ชื่อต้นฉบับ: "ผลตอบแทน APY สูง ลองดู Stablecoin Pool ใหม่ทั้ง 7 นี้ในตลาดที่ไม่เสถียร"

ตลาดกระทิงได้มาถึงแล้ว และกลไกผลตอบแทนทั้งหมดกำลังขยายส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ซึ่งขับเคลื่อนโดยแนวโน้มขาขึ้น การฝาก การถอน และการกู้ยืม Stablecoin ก็สามารถนำมาซึ่งความมั่นคงและความสุขได้เช่นกัน BlockBeats ได้รวบรวมกลุ่มสกุลเงิน Stablecoin ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่อปี (APR) สูงจำนวน 7 กลุ่ม โดยมุ่งเน้นไปที่ Stablecoin กระแสหลัก ซึ่งทั้งหมดมี APY มากกว่า 10% ลองมาดูกันทีละกลุ่ม:

ฮูมา ไฟแนนซ์

Huma Finance เป็นแพลตฟอร์มสร้างรายได้แบบกระจายศูนย์ที่ทำงานบน Solana แหล่งที่มาของรายได้เชื่อมโยงกับการชำระเงินและกิจกรรมทางการเงินจริง Huma Finance เปิดตัวในเดือนเมษายน 2568 และเพิ่งเปิดให้บริการฝากเงิน Huma 2.0 อีกครั้ง

ผู้ใช้ที่ฝาก USDC สามารถสร้างโทเค็นหุ้น LP ได้: $PST ในโหมดคลาสสิก ซึ่งให้ผลตอบแทน USDC ประมาณ 10.5% ต่อปี และรางวัลพื้นฐาน Huma Feathers ส่วน $mPST ในโหมด Maxi ไม่มีดอกเบี้ย แต่ให้ตัวคูณรางวัล Feathers 19 เท่า ทั้งสองโหมดมีตัวเลือกตามที่คุณต้องการ โดยฝากได้สูงสุด 500,000 USDC ต่อกระเป๋าเงิน

จากข้อมูลแดชบอร์ดอย่างเป็นทางการของ Dune Huma 2.0 ได้สร้างปริมาณการซื้อขายประมาณ 5.62 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่เปิดตัว สร้างรายได้จากผู้ใช้รวมประมาณ 4.592 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระจาย Feathers 2.66 พันล้านรายการ ปัจจุบัน แพลตฟอร์มมีสภาพคล่องที่ใช้งานอยู่ประมาณ 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งประมาณ 104 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกนำไปลงทุนใน PayFi (ระบบชำระเงิน) และอีก 46.015 ล้านดอลลาร์สหรัฐมีสภาพคล่องที่สามารถแลกเปลี่ยนได้ตลอดเวลา

ไซโลไฟแนนซ์

Silo Finance คือโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบแยกความเสี่ยงและไม่ต้องดูแลสินทรัพย์ใดๆ ซึ่งใช้งานบนเครือข่ายหลายเครือข่าย สินทรัพย์แต่ละรายการมีตลาดอิสระของตนเอง (Silo) ซึ่งการระดมทุนและการให้กู้ยืมเป็นอิสระจากกัน และความเสี่ยงจะถูกแบ่งตามสินทรัพย์ ผู้ใช้เพียงฝากโทเค็นที่รองรับ (เช่น USDC, ETH, WBTC ฯลฯ) ลงใน Silo ที่เกี่ยวข้อง และรับดอกเบี้ยโดยอัตโนมัติตามพารามิเตอร์ของตลาด

จากข้อมูลของ DeFiLlama มูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัล (TVL) ของ Silo Finance อยู่ที่ประมาณ 228 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กระจายอยู่ในเครือข่ายต่างๆ เช่น Sonic (113 ล้านดอลลาร์สหรัฐ), Avalanche (46.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ), Ethereum (44.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และ Arbitrum (23.53 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) หากเลือกใช้ USDC Managed Vault ปัจจุบัน Silo Finance เสนอ APY ที่ 7%-13%

บีเอฟยูเอสดี

BFUSD คือ "สินทรัพย์มาร์จิ้นสร้างรายได้แบบพาสซีฟ" ที่เปิดตัวโดย Binance ออกแบบมาเพื่อเทรดเดอร์ฟิวเจอร์สโดยเฉพาะ ผู้ใช้สามารถแปลง USDT หรือ USDC เป็น BFUSD ในอัตราส่วน 1:1 และเก็บไว้ในบัญชีฟิวเจอร์สที่มีมาร์จิ้น U โดยไม่ต้อง Staking หรือขั้นตอนเพิ่มเติมใดๆ ผู้ใช้จะได้รับผลตอบแทนรายวันในรูปแบบ Stablecoin โดยอัตโนมัติ

ตามเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ รายได้ของ BFUSD มาจากสามแหล่งหลัก ได้แก่ อัตราผลตอบแทนรายปีพื้นฐาน (APY) ที่ 3.97% ซึ่งมาจากเงินปันผลที่เกิดจากกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงและการสเตคกิ้งของ Binance; APY ที่ได้มาที่ 4.89% ซึ่งมาจากการกระจายรายได้เพิ่มเติมของ BFUSD ภายใต้รูปแบบมาร์จิ้นร่วม ซึ่งกำหนดให้ผู้ถือครองต้องซื้อขายสัญญา U-margin อย่างน้อยหนึ่งสัญญาเพื่อเปิดใช้งาน; และ APY สำหรับการบริหารความมั่งคั่งที่ 0.40% ซึ่งมาจากรายได้จากผลิตภัณฑ์การบริหารความมั่งคั่งของ Binance เมื่อรวมกันแล้ว ปัจจัยทั้งสามนี้ทำให้ผลตอบแทนรายปีรวมจากการถือครอง BFUSD อยู่ที่ประมาณ 9.26%

เพื่อรับประกันการบริหารความเสี่ยง BFUSD มีอัตราส่วนหลักประกันของระบบอยู่ที่ 100.87% และ Binance ได้จัดสรรเงินสำรองพิเศษมูลค่า 10.34 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อรับประกันการไถ่ถอนในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง นอกจากนี้ อุปทานรวมของ BFUSD อยู่ที่ประมาณ 1.435 พันล้านดอลลาร์ โดยการจัดสรรจะขึ้นอยู่กับระดับ VIP ของผู้ใช้ ผู้ใช้ที่ต้องการการจัดสรรที่สูงกว่าสามารถรับโควต้าเพิ่มเติมได้โดยการเปิดบัญชีย่อย

แพลตฟอร์มจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการดำเนินการ 0.1% สำหรับการซื้อหรือแลก BFUSD แต่ละครั้ง รางวัลจะคำนวณจากยอดคงเหลือ BFUSD ต่ำสุดในภาพรวมรายวัน และจะโอนเข้าบัญชีสัญญา U-Standard ของผู้ใช้โดยตรงในวันถัดไป ผู้ใช้สามารถดูรายละเอียดได้ในประวัติรางวัล

สแตนด์เอ็กซ์

StandX คือ Persistent DEX ที่กำลังอยู่ในช่วงทดสอบ Alpha ก่อตั้งโดย Aaron Gong อดีตหัวหน้าฝ่ายสัญญาของ Binance และอดีตเพื่อนร่วมงานที่ Goldman Sachs และได้รับทุนสนับสนุนจากมูลนิธิ Solana ผลิตภัณฑ์หลักของ StandX คือ DeFi (DUSD) ซึ่งผู้ใช้สามารถสร้างเหรียญได้ในอัตราส่วน 1:1 โดยใช้ USDT หรือ USDC

บนอินเทอร์เฟซ "ฝาก USDT ไปยัง Mint DUSD" ของ StandX คุณสามารถเลือกสินทรัพย์ที่ต้องการฝาก (เช่น USDT) ได้โดยตรง และกรอกจำนวนเงินลงในช่องป้อนข้อมูล ระบบจะแสดงจำนวน DUSD ที่คุณจะได้รับทันที กลยุทธ์ปัจจุบันคำนวณผลตอบแทนต่อปีที่ 10.6% APY การไถ่ถอนมีค่าธรรมเนียมการจัดการเพียง 0.1%

การถือครอง DUSD สร้างรายได้หลักสองทาง ได้แก่ รายได้จากการปักหลัก (staking) จากสินทรัพย์หลักอย่าง ETH และ SOL และรายได้จากการลงทุนป้องกันความเสี่ยงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะสั้น ผลตอบแทนรายปีของ DUSD ครั้งหนึ่งเคยสูงถึง 13% แต่เว็บไซต์อย่างเป็นทางการแสดงค่าเฉลี่ยเจ็ดวันอยู่ที่ประมาณ 7.5%

วาซาบิ

Wasabi Protocol แพลตฟอร์มซื้อขายแบบเลเวอเรจ "CultureFi" ก่อตั้งขึ้นในปี 2565 โดยเริ่มต้นจากกลยุทธ์ long-short แบบเลเวอเรจสำหรับสินทรัพย์เฉพาะกลุ่ม เช่น NFT และ memecoin และต่อมาได้ขยายธุรกิจไปยังกลุ่ม DeFi ที่กว้างขึ้น ทั้งในด้านเลเวอเรจและการสร้างตลาด นักลงทุนประกอบด้วย Electric Capital, Alliance DAO และ Memeland

Wasabi Protocol เปิดตัว Wasabi Earn บนเครือข่าย Base เพียงเปิดแอปการเงินในแอป Base ของ Coinbase แล้วเลือก Wasabi Earn ฝากเงิน USDC ได้ง่ายๆ เพียงคลิกเดียว คุณก็สามารถรับผลตอบแทนรายปีสูงสุด 20% โดยอัตโนมัติ

รายได้นี้มาจากกลยุทธ์การซื้อขายแบบเลเวอเรจบนเครือข่ายของ Wasabi โดย USDC ของคุณจะถูกใช้เป็นสภาพคล่องสำหรับคู่ซื้อขายสูงสุด 456 คู่ รวมถึงการระดมทุนในตลาด (Market Making) และการกู้ยืมแบบเลเวอเรจ ดอกเบี้ยที่ผู้กู้ยืมจ่ายจะถูกส่งคืนให้กับผู้ฝากเงินในที่สุด จนถึงปัจจุบัน กลยุทธ์นี้ได้สนับสนุนปริมาณการซื้อขายรวม 1.23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่า TVL สะสม 23.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ไวลด์แคท-KAI 2 USDC

Wildcat Labs ก่อตั้งขึ้นในปี 2565 และมีสำนักงานใหญ่ในสหราชอาณาจักร เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบไม่มีหลักประกันและแยกความเสี่ยง แต่ละไซโลดำเนินงานอย่างอิสระเพื่อป้องกันการชำระบัญชีหรือช่องโหว่ที่อาจแพร่กระจายไปยังไซโลต่างๆ จนถึงปัจจุบัน Wildcat ได้สะสมสินทรัพย์บนเครือข่ายหลัก 5 แห่ง เช่น Ethereum โดยมี TVL รวมมากกว่า 70 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (รวมถึงตลาด USDC ล่าสุด ซึ่งมีปริมาณการให้กู้ยืมเกิน 2.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)

เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2025 Bodhi Ventures ซึ่งเป็นบริษัทเงินร่วมลงทุน Web 3 ที่นำโดย Kain Warwick ผู้ก่อตั้ง Synthetix และผู้ร่วมก่อตั้ง Infinex ได้เปิดตลาด USDC แห่งที่สามบน Wildcat โดยเปิดตลาดเพื่อขอโควตา USDC จำนวน 10 ล้าน โดยมีอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานที่ล็อกไว้ที่ 16% และตลาดยังคงเปิดอยู่โดยไม่มีกำหนดครบกำหนด

ไม่มีข้อกำหนดการฝากเงินขั้นต่ำ ทุกที่อยู่ที่ผ่านการตรวจสอบ OFAC แล้วสามารถฝาก USDC ได้ เงินฝากจะถูกแปลงเป็นใบรับรองหนี้ที่สามารถซื้อขายได้อย่างอิสระ "KAI 2 USDC" ปัจจุบันได้ใช้โควตาที่มีอยู่แล้ว 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้มี USDC เหลือ 7.8 ล้าน USDC ไว้ใช้ได้นาน 78 ชั่วโมง การถอนเงินมีรอบระยะเวลาถอน 96 ชั่วโมง และมีระยะเวลาปลอดดอกเบี้ยสูงสุด 192 ชั่วโมง การถอนเงินมีค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.1% และดอกเบี้ยค้างชำระ 0.1%

อาเว

สัปดาห์ที่แล้ว Ethena Liquid Leverage ได้เปิดตัวบน Aave ประกอบกับช่องว่างราคาที่กว้างขึ้นระหว่าง APY และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ซึ่งเป็นผลมาจากตลาดกระทิง ส่งผลให้ APY ระยะสั้นของสินเชื่อหมุนเวียนบน AAVE อาจสูงถึง 50%

หลังจากฝาก sUSDe 50% และ USDe 50% พร้อมกันใน E-Mode ของ Aave stablecoin แล้ว คุณสามารถยืม USDC หรือ USDT จากนั้นแปลง stablecoin ที่ยืมกลับมาเป็น USDe ฝากใหม่อีกครั้ง แล้วยืมซ้ำอีกครั้ง ทำซ้ำขั้นตอนนี้ ทุกครั้งที่คุณทำขั้นตอนนี้เสร็จสิ้น คุณจะได้รับผลตอบแทน sUSDe เพิ่มเติม และส่วนต่างค่าธรรมเนียมการระดมทุน USDe

ปัจจุบัน ค่าธรรมเนียมการระดมทุนโดยทั่วไป (อัตราดอกเบี้ยต่อปีสำหรับการกู้ยืม) ในตลาดอยู่ที่ประมาณ 11% ขณะที่อัตราผลตอบแทนรายปีพื้นฐาน (อัตราดอกเบี้ยต่อปีสำหรับการฝากเงินโดยตรง) สำหรับการฝากเงิน USDe/sUSDe อยู่ที่ประมาณ 12% ส่งผลให้ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ประมาณ 7% หลังจากครบ 5 รอบบัญชีแล้ว อัตราดอกเบี้ยต่อปี (APY) ที่เป็นไปได้ในทางทฤษฎีคือ 12% + 4 × (12% – 5%) หรือ 40% เมื่อรวมกับแรงจูงใจเพิ่มเติมของ Ethena สำหรับ Liquid Leverage (ปัจจุบันมีให้บริการจนถึงสิ้นเดือนสิงหาคม) อัตราดอกเบี้ยต่อปี (APY) สูงสุดในระยะสั้นอาจสูงถึงประมาณ 50% แต่อัตรานี้จะคงอยู่จนถึงสิ้นเดือนนี้ และคาดว่าจะลดลงอย่างมากหลังจากเงินอุดหนุนหมดอายุ

ลิงค์ต้นฉบับ