เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม Cantor Fitzgerald ได้เปิดตัวโครงการจำนอง Bitcoin มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์สำหรับลูกค้าสถาบัน โดยธุรกรรมชุดแรกได้แก่บริษัทด้านสกุลเงินดิจิทัลอย่าง FalconX Ltd. และ Maple Finance ในฐานะผู้รับประกันอย่างเป็นทางการรายหนึ่งของพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐ การเข้ามาของสถาบันบนวอลล์สตรีทที่มีอายุกว่า 100 ปีแห่งนี้ถือเป็นความก้าวหน้าเชิงสัญลักษณ์ครั้งสำคัญ
Bitcoin กำลังเปลี่ยนจากสินทรัพย์หุ้นไปเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สามารถส่งผลกระทบต่อระบบเครดิตได้
เพียงเดือนเดียวต่อมา Bill Pulte ผู้อำนวยการของ Federal Housing Finance Agency (FHFA) ได้ส่งสัญญาณสำคัญอีกครั้ง โดยเขาได้ขอให้ Fannie Mae และ Freddie Mac ซึ่งเป็นบริษัทหลัก 2 แห่งของสินเชื่อที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ศึกษาความเป็นไปได้ในการนำสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin เข้าในระบบประเมินสินเชื่อที่อยู่อาศัย คำกล่าวนี้กระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาของตลาดอย่างรุนแรง และภายใน 24 ชั่วโมง ราคาของ Bitcoin ก็พุ่งขึ้นเกือบ 2.87% และทะลุระดับ 108,000 ดอลลาร์อีกครั้ง
คำถามที่ถามถึงจิตวิญญาณในโฆษณา Coinbase: ในปี 2012 คุณต้องใช้ Bitcoin 30,000 เหรียญในการซื้อบ้าน แต่ตอนนี้คุณต้องการเพียง 5 เหรียญเท่านั้น หากราคาบ้านตกลงเมื่อคิดตาม Bitcoin ทำไมราคาจึงสูงขึ้นเมื่อคิดตามดอลลาร์สหรัฐ การจำนอง Bitcoin นี้จะมีผลกระทบต่อระบบดอลลาร์สหรัฐอย่างไร
คำของ Bill Pulte นับไหม?
Bill Pulte ได้เรียกร้องให้ Fannie Mae (FNMA) และ Freddie Mac (FHLMC) เตรียมความพร้อมให้กับทั้งสองบริษัทผ่านทาง Twitter โดย Fannie Mae (FNMA) และ Freddie Mac (FHLMC) ที่ถูกกล่าวถึงในที่นี้คือบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลสหรัฐฯ สองแห่ง แม้ว่าบริษัททั้งสองจะไม่ให้สินเชื่อแก่ผู้ซื้อบ้านโดยตรง แต่บริษัททั้งสองมีบทบาทหลักในการเป็น ผู้สร้างตลาด ในตลาดสินเชื่อรอง การซื้อสินเชื่อที่ออกโดยสถาบันเอกชนทำให้การดำรงอยู่ของบริษัททั้งสองแห่งรับประกันสภาพคล่องและความยั่งยืนของตลาดสินเชื่อ
Federal Housing Finance Agency (FHFA) ซึ่งก่อตั้งขึ้นหลังจากวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยด้อยคุณภาพในปี 2008 มีหน้าที่รับผิดชอบในการกำกับดูแลสถาบันทั้งสองแห่งนี้ ตามรายงานการวิจัยของ JPMorgan Chase ณ เดือนธันวาคม 2024 Fannie Mae และ Freddie Mac ได้ค้ำประกันตราสารหนี้ที่ได้รับการค้ำประกันโดยหน่วยงานด้านสินเชื่อที่อยู่อาศัย (MBS) รวมมูลค่า 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 50% ของหนี้สินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ค้างชำระทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา Ginnie Mae (อยู่ภายใต้การกำกับดูแลโดยตรงของ HUD) ซึ่งได้รับการค้ำประกันด้านทรัสต์และเครดิตโดยรัฐบาลสหรัฐฯ ได้จัดหา MBS มูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 20%
ยอดคงเหลือของหลักทรัพย์ค้ำประกันจำนองของหน่วยงาน (Ginnie Mae, Fannie Mae, Freddie Mac) ณ เดือนธันวาคม 2024 แหล่งที่มา: jpmorgan
ในช่วงวาระแรกของทรัมป์ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียได้หารือเกี่ยวกับแผนปฏิรูป GSE (รัฐวิสาหกิจ) ต่างๆ แต่ไม่มีความคืบหน้าในทางกฎหมาย เหตุผลที่ Pulte ใช้โทนเสียง สั่งการ ในทวีตของเขาคือในฐานะประธานของ FHFA เขาดำรงตำแหน่งคณะกรรมการ กำกับดูแล ในสองบริษัท และหลังจากเข้ารับตำแหน่งในเดือนมีนาคม 2025 เขาได้ดำเนินการปฏิรูปบุคลากรและโครงสร้างอย่างรุนแรง ย้ายกรรมการหลายคนจากทั้งสองสถาบัน แต่งตั้งตัวเองเป็นประธานคณะกรรมการ และไล่ผู้บริหาร 14 คน รวมถึงซีอีโอของ Freddie Mac เพื่อปรับโครงสร้างองค์กรใหม่ทั้งหมด ซึ่งทำให้ FHFA มีอำนาจควบคุม GSE (รัฐวิสาหกิจ) มากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และเจรจากับทำเนียบขาวและกระทรวงการคลังเพื่อสำรวจแผนการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โดยอิงจาก การค้ำประกันโดยปริยาย แนวโน้มนโยบายของ FHFA มีผลกระทบต่อระบบการเงินในวงกว้าง วันนี้ FHFA ได้เริ่มสำรวจการรวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าในระบบการประเมินการรับประกันสินเชื่อจำนอง ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทัศนคติของหน่วยงานกำกับดูแลที่มีต่อสินทรัพย์ดิจิทัล
ประวัติส่วนตัวของ Pulte ทำให้ข่าวมีความซับซ้อนมากขึ้น ในฐานะหัวหน้ารุ่นที่สามของ Pulte Homes บริษัทก่อสร้างที่อยู่อาศัยที่ใหญ่เป็นอันดับสามของสหรัฐฯ และทายาทของครอบครัวอสังหาริมทรัพย์อย่างประธานาธิบดีทรัมป์ เขายังเป็นหนึ่งในเจ้าหน้าที่รัฐบาลคนแรกๆ ในกลุ่มคนสนิทของทรัมป์ที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลอย่างเปิดเผย ในช่วงต้นปี 2019 เขาสนับสนุนการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อการกุศลบนโซเชียลมีเดีย และเปิดเผยว่าเขาถือ Bitcoin และ Solana เป็นจำนวนมาก เขาลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง เช่น GameStop และ Marathon Digital ซึ่งแตกต่างจากนักการเมืองทั่วไป การลงทุนของเขาดูเหมือนจะสอดคล้องกับภาพลักษณ์ของ Degen มากกว่า เมื่อรวมกับ ประวัติการทำงานด้านสกุลเงินดิจิทัล ก่อนหน้านี้ ดูเหมือนว่าความปรารถนาของเขาที่จะนำสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่ระบบการซื้อบ้านของอเมริกาจะไม่ใช่เรื่องบังเอิญ
การแบ่งแยกภายในรัฐบาล
ในทางกลับกัน จริงๆ แล้ว มีการแบ่งแยกอย่างชัดเจนภายในรัฐบาล ProPublica เปิดเผยเมื่อเดือนมีนาคมว่ากระทรวงการเคหะและการพัฒนาเมืองของสหรัฐฯ (HUD) กำลังสำรวจการใช้ stablecoin และเทคโนโลยีบล็อคเชนเพื่อติดตามกองทุนเงินอุดหนุนที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลาง เจ้าหน้าที่ของ HUD เปิดเผยว่าผู้สนับสนุนโซลูชันบล็อคเชนคือ Irving Dennis รองหัวหน้าฝ่ายการเงินคนใหม่ของ HUD และอดีตหุ้นส่วนของ Ernst Young บริษัทที่ปรึกษายักษ์ใหญ่ระดับโลก
ต่างจาก Fannie Mae และ Freddie Mac ซึ่งเป็น GSE กึ่งทางการ ที่อยู่ภายใต้ความรับผิดชอบของ FHFA Ginnie Mae ซึ่งอยู่ภายใต้ความรับผิดชอบของ HUD เป็นหน่วยงานของรัฐ 100% ดังนั้น การอภิปรายในเรื่องนี้จึงมีความเข้มงวดมากขึ้น ข้อเสนอนี้เผชิญกับการคัดค้านอย่างรุนแรงภายใน บางคนเชื่อว่าสิ่งนี้อาจก่อให้เกิดวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่มีความเสี่ยงสูง เช่นเดียวกับวิกฤตในปี 2008 เจ้าหน้าที่บางคนถึงกับเรียกมันว่า เหมือนกับการแจกเงินด้วยเหรียญ Monopoly บันทึกภายในชี้ให้เห็นว่า HUD ไม่ขาดความสามารถในการตรวจสอบและติดตามการไหลของเงิน การนำบล็อคเชนและการชำระเงินแบบเข้ารหัสมาใช้จะไม่เพียงแต่เพิ่มความซับซ้อน แต่ยังอาจทำให้มูลค่าของกองทุนที่ได้รับความช่วยเหลือผันผวนและอาจเกิดปัญหาการปฏิบัติตามกฎระเบียบได้อีกด้วย
ปัจจุบัน แพลตฟอร์มต่างๆ เช่น Milo Credit และ Figure Technologies ได้ให้บริการผลิตภัณฑ์สินเชื่อจำนองที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันแล้ว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแพลตฟอร์มเหล่านี้ไม่สามารถแปลงหนี้ให้เป็นหลักทรัพย์และขายสินเชื่อให้กับ Fannie Mae และ Freddie Mac ได้ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จึงสูงและมีสภาพคล่องจำกัด เมื่อ Bitcoin รวมอยู่ในระบบการค้ำประกันสินเชื่อจำนองของรัฐบาลกลางแล้ว ไม่เพียงแต่จะช่วยลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เท่านั้น แต่ยังหมายความว่าผู้ถือสามารถปลดภาระหนี้และเปลี่ยนจาก HODL เป็น การสร้างการจัดสรรสินทรัพย์ของครอบครัวในสหรัฐอเมริกา ได้อีกด้วย
แน่นอนว่าไม่สามารถละเลยความเสี่ยงได้ ดังที่อดีตเจ้าหน้าที่ SEC Corey Frayer เตือนไว้ว่า เมื่อสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่มั่นคงถูกนำเข้าสู่ระบบจำนองมูลค่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ที่ FHA ค้ำประกัน เหตุการณ์การถอนตัวของมูลค่าตลาดใดๆ อาจส่งผลกระทบในระดับระบบ นักวิชาการด้านกฎหมาย Hilary Allen กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าการใช้กลุ่มที่เปราะบางที่สุดเป็นสนามทดสอบเพื่อบังคับให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีนั้นเป็นอันตรายอย่างยิ่ง
แก่นของความขัดแย้งนี้อยู่ที่ว่าสหรัฐอเมริกาพร้อมที่จะนำ Bitcoin จาก ผลิตภัณฑ์การลงทุนทางเลือก เข้ามาใช้ในระบบการเงินสาธารณะอย่างเป็นทางการหรือไม่ แนวทางการวิจัยของ FHFA คือการอนุญาตให้ผู้ถือครองใช้ยอดคงเหลือ Bitcoin ของตนเพื่อชำระเงินดาวน์หรือสำรองเงินโดยตรง ความสำคัญในวงกว้างอยู่ที่การอนุญาตให้สินทรัพย์แบบกระจายอำนาจมี ผลกระทบจากเลเวอเรจด้านที่อยู่อาศัย เป็นครั้งแรก ในทางกลับกัน ความผันผวนของสินทรัพย์ดิจิทัลทำให้การประเมินมูลค่าและความเสี่ยงเกิดขึ้นได้ยากเมื่อใช้เป็น สินทรัพย์สำรอง หากราคา Bitcoin ผันผวนอย่างรุนแรง การอนุญาตให้ใช้เพื่อประเมินสินเชื่อที่อยู่อาศัยนั้นเกี่ยวข้องกับการกำกับดูแลทางการเงิน การจัดการสภาพคล่อง และแม้แต่ปัญหาเสถียรภาพของระบบ
คำสั่งใหม่ของ FHFA ระบุว่าอย่างไร ชาวอเมริกันเคยกู้ยืมเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลมาก่อนหรือไม่
เนื่องมาจากบทเรียนอันเจ็บปวดจากวิกฤตสินเชื่อที่อยู่อาศัยด้อยคุณภาพในปี 2008 การประเมินสินเชื่อที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ ในปัจจุบันจึงมีข้อจำกัดที่เข้มงวดเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ของสินทรัพย์ นั่นคือ หากผู้กู้ยืมเป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัล จะต้องแปลงสกุลเงินดังกล่าวเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐเสียก่อน และฝากไว้ในบัญชีธนาคารที่อยู่ภายใต้การควบคุมของสหรัฐฯ เป็นเวลา 60 วัน จึงจะถือว่าเป็น กองทุนครบกำหนด และรวมอยู่ในการประเมินได้ แนวทางที่ Pulte เสนอมาอย่างชัดเจนนั้นมีจุดมุ่งหมายเพื่อทำลายอุปสรรคของกระบวนการนี้
คำสั่งอย่างเป็นทางการ หมายเลขการตัดสินใจ 2025-360 กำหนดให้บริษัทจำนองรายใหญ่ทั้งสองแห่งพิจารณาสกุลเงินดิจิทัลเป็นสินทรัพย์ที่ถูกต้องสำหรับการกระจายความมั่งคั่งของผู้กู้ จนถึงขณะนี้ สกุลเงินดิจิทัลไม่ได้รับการยกเว้นจากการประเมินความเสี่ยงด้านสินเชื่อที่อยู่อาศัย เนื่องจากผู้กู้ส่วนใหญ่จะไม่แปลงสินทรัพย์ดิจิทัลของตนเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนปิดสินเชื่อ คำสั่งดังกล่าวกำหนดให้ Fannie Mae และ Freddie Mac พัฒนาข้อเสนอเพื่อรวมสกุลเงินดิจิทัลไว้ในเงินสำรองของผู้กู้ในการประเมินความเสี่ยงด้านสินเชื่อที่อยู่อาศัยสำหรับครอบครัวเดียว นอกจากนี้ คำสั่งดังกล่าวยังกำหนดว่าบริษัทต่างๆ ควรคำนวณการถือครองสกุลเงินดิจิทัลโดยตรงโดยไม่ต้องแปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ
หน่วยงานการเงินที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลาง (FHFA) ได้กำหนด แนวทาง ที่ชัดเจนเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่มีสิทธิ์ได้รับการพิจารณา มีเพียงสินทรัพย์ที่ออกในตลาดหลักทรัพย์รวมศูนย์ที่ควบคุมโดยสหรัฐอเมริกาและปฏิบัติตามกฎหมายที่เกี่ยวข้องอย่างครบถ้วนเท่านั้นที่มีสิทธิ์ นอกจากนี้ บริษัทต่างๆ จะต้องรวมมาตรการบรรเทาความเสี่ยงเข้าไว้ในการประเมิน ซึ่งรวมถึงการปรับเปลี่ยนตามความผันผวนของตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่ทราบ และการลดความเสี่ยงที่เหมาะสมตามสัดส่วนของเงินสำรองสกุลเงินดิจิทัลที่ผู้กู้ยืมถืออยู่
ก่อนที่จะนำการเปลี่ยนแปลงใดๆ ไปปฏิบัติ บริษัทต่างๆ จะต้องส่งข้อเสนอของตนไปยังคณะกรรมการบริหารของตนเพื่ออนุมัติ เมื่อคณะกรรมการอนุมัติแล้ว ข้อเสนอดังกล่าวจะต้องส่งต่อไปยังหน่วยงานการเงินที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลาง (FHFA) เพื่อตรวจสอบและอนุมัติขั้นสุดท้าย การตัดสินใจของ FHFA สอดคล้องกับแนวทางที่กว้างขึ้นของรัฐบาลกลางในการรับรองสกุลเงินดิจิทัลในกระบวนการทางการเงิน และสอดคล้องกับคำพูดของ Pulte ที่ว่า เพื่อตอบสนองต่อวิสัยทัศน์ของประธานาธิบดีทรัมป์ในการทำให้สหรัฐอเมริกาเป็นเมืองหลวงของสกุลเงินดิจิทัลของโลก การออกคำสั่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ FHFA ในการวางตำแหน่งสหรัฐอเมริกาให้เป็นเขตอำนาจศาลชั้นนำสำหรับการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัล
สิ่งนี้หมายถึงอะไร?
อย่างที่เราทราบกันดีอยู่แล้วว่า ตรรกะพื้นฐานของการใช้สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเป็นหลักประกันเพื่อแลกเปลี่ยนกับสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำนั้นถูกต้อง แต่ BTC เป็นศูนย์กลางของผลประโยชน์ในหลายมิติ เมื่อสามารถรับรองได้อย่างแท้จริงว่าเป็นสินทรัพย์สำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ อิทธิพล ของ BTC อาจทรงพลังไม่แพ้ Bitcoin Reserve Act ที่เสนอโดยทรัมป์ก่อนที่เขาจะเข้ารับตำแหน่ง ผลกระทบนี้จะไม่จำกัดอยู่แค่กลุ่มใดกลุ่มหนึ่ง กลุ่มต่างๆ เช่น ประชาชนชาวอเมริกัน สถาบันการเงิน และหน่วยงานของรัฐจะได้รับผลกระทบ
คนอเมริกันจำนวนเท่าไรที่จะใช้ Bitcoin เพื่อ ซื้อบ้าน และจะสามารถ ประหยัดเงิน ได้เท่าไรจากการใช้ Bitcoin เป็นตัวกลาง?
Daryl Fairweather หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Redfin บริษัทนายหน้าอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า ด้วยเวลาที่มีเหลือเฟือและขาดวิธีการใช้จ่ายที่น่าตื่นเต้น ผู้คนจำนวนมากจึงเริ่มซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลในช่วงที่มีการระบาด การลงทุนบางส่วนสูญเปล่า แต่ในขณะเดียวกัน ผู้คนบางส่วนก็ได้รับความมั่งคั่งมากมาย หรืออย่างน้อยก็ในระดับที่เพียงพอที่จะชำระเงินดาวน์บ้านได้
ตามรายงานผู้บริโภคสกุลเงินดิจิทัลประจำปี 2025 ของ Security.org ระบุว่าผู้ใหญ่ชาวอเมริกันประมาณ 28% (ประมาณ 65 ล้านคน) ถือครองสกุลเงินดิจิทัล โดยกลุ่ม GenZ และกลุ่ม Millennials คิดเป็นสัดส่วนที่สูงเป็นพิเศษ โดยมากกว่าครึ่งหนึ่งถือครองหรือเคยถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล เนื่องจากกลุ่ม Millennials และ Generation Z ครองส่วนแบ่งตลาดอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐฯ เพิ่มมากขึ้น สินทรัพย์ดิจิทัลจึงอาจได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ในฐานะวิธีการชำระเงินสำหรับการซื้อบ้าน
RedFin ได้ทำการสำรวจทางวิทยาศาสตร์ยอดนิยมในปี 2021 โดยได้มอบหมายให้บริษัทเทคโนโลยีการวิจัย Lucid สุ่มตัวอย่างผู้ซื้อบ้านครั้งแรกจำนวน 1,500 คน คำตอบที่พบบ่อยที่สุดสำหรับคำถามที่ว่า คุณสะสมเงินดาวน์ได้อย่างไร คือ ใช้เงินเดือน (52%) ในขณะที่คำตอบที่พบไม่บ่อยนักคือ เงินบริจาคจากสมาชิกในครอบครัว (12%) และ การถอนเงินก่อนกำหนดจากกองทุนเกษียณอายุ (10%) สิ่งที่น่าสังเกตก็คือ จำนวนคนที่ ขายสกุลเงินดิจิทัลเพื่อซื้อบ้าน ค่อยๆ เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปี 2019 ถึงปี 2021 โดยแตะระดับเกือบ 12% เมื่อสิ้นปี 2021 สี่ปีต่อมา เมื่อสกุลเงินดิจิทัลได้รับความนิยม สัดส่วนนี้อาจเพิ่มขึ้นอีก
ในส่วนของจำนวนเงินที่สามารถประหยัดได้นั้น Terence Michael ผู้ผลิตภาพยนตร์และโทรทัศน์ที่ได้รับการเสนอชื่อเข้าชิงรางวัล Emmy และเป็นผู้ก่อตั้ง Peoples Reserve ได้แชร์เรื่องราวนี้บน Twitter Space เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน โดยเขาได้ขาย BTC จำนวน 100 BTC เพื่อซื้อบ้านในปี 2017 ปัจจุบันบ้านหลังดังกล่าวมีมูลค่าเพียง 500,000 ดอลลาร์เท่านั้น แต่ BTC ที่เขาขายไปมีมูลค่าหลายสิบล้านดอลลาร์ ดังนั้น เขาจึงก่อตั้ง Peoples Reserve ขึ้นโดยมีเป้าหมายเพื่อให้ผู้คนสามารถเก็บ Bitcoin ไว้และซื้อบ้านผ่านการจำนองได้
นี่คือสมมติฐาน: คุณซื้อ Bitcoin มูลค่า 50,000 ดอลลาร์ในปี 2017 และภายในปี 2025 มันจะมีมูลค่า 500,000 ดอลลาร์ แทนที่จะขาย Bitcoin ของคุณและจ่ายภาษีเงินได้จากกำไรจากการขายทรัพย์สิน 90,000 ดอลลาร์ คุณจะทำงานร่วมกับผู้ให้กู้จำนองสกุลเงินดิจิทัล จำนำ BTC มูลค่า 300,000 ดอลลาร์ และรับจำนองมูลค่า 300,000 ดอลลาร์ที่อัตราดอกเบี้ย 9.25% ผู้ให้กู้ถือ Bitcoin ของคุณในบัญชีเอสโครว์ คุณยังคงเป็นเจ้าของ Bitcoin และคุณจ่ายดอกเบี้ยประจำปีเพียงประมาณ 27,000 ดอลลาร์ (น้อยลงในอนาคต) และประหยัดภาษีได้ 90,000 ดอลลาร์ และคุณยังมีช่องทางแนวโน้มขาขึ้นของราคา BTC และสิทธิในการต่อต้านเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพระราชบัญญัติ Big Beautiful Act เพิ่มเพดานหนี้ของสหรัฐฯ เป็น 5 ล้านล้านดอลลาร์
อ่านเพิ่มเติม: การสร้างรายได้ 40,000 ดอลลาร์จากการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลจำเป็นต้องจ่ายภาษี 130,000 ดอลลาร์ นี่คือกฎหมายภาษีของสหรัฐฯ ที่มัสก์ล้อเลียน
ตามข้อมูลที่จัดทำโดย Freddie Mac อัตราดอกเบี้ยรายปีปัจจุบันสำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยระยะเวลา 30 ปีในสหรัฐอเมริกาโดยทั่วไปผันผวนอยู่ที่ประมาณ 7% ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยระยะเวลา 15 ปีผันผวนอยู่ที่ประมาณ 6%
สถาบันเอกชน เช่น Milo Credit ซึ่งเปิดดำเนินการมาระยะหนึ่งแล้ว ปัจจุบันสามารถให้สินเชื่อ Bitcoin ได้ในอัตราดอกเบี้ยประจำปี 9-10% พร้อม LTV ประมาณ 50% ในขณะที่แพลตฟอร์มสินเชื่อพื้นฐานในระบบนิเวศ BTC เช่น Peoples Reserve สามารถลดอัตราดอกเบี้ยประจำปีลงเหลือ 3.5% (หาก LTV อยู่ที่ 33%) หากคำนวณในลักษณะนี้ โดยอิงจากเงินกู้ 15 ปีมูลค่า 500,000 ดอลลาร์ การออมรายเดือนจะอยู่ที่ประมาณ 1,000 ดอลลาร์ และดอกเบี้ยรวมจะลดลง 190,000 ดอลลาร์
แม้ว่าสถาบันต่างๆ อาจไม่เสนออัตราดอกเบี้ยต่ำเช่นนี้ แต่ภายใต้นโยบายและระเบียบข้อบังคับในปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยอาจใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์ทั่วไปสำหรับสถาบันสินเชื่อรายใหญ่ของสหรัฐฯ เหล่านี้ การใช้สินเชื่อ Bitcoin ถือเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาดกว่าสำหรับชาวอเมริกันในปัจจุบัน
เครื่องมือเสริมในการส่งเสริมกระบวนการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ
เพียงหนึ่งเดือนก่อนที่ FHFA จะขอให้ Fannie Mae และ Freddie Mac รวมสกุลเงินดิจิทัล เช่น Bitcoin ในระบบประเมินสินเชื่อจำนองของตน ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ได้กล่าวบนโซเชียลมีเดียของเขาว่า ผมกำลังเดินหน้าทำงานในการนำบริษัทที่ยอดเยี่ยมเหล่านี้ (Freddie Mac และ Fannie Mae) เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่ผมต้องการย้ำให้ชัดเจนว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะยังคงรักษาการค้ำประกันโดยปริยายไว้ และผมจะควบคุมพวกเขาอย่างไม่เปลี่ยนแปลงในฐานะประธานาธิบดี
การเปิดกลไกการจำนอง Bitcoin ถือเป็นช่องทางสนับสนุนทางอ้อมแต่สำคัญสำหรับการแปรรูป GSE ไม่เพียงแต่จะสามารถนำหลักประกันประเภทต่างๆ เข้ามาสู่ระบบการเงินที่อยู่อาศัยได้เท่านั้น แต่ยังสร้างพื้นที่สำหรับการปฏิรูปการปลดรัฐบาลของ Fannie Mae และ Freddie Mac จากมิติต่างๆ เช่น การโอนความเสี่ยง การก่อตั้งทุน การปรับโครงสร้างกฎระเบียบ และการประสานงานทางการเมืองอีกด้วย
ประการแรก ในระดับการจัดการความเสี่ยงด้านสินเชื่อ สินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น Bitcoin คาดว่าจะลดแรงกดดันต่อ GSE ในการเล่นบทบาทของ ผู้ให้กู้รายสุดท้าย Fannie Mae และ Freddie Mac เป็นผู้รับผิดชอบในการให้การค้ำประกันทางการเงินแก่ผู้กู้ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมจำนวนมากมาอย่างยาวนาน รวมถึงผู้ที่ไม่มีประวัติเครดิตหรือเอกสารรายได้เพียงพอ การเปิดสินเชื่อที่อยู่อาศัย Bitcoin จะทำให้ผู้ลงทุนที่ มองไม่เห็นเครดิต แต่ มองเห็นสินทรัพย์ ที่เป็นสกุลเงินดิจิทัลมีโอกาสเข้าสู่ตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยผ่านกลไกใหม่ ซึ่งจะช่วยบรรเทาภาระเฉพาะตัวของ GSE ในการรักษาการเข้าถึงที่อยู่อาศัย ในฐานะสินทรัพย์ที่กระจายอำนาจ ตรวจสอบได้ และมีสภาพคล่องทั่วโลก การสร้างสถาบันของศักยภาพสินเชื่อที่อยู่อาศัยของ Bitcoin นั้นเทียบเท่ากับการสร้างกลุ่มสินเชื่อทางเลือก นอกระบบ ทำให้มีพื้นที่มากขึ้นสำหรับการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างของกลุ่มสินทรัพย์ GSE หลังจากการแปรรูป
ในแง่ของโครงสร้างทุน กลไกการจำนอง Bitcoin อาจให้การสนับสนุนทางการเงินสำหรับกระบวนการแปรรูป GSE ผ่านเส้นทางการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นหลักทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดิจิทัล อุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดประการหนึ่งสำหรับ GSE ในปัจจุบันคือช่องว่างด้านเงินทุนด้านกฎระเบียบที่สูงถึง 180 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคาดว่าจะต้องใช้เวลามากกว่า 7 ปีในการเติมเต็มด้วยกำไรสะสมเพียงอย่างเดียว หากการจำนอง Bitcoin สามารถก่อตัวเป็นหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันด้วยสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบปรับขนาดได้ ประเมินอัตราได้ และแบบแพ็คเกจ (Crypto-MBS) คาดว่าจะดึงดูดนักลงทุนด้านทุนประเภทใหม่ๆ และทำหน้าที่เป็น อาหารเสริมนอกตลาด ที่มีศักยภาพสำหรับหลักทรัพย์ที่ได้รับการค้ำประกันด้วยสินทรัพย์ของ GSE การมีอยู่ของสินทรัพย์ดังกล่าวหมายความว่า GSE สามารถบรรลุความเป็นอิสระด้านเงินทุนทีละน้อยโดยไม่ต้องพึ่งพาเงินกองทุนของรัฐสภาหรือเงินทุนจากผู้เสียภาษีทั้งหมด จึงลดความยุ่งยากในระบบในกระบวนการออกจากรัฐบาล
ในเวลาเดียวกัน กลไกนี้ยังบังคับให้มีการปรับปรุงรูปแบบการกำกับดูแลการเงินที่อยู่อาศัยอีกด้วย ระบบการประเมิน GSE แบบดั้งเดิมนั้นอิงตามรูปแบบกระแสเงินสด เช่น หลักฐานรายได้ อัตราส่วนหนี้ต่อรายได้ และคะแนนเครดิต FICO ในขณะที่การใช้สินเชื่อจำนองสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างแพร่หลายเน้นที่เกณฑ์การประเมินของความจุของสินทรัพย์ ประวัติบนเชน และมูลค่าสุทธิของกระเป๋าเงินดิจิทัล การเปลี่ยนแปลงตรรกะการควบคุมความเสี่ยงจาก เน้นรายได้ ไปเป็น เน้นสินทรัพย์ จะไม่เพียงช่วยให้ GSE สร้างรูปแบบการประเมินสินเชื่อที่ยืดหยุ่นและเน้นตลาดมากขึ้นหลังจากการแปรรูปเท่านั้น แต่ยังวางรากฐานสถาบันสำหรับการบูรณาการสินทรัพย์จำนองใหม่ในเวลาต่อมาอีกด้วย หากหน่วยงานกำกับดูแลสามารถรองรับสินทรัพย์ดิจิทัลในรูปแบบการประเมินได้ GSE จะมีโอกาสในการขยายขอบเขตทางธุรกิจในอนาคตและมีส่วนร่วมในการค้ำประกันสินทรัพย์ทางการเงินที่หลากหลายยิ่งขึ้น จึงช่วยเพิ่มความสามารถในการแข่งขันในตลาดได้
ที่สำคัญกว่านั้น ในระดับการเมือง การส่งเสริมการจำนอง Bitcoin ช่วยสร้างพื้นที่การอภิปรายสำหรับ ทฤษฎีการทดแทนทางเทคโนโลยี และสร้างบัฟเฟอร์ความคิดเห็นสาธารณะสำหรับรัฐบาลทรัมป์เพื่อส่งเสริมการแปรรูป GSE การแปรรูปมักเผชิญกับการต่อต้านอย่างหนักจากพรรคเดโมแครต องค์กรสิทธิด้านที่อยู่อาศัย และรัฐบาลของรัฐบางแห่ง ซึ่งกังวลว่าการปลดรัฐบาลจะบั่นทอนการจัดหาเงินทุนสำหรับครอบครัวที่มีรายได้น้อยและปานกลาง การทำให้กลไกการจำนองสินทรัพย์ดิจิทัลถูกกฎหมายเป็นอีกทางเลือกนโยบายหนึ่ง ในขณะที่รัฐบาลถอนตัวจากการค้ำประกันโดยตรง ตลาดสามารถให้การสนับสนุนทางการเงินทางเลือกผ่านเทคโนโลยี สินทรัพย์ และกลไกการแบ่งปันความเสี่ยง ตรรกะนี้ไม่เพียงช่วยสร้างสมดุลให้กับความคิดเห็นสาธารณะ แต่ยังให้ผู้กำหนดนโยบายมีทางเลือกในการต่อรองที่ยืดหยุ่นมากขึ้นระหว่างการลดหนี้ของรัฐบาลและการรักษาเสถียรภาพทางการเงินด้านที่อยู่อาศัย
ดังนั้น แม้ว่ากลไกการให้สินเชื่อ Bitcoin เองจะไม่ได้เป็นเครื่องมือโดยตรงสำหรับการแปรรูป GSE แต่โครงสร้างสถาบันของกลไกดังกล่าวก็ถือเป็น เขตกันชนทางการเงิน ที่สำคัญสำหรับกระบวนการแปรรูปอย่างไม่ต้องสงสัย กลไกดังกล่าวขยายโครงสร้างสินทรัพย์จำนองของตลาดการเงินที่อยู่อาศัย ปลดปล่อยพื้นที่ความรับผิดชอบด้านนโยบายของ GSE จัดเตรียมช่องทางการทดแทนทุน และเสริมสร้างความเต็มใจของตลาดในการยอมรับการปฏิรูปการกระจายอำนาจทางการเงิน ในวัฏจักรการเมืองใหม่ที่มุ่งหวังไปที่ รัฐบาลที่มีขนาดเล็กลง และ ตลาดที่แข็งแกร่งขึ้น ฟังก์ชันสินเชื่อของสินทรัพย์ดิจิทัลค่อยๆ กลายเป็นส่วนสำคัญในการส่งเสริมการปฏิรูปการเงินที่อยู่อาศัยเชิงโครงสร้าง
Bitcoin จะช่วยบรรเทา แรงกดดัน ด้านการจำนองได้มากแค่ไหน?
ในขณะนี้ มูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับประมาณ 17% ของตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ หากอนุญาตให้มูลค่าตลาดทั้งหมดของ Bitcoin เข้าร่วมในการสนับสนุนสินเชื่อที่อยู่อาศัย ตลาด BTC มูลค่า 2.1 ล้านล้านดอลลาร์สามารถรองรับเงินต้นเงินกู้ได้ 1.05 ล้านล้านดอลลาร์ (ที่ LTV 50%) คิดเป็นประมาณ 8-9% ของสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่มีอยู่ หากใช้เพียง 50% ของส่วนที่ยอมรับได้เป็นหลักประกัน ก็ยังสามารถรองรับเงินต้นเงินกู้ได้ 525 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 4-5% แน่นอนว่าไม่ใช่เรื่องง่ายสำหรับ ETF บริษัทจดทะเบียนบางแห่ง หรือประเทศที่มีอำนาจอธิปไตยที่จะเข้าร่วม แต่ส่วนเหล่านี้อาจมีสัดส่วนเพียงประมาณ 10% ของยอดรวมในปัจจุบัน
ดังนั้น หากการจำนอง Bitcoin ได้รับการยอมรับอย่างเป็นทางการ ไม่เพียงแต่จะส่งผลในวงกว้างต่อชุมชนคริปโตเท่านั้น แต่ยังจะปลดปล่อยอำนาจในการแปลงสินทรัพย์ที่ไม่เคยมีมาก่อนสู่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมอีกด้วย ซึ่งจะเปิดเส้นทางวงจรเชิงบวกที่สามารถปลดปล่อยอำนาจการซื้อของมูลค่า BTC โดยไม่ทำลายระบบการเงินที่มีอยู่ ซึ่งหมายความว่า หากนโยบายดังกล่าวได้รับการนำไปปฏิบัติอย่างเต็มที่ สินเชื่อ Bitcoin อาจมอบอำนาจทางการเงินใหม่ให้กับตลาดที่อยู่อาศัยได้หลายร้อยพันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าตลาดจำนองคริปโตในปัจจุบันถึง 100 เท่า
การแสดงที่ยิ่งใหญ่และสวยงาม
หากคำเรียกร้องของ Bill Pulte เป็นผลดีต่อธุรกิจจำนอง Bitcoin การลงนามอย่างเป็นทางการและการนำ Big Beautiful Act ไปปฏิบัติถือเป็นการสนับสนุนนโยบายที่เป็นมิตรต่อ อุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ ประเด็นที่สำคัญที่สุดคือ อัตราส่วนการหักลดหย่อน QBI (รายได้ธุรกิจที่มีคุณสมบัติเหมาะสม) 20% ที่กำหนดไว้ใน Tax Cuts and Jobs Act ฉบับดั้งเดิมจะเพิ่มขึ้นเป็น 23% อย่างถาวร การปรับเปลี่ยนนี้ส่งผลดีโดยตรงต่อบุคคลและนิติบุคคลจำนวนมากที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ผ่านหุ้นส่วนจำกัด โครงสร้าง S-corp หรือ REIT และอัตราภาษีส่วนเพิ่มที่มีผลของพวกเขาจะลดลงเหลือประมาณ 28.49%
สำหรับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่มีงบดุลที่เน้นที่รายได้จากการเช่า กระแสเงินสดหลังหักภาษีจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและโครงสร้างทุนจะได้รับการปรับให้เหมาะสมยิ่งขึ้น การปฏิรูปนี้ยังช่วยลดต้นทุนการเข้าซื้ออสังหาริมทรัพย์โดยอ้อมสำหรับนิติบุคคลที่ถือครองสินทรัพย์ เช่น Bitcoin ผ่านการจัดตั้งนิติบุคคล ซึ่งจะทำให้กรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบมีเสถียรภาพมากขึ้นสำหรับสะพานเชื่อมระหว่าง สินทรัพย์บนเครือข่ายและอสังหาริมทรัพย์นอกเครือข่าย
ในเวลาเดียวกัน พระราชบัญญัติใหญ่ที่สวยงาม ได้ฟื้นฟูและขยายกลไกการหักค่าเสื่อมราคาเพิ่มเติม 100% และเพิ่มขีดจำกัดการหักลดหย่อนทันทีของมาตรา 179 เป็น 2.5 ล้านดอลลาร์ ทำให้สามารถรวมค่าใช้จ่ายด้านทุนเริ่มต้นของโครงการอสังหาริมทรัพย์เข้าในค่าหักลดหย่อนก่อนหักภาษีได้เร็วขึ้น ซึ่งไม่เพียงแต่ส่งเสริมการลงทุนที่เน้นหนักในอสังหาริมทรัพย์ใหม่ สิ่งอำนวยความสะดวกในการจัดเก็บ และสินทรัพย์ที่สร้างผลผลิตเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์สร้างเส้นโค้งกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในบริบทของความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น สำหรับนักลงทุนหรือฝ่ายโครงการ RWA ที่พยายามใช้สินทรัพย์ Bitcoin เพื่อยกระดับการซื้ออสังหาริมทรัพย์ผ่านโมเดล DAO, LLC หรือ SPV การฟื้นฟูนโยบายการหักค่าเสื่อมราคาจะช่วยป้องกันปัญหาผลตอบแทนจากการเช่าที่ล่าช้าและวงจรการขายสินทรัพย์ที่ยาวนานได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งเอื้อต่อการแปลงสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น BTC ให้เป็นสิทธิในการรับรายได้พื้นฐานที่มีสภาพคล่องมากขึ้นในโครงการอสังหาริมทรัพย์
Bitcoin + อสังหาริมทรัพย์ ดูเหมือนว่าทรัมป์จะกำลังทำการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ครั้งต่อไป
โครงการใดบ้างที่ “ขึ้นฝั่ง” ในตลาดเสรี?
ผู้ให้กู้
ไมโลเครดิต
Milo Credit เป็นบริษัทฟินเทคที่ตั้งอยู่ในฟลอริดา สหรัฐอเมริกา โดยได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่อยู่อาศัยที่รองรับด้วยสกุลเงินดิจิทัลเป็นรายแรกในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 2022 โดยรูปแบบธุรกิจของบริษัทช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้สินทรัพย์ดิจิทัล เช่น Bitcoin, Ethereum หรือ USDC เป็นหลักประกัน และรับเงินกู้ได้สูงสุดถึง 100% ของมูลค่าทรัพย์สินโดยไม่ต้องชำระเงินดาวน์ โครงสร้างสินเชื่อนี้ไม่เรียกเก็บภาษีเงินได้จากกำไรทุนและไม่มีกลไกการบังคับชำระบัญชี ทำให้ผู้กู้สามารถรับการสนับสนุนทางการเงินสำหรับการซื้อบ้านได้ในขณะที่ยังคงศักยภาพในการเติบโตของสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ได้
Milo เสนอสินเชื่อสูงสุด 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยมีระยะเวลาสูงสุด 30 ปี โดยมีอัตราดอกเบี้ยประจำปีปัจจุบันอยู่ในช่วง 9-10% และไม่มีค่าปรับการชำระคืนก่อนกำหนด ความปลอดภัยของสินทรัพย์ค้ำประกันได้รับการจัดการโดยผู้ดูแลบุคคลที่สาม เช่น Coinbase, Gemini และ BitGo ณ ต้นปี 2025 Milo ได้ออกสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่มีหลักประกันเป็นสกุลเงินดิจิทัลไปแล้วมากกว่า 65 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
ที่น่าสังเกตก็คือสินเชื่อประเภทนี้มักจะไม่เป็นไปตามมาตรฐานการจำนองที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ และไม่สามารถบรรจุและขายให้กับ Fannie Mae หรือ Freddie Mac ได้ ดังนั้นต้นทุนของเงินทุนจึงสูงและอัตราดอกเบี้ยก็สูงตามไปด้วย หากร่างกฎหมายผ่าน คาดว่าระบบจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก นอกจากนี้ เนื่องจากราคาสินทรัพย์ดิจิทัลผันผวน Milo จึงยังคงใช้หลักประกันเกินในระดับหนึ่งเพื่อรับประกันความปลอดภัยของสินเชื่อ
เลดน
Ledn มีสำนักงานใหญ่อยู่ในแคนาดาและเป็นที่รู้จักกันดีในด้านการกู้ยืมโดยใช้ Bitcoin ซึ่งได้กลายเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มคริปโตเนทีฟแห่งแรกๆ ของโลกที่สำรวจผลิตภัณฑ์โครงสร้างการให้กู้ยืมสินทรัพย์แบบออนเชน ผลิตภัณฑ์หลักของ Ledn ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับเงินกู้สกุลเงินทั่วไป (เช่น ดอลลาร์สหรัฐหรือ USDC) โดยใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน LTV มักจะอยู่ที่ 50% เงินจะพร้อมใช้งานทันที และระยะเวลาการกู้ยืมที่สั้นที่สุดสามารถคำนวณได้เป็นรายสัปดาห์ ซึ่งแตกต่างจาก Milo, Ledn ไม่เชื่อมโยงกับธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์โดยตรง แต่ในฐานะโซลูชันสภาพคล่องระยะสั้น Ledn ตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ในการรับเงินสดโดยไม่ต้องขาย Bitcoin นอกจากนี้ Ledn ยังให้บริการบัญชีออมทรัพย์และบริการดอกเบี้ยทบต้นสำหรับ Bitcoin และ USDC อีกด้วย แพลตฟอร์มเน้นย้ำด้านความปลอดภัยและการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ สินทรัพย์ค้ำประกันทั้งหมดอยู่ในสถาบันของบุคคลที่สามและได้รับการตรวจสอบเป็นประจำ มีอิทธิพลบางอย่างในตลาดของแคนาดาและละตินอเมริกา
มูนมอร์เกจ
Moon Mortgage เป็นแพลตฟอร์มสินเชื่อสำหรับผู้ใช้ที่เป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัล โดยมุ่งเน้นที่การให้บริการ จำนอง Bitcoin เพื่อซื้อบ้าน สำหรับผู้ประกอบการ Web3 สมาชิก DAO และนักลงทุนด้านสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่มีประวัติเครดิตแบบดั้งเดิม ผลิตภัณฑ์เรือธงของ Moon Mortgage ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสมัครสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบมีโครงสร้างแบบดั้งเดิมโดยใช้ BTC หรือ ETH เป็นหลักประกัน และทรัพย์สินดังกล่าวจะใช้เป็นสินเชื่อรองเพื่อแก้ปัญหาสินทรัพย์ที่ไม่สมดุลและรายได้ของผู้กู้ แพลตฟอร์มนี้ทำงานร่วมกับผู้ให้กู้และผู้ดูแลที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดในสหรัฐอเมริกาเพื่อให้ผู้ใช้ได้รับโครงสร้างอัตราดอกเบี้ยและกลไกการชำระเงินคืนแบบเดียวกันกับสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบดั้งเดิม ในเวลาเดียวกัน แพลตฟอร์มนี้ยังแทนที่คะแนนเครดิต FICO ด้วยแบบจำลองการประเมินที่พัฒนาขึ้นเอง โดยเน้นที่การประเมินประวัติสินทรัพย์บนเครือข่ายและการยอมรับความเสี่ยงของผู้ใช้ Moon Mortgage มีตำแหน่งในแนวตั้งมากกว่า โดยให้บริการแก่ผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินดิจิทัลเป็นหลัก โดยเน้นแนวคิดของ การเข้าร่วมโดยไม่ต้องขายเหรียญ และเป็นหนึ่งในโครงการสินเชื่อที่อยู่อาศัยไม่กี่โครงการในตลาดสหรัฐฯ ที่เปิดให้บุคคลที่มีตัวตนบนเครือข่ายเข้าร่วมได้
เงินสำรองของประชาชน
People’s Reserve เป็นโครงการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบคริปโตที่สร้างขึ้นโดย CJK Konstantinos ซึ่งมุ่งเน้นในการสร้างระบบจำนองและสินเชื่อโดยมี Bitcoin เป็นแกนหลัก โครงการนี้กำลังพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ขับเคลื่อนด้วย Bitcoin หลากหลายประเภท รวมถึงสินเชื่อจำนองที่ชำระคืนเองและ HEBLOCs (Home Equity Bitcoin Line of Credit) ซึ่งแลกเปลี่ยนมูลค่าทางเศรษฐกิจของ Bitcoin กับสภาพคล่องของ Bitcoin แนวคิดการออกแบบหลักของ People’s Reserve คือการปลดปล่อยมูลค่าทางเศรษฐกิจของ Bitcoin ในขณะที่ปกป้องความเป็นเจ้าของ Bitcoin ของผู้ใช้ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะไม่ใช้ Bitcoin ที่รับจำนำเพื่อจำนำซ้ำ (กล่าวคือ ไม่มีการจำนองซ้ำ) และใช้กลไกการดูแลแบบหลายลายเซ็นเพื่อป้องกันไม่ให้ทรัพย์สินของผู้ใช้ถูกควบคุมโดยสถาบันส่วนกลาง ในขณะเดียวกัน People’s Reserve หวังว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จะเทียบได้กับสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบดั้งเดิม ซึ่งจะเพิ่มการยอมรับของกระแสหลักด้านการเงินแบบคริปโต แพลตฟอร์มนี้ยังอยู่ในขั้นพัฒนาผลิตภัณฑ์และยังไม่ได้รับการเปิดตัวอย่างเป็นทางการ แต่ช่องทางการสมัครรับการแจ้งเตือนทางเว็บไซต์อย่างเป็นทางการได้เปิดให้บริการแล้ว และคาดว่าจะเปิดตัวบริการทดสอบชุดแรกในวันที่ 4 กรกฎาคม
โครงสร้างพื้นฐาน
ชื่อเรื่องบีไลน์
Beeline Title ไม่ใช่ผู้ให้บริการสินเชื่อคริปโต แต่เป็นบริษัทให้บริการบล็อคเชนที่ทุ่มเทให้กับการสร้างโครงสร้างพื้นฐานการลงทะเบียนทรัพย์สินและการดูแลทรัพย์สินดิจิทัลสำหรับสินเชื่อคริปโต หน่วยงานมุ่งเน้นที่การทำให้กระบวนการลงทะเบียนทรัพย์สินเป็นดิจิทัลและรวมเข้ากับกลไกการดูแลทรัพย์สินคริปโตเพื่อให้บรรลุการลงทะเบียนความเป็นเจ้าของที่อยู่อาศัยและการจัดการหนี้แบบไร้กระดาษและครบวงจร ตามรายงานของ AInvest Beeline Title จะเปิดตัวแพลตฟอร์มบริการระดับประเทศอย่างเป็นทางการในเดือนสิงหาคม 2025 เมื่อจะช่วยเหลือในการทำธุรกรรมสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ชุดแรกที่ได้รับการคุ้มครองโดย Bitcoin การเกิดขึ้นของ Beeline หมายความว่าการเชื่อมต่อระหว่างสินทรัพย์คริปโตและอสังหาริมทรัพย์กำลังได้รับการทำให้เป็นมาตรฐานและสอดคล้องกันอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งวางรากฐานทางสถาบันและทางเทคนิคสำหรับการนำไปใช้งานในวงกว้างในอนาคต
MicroStrategy ยังมีส่วนสนับสนุนด้านโครงสร้างพื้นฐานอีกด้วย โดยได้พัฒนาโมเดลเครดิต BTC ขึ้นมา Pulte แสดงความสนใจในโมเดลนี้โดยตรงบนโซเชียลมีเดีย X
Bitcoin จะสามารถเปลี่ยน “กฎเกณฑ์เก่าๆ” ได้หรือไม่?
จากบริษัทหลักทรัพย์อายุกว่าร้อยปีบนวอลล์สตรีทไปจนถึงหน่วยงานกำกับดูแลการเงินที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลาง จากคำแถลงต่อสาธารณะของทรัมป์ไปจนถึงการปรับโครงสร้างทุนของอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ ระบบการเงินที่อิงตาม Bitcoin กำลังแทรกซึมจากบนลงล่าง ตัวตนของ Bitcoin ได้เปลี่ยนจาก เงินสดดิจิทัล ไปเป็น ทองคำอิเล็กทรอนิกส์ และตอนนี้กำลังจะกลายเป็น สื่อกลางสินเชื่อ ซึ่งเป็นวิธีใหม่ในการจัดระเบียบทุนสำหรับการเงินแบบดั้งเดิม และสถาปัตยกรรม สินทรัพย์แบบกระจายอำนาจ + เครื่องมือสินเชื่อของรัฐบาลกลาง นี้ส่งผลกระทบต่อตรรกะการออกแบบที่ลึกซึ้งที่สุดของสินเชื่อที่อยู่อาศัย
ในอนาคต เมื่อ Fannie Mae และ Freddie Mac ยอมรับ Bitcoin เป็นส่วนหนึ่งของรูปแบบการรับประกันอย่างแท้จริง อาจเกิดแนวคิดและระบบนิเวศทางการเงินรูปแบบใหม่ขึ้น Bitcoin จะไม่เพียงแต่เป็นที่เก็บสะสมความมั่งคั่งเท่านั้น แต่ยังเป็นคันโยกใหม่ที่สามารถยกระดับที่อยู่อาศัย ภาษี สินเชื่อ และแม้แต่การปกครองระดับประเทศได้อีกด้วย
การสถาปนาการจำนอง Bitcoin อาจกลายเป็น เครื่องมือ ที่เป็นสัญลักษณ์มากที่สุดในยุค ใหญ่และสวยงาม ของทรัมป์
