L2 ของ Coinbase เปลี่ยนจุดยืนเกี่ยวกับการออกเหรียญอย่างกะทันหัน! เบื้องหลังเรื่องนี้คืออะไร?

ต้นฉบับ | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

โดย Wenser ( @wenser 2010 )

ในฐานะเครือข่าย L2 อย่างเป็นทางการของ Coinbase ทาง Base ได้ยืนยันซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าจะไม่ออกโทเค็น อย่างไรก็ตาม ยุคสมัยเปลี่ยนไป และตอนนี้ Base ก็พร้อมที่จะดำเนินการแล้ว

ในช่วงเย็นของวันที่ 15 กันยายน เจสซี โพลแล็ค หัวหน้าโปรโตคอลของ Base ได้ประกาศที่ BaseCamp ว่า "Base กำลังสำรวจการออกโทเค็นเครือข่าย" ต่อมา Base ได้ออกประกาศอย่างเป็นทางการโดยระบุว่า "เรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการสำรวจและยังไม่มีข้อมูลเฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับระยะเวลา การออกแบบ หรือการกำกับดูแล เรามุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมกับชุมชนและสร้างเครือข่ายอย่างเปิดเผย" ต่อมา ไบรอัน แอมสตรอง ซีอีโอของ Coinbase ได้ยืนยันข่าวนี้ ในโพสต์ โดยระบุว่า "นี่อาจเป็นเครื่องมืออันทรงพลังในการเร่งการกระจายอำนาจและขยายการเติบโตของผู้สร้างและนักพัฒนาภายในระบบนิเวศ"

Odaily Planet Daily จะวิเคราะห์แรงจูงใจภายในและภายนอก การอ้างอิงแบบโต้ตอบ และมูลค่าตลาดโทเค็นของ Base อย่างคร่าวๆ ในบทความนี้

เบสผิดสัญญาและกลายเป็นอ้วนเพียงเพราะยุคสมัยเปลี่ยนไป

ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2566 Base ได้เปิดตัวเมนเน็ตอย่างเป็นทางการและเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาสั้นๆ ข้อมูลจาก Dune ระบุว่า ณ วันที่ 13 กันยายน พ.ศ. 2568 จำนวนที่อยู่เครือข่าย Base ทั้งหมดสูงถึง 245 ล้านที่อยู่ และรายได้จากโปรโตคอลสูงถึง 157 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 15 กันยายน จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานจริงเฉลี่ยเจ็ดวันของเครือข่าย Base สูงกว่า 1.018 ล้านที่อยู่ เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน ปีนี้ จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานจริงรายวันของ Base สูงถึงเกือบ 3.6 ล้านที่อยู่ และจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานจริงรายสัปดาห์สูงถึง 14.9 ล้านที่อยู่

นอกจากนี้ Base ยังติดอันดับเครือข่าย L2 ชั้นนำในแง่ของมูลค่าตลาด (TVL) จาก ข้อมูล L2 Beat ณ วันที่ 16 กันยายน มูลค่าตลาดของ Base อยู่ที่ 15.91 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (รองจาก Arbitrum Network ซึ่งมี TVL อยู่ที่ 20.11 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งรวมถึงเงินทุนสนับสนุน 4.35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เงินทุนสนับสนุนจากการผลิตเหรียญแบบดั้งเดิม 6.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินทุนสนับสนุนจากภายนอก 5.31 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โทเค็นสามอันดับแรกตามมูลค่าตลาดบนเครือข่าย Base ได้แก่:

• Stablecoin USDC มีระดับทุนสูงถึง 4.048 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ขนาดของกองทุน ETH สูงถึง 3.303 พันล้านเหรียญสหรัฐ
• ขนาดทุนของ cbBTC สูงถึง 2.302 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ข้อมูลจังหวะ L2

แม้ว่าข้อมูลจะค่อนข้างน่าประทับใจ แต่ระบบนิเวศ Base ก็ยังห่างไกลจากจุดที่จะสามารถอยู่ได้อย่างสบายใจ คงจะไม่เกินจริงนักหากจะกล่าวว่าระบบนิเวศ Base กำลังเผชิญกับปัญหาทั้งภายในและภายนอก

ความกังวลภายในของระบบนิเวศฐาน: ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มสูงขึ้นและการไหลออกของ TVL

ในช่วงที่กระแสความนิยมเหรียญมีมในระบบนิเวศ Base เมื่อปีที่แล้ว @jpn_memelord นักวิเคราะห์บนเครือข่าย ได้เผยแพร่บทความที่เปิดเผยว่า 65%-80% ของปริมาณการซื้อขายของ Uniswap ในระบบนิเวศ Base มาจากกองทุน Rugข้อมูลของ Dune ยังแสดงให้เห็นว่า Uniswap V3 liquidity pool ในระบบนิเวศ Base ถูกควบคุมโดยที่อยู่จำนวนน้อย โดยมีที่อยู่มากกว่า 150,000 แห่งที่สร้าง liquidity pool ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่สูงกับเหรียญมีม อีกหนึ่ง แดชบอร์ดของ Dune ที่สร้างโดย @jpn_memelord แสดงให้เห็นว่า ณ วันที่ 18 สิงหาคม 2018 ที่อยู่สัญญา 26.1% ในระบบนิเวศ Base ยังคงเป็น Pixiu (Phixiu) scam

นอกจากนี้ ข้อมูลยังแสดงให้เห็นว่า เงินทุนไหลออกจากเครือข่าย Base ในช่วงสามไตรมาสที่ผ่านมาสูงถึง 4.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเงินทุนไหลออกสะสมตลอดทั้งปีสูงถึง 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อีกด้านหนึ่งของการเพิ่มขึ้นของ TVL คือเงินทุนจำนวนมากที่ไหลกลับจากระบบนิเวศ Base ไปยังระบบนิเวศเครือข่ายหลักของ Ethereum

ปัญหาภายนอกของระบบนิเวศฐาน: การแลกเปลี่ยนและสงครามโซ่สาธารณะกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง

เนื่องจากเป็นเครือข่าย Ethereum L2 ของ Coinbase ฐานจึงยังคงเผชิญกับการแข่งขันภายนอกที่รุนแรง:

ในแง่หนึ่ง มีการพัฒนาอย่างรวดเร็วของเครือข่ายแลกเปลี่ยนสาธารณะ เช่น BNB Chain ของ Binance, X Layer ของ OKX และ Ink ของ Kraken

ในทางกลับกัน การล่มสลายของเครือข่าย Ethereum L2 ทำให้เกิด "ช่วงเวลาแห่งความเจ็บปวดในการพัฒนาเชิงนิเวศ" และเครือข่าย L2 จำนวนมากก็เข้าสู่วังวนแห่งความตายของ "การออกเหรียญทางการเงินและความเสื่อมถอยของระบบนิเวศ" ซึ่งกลายมาเป็นบทเรียนสำหรับการพัฒนา Base อีกด้วย

นอกจากนี้ แนวคิดหลักของ Base อย่าง Onchain Summer ก็ไม่สามารถดึงดูดผู้ใช้ได้มากขึ้นเช่นกัน แพลตฟอร์ม SocialFi และแพลตฟอร์มเศรษฐกิจสำหรับนักสร้างสรรค์ส่วนใหญ่ เช่น Friend.tech, Farcaster และ Zora ค่อยๆ หายไปหลังจากได้รับความนิยม และหายไปจากสายตาของผู้ใช้ทั่วไปในตลาด

การกระตุ้นเศรษฐกิจมหภาค: นโยบายการกำกับดูแลที่เป็นมิตรกับคริปโตของสหรัฐฯ

เมื่อประกอบกับการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ของรัฐบาลสหรัฐฯ ไปสู่รัฐบาลที่ "เป็นมิตรกับคริปโต" นับตั้งแต่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง การที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการค้าระหว่างประเทศ (CFTC) เปิดตลาดสหรัฐฯ ให้กับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตในต่างประเทศ การผ่อนปรนข้อจำกัดการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ และการเปิดตัว "Project Crypto" ของ ก.ล.ต. ข้อจำกัดก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการออกโทเคนของ Base ก็ค่อยๆ ผ่อนคลายลง การแข่งขันจากภายนอกที่รุนแรงและนโยบายด้านกฎระเบียบที่เอื้ออำนวย ทำให้ Base จำเป็นต้องมีแนวทางเชิงรุกมากขึ้นในการตอบสนองและการค้นหาความก้าวหน้าใหม่ๆ ด้วยเหตุนี้ เจ้าหน้าที่ Base จึงเปลี่ยนจากจุดยืนที่อนุรักษ์นิยมเดิม ไปสู่การยอมรับเส้นทางการพัฒนาคริปโตดั้งเดิมอย่างจริงจัง และกำลังเตรียมออกโทเคนดั้งเดิมของระบบนิเวศ

นอกจากนี้ เจสซี โพลแล็ค หัวหน้าโปรโตคอล Base กล่าว ว่า “Base จะเปิดตัวสะพานเชื่อมต่อใหม่ระหว่าง Base และ Solana เป้าหมายของสะพานนี้คือเพื่อให้ผู้ใช้สามารถเชื่อมต่อ Base และ Solana ได้อย่างราบรื่นโดยใช้ SOL, ERC-20 และโทเค็น SPL ซึ่งจะบรรลุ:

• ฝากและใช้ SOL ในแอปพลิเคชันฐานใดๆ
• นำเข้าโทเค็น Solana ใด ๆ ลงในแอป Base
• ผู้ใช้สามารถส่งออกโทเค็นฐานที่สร้างขึ้นไปยังระบบนิเวศ Solana ได้

ซึ่งหมายความว่าระบบนิเวศ Base และระบบนิเวศ Solana ได้รับการบูรณาการอย่างสมบูรณ์ และกลายเป็นศูนย์กลางการเข้ารหัสอีกแห่งนอกเหนือไปจากระบบนิเวศ Ethereum

คู่มืออ้างอิงเชิงโต้ตอบก่อนการออก Base: ธุรกรรมบนเครือข่าย, คะแนนบนเครือข่าย, ชื่อฐาน

ขณะนี้ กำหนดเวลาที่แน่นอนสำหรับการเปิดตัวโทเค็นของ Base ยังคงไม่แน่นอน โดยคาดการณ์ไว้ตั้งแต่ปลายปีนี้เป็นต้นไป ไปจนถึงครึ่งปีแรกของปีหน้าหรืออาจจะนานกว่านั้น ดังนั้น สำหรับผู้ใช้ที่ไม่ได้มีส่วนร่วมกับระบบนิเวศของ Base มากนัก แม้ว่าจะยังไม่มีการประกาศแผนการ Airdrop โทเค็นอย่างเป็นทางการ แต่การมีส่วนร่วมกับมันก็ยังมีประโยชน์อยู่บ้าง ปัจจุบันมีสามแนวทางที่เป็นไปได้:

1. มีส่วนร่วมในธุรกรรมและการโต้ตอบบนเครือข่าย

แพลตฟอร์มหลัก: https://zora.co/

เนื่องจากเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบออนเชนที่มีการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากระบบนิเวศ Base และอย่างเป็นทางการ ปัจจุบัน Zora ได้บูรณาการฟังก์ชันต่างๆ มากมาย เช่น การสร้างโทเค็น การซื้อขาย NFT การคืนเงินคำเชิญ และการซื้อขายโทเค็นของผู้สร้าง

2. การค้นหาคะแนนแบบออนเชน

แพลตฟอร์มอ้างอิง: https://www.onchainscore.xyz/

ตาม ที่ @Crypto_Pranjal ระบุ เว็บไซต์นี้เปิดตัวโดย Brain Amstrong ซีอีโอของ Coinbase ในเดือนสิงหาคม 2024 ผู้ใช้สามารถดู "คะแนนบนเครือข่าย" ที่สอดคล้องกับที่อยู่กระเป๋าเงินโดยอิงจากข้อมูลบนเว็บไซต์เพื่อตัดสินระดับการมีส่วนร่วมในระบบนิเวศ Base

เกณฑ์การประเมินหลัก ได้แก่ ปริมาณธุรกรรมทั้งหมด วันใช้งานที่ไม่ซ้ำกัน วันใช้งานต่อเนื่องยาวนานที่สุดบน Base การแลกเปลี่ยน การเชื่อมโยง การให้ยืมและการกู้ยืม และสัญญาอัจฉริยะที่ปรับใช้

3. ชื่อฐาน (ชื่อโดเมนรอง ENS)

แพลตฟอร์มการลงทะเบียน: base.org/names

นอกเหนือจากสองวิธีข้างต้นแล้ว Base ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนระบบนิเวศ Ethereum อย่างแข็งขัน ได้เปิดตัวโดเมนระดับที่สองแบบ ENS ที่มีชื่อว่า xxx.base.eth ก่อนหน้านี้ ผู้ใช้สามารถลงทะเบียนโดเมนนี้เพื่อดูข้อมูลเกี่ยวกับที่อยู่และเข้าร่วมกิจกรรมที่เกี่ยวข้องได้

นอกจากนี้ DEX Aerodrome ของระบบนิเวศ Base และแอปพลิเคชัน SocialFi Farcaster ยังเป็นเครื่องมือแพลตฟอร์มที่คุ้มค่าต่อการโต้ตอบและใช้งานอีกด้วย

มูลค่าตลาดโทเค็นฐานและแนวโน้มในอนาคต

สุดท้ายนี้ เมื่อพิจารณาถึงขนาดตลาดที่มีศักยภาพของโทเค็นที่จะเปิดตัวในเร็ว ๆ นี้ของ Base มุมมองของตัวแทนตลาดในปัจจุบันมีดังนี้:

1. การยืนยันผู้ก่อตั้ง: หากดำเนินการอย่างถูกต้อง BASE คาดว่าจะกลายเป็นหนึ่งในห้าโทเค็นอันดับต้น ๆ ในแง่ของมูลค่าตลาด

Nick Tomaino ผู้ก่อตั้ง 1 confirmation (Odaily Planet Daily Note: เป็นที่น่าสังเกตว่าเขาเป็นสมาชิกรุ่นแรกๆ ของ Coinbase และเคยมีส่วนร่วมในการพัฒนาธุรกิจของ Coinbase มาก่อน) เขียนไว้ว่า หาก Base ออกโทเค็นด้วยวิธีที่ถูกต้อง ก็คาดว่าจะติดอันดับห้าอันดับแรกในด้านมูลค่าตลาดทันที

เขาเสนอแนะให้หลีกเลี่ยงการเข้าไปเกี่ยวข้องกับ VC และการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายใน และให้แจกจ่ายโทเค็นให้กับนักพัฒนาและผู้ใช้ผ่านระบบ Airdrop ที่โปร่งใส โดยมีเกณฑ์ตามการใช้งานจริง โทไมโนกล่าวว่า Base เป็นบล็อกเชนไร้โทเค็นที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในประวัติศาสตร์ และ Airdrop เป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญของการเติบโต

เจีย เยว่ถิง: หาก Basecoin เปิดตัว อาจเปลี่ยนวิธีการทำงานร่วมกันระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและทุนแบบดั้งเดิม

เจีย เยว่ถิง ผู้ก่อตั้งฟาราเดย์ ฟิวเจอร์ เขียนว่า หาก Base เปิดตัวโทเคน จะสามารถเปลี่ยนแปลงวิธีการทำงานร่วมกันระหว่างคริปโทเคอร์เรนซีและเงินทุนแบบดั้งเดิมได้ ด้วยการสนับสนุนโทเคน Base อาจกลายเป็นสะพานเชื่อมที่ปลอดภัยแห่งแรกที่เชื่อมโยงบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และสินทรัพย์คริปโท ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ธนาคารใหญ่ๆ ทุกแห่งสามารถนำไปปรับใช้ได้ ในฐานะสินทรัพย์ประเภทหนึ่ง คริปโทเคอร์เรนซีอาจเปลี่ยนจาก "การเดิมพันความเสี่ยง" ไปเป็น "สินทรัพย์ทางธุรกิจหลัก"

ในแง่ของกระแสเงินทุน หากแบบจำลองนี้เป็นจริง เงินหลายล้านล้านดอลลาร์จะไหลเข้าสู่คริปโตเคอร์เรนซี และสคริปต์การประเมินมูลค่า L2 และบล็อกเชนทั้งหมดจะถูกเขียนขึ้นใหม่ กฎระเบียบอาจกลายเป็นอุปสรรคสุดท้าย แต่เรื่องนี้ไม่ได้เกี่ยวกับการเงินเทคโนโลยีเพียงอย่างเดียว แต่ยังรวมถึงวอลล์สตรีทด้วย

สรุป: Coinbase จะเป็นผู้ชนะรายใหญ่ที่สุดหลังจากที่ Base เปิดตัวโทเค็นของตน

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเมื่อ Base ออกสกุลเงินของตนเอง ผู้ชนะที่แท้จริงและยิ่งใหญ่ที่สุดก็ยังคงเป็น Coinbase

ในแง่หนึ่ง Coinbase สามารถใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้เพื่อสร้างรายได้จากโปรโตคอลมากขึ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มกระแสเงินสดให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ในอีกแง่หนึ่ง Coinbase สามารถใช้ประโยชน์จากระบบนิเวศ Base เพื่อขยายการใช้งานให้ครอบคลุมมากขึ้น เพิ่มส่วนแบ่งตลาด ขณะเดียวกันก็สามารถเข้าถึงกลุ่มประชากรหลักได้อย่างลึกซึ้ง สร้างรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการเติบโตของผู้ใช้งานและการเติบโตของสภาพคล่อง นอกจากนี้ Coinbase ยังสามารถใช้ประโยชน์จากโทเคน Base และ USDC ซึ่งเป็น stablecoin ของ Circle เพื่อสร้างระบบนิเวศที่ราบรื่น บรรลุ "การผสานรวมอย่างลึกซึ้งระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินแบบกระจายศูนย์" และมอบช่องทางและจุดเข้าที่หลากหลายสำหรับตลาดการเงินแบบดั้งเดิมเพื่อมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลและโทเคนหุ้น

“ยุคทองใหม่ของการเข้ารหัส” เป็นของสหรัฐอเมริกา และฐานทัพไม่ต้องการที่จะพลาดมัน