สัปดาห์ที่แล้ว SBI Group บริษัทการเงินยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่นได้ประกาศเปิดตัวโครงการสำคัญๆ หลายโครงการ เริ่มจากจับมือกับ Circle, Ripple และ Startale จากนั้นจึงจับมือกับ Chainlink เพื่อร่วมกันส่งเสริม stablecoin การสร้างโทเค็น RWA และโซลูชันการชำระเงินข้ามพรมแดน ภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน SBI ก็เปลี่ยนโฉมตัวเองจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมมาเป็นหนึ่งในนักลงทุน Web 3 ที่กระตือรือร้นที่สุดในญี่ปุ่นอย่างรวดเร็ว

นี่ไม่ใช่แค่ความร่วมมือทางธุรกิจธรรมดาๆ แต่เป็นสัญญาณจาก SBI สู่ตลาด: SBI พร้อมที่จะคว้าโอกาสจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระลอกใหม่ จากผู้ให้บริการทางการเงินไปสู่ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านสินทรัพย์ดิจิทัล ท่ามกลางการเปิดตัวสกุลเงินเยนของญี่ปุ่นที่กำลังจะมาถึง และการก่อตั้ง Asian Crypto Corridor อย่างค่อยเป็นค่อยไป การเคลื่อนไหวของ SBI จึงทำให้ SBI ก้าวขึ้นเป็นผู้นำในการเปลี่ยนแปลงทางการเงินสู่ดิจิทัลของญี่ปุ่นอย่างไม่ต้องสงสัย

ยักษ์ใหญ่ทางการเงินแบบดั้งเดิมกำลังสร้างภูมิทัศน์ทางการเงินดิจิทัลของญี่ปุ่น

เรื่องราวของ SBI เริ่มต้นขึ้นในปี พ.ศ. 2542 สมัยที่บริษัทยังอยู่ภายใต้ชื่อ SoftBank Investment ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ SoftBank หลังจากแยกตัวออกมาในปี พ.ศ. 2549 บริษัทได้เปลี่ยนชื่ออย่างเป็นทางการเป็น SBI Holdings, Inc. ซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ที่กรุงโตเกียว ธุรกิจหลักของบริษัทในช่วงแรกคือหลักทรัพย์ ธนาคาร และประกันภัย ต่อมาได้ขยายธุรกิจไปสู่การจัดการสินทรัพย์และเทคโนโลยีชีวภาพ จนกลายเป็นกลุ่มบริษัทที่ครอบคลุมทั้งด้านการเงินและการดูแลสุขภาพ

กว่าสองทศวรรษต่อมา SBI ได้เติบโตจาก "น้องเล็ก" ที่เคยเป็นมา สู่ผู้เล่นที่แข็งแกร่งในตลาดการเงินของญี่ปุ่น SBI ยังถูกมองว่าเป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่งที่สุดของ "สามยักษ์ใหญ่" (Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui และ Mizuho) ซึ่งเป็นผู้ท้าชิงตำแหน่ง "ธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับสี่" ปัจจุบัน กรอบธุรกิจของ SBI แบ่งออกเป็น 5 ภาคส่วนหลัก ได้แก่ บริการทางการเงิน ไพรเวทอิควิตี้ การจัดการสินทรัพย์ สินทรัพย์คริปโต และธุรกิจยุคใหม่ กลยุทธ์ที่หลากหลายนี้ไม่เพียงแต่สร้างรากฐานที่มั่นคงให้กับ SBI ในตลาดญี่ปุ่นเท่านั้น แต่ยังวางรากฐานที่มั่นคงสำหรับการบุกเบิกเข้าสู่ภาคสินทรัพย์ดิจิทัลในเวลาต่อมาอีกด้วย

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น SBI ไม่ได้แค่กระโดดร่วมกระแสเท่านั้น เบื้องหลังการประกาศความร่วมมืออันยาวนานที่ผ่านมาคือการมีส่วนร่วมอย่างยาวนานในระบบนิเวศคริปโต SBI ใช้ประโยชน์จากรากฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมในหลักทรัพย์และการจัดการสินทรัพย์ ค่อยๆ ขยายขอบเขตผ่านบริษัทในเครือไปสู่บริการซื้อขาย การชำระเงิน การดูแลทรัพย์สิน การให้กู้ยืม และสภาพคล่อง ซึ่งถือเป็นการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินดิจิทัลทั้งหมดอย่างแท้จริง ขณะเดียวกัน SBI ยังได้นำเอา Web 3 ที่กำลังเกิดขึ้นมา เข้ามาทดสอบศักยภาพในด้านต่างๆ ตั้งแต่ NFT และการเงินแบบกระจายศูนย์ ไปจนถึงการแปลงสินทรัพย์จริงเป็นโทเค็น ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น SBI ได้ร่วมมือกับบริษัทยักษ์ใหญ่ระดับโลกอย่าง Ripple, Circle และ R3 เพื่อสำรวจความเป็นไปได้ใหม่ๆ ในด้าน Stablecoin การชำระเงินข้ามพรมแดน และการแปลงเป็นโทเค็น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง SBI ในปัจจุบันไม่ใช่แค่กลุ่มการเงินแบบดั้งเดิมในญี่ปุ่นอีกต่อไป แต่เป็นเหมือน "เครื่องยนต์คู่" ที่หายากในเอเชียตะวันออก ขณะเดียวกันก็หยั่งรากลึกในดินอันอุดมสมบูรณ์ของการเงินแบบดั้งเดิม และยังเร่งก้าวไปข้างหน้าในคลื่นของการเงินแบบคริปโตอีกด้วย

จากศูนย์ถึงหนึ่ง: SBI ชนะใบอนุญาต Stablecoin เพียงหนึ่งเดียวของญี่ปุ่น

ในตลาด stablecoin นั้น SBI ได้ใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบด้าน "การปฏิบัติตามกฎระเบียบแบบผู้บุกเบิก" อย่างเต็มที่ ในช่วงต้นปี 2023 เมื่อหน่วยงานบริการทางการเงินของญี่ปุ่น (JFIA) ได้ผ่อนคลายข้อห้ามการออก stablecoin ต่างประเทศภายในประเทศ SBI จึงเล็งเห็นโอกาสนี้และรีบลงนามความร่วมมือเชิงกลยุทธ์กับ Circle เพียงหนึ่งปีต่อมา แพลตฟอร์ม SBI VC Trade ของ Circle ก็จดทะเบียนซื้อขาย USDC เสร็จสมบูรณ์ กลายเป็นบริษัทแรกและบริษัทเดียวในญี่ปุ่นที่ได้รับใบอนุญาต stablecoin และเป็นบริษัทแรกที่นำ USDC เข้าสู่ตลาด

หลังจากนั้นไม่นาน SBI และ Circle ได้จัดตั้งบริษัทร่วมทุนชื่อ Circle SBI Japan ซึ่งมุ่งเน้นการส่งเสริม USDC ในญี่ปุ่น เมื่อ Circle เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในเดือนมิถุนายน 2568 SBI ได้ลงทุนอีก 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อกระชับความสัมพันธ์ให้แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น สัปดาห์ที่แล้ว ทั้งสองบริษัทได้ขยายความร่วมมือ โดยวางแผนที่จะผนวกรวม USDC เข้ากับระบบการชำระเงินข้ามพรมแดนและบริการทางการเงินดิจิทัล การดำเนินการอย่างต่อเนื่องนี้ไม่เพียงแต่ทำให้ SBI เป็นผู้นำด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและโครงสร้างพื้นฐานเท่านั้น แต่ยังเป็นแกนนำสำคัญของ Circle ในการขยายธุรกิจเข้าสู่ตลาดเอเชียอีกด้วย ธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลยังสร้างผลลัพธ์ที่น่าประทับใจ โดยในปี 2567 รายได้ที่เกี่ยวข้องสูงถึง 8 หมื่นล้านเยน เพิ่มขึ้นกว่า 40% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และจำนวนผู้ใช้งานเพิ่มขึ้นสองเท่าจาก 8 แสนคน เป็น 1.65 ล้านคน ภายในเวลาเพียงปีเดียว

หาก USDC คือ "จุดเริ่มต้น" ของ SBI สู่โลกของ stablecoin แล้ว RLUSD ของ Ripple ก็เปรียบเสมือน "สะพาน" สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว SBI ประกาศว่าจะเปิดตัว RLUSD ในตลาดญี่ปุ่น โดยมีแผนเปิดตัวในไตรมาสแรกของปี 2569 ปรัชญาการออกแบบ stablecoin นี้เรียบง่าย คือการผสมผสานเสถียรภาพของเงินดอลลาร์สหรัฐเข้ากับความเร็วของบล็อกเชน เพื่อสร้างความมั่นใจในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ความโปร่งใส และการชำระบัญชีที่รวดเร็ว ยกตัวอย่างเช่น หากผู้ใช้ชาวสหรัฐฯ ต้องการส่งเงินดอลลาร์สหรัฐไปยังญี่ปุ่น เงินจะถูกแปลงเป็น XRP ก่อน โอนผ่านบล็อกเชนภายในไม่กี่วินาที แล้วจึงแลกเปลี่ยนกลับเป็นเงินเยนญี่ปุ่นในญี่ปุ่น RLUSD ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์หลักที่ช่วยรับประกันเสถียรภาพและความน่าเชื่อถือของเงินทุนข้ามพรมแดน

ด้วยการร่วมมือกับ Circle และ Ripple ในสองแนวทาง SBI จึงสามารถสร้างพอร์ตโฟลิโอ stablecoin ที่ครอบคลุมอย่างแท้จริง โดย USDC รับผิดชอบด้านการชำระเงินและการซื้อขาย ขณะที่ RLUSD มุ่งเน้นไปที่การชำระเงินข้ามพรมแดนและบริการสำหรับองค์กร เส้นทางคู่ขนานทั้งสองนี้ได้ทำให้ SBI กลายเป็นศูนย์กลางของตลาด stablecoin ในเอเชียอย่างมั่นคง

RWAs ที่เพิ่มขึ้น: SBI สร้าง Robinhood ของญี่ปุ่น

นอกเหนือจาก stablecoin แล้ว SBI ยังตั้งเป้าไปที่ RWA (สินทรัพย์จริงที่แปลงเป็นโทเคน) อีกด้วย ซึ่งเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดในช่วงสองปีที่ผ่านมา โดยเติบโตจาก 5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2566 เป็นเกือบ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่าห้าเท่า ปัจจุบัน พันธบัตร กองทุน และพันธบัตรรัฐบาลเป็นแอปพลิเคชันหลัก แต่สินทรัพย์หุ้นยังคงมีสัดส่วนไม่ถึง 1% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพมหาศาล

ลองนึกภาพการซื้อพันธบัตรดูสิ ก่อนหน้านี้คุณต้องรอหลายวันกว่าจะถึงยอดชำระ แต่เมื่อโอนเข้าระบบแล้ว ก็จะโอนได้ทันทีเหมือนการโอนเงิน อีกตัวอย่างหนึ่งคือ กองทุนรวมมักจะมีข้อจำกัดในการลงทุนสูงและการไถ่ถอนที่ล่าช้า แต่หลังจากการแปลงเป็นโทเค็นแล้ว จะกลายเป็นเหมือน "ตั๋วดิจิทัล" ที่สามารถซื้อและขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน สำหรับนักลงทุน สิ่งนี้มอบความสะดวกสบายที่ไม่เคยมีมาก่อน แต่สำหรับสถาบัน มันช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนได้อย่างมาก จึงไม่น่าแปลกใจที่บริษัทยักษ์ใหญ่ระดับโลกอย่าง Gemini, Kraken และ Robinhood ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มซื้อขายแบบโทเค็นที่ดำเนินการตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันในลักษณะเดียวกัน

เห็นได้ชัดว่า SBI ไม่ต้องการถูกทิ้งไว้ข้างหลัง ในปี 2568 กลุ่มบริษัทได้ร่วมมือกับ Startale บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน Web 3 เพื่อจัดตั้งแพลตฟอร์มโทเค็นแบบออนเชนในญี่ปุ่น เพื่อให้ได้ "เงินทุนที่มุ่งมั่นตามเป้าหมาย" โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างระบบที่สมบูรณ์ครอบคลุมการออก การหักบัญชี การเก็บรักษา และการทำงานร่วมกันข้ามเชน

สิ่งสำคัญคือ SBI ไม่ได้ดำเนินการเพียงลำพัง แต่ยังได้นำ Chainlink ซึ่งเป็นผู้นำระดับโลกด้านเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ามาร่วมด้วย บริษัทนี้โดดเด่นในด้านความสามารถในการทำงานร่วมกันระหว่างบล็อกเชน กล่าวโดยสรุปคือ Chainlink ช่วยให้การโอนโทเคนข้ามเชนต่างๆ เป็นไปอย่างราบรื่น คล้ายกับการโอนเงินระหว่างธนาคาร Chainlink จะช่วยให้ SBI มั่นใจในความปลอดภัยและการปฏิบัติตามข้อกำหนดของธุรกรรมข้ามเชนเมื่อแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน เช่น พันธบัตรและอสังหาริมทรัพย์ นอกจากนี้ Chainlink จะนำข้อมูลมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของกองทุนมาไว้ในบล็อกเชน เพื่อความโปร่งใสและช่วยให้นักลงทุนสามารถติดตามมูลค่าสินทรัพย์ได้ตลอดเวลา เทคโนโลยี Proof of Reserve ของ Chainlink ยังให้การตรวจสอบแบบ on-chain สำหรับ stablecoin และกองทุน ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของการขาดการเชื่อมโยงระหว่าง "สินทรัพย์กระดาษ" และเงินสำรองที่แท้จริง

หาก Robinhood มีความสำคัญในสหรัฐอเมริกา คือการนำหุ้นและอนุพันธ์คริปโตมาสู่นักลงทุนรายย่อยโดยไม่มีอุปสรรคในการเข้าถึง SBI ก็กำลังดำเนินแนวทางเดียวกันในญี่ปุ่น ด้วยรากฐานอันแข็งแกร่งในธุรกิจหลักทรัพย์และธนาคาร ประกอบกับงานบุกเบิกด้าน stablecoin และ RWA SBI มุ่งมั่นที่จะทำให้สินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคนเป็นช่องทางการลงทุนยอดนิยม สำหรับนักลงทุนชาวญี่ปุ่น นี่ไม่เพียงแต่หมายถึงการซื้อขายหุ้นและพันธบัตรตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน คล้ายกับการโอนเงินเท่านั้น แต่ยังช่วยให้นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในตลาดการเงินคริปโตระดับโลกได้โดยตรงภายใต้กรอบการทำงานที่สอดคล้องและปลอดภัย กล่าวอีกนัยหนึ่ง แพลตฟอร์ม RWA ของ SBI ไม่ได้เป็นเพียงแค่การยกระดับทางเทคโนโลยี แต่เป็นการทดลอง "แบบ Robinhood" ในการเข้าถึงบริการทางการเงิน ซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการเข้าสู่ Web 3 อย่างเป็นทางการของตลาดทุนญี่ปุ่น

จากธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับสี่สู่ยักษ์ใหญ่ด้านโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัล

สำหรับ SBI การเข้าสู่โลกคริปโตไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่มันเป็นความก้าวหน้าทางกลยุทธ์ที่เป็นธรรมชาติ ญี่ปุ่นเผชิญกับสภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นพิเศษมาอย่างยาวนาน และบริการทางการเงินแบบดั้งเดิมอย่างธนาคารและหลักทรัพย์ก็กลายเป็นเนื้อเดียวกันอย่างมาก ทำให้แทบไม่มีช่องทางในการทำกำไร ในขณะเดียวกัน สกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin ระดับโลกและการแปลงสินทรัพย์จริง (RWA) เป็นโทเค็น กำลังเข้าสู่เส้นทางที่รวดเร็วในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ สำนักงานบริการทางการเงินของญี่ปุ่น (FSA) ได้ผ่อนคลายกฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลแบบ Stablecoin ในปี 2566 ซึ่งถือเป็นการเปิดทางสู่ภาคส่วนใหม่นี้ แทนที่จะรอดู SBI ตัดสินใจอย่างเด็ดขาด โดยร่วมมือกับพันธมิตรระหว่างประเทศอย่าง Circle และ Ripple เพื่อก้าวกระโดดจากผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมไปสู่ผู้กำหนดกฎเกณฑ์ และรักษาตำแหน่งผู้นำในสองภาคส่วนที่มีแนวโน้มมากที่สุด นั่นคือ Stablecoin และ RWA

หากมองให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น นี่ไม่ใช่แค่การขยายธุรกิจ แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงอัตลักษณ์ SBI เคยถูกยกย่องว่าเป็น "ธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของญี่ปุ่น" แต่ตอนนี้กำลังพยายามยกระดับตัวเองให้เป็น "ยักษ์ใหญ่ด้านโครงสร้างพื้นฐานรายแรกในยุคสินทรัพย์ดิจิทัล" SBI กำลังเตรียมเปิดตัว Bitcoin Futures ครั้งแรกของญี่ปุ่นบน Osaka Dojima Exchange และตั้งเป้าหมายที่จะเพิ่มผลกำไรจากธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลเป็น 5 หมื่นล้านเยนภายในปีงบประมาณ 2028 ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 150% นี่แสดงให้เห็นว่าเป้าหมายของ SBI ขยายออกไปไกลกว่าระบบการเงินแบบดั้งเดิม เป้าหมายที่แท้จริงคืออนาคตที่ระบบการเงินของญี่ปุ่นจะผสานรวมเข้ากับบล็อกเชนอย่างลึกซึ้ง กล่าวอีกนัยหนึ่ง SBI ไม่ได้เพียงแค่เดิมพันกับความผันผวนของราคาสินทรัพย์ดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังตั้งเป้าที่จะเป็นผู้เล่นหลักในการปรับโครงสร้างระเบียบการเงินโลกใหม่