การวิเคราะห์ตลาด: การแสวงหาจุดสูงสุดใหม่ของ Bitcoin ในเดือนตุลาคม
- 核心观点：比特币创新高，市场进入狂热周期。
- 关键要素：
- BTC突破125,000美元历史高点。
- 美联储降息预期高达94.1%。
- 流动性驱动风险资产上涨。
- 市场影响：推动加密资产普涨，吸引资金流入。
- 时效性标注：短期影响
ในวันที่ 6 ตุลาคม ราคา Bitcoin พุ่งทะลุ 125,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลครั้งใหม่ และเป็นสัญญาณการเข้าสู่ตลาดอย่างคึกคักอย่างเป็นทางการ พร้อมกันกับราคา BTC ที่พุ่งสูงขึ้น อัลต์คอยน์หลักๆ อย่าง Aster และ BNB ก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน ขณะที่สภาพคล่องบนเครือข่าย Bitcoin Scale (BSC) ก็กลับมามีนัยสำคัญ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของตลาดกลับคืนสู่จุดสูงสุดของปี การปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากภาวะปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ บัดนี้ถูกกลบด้วยกระแส "FOMO" (ความกลัวต่อโมเมนตัม) อย่างรุนแรง
จากมุมมองมหภาค ความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินกำลังให้การสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงอย่างแข็งแกร่ง ข้อมูลจาก CME FedWatch ระบุว่าความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมและธันวาคมปัจจุบันสูงถึง 94.1% และ 84% ตามลำดับ โดยทั่วไปตลาดเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เข้าสู่ "ระยะก่อนการสื่อสาร" ก่อนที่จะถึงจุดเปลี่ยนนโยบาย โดยการผ่อนคลายนโยบายการคลังและสภาพคล่องจะกลายเป็นประเด็นหลัก ด้วยตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลง แรงกดดันจากเพดานหนี้ที่ผ่อนคลายลง และการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องของกระทรวงการคลัง อัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐที่แท้จริงกำลังแสดงสัญญาณลดลง และกองทุนต่างๆ กำลังเร่งไหลออกจากตลาดเงินและไหลกลับเข้าสู่หุ้นและสินทรัพย์คริปโต การขึ้นราคารอบนี้เป็นทั้งการตอบสนองเบื้องต้นต่อความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและการกลับมาของสภาพคล่อง และเป็น "ตลาดกระทิงที่ขับเคลื่อนด้วยเงินทุน" ตามปกติ
ต่อไปนี้ BlockBeats ได้รวบรวมมุมมองของผู้ซื้อขายเกี่ยวกับสภาวะตลาดที่กำลังจะเกิดขึ้นเพื่อให้คำแนะนำในการซื้อขายของคุณในสัปดาห์นี้
@คริปโตเฮย์ส
ในบทความล่าสุดของเขาเรื่อง "Long Live the King" อาร์เธอร์ เฮย์ส ได้อธิบายตรรกะเชิงวิวัฒนาการของวัฏจักรราคาของบิตคอยน์อย่างเป็นระบบ โดยให้เหตุผลว่า "วัฏจักรการลดลงครึ่งหนึ่งสี่ปีนั้นได้สิ้นสุดลงแล้ว และวัฏจักรสภาพคล่องจะคงอยู่ต่อไป" เขาชี้ให้เห็นว่าวัฏจักรขาขึ้น-ขาลงทั้งสามครั้งในประวัติศาสตร์ของบิตคอยน์นั้น ท้ายที่สุดแล้วขับเคลื่อนด้วยการขยายตัวและการหดตัวของสภาพคล่องดอลลาร์สหรัฐและเงินหยวน มากกว่าการเปลี่ยนแปลงของรางวัลต่อบล็อก ตั้งแต่ปี 2009 ถึง 2013 การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ครั้งแรกของธนาคารกลางสหรัฐฯ และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน ได้ร่วมกันผลักดันให้บิตคอยน์ถือกำเนิดขึ้นและเข้าสู่ตลาดกระทิงในช่วงแรก ตั้งแต่ปี 2013 ถึง 2017 การเพิ่มขึ้นของสินเชื่อของจีนได้ผลักดันให้เกิดการบูมของ ICO ซึ่งในที่สุดก็พังทลายลงเมื่อมาตรการควบคุมทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นทำให้ฟองสบู่หยุดชะงัก ตั้งแต่ปี 2017 ถึง 2021 นโยบาย "ท่วมท้น" ในยุคทรัมป์และไบเดนสร้างการขยายตัวของสภาพคล่องครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ส่งผลให้ Bitcoin พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่
ขณะที่เรากำลังก้าวเข้าสู่ปี 2025 เฮย์สเชื่อว่าโลกกำลังกลับสู่ภาวะผ่อนคลายทางการเงิน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ กำลังปล่อยสภาพคล่องมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ผ่านการออกตั๋วเงินคลังระยะสั้น บีบให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น จีนซึ่งกำลังเผชิญกับภาวะถดถอยของภาคอสังหาริมทรัพย์และแรงกดดันด้านเงินฝืด กำลังผ่อนคลายสินเชื่อและกระตุ้นอุปสงค์ภายในประเทศอีกครั้ง เมื่อเศรษฐกิจทั้งสองประเทศกำลังเผชิญกับการผ่อนคลายทางการเงิน เงินทุนจึงมีแนวโน้มที่จะไหลกลับเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยง
@Jackyi_ld
อี้ ลี่หัว ผู้ก่อตั้ง Liquid Capital โพสต์ข้อความระบุว่าโอกาสทองในการล่าเหรียญถูกๆ กำลังมาถึง กระตุ้นให้อดทนและปิดกั้นเสียงรบกวน ขายเมื่อตลาดคึกคัก และซื้อเมื่อตลาดเงียบ คว้าโอกาสนี้และเปิดสถานะ Long สินทรัพย์สามประเภทที่มีวัฏจักรมากที่สุดในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี ได้แก่ เครือข่ายสาธารณะ (BTC, ETH ฯลฯ), ตลาดแลกเปลี่ยน (BNB, Aster ฯลฯ) และ Stablecoin (WLFI, หุ้น Tether ฯลฯ)
@ไฟเร็กซ์_นิ
ความเสี่ยงที่ตลาดจะปรับตัวขึ้นในรอบนี้เป็นผลมาจากการที่ตลาด "คาดการณ์ล่วงหน้า" ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะผ่อนคลายนโยบายการเงิน การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ และการปลดพนักงานของทรัมป์ ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม ส่งผลให้หุ้นสหรัฐฯ คริปโทเคอร์เรนซี และทองคำปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวอย่าง "แฮปปี้เอนดิ้ง" ครั้งนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความเชื่อมั่น ในความเป็นจริง ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในวัฏจักรอัตราดอกเบี้ยสูง โดยมีอัตราเงินเฟ้อที่ผันผวน การเติบโตของค่าจ้างที่ชะลอตัว และกำลังซื้อที่แท้จริงลดลง อย่างไรก็ตาม ข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนแอเผยให้เห็นถึงความเสี่ยงเชิงโครงสร้างในระบบเศรษฐกิจ
ในระดับมหภาค การขาดดุลการคลังของสหรัฐฯ ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ต่างก็ปรับตัวสูงขึ้น และราคาทองคำก็แข็งค่าขึ้นเช่นกัน สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่าเงินทุนทั่วโลกกำลังแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะเดียวกันก็ก่อให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้ระยะยาวของสหรัฐฯ ในระยะสั้น ภาวะสุญญากาศทางข้อมูลที่เกิดจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลจะยังคงเป็นปัจจัยบวก และเงินทุนอาจยังคงไหลเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงต่อไป แต่นี่เป็นเพียง "การเฟื่องฟูลวงๆ ที่ไม่มีข้อมูล" หากข้อมูลเงินเฟ้อกลับมาอยู่ในระดับสูง ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะถูกบังคับให้ดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น และตลาดอาจเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง
@คอร์ซิกา 267
ต้นตอของปัญหาเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบันอยู่ที่ความขัดแย้งเชิงโครงสร้างระหว่างอุปสงค์ที่อ่อนแอและหนี้สินที่สูง อัตราดอกเบี้ยต่ำในระยะยาวและผลผลิตที่เพิ่มขึ้นทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนอ่อนแอลงและช่องว่างระหว่างความมั่งคั่งยิ่งกว้างขึ้น ขณะเดียวกัน ประชากรสูงอายุและการบริโภคที่ชะลอตัวยิ่งกดทับโมเมนตัมการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อเผชิญกับภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก “หนี้สูง + การเติบโตต่ำ” นี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเบนสันต์จึงใช้กลยุทธ์ “การปราบปรามทางการเงิน” เพื่อแก้ไขภาระหนี้ ได้แก่ การจำกัดอัตราดอกเบี้ย การยอมรับภาวะเงินเฟ้อ และการดึงดูดผู้ซื้อแบบพาสซีฟ เพื่อให้การเติบโตทางเศรษฐกิจที่เป็นตัวเงินสูงกว่าต้นทุนทางการเงิน ซึ่งจะ “กัดกร่อน” ภาระหนี้
สิ่งนี้นำไปสู่ความไม่สมดุลของตลาด โดยการลดอัตราดอกเบี้ยที่เป็นตัวเงินนั้นล่าช้ากว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างแท้จริง แม้ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย แต่หากคาดการณ์เงินเฟ้อลดลงเร็วกว่านั้น อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงก็จะสูงขึ้น ส่งผลให้เกิดการรัดเข็มขัดแบบพาสซีฟ การแบ่งงานระหว่างธนาคารกลางสหรัฐฯ และกระทรวงการคลังในปัจจุบันมีดังนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ช่วยรักษาเสถียรภาพการครองชีพ ขณะที่กระทรวงการคลังช่วยรักษาเสถียรภาพพันธบัตรรัฐบาล แม้ว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจะช่วยพยุงราคาสินทรัพย์ แต่เฟดก็ต้องเผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบากระหว่างการจ้างงานและเงินเฟ้อ
ในระดับสินทรัพย์ หุ้นเทคโนโลยีและทองคำกำลังปรับตัวสูงขึ้นควบคู่กันไป หุ้นเทคโนโลยีพึ่งพาอัตราคิดลดที่ลดลงและภาพลวงตาของการเติบโตระยะยาว ก่อให้เกิด “ฟองสบู่แห่งผลผลิต” ขณะที่ทองคำได้รับประโยชน์จาก “เบี้ยประกันภัยสองเท่า” จากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ลดลงและความไม่แน่นอนของสถาบันที่เพิ่มขึ้น การที่หุ้นทั้งสองตัวปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกันนี้ สะท้อนให้เห็นถึงความเห็นพ้องต้องกันเกี่ยวกับการกำหนดราคาในยุคแห่งการกดดันทางการเงิน นั่นคือ ผลตอบแทนที่แท้จริงจากเงินทุนที่คาดหวังกำลังลดลง ขณะที่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและการเติบโตกลายเป็นสิ่งเดียวที่แน่นอน
แนวโน้มในอนาคตขึ้นอยู่กับ:
หากสามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้และการปราบปรามทางการคลังยังคงดำเนินต่อไป สินทรัพย์เสี่ยงและทองคำจะยังคงได้รับการสนับสนุน
หากภาวะเงินเฟ้อกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้งและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพิ่มขึ้น ฟองสบู่ก็จะต้องยุบลง
โดยสรุป นี่คือยุคสมัยที่การเติบโตถูกแลกเปลี่ยนกับการกดดันทางการเงิน และสินทรัพย์ได้รับการสนับสนุนโดยเบี้ยประกันของสถาบัน - ความเจริญรุ่งเรืองและความเสี่ยงอยู่ร่วมกัน และจุดสูงสุดของการประเมินมูลค่าก็เป็นจุดต่ำสุดของความไว้วางใจของสถาบันเช่นกัน
@เจพีมอร์แกน
ในรายงานวันที่ 1 ตุลาคม นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ชี้ให้เห็นว่าคาดว่าราคา Bitcoin จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง สาเหตุก็คือ "การค้าขายลดค่าเงิน" ที่กำลังฟื้นตัวขึ้น นักลงทุนรายย่อยและสถาบันมักจะป้องกันความเสี่ยงด้วยการจัดสรรทองคำและ Bitcoin ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ระดับหนี้สาธารณะที่สูงทั่วโลก และอิทธิพลของดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวลง
ในวงกว้างกว่านั้น การพัฒนาล่าสุดหลายประการในอุตสาหกรรม crypto บ่งชี้ว่าอุตสาหกรรมนี้กำลังบูรณาการเข้ากับระบบการเงินหลักอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการเปิดตัว ETF crypto ใหม่หลายตัวและการเพิ่มขึ้นของ "หุ้นคลัง crypto" ซึ่งบ่งชี้ว่าการยอมรับและการมีส่วนร่วมของตลาดทุนในสาขานี้ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
