การวิเคราะห์การพังทลาย: วิเคราะห์แรงผลักดันเบื้องหลังการร่วงลงของ Bitcoin ล่าสุด

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลต้องเผชิญกับความผันผวนอย่างหนัก เนื่องจากบิตคอยน์ สกุลเงินดิจิทัลอันดับหนึ่งของโลก ได้เผชิญกับการปรับฐานราคาอย่างรุนแรง หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 126,000 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนตุลาคม สินทรัพย์ดังกล่าวก็ร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ สู่จุดต่ำสุดในรอบ 6 เดือน และเข้าสู่ภาวะที่หลายคนมองว่าเป็นภาวะตลาดหมี การกลับตัวอย่างกะทันหันนี้กระตุ้นให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์ตลาดวิเคราะห์เครือข่ายปัจจัยที่ซับซ้อนและเชื่อมโยงกัน เพื่อทำความเข้าใจแรงผลักดันเบื้องหลังการเทขายครั้งนี้

แม้ว่าความผันผวนจะเป็นลักษณะที่ทราบกันดีของตลาดคริปโทเคอร์เรนซี แต่การร่วงลงครั้งล่าสุดนี้ไม่ได้เกิดจากความผันผวนแบบสุ่ม แต่เป็นผลมาจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคที่รุนแรง ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เปลี่ยนแปลงไป และพลวัตเฉพาะภายในเครือข่าย การวิเคราะห์อย่างละเอียดเผยให้เห็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญ 5 ประการ ได้แก่ การหดตัวอย่างรุนแรงของสภาพคล่องในสหรัฐฯ แรงขายอย่างหนักจากตลาดสหรัฐฯ และผู้ถือครองระยะยาว ความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่สูญสิ้น และกระแสเงินทุนไหลออกจากผลิตภัณฑ์ของสถาบันจำนวนมาก ปัจจัยเหล่านี้รวมกันก่อให้เกิดพายุรุนแรงที่หยุดยั้งโมเมนตัมขาขึ้นของ Bitcoin และกระตุ้นให้เกิดการลดภาระหนี้ทั่วทั้งตลาด บทความนี้จะเจาะลึกปัจจัยเหล่านี้ พร้อมวิเคราะห์อย่างครอบคลุมถึงการร่วงลงครั้งล่าสุด และสำรวจว่าผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับเส้นทางในอนาคตของ Bitcoin คืออะไร

สภาพคล่องตึงตัว: เมื่อกระแสน้ำลดลง เรือทุกลำก็ติดอยู่ที่นั่น

ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคา Bitcoin ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ คือสภาพคล่องที่ตึงตัวในระบบการเงินของสหรัฐฯ โดยทั่วไปแล้ว Bitcoin ถือเป็นสินทรัพย์ที่มีค่าเบต้าสูง ทำให้มีความอ่อนไหวต่อเงินทุนเป็นอย่างมาก เมื่อมีสภาพคล่องสูง นักลงทุนมักจะมีแนวโน้มที่จะลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงเพื่อแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น ในทางกลับกัน เมื่อสภาพคล่องเริ่มลดลง สินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ก็มักจะถูกเทขายออกไป และสินทรัพย์อย่าง Bitcoin มักจะเป็นสินทรัพย์แรกๆ ที่ถูกเทขายออกไป

ปัจจัยหลายประการได้รวมตัวกันก่อให้เกิดวิกฤตสภาพคล่องนี้ ประการแรกคือนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QT) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ยังคงดำเนินอยู่ ตั้งแต่ปี 2565 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ลดขนาดงบดุลลง ส่งผลให้มีการถอนเงินทุนออกจากระบบการเงิน กระบวนการนี้ส่งผลให้เงินสำรองของธนาคารลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญของสภาพคล่องในตลาด จากการวิเคราะห์ของ Citigroup พบว่าราคาของ Bitcoin มีความสัมพันธ์อย่างชัดเจนกับการลดลงของเงินสำรองของธนาคาร แม้ว่าตลาดหุ้นจะยังคงมีเสถียรภาพอยู่บ้าง โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากเหตุการณ์ต่างๆ เช่น การเติบโตของ AI แต่ Bitcoin ดูเหมือนจะสะท้อนถึงสถานการณ์สภาพคล่องที่แท้จริงได้อย่างชัดเจนกว่า

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงปริมาณกำลังทำให้บัญชีทั่วไป (TGA) ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเป็นบัญชีกระแสรายวันหลักของรัฐบาล ได้รับผลกระทบรุนแรงขึ้น โดยทั่วไปแล้ว TGA จะมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับเงินสำรองของธนาคาร เมื่อกระทรวงการคลังเพิ่มยอดเงินสดคงเหลือใน TGA ก็จะดึงเงินทุนจากระบบธนาคารเอกชน ส่งผลให้สภาพคล่องโดยรวมลดลง หลังจากการแก้ไขข้อพิพาทเรื่องเพดานหนี้ในช่วงต้นปีนี้ กระทรวงการคลังได้ดำเนินการเติมเงินเข้าบัญชีอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ TGA พุ่งสูงขึ้นเป็นกว่า 9.4 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐภายในต้นเดือนพฤศจิกายน การดำเนินการนี้ยิ่งทำให้วิกฤตสภาพคล่องรุนแรงขึ้นโดยตรง ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงถูกกดดันให้ลดลง

ความรู้สึกต่อต้านความเสี่ยงนี้ปรากฏชัดทั่วทั้งตลาด เมื่อนักลงทุนมีความระมัดระวังมากขึ้น พวกเขาจึงย้ายเงินทุนออกจากการลงทุนเก็งกำไร สำหรับหลาย ๆ คน นี่หมายถึงการปิดสถานะในสกุลเงินดิจิทัล การพุ่งขึ้นในช่วงแรกที่ผลักดันให้ Bitcoin พุ่งขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์นั้นขับเคลื่อนด้วยความเชื่อมั่นและเงินทุนจำนวนมาก การร่วงลงที่ตามมาเป็นผลโดยตรงจากการเคลื่อนย้ายเงินทุนท่ามกลางสภาพแวดล้อมทางการเงินที่มีความไม่แน่นอนและข้อจำกัดมากขึ้น ความเชื่อมโยงนี้ชัดเจน: เช่นเดียวกับที่น้ำขึ้นสูงสามารถยกเรือทุกลำขึ้นได้ น้ำลงต่ำก็สามารถทำให้แม้แต่เรือที่ทรงพลังที่สุดก็ติดเก็งกำไรได้เช่นกัน

คลื่นการเทขาย: เงินทุนไหลออกของสหรัฐฯ และการทำกำไรของผู้ถือระยะยาว

สภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาคที่ลดลงทวีความรุนแรงขึ้นจากแรงขายมหาศาลจากสองกลุ่มที่มีอำนาจแต่แตกต่างกันอย่างชัดเจน นั่นคือ นักลงทุนสหรัฐฯ และผู้ถือครอง Bitcoin ระยะยาว แรงกดดันจากตลาดภายในนี้กระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ของคำสั่งขาย ซึ่งส่งผลให้ความต้องการที่อ่อนแออยู่แล้วล้นหลาม

กระแสเงินทุนที่ไหลออกจากตลาดสหรัฐฯ ที่เป็นลบเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดการเทขายครั้งนี้ กองทุนรวมอีทีเอฟ (ETF) สปอตบิตคอยน์ ซึ่งครั้งหนึ่งเคยได้รับการยกย่องว่าสามารถดึงดูดเงินทุนสถาบันได้จำนวนมาก กลับผันผวนอย่างรุนแรง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีเงินทุนไหลออกหลายร้อยล้านดอลลาร์ต่อวัน โดยมีรายงานหนึ่งระบุว่ามีเงินทุนไหลออกสุทธิสูงถึง 870 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาสำคัญ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในความเชื่อมั่นของสถาบัน ตราสารเหล่านี้ซึ่งเคยสร้างแรงซื้อที่ทรงตัวตลอดทั้งปี กลับกลายเป็นแหล่งอุปทานมหาศาล ส่งผลให้มีการขายบิตคอยน์ออกสู่ตลาดในปริมาณมากในขณะที่ผู้ซื้อมีน้อยอยู่แล้ว แรงขายที่พุ่งสูงในสหรัฐฯ นี้เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่านักลงทุนสถาบันกำลังลดความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของตน

ในขณะเดียวกัน กลุ่มที่มักเป็นที่รู้จักในเรื่องความยืดหยุ่น นั่นคือ ผู้ถือครองระยะยาว ก็กลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำคัญที่ทำให้เกิดการตกต่ำครั้งนี้ นักลงทุนเหล่านี้ซึ่งถือครอง Bitcoin มานานกว่า 155 วัน มักไม่ค่อยมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม หลังจากตลาดกระทิงที่ยืดเยื้อ ซึ่งมูลค่าของ Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า ผู้ถือครองจำนวนมากมองเห็นโอกาสในการทำกำไรจำนวนมาก

ข้อมูลบนเครือข่ายจากบริษัทอย่าง CryptoQuant แสดงให้เห็นถึงแรงขายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจากกลุ่มนี้ ในช่วง 30 วันก่อนเกิดวิกฤต ผู้ถือครองระยะยาวได้ขายบิตคอยน์ไปประมาณ 815,000 เหรียญ คิดเป็นมูลค่าเกือบ 7.9 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในขณะนั้น นี่เป็นการเทขายครั้งใหญ่ที่สุดของกลุ่มนี้นับตั้งแต่ต้นปี 2024 สำหรับหลายๆ คน นี่เป็นกลยุทธ์ที่อาจเกี่ยวข้องกับการวางแผนภาษีหรือการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอหลังจากทำกำไรได้มากเป็นประวัติการณ์ การเทขายทำกำไรหรือที่เรียกว่า "การชำระบัญชี" นี้เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่ทรงพลัง เมื่อตลาดเห็นว่าแม้แต่ผู้ถือครองที่มั่นคงที่สุดก็เริ่มเทขาย ความเชื่อมั่นก็สั่นคลอน และเป็นสัญญาณว่าการพุ่งขึ้นอาจมากเกินไป การไหลออกของเงินทุนจากสถาบันและการกระจายการลงทุนของผู้ถือครองระยะยาวก่อให้เกิดกำแพงแรงขายที่แข็งแกร่งซึ่งตลาดไม่สามารถรับไหว

เงาของธนาคารกลางสหรัฐฯ: ความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยพังทลาย

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดถดถอยลงคือการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) นักลงทุนหลายเดือนเชื่อว่าเฟดกำลังจะสิ้นสุดวัฏจักรการคุมเข้มทางการเงิน และจะหันมาลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมักกระตุ้นเศรษฐกิจและเพิ่มความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง เช่น บิตคอยน์ ความคาดหวังนี้เป็นเสาหลักสำคัญที่สนับสนุนแนวคิดตลาดกระทิง

อย่างไรก็ตาม ในช่วงหลายสัปดาห์ก่อนเกิดวิกฤต ความเชื่อมั่นนี้เริ่มสั่นคลอน ข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งกร้าวและความเห็นที่แข็งกร้าวจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น เครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงจากเกือบแน่นอนที่ 97% เหลือเพียงกว่า 50% ซึ่งเป็นความน่าจะเป็นแบบโยนเหรียญ การปรับราคาครั้งใหญ่ครั้งนี้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดการเงิน

การปิดหน่วยงานรัฐบาลยิ่งทำให้สถานการณ์ซับซ้อนมากขึ้น ก่อให้เกิด “หลุมดำ” ในข้อมูลเศรษฐกิจ รายงานสำคัญๆ เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคม ถูกเลื่อนออกไป ทำให้ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ แทบจะ “เดินอยู่ในความมืด” หากไม่มีภาพรวมที่ชัดเจนเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจ ธนาคารกลางต่างๆ คาดว่าจะดำเนินการอย่างระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งจะลดโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย นักวิเคราะห์รายหนึ่งเรียกความไม่แน่นอนนี้ว่า “สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด” ซึ่งบีบให้นักลงทุนต้องพิจารณาราคาด้วยมุมมองที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น

สำหรับ Bitcoin ผลกระทบนั้นส่งผลโดยตรงและเชิงลบ กระแสการเปลี่ยนแปลงที่กำลังจะเกิดขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือเป็นแรงหนุนที่ทรงพลัง เมื่อกระแสนี้พังทลายลง สินทรัพย์ตัวนี้ก็สูญเสียแรงหนุนสำคัญ ตลาดถูกบังคับให้เผชิญกับความจริงที่ว่ายุคของนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายจะไม่กลับมาเร็วอย่างที่คาดไว้ การประเมินราคาใหม่นี้กระตุ้นให้สินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อการเติบโตเกิดการถดถอยในวงกว้าง และ Bitcoin ซึ่งเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่อ่อนไหวที่สุด ได้รับผลกระทบอย่างหนักเป็นพิเศษ

ผลกระทบของวาฬ: การไหลออกของเงินทุนสถาบันและการเทขายครั้งใหญ่

นอกเหนือจากแนวโน้มตลาดโดยรวมแล้ว พฤติกรรมของ “วาฬ” เฉพาะกลุ่ม หรือผู้ลงทุนรายใหญ่ มีบทบาทสำคัญในการกระตุ้นและเร่งให้ราคาลดลง ในตลาดปัจจุบัน การเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อยเพียงอย่างเดียวอีกต่อไป ทิศทางของราคาถูกกำหนดโดยกองทุนสถาบัน กองทุนป้องกันความเสี่ยง และผู้ถือครองรายใหญ่ที่ไม่เปิดเผยตัวตน ซึ่งสามารถระดมปริมาณการซื้อขายได้สูงกว่าผู้ลงทุนรายย่อยอย่างมาก

การไหลออกของเงินทุนจากกองทุน ETF Bitcoin ถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของความเสี่ยงที่สถาบันหลีกเลี่ยง หลังจากที่มีเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลาหนึ่ง การกลับตัวของแนวโน้มบ่งชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่กำลังลดความเสี่ยงลง ซึ่งไม่เพียงแต่เพิ่มแรงขายโดยตรงเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมอีกด้วย เมื่อกองทุนสถาบันเริ่มถอนตัว มักจะดึงดูดให้กองทุนอื่นๆ ทำตาม

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลบนเครือข่าย (on-chain) แสดงให้เห็นถึงกิจกรรมสำคัญในกระเป๋าเงินวาฬ (whale wallet) ที่ถือ Bitcoin หลายพันเหรียญ แม้แต่การโอนครั้งใหญ่เพียงครั้งเดียวจากวาฬไปยังตลาดแลกเปลี่ยนก็อาจตีความได้ว่าเป็นเจตนาที่จะขาย ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเทขายล่วงหน้าโดยผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นในสภาวะที่มีสภาพคล่องต่ำ ในช่วงที่เกิดการล่มสลายครั้งล่าสุด อัตราเงินทุนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าติดลบ บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน และมีการชำระบัญชีสถานะซื้อที่มีเลเวอเรจมากกว่า 550 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว การเทขายแบบบังคับจากเทรดเดอร์ที่มีเลเวอเรจสูงเกินไปนี้ก่อให้เกิดผลกระทบแบบโดมิโน ทำให้ราคาร่วงลงอย่างรวดเร็วและรุนแรงกว่าที่ปัจจัยพื้นฐานเพียงอย่างเดียวจะกำหนดได้

การทะลุระดับราคาทางจิตวิทยาที่ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ถือเป็นช่วงเวลาสำคัญในกระบวนการนี้ เมื่อระดับแนวรับนี้ทะลุผ่านอย่างเด็ดขาด ก็เกิดคำสั่งตัดขาดทุนและการชำระบัญชีเพิ่มเติม ซึ่งยืนยันว่าฝ่ายขาลงได้ควบคุมตลาดแล้ว นักวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าการไม่สามารถรักษาระดับแนวรับที่ 92,000 ถึง 94,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ อาจเปิดประตูสู่การปรับฐานที่ลึกขึ้น โดยบางคนคาดการณ์ว่าราคาจะร่วงลงไปที่ 70,000 ถึง 74,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าการกระทำของนักลงทุนรายใหญ่เพียงไม่กี่ราย ประกอบกับกลไกของตลาดที่มีเลเวอเรจ สามารถเปลี่ยนการปรับฐานให้กลายเป็นการพังทลายอย่างเต็มรูปแบบได้อย่างไร

ตลาดได้มาถึงจุดเปลี่ยน: ความเจ็บปวดในระยะสั้นและวิสัยทัศน์ในระยะยาว

ผลกระทบจากภาวะสภาพคล่องที่ตึงตัว แรงขายที่แผ่กระจาย ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน และกิจกรรมของนักลงทุนรายใหญ่ ได้นำพาตลาด Bitcoin เข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ ดัชนี Fear & Greed Index ร่วงลงสู่โซน "ความกลัวสุดขีด" ซึ่งสะท้อนถึงความวิตกกังวลของนักลงทุนอย่างมาก แนวโน้มทางเทคนิคระยะสั้นยังคงเป็นขาลง และ Bitcoin จำเป็นต้องฟื้นตัวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญและระดับ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อกลับมามีโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ แต่แนวโน้มระยะยาวจำนวนมากยังคงมองโลกในแง่ดี นักวิเคราะห์บางคน รวมถึงนักวิเคราะห์จาก Bitfinex เชื่อว่าการย่อตัวครั้งนี้เป็นการปรับฐานราคากลางวัฏจักรแบบทั่วไป คล้ายกับที่เคยเกิดขึ้นในช่วงตลาดกระทิงปี 2023-2025 พวกเขาชี้ให้เห็นว่าแม้ในระดับปัจจุบัน อุปทานส่วนใหญ่ของ Bitcoin ทั้งหมดยังคงทำกำไรได้ ซึ่งบ่งชี้ว่าปัจจัยพื้นฐานมีความแข็งแกร่งกว่าช่วงฤดูหนาวของคริปโตที่ผ่านมา

ยิ่งไปกว่านั้น อุปสรรคบางประการอาจเริ่มคลี่คลายลง ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ส่งสัญญาณว่าจะหยุดลดขนาดงบดุลในเดือนธันวาคม ซึ่งอาจช่วยรักษาเสถียรภาพและในที่สุดก็ปรับปรุงสภาพคล่องให้ดีขึ้น ภาวะเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์ที่ไหลออกอย่างหนักอาจคลี่คลายลงเช่นกัน เนื่องจากขณะนี้บัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังได้รับการเติมเต็มแล้ว

มองไปข้างหน้า สถาบันบางแห่งยังคงคาดการณ์แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว นักวิเคราะห์จาก JPMorgan Chase คาดการณ์ว่าต้นทุนการผลิตบิตคอยน์ที่ประมาณ 94,000 ดอลลาร์สหรัฐ อาจเป็นราคาขั้นต่ำ ซึ่งหมายความว่าตลาดอาจใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว Citigroup ได้เผยแพร่เป้าหมายราคาบิตคอยน์ 12 เดือนที่ 181,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนตุลาคม โดยอ้างถึงสถานะที่เพิ่มขึ้นในฐานะสินทรัพย์เก็บมูลค่า และกระแส "ทองคำดิจิทัล" ที่ยังคงดำเนินอยู่

การล่มสลายครั้งล่าสุดนี้เป็นเครื่องเตือนใจอย่างชัดเจนถึงความอ่อนไหวอย่างสุดขั้วของ Bitcoin ต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง วิวัฒนาการจากสินทรัพย์เก็งกำไรเฉพาะกลุ่มไปสู่ส่วนหนึ่งของระบบการเงินโลก หมายความว่าปัจจุบัน Bitcoin อยู่ภายใต้อิทธิพลเช่นเดียวกับตลาดแบบดั้งเดิม แม้ว่าความผันผวนและความไม่แน่นอนอาจยังคงอยู่ต่อไปในระยะสั้น แต่ข้อโต้แย้งระยะยาวของ Bitcoin ยังคงถูกทดสอบ และสำหรับหลายๆ คน ได้รับการยืนยันอีกครั้ง เส้นทางในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความสามารถของตลาดในการฝ่าฟันวิกฤตการณ์ในปัจจุบัน และตั้งหลักปักฐานใหม่ในโลกที่มีสภาพคล่องผันผวนและนโยบายการเงินที่เปลี่ยนแปลงไป

ประเด็นสำคัญที่ต้องเน้นในอนาคต

ในขณะที่ตลาดกำลังปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงนี้ ตัวบ่งชี้สำคัญหลายตัวจะเป็นเบาะแสสำคัญต่อการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ Bitcoin ประการแรก การให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดต่อการประกาศของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง การเปลี่ยนแปลงในเชิงนโยบายหรือสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยใดๆ อาจจุดประกายความต้องการเสี่ยงอีกครั้ง ประการที่สอง กระแสเงินทุนจาก ETF จะเป็นมาตรวัดความเชื่อมั่นของสถาบัน การไหลออกอย่างต่อเนื่องอาจบ่งบอกถึงความอ่อนแอเพิ่มเติม ขณะที่การเข้าซื้อของสถาบันอีกครั้งอาจส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นที่กลับมา ประการที่สาม ข้อมูลบนเครือข่ายจะยังคงให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ (Whale) ซึ่งสังเกตได้ว่าพวกเขากำลังย้าย Bitcoin ไปยังตลาดแลกเปลี่ยน (ซึ่งอาจเตรียมขาย) หรือไปยัง Cold Wallet (สำหรับการถือครองระยะยาว) สุดท้าย ตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง เช่น รายงานเงินเฟ้อและข่าวการค้าที่สำคัญ จะยังคงมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมและสภาพคล่อง ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในระยะสั้น

เกี่ยวกับ XT.COM

XT.COM ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2561 เป็นแพลตฟอร์มซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำระดับโลก มีผู้ใช้งานที่ลงทะเบียนมากกว่า 12 ล้านคน ดำเนินงานในกว่า 200 ประเทศและภูมิภาค และมีปริมาณการใช้งานในระบบนิเวศมากกว่า 40 ล้านครั้ง แพลตฟอร์มซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล XT.COM รองรับสกุลเงินดิจิทัลคุณภาพสูงกว่า 1,300 สกุล และคู่ซื้อขายมากกว่า 1,300 คู่ นำเสนอบริการซื้อขายที่หลากหลาย รวมถึง การเทรดแบบ Spot Trading , Leverage Trading และ Contract Trading พร้อมตลาดซื้อขาย RWA (Real World Asset) ที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้ เรายึดมั่นในปรัชญา "Explore Crypto, Trust Trading" มุ่งมั่นที่จะมอบประสบการณ์การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลแบบครบวงจรที่ปลอดภัย มีประสิทธิภาพ และเป็นมืออาชีพให้กับผู้ใช้ทั่วโลก