ์เหล่านี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือการรับประกันผลการดำเนินงานของตลาดในอนาคต นักลงทุนควรพิจารณาความเสี่ยงอย่างรอบคอบและตัดสินใจอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ ที่เกี่ยวข้อง)

1. ภาพรวมกลยุทธ์

กลยุทธ์การทะลุกรอบแนวโน้มของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Average Trend Breakout Strategy) เป็นกลยุทธ์การซื้อขายระยะสั้นถึงระยะกลาง โดยอาศัยการข้ามเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และความผันผวนของราคาเพื่อกำหนดแนวโน้ม กลยุทธ์นี้ผสมผสานค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) เพื่อติดตามการเปลี่ยนแปลงทิศทางราคา โดยใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นที่ตัดผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาวหรือสูงกว่าเป็นสัญญาณซื้อหรือขาย กลยุทธ์นี้ยังรวมกลไกการหยุดขาดทุนและทำกำไรแบบไดนามิกเพื่อล็อกกำไรหรือจำกัดการขาดทุน ทำให้กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับตลาดที่มีความผันผวนและมีแนวโน้มเกิดขึ้นใหม่

2. การตั้งค่าพารามิเตอร์หลัก

3. ตรรกะเชิงกลยุทธ์และกลไกการดำเนินงาน

• ข้อกำหนดในการเข้า

เมื่อไม่มีตำแหน่งเปิด กลยุทธ์จะกระตุ้นคำสั่งซื้อเมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นตัดผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว

• เงื่อนไขการเข้าร่วม:

เมื่อ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นตัดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว ถือเป็นสัญญาณของสภาวะตลาดที่อ่อนแอลงและกระตุ้นให้เกิดสัญญาณปิดตลาด

การปิดการหยุดการขาดทุน : หากราคาตกลงมาที่ราคาซื้อ * (1 - stop_loss_percent) ระบบจะบังคับให้หยุดการขาดทุน

การปิดเพื่อทำกำไร : หากราคาเพิ่มขึ้นถึงราคาซื้อ * (1 + take_profit_percent) การปิดเพื่อทำกำไรจะเกิดขึ้น

• แผนภาพตัวอย่างการปฏิบัติ

สัญญาณการซื้อขายถูกกระตุ้น

กราฟด้านล่างแสดงกราฟแท่งเทียน 4 ชั่วโมงของ XRP/USDT ในช่วงเวลาเดียวกับที่กลยุทธ์นี้ถูกนำมาใช้ล่าสุดเมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2568 หลังจากการย่อตัวลงเล็กน้อย ราคาได้แสดงสัญญาณการกลับตัวทางเทคนิคในช่วงเช้าตรู่ของวันที่ 3 มิถุนายน โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น MA5 เริ่มตัดผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางถึงระยะยาว MA10 เส้น MACD เร็วและเส้น MACD ช้าก่อตัวเป็นเส้นกากบาทสีทอง และปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นพร้อมกัน บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้น กลยุทธ์นี้ได้กระตุ้นการซื้อ ณ จุดนี้ และประสบความสำเร็จในการคว้าการดีดตัวกลับอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสอดคล้องกับตรรกะการเข้าซื้อของกลยุทธ์ขาขึ้นแบบติดตามแนวโน้ม

รูปที่ 9: แผนผังแสดงตำแหน่งการเข้าจริงเมื่อเงื่อนไขกลยุทธ์ XRP/USDT ถูกกระตุ้น (3 มิถุนายน 2568)

การดำเนินการและผลลัพธ์ของธุรกรรม

หลังจากแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง XRP แสดงสัญญาณอ่อนตัวในระยะสั้น โดยมี MACD death cross เกิดขึ้น และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นเริ่มลดลง กลยุทธ์นี้ได้ดำเนินการขาย ณ จุดนี้ และล็อกกำไรจากการดีดตัวครั้งก่อนได้สำเร็จ แม้ว่าราคาจะปรับตัวลดลงเพียงเล็กน้อยในภายหลัง แต่กลยุทธ์การขายออกนี้ยังคงยึดหลักการควบคุมความเสี่ยงที่ว่า "ขายออกเมื่อโมเมนตัมอ่อนตัวลง" ซึ่งแสดงให้เห็นถึงวินัยที่ดีในการเทรดแบบสวิง ในอนาคต การผสมผสานกลไกการทำกำไรแบบไดนามิกหรือการติดตามแนวโน้ม อาจช่วยเพิ่มผลกำไรและศักยภาพในการทำกำไรโดยรวมให้ดียิ่งขึ้น

รูปที่ 10: แผนภาพจุดออกสำหรับกลยุทธ์ XRP/USDT (5 มิถุนายน 2568)

จากตัวอย่างเชิงปฏิบัติข้างต้น เราได้แสดงให้เห็นถึงตรรกะการเข้าและออก รวมถึงกลไกการควบคุมความเสี่ยงแบบไดนามิกของกลยุทธ์แนวโน้มในช่วงที่โมเมนตัมราคาเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นธรรมชาติ กลยุทธ์นี้จะกำหนดทิศทางแนวโน้มโดยพิจารณาจากการตัดกันของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะยาว โดยเข้าตลาดเมื่อเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นตัดผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เพื่อจับโมเมนตัมขาขึ้น และออกจากตลาดทันทีเมื่อเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นตัดผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หรือตัวบ่งชี้โมเมนตัมอ่อนตัวลง ซึ่งช่วยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการขาดทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ กลยุทธ์นี้สามารถล็อกกำไรไว้ได้สำเร็จในช่วงที่ราคาหลักผันผวน ขณะเดียวกันก็สามารถควบคุมความผันผวนของกำไรและขาดทุนได้ กรณีศึกษานี้ไม่เพียงแต่ยืนยันถึงความสามารถในการใช้งานและการดำเนินการตามกลยุทธ์แนวโน้มอย่างมีวินัยในสภาวะตลาดจริงเท่านั้น แต่ยังแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการถือครองกำไรที่แข็งแกร่งและความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงในสภาพแวดล้อมตลาดที่มีความผันผวนสูง ซึ่งเป็นพื้นฐานเชิงประจักษ์ที่เชื่อถือได้สำหรับการปรับพารามิเตอร์ให้เหมาะสมและการประยุกต์ใช้ผลิตภัณฑ์ข้ามกัน

4. ตัวอย่างการประยุกต์ใช้ในทางปฏิบัติ

• การตั้งค่าการทดสอบย้อนหลังพารามิเตอร์

เพื่อค้นหาชุดพารามิเตอร์ที่เหมาะสมที่สุด เราได้ดำเนินการค้นหากริดอย่างเป็นระบบสำหรับช่วงต่อไปนี้:

• ช่วงเวลาสั้น: 2 ถึง 10 (ขนาดก้าวคือ 1)

• long_period: 10 ถึง 20 (ขนาดขั้น 1)

• stop_loss_percent: 1% ถึง 2% (ขนาดขั้น 0.5%)

• take_profit_percent: 10% ถึง 16% (เพิ่มขึ้นครั้งละ 5%)

บทความนี้ได้ทดสอบย้อนหลังข้อมูลกราฟแท่งเทียน 2 ชั่วโมงจากเดือนตุลาคม 2567 ถึงเดือนตุลาคม 2568 โดยยกตัวอย่างโครงการคริปโต 10 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด (ไม่รวม Stablecoin) ระบบได้ทดสอบชุดค่าผสมพารามิเตอร์ทั้งหมด 891 ชุด และเลือกชุดค่าผสม 10 ชุดที่ให้ผลตอบแทนต่อปีดีที่สุด เกณฑ์การประเมินประกอบด้วยผลตอบแทนต่อปี อัตราส่วน Sharpe อัตราการถอนสูงสุด และ ROMAD (อัตราส่วนผลตอบแทนต่ออัตราการถอนสูงสุด) เพื่อวัดเสถียรภาพและประสิทธิภาพของกลยุทธ์ที่ปรับตามความเสี่ยงอย่างครอบคลุมภายใต้สภาวะตลาดที่แตกต่างกัน

รูปที่ 11: ตารางเปรียบเทียบประสิทธิภาพของกลยุทธ์ที่เหมาะสมที่สุด 5 ประการ

• คำอธิบายตรรกะเชิงกลยุทธ์

เมื่อโปรแกรมตรวจพบว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นตัดผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว จะถือเป็นสัญญาณเริ่มต้นแนวโน้ม และกลยุทธ์จะกระตุ้นคำสั่งซื้อทันที โครงสร้างนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อจับจังหวะช่วงเริ่มต้นของแนวโน้มตลาด โดยระบุทิศทางของราคาผ่านการตัดผ่านของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ และรวมเข้ากับกลไกการหยุดขาดทุนและทำกำไรแบบไดนามิกเพื่อควบคุมความเสี่ยง หากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นตัดผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาวในเวลาต่อมา หรือราคาถึงอัตราส่วนการหยุดขาดทุนหรือทำกำไรที่กำหนดไว้ ระบบจะดำเนินการส่งคำสั่งขายออกโดยอัตโนมัติเพื่อให้เกิดการล็อกกำไรและการควบคุมความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง

โดยใช้ XRP เป็นตัวอย่าง การตั้งค่าที่ใช้ในกลยุทธ์นี้มีดังนี้:

• short_period = 6 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น ใช้ในการติดตามการเปลี่ยนแปลงราคา)

• long_period = 10 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว ใช้เพื่อกำหนดทิศทางแนวโน้ม)

• stop_loss_percent = 1%

• รับกำไรร้อยละ = 10%

ตรรกะนี้ผสมผสานสัญญาณการทะลุแนวโน้มเข้ากับกฎการควบคุมความเสี่ยงแบบอัตราส่วนคงที่ ทำให้เหมาะสำหรับสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่มีทิศทางตลาดที่ชัดเจนและโครงสร้างคลื่นที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน ตรรกะนี้ควบคุมการขาดทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพในขณะที่ติดตามแนวโน้ม ช่วยเพิ่มเสถียรภาพในการซื้อขายและคุณภาพผลตอบแทนโดยรวม

• การวิเคราะห์ผลการดำเนินงานและผลลัพธ์

ระยะเวลาการทดสอบย้อนหลังคือตั้งแต่เดือนตุลาคม 2567 ถึงเดือนพฤศจิกายน 2568 จากแนวโน้มผลตอบแทนสะสมในปีที่ผ่านมา กลยุทธ์การทะลุแนวรับด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในผลการดำเนินงานในกลุ่มสินทรัพย์หลักและสินทรัพย์รองต่างๆ แต่ยังคงรักษาโครงสร้างขาขึ้นโดยรวมที่มั่นคง เส้นผลตอบแทนของสินทรัพย์ทั้งห้าในกราฟส่วนใหญ่แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นแบบสะสมแบบขั้นบันไดหลังจากที่กลยุทธ์นี้ส่งสัญญาณการทะลุแนวรับขาขึ้น XRP, DOGE และ ADA ให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุด โดยมีอัตราผลตอบแทนสูงสุดเกิน 250%–330% ณ จุดหนึ่ง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถที่สำคัญของกลยุทธ์นี้ในการคว้ากำไรในภาคส่วนที่แข็งแกร่ง

ในทางตรงกันข้าม แม้ว่า SUI และ ETH จะมีกำไรเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง แต่โดยรวมแล้วยังคงรักษาแนวโน้มขาขึ้นได้อย่างมั่นคง หลายครั้งหลังจากที่ตลาดปรับตัวลดลง พวกเขาก็กลับมาทรงตัวและสะสมกำไรอีกครั้ง ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์การทะลุแนวโน้มด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สามารถรักษาความสามารถในการติดตามแนวโน้มในระดับหนึ่งได้ในสินทรัพย์ที่มีลักษณะความผันผวนที่แตกต่างกัน กราฟแสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์ส่วนใหญ่จะมีการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ กลยุทธ์นี้ด้วยกลไก Stop-loss แบบไดนามิกช่วยปกป้องกำไรที่รับรู้บางส่วนได้อย่างมีประสิทธิภาพในช่วงที่มีความผันผวนเพิ่มขึ้น ส่งผลให้เส้นกำไรโดยรวมปรับตัวขึ้นอย่างราบรื่น

โดยรวมแล้ว กลยุทธ์นี้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการติดตามแนวโน้มที่แข็งแกร่งและการควบคุมความเสี่ยงในช่วงปลายปี 2567 ถึง 2568 โดยสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งช่วยเพิ่มผลตอบแทนตามแนวโน้ม ขณะที่สินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงยังคงรักษาระดับการสะสมสินทรัพย์ในระดับปานกลาง ทำให้พอร์ตการลงทุนโดยรวมมีความเสี่ยงน้อยลงที่จะเกิดการถอนเงินจำนวนมากอันเนื่องมาจากความผันผวนของสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง ลักษณะนี้ช่วยเสริมกลยุทธ์เชิงปริมาณเพื่อป้องกันความเสี่ยงแบบเป็นกลาง (เช่น กองทุน Gate Quantitative Fund) โดยกลยุทธ์หลังเน้นผลตอบแทนที่มั่นคงและมีความผันผวนต่ำ ในขณะที่กลยุทธ์การทะลุแนวโน้มด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหมาะสมกว่าสำหรับการเพิ่มผลตอบแทนส่วนเกินของพอร์ตการลงทุนในช่วงที่แนวโน้มมีความเข้มข้นสูงหรือมีการหมุนเวียนของโครงสร้าง

5. สรุปกลยุทธ์การซื้อขาย

กลยุทธ์การทะลุแนวโน้มด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Average Breakout) ใช้การจัดเรียงและการเปลี่ยนแปลงของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะกลางเป็นพื้นฐานในการพิจารณาแนวโน้ม ร่วมกับกลไกการหยุดขาดทุนและทำกำไรแบบไดนามิก แสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนที่แข็งแกร่งและหลากหลายในสินทรัพย์คริปโตกระแสหลักที่หลากหลาย ผลการดำเนินงานในปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า XRP, DOGE และ ADA แสดงผลตอบแทนสะสมแบบขั้นบันไดอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการทะลุแนวโน้ม โดยมีกำไรสูงสุดมากกว่า 250%–330% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการจับแนวโน้มที่แข็งแกร่งของกลยุทธ์นี้ แม้ว่า SUI และ ETH จะมีกำไรในระดับปานกลาง แต่โดยรวมแล้วยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสามารถของกลยุทธ์ในการรักษาผลตอบแทนสะสมที่มั่นคงในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนแตกต่างกัน

ผลการทดสอบย้อนหลังแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์การทะลุกรอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ให้ผลดีเป็นพิเศษในตลาดที่มีโครงสร้างแนวโน้มที่ชัดเจนและการหมุนเวียนเงินทุนอย่างมีนัยสำคัญ โดยสามารถรักษากำไรไว้ได้แม้ในช่วงที่ตลาดมีการย่อตัวลงหลายครั้ง และส่งผลให้เส้นผลตอบแทนสะสมมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างราบรื่น อย่างไรก็ตาม ในสภาวะตลาดที่มีภาวะฝ่ายเดียวที่แข็งแกร่ง เนื่องจากกลยุทธ์นี้อาศัยการยืนยันจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เป็นหลัก การเข้าซื้อขายอาจล่าช้าเล็กน้อย หรืออาจไม่สามารถจับสัญญาณการเพิ่มขึ้นของราคาได้ทั้งหมด ทำให้ผลตอบแทนโดยรวมต่ำกว่ากลยุทธ์สินทรัพย์เบต้าที่แข็งแกร่งกว่าเล็กน้อย

เมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงและผลตอบแทนในระยะยาว การจัดสรรสินทรัพย์เชิงปริมาณที่แท้จริงไม่เพียงแต่ต้องการผลตอบแทนส่วนเกินจากกลยุทธ์การติดตามแนวโน้มเท่านั้น แต่ยังต้องอาศัยวิธีการจัดการสินทรัพย์ที่มีความผันผวนต่ำและเน้นการควบคุมความเสี่ยงมากขึ้นด้วย ยกตัวอย่างเช่น กองทุน Gate Quantitative Fund ใช้กลยุทธ์อาร์บิทราจแบบเป็นกลางและกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงเป็นแกนหลัก เพื่อเพิ่มเสถียรภาพของพอร์ตการลงทุนในวัฏจักรตลาดต่างๆ และแสวงหาผลตอบแทนทบต้นระยะยาว พร้อมกับควบคุมการถอนเงินผ่านระบบควบคุมความเสี่ยงที่เข้มงวด เมื่อเทียบกับกลยุทธ์การติดตามแนวโน้มซึ่งมีความผันผวนสูงกว่าและความถี่ในการปรับสมดุลการถอนเงินที่รวดเร็วกว่า กลยุทธ์แบบเป็นกลางมีโครงสร้างผลตอบแทนที่ราบรื่นกว่า และเหมาะสมกว่าที่จะใช้เป็นการจัดสรรสินทรัพย์อ้างอิงที่มั่นคงสำหรับพอร์ตการลงทุน

สรุป

ตั้งแต่วันที่ 4 พฤศจิกายน ถึง 17 พฤศจิกายน 2568 ตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงมีรูปแบบที่อ่อนแอและผันผวน โดยทั้งเงินทุนและความเชื่อมั่นต่างก็อ่อนแอลง ราคา BTC และ ETH ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยมีการดีดตัวกลับเพียงเล็กน้อย และความผันผวนก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงความอ่อนไหวและความเปราะบางของตลาดต่อระดับราคาสำคัญ อัตราส่วน long/short ผันผวนซ้ำๆ ที่ประมาณ 1 และอัตราเงินทุนผันผวนอย่างรวดเร็วที่ประมาณ 0 แสดงให้เห็นถึงความสนใจซื้อที่อ่อนแอและความเชื่อมั่นระยะสั้นที่ยังไม่เป็นเอกฉันท์

ในแง่ของโครงสร้างสัญญา อัตราดอกเบี้ยเปิด (Open Interest) ของ BTC และ ETH ยังคงอยู่ในระดับต่ำนับตั้งแต่การลดหนี้อย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายเดือนตุลาคม โดยไม่มีการกลับเข้ามาของเงินทุนอย่างมีนัยสำคัญ ระบบนิเวศของเลเวอเรจโดยรวมอยู่ในสถานะ "รอดูสถานการณ์" หลังจากการลดหนี้ โครงสร้างการชำระบัญชีส่วนใหญ่เป็นการชำระบัญชีแบบ long โดยมีการชำระบัญชีแบบ short เพียงเล็กน้อย ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าแรงกดดันขาลงยังไม่ถูกระบายออกอย่างเต็มที่ โดยรวมแล้ว ตลาดอยู่ในช่วงท้ายของการปรับฐานที่อ่อนแอ โดยมีการเคลียร์สถานะเชิงโครงสร้างและความเชื่อมั่นที่ผันผวนสลับกันไป หากไม่ได้รับเงินคืน หรือความผันผวนและปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นพร้อมกัน ตลาดควรระมัดระวังการลดลงต่อไปหรือการก่อตัวของแรงกดดันการชำระบัญชีรอบใหม่ในระยะสั้น

ในสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบัน กลยุทธ์การทะลุแนวโน้มด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่แข็งแกร่งในการซื้อขายจริง การทดสอบย้อนหลังแสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง เช่น XRP, DOGE และ ADA มีผลตอบแทนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากทะลุแนวโน้ม โดยมีกำไรสะสมมากกว่า 250%–330% ณ จุดหนึ่ง แม้ว่า ETH และ SUI จะค่อนข้างคงที่ แต่โดยรวมแล้วก็ยังคงแนวโน้มขาขึ้นอย่างราบรื่น ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความสามารถของกลยุทธ์ในการติดตามแนวโน้มของสินทรัพย์ต่างๆ ที่มีระดับความผันผวนที่แตกต่างกันอย่างสม่ำเสมอ ในสภาวะตลาดที่มีความผันผวนสูง กลยุทธ์นี้อาจไม่สามารถทำกำไรได้อย่างเต็มที่เนื่องจากความล่าช้าของสัญญาณหรือคำสั่งหยุดขาดทุนแบบดึงกลับ ในอนาคต การผสมผสานการกรองความผันผวน ปัจจัยความลาดชัน และตัวบ่งชี้ปริมาณการซื้อขาย อาจช่วยเพิ่มความแม่นยำในการเข้าซื้อขายและความสามารถในการปรับตัวตามวัฏจักรได้

ในทางตรงกันข้าม กองทุน Gate Quantitative Fund มุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์การลงทุนแบบ Arbitrage และ Hedging ที่เป็นกลาง ส่งผลให้อัตราการถอนเงินต่ำและผลตอบแทนทบต้นคงที่ผ่านการกระจายการลงทุนและการควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด กองทุนนี้มอบทางเลือกการลงทุนเชิงปริมาณที่สมดุลยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนที่มั่นคง และเสริมกลยุทธ์การลงทุนแบบติดตามแนวโน้ม

อ้างอิง:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/

2. เกต https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

3. เกต https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved

5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio

6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com

7. เกต https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history

8. เกต https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT

9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

10. เกต https://www.gate.com/institution/quant-fund

Gate Research เป็นแพลตฟอร์มการวิจัยบล็อคเชนและสกุลเงินดิจิทัลที่ครอบคลุม ซึ่งมอบเนื้อหาเชิงลึกให้กับผู้อ่าน รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิค ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับหัวข้อเด่น บทวิจารณ์ตลาด การวิจัยอุตสาหกรรม การคาดการณ์แนวโน้ม และการวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ

การลงทุนในตลาดคริปโทเคอร์เรนซีมีความเสี่ยงสูง ขอแนะนำให้ผู้ใช้ทำการวิจัยด้วยตนเองและทำความเข้าใจลักษณะของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ที่ต้องการซื้ออย่างถ่องแท้ก่อนตัดสินใจลงทุน Gate ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการตัดสินใจลงทุนดังกล่าว