ชื่อเดิม: "บริษัท Fundamental Global ที่มีอายุกว่าศตวรรษ อ้างว่าสามารถเข้าซื้อ ETH ทั้งหมดได้ 10% นี่เป็นแค่คำพูดลอยๆ หรือว่าเป็นคู่แข่งตัวจริงกันแน่?"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Nancy, PANews

ราคา Ethereum ที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามีสาเหตุหลักมาจากปริมาณสำรอง ETH ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของพันธบัตรรัฐบาลต่างๆ ท่ามกลางภาวะตลาดที่ผันผวนเช่นนี้ นักลงทุนรายใหม่ที่มีชื่อเสียงได้เข้ามาร่วมวงด้วย Fundamental Global Inc. บริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ เพิ่งประกาศเปลี่ยนชื่อเป็น FG Nexus และวางแผนที่จะเข้าซื้อ ETH 10% ของปริมาณสำรองทั้งหมดผ่านการระดมทุนหลายรอบ เป้าหมายนี้สูงกว่า BitMine ซึ่งเป็นผู้นำด้านปริมาณสำรอง Ethereum ในปัจจุบันมาก

วางแผนที่จะซื้อ 10% ของอุปทาน Ethereum แต่ปัจจุบันกำลังเผชิญกับช่องว่างการระดมทุนจำนวนมหาศาล

Fundamental Global Inc. ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2475 เป็นบริษัทให้บริการทางการเงินที่ครอบคลุมและมีประวัติยาวนานเกือบหนึ่งศตวรรษ ครอบคลุมการประกันภัยต่อ การบริหารสินทรัพย์ และวาณิชธนกิจ อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา รายได้ของบริษัทยังคงอยู่ที่ระดับหลายสิบล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเผชิญกับความผันผวนอย่างมากจากการปรับโครงสร้างธุรกิจและสภาวะตลาดที่ซับซ้อน นอกจากนี้ นับตั้งแต่ปี พ.ศ. 2564 ราคาหุ้นของบริษัทยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่เพียง 8.6% ของจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ ขณะที่ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันก็ลดลงเหลือหลายหมื่นดอลลาร์สหรัฐเช่นกัน

เนื่องในโอกาสครบรอบ 10 ปีของการเปิดตัว Ethereum mainnet สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมแห่งนี้ได้ประกาศอย่างเป็นทางการถึงความสำเร็จของการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ครั้งใหญ่ โดยมีเป้าหมายที่จะเป็นหนึ่งในผู้ถือครอง ETH รายใหญ่ที่สุดของโลก เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม Fundamental Global ได้ประกาศแผนการออกใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นสามัญแบบเติมเงินจำนวน 40 ล้านหน่วย ในราคาหน่วยละ 5 ดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง (private placement) มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้ บริษัทยังได้เปลี่ยนชื่อเป็น FG Nexus Inc. โดยเงินทุนดังกล่าวจะนำไปใช้สร้างสำรอง ETH ของบริษัท

การระดมทุนรอบส่วนตัวนี้เสร็จสิ้นอย่างเป็นทางการเมื่อต้นเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา ดึงดูดนักลงทุนสถาบันคริปโตรายใหญ่เข้าร่วม ได้แก่ Galaxy Digital, Kraken, Hivemind Capital, Syncracy Capital, Digital Currency Group (DCG) และ Kenetic Galaxy Digital ซึ่งเป็นผู้ดำเนินการเบื้องหลังบริษัทคลัง Ethereum หลายแห่ง ได้รับการแต่งตั้งให้เป็นที่ปรึกษาเชิงกลยุทธ์ให้กับ FG Nexus โดยรับผิดชอบการบริหารจัดการคลัง Ethereum และให้การบริหารจัดการสินทรัพย์ การดำเนินการด้านรายได้ และการสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน

ต่อมาในช่วงต้นเดือนสิงหาคม FG Nexus ได้ประกาศว่าจะยื่นแบบฟอร์มจดทะเบียน S-3 ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ของสหรัฐอเมริกา โดยเสนอเสนอขายหลักทรัพย์มูลค่าสูงสุด 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายที่จะเข้าซื้อหุ้น 10% ในเครือข่าย Ethereum และกลายเป็นบริษัทที่ถือครองเครือข่ายนี้มากที่สุด เอกสารฉบับนี้ประกอบด้วยแผน "at-the-market" (ATM) ที่ยืดหยุ่น ซึ่งอนุญาตให้บริษัทสามารถออกหุ้นสามัญได้สูงสุด 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แบ่งเป็นชุดๆ ซึ่งปรับให้เหมาะสมกับสภาวะตลาดและความต้องการเฉพาะของบริษัท หุ้นสามัญเหล่านี้อาจมีการออกและขายเป็นครั้งคราว เพื่อให้มั่นใจถึงความยืดหยุ่นในการระดมทุนและความสามารถในการปรับตัวของตลาด

บริษัทวางแผนที่จะนำเงินส่วนใหญ่ไปซื้อ Ethereum และส่วนที่เหลือจะนำไปใช้สนับสนุนการดำเนินงาน บริษัทวางแผนที่จะออกหลักทรัพย์เป็นระยะๆ ซึ่งสามารถปรับขนาด ราคา และเงื่อนไขได้อย่างยืดหยุ่นตามสถานการณ์ในอนาคต บริษัทตั้งเป้าที่จะเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์และสร้างรายได้ผ่านการ Staking, Re-Staking และ Tokenization สินทรัพย์

อย่างไรก็ตาม ความทะเยอทะยานของ FG Nexus กำลังเผชิญกับการทดสอบที่ยากลำบาก จากราคา Ethereum ในปัจจุบัน เป้าหมายของ FG Nexus ในการรักษาเงินสำรองไว้ที่ 12 ล้าน ETH จำเป็นต้องใช้เงินทุนมากกว่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าเงินทุนทั้งหมดในปัจจุบันมาก แม้จะมีเงินทุนสำรองที่วางแผนไว้ 5 พันล้านดอลลาร์ แต่ยังคงมีช่องว่างทางการเงินที่สำคัญอยู่ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินงานของ FG Nexus ยังคงมีอยู่ แม้ว่าราคาหุ้นจะพุ่งสูงขึ้นเล็กน้อยหลังจากการประกาศกลยุทธ์สำรอง Ethereum แต่ก็ร่วงลงสู่ระดับเดิมอย่างรวดเร็ว

ณ ขณะนี้ FG Nexus ถือครอง ETH อยู่ 47,331 ETH โดยมีต้นทุนการถือครองเฉลี่ยอยู่ที่ 4,228.4 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็นผู้ถือสำรอง Ethereum รายใหญ่เป็นอันดับ 13 ของโลก

สิ่งที่น่าสังเกตก็คือ แม้รายได้ของ FG Nexus จะไม่ค่อยดีนัก แต่หุ้นของบริษัทก็ถูกถือครองโดยนักลงทุนสถาบันที่มีชื่อเสียงหลายราย รวมถึง Everstar Asset Management, Vanguard Group, Renaissance Technologies, BlackRock, Tower Research Capital และ JP Morgan Chase & Co.

สถาบันหลายแห่งดึงดูด ETH ได้เกือบ 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ FG Nexus มีขีดความสามารถในการแข่งขันแค่ไหน?

ปัจจุบัน สถาบันต่างๆ กำลังเพิ่มจำนวนขึ้นเรื่อยๆ ที่นำ Ethereum เข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์หลักของตน ข้อมูลล่าสุด จาก strategythreserve.xyz ระบุว่า ณ วันที่ 12 สิงหาคม มีบริษัท 70 แห่งที่สะสม Ethereum ไว้ประมาณ 3.49 ล้าน ETH มูลค่าเกือบ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 2.89% ของปริมาณ Ethereum ทั้งหมด

ในฐานะผู้เข้ามาใหม่ในสงครามเรื่องราวใหม่สำหรับ Ethereum นี้ FG Nexus กำลังวางแผนที่จะสร้างข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่แตกต่างผ่านประสบการณ์ของทีมงานอาวุโส กลยุทธ์เพิ่มมูลค่ารายได้ที่หลากหลาย และการสำรวจแอปพลิเคชันในโลกแห่งความเป็นจริง

ในด้านประวัติของทีม FG Nexus ประกอบด้วยผู้บริหารระดับสูงจากสินทรัพย์เข้ารหัสและวอลล์สตรีท และสมาชิกมีประสบการณ์สะสมมาหลายสิบปีในด้านเทคโนโลยีทางการเงิน สกุลเงินดิจิทัล และตลาดทุน

มายา วูจิโนวิช ซีอีโอของฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัล (Crypto Assets) มีประสบการณ์มากกว่าทศวรรษด้านการลงทุนและการดำเนินงานด้านคริปโต เธอเป็นผู้ก่อตั้งและหุ้นส่วนผู้จัดการของ OGroup บริษัทที่ดำเนินธุรกิจคริปโตหลากหลายภาคส่วน รวมถึง Stablecoins, เกมบล็อกเชน, เครดิตคาร์บอน และ DeFi และบริหารจัดการบริษัทคริปโตนวัตกรรมกว่า 40 แห่ง วูจิโนวิชเป็นนักลงทุนกลุ่มแรกๆ ใน Bitcoin ในปี 2009 และได้อำนวยความสะดวกให้กับโครงการนำร่องด้านบล็อกเชนกับสถาบันการเงินชั้นนำระดับโลก เช่น JPMorgan Chase และ State Street เป็นผู้นำการเข้าซื้อกิจการธนาคารครั้งแรกของ Tether และให้คำแนะนำแก่สำนักงานครอบครัวในการลงทุนกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ในกลยุทธ์ AI และบล็อกเชน

"Ethereum ไม่ใช่แค่โครงสร้างพื้นฐานเท่านั้น แต่ยังเป็นความเชื่อส่วนบุคคลอีกด้วย ในฐานะ CIO ของ GE ผมได้ร่วมงานกับ Joseph Lubin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum เพื่อส่งเสริมการประยุกต์ใช้สัญญาอัจฉริยะในหนึ่งในบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลก ความเชื่อนี้ไม่เคยเปลี่ยนแปลง ที่ FG Nexus เรากำลังสร้างช่องทางการคลัง Ethereum ระดับสถาบันที่ปลอดภัย โปร่งใส และขับเคลื่อนด้วยผลตอบแทน" Vujinovicd กล่าว

ธีโอดอร์ โรเซนธัล ประธานฝ่ายสินทรัพย์คริปโต เป็นผู้ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ TMR Capital ซึ่งบริหารสินทรัพย์มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เขาสนับสนุนปรัชญาการลงทุนของวอร์เรน บัฟเฟตต์ และมีรายงานว่าได้รับผลตอบแทน 28.8% ต่อปี โดยไม่มีผลขาดทุนต่อปีนับตั้งแต่ก่อตั้งกองทุนในปี 2019 นอกจากนี้ เขายังเป็นนักลงทุนรายแรกๆ ในโครงการคริปโตหลายโครงการ รวมถึง Monero, Aave, Hyperliquid และ MakerDAO

โฮเซ่ วาร์กัส หัวหน้าฝ่ายพัฒนาธุรกิจสินทรัพย์คริปโต เป็นผู้ประกอบการรายย่อยและนักลงทุนระดับเริ่มต้นที่มีประสบการณ์ เขาเป็นผู้ร่วมก่อตั้ง Healthcare.com, Osigu และ PeopleFund และประสบความสำเร็จในการก่อตั้งและถอนตัวจากห้าบริษัท รวมถึง AutoWeb, BlueKite (ซึ่ง PayPal ได้เข้าซื้อกิจการ) และ BrokersWeb วาร์กัสยังมีส่วนร่วมในการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับคริปโตในระยะเริ่มต้นหลายรายการ รวมถึงรอบการลงทุนเริ่มต้นสำหรับ MicroStrategy Metaplanet และ Akash Network ของญี่ปุ่น

ในขณะเดียวกัน FG Nexus ยังวางแผนที่จะเพิ่มผลตอบแทนจากการถือครอง Ethereum ผ่านการ Staking, Re-Staking และการเข้าร่วมในโปรโตคอล DeFi "Ethereum กำลังกลายเป็นรากฐานของการเงินดิจิทัลระดับโลกอย่างรวดเร็ว เราวางแผนที่จะส่งเสริมการนำ Ethereum มาใช้ในฐานะสินทรัพย์สำรองของกระทรวงการคลังทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง โดยมีเป้าหมายที่จะเป็นผู้มีส่วนร่วมสำคัญในเครือข่าย Ethereum โดยมุ่งเน้นไม่เพียงแต่การสะสมสินทรัพย์ Ethereum เท่านั้น" Maja Vujinovicd กล่าว

นอกเหนือจากกลยุทธ์การบริหารคลังและการวางเดิมพันบน Ethereum แล้ว FG Nexus ยังจะสำรวจโอกาสในการสร้างโทเค็นอีกด้วย “นี่คือช่วงเวลาสำคัญในการเดินทางของเรา FG Nexus จะใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญอันลึกซึ้งในด้านธนาคารพาณิชย์ การประกันภัยต่อ และตลาดทุน เพื่อปลดล็อกศักยภาพสูงสุดของ Ethereum ในฐานะสินทรัพย์สำรอง” ไคล์ เซอร์มินารา ซีอีโอและประธานของ FG Nexus กล่าว

การใช้งานอย่างแข็งขันของ FG Nexus ถือเป็นตัวอย่างเล็กๆ ของการลงทุนสำรองใน Ethereum ที่พุ่งสูงขึ้นในปัจจุบัน สำหรับ Ethereum การเข้ามาของสถาบันเหล่านี้ไม่เพียงแต่นำมาซึ่งความสนใจของเงินทุนและอิทธิพลของตลาดที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ยังผลักดันระบบนิเวศทั้งหมดให้เติบโตและเติบโตอย่างมั่นคงยิ่งขึ้น Vitalik Buterin ผู้ก่อตั้ง Ethereum ได้ให้การสนับสนุน Ethereum Reserve Company ต่อสาธารณะเมื่อเร็วๆ นี้ โดยให้เหตุผลว่าจะช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึง ETH ได้มากขึ้น และมอบทางเลือกที่มากขึ้นสำหรับผู้ที่มีฐานะทางการเงินที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม Vitalik ยังได้เตือนตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไป การปรับฐานราคาอย่างมีนัยสำคัญอาจก่อให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ของการบังคับขายสินทรัพย์ ซึ่งจะยิ่งทำให้ราคาตกต่ำลงและทำลายความน่าเชื่อถือของระบบนิเวศทั้งหมด

ไม่ว่าเป้าหมายของ FG Nexus จะบรรลุได้หรือไม่ ETH ก็จะได้รับประโยชน์

ลิงค์ต้นฉบับ